Ekim ayında 40 gayrimenkul şirketinin toplam finansmanı sadece 23.582 milyar yuan oldu, bu 2019'da yeni bir düşük
Ekim ayında, listelenen 40 tipik emlak şirketinin toplam finansmanı yalnızca 23.582 milyar yuan idi ve bir önceki aya göre% 65.80'lik keskin bir düşüşle 2019'da rekor düşük bir finansman oldu.
2019, gayrimenkul şirketlerinin finanse etmesi için en zor yıl. Bu yılın finansman piyasasına bakılırsa, piyasa sürekli dalgalanmalarla yüksek açıldı ve aşağıya indi.
Geçmişte, fonların gevşemesinden ilk akan emlak sektörü oldu. Şimdi, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu tarafından Mayıs ayında gayrimenkul sektöründeki finansman kaosunu düzeltmek için "23. Genelge" nin yayınlanmasının ardından, "boşluklar nerede tıkalı?", Düzenleyici makamlar Temmuz ve Ağustos aylarında yoğun sıkılaştırma politikaları yayınladı Daha sonra emlak şirketleri "benzeri görülmemiş" bir finansman ikilemiyle karşılaştı.
Halk Mahkemesi'nin internet sitesinde yer alan bir duyuruya göre, Ekim ayı sonu itibarıyla iflas ilan eden emlak şirketlerinin sayısı 408'e yükseldi. İflas listesinde, sadece küçük ve orta ölçekli emlak şirketleri değil, geçmişte iyi yönetilen büyük ve orta ölçekli emlak şirketleri bile sık sık "patlıyor". Gayrimenkul sektörü, finansman ortamına ve finansman ortamına zaten aşırı derecede duyarlı.
Domuz etinin peşinat, taksit veya tam ödemeyi düşünmesi gereken bir çağda, "domuz döngüsünü" geçmek için para arayan emlak şirketleri süngü zamanı geldi.
40 gayrimenkul finansmanına genel bakış
Ekim 2019'da, Tongce Araştırma Enstitüsü tarafından izlenen 40 tipik borsa gayrimenkul şirketi, bir önceki aya göre% 65,80'lik keskin bir düşüşle 23.582 milyar RMB'ye eşdeğer finansman tutarlarını tamamladı.
Bunlar arasında, borç finansmanı: kurumsal tahvil ihracı (% 42.86'ya karşılık gelen 10.108 milyar yuan), diğer borç finansmanı (6.093 milyar yuan,% 25.84'ü), yerel banka kredileri (4.045 milyar yuan,% 17.15'e karşılık geliyor), güven kredileri (16.05) Milyar yuan,% 6.81'i oluşturuyor) ve orta vadeli tahvil ihraçları (1.0 milyar yuan,% 4.24'ü) ve denizaşırı sendikasyon kredileri ve emanet edilen kredilerin miktarı sıfırdır.
Özsermaye finansmanı miktarı, toplam finansman miktarının% 3.11'ini oluşturan 732 milyon yuan idi ve bir önceki aya göre% 8.95'lik bir düşüş (Eylül ayında toplam öz sermaye finansmanı 804 milyon yuan idi).
1. Çeşitli kanallar aracılığıyla sağlanan finansman miktarı donma noktasına geldi
Birincilik: 10.108 milyar yuan'a eşdeğer ihraç edilen şirket tahvilleri. Finansman tutarı, bir önceki aya göre% 35,14 düşüşle toplam finansmanın% 42,86'sını oluşturdu.
İkincilik: 6.093 milyar yuan finansman miktarı ile diğer borç finansman yöntemleri, bir önceki aya göre% 67.12 düşüş. Özel finansman yöntemleri şunları içerir: ultra kısa vadeli finansman tahvilleri ihraç etmek, mali kurumlardan borç almak ve öncelikli kalıcı tahvil ihraç etmek.
Üçüncülük: Finansman tutarı 4.045 milyar yuan olan yurtiçi banka kredileri, bu ay toplam 11 ihraç edildi, bir önceki aya göre% 74.79 düşüş.
Dördüncü sıra: Güven kredileri Finansman miktarı, 12.337 milyar yuan'dan aylık% 86.99 düşüşle sadece 1.605 milyar yuan idi.
Beşinci sıra: Orta vadeli tahviller, yalnızca bir tanesi, bir önceki aya göre% 79,80'lik bir düşüşle 1 milyar yuan finansman miktarı ile Shimao'nun 2019'daki birinci aşama orta vadeli tahvilleridir.
Bu ay yurt dışı sendikasyon kredisi veya emanet kredisi oluşmadı.
2. Yurtdışı finansman, gayrimenkul finansmanının odak noktası haline geliyor
Ekim ayında toplam finansman içinde ilk sırada kurumsal tahvil ihracı yer aldı.Dört ihraçın tamamı, 10,108 milyar RMB'ye eşdeğer toplam 1,435 milyar ABD doları tutarında yurtdışı ABD doları tahvil ihraçlarıydı. Finansman tutarı, toplam finansmanın% 42,86'sını oluşturdu.
