g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

2019 Çin Servet Yönetimi Piyasa Raporu: Banka varlık yönetimi işi yavaş yavaş toparlanacak

25 Kasım'da Puyi Standard bugün "2019 Çin Varlık Yönetimi Pazar Raporu" nu yayınladı. Rapora göre, servet yönetimi iştiraklerinin gelişimi beklentileri aşarak banka servet yönetimi için yeni bir ekosistem yarattı.

Rapora göre, Kasım 2019'un başlarında 33 banka, servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulması için başvuruda bulundu, bunlardan 11'i servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulması için onaylandı ve 22'si onay bekliyor. İlgili servet yönetimi ürünlerinin toplam ölçeği, endüstri için muhasebeleştirilen 20 trilyon yuan'a yakın. Finansal yönetim ölçeği yaklaşık% 90'dır. Varlık Yönetimi İştirak Yönetimi Tedbirlerinin yasal prosedürleri ile karşılaştırıldığında, Varlık Yönetimi İştirakinin açılışının hazırlanması ve onaylanması sadece 3-7 ay sürmektedir.İhtiyatlı bir şekilde Varlık Yönetimi İştirakinin açılış sayısının 2019'da artmaya devam etmesi beklenmektedir.

Rapor, 2020'nin sonuna kadar, devlete ait, anonim bankalar ve önde gelen şehir işletmelerinin ana oyuncular olduğu varlık yönetimi yan kuruluşlarının sayısının bu yıl ikiye katlanabileceğini öngörüyor. Servet yönetimi iştiraklerinin ürün sistemi açısından, biri hala sabit gelirli ürünlere odaklanıyor ve uzun vadeli ve istikrarlı getirilere odaklanıyor; ikincisi, temel olarak FOF, MOM ve nispeten düşük bir orana sahip özel sermaye modellerinin erken aşamasında geliştirilen öz sermaye yatırımı; üçüncüsü uygunluk endeksi. Yatırımın küresel gelişme trendi, niceliksel stratejileri kademeli olarak optimize ediyor.

Aşağıdaki raporun tam metnidir:

Birinci Bölüm Büyük Varlık Yönetimi Sektörüne Genel Bakış

1. Büyük varlık yönetimi endüstrisinin gelişimi

Çin'in reformunun ve açılımının getirdiği hızlı ekonomik gelişmeye ve on yıl önce mali krizden sonra Çin'in makro kontrolünün getirdiği gevşek likidite modeline dayanarak, Çin'in varlık yönetimi endüstrisi birkaç yıldır hızlı bir büyüme yaşadı. Bir yandan Çin ekonomisi hızla gelişti, GSYİH büyümeye devam etti, yerleşiklerin gelir seviyeleri artmaya devam etti, yüksek net değerli müşterilerin sayısı hızla arttı ve varlık değerinin korunması ve takdir edilmesine yönelik talep artmaya devam etti. Bu, varlık yönetimi kurumlarına daha fazla müşteri kaynağı getirdi ve böylece teşvik etti Varlık yönetimi endüstrisinin sermaye ölçeğinin genişletilmesi. Öte yandan, Çin ekonomisindeki hızlı gelişme, çoğu sektörün iyi bir gelişme durumunda olduğunu ve iyi yatırım beklentilerine sahip olduğunu göstermektedir.Bu nedenle, varlık yönetimi sektörünün fonları için yatırım kanalları artırılmış ve iş kapsamı genişletilerek tüm sektörün hızlı bir şekilde gelişmesi desteklenmiştir.

2012 yılından bu yana, bankalar, tröstler, menkul kıymetler, sigorta, fonlar vb. Gibi çeşitli finans kuruluşları varlık yönetimi işlerini hedeflemiş ve varlık yönetimi endüstrisinin ölçeğini teşvik etmeye ve genişletmeye devam etmiştir. 2012'nin sonunda, Çin'in varlık yönetimi ölçeği 27 trilyon yuan idi ve 2017'nin sonunda bu değer 120 trilyon yuan'ı aşmıştı.

Kasım 2017'de "Yeni Varlık Yönetimi Yönetmelikleri" istişare taslağının yayınlanmasının ardından, varlık yönetimi endüstrisinin ölçeği istikrarlı bir şekilde azalmaya başladı. 2019'un ikinci çeyreğinin sonu itibarıyla, varlık yönetimi endüstrisinin ölçeği 115,83 trilyon yuan'a ulaştı.

2015-2019H1 Çin'in varlık yönetimi sektörü ölçeği

Veri kaynağı: Puyi standart derlemesi

2. Sektörün gelişmesindeki sorunlar

Varlık yönetimi sektörü uzun yıllardır hızlı bir gelişme yaşadı, ölçek büyüdükçe aynı zamanda sektörde bazı kaosların çoğaldığını ve ortaya çıktığını gördük. Hızlı gelişme sürecinde, bu kaosun neden olduğu çeşitli riskler örtbas edilebilir ve göz ardı edilebilir; ancak gelişme hızı yavaşladığında, dalga azalır ve endüstri riskleri artık görmezden gelinemez ve yavaş yavaş serbest bırakılmaya başlar, etki genellikle daha da büyük olur. Bu nedenle, sektördeki mevcut sorunları çözmek, nedenlerini, mevcut durumu ve geleceği araştırmak, sektörün potansiyel risklerini anlamamıza, varlık yönetimi endüstrisinin gelişiminin zincirlerini daha derinlemesine anlamamıza ve sektörün sağlıklı ve uzun vadeli gelişiminin yönünü bulmamıza yardımcı olabilir.

(1) Sert ödeme ve diğer türev olaylar

Herhangi bir yatırım için riskler vardır ve başarısızlık olasılığı her zaman mevcuttur - yatırım başarısız olduğunda, yatırımcılar karşılık gelen kayıpları üstlenmelidir. Bununla birlikte, son yıllarda, yerli varlık yönetimi alanında, yatırımcıların fonları genellikle güvenlidir. Çeşitli lisanslı finans kuruluşları finansal hizmetler sağlar ve nihayetinde yatırımcılara risksiz faiz oranlarından daha yüksek sabit getiri sağlar. Bu yatırımcılar için iyi bir şeydir, ancak varlık yönetimi endüstrisi için zorunlu değildir.

Fon akışı perspektifinden, iki tür katı itfa vardır: Birincisi, finans kurumlarının finansman talebi tarafından katı bir şekilde geri ödenmesidir. Tipik bir örnek, kentsel yatırım tahvilleridir. Kentsel yatırım tahvilleri ihraç etmenin ana gövdesi, yerel yönetim finansman platformlarıdır. Finansman platformu, yerel yönetimin kredi onayına sahiptir, bu nedenle güvenlik faktörü son derece yüksektir ve girmek için büyük miktarda sermaye çeker. İkinci tür, finansal kuruluşların yatırımcılara devredilmesidir. Finansman talebi tarafının temerrüdü kaçınılmaz olduğunda ve zararın meydana geldiği belirlendiğinde, itibarın zarar görmesini önlemek ve müteakip iş gelişimini etkilemek için, finansal kuruluşlar kendi fonlarını ilerletmek, üçüncü taraf fonlarını kullanmak veya yeni ürünlerle yeni ürünler ihraç etmek için kullanabilir. Ana parayı ve geliri korumak için eskisini değiştirin.

