Powell yanlışlıkla iki büyük sinyali açığa çıkardı, CPI verilerine dikkat edin ve piyasayı patlatın
10 Ocak Perşembe günü ABD doları endeksi üç ayın en düşük seviyesi olan 95.02'yi gördükten sonra toparlandı. Bundan önce Fed Başkanı Powell, faiz oranlarını tekrar ayarlamadan önce sabırlı kalabileceğini söyledi, ancak ekonomik durgunluk riskinin olduğuna dair herhangi bir işaret görmediğini söyledi. Artış, bilançonun azalmaya devam edeceğini düşündürüyor. Ticaret durumunun gevşemesinden yararlanarak, üç büyük ABD hisse senedi endeksi kapandı, ancak Çin-ABD müzakerelerinde belirli ayrıntılar yoktu.Aynı zamanda, ABD hükümetinin uzun vadeli kısmi kapanmasının etkisiyle ilgili yatırımcı endişeleri artışı sınırladı.
Emtia açısından ABD ham petrolü, son on yıldaki en uzun art arda yükseliş rekorunu kırdı.Fed'in faiz artırımları konusundaki bekle-gör tutumu ve piyasa riski iştahındaki toparlanma, duyarlılığı artırdı.
Spot altın bir kez daha üç bin üç tamsayı işaretinin yakınında durdu, ancak Goldman Sachs 12 aylık altın fiyat tahminini ons başına 1.425 dolara yükseltti.Kısa vadede altın eğiliminin hala piyasa riskinden kaçınma, dolar endeksi ve olası ekonomik durgunluğa dikkat etmesi gerekiyor. Bu üç yönün savunmaya yönelik talep yapılandırması.
Powellın konuşması şahin unsurlar içeriyordu ve "esnek ayarlama" para politikasının ana tonu haline geldi
Fed Başkanı Powell, geçtiğimiz hafta piyasanın aşağı yönlü risklere ilişkin mesajlarını yakından dinlediğini söyledi. 9 Ocak Çarşamba günü açıklanan Aralık toplantı tutanakları, çoğu yetkilinin Fed'in daha fazla politika sıkılaştırması konusunda sabırlı olacağına inandığını gösteriyor, bu da Fed'in faiz artırımlarını Mart ayı sonundan önce veya daha uzun bir süre için askıya alabileceğini gösteriyor. Küresel ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının ABD ekonomik büyümesine zarar verdiğine dair açık işaretleri gözlemleyin.
Fed'in politika yapıcılarının 19 Aralık'ta yaptığı şahin politika açıklaması ve 2019'da iki faiz artırımı beklentisi, finansal piyasa varlıklarında önemli dalgalanmalara neden oldu. Fed yetkililerinin son dönemdeki ihtiyatlı açıklamaları, piyasa tarafından iletmeye çalıştıkları mesajı düzelttiği şeklinde anlaşıldı. Dolar baskı altında.
11 Ocak Perşembe günü Powell da yaptığı konuşmada Fed'in faiz oranlarını tekrar ayarlamadan önce sabırlı olacağını yineledi, ancak beklenmedik bir şekilde iki şahin mesaj verdi.
Bunlardan ilki, bilançoyu daha da küçültecek ifade, Powell, gelecekteki bilanço büyüklüğünün şu anki seviyeden "önemli ölçüde" daha düşük olacağına değindi, ancak belirli bir miktar belirtmedi, ancak sadece tarihsel seviyenin üzerinde olacağını vurguladı.
Bilançonun normale dönmesini yani Fed'in para politikasını etkileyecek kadar ağır olmamasını umduğumuzu açıkladı. ABD'nin şu anki uluslararası borcu 21.9 trilyon ABD doları ve hükümet açığı yılda 1 trilyon ABD doları artıyor.FED'in faiz oranlarını artırma kararı, bu borçların faizini ağır bir yük haline getiriyor.
Bu, beş gün önceki sözleriyle çelişiyor, Finansal piyasalardaki oynaklığın ana nedeni bilanço indirimi ise, bilanço indirgeme süreci tereddüt etmeden değiştirilecektir.
