IDC endüstrisi ayrıntılı raporu: IDC endüstrisinin gerçek karlılığını geri kazanın
(Rapor için lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'u ziyaret edin)
Bu yıl IDC endüstrisinde bazı marjinal değişiklikler
IDC endüstrisi, küresel bulut bilişim penetrasyonundaki artıştan yararlandı ve son birkaç yılda nispeten iyi bir bileşik büyüme oranı elde etti.Kısa vadeli endüstri talebi, bulut bilişim müşterilerinin tedarik sürecine bağlı olarak aşamalı dalgalanmalara maruz kalacak. 2018'in ikinci yarısından bu yana küresel ekonomik beklentiler değişti ve bulut bilişim satıcıları da stratejik olarak daraldı ve stok tüketimi aşamasına girmeye başladı. IDC endüstrisinin refahı bir ölçüde etkileniyor.
Son zamanlarda IDC, birbiri ardına yeni dolaplar inşa eden veya satın alan bir duyuru açıkladı ve endüstri aktif olarak üretime başlamayı planlıyor:
Yukarıdaki duyuruların tümü, 2019'un ikinci yarısına girdikten sonra, yerel bulut bilişimin yeni bir IDC genişletme turu başlatmaya çalıştığını, ilerlemenin hızlandığını ve IDC endüstrisinin talebinin artmaya başladığını gösteriyor.
IDC endüstri karlılık demontajı
IDC sektörü, yüksek büyüme döneminde varlık-ağır hizmet sektörüne aittir.Yapılmakta olan inşaatın dönüşümünden gelirin tam olarak gerçekleşmesine kadar belirli bir zaman gecikmesi vardır.Bu süreçte, sabit varlıkların amortismanı ve amortismanı şirket karlarını aşındırır. Bir işletmenin görünen finansal verileri, karlılığını tam olarak yansıtamaz. Buna dayanarak, bir IDC şirketi tarafından açıklanan verilere dayanarak, endüstrinin gerçek karlılığını geri kazanmak amacıyla tek bir IDC kabininin gelirini ve maliyetini söktük.
Hesaplamanın temel varsayımları aşağıdaki gibidir:
İlk olarak, tek bir kabinin ilk yatırım tutarını almaya çalışmak için CAPEX'i parçalara ayırıyoruz.Bir veri merkezi duyurusuna göre, tek bir kabinin yatırım tutarı yaklaşık 169.000 yuan.
Bir şirketin 20184. çeyreğinde tek bir kabin için ortalama kirası 7002,5 yuan / kabin / aydır, tek bir kabinin yıllık geliri yaklaşık 84.000'dir (elektrik fiyatı dahil).
Güç tüketimi maliyetini tahmin etmek için standart 5kw kabine bakın, yük oranı% 75, ortalama PUE seviyesi 1.5 ve ortalama elektrik fiyatı 0.75 yuan Tahmin için yıllık güç tüketimi maliyeti yaklaşık 37 milyon yuan.
Amortisman maliyeti Universal Data, Sinnet, 21Vianet, vb. Referans alınarak tahmin edilir. Amortisman süresi genellikle on yıldır ve ortalama yıllık amortisman maliyeti yaklaşık 16,900 yuan'dır.
Yönetim maliyeti,% 9'luk ortalama SGA harcama oranını ifade eder.
Sermaye maliyeti, 0,6 borç oranı ve% 6,5 ortalama finansman maliyeti esas alınarak tahmin edilmiştir.
Yukarıdaki temel varsayımlara göre, IDC'nin tek kabininin karlılığını aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi elde edebiliriz:
Projenin inşaattan başlaması halinde iki buçuk yıl sonra gelir elde etmek üzere faaliyete geçecek. Yukarıdaki verilere referansla, projenin her aşamasının nakit akışını tahmin edebiliriz ve sonuçlar, IDC projesinin yüksek bir IRR getiri oranını koruyabileceğini göstermektedir.
IDC endüstri karlılık duyarlılığı analizi tartışması
IDC endüstrisinin karlılığı birçok faktörle ilgilidir.Yönetim yeteneklerine veya vergi politikalarına bağlı olarak farklı şirketler arasındaki net kar marjlarındaki farklılıkları görmezden gelirsek ve brüt kar marjını incelersek, brüt kar marjının dolap birim fiyatı, raf oranı ve tek dolap maliyetinin üç faktörü ile ilişkili olduğunu görürüz. .