Bu arka plan altında, katı itfa baskısı nedeniyle, varlık yönetimi endüstrisi, kaza sonucu oluşan risk olaylarıyla başa çıkmak ve yatırımcılar için% 100 itfayı sağlamak için vade uyumsuzlukları ve sermaye havuzları gibi operasyonel yöntemler türetmiştir ve bu da sermayeyi daha da ağırlaştırmıştır. Sektör içerisinde taşınan riskleri yönetin.

Buna ek olarak, katı itfanın varlığı, finansal kurumların gerçek yatırım bilgilerini yatırımcılara yaymasını da engelleyerek yatırımcıların eğitilmesini zorlaştırır.

(2) Verimliliği azaltan ve düzenleyici ihlal kanallarını önleyen çok seviyeli yerleştirme

Yatırım kapsamı, sermaye sağlama ve farklı finansal alt alanlarda hiyerarşik kaldıraç gibi düzenleyici standartlardaki farklılıklar nedeniyle, farklı finansal kuruluş türleri birbirleriyle işbirliği yapar ve çok seviyeli iç içe geçmiş varlık yönetimi iş modelleri ortaya çıkmıştır. Finansal piyasanın açılış süreci, düzenleyicilerin derinlemesine denetiminin hızıyla eşleşmiyor, derinlemesine denetimin ayrı bir denetim altında gerçekten uygulanamayacağı ve yatırımcıların giderek zenginleşen yatırım ihtiyaçlarının tek bir finansal ürünün sınırlı yatırım kapsamı ile elde edilemeyeceği gerçeği Memnuniyet çelişkisi, bu sorunlar karşılıklı yatırım ve varlık yönetimi ürünlerinin iç içe geçmesi için teşvikler haline geldi. Denetimden kaçınmak ve fiili yatırımın kapsamını genişletmek, bazı varlık yönetimi ürünlerinin yatırım yapmayı ve birbirlerini iç içe geçirmeyi seçmelerinin ana nedenleridir.

Çok seviyeli iç içe geçme, sermayenin finansal sistem içinde boş bir şekilde akmasına ve fiziksel alana akmamasına neden olarak finansal sistemin gerçeklikten sapmasına neden oldu. Nihayetinde fiziksel alana aksa bile, yuvalama sermaye maliyetini giderek daha yüksek hale getirir ve işletmenin finansman maliyeti de yükselir.

Bunun arkasındaki öz, varlık yönetimi işletmesinin, arbitraj amacına ulaşmak için denetimden kaçınmak için birden çok yerleştirme düzeyi kullanmasıdır.

(3) Sorunun kökü, sistemin kusuru

Sektör denetimi perspektifinden bakıldığında, varlık yönetimi endüstrisindeki yukarıda bahsedilen sorunlar uzun vadeli ayrı denetim modeliyle ilgisiz değildir. Son yıllarda, karma işlem ile ayrı denetim arasındaki çelişki daha da belirgin hale gelmiştir.Finansal kurumların karma işleyişi için ayrı denetim modelinin "çaresiz" olmasının ana nedenleri, denetim biriminin iletişim maliyeti ve denetim boşluğu olmak üzere iki yönlüdür. Düzenleyici makamların iletişim maliyetleri söz konusu olduğunda, Çin Halk Bankası, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu aynı idari seviyelere sahiptir. Her departman yalnızca diğer departmanlara tavsiyede bulunma yetkisine sahiptir, ancak idari emir verme yetkisine sahip değildir. Departmanlar arasındaki koordinasyon, iletişim ve ortak kanun yaptırımı çok sayıda yasa ve düzenlemeyi içerir. , Zaman maliyeti, işçilik maliyeti çok büyük, verimlilik düşük ve denetim bilgileri zamanında paylaşılamıyor. Düzenleyici boşluk söz konusu olduğunda, çoğu finans kuruluşunun ticari faaliyetleri çeşitlendirme ve entegrasyon ile karakterize edilir ve sektörler arası ve pazarlar arası yatırım ve finansman iş zincirleri artmıştır. Ayrı bir denetim altında, denetim makamı gerçek fon akışını izleyemez ve bu da kolayca tetiklenebilir Finansal riskler endüstrilere ve pazarlara yayılarak sistemik finansal risklerin ortaya çıkmasına neden olur En tipik örnek, varlık yönetimi ürünlerinin çok seviyeli iç içe geçmesidir.

Ayrı denetim sistemi altında, CBRC sermaye denetimine odaklanan, sermaye yeterliliği oranı, varlık kalitesi, kredi riski, piyasa riski vb. Gibi ihtiyatlı denetim göstergelerini kapsayan ve kurumsal yönetişim, iç kontrol ve uyum riskleri üzerinde etkileri olan ihtiyatlı bir denetim çerçevesi oluşturmuştur. Nispeten sağlam bir yönetim sistemi oluşturulmuştur. Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun kurulmasının ardından erken dönemde yüksek getiri oranına bağlı olarak ortaya çıkan faiz kaybı kademeli olarak giderilmiş ve sigorta fonlarının kullanımına yönelik yönetim sistemi reformunda atılımlar yapılmıştır. Ulusal On Madde ivmesiyle varlık dağılımı hisse senedi gibi varlık sınıflarına genişletilmiştir. Sigorta fonlarının yatırım kapsamının sürekli genişlemesi ile birlikte, kurumların ayrı denetiminde düzenleyici boşluklar oluşmakta ve sektördeki kaos giderek öne çıkmaktadır. Son yıllarda, finansal inovasyonun aşırı dışsallaşması ve finansman işinin aşırı sektörler arası olması nedeniyle, finans sektörünün çapraz riski giderek yoğunlaşmıştır.Varlık yönetimi kanal işindeki hızlı artış ve aşırı kaldıraç kullanımı, tüm finans sektörünün sistemik riskini artırmıştır.

Bu nedenle, kanun ve düzenlemelerden piyasa denetimine kadar mevcut finans alanının hukuki temelini çözmemiz, sektördeki mevcut kaosun nedenlerini anlamamız, çözümler ve gelecek beklentileri önermemiz gerekiyor.

