Liu Yiqian 4,6 milyar emlak sigortasını temizledi, çitalar ne zaman kanla geri dönecek?
Wen Liu Yao
Xiaochuan'ı düzenle
"" kelimesinin yanında bir bıçak var ve bazen kırılması gerektiğinde kırılıyor.
27 Kasım sabahı erken saatlerde, Fransız AXA Grubu, AXA Tianping'in kalan% 50 hissesini 4,6 milyar yuan (584 milyon avro) fiyatla devralacağını duyurdu, bunun 1,5 milyar yuan'ı (190 milyon avro) AXA Tianping'in sermaye azaltımı ile azaltılacak. Mevcut yerli hissedarların hisselerini geri satın alın.
Qing'an Sheng Tianping'in hissedarlarından biri olan Tianmao Grubu, aslında Şanghay kralı Liu Yiqian tarafından kontrol ediliyor. Liu Yiqian, "sermaye çita", "borsa avcısı", "şirket hisse senedi kralı", "ek kral" ve koleksiyoncu gibi çeşitli unvanlara sahiptir. "Tüzel kişi hisseleri" ile başladı ve son yıllarda sanayi, sigorta ve menkul kıymetler gibi birçok sektöre yatırım yaptı.
İşlem nihayet onaylanırsa, bu Liu Yiqian'ın finans endüstrisinin düzenini küçültmekte olduğu anlamına gelir.
01
Emlak sigortasının takas edilmesi
Liu Yiqian, sigorta yatırımında inanılmaz bir "sermaye çita" anlayışına sahip. Liu Yiqian, 2004 gibi erken bir tarihte, Tianping Otomobil Sigortası'nı kurarak sigorta endüstrisine girdi. 2007 yılında Tianmao Group, şu anda hisselerin% 51'ine sahip olan Guohua Life Insurance'ın kuruluşuna yatırım yaptı.
2004 yılının sonunda, Liu Yiqian sigorta sektörüne ilk kez ayak bastı ve Tianping Otomobil Sigortası'nın öncülü olan Wanquan Otomobil Sigorta Şirketini kurdu. Daha sonra AXA Group, orijinal hissedarlarının eski hisselerinin bir kısmını 1.9 milyar yuan karşılığında satın aldı, sermayesini 2 milyar yuan artırdı ve eski AXA Shanghai şubesini (Fengtai) Tianping Insurance ile birleştirdi ve sonunda Tianping Insurance'ın% 50'sini aldı.
O sırada Liu Yiqian, profesyonelliği ve güçlü sermaye gücü nedeniyle AXA'yı seçtiğini söyledi. AXA Group, 2017 yılında Fortune 500 sıralamasında 27. sırada yer alan ve listenin bir numaralı sigorta şirketidir.
AXA Tianping'in tanıtım standı
AXA Tianping'in daha önce 6 hissedarı vardı, AXA'nın Fransa'daki en büyük hissedarı, Liu Yiqian'a bağlı Tianmao Industrial Group Co., Ltd. ve diğer dört şirket birlikte hisselerin% 50'sine sahipti.Bir anlamda Liu Yiqian ve bu dört şirket Konserde hareket eden insanlar.
Tianmao Group'un duyurusuna göre Tianmao, 78284.1 milyon AXA Tianping hissesinin tamamını hisse başına yaklaşık 10.87 RMB fiyatla AXA'ya devredecek. AXA Tianping'in 2017 prim geliri 8.129 milyar yuan idi.
2017 sonu itibarıyla şirketin net varlıkları 3.846.1 milyar yuan idi. 4,6 milyar yuan fiyatla 423 milyon hisse temel alınarak hesaplanan AXA Tianping, hisse başına 10,87 yuan ve 2,38 kat PB'ye eşdeğer olan 9,2 milyar yuan değerindedir. Liu Yiqian'ın kendi tanıtımına göre Tianmao Group, 14 yıl boyunca otomobil sigortası operasyonlarına 200 milyon yuan'dan biraz daha fazla yatırım yaptı ve satış 600 milyon yuan'dan fazla kar yaptı.
