Ali'nin lojistik satranç oyunu: yakın dövüşten birleşmeye
"Üç halka" (Yuantong, Shentong, Zhongtong), Ali'nin ceplerine dahil edildi ve yakın dövüşten birleşmeye kadar geçen zaman yaklaşmak üzere. Metin: "Çinli Girişimci" muhabiri Xu Shuo
Editör: Xu Tan
Ana resim kaynağı: China Enterprise Gallery
Ali'nin lojistik oyununda, giderek daha fazla endişeli insan var.Wang Wei ve Liu Qiangdong'un yanı sıra, Huang Zheng (Pinduoduo'nun kurucusu) da var.
Ali'nin lojistik ortamı yeni bir boyuta girdi. 11 Mart'ta Shentong, Alibaba'yı stratejik bir yatırımcı olarak tanıttı ve Alibaba 4.66 milyar yuan ödeyecek ve dolaylı olarak Shentong Express'te% 14.65 hisse alacak. Shentong ayrıca Alibaba tarafından işe alınacak "üç bağlantıdaki" son şirket olacak.
14 yıl önce (2005), Taobao'nun cirosu Wal-Mart'ın cirosunu aşarak 8 milyar yuan'ı aştığında, Ma Yun, Taobao'nun büyüyen iş hacmini desteklemek için SF Express'in lojistik ağ sistemini kullanmayı umarak Wang Wei'ye bir zeytin dalı genişletmek için güneye gitti. Ancak iki tarafın hızlı teslimatta farklı fikirleri olduğu için Wang Wei sonunda reddedildi.
O zamanlar, Taobao sadece iki yıl önce kuruldu.Yavaş hız ve posta paketlerinin yüksek fiyatı sorununu çözmek için Jack Ma hala işbirliği için kurye şirketleri arıyordu. O sırada, 22 yuan / sipariş veya SF Express 20 yuan / Tek, üç bağlantı ve bir transfer (YTO, Shentong, Zhongtong, Yunda) 18 yuan / tek nakliye, e-ticaret tüketici gruplarının yükselişini sağlamak zordur. YTO'ya ek olarak, şu anda "Tonglu Çetesi" (üç bağlantı ve bir hizmetin tümü Tonglu, Zhejiang'da başlatıldı) ekspres şirketleri, 2005 yılında YTO'nun kurucusu Yu Weijiao'nun Taobao'nun fiyat indirimini kabul ettiğini belirtmeye gerek yok. Sipariş başına 8 yuan geldiğinde, "Tonglu Çetesi" çok fazla azar çekti.
Ancak kar arama, iş adamlarının özüdür. YTOnun günlük iş hacminin hızla yükseldiğini ve sadece birkaç yıl içinde sektördeki en üst konuma geldiğini gördükten sonra, "Tonglu Çetesi" yerinde duramadı. İlk adım Shentong'du. 2006 yılında, Shentong başkanı Chen Dejun, Taobao'nun genel müdürü Sun Tongyu ile görüştü.İki taraf, Taobao'da önerilen bir lojistik sistemi geliştirmeye karar verdi. Shentong, YTO, EMS, vb. İlk parti oldu. Ortaklar, Zhongtong, Yunda, Best ve diğer şirketler de art arda bağlantı kurdu ve bu da Ali'nin sonraki lojistik ağının temelini attı.
Shentong Başkanı Chen Dejun. Kaynak: China Enterprise Gallery Belki de "Tonglu Çetesi" e-ticaretin yardımıyla kendi pozisyonlarını bulmayı beklemiyordu ve iş hacmi Çin'in ekspres teslimat endüstrisinin sadece yarısını işgal etmekle kalmayacak, aynı zamanda sermayeye ulaşmak için halka açılabilir. Sadece hikaye sonradan oldukça dramatik. "Tonglu Çetesi" kendileri için bir çukur kazmış gibi görünüyor. İş hacminin arttığı yıllarda, Taobao ve diğer e-ticaret platformlarına olan bağımlılıkları giderek arttı. 2018 sonu itibariyle çoğu şirketin iş hacminin% 90'ı e-ticaretten geldi.
