Haitong'un faktör piyasası tahsisi görüşlerinin makro yorumu: reform ve açılım, krizleri fırsata çevirme
Reform açık Bırakın, krizi fırsata çevirin!
Faktör Piyasası Tahsisine İlişkin Görüşlerin Yorumlanması
( Haitong Makro Yu Bo, Chen Xing )
özet
Pazar yapılandırması kaliteyi ve verimliliği artırır. "Görüşler", Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi ve 19. Merkez Komitesinin Dördüncü Genel Kurulu ruhunun uygulanması ve uygulanmasıdır. Öğelerin kalitesini ve dağıtım verimliliğini artırmayı ve çeşitli unsurları gelişmiş üretkenliği toplamak için yönlendirmeyi amaçlamaktadır. Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi raporu üçüncü bölümünde "piyasanın kaynak tahsisinde belirleyici bir rol oynamasını sağladığını" öne sürüyor. "Görüşler" de "Temel İlkeler" bölümünde "piyasanın kaynakların tahsis edilmesindeki belirleyici rolüne tam anlamıyla yer verildiğini" ve ifadelerin temelde tutarlı olduğunu vurguladı. 19. Merkez Komitesi'nin Dördüncü Genel Kurul Toplantısı Tebliği, "emek, sermaye, arazi, bilgi, teknoloji, yönetim ve veri gibi üretim faktörlerinin, piyasa değerlendirmesi ve katkı ile belirlenen ücret ile katkıda bulunduğu mekanizmanın iyileştirilmesi" gerektiğine işaret etti. "Görüşler" deki "maksimum fayda ve verimlilik optimizasyonu elde etmek için piyasa kurallarına, piyasa fiyatlarına ve piyasa rekabetine dayalı faktör dağılımını teşvik edin" ifadesi de aynı satırdadır.
Teşvik etmek zor, reformlar sahnede. "Görüşler" in ekonomik arka planı, Çin'in ekonomik büyümesinin 2018'in başından bu yana art arda sekiz çeyrek düşüş yaşadığı ve salgının etkisi, 20 yılın ilk çeyreğindeki ekonomik büyüme oranının yüksek bir negatif büyüme olasılığına ve rekor düşük bir düşükliğe sahip olduğu anlamına geliyor. Aynı zamanda, denizaşırı salgın hala yayılıyor ve çeşitli ülkelerin merkez bankaları önemli bir gevşeme yaptı. Güçlü bir uyarıcı çağrısı çok yüksek. "Görüşler" tarafından iletilen politika sinyali şudur: güçlü teşvik beklentileri başarısız oldu, karşı konjonktür politikaları kısa vadeli ekonominin temelini oluşturuyor ve reformlar kâr paylarını serbest bırakacak ve orta ve uzun vadeli ivmeyi artıracak.
Veri unsurları oldukça anlamlıdır. Bilgi ekonomisinin gelişmesiyle birlikte, büyük verinin temsil ettiği bilgi kaynakları, üretim faktörleri biçimine doğru evrilmektedir. İnternet ekonomisi çağında veri yeni bir üretim faktörü, temel ve stratejik bir kaynak ve önemli bir verimliliktir. Yeni bir unsur olarak veri, diğer unsurların verimliliğini iki katına çıkarır ve büyük veri, aynı zamanda yüksek kaliteli ekonomik kalkınma için yeni bir itici güç olacaktır.
Piyasa fiyatlandırması ve düzenli akış. Piyasa kararı ve düzenli akış, faktörlerin piyasaya yönelik tahsis mekanizmasının konsantre ifadesidir. İlki özellikle şunları içerir: piyasanın elementlerin fiyatını belirlediği mekanizmanın iyileştirilmesi, unsur fiyatlarının yönetiminin ve denetiminin güçlendirilmesi ve üretim faktörlerinin piyasa değerlendirmesinden katkı mekanizmasının ve katkıya dayalı ücret belirleme mekanizmasının iyileştirilmesi. İkincisi şunları içerir: faktör piyasası odaklı ticaret platformunun iyileştirilmesi, faktör ticareti kurallarının ve hizmetlerinin iyileştirilmesi, faktör ticareti denetim düzeyinin iyileştirilmesi ve faktör acil durum tahsisi yeteneğinin geliştirilmesi.
