Chongqing Lifan için zor bir dönem: 80 yaşındaki Yin Mingshan, fon sorunlarını çözmek için fabrikaların yerini değiştirmek istiyor Jingguan Auto
Ana ticari araç para kaybetmeye devam ediyor, yeni enerji araçlarının geliştirilmesi zayıf, Panda modelinin geleceği belirsiz ve borç baskısı o kadar çeşitli ki yerleşik bir Chongqing endüstriyel üretim şirketi olan Lifan hisseleri alışılmadık derecede ciddi bir durumla karşı karşıya. Ve Lifan, şirketin mevcut zorluklarını çözmek için kendini kurtarma yöntemlerini ve stratejilerini yorucu bir şekilde düşünebiliyor. Yin Mingshan'ın kendi sözleriyle, "zorlukların üstesinden birlikte gelmek".
Bu makalenin kaynağı: Economic Observer
Yazar: Zhang Xiaohui
Lifan ve tedarikçileri zor bir yaz geçiriyor.
Ağustos 2018'in başlarında, Economic Observer'dan bir muhabir, Lifan (Industrial) Group Co., Ltd.'nin (601777.SH, bundan böyle "Lifan hisseleri" olarak anılacaktır) bir seviye 2 yan kuruluşu olan Chongqing Lifan Passenger Vehicle Co., Ltd.'den (bundan böyle "Lifan Passenger Vehicle Co., Ltd." olarak anılacaktır) bildirdi. Direksiyon simidi, araba kaldırma camı ve otomotiv elektronik kontrol ünitesi ECU satın almaktan sorumlu satın alma departmanındaki bir çalışan, Lifan binek otomobillerinin bazı tedarikçilerinin şu anda anormallikler yaşadığını öğrendi: bazı tedarikçiler, ödemeyi Lifan'ın ödemesini istiyor. Yeniden tedarik etmeyi kabul ettiler; diğer tedarikçiler doğrudan kapıya gelip Lifan'dan malları ödemesini istediler.
"Daha aşırı tedarikçiler kapıyı kapatmak için grup kapısına bile gittiler ve meslektaşları olay yerinin fotoğraflarını geri gönderdi. Tedarikçiler için ödeme ödeme döngümüz değişti. Aylık ödeme yapması gereken bazı tedarikçilerin ödeme ödeme döngüleri ertelendi. İki aydan fazla veya daha uzun süre. "Dedi.
Economic Observer muhabiri, tedarikçi ile Lifan binek otomobili arasındaki uzlaşma miktarı, yerleşim döngüsü vb. Gibi daha ayrıntılı bilgileri anlamaya çalıştı. Çalışan şunları söyledi: "Lifan binek otomobili ile tedarikçi arasındaki miktar Dışarıdan tedarikçilerin irili ufaklı olduğu ve bazılarının sorunları olduğu ortaya çıktı. "
Bu bağlamda, Lifan Co., Ltd. yönetim kurulu sekreteri Guo Jianfeng, sözde tedarikçi ödeme sorununun, bireysel tedarikçilerin standartların altında ürün kalitesinden kaynaklanan anlaşmazlıklardan kaynaklandığını açıkladı, ancak hangi tedarikçilerin ürünlerinde sorun olduğunu belirtmedi. Ayrıca şirketin şu anda sıkı likidite sorunları yaşadığını da kabul etti.
Tedarikçi ödeme anlaşmazlıklarının ardında, Chongqing'de deneyimli bir üretici olan Lifan'ın, otomobiller, motosikletler, emlak ve yeni enerjide yer alan çeşitlendirilmiş ikonik bir girişim olan taklit motosikletlerin kuruluşundan bu yana eşi görülmemiş zorluklarla karşılaştığı ortaya çıktı.
Yin Mingshan 30 yıldır faaliyet gösteriyor
Yin Mingshan, iki ay önce Lifan Group karargah binasının 11. katındaki konferans salonunda elini Ekonomi Gözlemci gazetesi muhabirine salladı ve muhabire 80 yaşındaki bir adama bu kadar zor sorular sormamasını söyledi.
