"Funds of Funds Weekly", Ether Capital ve Zero2IPO Ventures yatırımlarıyla 30 milyon yuan A tur finansmanı tamamladı
Lieyun.com Beijing 13 Haziran'da bildirildi
Lieyun kısa süre önce "Haftalık Fon Fonları" nın A Serisi finansmanın tamamlandığını duyurduğunu öğrendi. Şimdiye kadar "Funds of Funds Weekly", toplam Ether Capital, Zero2IPO Capital, Wuyue Capital, Meihua Venture Capital, Huaying Capital, Detong Capital, Strong Capital, Chuxin Capital, Qingquanshi Capital, Yunqi Capital, Eagle Capital, Xianfeng, Xianggu Investment, Kaisibo, C&D Xinxing, Guodu Venture Capital, Zhenghe Huitong ve üst düzey bir yerel fon fonu, toplam 18 kuruma 30 milyon yuan yatırım yaptı ve A tur yatırımından sonraki değerleme 300 milyon yuan'ı aştı.
"Funds of Funds Weekly", 2017 yılının sonunda doğdu ve küresel bakış açısına sahip bir sermaye hizmeti platformudur. O dönemde, "Yeni Varlık Yönetimi Yönetmeliği" nin yayınlanması sektörde deprem yarattı. Yirmi yıllık risk sermayesi gelişimi de bir dönüm noktasına ulaştı - "çift girişimciliğin" altın çağı sona erdi, özel sermaye piyasasına olan güven donma noktasına geldi ve yatırım kurumları girdi. Uzun başkent gecesi. Sıcak para çekilme eğiliminin ardından rasyonel uzun paralar girmeye başladı, bireysel LP'ler kademeli olarak yüksek bilişsel eşikli piyasadan çekildi, kurumsal LP'ler aktif hale geldi ve resmi olarak fon fonları dönemi geldi.
Özel Sermaye Sektöründe Fırsatlar
China Foundation Association'ın istatistiklerine göre, Çin'de dosyalanmış özel sermaye fonu yönetimi ölçeği şu anda 12 trilyon RMB'yi aşıyor ve özel sermaye fonu yönetim ölçeği 7,8 trilyon RMB'dir. ABD özel sermaye piyasasında kurumsal yatırımcıların% 70 oranına bakıldığında, gelecekte fon fonlarından ve diğer kurumsal yatırımcılardan gelen 5-6 trilyon fon olacaktır. Şu anda, yerli özel sermaye fonu kurumsal yatırımcılarının oranı yaklaşık% 30'dur ve yatırım yönetimi ölçeğinde ve kurumsal yatırımcıların profesyonelliğinde iyileştirme için hala çok yer vardır.
Piyasanın soğumaya başladığı dönem aynı zamanda kurumsal yatırımcıların en hızlı geliştiği dönemdir. Fon fonunun ilk yılı olarak anılan 2016, hisse senedi yatırım piyasasındaki bireysel yatırımcılar kademeli olarak gerilemiş ve kurumsal yatırımcılar piyasada giderek daha önemli bir yer edinmeye başlamıştır. Fon fonları tarafından temsil edilen kurumsal yatırımcılar stratejik ayarlamalarla karşılaşmaya başlıyor.
Farklı iş bölümü ve sorumluluklar nedeniyle, fon yöneticileri ve yatırımcılar arasında doğal bir bilgi boşluğu vardır ve yatırımcılar doğal olarak temeldeki girişimci işletmelerden izole edilmiştir. LP (Limited Ortak, genellikle bir fon sağlayıcı), GP'nin (Genel Ortak, genellikle bir yönetici) hangi varlıklara yatırım yaptığını anlamaya çalışır ve iş adamları ve yıldız yatırımcıların batıl inançlarıdır. Ancak, yerli yatırımcıların mevcut olgunlukları ulusötesi bilgi açığını desteklemek için yeterli değildir. Bir yandan, özel sermaye özel piyasasında etkili bilgi ve gürültüyü tespit edememekte, aynı zamanda, fon yöneticilerinin gerçek performansını ve diğer faktörlerini çapraz doğrulayacak kanallardan yoksundurlar.
Bu ortamda, ister kurumsal yatırımcılar ister fon yöneticileri için olsun, üçüncü taraf sermaye hizmeti ajanslarının ortaya çıkışı her ikisi için de güçlü bir talep haline geldi.
