Yüksek kaldıraç oyunlarını tutamıyor musunuz? Softbank hisselerinin% 60'ını rehin verin ve geri alım için 41 milyar $ harcayın! Sun Zhengyi de panikledi
Çin Fonu Haberleri Mo Fei
SoftBank Group'un başkanı Sun Zhengyi, bu sefer gerçekten panikledi!
Financial Times'a göre, birkaç gün önce, sunulan düzenleyici belgelerin analizi, Sun Zhengyi'nin SoftBank hisselerinin% 60'ını bu yılın Mart ayında bir dizi bankaya taahhüt ettiğini ortaya çıkardı. Analiz, piyasa düşmeye devam ederse ve kaldıraç yükselmeye devam ederse, Sun Zhengyi'nin banka tarafından daha fazla marj ekleneceğine inanıyor.
Kısa bir süre önce SoftBank, hisse senedi geri alımı için 4,5 trilyon yen (yaklaşık 41 milyar $) varlık satacağını açıkladı. Teminattan yeniden satın almaya, bir dizi eylemin ardında şüphesiz, SoftBank ve Sun Zhengyi'nin karşı karşıya olduğu piyasa ve sermaye ikilemlerini vurgulamaktadır.
SoftBank'ın hisse senedi fiyatı düştü, yatırım yaptığı şirket iflas etti ve grubun borcu yüz milyarlarca dolara yükseldi. Alibaba'nın "Birinci Dünya Savaşı" na yatırım yapan Sun Zhengyi artan sorunlarla karşı karşıya.
Bir zamanlar dış dünya tarafından bir sermaye operasyonu ustası olarak kabul edilen Sun Zhengyi, şimdi sunağa mı düşecek?
SoftBank hisselerinin% 60'ını rehin
Sun Zhengyi kolu sessizce kaldırdı
Salgın kriz altında, Sun Zhengyi ve kontrolü altındaki SoftBank Grubu da finansal zorluklardan kaçamıyor.
Financial Times'a göre birkaç gün önce, sunulan düzenleyici belgelerin analizine göre, Sun Zhengyi'nin bu yılın Mart ayında SoftBank hisselerinin% 60'ına kadar taahhütte bulunduğu ortaya çıktı.
Japan Securities tarafından sunulan belgelere göre, Sun Zhengyi'nin doğrudan kontrol ettiği 462 milyon SoftBank hissesinden 19 Mart itibarıyla, kredi veren kurumlara taahhüt edilen toplam hisse sayısı 280 milyon hisseye yükseldi ve hisse ipotek oranı Haziran 2019'da% 48'den yükseldi. % 60'a yükseltin.
Bunun, Sun Zhengyi'nin hisse senedi rehin sayısını ilk kez artırmadığı bildirildi. 19 Mart'ta Softbank'ın hisse senedi fiyatı düştüğünde, Sun Zhengyi bir kez daha hisse senedi rehin sayısını artırdı. Aynı gün SoftBank'ın hisse senedi fiyatı 4 yılın en düşük seviyesine geriledi.
Veriler, 12 Şubat'tan bu yana SoftBank'ın hisse fiyatının% 40'tan fazla düştüğünü ve piyasa değerinin 50 milyar ABD dolarından fazla buharlaştığını gösteriyor.
Financial Times, genel rehin oranına göre, Sun Zhengyi'nin bankadan taahhüt edilen borsa değerinin% 70'ini ödünç alabileceğini, ancak kaldıraç oranı% 85'e yükseldiğinde, bankanın marjı artırmasını isteyebileceğini söyledi.
Sun Zhengyi'nin kişisel kaldıraç sınırlamasını da içeren SoftBank Group tarafından işletilen Vizyon Fonu'nun, hisse senedi rehin oranındaki mevcut artışın fonun işleyişini etkileyebileceğine inandığını belirtmek gerekir.
4,5 trilyon yenlik bir geri alım planını duyurdu
Softbank sık sık kendi kendine yardım eylemleri gerçekleştirdi
Hisse senedi taahhüdünden hemen önce, SoftBank'ın nadir bulunan mega geri alım planı piyasada hararetli tartışmalara yol açtı.