Unsurların reformu çiçeklenecek. Arazi: kentsel ve kırsal alanların birleştirilmesi, pazar arzı . Arazi unsuru reformunun odak noktası, arazi yönetiminin esnekliğini arttırmaktır: birincisi, arazi gelirinin dağılımını daha eşit hale getirmek için entegre bir kentsel-kırsal inşaat arazi pazarı kurmayı amaçlayan kırsal arazi reformunu teşvik etmek; ikincisi, iyileştirmeyi amaçlayan endüstriyel arazi reformunu derinleştirmek. Endüstriyel arazi piyasası tedarik sistemi iyileştirilecek ve mükemmelleştirilecektir; üçüncüsü, esas olarak arazi stokunu ve verimsiz arazi stokunu yeniden canlandırmak için piyasa mekanizmasını kullanarak, özellikle devlete ait işletmelerdeki arazi stokunun yeniden canlandırılmasını teşvik etmek için arazi kaynaklarının verimliliğini artırmak için inşaat arazisi reformunu teşvik etmektir. İş gücü: hanehalkı kaydı ve sorunsuz akış reformu. İşgücü faktörleri reformunun odak noktası, rasyonel, sorunsuz ve düzenli iş akışına rehberlik etmektir: Birincisi, şehirlerde kayıtlı olmayan nüfusun yerleşimini teşvik etmek ve daimi ikamet edenler ile kayıtlı sakinler arasındaki farkı daraltmak da dahil olmak üzere hane halkı kayıt reformunu derinleştirin; ikincisi, garantiler ve Teşvikler ve diğer reformlar, emeğin faydalarını en üst düzeye çıkarabileceği yere taşınmasına izin verdi . Sermaye: Sistemi iyileştirin ve açılımı genişletin. Sermaye unsurları reformunun odak noktası, temel olarak üç yönü içeren çok seviyeli sermaye piyasası sistemini iyileştirmektir: borsa piyasasının temel sistemini mükemmelleştirmek, tahvil piyasası için tek tip standartların inşasını mükemmelleştirmek ve finans endüstrisinin açılmasını aktif ve düzenli bir şekilde genişletmek. Teknoloji: Mülkiyet hakları teşvikleri ve dönüşümün teşviki. Teknolojik unsurlar reformunun odak noktası, yüksek kaliteli kalkınma elde etmek için teknoloji arzının canlılığını canlandırmaktır: birincisi, mülkiyet hakları yeniliği teşvik eder, fikri mülkiyet haklarına saygı duyar ve korur ve bilimsel araştırma personelinin bilgi kazanımları için teşvikleri araştırır; ikincisi, esas olarak bilimsel ve teknolojik başarıların dönüşümünü teşvik eder. Teknik unsurlar, özellikle piyasa mekanizmalarının rolüne odaklanarak diğer unsurlarla birleştirilir. Veri: Pazarı geliştirin ve güvenliği güçlendirin. Veri unsuru reformu, pazarın geliştirilmesini hızlandırmaya odaklanır Ana içerik şunları içerir: hükümet verilerinin açık paylaşımını teşvik etmek, sosyal veri kaynaklarının değerini artırmak ve veri kaynaklarının entegrasyonunu ve güvenliğini korumak.
9 Nisan'da "Faktörlerin Pazar Odaklı Tahsisi için Daha Tam Bir Sistem ve Mekanizma Oluşturulmasına İlişkin Görüşler" (bundan böyle "Görüşler" olarak anılacaktır) yayınlandı. Aşağıdaki yorumumuzdur:
1. Pazar yapılandırması, kaliteyi ve verimliliği artırın
Her şeyden önce Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi ve 19. Merkez Komitesi Dördüncü Genel Kurulu ruhunun uygulanması ve uygulanması olan "Görüşler", unsurların kalitesini ve tahsisin verimliliğini artırmayı ve çeşitli unsurları ileri düzeyde üretkenliği toplamak için yönlendirmeyi amaçlamaktadır.
Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi raporu üçüncü bölümünde piyasanın kaynak tahsisinde belirleyici bir rol oynayacağını öne sürdü. 19. Merkez Komitesinin Dördüncü Oturumu Tebliği de piyasanın kaynak tahsisinde belirleyici bir rol oynayacağını yineledi. "Temel İlkeler" bölümünde, "Görüşler", "piyasanın kaynakların tahsis edilmesindeki belirleyici rolüne tam anlamıyla hareket etme" ihtiyacını da tekrarladı ve ifadeler temelde tutarlı.
Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi raporunun beşinci bölümü de "ekonomik kalkınmanın kalitesi, verimliliği ve dinamiklerindeki değişiklikleri teşvik etmenin ve toplam faktör verimliliğini artırmanın" gerekli olduğuna işaret etti ve "ekonomik sistem reformunun mülkiyet hakları sistemini ve faktörlerin piyasa odaklı dağılımını iyileştirmeye odaklanılması gerektiğini vurguladı. , Etkili mülkiyet hakları teşvikleri, serbest faktör akışı, esnek fiyat tepkisi, adil ve düzenli rekabet ve işletmeler tarafından en uygun olanın hayatta kalmasını sağlamak. " 19. Merkez Komitesinin Dördüncü Genel Kurul Toplantısı Tebliği'nde de "işgücü, sermaye, toprak, bilgi, teknoloji, yönetim, veri ve diğer üretim faktörlerinin piyasa tarafından değerlendirilmesine yönelik mekanizmanın ve katkı payı ile belirlenen ücretin iyileştirilmesi" gerektiği vurgulandı. "Görüşler" ayrıca, "maksimum fayda ve verimlilik optimizasyonu elde etmek için faktörlerin akışının engellenmesi, farklı piyasa oyuncularının üretim faktörlerine eşit erişiminin sağlanması ve faktörlerin piyasa kurallarına, piyasa fiyatlarına ve piyasa rekabetine göre tahsisini teşvik etme" ihtiyacının aynı hat olarak tanımlanabileceğine işaret etti.
2. Teşvik etmek zor, reform sahnede
İkinci olarak, "Görüşler" in arka planı ve politika sinyalleri ilgi çekicidir.
Ekonomik kargaşa şiddetli ve teşvik çok yaygın. "Görüşler" in açıklanmasının ekonomik arka planı şu şekildedir: 2018'in başından bu yana, Çin'in ekonomik büyümesi art arda sekiz çeyrektir düşüş yaşadı ve salgının etkisi, 20 yılın ilk çeyreğindeki ekonomik büyüme oranının yüksek bir negatif büyüme olasılığına ve yeni düşüklere sahip olduğu anlamına geliyor. Aynı zamanda, denizaşırı salgın hala yayılıyor ve çeşitli ülkelerin merkez bankaları önemli bir gevşeme yaptı. Güçlü bir uyarıcı çağrısı çok yüksek.
Güçlü teşviklerin ortaya çıkması zordur ve reformlar kâr paylarını serbest bırakır. "Görüşler" tarafından iletilen politika sinyali, güçlü teşvik beklentilerinin başarısız olduğudur. Susuzluğu gidermek için güçlü bir teşvik kullanmak kesinlikle kısa vadeli bir ekonomik iyileşme sağlayabilir, ancak borç yükü gibi birçok gizli tehlikeyi ortaya koyar ve kazançlar kayıplardan daha ağır basar. Mevcut politika doğru ilacı reçetelendiriyor: Bir yandan kısa vadeli ekonomiyi desteklemek ve salgının etkisini dengelemek için konjonktür karşıtı politikalar getirilirken, diğer yandan reformlar kâr paylarını serbest bırakıyor, su ve balığı serbest bırakıyor ve orta ve uzun vadeli büyüme ivmesini güçlendiriyor.