Çözülecek endüstri sorunları
"Funds of Funds Weekly" nin kurucu ortağı Chen Nengjie, özel sermaye endüstrisindeki mevcut dört tür fon olacak: hükümet rehberlik fonları, merkezi devlete ait işletmeler ve büyük miktarda fon getirecek devlete ait finans kurumları tarafından temsil edilen "torrentler"; endüstriyel gruplar ve listeler Şirketin temsil ettiği "sessiz", uzun vadeli ve güçlü bir yerleşim talebine sahiptir; kişisel servet, özel işletmeler ve aileler tarafından temsil edilen "düşük akım", perde arkasından piyasanın her köşesine girmiştir; yabancı sermayenin temsil ettiği "hızlı akım" ", uzun vadeli sermaye oyuna hızla giriyor.
Ancak aynı zamanda, kaynak yaratma zorluklarının patlak vermesiyle birlikte, çeşitli fon türlerinin ve diğer kurumsal yatırımcıların gizli sorunları yavaş yavaş su yüzüne çıktı:
1. Devlete ait varlıkların ve hükümetin rehberlik fonlarının büyümesi 2018'de yavaşlamaya başladı. Bir yandan banka tahsislerinin azalması, diğer yandan da mali fonları artık etkin bir şekilde kaldıramayan piyasaya dayalı fonların eksikliğini yansıtıyordu. Kılavuz fonların yatırım kısıtlamaları nedeniyle kılavuz fonları dolandıran fon yöneticileri, fon yetersizliği nedeniyle fon toplamak için kılavuz fonlara yöneldi. Rehberlik fonunun rehberlik kategorisine makul bir şekilde uyması ve daha uygun ve daha iyi fon yöneticilerini nasıl bulabileceği mevcut gelişme için kilit bir konu haline geldi.
2. Yerel piyasaya dayalı fon fonlarının hızlı gelişmesinden sonra, kendi fon yaratma da zorluklarla karşılaştı. Ve daha yüksek getiri elde etmek için özel fon fonlarıyla sınırlı olanların çoğu, kaçınılmaz olarak alt fonlarla faiz oyununa sahip olan doğrudan yatırım ve takip yatırım oranlarına sahiptir.
3. Aile ofisleri ve CVC'ler fon yöneticilerinin gözünde "yeni favoriler" haline geldi. Aileler ve endüstriyel partiler, öz sermaye yatırım endüstrisinin arkasında önemli bir kutup haline gelen varlık tahsisi ve stratejik yerleşim dönüşümü için piyasaya büyük miktarlarda fon getiriyor. Bununla birlikte, kısa geliştirme süresi ve düşük uzmanlık derecesi, fonlara yatırım yapmak için önemli engeller haline geldi.
4. Yabancı yatırım. Özel sermaye piyasasında RMB fon yaratma ortamının daralması, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasında devam eden ticaret sürtüşmesi ile aynı zamana denk geliyor.Çok sayıda RMB fonu ABD dolarına transfer etmek istiyor, ancak uluslararası durumun belirsizliği yabancı yatırım riskini artırmaya devam ediyor. Buna ek olarak, finansal açıklık ve geniş bir piyasa, yabancı yatırımcıların iç piyasaya gittikçe daha fazla dikkat etmesine neden olmuşsa da, özel sermaye sektörü için yetersizlik sorunu çözülmeden kalmaktadır.
Madalyonun diğer tarafında öz sermaye yatırımı alanında da yeni bir düzen kuruluyor.
Bir yandan, üst düzey fon yöneticileri fon fonlarına dönüşüyor. Sequoia, IDG ve Shenzhen Venture Capital, 2018'de fon fonuna katıldı ve GP'den (genel ortak, burada fon yöneticisine atıfta bulunuyor) LP'ye dönüştü.
Öte yandan, ikinci ve üçüncü kademenin fon yöneticileri bir değişiklik ile karşı karşıyadır. Çok sayıda fon şiddetli homojen rekabetle karşı karşıya kalabilir. Fon yöneticileri, mevcut stratejik pencereyi ele geçirmeli ve acımasız karıştırma dalgasıyla başa çıkmak için kendi konumlarını bulmalıdır.