Üç değişkenden Tek bir dolabın maliyeti ve kabin kirasının birim fiyatı esas olarak iş modeli ve coğrafi konum gibi faktörlerle ilgilidir. Örneğin, perakende müşteriler daha yüksek kira fiyatlarına sahiptir ve farklı müşteri yapıları farklı brüt kar marjları ile sonuçlanacaktır. Birinci ve ikinci kademe şehirlerle karşılaştırıldığında, birinci kademe şehirlerin kiraları vardır. Daha pahalıdır, ancak girdi maliyeti daha yüksektir Birinci ve ikinci kademe şehirlerin gerçek FAVÖK oranı çok farklı değildir. Kısacası hem tek bir dolabın maliyeti hem de tek bir dolabın kirası piyasada adil bir şekilde fiyatlandırılıyor.
Raf oranı (işletim kabinleri / işletim kabinleri için mevcut) esas olarak şirketin genişleme stratejisi tarafından belirlenir, bu nedenle mali raporda gösterilen brüt kar, şirketin istikrarlı durum karlılığı değildir. Hızlı genişleme dönemindeki IDC şirketleri düşük raf oranlarına ve düşük görünür karlılığa sahip olma eğilimindedir. Ama aslında, genişleme hızı yavaşladıkça, bu şirketlerin karlılığı, kotasyon oranı tırmanma aşamasına geçtikten sonra hızla toparlanacaktır.
Maliyet kaleminde PUE ve finansman maliyetlerini daha ayrıntılı olarak inceliyoruz. Sonuçlar, PUE'deki 0,1'lik bir düşüşün şirketin net kar marjını yaklaşık% 2 artırabileceğini ve ROE'nin yaklaşık üç puan artabileceğini göstermektedir. Bu nedenle, PUE düzeyini iyileştirmeye çalışmak, IDC şirketlerinin görünen finansal verilerini iyileştirmenin etkili bir yoludur.
İlgili şirket tanıtımı
Çin'deki bulut bilişim endüstrisi, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki gelişmiş ülkelere göre daha geç başladı ve sermaye harcamalarının ölçeği daha küçüktü.Ali'nin temsil ettiği bulut bilgi işlem devleri, son dört yılda (2015Ç1-2019Ç1) sermaye harcamalarında ortalama yıllık bileşik büyüme oranını% 65'in üzerinde tuttu. Çinli IDC şirketleri genellikle küçük ölçeklidir. 2019 yılının ilk yarısında GDS, 21Vianet, Sinnet, Dr. Peng ve Baosight Software dahil olmak üzere yalnızca beş şirketin ülkede 20.000'den fazla kabine sahip olduğu görülüyor. İlgili gelir ölçeği, uluslararası lider şirketlerle karşılaştırılabilir. Digital Realty ile karşılaştırıldığında, Equinix boyutunun yalnızca onda biri kadardır.
Değerleme açısından, IDC şirketlerinin ağır varlık doğası nedeniyle, genişleme ne kadar hızlı olursa, net kar o kadar düşük olur PE değerlemesinin kullanılması muhtemelen bilişsel yanlılığa neden olur. Denizaşırı olgun sermaye piyasası, IDC gibi varlık ağırlıklı iletişim operasyonu hizmet endüstrisi hakkında tam bilgiye sahiptir ve genellikle değerleme için işletme değeri çoklu yöntemini, yani EV / FAVÖK'ü benimser. Denizaşırı ilişkili şirketlerle karşılaştırıldığında, Çin'deki IDC şirketleri genellikle daha yüksek bir büyüme oranına sahiptir ve kurumsal değer katları açıkça uyumsuzdur. Yurt içi sermaye piyasasının IDC sektörüne yönelik farkındalığının giderek derinleşmesi ve yurt içi finansal piyasanın açılmasının ardından yabancı sermayeye giriş ile değerleme yönteminin olgun piyasalarla uyumlu olmasının beklendiğine inanıyoruz.