Bu sırada Ali'nin içindeki sesi güçlenmeye devam etti. Ali, 2008'den beri Best Logistics'e yatırım yapmaktadır. 6 tur yatırımın ardından, Alinin Best Logistics'teki oranı 1 / 3'e yakındır, oy hakları% 46,6'ya ve söz hakkı kurucusu Zhou Shaoning'e eşittir; Ali 2015'te YTO'ya yatırım yaptı. Hisselerinin% 20'sini aldı, ancak daha sonra azaltıldı, ancak yine de hisselerinin yaklaşık% 17'sini elinde tutuyor; 2018'de Ali ve Cainiao, Zhongtong Express'e 1,38 milyar dolar yatırım yaparak hisselerin yaklaşık% 10'unu elinde tuttu.
Bu noktada, Alinin lojistik satranç oyunu netleşti, Shentong, Yuantong, Zhongtong ve Baishinin dört özel ekspres şirketini elinde bulundurarak gelecekteki lojistik haritasında büyük bir sıçrama yapmayı umarak, ancak yönetim kurulunun diğer tarafında, JD.com ve SF Express. Düşmanı bölen şirket ile bizimki nihayet nehirlere ve göllere hakim olup olmayacağı hala bilinmiyor. Dahası, önceki Shentong, "Tongda sistemi" nin sonundaydı. 2018 performansı artmış olsa da, bu hareketle trendi tersine çevirip çeviremeyeceği hala belirsiz. Doğrulamak için zamana ihtiyacım var.
Ali'nin lojistik hedefleri
Ali'nin niyetinin lojistik olmadığını söylemek, kesinlikle haksızlıktır. Jack Ma, Ali'nin "lojistik yapmadığını" her zaman vurgulamış olsa da, Cainiao kendini hiçbir zaman bir lojistik şirketi olarak tanımlamaz.
Ancak lojistik alanında yatırım söz konusu olduğunda, Ali her zaman çok cömert davrandı. 2018'de Global Smart Logistics Summit'te Jack Ma, 24 saatlik ulusal ve 72 saatlik küresel teslimat elde etmek için akıllı bir lojistik omurga ağı oluşturmak için lojistik alanına yüz milyarlarca dolar yatırım yapacağını duyurdu. Ekspres uzmanı Zhao Xiaomin, "Bu büyük lojistik sistemi gerçekleştirmek istiyorsanız, Ali çaylağı ana gövde olarak alıyor ve yalnızca maliyetlere yatırım yapabilir ve zaman için para kullanabilir." "Çinli Girişimci" nin eksik istatistiklerine göre, Mart 2019 itibarıyla Alibaba (bağlı şirket Yunfeng Fund dahil) tanınmış yurt içi ekspres teslimata 25,9 milyar yuan'dan fazla yatırım yaptı.
Shentong Express tarafından yapılan son açıklamaya göre, hâkim ortağı Deyin Yatırım iki yeni şirket (A ve B) kurmayı planlıyor ve Deyin Yatırım, borsaya kote şirketin% 53,76 hissesini yeni şirkete yatırdığında veya devrettiğinde, Yeni A şirketi, borsada işlem gören şirketin toplam öz sermayesinin% 29.90'ını oluşturacak ve Alibaba, yeni A şirketinin% 49 hissesini almak için 4.66 milyar RMB ödeyecek.
Ali, tüm tarafların ortak çabaları ile lojistik maliyetlerin GSYİH içindeki oranının mevcut% 16'dan% 5'e düşürülmesini ve böylelikle tüm imalat sektörünün verimliliğinin artmasını umduğunu söyledi. Pek çok sektör pratisyenine göre, yeni perakende ticaretin yaygınlaşmasıyla birlikte, Ali'nin lojistik sistemi ve upstream ve downstream zincirlerinin inşasını kısa sürede tamamlaması daha gerekli.