3. Varlık yönetimi endüstrisinin yasal temeli

(1) Üst yasanın analizi

Üstün hukuk perspektifinden bakıldığında, yerel finans sektöründeki mevcut üstün kanunlar esas olarak Tröst Kanunu, Menkul Kıymetler Kanunu, Ticaret Bankası Kanunu, Sigorta Kanunu ve Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Kanunu'nu içermektedir. Varlık yönetimi alanıyla güçlü bir şekilde ilgili olanlar Tröst Yasası, Menkul Kıymetler Yasası ve Yatırım Fonu Yasasıdır. Üçü ve Medeni ve Ticaret Temel Yasası birlikte yatırımcıların çıkarlarını korumak için varlık yönetimi endüstrisinin yasal sınırını oluşturmaktadır. . Bununla birlikte, Menkul Kıymetler Kanunu ve Yatırım Fonu Kanunundan farklı olarak, Tröst Kanunu medeni ve ticari temel kanuna dayanırken, eski ikisi düzenleyici kanuna karşı önyargılıdır ve farklı seviyelere aittir ve belirli bir düzenleyici dislokasyon oluşturur. .

İktisat ve finansın karşılıklı nüfuzu ve etkileşimli gelişimi ile, geleneksel medeni ve ticaret hukuku, ticari işlem faaliyetlerini düzenleyen mali düzenleyici kanun ve yönetmeliklerle ve ilgili uyuşmazlıklarda hukuki niteliksel ve hukuki uygulama arasında daha fazla çelişki içindedir. Bu aynı zamanda, üst düzey yasalar ile düzenleyici boşlukların oluşumu arasındaki mevcut tamamlayıcılık eksikliğinin pratik bir tezahürüdür.

Ayrı denetim ve kurumsal denetimin arka planına dayanan "Tröst Yasası" ile ilgili olarak, Çin'in mevcut mali bağlamındaki "güven" kapsamı nispeten küçüktür. Birleşik Krallık ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sözde "tröst" ten büyük bir fark var.Çin "Güven Yasası" yürürlüğe girdiğinde, esasen "küçük tröstler" veya yerel tröst şirketleri ve güven şirketleri tarafından yayınlanan güven varlık yönetimi planlarını hedefliyordu. 2001 yılında çıkarılan "Tröst Yasası", ticari güven faaliyetlerinin hukuki statüsünü açıklığa kavuşturmasına rağmen, işyeri ve işin kapsamını tanımlamamış, daha sonra, "Tröst Yasası" nın yürürlüğe girmesi ve yürürlüğe girmesinden sonra Danıştay Genel Müdürlüğü'nün ilgili konularda yaptığı duyuruda "Halk Bankalar ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu sırasıyla tröst yatırım şirketlerinin, menkul kıymet yatırım fonu yönetim şirketlerinin ve ticari tröst faaliyetlerinde bulunan diğer kurumların denetiminden ve yönetiminden sorumludur.Çin Halk Bankası ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun onayı olmadan, hiçbir tüzel kişi kuruluş çeşitli şekillerde ticari güven faaliyetlerinde bulunmayacaktır. Hiçbir gerçek kişi, herhangi bir isim altında çeşitli ticari güven faaliyetlerinde bulunmayacaktır. "

Bu nedenle, mevcut yasal çerçeve altında, varlık yönetimi işini sadece vakıf şirketlerinin menkul kıymetler ve menkul kıymet yatırım fonu işlerini yürütmek için "Tröst Yasası" na dayanarak, bu statüko yirminci yüzyılın başından günümüze kadar devam etti. "Tröst Yasası" nın uygulanabilirliği üzerindeki kısıtlamalar, bankaları, sigortaları, menkul kıymetleri ve diğer finansal kuruluşları, varlık yönetimi işini yürütme sürecinde ilgili yasal dayanaktan yoksun kılmaktadır. Yalnızca varlık yönetimi işini bir "bankacılık" olan "emanet-acente" adına yürütürler. Güvenin gerçeği, güvenden kaçma yasasının köküdür.

"Menkul Kıymetler Kanunu" için, "Tröst Yasası" ile aynı utanç verici durumdadır. ABD mahkemeleri, bir varlığın menkul kıymet olup olmadığını belirlemek için dört tür standart kullanır: fonlara yatırım yapılıp yapılmayacağı, kârlı ortak girişim projelerinde kullanılıp kullanılmayacağı, işletmek için başkalarına güvenip güvenilmeyeceği ve fayda elde edilip edilmeyeceği. Bu nedenle, ABD hukuk sisteminde birçok menkul kıymet türü vardır. ABD Menkul Kıymetler Kanunu ile karşılaştırıldığında, Çin'in "Menkul Kıymetler Kanunu" yalnızca hisse senetleri, tahviller, menkul kıymetler yatırım fonları ve menkul kıymet türevlerini menkul kıymet olarak ele alır. Ayarlamaların kapsamı daha küçüktür. "Küçük Tröst Kanunu" na benzer şekilde, "Küçük Menkul Kıymetler Kanunu" na aittir. ".

Bunun nedeni, "Tröst Yasası" ve "Menkul Kıymetler Yasası" nın üst düzeydeki iki yasasının belirli eksiklikleri olması ve "Ticaret Bankası Yasası", "Sigorta Yasası" ve diğer üst düzey yasaların, nihayetinde sermayeye neden olan varlık yönetimi işi için belirli hükümlere sahip olmamasıdır. Piyasadaki çapraz kesen finansal iş boşluklarıyla ilgili olarak, katı itfa ve varlık penetrasyonunda zorluk gibi potansiyel riskler vardır.

Varlık yönetimi uygulaması açısından, üst düzey yasanın düzenleyici kapsamının eksikliğinden dolayı, varlık yönetimi haklarının sahipliği, emanet edilen varlıklar ile ana para arasındaki mülkiyet ilişkisi ve varlık yönetimi işinde varlıkların risk alma gibi belirli standartlar hala belirsizdir ve dahili varlık yönetimini yapar. Hukuki ilişkinin yabancılaşması, varlık yönetimi işinin kanunla karşı karşıya kaldığında net bir şekilde tanımlanamamasına yol açarak, düzenleyici bir gri alan ve nihayetinde bir dizi düzenleyici arbitraj davranışı bıraktı.

(2) Ayrı denetimden denetim koordinasyonuna

Çin, ayrı operasyon ve kurumsal denetim sisteminin bir temsilcisidir Bankacılık, sigorta, tröst ve menkul kıymetler gibi varlık yönetimi endüstrisinin ana organları, kendi işlerini yürütür ve emanet edilen varlıkların yatırım yönetimini yürütür. Mikro ihtiyatlı denetim, tam yaşam döngüsü denetimi kavramına bağlıdır. Bankalar, sigortalar ve tröstler esas olarak Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından denetlenir ve yönetilirken, menkul kıymetler, vadeli işlemler ve fonlar CSRC tarafından denetlenir ve yönetilir. Bu nedenle, farklı düzenleyici kurumlar için yasal dayanak, uygulama kapsamı ve düzenleyici standartlar farklıdır. fark. Bununla birlikte, varlık yönetimi endüstrisinin genişlemesi ve varlık yönetimi işindeki çeşitli kurumlar arasındaki derinlemesine işbirliği bağlamında, üniter ve derinlemesine kurumsal denetim, kademeli olarak denetim örtüşmesi ve denetim boşluğu gibi sorunları ortaya çıkarmış ve denetim arbitrajı sıklıkla meydana gelmiştir.

