Xiang Piao Piao halka arzdan geçti, bu "küçük yiyecekler" neden halka açıldı?
Hong Kong hisse senetlerini çözme, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın koz kartı sütunu, 20 yıldır Hong Kong hisse senetlerine odaklanma, finans ünlüleri en derinlemesine orijinal finans hesabı olmak için toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Makale Xing Li, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın mali editörü.
12 Mayıs tarihli habere göre, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun web sitesine göre Xiangpiao Piao Food Co., Ltd. ve diğer 7 şirket, 16 Mayıs'ta toplantı için ilk başvurularını yapacak. Bu aynı zamanda, incelemenin geçilmesi durumunda Xiang Piao Piao'nun A-hisse pazarına girmek için bir gün seçeceği anlamına gelir.
Ancak Xiang Piao Piao'nun halka arz yolu engebeli görünüyor. 2011'de Xiang Piao Piao ilk kez halka arz oldu ve başarısız oldu. Kasım 2013'te çevre incelemesini geçmesine rağmen IPO askıya alındı. Ocak 2014'te, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu halka arzını yeniden başlattı, ancak Xiang Piao Piao başvuru materyalleri, Temmuz 2015'teki borsa kargaşası nedeniyle halka arzın tekrar askıya alınması nedeniyle yeniden kabul edilmek için zaman bulamadı.
Birkaç aradan sonra Xiangpiaopiao, listeleme hedefinden asla vazgeçmemiş gibi görünüyor. 20 Nisan 2017'de Xiangpiaopiao, en son prospektüsünü bir kez daha açıkladı ve halka arz'ı yeniden başlattı.
İlk halka arzın etkisinin güveni nedir? İzahname, Xiangpiaopiao'nun 2016'da önemli bir büyüme kaydettiğini, 2,3 milyar yuan gelir elde ettiğini ve 2014 ve 2015 yıllarında gelirin de yaklaşık 2 milyar yuan olduğunu gösteriyor. 2014'ten 2016'ya kadar net kar sırasıyla 185 milyon yuan, 203 milyon yuan ve 266 milyon yuan idi.
Zırh zayıfladıktan sonra, on yıl boyunca derinlemesine süt çayı sürüyor
Gerçekten de, mevcut pazar payına göre, Xiang Piao Piao her zaman fincan çay tozu markası pazarının lider konumunu işgal etti. 2016'da pazar payı, 2015'e göre% 3,1 artışla% 59,5 oldu. Xiang Piao Piao'nun 2016 yıllık mali raporuna göre, yıllık% 22,56 artışla 2,4 milyara yakın işletme geliri elde etti; bunun aylık net karı 266 milyon yuan, yıllık% 30,48 artış.
Xiang Piao Piao, özellikle fincanlar olmak üzere on yıldır süt çayında derinlemesine yetiştirilmektedir. Bu strateji Xiang Piao Piao'nun süt çayındaki hakimiyetini tek başına gerçekleştirmesine rağmen, aynı zamanda şirketin mevcut tek ürün ve zayıf büyüme ikilemine neden oldu.
Xiang Piao Piao'nun bol miktarda parasal fona sahip olduğu ve parasal fonların 2016'da 1.196.425.200 yuan'a ulaşarak arttığı son prospektüsten görülebilmektedir. Kitap fonlarının çoğu bankalara yatırılıyor veya satın alınan varlık yönetimi ürünleri ve faiz geliri yılda on milyonlarca dolar, bunun tam tersine, kötüleşen Ar-Ge yatırımı. 2014 yılında Xiangpiaopiao'nun Ar-Ge yatırımı 14.7714 milyon yuan idi ve bu yatırım 2016'da 6.393 milyon yuan'a düştü.
Xiang Piao Piao'nun yeni işlerini genişletme gücüne sahip olmadığı, ancak işlerini büyütme hırsının olmadığı da değil.
Bununla birlikte, fincan süt çayı teknoloji yoğun bir endüstri değildir ve giriş engelleri nispeten düşüktür. Bu nedenle, 2006'nın ikinci yarısında Xizhilang'ın "Youlemei", Zhejiang Dahaoda Group "Xiangyue" ve Unilever'in "Lipton Süt Çayı" bu mavi okyanus pazarına art arda katıldı.