İnanıyoruz ki "reform" olacak 2020 2010'un anahtar kelimelerinden biri ve faktör piyasalaşma reformu ilk adım olacak ve devlete ait varlıklar ve kamu iktisadi teşebbüsleri reformunun hızlanması bekleniyor.
3. Veri öğeleri oldukça anlamlıdır
Üçüncüsü, "Görüşler", verileri oldukça anlamlı olan beş "unsurdan" biri olarak içerir.
Bilgi ekonomisinin gelişmesiyle birlikte, büyük verinin temsil ettiği bilgi kaynakları, üretim faktörleri biçimine doğru evrilmektedir. Merkezi Ağ Güvenliği ve Bilişim Öncü Grubu'nun 14 yıldır ilk toplantısında üst düzey yöneticiler, tutulan bilgi miktarı ülkenin yumuşak gücünün ve rekabet gücünün önemli bir göstergesi haline geldi dedi ve 17 yılda İnternet ekonomisi çağı, Veriler yeni bir üretim faktörü, temel ve stratejik bir kaynak ve önemli bir verimliliktir. "
Bu nedenle, "Görüşler" verileri politika belgelerine yeni bir üretim faktörü türü olarak yazar ve yeni bir faktör türü olarak verilerin diğer faktörlerin verimliliğini iki katına çıkarabileceğini yansıtır.Büyük veri ayrıca yüksek kaliteli ekonomik kalkınma için yeni bir itici güç olacaktır.
4. Piyasa fiyatlandırması, düzenli akış
Dördüncüsü, piyasa kararı ve düzenli akış, faktörlerin piyasaya yönelik tahsis mekanizmasının konsantre ifadesidir.
İlki özellikle şunları içerir: piyasanın elementlerin fiyatını belirlediği mekanizmanın iyileştirilmesi, unsur fiyatlarının yönetiminin ve denetiminin güçlendirilmesi ve üretim faktörlerinin piyasa değerlendirmesinden katkı mekanizmasının ve katkıya dayalı ücret belirleme mekanizmasının iyileştirilmesi. İkincisi şunları içerir: faktör piyasası odaklı ticaret platformunun iyileştirilmesi, faktör ticareti kurallarının ve hizmetlerinin iyileştirilmesi, faktör ticareti denetim düzeyinin iyileştirilmesi ve faktör acil durum tahsisi yeteneğinin geliştirilmesi.
5. Element reformu, daha fazla çiçek
Beşincisi, beş ana alandaki reformların yönlerini ve önemli noktalarını özetledik ve sıraladık.
5.1 Arazi: kentsel ve kırsal alanların birleştirilmesi, pazar arzı
İlk olarak, arazi unsuru reformunun odak noktası, arazi yönetiminin esnekliğini artırmaktır. Spesifik içerik esas olarak aşağıdaki üç yönü içerir:
Biri Kırsal arazi reformunu teşvik edin. Reformun amacı, arazi gelirinin dağılımını daha adil hale getirmek, kırsal arazi kamulaştırma sistemi reformunu kapsayan, devlete ait arazilerin ücretli kullanım kapsamını genişletmek ve pazara giren toplu olarak işletilen inşaat arazilerinin katma değerli geliri için adil ve makul bir dağıtım sistemi kurmak için entegre bir kentsel-kırsal inşaat arsası pazarı oluşturmaktır. Bir dizi özel destekleyici önlem.
iki Sanayi toprağı reformunu derinleştirin. Amacı, endüstriyel arazi piyasası tedarik sistemini tamamlamak ve mükemmelleştirmek, uzun vadeli kiralama, kiralamadan önce kiralama, esnek yıl tedariki ve fiyat katkısı dahil olmak üzere çoklu tedarik yöntemlerini teşvik etmek ve farklı endüstriyel arazi türlerinin rasyonel dönüşümünü sağlamaktır.
