Tüketim stokları güçlü Gelecekte tüketici sektöründeki yeni yatırım trendi nerede? Uzmanlara özel yorumlama
(CCTV Finans "İşlem Saatleri") Son iki yılda, özellikle içki ve ev aletleri olmak üzere tüketici stokları güçlenmeye devam etti.İki büyük sektörün değeri piyasa tarafından tam olarak kabul edildi.Tüketici stokları arasında, tüketici sektöründe yatırım için yeni satış noktaları haline gelebilecek başka endüstriler veya keşfedilecek alanlar var mı? Tüketici sektörünün bir alt sektöründe gelecekte ev mobilya sektörü nasıl gelişecek?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Ürün kategorisi açısından bakıldığında ev mobilyası, mobilya kategorisine göre çok daha yüksektir.Özellikle ev mobilyası ahşap kapılar, dolaplar, gardıroplar, masa ve sandalyeler, kanepeler, yataklar, döşeme ve banyoyu içerebilir. Ek olarak, evin kendisi tüketicilerin yaşam tarzı, yaşam felsefesi ve yaşam sahneleri arayışını içerir.Dekorasyon yaparken, Amerikan veya Avrupa, modern veya klasik seçin.
Ev mobilyası endüstrisinde halka açık 20'den fazla şirket var A-hisseleri, endüstri nasıl alt bölümlere ayrılacak? Hangi alt sektörler konusunda iyimsersiniz?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Üç bölüme ayrılıyoruz: birincisi özel ev mobilyası, ikincisi yumuşak ev mobilyası ve üçüncüsü bitmiş ev mobilyası. Şu anda, özelleştirilmiş ev mobilyası sektörü hakkında nispeten iyimseriz çünkü özelleştirilmiş endüstrinin büyüme oranı çok iyi. İkincisi, nispeten hızlı güncelleme sıklığı nedeniyle yumuşak mobilya sektörü hakkında iyimser. Tabii ki, bitmiş ev mobilyası sektöründe bazılarının kendine özgü konumlandırma avantajları var. Şirket aslında çok iyi.
Özel ev mobilyalarının en iyimser nedenleri nelerdir?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Hesaplamalarımıza göre, özelleştirilmiş gardıroplar alt bölümünde, endüstri büyüme oranı hala% 30 veya daha fazla. Son birkaç yılda, Nisan 2011'de halka açılan Sophia gibi bazı mükemmel büyük değerli şirketlerle özelleştirilmiş ev mobilyaları da ortaya çıktı. , Piyasa değeri şu anda 34 milyar.Örneğin Mart 2017'de listelenen Opai Home'un piyasa değeri 50 milyar.
Özel ev mobilyalarının kapsadığı alanlar nelerdir? Herkesin anladığı gibi, temelde dolaplara ve gardıroplara mı odaklanıyorlar?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Temelde, özel ahşap kapılar, özel banyolar ve özel yumuşak mobilyalar içerecek şekilde genişletilen dolaplar ve gardıroplar gibi dolaplar Şu anda, dolaplar için pazar alanı nispeten daha büyük olduğu için, esas olarak dolaplarda yoğunlaşmıştır.
Sophia gibi bir gardırop olarak başladı ve Oupai önce dolap yapmaya odaklandı.Gelişim trendi perspektifinden yavaş yavaş tüm eve gelişebilir, sonuçta bu bir tüketici talep trendi.
Göreceli olarak, borsada işlem gören şirketler için çok fazla hedef yoktur Bu hedeflerin kapsadığı ana iş alanları nelerdir?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Yumuşak mobilya dediğimiz şey, kanepeleri, yumuşak yatakları, şilteleri, yastıkları vb. İçerir. Mengbaihe, vb. Gibi şirketler Halihazırda borsada işlem gören pek çok yumuşak mobilya şirketi yoktur. Tabii ki, ne olursa olsun, tüm ev mobilyası sektörümüzün tüm alt bölümlerinde, listelenen şirketleri temelde eksiksizdir. Borsaya kayıtlı bu kadar çok şirkette rekabet her zaman var olmuştur, ancak temel rekabet avantajı güçlü olduğu ve hendeği yeterince geniş olduğu sürece, karlılığı her zaman korunabilir veya geliştirilmeye devam edilebilir. Daha önce bahsettiğim Sophia gibi, levha kar marjı seviyesi de aynı seviyededir. İyileştirmeye devam edin, mevcut seviye% 82'dir.
Baijiu cihazlarının son iki yılda bu kadar hızlı yükselmesinin nedeni herkesin iki yargıya dayanması, biri aralarındaki önde gelen şirketlerin pazar payının artmaya devam etmesi, diğeri ise tüm sektörün yeterince geniş ve pazar kapasitesinin yeterli olmasıdır. Peki ev mobilyası sektörü bu tür özelliklere sahip mi?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Ev döşeme sektörümüz penetrasyon oranı açısından hala çok düşük.Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun 43 alt sektörü arasında, ev mobilya sektörü trilyon dolarlık pazar payı ve% 1'in altında lider pazar payı ile birkaç sektörden biridir. . Performans artışı perspektifinden bakıldığında, Ocak'tan Eylül'e kadar, belirlenen büyüklüğün üzerindeki ev döşeme işletmelerinin toplam geliri, GSYİH büyüme oranının önemli ölçüde üzerinde bir önceki yıla göre% 11,1 arttı.Şirket verilerinden, ev mobilya sektörünün üçüncü çeyrek raporu genel olarak çok iyiydi.
Lider şirketlere gelince, tek bir özelliğe dikkat edeceğiz.İlgili sektörlerdeki lider firmaların en büyük piyasa değeri on milyardan fazla değildir.Ancak likör ve ev aletleri sektörlerinde her fırsatta yüz milyarlarca piyasa değeri olan şirketler ortaya çıkmıştır. Ev döşeme sektöründe, piyasa değeri 100 milyar yuan olan şirketler beklenebilir mi?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Ben buna çok inanıyorum. neden? Örnek olarak tek bir şirket olan Oupai Ev Mobilyası'nı ele alalım. 2016'daki net karı 950 milyondu. 2017, 18 ve 19'da yıllık bileşik büyüme oranının% 30 olduğunu varsayıyoruz. 2019'a kadar, kâr ölçeği 2 milyarın biraz üzerinde olabilir. Fiyat-kazanç oranının 35 katı değerlendiğinde, toplam piyasa değeri 70 milyara ulaşacak. İsveçli IKEA'nın 2016 yılında 270 milyar yuan'a eşdeğer toplam geliri 35 milyar Euro'dur. 100 milyar piyasa değerine sahip bir şirketin Çin gibi trilyon ölçekli bir ev mobilyası pazarına girmesinin an meselesi olduğunu düşünüyorum.
Ev mobilyası endüstrisinde stok toplamadan bahsetmişken, herhangi bir öneriniz var mı?
Hua Xiaowei, China Securities Hafif Sanayi İmalat Sanayii Baş Analisti Odak noktasının üç boyut olduğunu düşünüyorum: Birincisi, şirketin yönetimine, patrona ve patronun yeterli yapıya sahip olup olmadığına bağlı olan insan faktörü. Binlerce bayiyi yönetmesi gerektiğinden ev mobilyası sektörünü yönetmek diğer sektörlere göre daha zordur; ikinci boyut, şirketin marka gücüne ve şirketin çevrimiçi ve çevrimdışı kanallarına bağlıdır. Çevrimiçi iyileştirme hala çok açık; üçüncüsü, şirketin bilgi üretim düzeyine bağlıdır.
(Bu makalenin editörü: Chen Yuxian)