Yin Mingshan
Aslında muhabirin sorusu çok da yanıltıcı değil mesela işinize başladığınızdan beri bu dönemin belirsiz faktörlerinin çok arttığını hissediyor musunuz? Panda paylaşımlı arabanız neden şu ana kadar karlı değil? Lifan, yeni enerji araçlarının gelişim yönüne hala bağlı mı?
1990'ların başında Yin Mingshan kitap yönetiminden motosiklet yapmaya başladı. On yıl sonra Lifan motosikletleri Chongqing'de ikonik bir üretim şirketi oldu. Kurduğu Yin Mingshan ve Lifan da Chongqing'in özel işletmelerinin temsilcileri oldu.
2006 yılında 68 yaşındaki Yin Mingshan, oto sektörüne girmeye karar verdi ve özel otomobil sektöründe lider olmaya kararlıydı. 4 yıl sonra, 2010 yılında Lifan hisseleri, 601777 borsa kodu ile Şangay Borsası'na kote oldu.
Hong Zhong gibi tunik takım giymeyi seven ve uzun boylu bir adam olan bu eski nesil girişimci Yin Mingshan, müziği, filmleri ve şiiri seven, sonsuz zafer ve hale düşüyor.
Ancak 8 yıl geçti.Çin'de özel otomobil rekabetinin yoğun olduğu şu anda Yin Mingshan ve Lifan markalı arabaları zamana ayak uyduramıyor ve bu da Lifan otomobillerinin pazarda kötü satışına yol açıyor. BYD ve Great Wall gibi otomobil şirketleri bir ayda on binlerce birim satabilirken, Lifanın yeni enerji ve geleneksel araçlarının aylık ortalama satışları nadiren 10.000 adedi aşıyor. Satışlar daha da düşük, hatta bazı modellerde sadece bir veya iki bin var.
Yin Mingshan, böylesine şiddetli bir geçmişe rağmen değişiklikler yapmaya çalıştı ve 2015'ten beri Lifan'ın yeni enerji yönüne dönüşümünü tanıtmaya odaklandı. Lifan tarafından yönetilen yeni enerji, pil değiştirme modudur ve kullanıcının ilk umutları taksiler, lojistik araçlar vb.
Bununla birlikte, Ocak 2017'de ortaya çıkan yeni enerji dolandırıcılığı olayı, Lifan'ın yeni enerji dönüşümünü büyük ölçüde etkiledi.Sadece Lifan'ın yeni enerji aracı üretim nitelikleri geri çekilmekle kalmadı, aynı zamanda hileli tazminat için 100 milyon yuan'dan fazla para cezası verildi.
Kriz Lifan'a yavaş yavaş yaklaşıyor. Girişimci bir lider olarak Yin Mingshan bundan habersiz değildi. Yeni bir model araba paylaşımı ile geldi. 2015 yılında Chongqing Panda Car Rental Co., Ltd.'yi (Panda Car Rental) kurmak için 10 milyon yuan yatırım yaptı. ) Bu sırada bir başka dev, Daimler Benz, Almanya da Chongqing'de paylaşılan otomobil modelini işletiyordu.Congqing'de paylaşım için binlerce SMART modeli piyasaya sürüldü.Paylaşılan otomobil markasına CAR2GO adı verildi.
Yin Mingshanın Panda arabası hızla Daimlerin CAR2GO'yu kullandı, çünkü Pandanın arabası saatte yalnızca 19 yuan, elektrikli ve bu da daha az maliyetli. Tam bir gün kiralamak 99 yuana mal oluyor. RMB.
Ancak, daha ciddi olan gerçek şu ki, Pandanın arabasının araba paylaşma modeli Yin Mingshana yeterli nakit akışı getirmiyor, bunun yerine, paylaşılan bisikletler gibi ağır varlık yatırımı rekabeti. Şehre daha fazla araba koyan kişi daha fazla pazar payına sahip olacaktır.