Üç İnşaat alanlarının reformunu teşvik edin. Temel amaç, özellikle kamu iktisadi teşebbüslerinde arazi stokunun yeniden canlandırılmasını teşvik etmek üzere, arazi kaynaklarının kullanımının etkinliğini artırmak için arazi stokunu ve düşük verimli araziyi yeniden canlandırmak için piyasa mekanizmasını kullanmaktır. Spesifik önlemler, ilgili vergi ve ücret sistemlerini incelemek ve iyileştirmek ile kentsel ve kırsal inşaat alanlarının artışını ve azalmasını birbirine bağlayan politikaları iyileştirmeyi içerir.
5.2 Emek: Hane halkı kaydı reformu ve sorunsuz akış
İkincisi, emek faktörleri reformunun odak noktası, emeğin rasyonel, sorunsuz ve düzenli akışına rehberlik etmektir. , Özellikle iki ana içerik vardır:
Biri Hanehalkı kayıt reformunu derinleştirin. Daha önce, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu tarafından yayınlanan "2019 Yılında Yeni Kentleşme İnşaatı İçin Temel Görevler" bölümünde bir dizi önlem uygulanmıştı. bir taraftan, Yerleşim yeri olmayan nüfusun şehirlere yerleşmesini teşvik edin , Süper büyük ve mega şehirler için nokta yerleşim politikasının ayarlanması ve iyileştirilmesinin yanı sıra, tek tek mega şehirler dışındaki şehirlerdeki yerleşim kısıtlamalarının serbestleştirilmesi dahil. Bunlar arasında, "Yangtze Nehri Deltası, Pearl Nehri Deltası ve diğer kentsel yığınlarda hane kaydı erişim yıllarının karşılıklı tanınmasını sağlayan ilkini keşfedin ve teşvik edin. "Politikanın en önemli özelliklerinden biridir veya" noktaları aktarma ve bölgeler arasında kanalları aktarma "için aktif bir girişim anlamına gelir. diğer yandan, Daimi ikamet edenler ve kayıtlı ikamet edenler arasındaki boşluğu azaltın Temel kamu hizmetlerini kalıcı nüfusla ilişkilendirmek için bir mekanizma kurulmasını ve kamu kaynaklarının kalıcı nüfusun büyüklüğüne göre tahsisini teşvik etmeyi içerir.
iki Düzgün akış kanalları. Garantiler ve teşvikler gibi reformlar yoluyla işgücü, faydalarını en üst düzeye çıkarabileceği yere akacak ve işgücü ve yeteneklerin sosyal akışı için kanalların yumuşatılması, teknik beceri değerlendirme sisteminin iyileştirilmesi ve yetenek girişinin yoğunluğunun artırılması da dahil olmak üzere akıştaki engeller ortadan kaldırılacaktır. Bekle.
5.3 Sermaye: mükemmel sistem ve genişleyen açılış
Üçüncüsü, sermaye unsurları reformunun odak noktası çok seviyeli sermaye piyasası sistemini iyileştirmektir. Temelde üç yönden kendini gösterir:
Biri Borsanın temel sistemini iyileştirin. Hisse senedi piyasasının temel sisteminin iyileştirilmesine ilişkin görüşler formüle edilecek ve yayınlanacak veya borsa ihraç, alım satım ve listeden çıkarma sistemlerinin reformu ve iyileştirilmesi de dahil olmak üzere sermaye piyasası reformunda önemli bir üst düzey tasarım haline gelecek, borsaya kayıtlı şirketleri temettü ödemeye teşvik edecek ve yönlendirecek ve yatırımcı korumasını iyileştirecektir. Sistem vb.
iki Tahvil piyasası için tek tip standartların oluşturulmasının iyileştirilmesi. Mevcut hafif parçalı piyasa durumunu değiştirmek için temel önlemler arasında tahvil piyasası ara bağlantısının geliştirilmesi, kurumsal kredi tahvili bilgileri açıklama standartlarının birleştirilmesi ve tahvil temerrüt çözüm mekanizmalarının iyileştirilmesi yer alıyor. Ve bu temelde, kredi tahvillerinin kayıt sistemi yönetimini keşfedin.