"Ali bir platform şirketidir. E-ticaret platformları, lojistik şirketlerinin desteğine ihtiyaç duyar ve öz sermaye yatırımı ve diğer yollarla, ekspres şirketlerinin sesini artırabilir ve veri operasyonları ve teknolojisinde destek sağlayabilir." Double One Consulting'in baş uzmanı Gong Fuzhao Önümüzdeki üç yıl içinde tüm ekspres teslimat sektörünün gelirinin trilyonları aşacağını açıklayan Ali, bir upstream şirketi olarak açıkça bu fırsatı kaçırmak istemiyor. Ek olarak, Pinduoduo'nun yükselişi nedeniyle, kurye şirketleri kaçınılmaz olarak yön değiştirecek ve hisse tutma yöntemi de Ali'ye gelecekteki stratejik savunma için iyi bir seçenek sunacak.
Zhao Xiaomin'in görüşüne göre bu, Ali'nin "Tongda Departmanı" nı kontrol edeceği anlamına gelmiyor, "Tongda Departmanı" nın Ali'yi aktif olarak kucaklaması ve atılımlar yapması gerektiği anlamına geliyor. Ancak gerçek şu ki, Ali'nin hâlihazırda kontrol ettiği birkaç şirkete bakılırsa, etki açıkça tatmin edici değil.
Örnek olarak YTO'yu ele alalım. Tongda departmanında Ali ile işbirliğine başlayan ilk özel ekspres şirket olarak, ilk olarak sadece e-ticaret ekspres temettü dönemini yaşadı ve ekspres sektörünün lideri konumuna geldi. Ali'nin 2015 yılında hissedarı olmasının ardından YTOnun pazar payı Aksine oran düşüyor. 2018 sonu itibariyle sektörde üçüncü sıraya düştü. "Üçüncüyü tutsanız da bilinmeyen de çok büyük." Zhao Xiaomin, ticari açıdan bakıldığında YTO'nun Ali'ninkini iyi kullanmadığını söyledi. Fırsatlar, ana işini pekiştirmek, ancak "Tongda sistemi" için özellikle zararlı olan hendeği sık sık genişletmek.
Fotoğraf: Wu Yuchen ve Jack Ma da demirden nefret ediyor ama çelikten nefret ediyor.2017 Global Smart Logistics Summit'te şu ana kadar Çin'de herhangi bir şirket görmediğini, vizyon, yapı, organizasyon ve teknoloji açısından hazır olduğunu söyledi. 1 milyar parsel döneminin gelişi. 2018'de Tmall Double Eleven ile tek günlük lojistik sipariş hacmi 1.042 milyara ulaştı ve Jack Manın tahmini gerçek oldu. Ali'nin lojistik sisteminden sorumlu olan Cainiao ağı ön plana çıkarıldı ve depolama, nakliye, iniş gibi her bağlantı test edildi.
Cainiao daha çok ekspres şirkete bir ittifak merkezi gibidir. Alibaba için tüm yumurtaları tek bir sepete koymak kesinlikle akıllıca değil. Alibaba ve Cainiao, "Tongda Departmanı" na yatırım yapmanın yanı sıra Woda, Ele.me, Suning Yunshang gibi ekspres lojistik şirketlerine de yatırım yaptı. Derin ciltleme. Cainiao, "Tüm ekspres endüstrisinin nispeten zayıf temeli ve teknik yeteneklerine ek olarak, teknoloji ve veri işlemleri yoluyla yeni bir lojistik ağı kurmayı ve her bir bağlantıyı optimize etmeyi umuyoruz." Dedi.
Ne kadar güçlü hegemonya açık
Çin'in ekspres lojistik pazarı yeterince büyük olmasına rağmen, Ali ve Cainiao'nun JD.com ve SF Express'i görmezden gelme yolu yok.