Finansal sistemin istikrarını ve sağlığını korumak için Temmuz 2017'de Beşinci Finansal Çalışma Konferansı, finansal denetim işlevlerini güçlendirmek için bir "Danıştay Finansal İstikrar ve Kalkınma Komitesi" kurmayı, aynı zamanda işlevsel denetimi güçlendirmeyi ve davranışsal denetime daha fazla önem vermeyi önerdi. Mart 2018'de, Çin Bankacılık ve Sigortacılık Düzenleme Komisyonu'nun kurulması için reform planı uygulandı.Daha sonra, Çin Halk Bankası ve diğer dört bakanlık, varlık yönetimi iş denetimini başlatan "Finansal Kurumların Varlık Yönetimi İşini Düzenlemeye Yönelik Kılavuz Görüşler" ("Yeni Varlık Yönetimi Düzenlemeleri" olarak anılacaktır) yayınladı. Birleşme prologu.

Yeni varlık yönetimi düzenlemeleri, Çin'in düzenleyici sisteminin optimizasyonu için yenilikçi fikirler sağlar.Çin, makro ve mikro ihtiyatlı denetim, kurumsal denetim ve işlevsel denetimin kombinasyonuna uymalıdır. Kurumsal denetim ile ilgili olarak, mevcut denetim sistemi temelinde, yatırım işlemlerini ve varlık yönetimi kurumlarının bilgi ifşasını sıkı bir şekilde kontrol ederek, yatırımcı uygunluk yönetimini daha da güçlendirerek ve tüketici haklarının korunmasını güçlendirerek davranış denetimi işlevini güçlendirin. İşlevsel denetim, kurumsal denetim temelinde aynı veya benzer iş türlerinin birleşik denetimidir ve bir denetim boşluğunu önlemek için sektörler arası yenilikçi ürünlerin denetimsel işlevsel kurumun denetim kapsamına dahil edilmesidir. Özetle, düzenleyici optimizasyon fikri, bir yandan, finansal kurum varlık yönetimi işinin iş içeriği ve iş kapsamının çapraz entegrasyonu nedeniyle, güvene dayalı yükümlülüğün özüne dayalı olarak varlık yönetimi işinin üst yasasını netleştirmek ve düzenleyici standartları düzenleyici yasa düzeyinden birleştirmek gerektiğidir; Öte yandan, derinlemesine kurumsal denetim temelinde, Çin'in işlevsel denetimi başlatması ve çeşitli denetim kurumları tarafından koordineli denetimin etkinliğini artırması, davranış denetimini iyileştirmesi ve varlık yönetimi endüstrisi için Çin özelliklerine uygun bir düzenleyici ağ örmesi gerekiyor.

4. Mevzuat Görünümü

Çeşitli ülkelerdeki mevcut teorik araştırma ve uygulamalardan yola çıkarak, "çift zirve" düzenleyici kavramı, modern finansal sistemin eğilimleri ve özellikleri ile daha uyumludur ve giderek daha fazla ülke tarafından tanınmakta ve kabul edilmektedir. Ülkeler özellikle "çifte zirve" düzenleyici modellerini oluşturduklarında, kendi mali, ekonomik, politik, tarihsel ve sosyal faktörlerini birleştirmeli ve ihtiyatlı ve davranışsal düzenleyici işlevlerin entegrasyonunu veya ayrılmasını sağlamak için fikirler oluşturmak için farklı düzenleyici kurumları kullanmalıdır. Aynı zamanda, genellikle "çift zirvelerin" üzerinde "şemsiye + çift zirveler" yapısıyla bir mekanizma kurulur veya doğrudan bir kurum kurar (veya merkez bankasına karşılık gelen yetkileri verir), esas olarak makro ihtiyatlı yönetim işlevlerini yerine getirmek ve ihtiyatlı denetim ve davranışı koordine etmek için Düzenlemeler arasında olası çatışmalar. Çinin "bir komite + bir banka + iki komite" şeklindeki mevcut mali düzenleme çerçevesinin bu yönde olduğu söylenebilir, ancak hala çözülmesi gereken iki potansiyel sorun var: birincisi, nesnel olarak benzersiz bir mekanizma ve çok büyük bir ölçek var. Ve geniş kapsamlı varlık yönetimi endüstrisi, bu endüstri ve bankacılık, sigorta ve menkul kıymetler endüstrileri, Çin'in finansal sisteminin fiilen dört ayağını oluşturmaktadır (varlık yönetimi endüstrisi nispeten bağımsız bir iş modelindedir ve Çinin finansal sistem yapısı farklı olabilir Diğer büyük ülkelerin en büyük özelliği), ancak bu endüstrinin denetimini mikro ihtiyatlı ve kurumsal denetim düzeyinde bile yapan, makro-ihtiyatlı ve işlevsel denetim düzeyine terfi ettirmek bir yana, görece bağımsız bir düzenleyici kurum yoktur. İkincisi, davranış denetimi, ihtiyatlı denetim ile aynı seviyeye yükseltilmemiştir ve yalnızca ihtiyatlı denetim işlevi altında dahili çalışmanın bir parçası olarak kullanılır. Davranışsal denetimle desteklenen ihtiyatlı denetim ilkesine hala bağlı kalıyor ve davranışsal denetim departmanı çok dağınık durumda, piyasa davranış durumunu tam olarak koordine edemiyor ve kavrayamıyor, birbiriyle örtüşen işlevler ve denetim, tüketici haklarını korumak için etkili karşı önlemleri benimseyemiyor ve davranışsal denetimi hesaba katamıyor. Finansal riskleri önlemek ve kontrol etmek ve piyasa düzenini sürdürmek için diğer hedefler.

Bu nedenle, Çin'in mali düzenleme sistemini "şemsiye + çift zirve" hedef modeline göre şekillendirme ve mükemmelleştirme sürecinde, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin uygulanması, varlık yönetimi endüstrisinin davranışsal denetimini ve Çin'i teşvik etmek ve zenginleştirmek için test alanını güçlendirmek için bir fırsat olabilir. Finansal sistemin genel davranışsal denetimi, finansal denetimin reformunu ve yükseltilmesini teşvik etmek için genel davranışsal denetimi rutin bir başlangıç noktası olarak alır.