23 Mart'ta SoftBank Group, hisse geri alımlarında yaklaşık 2 trilyon yen (yaklaşık 128.8 milyar yuan) tutarında fon yaratmak için yaklaşık 4.5 trilyon yen (yaklaşık 289.9 milyar yuan) varlık satacağını açıkladı. Geri satın alma planından sonra kalan tutar, borcun geri ödenmesi, tahvillerin geri alınması ve nakit rezervleri için kullanılacaktır.
Haber gelir gelmez, SoftBank'ın hisse fiyatı keskin bir şekilde yükseldi, yükselen ticaret limitine ulaştı ve ticaretin askıya alınmasından önce% 18.61 yükseldi.
Ve bu SoftBank'ın ilk geri satın alma planı değil.
13 Mart gibi erken bir tarihte, SoftBank Group hisselerinin% 7'sini 500 milyar yen karşılığında geri alacağını duyurdu. Geri alımın 16 Mart 2021'den 15 Mart 2021'e kadar süreceği bildirildi. Geri alınan hisse senetleri iptal edilecek, Softbank'ın tedavüldeki hisse sayısı azalacak ve birim hisse senetlerinin net aktifleri giderek artacak Hisse senedi fiyatı yükseldi.
Ancak, ilk geri alım piyasa tarafından tanınmadı. Hisse senedi fiyatına yönelik destek eksikliğine ek olarak, SoftBank Group'un notu da düşürüldü.
17 Mart'ta Standard & Poor's, SoftBank'ın kredi notu görünümünü, şirketin yakın zamanda açıklanan hisse senedi geri alım planı ve hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün mali sağlığı açısından risk oluşturduğu gerekçesiyle "durağan" dan "negatif" e düşürdü.
17 Mart'ta, SoftBank'ın hisse senedi fiyatı Tokyo'da% 8'den fazla düştü ve gün içi seans sırasında% 12 düştü. Bu, Ekim 2012'den bu yana en büyük gün içi düşüş ve Ekim 2012'den bu yana en büyük bir günlük düşüş oldu.
Singapore United First Partners'ta Asya araştırma başkanı Justin Tang şunları söyledi: "Bu hisse geri alımı, SoftBankın hisse fiyatında keskin bir düşüşün ardından yeniden satın alma uygulamasına devam ediyor. Uzun satın alma süresi göz önüne alındığında, hissiyat odaklı borsada olması muhtemel değil. İçinde çok fazla destek
İlk geri satın alma taktiğinin başarısızlığından sonra, SoftBank daha büyük ölçekli bir geri satın alma planı başlatmak zorunda kaldı. SoftBank, "en son geri satın alma programının, bilançomuzu güçlendirirken borcumuzu önemli ölçüde azaltmamızı sağlayacağına inanıyor. Ayrıca, varlıkların paraya çevrilmesi şirketin cari varlık değerinin% 20'sinden az."
Sun Zhengyi ayrıca şunları söyledi: "Bu plan, SoftBank tarihindeki en büyük hisse geri alımı olacak ve aynı zamanda bilançodaki nakit bakiyesinde en büyük artışa yol açacak ve bu da işletmeye olan güçlü güvenimizi yansıtacak."
170 milyar ABD dolarından sorumlu
15 yatırım şirketi iflas edecek
Sun Zhengyi, piyasadaki risklere rağmen kaldıraç oranını yükseltirken bir yandan büyük miktarlardaki hisse senetlerini geri satın alırken, insanları meraklandıran iki ardışık hamle yaptı: "SoftBank gerçekten parasız mı?"
Veriler, 2019 sonu itibariyle SoftBank'ın 173 milyar ABD doları tutarında borcu olduğunu ve bunun neredeyse yarısı bağlı ortaklıkları tarafından oluşturulduğunu gösteriyor. Daha fazla fon elde etmek için SoftBank ayrıca bu yıl 14 milyar ABD doları Alibaba hissesi sattı.
SoftBank'ın geçen yılın üçüncü çeyreğindeki mali raporuna göre, SoftBank üçüncü çeyrekte 6,5 milyar ABD doları (yaklaşık 45,35 milyar RMB) ve "Vizyon Fonu" 8,9 milyar ABD doları zarar etti.
Mali rapor, kaybın ana nedeninin, SoftBank'ın genel performansını aşağı çeken WeWork ve Uber gibi yatırım hedeflerinin değerlemesindeki keskin düşüş olduğunu açıkladı. Bu, SoftBank'ın son 14 yıldaki ilk üç aylık zararı ve şirketin 38 yıl önceki kuruluşundan bu yana en büyük üç aylık zararıdır.