JD Logistics, 2017 yılında resmi olarak bir yan kuruluş kurup bağımsız faaliyete geçmesinden bu yana, topluma tam anlamıyla açılmakla kalmamış, aynı zamanda tedarik zincirinin verimliliğini daha da artırmış ve ekspres teslimat, ekspres teslimat, hacimli mallar ve soğuk zincir konularında çalışmalarını sürdürmüştür. Liu Qiangdong, e-ticaret platformunun B-son kullanıcılarına uzun süredir hizmet etmekten memnun olmasa da, pek çok sektör içinden, JD Logistics'in B2B e-ticaret platformunun özelliklerinden kurtulmasının hala zor olduğunu ve gelecekte sosyalleşeceğini analiz etti. Lojistik şirketleri için pek çok olasılık vardır ve yüksek kaliteli hizmetlerinden daha iyi faydalanabilirler.
Daha da kaçınılmaz olan, 2018'de SF Express'in kendi sektör çözümlerine odaklanarak DHL Beijing ve Hong Kong'un tedarik zinciri işini satın almak için "al, al, al" ritmine, uçak satın almaya, havalimanları inşa etmeye, Güneydoğu Asya lojistik şirketlerine yatırım yapmaya ve 5.5 milyar yuan harcamaya başlamasıdır. Kabiliyet.
Mart 2018'de Alibaba Group CEO'su Zhang Yong, kişisel olarak Cainiao'nun başkanı olarak görev yaptı. Yeni perakendenin hızla gelişmesiyle Alibaba, genel stratejik düzenine "gökyüzü olarak Taobao ve arazi olarak Cainiao" yu dahil etti. Bir önceki Alibaba mali raporunda açıklanan verilere göre, Alibaba ve Cainiaonun akıllı lojistik ağı, dünya çapında 3.000'den fazla lojistik firmasını çekerek China Post ve Russia Post ve China-Europe Express, Güneydoğu Asya ve Avustralya ile Evrensel Posta Birliği sistemini oluşturdu. Denizyolu hattı ağı, normalleştirilmiş bir ulaştırma işbirliği oluşturmuştur. 2017'nin sonunda, yabancılar Cainiao'nun değerlemesinin 100 milyar yuan'dan fazla olduğunu tahmin etti.
Cainiao Lojistik Merkezi. Kaynak: Röportaj yapılan kişinin izniyle Zhao Xiaomin'in görüşüne göre, gelecekteki ekspres lojistik şirketleri, seninle benimle ve benimle seninle rekabet ortamında olacaklar. "Orta ve uzun vadede, SF Express, Ali'nin ortağıdır. Yukarıdan aşağıya doğru daha fazla girişime sahiptir." Zhao Xiaomin, Cainiao'nun lojistik sektöründeki yatırımının Shentong'un satın alınmasıyla bitmeyeceğine, ancak yatırımını artırmaya devam edeceğine inanıyor. Depo, robot, insansız depo ve gayrimenkule yatırım.
Rogo Araştırma Dekanı Yonggang Pan, "Shentong'daki hissenin Ali'nin Amoy Express ile orta ve düşük kaliteli ekspres teslimat arasındaki son savaş olması çok muhtemel. Yunda'ya yatırım yapıp yapmamak, savaşın temel sorunuyla ilgili değil." "Ana Sayfa" dedi, ancak en önemli şey, Shentong'un devam eden işinin gerçek etkisine bakmaktır.
Sektördeki uzmanlara göre, önümüzdeki beş yıl Shentong için son derece kritik olacak. Ekip yeniden şekillendirilemezse, ağ değiştirilemez ve şirket para harcamazsa, ekspres teslimat pazarı yine de normale dönecek. "Shentong'un bu fırsatı yakalayıp değerlendiremeyeceğine bağlı. Başarılı bir karşı saldırı. "Gong Fuzhao dedi.
Kriz hala
Daha büyük bir belirsizlik, Tongda serisi kısıtlı hisselerin hisse senetleri üzerindeki yasağın kaldırılmasından kaynaklanıyor.