Lifan böylesine para yakan bir savaşa dayanamaz. "Pandanın arabasının 50.000 araca ulaştığında karlı olacağı tahmin ediliyor. Şu anda 18.000den fazla araç var. Yıl sonunda 30.000e ulaşacak. Daha sonra 30.000 veya 50.000 araca ihtiyaç olmadığını keşfettik. Ölçek gereksinimine göre, Pandanın arabasının kârlılığı sağlayıp sağlayamayacağı, finans kuruluşlarının desteğine bağlıdır. Finans kurumu şu anda bize arabanın anapara ve faizini ve aylık ödemeyi iade etmemiz için iki yıllık bir kira süresi - 24 ay vermektedir. Bu çok fazla, bu yüzden para kazanmak zor. Finans kurumları bize beş yıllık bir süre verirse, 5.000 araba da kârlı olabilir. Bizim gibi birçok araba kiralama kurumu, beş yıllık finansal kiralama alır. Shenzhen'de beş yıllık mali destek alan bir kurum var ve o yıl para kazandılar. "Dedi.
Evet, şu an Lifan'ın tarihindeki en zor dönem olabilir ve sabit artış onaylanmadı. Lifan Holdings, Ocak 2018'den bu yana 16 hisse senedi serbest bırakma ve rehin işlemi gerçekleştirdi.
Likidite baskısı
Lianhe Credit Rating Co., Ltd. tarafından 26 Temmuz 2018 tarihinde yayınlanan "Chongqing Lifan Holdings Co., Ltd. Takip Derecelendirme Raporu" (bundan böyle "Lifan Holdings Derecelendirme Raporu" olarak anılacaktır) şunları göstermektedir:
Mart 2018 sonu itibarıyla, Lifan hisselerinin hakim hissedarı olan Lifan Holdings'in toplam dış borcu 27.863 milyar yuan, bunun kısa vadeli borcu 22.718 milyar yuan ve uzun vadeli borcu 5.145 milyar yuan idi. Finansal kısa vadeli borç genellikle bir yıllık dönem içindeki borcu ifade eder. Bu veri, Lifan Holdingsin kısa vadeli borcunun toplam borcunun% 81,53'ünü oluşturduğu anlamına gelir. Ayrıca, Lifan Holdings'in 2015, 2016 ve 2017 yıllarındaki kısa vadeli borçları, sırasıyla 21.112 milyar yuan, 22.923 milyar yuan ve 23.766 milyar yuan ile yıllık artış eğilimi göstermiştir.
Diğer bir veri, Lifan Holdings'in kurumsal işletme net nakit akışı uzun vadeli negatif bir değer olan -222 milyon yuan'dır. Finansal açıdan bakıldığında, bir şirketin net işletme nakit akışı negatiftir.Şirketin bir stok birikimine sahip olup olmadığını kontrol etmeye odaklanmak ve aşırı genişlemenin neden olduğu sermaye zincirini kırma riskini önlemek gerekir.
Lianhe Credit Rating Co., Ltd. "Lifan Holdings Derecelendirme Raporunda" şu sonuca varmıştır: Lifan binek otomobil ürünlerinin iç pazarda kabulü düşüktür, binek otomobil ihracat pazarında hala döviz kuru dalgalanmaları riski vardır ve yeni enerji aracı sektörü sübvansiyonları kademeli olarak azalmaktadır. , Genel dış işletim ortamı hala nispeten karmaşıktır. Takip dönemi boyunca, şirketin ana işi para kaybetmeye devam etti ve şirketin kâr ölçeği hala büyük ölçüde faaliyet dışı kazanç ve zararlara bağlıydı. Büyük ölçekte diğer alacaklar muhasebeleştirildi, para birimi fonları kısıtlandı ve varlık rehinlerinin ölçeği yüksekti. Toplam borç yükü ağır ve kısa vadeli geri ödemeydi Borç baskısı harika. Lifan Holdings, kısa vadeli borç geri ödeme baskısını hafifletmek için bir dizi varlık elden çıkarma planı başlattı ve gayrimenkul projelerinin işletme geri ödemesini teşvik etti.Şirket tarafından sağlanan "2018 Lifan Holdings Yenileme ve Varlık Makbuzlarının Elden Çıkarılması Ayrıntıları" na göre, 2018 yılı sonuna kadar toplam 44,34 fonun geri kazanılması bekleniyor. 100 milyon yuan.