Evrensel Veriler
GDS, 2006 yılında Cayman Adaları'nda kurulmuştur. Kuruluşundan bu yana, esas olarak finans sektöründeki felaket kurtarma çözümlerine odaklanmış ve üst düzey müşteriler için üçüncü taraf veri merkezi operasyon hizmetleri sağlamak için çekirdek alanlarda kademeli olarak kendi veri merkezlerini kurmuştur. Şu anda, şirketin veri merkezi Şangay, Pekin, Shenzhen, Guangzhou, Chengdu ve diğer birinci kademe şehirleri ve bunların çevresindeki alanları kapsamaktadır.Müşteriler arasında 600'den fazla İnternet ve bulut bilişim, finans müşterileri, büyük merkezi işletmeler ve devlete ait işletmeler bulunmaktadır ve toptan veri merkezlerinde endüstri lideri haline gelmiştir. kurumsal.
Şirketin öz sermaye yapısı makul ve kontrol istikrarlıdır. Bay Huang Wei, şirketin kurucusudur ve şu anda şirketin CEO'su olarak görev yapmaktadır.Şirketin operasyonlarından, yönetiminden ve karar alma sürecinden tamamen sorumludur ve şirketin gerçek denetleyicisidir. Şirketin en büyük hissedarı olan Singapore Technologies Telemedia (STT), Temasek bünyesinde küresel iletişim, medya ve teknolojiye odaklanan bir yatırım şirketi olup, şirkete proje fonları ve yurtdışı iş genişlemesi açısından daha fazla destek vermiştir. Ayrıca Çin'den Ping An ve Softbank China Capital de şirketin önemli hissedarları ve önemli iş ortaklarıdır. Şirketin makul hissedarlık yapısı, karar verme verimliliğini ve yürütmeyi yüksek kılar ve dünyaca ünlü konsorsiyumların kredi onayı da şirketin hızlı gelişme yolunda fon talebini kolaylaştırır.
Şirket, IDC endüstrisinin hızlı büyüme fırsatlarını hedeflemiştir.ABD'deki gevşek sermaye piyasası ortamının yardımıyla (karlılık için daha düşük gereksinimler), şirket son yıllarda daha agresif büyüme stratejileri uygulamaya koymuştur. . Şirketin son beş yılda ciro bileşik büyüme oranı (2014-2018)% 56 gibi yüksek; hızlı büyüme temposu nedeniyle şirketin net karı zarar halinde ve ağırlıklı olarak FAVÖK göstergelerini inceliyoruz. Raf oranındaki artışla birlikte firmanın sabit gider ve giderleri ölçeğin etkisini yansıtmaktadır.Son beş yılda FAVÖK'ün (2014-2018) bileşik büyüme oranı% 121'e ulaşırken, raf oranındaki artışla birlikte FAVÖK oranı da yükselmeye başlamıştır. Şirketin hızlı büyümesi fon talebinin yüksek olmasına neden oluyor.Şirketin borç oranı açısından cari borç oranı nispeten yüksek, ancak ödeme gücü giderek artıyor.
Şirketin müşterileri çoğunlukla yüksek kalitede bulut bilişim müşterileridir. İş modeli esas olarak toptan satış ve perakende ile tamamlanmıştır. Toptan satış işi ve müşteri sözleşmeyi esas olarak üç ila on yıl arasında imzalar ve perakende işi ve müşteri sözleşmeyi esas olarak bir ila beş yıl süreyle imzalar. Son yıllarda, bulut bilişimden yararlanarak ve daha fazla bulut tabanlı veri merkezi projesi üstlenmeyi seçerek müşteri yapısını sürekli olarak ayarlayan şirket, bulut bilişim müşterilerinin oranı da 2017'nin ilk yarısında% 51,1'den 2019'un ilk yarısında% 73,0'a yükseldi. Aynı zamanda müşteri türleri ve kalitesi sürekli olarak optimize edilmiştir. 2019 yılının ilk yarısında şirket başta Ali, Tencent, Baidu, Microsoft, Ctrip, Ping An Technology ve Huawei olmak üzere 600'den fazla müşteriye hizmet vermiştir.