Ancak bu yıl, Softbank'ın yatırımı giderek daha fazla Waterloo olayıyla karşılaştı. 27 Mart'ta SoftBank tarafından yatırım yapılan bir şirket olan OneWeb iflas ilan etti ve çalışanlarının çoğunu işten çıkardı.
Aynı zamanda, Softbank Wework üzerinde eti kesmeyi seçmek zorunda kaldı. Bloomberg News'e göre, 17 Mart'ta SoftBank, WeWork hisselerini satın alma teklifini, teklifin işlemin tamamlanması için gerekli koşulları karşılamadığı ve "bir dizi yeni büyük cezai ve sivil soruşturma olduğu" gerekçesiyle geri çekti.
Sun Zhengyi daha önce şirketin bu yılki yatırım durumundan bahsetti ve SoftBankın sermaye harcamalarını sıkılaştırması ve yeni taç salgınının neden olduğu belirsizlikle bu yıl Vision Fund tarafından yatırılan 88 şirketten en az 15'inin iflas edeceğine inanıyor. .
Bir keresinde Alibaba'ya 1.000 kat para kazanmak için yatırım yaptım
Sun Zhengyi radikal yatırım stratejisini mi ayarlıyor?
Aslında Çinli yatırımcılar, Sun Zhengyi'nin Alibaba'ya yaptığı yatırımın hikayesine SoftBank Group'un başkanından daha aşinadır.
2000 yılında, İnternet soğuk bir kıştaydı. 1957'de, Kore-Japon Japon Sun Zhengyi ve Jack Ma, Ma Yun ile Pekin'de 6 dakika konuştuktan sonra 40 milyon ABD doları yatırım yapmak zorunda kalırken, Ma Yun'un sadece 20 milyon ABD doları vardı.
Daha sonra, Sun Zhengyi, 2004'te Ali'ye 60 milyon ABD doları yatırım yaptı ve Ali'deki varlığını ancak 2016'da ilk kez azalttı. Şimdi hala 100 milyar ABD dolarından fazla piyasa değerine sahip.
Bu aynı zamanda Sun Zhengyi'nin Alibaba'daki yatırım gelirinin 1.000 katını aştığı anlamına geliyor. Ali bugün hala SoftBank Group'un en değerli varlığıdır.
Yatırım dünyasında, Sun Zhengyinin yatırım tarzı her zaman "kararlı ve güçlü" olarak biliniyordu. "Ali'ye 6 dakikada yatırım yapmanın" ultra hızlı hızı artık piyasada bir efsane olarak görülüyor ve hızlı karar verme ve kaldıraç kullanımının iyi kullanımı radikal. Strateji ayrıca Sun Zhengyi'nin SoftBank Group imparatorluğunu hızla kurmasına yardımcı oldu.
Ama şimdi, Sun Zhengyi'nin yönünü değiştirmeye ve istikrar peşinde koşmaya başlaması gerekiyor.
Kasım 2019'da SoftBank Group'un halka açık bir etkinliğinde Sun Zhengyi, gelecekteki yatırım odağını da açıkladı.Şirketin değerini değerlendirmenin en iyi yolu, şirketin nakit akış katlarını "sabit durumda" ölçmektir. Sun Zhengyi, "GMV'nin katları, gelir veya kullanıcı sayısı diye bir şey yoktur, bunların doğruluğunu kanıtlamak zordur. Sonuçta, serbest nakit akışının katlarıdır ve başka bir ölçüm standardı yoktur." Dedi.
Bundan önce Sun Zhengyi, medyaya ilk kez pişman olduğunu itiraf etti, "İnternet doğduğunda da aynı şekilde eleştirildim. Yatırım stratejisi açısından zaten pişman oldum, ancak strateji açısından hala ısrar ettim. Vizyon Fonu'nun vizyonu her zaman bu şekilde olmuştur. "
Bununla birlikte, salgının etkisinin, borç baskısının ve hisse senedi fiyat baskısının çoklu arka planı altında, Sun Zhengyi'nin SoftBank'i çıkmazdan çıkarıp çıkaramayacağı hala bilinmiyor.
Editör: Kaptan