Özellikle, şunları göz önünde bulundurun: varlık yönetimi endüstrisi için uzmanlaşmış bir düzenleyici kurumun kurulması ile finansal düzenleme sistemi reformunu derinleştirin ve bir "1 + 1 + 3" "şemsiye + dahili çift zirve" düzenleme modeli oluşturun.

Her şeyden önce, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin "üst düzey yasasının" belirlenmesinden ve endüstri düzenleyici uygulama kurallarının formülasyonundan yararlanarak, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, özel bir varlık yönetimi endüstrisi oluşturmak için varlık yönetimi endüstrisi denetiminin ilgili sorumluluklarını ayıracak ve yeniden entegre edecektir. Denetim ve Yönetim Komitesi, "Devlet Konseyi Mali İstikrar ve Kalkınma Komisyonu + Çin Halk Bankası +" Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu + Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu + Varlık Yönetimi Düzenleme Komisyonu "için" 1 + 1 + 3 "" şemsiye + dahili çift tepe "denetim modelini kurmuştur.

İkinci olarak, mevcut "bir banka ve iki konferans" ayrı finansal tüketici haklarını koruma fonksiyonları birleştirildi, merkez bankası bünyesinde bir davranış denetleme kurumu kuruldu ve davranış denetimi kurumlarının rehberliği ve yönetimi ile ihtiyatlı denetim altında bir finansal tüketici hakları koruma derneği kuruldu. İşlevler farklı şekilde ele alınır. Davranışsal denetim ajansları, finansal kurumlar ile finansal olmayan kurumlar ve finansal kurumlar arasında finansal kurumları bağımsız olarak hedefleyen bankacılık, sigorta, menkul kıymetler ve varlık yönetimi gibi farklı endüstrilerin özelliklerine göre davranışsal denetim düzenleyici standartları, düzenleyici araçlar ve bilgi platformu inşa etmekten sorumludur. Tüketicilere karşı piyasa davranışı denetlenir ve Finansal Tüketici Haklarını Koruma Derneği, finansal tüketicilerin meşru haklarını ve çıkarlarını korumayı ve korumayı amaçlar.

Üçüncüsü, belirli kurumsal sorumlulukların bölünmesiyle ilgili olarak, merkez bankası, tüm endüstrinin ve tüm sistemin makro ihtiyatlı denetiminden sorumludur.Aynı zamanda, yukarıda belirtilen özel davranış denetimi kurumları, farklı endüstrilerin davranış denetimi için düzenleyici rehberlik sağlar. Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Varlık Yönetimi Düzenleme Komisyonu, Merkez Bankası'nın makro ihtiyati denetim açısından rehberliğini kabul eder ve mikro ihtiyatlı denetim ve bankacılık, sigorta, menkul kıymetler ve varlık yönetimi endüstrilerinin davranışsal denetiminin özel uygulamasından sorumludur.

Son olarak, Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi, çeşitli kurumlar arasında "ihtiyatlı denetim + davranışsal denetimi" koordine edecek ve koordine edecek, düzenleyici kurumlar arasında bilgi alışverişini ve paylaşımını güçlendirecek ve düzenleyici koordinasyon ve işbirliği mekanizmalarını iyileştirecektir.

Bölüm 2 Banka Varlık Yönetimi Gelişiminin Analizi

1. Banka mali yönetiminin gelişme durumuna genel bakış

(1) Politika yönelimi

1. Yeni varlık yönetimi düzenlemeleri ve destekleyici politikalar kademeli olarak uygulanmaktadır ve banka varlık yönetiminin geliştirilmesinde uyulması gereken kurallar vardır

Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin destekleyici kurallarının art arda yayımlanmasıyla, büyük varlık yönetiminin birleşik denetimi çağı geliyor. 27 Nisan 2018'de Çin Halk Bankası, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Devlet Döviz İdaresi ortaklaşa "Finansal Kurumların Varlık Yönetimi İşini Düzenlemeye Yönelik Kılavuz Görüşler" (burada "Yeni Varlık Yönetimi Düzenlemeleri" olarak anılacaktır) yayınladı. Belge, varlık yönetimi işini, riskleri kontrol etmek ve reel ekonomiye daha iyi hizmet etmek için katı takası bozma, standart olmayanı sınırlama ve kaldıraç oranını azaltma üç yönünden eşleştirme, kanalları sınırlama vb. Perspektiflerinden düzenler. Varlık yönetimiyle ilgili yeni düzenlemelerin resmi olarak yayınlanması, varlık yönetimi endüstrisinde yeni bir birleşik denetim çağının resmi olarak gelişini işaret ediyor. Varlık yönetimine ilişkin yeni düzenlemelerin çıkarılması, yeni bir düzenleyici çerçevenin, banka varlık yönetiminin geleneksel geliştirme modelini de test ettiği anlamına gelir.

Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin uygulanmasını sağlamak için, gözetim, sektörün istikrarlı dönüşümünü sağlamak için art arda destekleyici kurallar yayınladı. Temmuz 2018'de Çin Halk Bankası, halka arz edilen varlık yönetimi ürünlerinin yatırım kapsamını ve geçiş dönemi boyunca ilgili ürünlerin değerlendirmesini daha da açıklığa kavuşturmak için "Finansal Kurumların Varlık Yönetimi İşine İlişkin Yol Gösterici Görüşlerin Daha Fazla Açıklığa Kavuşturulması ve Düzenlenmesine İlişkin Bildirim" (bundan böyle "Bildirim" olarak anılacaktır) yayınladı. Geçiş dönemindeki değer yöntemleri ve makro ihtiyati politika düzenlemeleri, düzeltme için zaman gereksinimlerini ve bazı uygulama ayrıntılarını biraz gevşetmiştir. Eylül 2018'de, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, standart olmayan varlık yatırımlarını belirli bir ölçüde gevşeten ancak yine de orantılı kısıtlamalara sahip olan ve bankaların varlıklarını bağımsız olarak geliştirdiklerini açıklığa kavuşturan "Ticari Banka Servet Yönetimi İşletmesinin Gözetimi ve Yönetimi için Önlemler" (bundan sonra "Yeni Varlık Yönetimi Yönetmelikleri" olarak anılacaktır) yayınladı. Yönetim işi, kanal yasağı, standart dışı kısıtlama ve yönetim iç içe geçirme gibi yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin genel yönü ile tutarlı bir varlık yönetimi yan kuruluşu kurmalıdır. Aralık 2018'de Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, banka varlık yönetimi yan kuruluşlarının kuruluşunu, iş kurallarını ve risk yönetimini düzenlemek için "Ticari Bankaların Varlık Yönetimi İştirakleri için İdari Önlemler" (bundan böyle "Varlık Yönetimi İştirakleri için İdari Önlemler" olarak anılacaktır) yayınladı.

Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin destekleyici kuralları altında, sektördeki belirsiz alanlar yavaş yavaş netleşti. 20 Eylül 2019'da Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin ve servet yönetimi yan kuruluşlarına yönelik yönetim önlemlerinin uygulanması olan "Ticari Banka Varlık Yönetimi Bağlı Kuruluşlarının Net Sermayesinin Yönetimine İlişkin Önlemler (Deneme Uygulaması için)" hakkında kamuoyundan görüş istedi. Diğer sistemlerin gerektirdiği özel önlemler, servet yönetimi yan kuruluşlarının düzenleyici sistemini, varlık yönetimi yan kuruluşlarının net sermaye yönetimi için genel gereksinimleri, yönetim sorumluluklarını ve düzenleyici kurumları, hesaplama gereksinimlerini ve net sermaye ve risk sermayesi için düzenleyici standartları, düzenleyici raporlar ve bilgi açıklamasını açıklığa kavuşturmuştur. , Düzenleyici önlemler ve diğer hususlar net gereklilikler ortaya koymuştur. 12 Ekim 2019'da Çin Halk Bankası, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Devlet Döviz İdaresi ile birlikte "Standartlaştırılmış Borç Varlıklarının Belirlenmesine İlişkin Kurallar (Danışma Taslağı)" (bundan sonra "Tanıma Kuralları Talebi" olarak anılacaktır) taslağını hazırladı. Kamuoyundan kamuoyunun görüşlerini almak için "Görüş Taslakları") Esas olan, piyasayı standartlaştırmak ve sorunsuz bir şekilde geliştirmek için yönlendirmek üzere standartlaştırılmış ve standartlaştırılmamış borç varlıkları, tanımlama kuralları ve standartlaştırılmamış borç varlıkları için denetim düzenlemeleri arasındaki sınırları netleştirmektir. Yeni varlık yönetimi düzenlemeleri, standartlaştırılmış borç varlıkları için karşılanması gereken koşulları şart koşsa da, standartlaştırılmış borç varlıklarının belirlenmesi için eşzamanlı olarak belirli kurallar yayınlamamışlardır Yorum taslağı, standart borç varlıklarının belirlenmesi için standardı karşılamayan diğer borç varlıklarını sağlayacaktır. Ayrıntılı ve özel tanımlama kuralları çıkarılmıştır, bu da sıkı bir denetim sırasında piyasaya da yer bırakmaktadır.

2. Finansal açılım derinleşmeye devam ediyor

Nisan 2018'de yeni finansal açılış takviminin açıklanmasından bu yana, Çin'in finansal açılışı hızlanmaya devam etti. 20 Temmuz 2019'da Danıştay Mali Komisyonu Ofisi, tahvil piyasası, banka sigortacılığı piyasası ve menkul kıymetler piyasasını da içeren finans sektörünü dış dünyaya açmak için 11 tedbirin başlatıldığını duyurdu.Bu sadece ürün çeşitliliğini artırmakla kalmayacak, piyasa yapısını optimize edecek, aynı zamanda Çin finans piyasasının rekabet gücünün artırılmasına ve piyasanın sağlıklı bir şekilde gelişmesine yardımcı olun. Finansal serbestleşmenin 11. Maddesi, denizaşırı finansal kurumları ticari bankaların varlık yönetimi yan kuruluşlarının kurulmasına ve yatırımına katılmaya teşvik eder; denizaşırı varlık yönetimi kurumlarının, yabancı taraflarca kontrol edilen varlık yönetimi şirketleri kurmaları için Çin bankalarının veya sigorta şirketlerinin iştirakleriyle ortak girişimler kurmasına izin verir. Bankalar için, uluslararası düzeyde gelişmiş ve olgunlaşmış yatırım kavramlarını, iş stratejilerini, teşvik mekanizmalarını ve uyumluluk risk kontrol sistemlerini tanıtmak, finansal ürünlerin arzını daha da zenginleştirmek ve yerel ticari bankaların servet yönetimi işinin gelişimini hızlandırmak yararlıdır.

Varlık yönetimi piyasası için finansal serbestleşme, piyasa varlıklarını ve iş ürünlerini daha da zenginleştirebilir, yerel varlık yönetimi piyasasında rekabet derecesini artırabilir ve finansal kaynakların rasyonel dağılımını teşvik edebilir.

(2) Sektör verileri

1. Varlık yönetimi pazarının dönüşümünü hızlandırmak

Banka servet yönetimi ölçeği (birim: 100 milyon yuan)

Veri kaynağı: Puyi Standard

Genel piyasa verilerinden, bankanın finansal yönetim dönüşümü hızlanıyor. 2019'un ilk yarısı itibarıyla, banka servet yönetimi ürünlerinin toplam ölçeği yaklaşık olarak 2.692 milyar oldu (sermaye garantili varlık yönetimi ürünleri dahil) ve art arda üç aydır düşüş yaşadı. Sermaye garantili varlık yönetimi ürünlerinin ölçeği küçülmeye devam etti Bu yılın ilk yarısının sonu itibariyle, bankaların kalan bakiyesi 22.18 trilyon yuan olan 47.000 garantisiz varlık yönetimi ürününe sahipti. Sektörün net değer dönüşümü hızlanıyor ve net değerli ürün sayısı ve ölçeği büyümeye devam ediyor Bu yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre 1.377 artışla toplam 4.808 net değerli ürün ihraç edildi. Çıkarılan net değerli ürünlerin sayısı geçen yılın aynı dönemine göre iki katından fazla arttı. Hisse senedi sahibi bankalar ve şehirdeki ticari bankalar, ihraç edilen net değerli ürünlerin sayısında başı çekiyor.

Farklı bankalar tarafından ihraç edilen net değerli ürünlerin oranı ve son 6 çeyrekte net değerli ürünlerin trendi

Veri kaynağı: Puyi Standard

Net değerli ürünlerin sayısı artmaya devam ederken, net değerli ürünlerin ölçeği de artıyor. 2019'un üçüncü çeyreği itibarıyla, net değerli bankacılık servet yönetimi ürünlerinin kalan bakiyesi,% 60 artışla, yılın başında 5.56 trilyon yuan'dan 3.34 trilyon yuan artışla 8.90 trilyon yuan oldu.

Farklı vadelere sahip kapalı uçlu beklenen gelir RMB varlık yönetimi ürünlerinin ortalama getirisindeki üç aylık değişimler

Veri kaynağı: Puyi Standard

Bankanın net varlık yönetimi dönüşümünün sürekli ilerlemesiyle, geleneksel beklenen getirili ürünlerin ölçeği kademeli olarak daraldı ve beklenen getirili ürünlerin getirileri sürekli bir düşüş eğilimi gösterdi. Bir yandan, orta derecede gevşek bir para politikası altında, varlık yönetimi ürünlerinin getirileri doğal olarak azalacak; Bir yandan, yüksek getirili varlık stoğu sona erdiğinde, geleneksel beklenen getirili ürünlerin önceki "yüksek getiriyi" sürdürmesi zor olacak, bu da çeşitli dönemlerdeki kapalı uçlu beklenen getirili finansal ürünlerin gelirinin düşmeye devam etmesine neden olacaktır.