Xiangpiaopiao, tek bir ürünün oluşturduğu risklerin doğal olarak farkındadır. Xiang Piao Piao Pio'nun halka arzından elde edilen fonların bir kısmı, esas olarak şirketin ürünlerinin tek yapı riskini değiştirmek için sıvı sütün araştırma, geliştirme ve üretimine yatırılıyor.
Bununla birlikte, sıvı sütlü çay pazarı artık nispeten olgunlaşmıştır ve alt ve üst düzey pazarlar, ilgili markalar tarafından işgal edilmiştir. Xiang Piaopiao'nun prospektüste bahsettiği gibi, tek bir ürün yapısı riski kısa vadede değiştirilemez. Şirket, sütlü çay pazarındaki anormal dalgalanmalardan kaynaklanan işletme risklerini azaltmak için fon yaratma yatırım projeleri yoluyla sıvı sütlü çay pazarına girmeyi planlasa da, sıvı sütlü çay projesi beklenen hedeflere ulaşmak için hala daha fazla zaman ve kaynak gerektiriyor.
Reklam üç yılda 1 milyar yandı
Araştırma ve geliştirmeye yapılan cimri yatırımla karşılaştırıldığında Xiang Piao Piao'nun reklama yaptığı yatırım "cömert" olarak tanımlanabilir. İzahnameye göre, Xiangpiaopiaonun 2016 mali yılı geliri, yıllık% 22.44 artışla 2.389 milyar yuan ve net karı, yıllık% 30.48 artışla 266 milyon yuan oldu.
Xiang Piao Piao'nun performansındaki büyümenin arkasında büyük miktarda reklam yatırımı var.
Veriler, Xiangpiaopiao'nun 2014'ten 2016'ya kadar üç yıllık reklam yatırımının 1.046 milyar yuan kadar yüksek olduğunu ve üç yıllık işletme maliyetlerinin% 28.81'ini oluşturduğunu, yani Xiangpiaopiao'nun dolar başına gelirinin yaklaşık 30 sentinin harcanması gerektiğini gösteriyor. Reklam için ödeme yapın. Xiang Piao Piao'nun üç yıl içindeki toplam net karı, reklam yatırımının yalnızca% 62'si olmak istiyor. Yani, bir dolarlık reklam yatırımı yalnızca 60 sent net kâr getirir!
"Küçük gıda" şirketleri neden halka açılıyor?
Aslında, sadece Xiangpiaopiao değil, daha fazla "küçük gıda" şirketi de başkent aşamasına geçmeye başladı. Cha Cha Guazi, Laiyifen, A hissesi, altı ceviz, üç sincap ve Xiangpiaopiao vb. Altta kalmamak için "Küçük Gıda" şirketleri peş peşe halka arzlara başladı. Sektör analizine göre üç ana neden var:
Her şeyden önce, pazar rekabeti şiddetli ve ekonomik gerileme döneminde küçük gıda şirketlerinin mali baskıyı hafifletmek için acil olarak halka arzlara ihtiyacı var.
İkincisi, düzenleyici makamlar son zamanlarda IPO'yu hızlandırmak ve IPO eşiğini düşürmek için sinyaller yayınladı ve bu da gıda şirketlerini halka arz için teşvik etti.
Ayrıca, bir şirket başarılı bir şekilde halka açıldığında, ekolojik düzenini hızlandırmak için piyasadan toplanan fonları elinde tutacak ve rakipleri kaçınılmaz olarak genişleyecektir.Bu endişeler altında herkes halka arz'a sürekli saldırmaya ve sermaye piyasası için rekabet etmeye başladı. Biletler.
Bununla birlikte, bu atıştırmalıkların sorunları Xiang Piao Piao'nun karşılaştığı sorunlara benzer.Aşırı reklam maliyetleri ve tek bir ürün yapısı, piyasaya sürülürken yaygın sorunlar haline geldi. Ayrıca, uzun üretim zinciri nedeniyle, şirket listelendikten sonra kar etmeye devam edemezse, zorla listeden çıkarma riskiyle de karşı karşıya kalacaktır. Listelemede her türlü çaba nihayet başarılı olsa da bu, borsaya kote şirketler için nihai sonuç değil, Uzun Yürüyüşün başlangıcıdır.
Editör Xu Bingying, Caihua Haber Ajansı'nın finans editörü.