İkincil piyasada Lifan'ın hisse fiyatı da iyimser değil.
20 Haziran'dan bu yana 30'dan fazla işlem günü içinde Lifanın hisse fiyatı, Lifanın listelemesinden bu yana en düşük fiyat aralığı olan 5 yuan civarında seyrediyor Lifanın hisselerinin mevcut toplam piyasa değeri yaklaşık 6,6 milyar yuan.
Hisse fiyatı tarihsel bir düşük seviyeye düştüğü ve Lifan Holdings'in en yüksek öz sermaye rehin oranı Temmuz ve Ağustos aylarında% 90'a ulaştığı için Lifan Holdings, geri alım işlemlerini önceden iptal etmek için üç hisse senedi taahhüdü vermiş olsa da Lifan, rehinli özsermaye Zorunlu tasfiye riski yoktur, ancak hisse fiyatlarında devam eden düşüş, Lifan Holdings'in rehinleri serbest bırakması ve hisseleri önceden geri satın alması için önemli bir referans göstergesidir.
Bir yatırımcı, SSE e-interaktif platformu üzerinden Lifan hisselerine bir soru yöneltti: "Öz sermaye taahhüdü% 90'a varan yüksek sermaye sıkıntısı sorununu çözebilir mi?" Bu soru borsa şirketi tarafından henüz yanıtlanmadı.
Economic Observer muhabiri, halihazırda yarı emekli bir durumda olan Lifan'ın gerçek denetçisi Bay Yin Mingshan'a soruyu hâlâ sordu: "Lifan'ın gelişim tarihinde zor bir an mı?"
Yin Mingshan: "Biz ülke ile aynıyız, kudretli uzun nehirde, ülke zor, girişim zor; ülke pürüzsüz, girişim sorunsuz."
Nitekim, son 40 yıllık reform ve açılımda ilk nesil girişimciler olarak, Lifan Holdings'in ve Yin Mingshan tarafından kurulan ana şirketi Lifan Holdings'in nakit akışı 2018'de çok kötümser oldu ve giderek daha şiddetli bir eğilim gösteriyor.
Birden çok kanal aracılığıyla kendi kendine yardım
Lifan hisseleri için fon sıkıntısı hâlâ en büyük kriz.
Yin Mingshan, Lifan hisselerinin yıllık genel toplantısında dürüstçe şunları söyledi: "Bugüne kadar iade edilecek yaklaşık 3,3 milyar yuan tahvilimiz var. Biz her zaman bunları düşünüyoruz. Ek fonların bir kısmı borcu geri ödemek için kullanılabilir. Ama dahası, hala çalışma yollarını düşünmek zorundayız Fabrikamızın taşınması 1.5 milyar ila 2 milyar yuan arasında gelir getirebilir Aslında, uzun yıllardır kullanılmayan çok sayıda atıl varlığımız var. Örneğin, Shangxin Caddesi'ndeki arazi uzun yıllar taşındı. Arazi neredeyse 10 yıldır atıl durumda ve fabrika boş. Bununla başa çıkmanın ve Nan'an Bölge Hükümeti ile görüşmenin bir yolunu bulacağız. Mevcut ekonomik durum ciddi ve onu yakından incelememiz gerekiyor. "
Lifan'ın Ocak-Haziran 2018 üretim ve satış verilerine göre Lifan, yılın ilk yarısında 51067'si geleneksel binek araçlar ve 3495'i yeni enerji araçları olmak üzere 54562 araç üretti. Aylık ortalama otomobil üretimi yaklaşık 9.094'tür.180.000 araç üretim kapasitesine sahip bir üretici için böyle bir rakam, ana işi olan otomobil imalat sanayini karlılık seviyesine getiremez.
Ancak, borç geri ödemesinin baskısı gün geçtikçe arttığından, şirket fonları çekmek için yalnızca yeni borç alma, özel plasman finansmanı ve varlık satışı gibi kanalları kullanabilmektedir.
Lifan, kendisini bu likidite krizinden kurtarmayı umarak yukarıdaki tüm yöntemleri tüketiyor.