2. İş sancılarının ardından, banka servet yönetimi işi yavaş yavaş toparlanacak

Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin yayınlanmasının ardından, 2018 yılında, bankacılık kurumlarının finansal gelirleri genel olarak düştü. Borsaya kayıtlı bankalar tarafından açıklanan verilere göre, altı büyük bankanın servet yönetimi iş gelirleri 2018'de azaldı. Bunların arasında, China Construction Bank'ın servet yönetimi iş geliri bir önceki yıla göre% 44,55 düştü. Varlık yönetimi ücret gelirindeki düşüş, bir yandan finansal yönetimin geçiş döneminde varlıkların ölçeğindeki düşüşe, diğer yandan geçiş döneminde standart olmayan varlıklardaki genel baskı düşüşünden kaynaklanmaktadır.Standart olmayan varlıklar, mali yönetimin fazla getiri elde etmesi için önemli bir kanaldır. Varlık ölçeğindeki küçülme, varlık yönetimi ücret gelirindeki düşüşün ana nedeni haline geldi.

Borsaya kayıtlı bankaların net ücret ve komisyon gelirlerinin büyüme oranı arttı

2019'un ilk yarısı itibarıyla, borsaya kote bankaların ücret ve komisyon gelirlerinin büyüme oranı, 2017 ve 2018'e göre önemli bir artışla% 11,6 olarak gerçekleşti. Tüm bankaların net ücret ve komisyon gelirleri büyümeye yeniden başladı.

3. Servet yönetimi iştiraklerinin kurumsal verileri

Servet yönetimi iştiraklerinin açılması

Veri kaynağı: Puyi standart derlemesi

Varlık yönetimi yan kuruluşları, banka servet yönetimi için yeni bir ekosistem yaratarak beklenenden daha hızlı ilerliyor. Kasım 2019'un başından itibaren 33 banka, servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulması için başvuruda bulundu, bunlardan 11'i servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulması için onaylandı ve 22'si onay bekliyor. İlgili varlık yönetimi ürünlerinin toplam ölçeği, sektörde yaklaşık 20 trilyon yuan'a karşılık gelen 20 trilyon yuan'a yakın. % 90. Varlık Yönetimi İştirak Yönetimi Tedbirlerinin yasal prosedürleri ile karşılaştırıldığında, Varlık Yönetimi İştirakinin hazırlık ve onayından sadece 3-7 ay sürmektedir.İhtiyatlı bir şekilde Varlık Yönetimi İştiraklerinin sayısının 2019'da artmaya devam etmesi beklenmektedir; 2020'nin sonunda, Varlık Yönetimi Devlete ait, anonim bankalar ve önde gelen şehir tüccarlarının hakim olduğu yan kuruluşların sayısı bu yıl ikiye katlanabilir. Servet yönetimi iştiraklerinin ürün sistemi açısından, biri hala sabit gelirli ürünlere odaklanıyor ve uzun vadeli ve istikrarlı getirilere odaklanıyor; ikincisi, temel olarak FOF, MOM ve nispeten düşük bir orana sahip özel sermaye modellerinin erken aşamasında geliştirilen öz sermaye yatırımı; üçüncüsü uygunluk endeksi. Yatırımın küresel gelişme trendi, niceliksel stratejileri kademeli olarak optimize ediyor.

(3) Sektör yeniliği

"Sabit Gelir +" stratejisi öz sermaye yatırımını test eder. Varlık yönetimi ürünlerinin net değer dönüşümü ve art arda varlık yönetimi iştiraklerinin kurulması bağlamında, bankalar, temel araç olarak çeşitlendirilmiş yatırım ve optimize edilmiş geniş sınıf varlık tahsisi ile geleneksel tahvil varlık yatırımından büyük sınıf varlık tahsisine geçmek için "sabit gelir +" stratejisini benimsemişlerdir. Risklerin pasif önlenmesi ve kontrolünden aktif risk yönetimine kadar. "Sabit gelir +" stratejisine odaklanan her bir varlık yönetimi yan kuruluşunun kendine özgü ürün markaları ve farklılaştırılmış gelişimi vardır.

Beş büyük varlık yönetimi yan kuruluşunun ürün sistemi

Kaynak: Puyi Standartları

"Endeksli" ürünler, mali iştiraklerden ilgi görmektedir. Endeks bazlı ürünler, yatırım araştırma ekibinin yatırım araştırması ve aktif yönetim yetenekleri için daha düşük gereksinimlere sahipken, endeks bazlı ürünler bankalar için giriş noktası haline geldi. Çeşitli varlık yönetimi yan kuruluşları tarafından yayınlanan ürün sistemlerine bakıldığında, varlık yönetimi yan kuruluşları, endeksi kopyalamaktan ve aktif olarak niceliksel stratejileri keşfetmekten başlayarak kendi endekslerini yayınladılar.

Servet yönetimi iştiraki tarafından yayınlanan endeks

Kaynak: Puyi Standartları

2. Gelişimdeki sorunlar ve zorluklar

(1) Sorumluluk tarafı

1. Uzun vadeli fon toplama kabiliyetinin güçlendirilmesi gerekiyor

Standart olmayan varlıklar, bankaların finansal yönetimdeki yatırım avantajı olmaya devam edecek ve bankaların uzun vadeli fon elde etme yeteneklerini test edecek. Vade uyumsuzluğunun yasaklanması nedeniyle, gelecekte standart dışı varlıklar kaçınılmaz olarak en az bir yıl vadeli kapalı bir operasyona geçecek ve bu bankaların uzun vadeli kaynak yaratma kabiliyetini test edecek.Uzun vadeli kaynak yaratma gücü güçlü olan bankalar piyasa rekabetinde yer kazanacak.

2. Yatırımcı eğitiminin önünde uzun bir yol var

Banka finans yönetiminin değişimi kırması ve kaynağına dönmesi bağlamında, yatırımcı eğitimi zor bir nokta haline geliyor. Yatırımcı eğitimi bir gecede yapılan bir çaba değildir, yatırımcıların doğru yatırım felsefesini oluşturmalarına nasıl izin verilir, her bankacılık kurumunun karşılaştığı zorluktur. Bankalar için, yatırımcı eğitiminin gelişimi genellikle finans yöneticileri tarafından müşterilere tanıtılmakta ve yaygınlaştırılmaktadır. Küçük ve orta ölçekli bankaların servet yönetimi yöneticilerinin genel kalitesi eşitsizdir ve mesleki nitelikleri hala eksiktir. Öte yandan, bankalar aktif olarak dönüştürmekte ve yeni ürünler piyasaya sürmektedir. Varlık yönetimi yöneticilerinin yatırımcılara doğru yatırım konseptlerini iletmesi daha zordur, bu da yatırımcı eğitimine daha fazla katkıda bulunur İşi yürütmede zorluklar.