Açılış oranı yükselmeye devam ediyor ve sözleşme oranı istikrar kazanmaya devam ediyor. Müşteri yapısındaki değişiklikler nedeniyle, şirketin ortalama kabin kirası bir ölçüde azaldı, ancak şirketin dolapların güç açma oranının artması şirketin hızlı büyümesini sağladı. Kabine satışları açısından, satış yeteneklerinin ve marka etkilerinin sürekli iyileştirilmesi sayesinde şirketin satış öncesi oranı artmaya devam ediyor ve son iki yılda kabine imzalama oranı% 90'ın üzerinde kaldı ve bu da devam eden güçlü endüstri talebini doğrudan yansıtabilir.
Mevcut operasyonel veri merkezinde tırmanmak için hala yer var. Şu anda, şirketin veri merkezleri Pekin, Şanghay, Shenzhen, Guangzhou, Chengdu ve çevresinde dağıtılmaktadır. 2019H1 itibariyle, operasyon için uygun alan 180.441 metrekaredir. 2,5 metrekare her bir kabine karşılık gelirse, yaklaşık 72.176 kabin vardır. Bunların arasında, yaklaşık 41501 dolap (% 57,5) istikrarlı bir şekilde çalışıyor ve yaklaşık 30675 dolap (% 42,5) hala tırmanma sürecinde.
Bol kaynak rezervleri ile kabineler hızla genişlemeye devam edecek. Kaynak rezervleri açısından, 2019H1 itibariyle, şirketin Pekin, Şanghay, Shenzhen ve Guangzhou gibi çekirdek şehirlerde ve çevre bölgelere dağıtılmış 31.349 kabine eşdeğer 78.373 metrekare inşaat halindeki bir alanı var, bunun 36.811 metrekaresi Pekin'de inşaat halinde (14.764 kabine eşdeğer) , Şangay'da inşaat halindeki alan 22.134 m2 (8.854 kabine eşdeğer) ve Guangzhou-Shenzhen'de inşaat halindeki alan 19.328 m2 (7731 kabine eşdeğer). Şirket hala hızlı bir büyüme dönemindedir. 2019'un ikinci çeyreğinde şirket, yeni üç veri merkezi "BJ8", "LF1" ve "LF2" inşa etti. Üç veri merkezi 20.628 metrekarelik BT kaynağını (8.251 kabine eşdeğer) barındırabilir. Şirket aynı zamanda "BJ9" veri merkezini de satın almayı planlıyor. Veri merkezi 8.029 metrekare (3211 kabin) barındırabilir ve satın almanın yıl sonunda tamamlanması bekleniyor.
Dataport
AtHub, Çin'in önde gelen toptan veri merkezi hizmet sağlayıcısıdır. Şirket 2009 yılında kurulmuştur. Kuruluşunun başlangıcında, kendisi için özelleştirilmiş veri merkezi hizmetleri sağlama konusunda esas olarak Ali'ye güveniyordu. Daha sonra, toptan veri merkezi olarak konumunu netleştiren şirket, büyük Ali müşterilerine hizmet verme konusundaki zengin deneyimi ile müşterilerinin kapsamı da sürekli olarak Tencent, Baidu ve NetEase gibi üst düzey internet şirketlerine genişletilmiştir. Şu anda, şirket önde gelen bir yerel toptan satış veri merkezi şirketi haline geldi ve 2017'de Şangay Borsası'na kote oldu.
Devlete ait varlıklar geçmişi ve istikrarlı ortaklık yapısı. Şirketin en büyük hissedarı, Şangay Jing'an Bölgesi Devlete ait Varlıklar Denetleme ve İdare Komisyonu'nun yüzde yüz iştiraki olan Shanghai North High-tech Group'tur. Kuruluşundan bu yana, büyük hissedarlar şirketin büyümesine önemli katkılarda bulunmuş, şirkete belirli bir miktar sermaye desteği vermiş ve üstlenilen projelerde yüksek kredi cirosu sağlamışlardır. Şu anda, ana hissedarlar doğrudan% 36,79 hisseye sahiptir. Şirketin en büyük ikinci hissedarı olan Key Letter Information, şirketin işinin yüklenicisidir ve% 20,57'sini doğrudan kontrol etmektedir. Asıl denetleyicisi Bay Zeng Li, aynı zamanda şirketin başkan yardımcısı ve başkanıdır.