Ayrıca Washington, DC Ekonomi Kulübü'ndeki konuşmanın Soru-Cevap oturumunda, Ekonomik durgunluk riskinin arttığına dair hiçbir işaret yok ve hükümetin kısmen kapatılmasının kısa vadede ekonomide iz bırakması olası değil.
ABD ekonomik yavaşlaması ve hatta olası bir durgunluk hakkındaki son açıklamalar da ABD doları endeksini ağırlaştırdı. Daha önce, ABD imalat ve imalat dışı PMI hareketli ortalamaları zayıf bir performans sergiliyordu ve bazı getiriler düzleşme ve tersine dönme işaretleri gösteriyordu. ABD ekonomisine vardığında sakin ve sakinleşti, ABD ekonomisi hakkında konuşurken yarı iyimser görünüyordu.
(Günlük ABD doları endeksi grafiği)
Powell'ın yanı sıra, Perşembe günü bazı diğer Fed yetkililerinin konuşmalarının üslubu da Fed toplantı tutanaklarının temkinli duruşunu yansıtıyordu.
Büyük bir güvercin olarak kabul edilen St. Louis Federal Rezerv Bankası başkanı, enflasyon beklentilerinin Fedin politika duruşunun fazla şahin olabileceğine işaret ettiğini söyledi. Aşırı sıkılaştırma ve getiri eğrisinin önemli ölçüde tersine çevrilmesi ekonomik bir gerilemeye yol açabilir. "
Chicago Federal Rezerv Başkanı Evans, tarafsız bir kartal benzeri tavrı sürdürdü ve verileri gözlemlemek ve işlerin nasıl gittiğini görmek için altı ay bekleyebileceğimizi söyledi. Bundan önce aciliyet duygusu olmamalı. Pek çok finansal dalgalanma, mutlaka ekonomik gerilemeyle ilgili değildir. Yetkili, 2019'da bir önceki işlem gününde üç faiz artışı daha bekliyordu.
Huitong.com, 2019'da Fed'in para politikasının ana teması "esnek ayarlamanın" olacağına inanıyor. 2018'de netleşen kademeli faiz artışlarının aksine, Her görevli ekonomik veriler nedeniyle istediği zaman pozisyonunu değiştirebilir, yani şahin ve güvercin ayrımı bulanıklaştı. Bu yılın başından bu yana, Merkez Bankası geçmişte her çeyrekte bir yerine her yıl sekiz olağan politika toplantısının ardından bir basın toplantısı düzenleyecek ve bu da piyasanın değişkenliğini artırmıştır.
Nomura stratejisti Bilal Hafeez, ABD doları endeksinin düşmeye devam edeceğini belirten bir rapor yazdı: ABD faiz piyasası, Fed'in faiz oranlarını artırma beklentilerini bir miktar yeniden başlatsa da, faiz indirimi potansiyeline şimdiden işaret ettiler. Aynı zamanda, küresel ekonomik büyüme beklentilerinin de artması, diğer para birimlerinin geçmiş dönemde çok güçlü olan ABD doları karşısında güçlenmesine yardımcı oldu.
İşlem hatırlatıcısı
Son zamanlarda ABD hükümetinin bütçe sorunları nedeniyle ABD Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan ekonomik veriler gecikecek ve Fed'in ekonomik durumu kavramasına elverişli olmayan perakende satışlar ve dayanıklı mal siparişleri verileri de dahil olmak üzere yayınlanma süresi belirsiz ve yetkililerin büyük bir fark yaratması zor. makale, ABD doları endeksi, dar bir salınım aralığını koruyabilir.
Bu işlemin, Amerika Birleşik Devletleri'nin Aralık ayında mevsim dışı olarak düzeltilmiş yıllık TÜFE oranına ve çekirdek TÜFE yıllık oranına dikkat etmesi gerekiyor. Petrol fiyatlarındaki keskin düşüşle birlikte ABD'de 2018'in son ayında yıllık enflasyon% 1,9'a düşebilir. Ancak, yabancı medyada ankete katılan ekonomistlerin medyan tahminine göre, piyasanın daha da ilgilendiği çekirdek enflasyon arka arkaya ikinci ayda% 2,2'ye ulaşabilir, veriler beklentiler doğrultusunda ise ABD doları başka bir hamle yapabilir.