Tianping Otomobil Sigortası, yenilikçi genlere sahip bir sigorta şirketidir. Bu, Çin'deki ilk profesyonel otomobil sigorta şirketidir; şirketin ilk tazminat tazminatı yöntemi çok yenilikçi, yani "boş eldivenli beyaz kurt", yani Liu Yiqianın yatırımı ile aynı doğrultuda, bir defalık sigorta primi yatırım geliri tahsilatı yoluyla tazminat talebinde bulunma tarzı. Süpervizörler potansiyel risklerin çok büyük olduğuna ve bu nedenle beşikte çabucak öldürüldüklerine inanıyorlardı.
Wanquan Otomobil Sigortası'nın ilk nesil ürünü başarılı bir şekilde lanse edilemese de 2006 yılında şirket ilk yerli telefonlu oto sigorta ürününü piyasaya sürdü. 2007 yılında, şirket kârlılığa ulaştı ve aynı dönemde 10 milyon yuan karla en kârlı sigorta şirketi oldu.
Bu iyiye işaret, o zamandan beri şirket üst üste üç yıl boyunca kârlı oldu, daha büyük umutlar beslendi ve bir zamanlar halka açılmaya hazırlanıyordu.
Çoğu aşkın görünüşün değeriyle başladığı gibi, her iki tarafın da iyi bir başlangıcı vardı. 2014 ve 2015'te, AXA Tianping Otomobil Sigortası'nın hem prim geliri hem de net kar geliri pozitif büyüme gösterdi.Prim geliri 6.29 milyar yuan ve 6.803 milyar yuan ve net kar 20 milyon yuan ve 260 milyon yuan idi.
2016 yılından bu yana hem sigorta primleri hem de net kâr aynı anda artmayacak, prim gelirinin yükseldiği ve net karın düştüğü bir durum ortaya çıkıyor. Prim geliri 7.547 milyar yuan ve net kar 10 milyon yuan idi. 2017'de bu eğilim genişliyordu. Orijinal prim geliri 7.946 milyar yuan olmasına rağmen, net kar -21 milyon yuan idi ve bu 2007'den beri ilk kayıptı. 2018'e girerken, bu eğilim devam ediyor.Bu yılın ilk üç çeyreğinde, şirketin toplam prim geliri yıllık% 25 düşüşle 4.465 milyar yuan ve net karı -10 milyon yuan oldu.
Daha önce, birçok piyasa katılımcısı piyasa çevrelerini analiz etti ve AXA Tianping otomobil sigortasının net karı düştü.Gelecekteki ücret reformu, Liu Yiqian'ın hisse senetlerini satmasının nedenlerinden biri olan küçük ve orta ölçekli otomobil şirketleri üzerinde daha fazla baskı oluşturacak.
Devlet Konseyi Kalkınma Araştırma Merkezi Finans Enstitüsü Profesörü Zhu Junsheng, "Bunun, gelecekte hayat sigortası işine veya sigorta endüstrisindeki diğer finansal işlere odaklanmak veya her iki tarafı da biraz rahatsız eden ortak girişim modeli gibi tüm grubun stratejik bir uyarlaması olduğu göz ardı edilmiyor." Şehir sınırının analizi.
6 milyardan fazla kayıp
"Liu Yiqian'ın hisse devri, borsadaki son düşüşten etkilenebilir, bu da sıkı likidite ile sonuçlanır ve büyük hissedarların nakit elde etmek için geri çekilmesi gerekir. Bu nedenle, ulusal politikaların yabancı yatırıma daha fazla açılması penceresini yakalama fırsatını yakaladı ve bu tür piyasa davranışını uyguladı." Üye hizmet değerlendirme uzmanı ve kıdemli ekonomist Ma Yong, China Business News ile yaptığı röportajda söyledi.
Changjiang Securities'in yatırımı, Liu Yiqian'ın yatırımdaki en büyük kaybı olabilir.