Üç Finans sektörünün açılımını aktif ve düzenli bir şekilde genişletmek . Bir yandan, RMB'nin uluslararasılaşmasını ve sermaye hesabı altında RMB'nin dönüştürülebilirliğini sürekli olarak teşvik edin; diğer yandan, menkul kıymetler ve fon endüstrilerinin dış dünyaya iki yönlü açılması, vadeli işlem piyasasının açılması ve yabancı finans kurumları için erişim koşullarının gevşetilmesi dahil olmak üzere finansal kurumların açıklık düzeyini artırın. .
5.4 Teknoloji: Mülkiyet hakları teşvikleri, dönüşümü teşvik edin
Dördüncüsü, teknolojik unsur reformunun odak noktası, teknoloji arzının canlılığını canlandırmaktır. Çin'in Ar-Ge ve inovasyon düzeyini iyileştirmek ve yüksek kaliteli kalkınma elde etmek için ana odak noktası aşağıdaki iki husustur:
Biri Mülkiyet hakları teşvikleri yeniliği teşvik eder. Fikri mülkiyet haklarına saygı gösterin ve bunları koruyun ve bilimsel araştırma personelinin bilgi kazanımları için teşvikleri araştırın. Spesifik önlemler, bilimsel ve teknolojik başarılardan yararlanma, elden çıkarma ve bunlardan yararlanma hakkı reformunun derinleştirilmesini ve bilimsel araştırma personeline bilimsel ve teknolojik başarıların uzun vadeli kullanım hakkını vermek için pilot projeler başlatmayı içerir.
iki Bilimsel ve teknolojik başarıların dönüşümünü teşvik edin. Esas olarak teknik unsurları diğer unsurlarla birleştirmek, özellikle teknoloji transfer kurumlarının ve teknoloji yöneticilerinin yetiştirilmesi ve geliştirilmesi, teknik unsurların ve sermaye unsurlarının entegrasyonunun ve gelişiminin teşvik edilmesi ve uluslararası bilimsel ve teknolojik yenilik işbirliğinin desteklenmesi dahil olmak üzere piyasa mekanizmalarının rolüne odaklanmaktır.
5.5 Veri: Pazarı geliştirin, güvenliği güçlendirin
Son olarak, veri unsurlarının reformu, pazar geliştirmeyi hızlandırmaya odaklanmaktadır. Öne çıkan noktalar aşağıdaki üç yöndedir:
Biri Devlet verilerinin açık paylaşımını teşvik edin. Temel olarak, yeni bir veri paylaşım sorumluluk listeleri grubu oluşturmak, kurumsal kayıt, ulaşım ve meteoroloji gibi kamuya açık verilerin açıklığını ve veri kaynaklarının etkin akışını teşvik eden sistemleri araştırmak ve kurmak da dahil olmak üzere sosyal faydalar elde etmek için kamu sektörü veri kaynaklarının etkin kullanımını sağlamak. Şartname.
iki Sosyal veri kaynaklarının değerini artırın. Dijital ekonominin yeni endüstrilerini, yeni iş biçimlerini ve yeni modellerini geliştirin, İnternet ve çeşitli endüstrilerin entegrasyonunu derinleştirin ve dijital dönüşüm yoluyla tarım, endüstri, ulaşım, eğitim, güvenlik, kentsel yönetim, kamu kaynak işlemleri vb. Alanlarda standartlaştırılmış veri geliştirme ve kullanım senaryolarının oluşturulmasını destekleyin. Geleneksel alanı canlandırın.
Üç Veri kaynağı entegrasyonunu ve güvenlik korumasını güçlendirin. Bir tür öğe kaynağı olarak, aşırı suistimali önlemek için verilerin buna karşılık gelen bir mülkiyet hakları koruma mekanizması kurması gerekir. Özellikle, veri kaynakları hükümet işlerini, kurumsal iş sırlarını ve kişisel mahremiyeti içerdiğinden, güvenliklerinin korunmasına daha fazla dikkat edilmelidir.