Gelir ve kâr istikrarlı bir şekilde arttı. Şirketin ana IDC hizmet endüstrisi tipik bir nakit inek işletmesidir.Son yıllarda, Ali gibi büyük müşterilere güvenerek ölçeğini sürekli olarak genişletmiş ve gelir ve karlarda sürekli yüksek hızlı büyüme elde etmiştir. 2014-2018 gelirinin bileşik büyüme oranı% 33,79, ana şirkete atfedilebilen net kârın bileşik büyüme oranı% 24,77; FAVÖK'ün bileşik büyüme oranı% 26,81 oldu.
Ali'de başladı ve kademeli olarak büyük müşterilere genişledi. Şirketin kuruluşunun başlangıcında, Hangzhou 536 veri merkezi, Ali'ye özelleştirilmiş hizmetler sağlamak için inşa edildi. 2011 yılından bu yana, mobil İnternet ve bulut bilişimin hızlı gelişiminden yararlanan yerel BAT ve diğer büyük İnternet şirketleri, iş planlarını büyük ölçüde geliştirdiler ve tesadüfen, büyük bir veri merkezi modülü olarak yaklaşık 15.000 ila 20.000 sunucudan oluşan bir teknik plan oluşturdular. Şirket, Ali'ye hizmet verme konusundaki özelleştirilmiş proje deneyimiyle sektör fırsatlarını değerlendirmiş ve müşterileri kademeli olarak tek bir Ali'den Tencent, Baidu ve benzerlerine genişlemiştir.
İşbirliği derinleşmeye devam etti ve Alibaba bir kez daha siparişleri kazandı. Son on yılda, şirket ile Ali arasındaki işbirliği derinleşmeye devam etti. Şirket, 2018 itibariyle Alibaba'ya sekiz yıl üst üste çift on bir veri merkezi işletme ve bakım hizmeti sağladı. 2017 yılında şirket, Alibaba'nın HB33 veri merkezi talebi için bir niyet mektubu aldı.Projenin tahmini toplam yatırımı 880 milyon yuan ve toplam veri merkezi miktarının yaklaşık 1.4 milyar yuan olduğu tahmin ediliyor.Servis süresi 10 yıldır. Şirket, 2018 yılında Alibaba'dan toplam yatırım tutarı yaklaşık 1,86 milyar RMB olan 5 proje için başka bir niyet mektubu aldı. Farklı uzlaştırma yöntemlerine göre, 10 yıllık hizmet dönemine göre, yerleşim modu 1 (elektrik kotasyonu hariç) yılda ortalama 404 milyon gelire katkıda bulunabilir ve yerleşim modu 2 (elektrik teklifi dahil) yılda ortalama 828 milyon gelire katkıda bulunabilir.
Bu yılın Mart ayında, yukarıdaki projelerdeki işbirliği daha da ilerletildi.İki taraf, şirketin büyümesinin kesinliğini daha da güçlendiren, yasal faydalar ve temel iş koşullarını içeren bir işbirliği anlaşması imzaladı.
Şirketin bol siparişleri veya kasıtlı sözleşmeleri ve yeterli büyüme ivmesi var. 2019H1 itibarıyla şirket, ağırlıklı olarak Şangay, Hangzhou, Shenzhen, Pekin ve çevresi gibi çekirdek şehirlerde dağıtılmış ve toplam 10467 kabine sahip toplam 15 kendi inşa edilmiş veri merkezi işletti. Şirketin siparişleri veya niyet sözleşmeli projeleri arasında China Telecom ile işbirliği içinde Xiaoshan büyük veri platformu projesi, China Unicom ile işbirliği içinde Shenzhen Chuangyi projesi, Ali ile işbirliği içinde Fangshan COFCO projesi, HB33 Zhongdu Çayır Projesi ve Ali ile işbirliği içinde ZH13 yer alıyor. Beş bulut tabanlı veri merkezi projesini bekleyin. Xiaoshan projesinin yatırım miktarına göre başka projeler dolaplara dönüştürülürse, şirketin önümüzdeki 3-5 yıl içinde yeterli büyüme ivmesiyle 1,8'den fazla dolap eklemesi bekleniyor.