Bu yıl 30 Eylül itibariyle, Liu Yiqian, Xinliyi Group ve Guohua Life Insurance aracılığıyla Yangtze River Securities'in 950 milyon hissesini elinde bulundurarak, toplam sermayenin% 17.17'sini oluşturdu ve dört yıldan fazla bir süredir maliyetlere yaklaşık 10 milyar yatırım yaptı. Mevcut Yangtze River Securities'e göre Piyasa değerinin hesaplanmasına göre Liu Yiqian'ın kaybı 4 milyar yuan'ı aştı.
Liu Yiqian bir keresinde Changjiang Menkul Kıymetlerine girmenin stratejik bir düzen olduğunu ve uzun vadeli sertifikayı yeni Uzun Yürüyüşü olarak gördüğünü söyledi. Bu nedenle, en az 4 yıllık sınırlı satış süresi ve sermaye maliyeti ile birleştiğinde, hisse başına 14.33 yuan'lık transfer fiyatı o zamanlar ucuz değildi, ancak Liu Yiqian da bunu kabul etti.
Bir sermaye oyuncusu olarak Liu Yiqian sermaye piyasasının işleyişi konusunda bilgili ve her zaman rehin ve garantilerin kaldıraç etkisini özgürce kullandı. 2010 yılında Liu Yiqian medyaya şöyle dedi: "Yatırımda 7 milyar yuan kaldıraç için 1 milyar yuan fon kullandım." Bir keresinde elindeki tüm 1.08 milyar yuan Poly Real Estate hisselerinin 600 milyon yuan fon elde edeceğini taahhüt etti, Liu Yiqian Bu parayı Gemdale Group'un ek ihracına katılmak için kullandım, 400 milyon yuan harcadım ve tekrar güvene ipotek ettirdim ve ondan 250 milyon yuan geri aldım. Tüm süreç boyunca, Liu Yiqian kendi fonlarını çok sınırlı kullandı.
Liu Yiqian'ın atış sayısı artmaya devam ediyor. Liu Yiqian bir keresinde bir gecede zengin olmak istemediğimi ama zengin olma şansımdan vazgeçmeyeceğimi söylemişti.
Savaş alanında muzaffer general yoktur. Liu Yiqian, 2010 yılında gayrimenkul hisselerinde 500 milyon yuan'lık değişken bir kayıp tuttuğunda, yabancılar sermaye zincirinin kırılıp kırılmadığını sorguladılar.
2010 ile karşılaştırıldığında, 2018'de borsanın soğuk kışı Liu Yiqian'ın kitabına daha fazla acı getirebilir. Piyasadaki hisse senetlerinin% 90'ından fazlası yarı yarıya düştü ve% 70'den fazla düşen hisse senetleri, pazarın yaklaşık yarısını oluşturdu.
Ayrıca, şehir istatistiklerine göre Guohua Life'ın Tianchen, New World ve Huaxin'deki hisseleri yaklaşık 2 milyar yuan kaybetti. HNA Technology'nin en büyük ikinci hissedarı olan Guohua Life, HNA Technology'nin son hisse fiyatına göre de zarar görüyor. Yatırımın "küçülmesi", Fransa'nın AXA'sı her zaman AXA Tianping'in kalan hisseleriyle ilgilenmiştir Bu, geçici olarak büyümesi ve "kan doldurmak" için güçlenmesi zor olan emlak sigortası işini satmak için bir çözümdür.
Borsadaki sürekli düşüşle karşı karşıya kalan piyasa, zaten bir politika tabanına ulaştı ve piyasanın dibi henüz gelmemiş olsa da, düşüş için sınırlı yer olduğu konusunda piyasanın fikir birliği var. Dip yavaşça geldikçe, kış bahara gider ve belki de yakında sermaye piyasasındaki "çita" Liu Yiqian'ın kanla dirildiğini görebiliriz.
Ömrü uzatmak için parayı kesin
Liu Yiqian, emlak sigortasını sattıktan sonra medyaya, gelecekte hayat sigortasına odaklanacağımızı, "geleceğimizin esas olarak hayat sigortasına odaklanacağını" söyledi.
Tianping Otomobil Sigortası 2007'de kar ettiğinde, Tianmao Grubu ve altı şirket birlikte Guohua Hayat Sigortası'nı kurdu.