Lifan hisseleri yönetim kurulu sekreteri Guo Jianfeng, Economic Observer muhabirine şunları söyledi: Sıkışık nakit akışının nedeni dış finansman ortamının etkisinden kaynaklanıyor.İkincisi, şirketlerimiz şu anda tahvil ihraç etmekte bazı zorluklarla karşılaşıyor. Bazı özel plasman bonolarının çıkarılması daha zor. Yatırım nispeten büyük ve hala çıktı için bir süreç var. Bu açıdan bakıldığında, şirketin nakit akışı biraz sıkışık, ancak şirketin normal operasyonlarının nakit akışı sorunlu değil.
14 Temmuz 2018'de Lifan, Rus tüccar ABC-Motors Co., Ltd. ile 100 milyon ABD Doları tutarında 10.000 Lifan otomobil alımı için 2018-2020 kasıtlı bir satın alma anlaşması imzaladığını duyurdu. Ancak, bu "önemli olumlu" haber Lifan'ın hisse fiyatının yükselmesini teşvik etmedi Duyuru gününde Lifan'ın hisse fiyatı düşmeye devam etti ve sonraki işlem günlerinde 5 yuan'ın altına düştü.
Yin Mingshan, şirketin yöneticilerini neşelendiriyor ve 80 yaşında, Lifan'ı zor durumlardan kurtarmaya kişisel olarak çalıştı. Lifan, finansmanda 2,48 milyar yuan'lık özel bir yerleştirme başlatmak gibi birçok kendini kurtarma önlemi almıştır (şu anda Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun gözden geçirmesi ve onayını beklemektedir); Lifan Holdings'in varlıkların elden çıkarılması, gayrimenkul proje işletme fonlarının çekilmesi ve devlet alacaklarının yıkımını gerçekleştirmesi bekleniyor. Fonlar ve arazi edinimi karşılığında 4.434 milyar yuan birikebilir.
Lifan Holdings, kredi derecelendirme departmanına "2018 Lifan Holdings Canlandırması ve Varlık Tahsilatlarının Elden Çıkarılması Ayrıntılarını" yayınladı, ancak Economic Observer muhabiri bu belgeyi elde edemedi.
Lifan'ın krizi hafifletmesinin bir başka sebebi de fabrikanın taşınmasıdır Önümüzdeki üç yıl içinde Lifan Group'un Chongqing'deki Caijia fabrikasını başka bir banliyösüne yeniden yerleştirerek, Lifan 1,5 milyar RMB'nin üzerinde arazi prim geliri elde edebilecek. Yin Mingshan tarafından da değer verilen, Cai'nin fabrikasının getirebileceği faydalardan defalarca bahsetti.
Yin Mingshan, yeni otomobil ürünleri açısından, yeni X80 SUV modellerini dış dünyaya tanıtmak için hiçbir çabadan kaçınmadı ve azalan yerli otomobil satışlarında bir umut ışığı kazanmaya çalıştı. Ancak gerçek her zaman acımasızdır.Çoğu yerli otomobil üreticisi artık yeni bir modeli piyasaya sürerken tek bir modeli kaybediyor.
Ana ticari araç para kaybetmeye devam ediyor, yeni enerji araçlarının geliştirilmesi zayıf, Panda modelinin geleceği belirsiz ve borç baskısı o kadar çeşitli ki yerleşik bir Chongqing endüstriyel üretim şirketi olan Lifan hisseleri alışılmadık derecede ciddi bir durumla karşı karşıya.
Temmuz 2018'in başlarında yapılan duyuru, Lifan'ın şirketin likiditesini bir önceki fon toplamadan kalan 379 milyon yuan boşta kalan fonla geçici olarak tamamlamayı planladığını gösterdi. Süre 12 aydır. Bu karar yönetim kurulu tarafından onaylandı.
Kısacası, kendi kendini kurtarma yöntem ve stratejilerini düşünebildiği müddetçe, Lifan, şirketin mevcut zorluklarını çözmek için bu yöntemleri tüketecektir Yin Mingshan'ın kendi deyimiyle, "zorlukları birlikte aşmak" tır.
- SON-