Sinnet
Önde gelen yerel İnternet entegre hizmet sağlayıcısı. 1999 yılında kurulan şirket, İnternet şirketlerine tarafsız İnternet erişim hizmetleri sağlayan ilk şirket oldu ve ardından yavaş yavaş IDC hizmet alanına girdi. Yaklaşık on yıllık bir gelişme ve birikimin ardından şirket, 2009 yılında hissedarlık reformu gerçekleştirmiş, finansman kanallarını genişletmiş ve hızlı gelişmeye giden yolu açmıştır. Şirket 2014 yılında Shenzhen Borsası'na kote oldu. 2015 ve 2017 yıllarında şirket Wushuang Technology'yi satın aldı ve AWS Çin (Pekin) bölgesel bulut hizmetini çalıştırdı ve bulut işini başlattı. Şimdiye kadar şirketin ana işi, İnternet veri merkezi işi, bulut bilişim işi ve İnternet geniş bant erişim hizmetlerini içeriyor ve Çin'de tanınmış kapsamlı bir İnternet servis sağlayıcısı haline geldi.
Şirketin ortaklık yapısı ve iş haritası açıktır. Şirketin kurucusu ve başkanı olan Geng Diangen, şirketin gelişimine önemli katkılarda bulunmuş ve şirket içinde yüksek bir itibara sahiptir. Bay Geng Diangen ve kız kardeşi Bayan Geng Guifang, dolaylı ve doğrudan yollarla şirketin öz sermayesinin% 33,50'sine sahip olup, birlikte hareket ediyorlar. Şirket şu anda 21 hisse senedi holding şirketine sahiptir.Önemli iştiraklerden Halo Express, Kexin Shengcai ve CICC Cloud Network IDC işleriyle uğraşmaktadır. Bunların arasında CICC Cloud Network, esas olarak finans ve hükümet gibi özel bulut müşterileri içindir. Wushuang Technology, Halo Cloud ve Halo Youyun, esas olarak şirketin bulut bilişim iş düzenidir.Wushuang Technology, ağırlıklı olarak ağ pazarlama işiyle ilgilenir. Halo Cloud ve Halo Youyun, AWS Cloud'un yurt içi satış, operasyon ve satış sonrası hizmetleriyle ilgilenir.
Şirketin işletme performansı hızlı büyümeyi sürdürdü. Şirket, eş zamanlı "içsel + genişleme" uygulamasıyla gelir ve kârda hızlı bir büyüme elde etti. Bileşik gelir büyüme oranı (2014-2018)% 92,95, ana şirkete (2014-2018) atfedilebilen net kar bileşik büyüme oranı% 62,73 oldu. 2016 yılında, temel olarak CICC Cloud ve Wushuang Technology'nin konsolide performansından kaynaklanıyordu; 2018'de şirket, Kexin Shengcai'nin% 85'lik özsermaye satın alımını tamamlayarak tamamen sahip olunan bir holding elde etti ve şirketin IDC ölçeğini daha da artırdı.
Bulut bilişim işi ana gelire katkıda bulunur ve IDC işi ana kâra katkıda bulunur. Şirketin iş yapısı açısından bakıldığında, Ekim 2016'da şirket AWS bulut bilişimini konsolide etmeye başladı (daha önce şirketin gelirine yaklaşık% 10'u dahil edildi) Aynı yıl, bulut bilişim iş segmentindeki Wushuang Teknolojisi de konsolide etmeye başladı. O zamandan beri, bulut bilişim işi şirketin ana gelir katkısı kaynağı haline geldi. Bulut bilişim işinin genel brüt kar marjı düşüktür, ancak temel donanım kaynaklarını entegre etmek için sanallaştırma teknolojisini kullanır ve müşterilere veri hesaplama, işletim ve bakım yönetimi ve iyi bir sinerji etkisine sahip hizmet entegrasyonu iş desteği sağlamak için IDC işiyle işbirliği yapar. Brüt kar yapısı açısından bakıldığında, şirketin IDC ticari brüt karı 2018'de% 57,17 olarak gerçekleşti ve kar katkısının ana kaynağı oldu.