(2) Varlık tarafı

1. Varlık yönetimi yeteneği kilit noktadır

Varlık yönetimi yetenekleri esastır, ancak bir gecede elde edilemez. Ürün net değeri dönüşümü ve ürün hattı yeniliği, bankaların aktif yönetim yeteneklerine sahip olmasını gerektirir; özellikle ürün tasarımı ve ürün net değer dalgalanması yönetiminin baskısı, sonunda yatırımın sonuna aktarılacaktır ve varlık yönetimi yeteneklerinin eksikliği, doğrudan bankaların varlık edinme yeteneklerinin yetersizliğine yol açacaktır. . Geçiş döneminde birçok banka müşteri ihtiyaçlarını karşılayamayan ürün tedariğine sahiptir.Yatırım ve araştırma kabiliyetlerini güçlendirmezlerse ürün tedarik yeteneklerinde atılımlar sağlanamayacak ve bankanın varlık yönetimi ölçeği iyileştirilemeyecektir.

2. Risk yönetimi yetenekleri için iyileştirilmiş gereksinimler

Banka finansal risk yönetiminin derinliği ve genişliği sürekli olarak genişletilmelidir. Varlık yönetimi işinin dönüşümü altında, varlık tarafında, bankaların yatırım varlıklarına risk penetrasyonu sağlamaları ve kapsamlı risk yönetimi gerçekleştirmeleri gerekir; ürün tarafında, bankalar likidite yönetimi ve stres testi konusunda iyi bir iş çıkarmalıdır. Bankanın riski yönetme yeteneği, doğrudan ürünün net değer performansına aktarılacak ve nihayetinde bankanın pazar payını etkileyecektir. Risk yönetimi yeteneklerini ve verimliliğini hızlı bir şekilde nasıl iyileştirebileceğiniz, bankaların karşılaşması gereken bir zorluk olacaktır.

(3) Operasyon tarafı

1. Değerleme hâlâ zordur

Değerleme yetenekleri, sürekli inşaat ve sistem desteği gerektirir. Değerleme sorunu, her bankanın üstesinden gelmesi gereken zor bir noktadır. Geçiş, ilk aşamada dış kaynak kullanımıyla gerçekleştirilebilse de, gelecekte bankaların, aşağıdakiler gibi birçok konuyu içeren kendi değerleme yeteneklerini oluşturmaları gerekir: Veri nereden alınır ? Veri güvenilirliği nasıl doğrulanır? İş süreçleri nasıl daha net olabilir? Veri akışı nasıl kapalı bir döngü oluşturur? Aynı zamanda, standart dışı varlıkların değerlemesinin hala çözülmesi gerekmektedir.

2. Bilgilerin ifşa edilmesinin standardizasyonu sürekli iyileştirme gerektiriyor

Şu anda, bankaların net değerli ürünler için bilgi ifşa etme sıklığı ve standardizasyonu giderek güçlenmektedir, ancak yine de iyileştirme için çok fazla alan vardır. Yatırımcıların yatırılan ürünlerin özelliklerinin tam olarak farkında olmalarını sağlamak için, bankaların ürünün kurulması ve işleyişi ile ilgili bilgileri tam ve kapsamlı bir şekilde ifşa etmesi gerekir.Bu, açıklamanın içeriği, açıklama konusu, ifşa döngüsü gibi konuları içerir.Bankanın kendi müşteri özelliklerini, Yasal gereklilikler buna göre açıklanacaktır.

3. Banka Varlık Yönetimi Gelişiminin Beklentileri

Varlık yönetimi pazarında, banka varlık yönetimi, yine de benzersiz bir kanal kaynağı avantajına ve müşteri kaynağı avantajına sahip olacaktır. Servet yönetimi iştiraklerinin kurulması ve yatırım eşiklerinin düşürülmesiyle, yetkin bankalar, servet yönetimi fonlarının kaynaklarını genişletmek için satış kanallarının ve müşteri kaynaklarının avantajlarından daha fazla yararlanacak ve yüksek net değerli müşterilere daha kaliteli hizmetler, daha zengin servet yönetimi ürünleri ve daha fazlasını sunacaktır. Çok çeşitli uzun kuyruklu müşteri edinme kanalları, daha çeşitli hizmet yöntemleri sağlar. Yetersiz yeteneklere sahip küçük ve orta ölçekli bankalara gelince, stratejik konumlarını bulabilir, avantajlarına oynayabilir, eksikliklerini telafi edebilir ve varlık yönetimi pazarında yer edinebilirler.

(1) Net stratejik konumlandırma

Bankanın kendi gücüne ve kaynak birikimine göre farklı stratejik konumlandırma seçilebilir:

1. Finansal süpermarket modeli

Küçük ve orta ölçekli bölgesel bankaların servet yönetimi işinin gelişimi, dönüşüm sırasında kaynak kısıtlamalarıyla karşı karşıyadır. Kısa vadede iş dönüşümünü desteklemek için yeterli kaynak mevcut değildir. Dışarısı, servet yönetimi yardımcı sisteminin dönüşümü ile süpürülen ürünler için şiddetli rekabetle karşı karşıya. Varlık yönetimi işlerinin gelişme beklentileri, Yeterince iyimser olan bu tür bankalar, tam kategorideki varlık yönetimi ürün konsinye niteliklerini aktif olarak genişletmek, varlık yönetimi yöneticilerinin profesyonel pazarlama yeteneklerinin geliştirilmesini güçlendirmek ve müşteriler ile ürünler arasında bir bağlantı kurmak için kendi bölgelerindeki üstün son müşteri kaynaklarına ve satış kanalı kaynaklarına yine de güvenebilirler. Köprüler kurarak, çevrimiçi satış kanallarını geliştirerek ve müşteri ihtiyaçlarına hızlı bir yanıt mekanizması kurarak bir finansal süpermarket modeli oluşturun.

2. Ölçek yöneticisi modeli

Yeni düzenlemelerin arka planı altında, banka servet yönetimi işinin operasyonel mantığı tamamen değişecek.Küçük ve orta ölçekli şehirlerde bulunan bölgesel bankalar, yüksek derecede mesleki yetenek kıtlığı sorunuyla karşı karşıya kalsa da, bu bankalar dış kaynakların kenetlenmesi yoluyla hızlı bir şekilde net değerli bir ürün operasyon mekanizması kurmaktadır. Ürün hattı tasarımı ve ürün satışı sonunda, ölçek kazandıran bir modelde geliştirme fırsatları elde etmek için hala fırsatlar vardır.