Tongce Araştırma Enstitüsü'nün verilerine göre Ekim 2019'da gayrimenkul finansmanına ABD doları hakim olurken, onu RMB ve Hong Kong doları izledi. Bu ay, toplam döviz finansmanı, bir önceki aya göre% 20.48 düşüşle 14.362 milyar yuan oldu (döviz finansmanı geçen ay 18.062 milyar yuan idi) ve toplam finansmanın% 55.06'sını oluşturdu. Bunların arasında, toplam finansman tutarı 13.630 milyar yuan (1.935 milyar ABD $) idi ve toplam finansmanın% 52.26'sını oluşturuyordu; Hong Kong doları cinsinden toplam finansman tutarı 732 milyon yuan (815 milyon HK $) idi ve% 2.81'ini oluşturuyordu; bu ay parasal birimler olarak başka hiçbir yabancı para birimi kullanılmadı Finansman davranışı. Bu ay toplam döviz finansman miktarı düşmesine rağmen, oran keskin bir şekilde artmış, bunun nedeni yurt içi finansman kanallarının sıkılaşması ve kaynak yaratmadaki zorluklardır.
Tongce Araştırma Enstitüsü'nden Chen Mengmeng, yurtiçi finansman kanallarının sıkılaştırıldığı mevcut durumda, yurtdışı finansmanın, uzun süredir büyük emlak şirketleri için en önemli finansman kanallarından biri olarak kesinlikle ağırlığını artıracağına inanıyor.
3. Kredi finansmanı ciddi şekilde küçüldü
Bu ayki güven kredisi finansmanı toplam miktarı dördüncü sırada yer aldı ve finansman miktarı keskin bir şekilde düştü.Finansman miktarı, önceki ayın 12.335 milyar yuan'ına göre% 86.99 düşüşle sadece 1.605 milyar yuan idi. Dört adet güven kredisi, iştirakleri için Sunshine City tarafından garanti altına alındı.
Bu yılın Temmuz ayında, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, gayrimenkul tröst işi çok hızlı büyüyen ve gayrimenkul tröstlerinin ölçeğini kontrol edemeyecek kadar büyüyen 10 vakıf şirketiyle görüşmeler yaptı. Bu ay, kılavuzun etkinliği kanıtlandı, teminat kredisi finansmanı miktarı ciddi şekilde azaldı ve kurumsal nakit akışı baskı altında.
Tongce Araştırma Enstitüsü'nde araştırmacı olan Chen Mengmeng, sıkı finansman önlemleri karşısında, büyük emlak şirketlerinin fonların çekilmesini hızlandırması ve istikrarlı bir kalkınma arayışı içinde olması gerektiğine inanıyor.
4. Finansman maliyeti eğilimi açık değil
Açıklanan veriler arasında en düşük finansman maliyeti, Vanke'nin 2019 yılında 500 milyon yuan ihraç miktarı ve% 3,18 finansman maliyeti ile ultra kısa vadeli finansman bonolarının ilk aşamasıdır. En yüksek finansman maliyeti,% 8,95 kupon oranıyla 2023 yılında vadesi gelen Rongxin Çinin 120 milyon ABD Doları tutarındaki kıdemli senetleridir. Açıklanan verilerin eksikliğinden dolayı, finansman maliyetleri eğilimi yargılanamamaktadır.
5. Öz sermaye finansman miktarı biraz azaldı ancak oran arttı
Özsermaye finansmanı bu ay hala yurt içi refinansman ve yurtdışı tahsis finansmanıdır. Bu ay, yurt içi refinansman tutarı 702 milyon yuan olup, önceki aya göre% 9.81 düşüşle finansman miktarının% 2.98'ini oluşturdu. Buna ek olarak, Hong Kong borsasına kayıtlı emlak şirketleri, bir önceki aya göre% 16,73'lük bir artışla toplam 30 milyon yuan'lık toplam 30 milyon yuan miktarıyla yurtdışı tahsis yoluyla fon topladı ve bunların tümü bazı emlak şirketlerinin hisse senedi opsiyon planları.
sonuç olarak
Tongce Araştırma Enstitüsü'nden Chen Mengmeng'e göre, bu ay finansman miktarındaki düşüş, yılsonunun yaklaşması ve gayrimenkul şirketlerinin inşaata başlama istekliliğinin zayıflamasından ve buna karşılık gelen yatırım ve finansman davranışının finansal ihtiyaçların azalmasına bağlı olabileceğinden; diğer yandan ana neden bir önceki dönem. Politika denetiminin rolü ortaya çıkmaya başladı ve piyasa buna göre yanıt verdi. Artık emlak işletmelerinin finansmanı "potun dibinden çekme" olarak tanımlanabilir. Yurt içi finansman kanallarının sıkılaşmasıyla birlikte, uzun süredir büyük gayrimenkul şirketlerinin en önemli finansman kanallarından biri olan yurt dışı finansman, kesinlikle ağırlığını artıracaktır.
(Sorumlu Editör: Cui Ruiting)
[Satın alma bilgilerinin keyfini çıkarın, gelin ve Leju.com'u takip edin]
Makale kaynağı: China Net Real Estate
