"Güzel 50" kısmi boğalar bir şans verdi. Bu hisse senetleri bir toparlanma fırsatı sunuyor (hisse senedi ile)
Kılavuz
Son zamanlarda, şarap yapımı ve sigorta gibi "Pretty 50" direnmeyi bıraktı ve düşmeye devam ediyor. Bir sonraki sıcak noktayı tahmin etmeye gerek yok Belirlenebilecek bir şey değer yatırımıdır, ona nasıl dokunulur? Daha önce özkaynak kârlılığını tanıttım ve ardından fiyat / defter oranını analiz edeceğim.
1. Yatırımın değerini ölçmek için fiyat / defter oranı
Kitap-fiyat oranı nedir? Yatırım değerini ölçmek için fiyat / defter oranı neden bir ölçektir?
Fiyat-defter oranı, borsayı şirketin net varlıkları ile birleştiren bir köprü gibidir. Hesaplama yönteminden, fiyat / defter oranının hisse başına hisse senedi fiyatının hisse başına net varlıklara bölünmesine eşit olduğunu görmek kolaydır. Fiyat / defter oranı göstergesi, hisse senedi fiyatları ile hisse başına net varlıklar arasındaki ilişkiye doğrudan vurur ve veri düzeyi, hisse senetlerinin "pahalı" ve "ucuz" olduğunu doğrudan gösterir.
Basitçe söylemek gerekirse, daha düşük fiyat-defter oranına sahip hisse senetleri daha yüksek yatırım değerine, aksine daha düşük yatırım değerine sahiptir. Hisse senedi fiyatı ile hisse senedi değeri arasındaki ilişkiyi tanımlamak için kullanılan sarkacın da anlaşılması kolaydır Hisse senedi fiyatı hisse senedi değerinde kalmayacak, etrafında sallanacaktır. Defter-fiyat oranı, değişim aralığının bir ölçüsüdür. Örneğin, hisse senedi fiyatı 10 yuan ve fiyat / defter oranı 2.0'dır, bu da listelenen şirketin net varlıklarını 5 yuan karşılığında satın almak için 10 yuan harcadığınız anlamına gelir. Fiyat-defter oranı 1.0 ise, Borsaya kayıtlı şirketin net varlıkları 10 yuan'dır.
Soru şu, P / B oranı mümkün olduğu kadar düşük mü?
2. Fiyat / defter oranı ve net varlıkların getirisi
Elbette her zaman değil, fiyat / defter oranıyla ilgili iki husus vardır, birincisi hisse senedinin piyasa fiyatı ve ikincisi hisse başına net varlıktır.
Genel olarak, hisse senetlerinin net varlıklarının şirketin kendisinin değerini temsil ettiğine inanılmaktadır. Net varlıklar, şirketin sermayesinin, sermaye teminat fonu, sermaye kamu refah fonu, yasal ihtiyat fonu, isteğe bağlı ihtiyat fonu, dağıtılmamış fazlalık ve diğer kalemlerin bileşimidir. Spesifik fiyat / defter oranı, piyasa işlemlerinin sonucudur.
Hisse başına net varlıktan daha düşük piyasa fiyatı olan hisse senetleri varsa, şirketin net varlıklarının kalitesi derinlemesine düşünmemizi gerektirir. Yüksek kaliteli varlıkların fiyatları bu kadar düşük olacak mı? Söylendiği gibi, "ucuz iyi değildir, iyi mallar ucuz değildir" ve bir şirketin düşük fiyat / defter oranı, hisse senetlerinin "binadan fırladığı" anlamına gelir. Satın almaya cesaret ederseniz, bir soru işareti koymanız gerekir.
tabii ki istisnalar var. Önceki A-hisse pazarında olduğu gibi, yatırım tarzı büyümeyi kovalamaktır Değerli şirketler "grup kör noktaları" haline geldi ve düşük fiyat-defter oranlarına sahip hisse senetleri ortaya çıkacak. Buna ek olarak, farklı endüstrilerin farklı P / B oranları vardır, bu nedenle P / B oranı ne kadar düşükse o kadar iyidir.
Ayrıca, mevcut pazar ortamı ve şirketin çalışma koşulları, karlılığı ve temel rekabet gücü gibi faktörleri birleştirmek, özellikle şirketin net varlıklarının getirisine dikkat etmek gerekir. Özkaynak karlılığı ile fiyat / defter oranı arasındaki ilişki nedir?
Aritmetik açıdan net aktiflerin getirisi, fiyat-defter oranının hesaplama formülündeki paydayı etkileyecektir.Net aktiflerin getirisi daha yüksekse, hisse başına net aktifler daha hızlı büyüyecek, Hisse senedi fiyatı aynı kaldığında fiyat-defter oranı düşecektir. Böylece yatırımının değerini vurguluyor. Bu kadar basit mi Tabii ki değil!
Net varlıkların getirisi, bir işletmenin karlılığını daha etkili bir şekilde tanımlayabilir. Şirketin fiyat / defter oranı düşükse, net varlıkların getirisi yüksektir, bu da şirketin büyümesinin iyi olduğunu ve şirketin yatırım yapmaya değer olduğunu gösterir; tersine, şirketin net varlık büyümesi zayıftır ve şirketin işletme koşullarını iyileştirmek zordur. Değer büyük ölçüde azaltılır.
Bazı insanlar fiyat-kitap oranının neden bu kadar avantajlı olduğunu merak edebilir, neden bu kadar uzun yıllar hisse senetlerini taramak için kullanmayalım?
3. Fiyat / defter oranının tarama koşulları hakkında
Nedeni de çok basittir.Bir yandan borsanın yatırım tarzıdır.Geçmişte borsa yatırımdan çok spekülasyona odaklanmıştı ve hisse senetlerinin değerini değerlendirmeye yönelik göstergeler çok az anlaşılıyordu; diğer yandan bir değerleme standardı olarak kullanılan fiyat-defter oranı göstergesi bile Az önce bahsedilen net varlık kalitesi sorunu ve varlıklara veya hafif varlıklara odaklanan şirketler için öznel amortisman sorunu gibi bazı sorunları görmezden gelin.
Bu nedenle, belirli hisse senetlerinde fiyat / defter oranını kullanırken, şirketin karlılığı bir ön koşul olmalıdır. Hedeflenen ve farklılaştırılmış tarama için net varlıkların getirisi ve beklentilerle birleştirilebilir. Bazen, düşük bir P / B oranına sahip bir gün batımı endüstrisine göre biraz daha yüksek bir P / B oranına ve umut verici bir potansiyele sahip bir şirketi tercih ederim. Dikkat edilecek noktalar:
1. İyi bir karlılığa sahiptir ve net varlıkların getirisi sürekli olarak yüksek bir seviyede tutulmuştur;
2. P / B oranı, aynı endüstrinin genel düzeyinden daha düşüktür ve farklı endüstrilerin P / B oranları karşılaştırılabilir değildir.
Bağlı, değerli kırık net stoklar.
Gündemdeki konular hakkında daha fazla bilgi alın WeChat genel hesabını takip edin: Bai Xiaosheng (tcbxs123) konusu tartışmada sürprizlerle karşılaşacak!