Şirketin müşterileri yüksek kaliteli ve iyi yapılandırılmış olup tek bir büyük müşteri bağımlılığı riski yoktur. Şirketin IDC'sinin iş modeli ağırlıklı olarak perakende. İlk beş müşteri düşük bir orana sahip. İlk beş müşteri 2018'de% 20.33'ü oluşturdu. Tek bir büyük müşteri bağımlılığı riski yok. 2019H1 itibarıyla müşteri sayısı 600'ü aştı ve bunların her biri üçte birini finanse eden, İnternet ve bulut bilişim hesapladı.Genel yapı son yıllarda pek değişmedi. Finansal müşterilerin ortalama kira bedeli en yüksek ... Şu anda şirketin müşteri yapısında yaklaşık 1 / 3'lük finansal müşteri bulunmakta, bu da tek bir kabinin kirasının artmasına ve karlılığın artmasına olumlu katkı sağlamıştır.
Çekirdek bölgelerde yüksek kaliteli kaynaklar elde etmek için "kendi kendine inşaat + birleşme ve satın almaların" eşzamanlı olarak genişletilmesi IDC endüstrisinin müşteri ihtiyaçları esas olarak Pekin, Şanghay, Guangzhou ve Shenzhen gibi birinci kademe çekirdek alanlarda yoğunlaşmıştır. Bununla birlikte, birinci kademe şehirler, IDC giriş engellerini sıkılaştırdı ve IDC endüstri talebi ile kapasite genişlemesi arasında bir uyumsuzluğa neden oldu.Çek bölgelerdeki IDC şirketlerinin bariz konum avantajları var. Sinnet, listelendiği günden bu yana IDC'nin ölçeğini kendi kendini inşa etme, birleşme ve satın almalar yoluyla genişletti. 2001 yılında, şirket kendi East Ring B2 İnternet veri merkezini kurdu ve Pekin'de IDC işinin geliştirilmesinde başı çekti ve ardından IDC ölçeğini genişletmek için art arda Jiuxianqiao ve Yanjiao 1. Aşama veri merkezlerini kurdu. 2014 yılında şirket başarıyla listelendi, finansman kanalları genişletildi ve sermaye gücü daha da güçlendirildi. Şirket, birinci kademe şehir kaynaklarını ayırmak için art arda Mingyue Optics, DXN Zhiyuan, CICC Cloud, Yaxun ve Kexin Shengcai'yi satın aldı.
Şirket şu anda yaklaşık 30.000 kabin işletiyor ve müteakip bol miktarda kaynak rezervine sahip. Sinnet'in veri merkezleri esas olarak Pekin'de ve Dongzhimen, Jiuxianqiao, Asia Pacific Zhongli Yizhuang, Kexin Shengcai, Zhongjin Cloud, Fangshan Phase I (kısmi üretim), Yanjiao Phase I, Yanjiao Phase II dahil olmak üzere Pekin ve çevresindeki veri merkezlerinde bulunmaktadır. Vb .; Şangay bölgesi veri merkezi esas olarak Jiading Faz I'dir. Şu anda, mevcut toplam dolap sayısı 30.000'i aşıyor. Şirketin duyurusuna göre, gelecekteki Fangshan Aşama II, Hebei Yanjiao Aşama III, Yanjiao Aşama IV, Shanghai Jiading Aşama II ve Jiangsu Kunshan Park Veri Merkezi de aktif planlama ve yapım aşamasındadır. Projeler tam olarak faaliyete geçtikten sonra, yaklaşık 100.000 kabinin teslim edilmesi bekleniyor kabiliyet.
Yatırım tavsiyesi
IDC endüstrisi, yerel BT bulutlaşmasının derinleşmesinden ve 5G, Nesnelerin İnterneti ve AI gibi yeni teknolojilerin getirdiği veri trafiğindeki artıştan önemli ölçüde yararlanacak. IDC endüstrisinin uzun süredir güçlü bir kesinlik ile iyi bir bileşik büyüme oranı elde ettiğine inanıyoruz. Aynı zamanda yerli sermaye piyasasının açılması ve yabancı sermaye girişinin hızlanmasıyla birlikte nakit inek niteliğindeki IDC sektörü ilgisini daha da artıracak. AtHub (603881, satın al), Sinnet (300383, derecelendirilmemiş), Baosight Yazılımı (600845, derecelendirilmemiş) ve Aofei Verilerine (300738, derecelendirilmemiş) dikkat edilmesi önerilir.
(Rapor kaynağı: Orient Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