Altın hala analistlerin lehine kazanıyor, Goldman Sachs bu yıl ons başına 1,425 dolara yükseldi
Bloombergin haftalık anketine göre, altın tüccarları ve analistleri art arda dokuzuncu hafta altın üzerinde yükselişe geçti ve zayıf bir ABD dolarının altın fiyatının ons başına 1.300 dolarlık önemli direnç seviyesinden kırılmasına yardımcı olabileceğine inanıyorlar. Anket sonuçlarına göre, 10 kişi boğa, 2 kişi düşüş eğilimi ve 6 kişi tarafsız.
Altın ETF varlıkları, art arda dokuz işlem günü artarak 71,79 milyon onsa ulaştı. Bu, geçen yılın Mayıs ayından bu yana en yüksek puan. Aralarında bazı spekülatif duygular var: Yatırımcılar sadece altınla kısa pozisyon kapatmakla kalmıyor, tersine uzun pozisyonlar da oluşturuyor.
Goldman Sachs Group liderliğindeki bir grup yatırım bankacılığı kuruluşu altın konusunda yükselişe geçti. Bankanın analistleri 2019'da altın fiyatları için tahminlerini yükseltti. Önümüzdeki 12 ayda altın fiyatının ons başına 1.425 dolara çıkarak beş yıldan fazla sürecek olması bekleniyor. En yüksek seviyeye.
Analist şöyle dedi: Jeopolitik gerilimlerin artması merkez bankasını altın almaya teşvik etti ve ekonomik durgunluk endişeleri de yatırımcıların savunma varlıklarına olan talebini artırdı.
New York'taki Standard Chartered analistlerinden Suki Cooper, Fed'in faiz artırımlarını askıya alabileceğine dair artan spekülasyonun faiz getirmeyen varlık altınının çekiciliğini artırdığını ve fiyat artışlarını teşvik ettiğini söyledi. Güvenli liman satın almanın ve daha az ölçüde altının enflasyondan korunma özelliklerinin fiziksel talepteki toparlanma ile birlikte 2019'da altın fiyatları için ana itici faktör olmaya devam edeceğini umuyoruz. "
Kitco Metals'te kıdemli bir analist olan Jim Wyckoff, küresel borsa düzeltmesinin güvenli liman metallerine bir miktar destek verdiğine işaret etti. Ayrıca ABD hükümetinin mali baskısı artıyor.Piyasa çok fazla ABD Hazine tahvilini sindiremediği için, Merkez Bankası'nın döviz ihraç ederek açıktaki boşlukları doldurabileceği de göz ardı edilmiyor. Fazla ihraç edilen dolar, altının anti-enflasyon özelliklerini de canlandıracak.
(Spot altın günlük grafik)
Petrol fiyatları, 10 yıldaki en uzun art arda artış rekorunu kırdı, ancak artış sınırlı kaldı
11 Ocak Cuma günü, ABD ham petrolü, petrol fiyatlarının art arda 7 pozitif kaydetmesinin ardından% 0,57 düştü ve 10 yıldaki en uzun art arda rekor kırdı.
(ABD ham petrol günlük grafiği)
Haberlerden yola çıkarsak, Fed'in faiz artırımı konusundaki bekle-gör tutumu, petrol piyasasının beklentilerini daha da artırıyor.
Again Capital Management'ın ortaklarından John Kilduff, Powell'ın mesajının karışık olduğunu ancak daha gevşek politikalara ve temeldeki ekonomiye daha fazla desteğe doğru bir geçişin bir devamı olduğunu söyledi.
Bununla birlikte, yatırımcılar hala küresel ekonominin yavaşlayabileceğinden endişe ediyor ve bazı gelişmekte olan ülkelerden gelen ekonomik veriler, ham petrol talebinin geleceğine ilişkin piyasa endişelerini yoğunlaştırdı.
İran Petrol Bakanı Zanganei Perşembe günü yaptığı açıklamada, ABD'nin İran'a yönelik yaptırımlarının "tamamen yasadışı" olduğunu ve İran'ın buna uymayacağını söyledi.Ülkenin tanker izleme sistemini daha önce kapatması, pazara ölçülemez petrol akışı ile sonuçlandı.