Fon yönetim ekibinin uzmanlaşması daha rafine hale geldi ve uzmanlaşma gereksinimleri arttı. Yatırım, araştırma, yatırım sonrası ve kaynak yaratma, her modülün profesyonel yetenek desteğine ihtiyacı vardır. Özellikle kaynak yaratma tarafında, çok sayıda kurum IR'den yoksundur veya profesyonel yeteneklerden yoksundur, bu da kurumları rekabette zorlamaktadır.
Çözünürlük yolu
Endüstrinin talebi sermaye hizmeti kurumlarının gelişmesini teşvik ediyor ve "Haftalık Fon Fonları" nın ortaya çıkması sektördeki boşlukları dolduruyor. "Haftalık Fon Fonları" kurulmadan önce, sektörde profesyonel bir dikey medya yoktu ve LP'nin faaliyetleri çoğunlukla girişimcilik projeleri ve VC'lere odaklanan konferansların ortasında karışıktı. Çin'de profesyonel sermaye tahsis acentesi (PA) yoktur. Yalnızca birkaç yüksek dolarlık fon, EATON gibi yabancı profesyonel KA kurumlarının hizmetlerini alabilir ve RMB fonları yalnızca "iç çekilebilir".
Bu nedenle, "Funds of Funds Weekly" endüstri bilgisini keser ve özel sermaye fonları ile fon fonları arasındaki bilgi boşluğunu profesyonel, derinlemesine ve tonal endüstri bilgileri ve raporlarıyla kapatmaya kararlıdır. Hem Çince hem de İngilizce olarak 200'den fazla yüksek kaliteli orijinal makale, "Çin Fonu Fonu Sektör Raporu", "Çin GP Hayatta Kalma ve Kalkınma Raporu", "Çin Özel Sermaye Sektörü IR Büyüme Raporu" gibi sektör raporları ve diğer sektör raporları, endüstri bilgisinin yayılmasındaki boşluğu doldurmuştur. Gelişmenin derinleşmesiyle birlikte, "Haftalık Fon Fonları", çok sayıda endüstri bilgisi ve entelektüel kaynakla bağlantı kuruyor ve yaklaşık yüz endüstri eliti, "Haftalık Fon Fonu" düşünce kuruluşlarının üyesi oldu. Gelecekte, "Haftalık Fon Fonları", sektördeki potansiyel KOL'leri araştıracak ve destekleyecek ve endüstrinin profesyonelleşmesini teşvik etmek için endüstrinin gücünü entegre edecek.
Aynı zamanda, "Haftalık Fon Fonları" nın topluluk ucu, sektör için çevrimdışı bir iletişim ve işbirliği platformu oluşturmak üzere yatırımcıların ve yöneticilerin bağlantı verimliliğini artırma misyonunu üstleniyor. Kuruluşundan bu yana, "Funds of Funds Weekly", "Çin Fon Fonları Yıllık Konferansı", "Haftalık Fon Fonları Yıl Ortası Töreni", "Çin Fon Fonları Zirvesi" dahil olmak üzere yurtiçi ve yurtdışında fon endüstrisinin fonu üzerine yaklaşık yüze yakın profesyonel konferans düzenlemiştir. "Çin Fon Fonları Yıllık Konferansı" ve diğer büyük ölçekli konferanslar binlerce LP ve pratisyen hekim için kesin yerleştirme sağladı, birçok RMB ve USD fonu için fon toplama danışmanlık hizmetleri sağladı ve küresel yetkili medya "PEI" ve Birleşmiş Milletler Sorumlu Yatırım İlkeleri oldu Organizasyon (UN PRI), SuperReturn, AVCJ, Preqin ve diğer uluslararası kuruluşlar ortak olarak.
Ayrıca, "Funds of Funds Weekly", danışmanlık şirketlerinden, piyasa temelli fon fonlarından, devlet güdümlü fonlardan ve yurtdışı bağış fonlarından profesyonel bir hizmet ekibine sahiptir.Özel sermaye sektöründeki yatırımcılar ve fon yöneticileri için fon toplama danışmanlıkları ve yurt dışı pazarlar sağlar. Şu anda birçok tanınmış yerli VC, PE fon yöneticileri ve FOF'ye hizmet veren geliştirme ve diğer profesyonel hizmetler.
Gelecekte, "Funds of Funds Weekly", varlık yönetimi endüstrisini tam olarak güçlendirmek ve dünyanın ilk fon fonu hizmet platformu olmak için medya, topluluk ve hizmetin üç boyutunu kullanmaya devam edecek.