Oriental Fortune.com veri merkezine göre, YTO Express ve Yunda Express'in kısıtlı hisse senetlerinin kaldırılması 2019'un ikinci yarısında yoğunlaştı. Bunlar arasında YTO Express ve Yunda'nın kaldırılan yasaklarının sayısı yaklaşık 2 milyar hisseyi aşarken, YTD'nin kaldırılan yasak sayısı 112 milyon hisseyi aştı. Hisse satış yasağı 27 Aralık 2019'da kaldırıldı ve kaldırılan yasak sayısı yaklaşık 1,2 milyar hisseye ulaştı.Bunları beklemek, büyük hissedarların sürekli nakit çıkışı ve değerlemedeki keskin düşüş olabilir.
Halka açıldığından beri YTO, hava limanları inşa etmeyi, uçak satın almayı ve denizaşırı pazarları konuşlandırmayı asla bırakmadı, hiçbiri geride kalmadı, ancak her bir maddenin uygulanması beklentilerin altında kaldı. Sorun çözülmedi ve birbirini gözden kaçırmak kolay ve memnun etmek zor. YTO'ya yakın bir kişi, YTO'nun ana hattını bulup ekstra branş hattını kesmediği takdirde performansta büyük bir iyileştirme yapmanın zor olacağını söyledi.
YTOnun hızlandırılmış genişlemesiyle karşılaştırıldığında, Shentongun durumu daha da üzücü. Shentongun performansı 2017'den beri düşüyor. 2017 geliri ve net karı, bir önceki yıla göre sırasıyla% 28,1 ve% 17,93 arttı, ancak o yıl lojistik sektöründe% 45,69 ve% 23,72'lik ortalama büyüme seviyesine ulaşmaktan çok uzaktı. Bu bağlamda, başkanı Chen Dejun medyaya cevaben şunları söyledi: "Altyapıya nispeten yetersiz yatırım nedeniyle, şirketin ana şehirlerinin aktarma merkezlerinin nispeten düşük bir doğrudan operasyon oranı var ve bu da şirketin gelişimini belirli bir ölçüde kısıtlıyor."
2018'de performansı toparlansa bile, Shentong Express, tahvil ve ultra kısa vadeli finansman bonosu ihracı yoluyla fon toplamaya devam etti. Toplanan maksimum fon miktarı 6 milyarı geçmedi. 2019'un başında Shentong hissedarları sık sık özkaynaklarını taahhüt ettiler. Şanghay Shentong Şirketi, para toplamak için sık sık tahvil çıkarıyor.Bazı içeriden bazı kişiler, Shentong'un hareketinin daha iyi finanse etmek, borç yapısını optimize etmek ve şirketin kendi sermaye ihtiyaçlarını karşılamak olduğunu söyledi.
Aslında, kapitalizasyon işlemleri aynı zamanda özel ekspres teslimat şirketlerinin, özellikle franchise sistemine dayalı "Tongda" ekspres teslimat sisteminin sorunlarını da büyütecektir.Liste verildikten sonra, çoğu şirketin performans artışı "eski sermayelerini kapmak" için hala e-ticaret bölümlerine güveniyor. Ağ düzeni ve ana işi eksik.
"Bir sonraki adım, balonu sıkıştırmaktır. Çıplak yüzerken kim bir bakışta bilir." Zhao Xiaomin'in görüşüne göre, "Tongda" ekspres teslimat modeli, büyük hissedarların nakit çıkışına geçeceğini ve gerçek değişikliğin nakit çıkana kadar beklemesi gerektiğini belirler. Ekspres teslimat ister standart bir borsa şirketi çerçevesinde stratejik olarak uygulanıp uygulanmasın, işini derinleştirmeye devam etmek için enerji ve güvene sahip olup olmadığı ve mükemmel bir ekspres lojistik şirketi olup olamayacağı, bu sorunlar hala çözülmemiş durumda. " Servet özgürlüğü hala işletmeye para yatırıyor, işletmeler için hala birçok değişken var.
Büyük ağaç Ali tarafından desteklense bile, Tonglu Çetesi'nin geleceği netleşmemiştir.
Editör: Xu Xiangying