Son yıllarda AXA Tianping'in net karındaki düşüşle karşılaştırıldığında, Guohua Life'ın performansı daha da etkileyici ve Tianmao Group'un gelirine şimdiden büyük bir katkı sağlıyor. 2015'ten 2017'ye, prim geliri artmaya devam ederek sırasıyla 23,7 milyar yuan, 26,6 milyar yuan ve 46,1 milyar yuan'a ulaştı.Net kar açısından, otomobil sigortası net kârından farklı bir trend oluşturdu.Yıllık net kar sırasıyla 1.649 milyar yuan ve 1.653 milyar yuan oldu. 2.733 milyar yuan.
Bununla birlikte, 2017'de Guohua Life'ın performansı düşmeye başladı. Bu yılın ilk üç çeyreğinde, Guohua Lifeın orijinal prim geliri 31.467 milyar yuan oldu ve net karı, geçen yılın aynı dönemine göre sırasıyla% 21.98 ve% 14.50 düşüşle 1.485 milyar yuan oldu. Primlerinde düşüş olan tek şirket.
Primlerdeki düşüşün ana nedeni, Guohua Lifeın ana satış kanalı olan banka kanalının güçlü olmamasıdır. 2017'de, bu kanaldan elde edilen prim gelirleri toplam gelirin% 95'inden fazlasını oluşturuyordu. Bu yılın ilk yarısında, Guohua Lifeın banka kanalı prim geliri, yıllık% 14,84 düşüşle 28,068 milyar oldu.
Finansal raporunda, banka sigortacılığı kanal primlerindeki düşüşün şirketin değişim girişiminin bir sonucu olduğunu belirten Şirket, istikrarlı bir prim ölçeği platformu ve kanal işbirliği avantajları temelinde, evrensel sigortacılık ölçeğini küçültmeye devam ederek daha sonra dönüşüm için bir temel oluşturdu.
Bu, şirketin bu yılın başındaki planına aykırı ... Şirketin yönetim kurulu sekreteri Long Fei, Ocak ayında bankasürans kanallarının rekabet avantajını sağlamlaştırmaya ve geliştirmeye devam edeceğini söyledi.
Bundan önce, Guohua Hayat Sigortası, evrensel sigorta ürünlerinin yüksek faiz oranlı ihracı nedeniyle piyasanın dikkatini çekmiştir.Şirket, evrensel sigorta ürünleri ile hızla büyümüştür, ancak gizli riskler de nispeten yüksektir. Dış dünyayı endişelendiren şey, Guohua Life'ın ödeme gücünün baskı altında olmasıdır. Üçüncü çeyrek üç aylık borç ödeme gücü raporu, çekirdek ödeme yeterlilik oranının% 126,56 ve kapsamlı ödeme yeterlilik oranının% 157,05 olduğunu gösteriyor. Bir önceki çeyreğe göre iyileşmesine rağmen, kapsamlı ödeme gücü yüksek değil. Çoğu sigorta şirketi bu göstergeye sahip % 200'ün üzerinde.
2016 yılında "İkinci Nesil" düzenleyici sistemin uygulanmasından sonra, düzenleyici makamların sigorta şirketlerinin ödeme gücü konusunda daha yüksek gereksinimleri vardır.Ödeme gücünü artırmak için, Guohua Life Insurance sabit bir artış planı başlattı ve hisse başına 7,11 yuan fiyatla ihraç etmeyi planlıyor. Toplam 4,845 milyar sermaye ile 681 milyon hisse, ancak plan Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanmadı.
Bu amaçla, bu yıl 30 Ekim'de Tianmao Group, Hubei Hongtai Capital Investment and Operation Group Co., Ltd., Wuhan Real Estate Development and Investment Group Co., Ltd. ve Wuhan Jiang'an Eyaletine ait Assets Management Co., Ltd. dahil olmak üzere üç devlete ait varlığı tanıtmayı planladığını duyurdu. Şirket, Guohua Life Insurance'ın yeni hissedarı oldu ve Tianmao Group ile birlikte, Guohua Life Insurance'taki sermayesini 9,5 milyar yuan artırdı.
