Kar elde etmek veya kaybetmemek istikrarlı mı? Bu fikrin düzeltilmesi gerekiyor! Sci-tech Innovation Board'daki en iyi on yatırım ipucuna bakın
25 bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketinin ilk partisinin ihracı ilerlemeye devam ederken, sürekli olarak yeni kazanan sonuçlar açıklandı.
11 Temmuz akşamı, Hongsoft Technology, Xinmai Medical, Western Superconductor ve Nanwei Medical tarafından çevrimiçi ihraçların kazanma oranı yayınlandı. Şu anda 18 şirket kazanma oranını açıkladı ve ortalama kazanma oranı% 0,05 -% 0,06'dır. Yeni oyun oynamanın zorluğu nispeten daha düşüktür. Ancak, Sci-tech Innovation Board'daki yeni hisseler hala "kaybetmeden istikrarlı karlar" mı?
CICC araştırma raporu, piyasa bazlı sorgulamadan sonra, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na yeni hisse aboneliği riskinin artabileceğine işaret etti. A-hisseleri, daha önce birincil ve ikincil piyasalar arasındaki fiyat farkından kaynaklanan "sadece yükseldi ama düşmedi" fenomeni. Bilim ve teknoloji inovasyon kurullarının ortaya çıkışı azaldı. Gelecekte, ister yeni hisse senedi aboneliği ister ikincil piyasa yatırımı olsun, Sci-tech Innovation Board yatırımına katılırken, Sci-tech Innovation Board şirketlerinin temellerine dikkat etmemiz gerekiyor.
Çevrimiçi oyunların ortalama kazanma oranı% 0,054
11 Temmuz akşamı, Hongruan Technology, Xinmai Medical, Western Superconducting ve Nanwei Medical tarafından çevrimiçi ihraçların kazanan oranları sırasıyla% 0,0538,% 0,0486,% 0,0552 ve% 0,0481 olarak açıklandı. Daha önce açıklanan 14 firmaya ek olarak 18 şirket de kazanma oranlarını açıkladı.
A-hisse pazarında "tek bir işaret elde etmek zor" olan önceki büyük yeni hisseler vesilesiyle ilgili olarak, bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketleri için yeni hisselerin zorluğu açıkça hafifledi. Halihazırda açıklanan 18 şirketin kazanma oranına göre ortalama kazanma oranı% 0,063'tür. Bunların arasında, en yüksek ihracı yapan şirket olan China Credit Card,% 0.2254 gibi yüksek imza oranına diğer şirketlerden birkaç kat daha yüksek. En iyi şebeke satın alma durumunda, kazanma oranı% 100'e ulaşabilir. China Pass sayı verisi hariç tutulduktan sonra kalan 17 şirketin ortalama kazanma oranı da% 0,054 seviyesinde.
İlk bakışta% 0,05 -% 0,06 kazanma oranı yüksek olmasa da, yine de kıyaslama öncesi ortalama yeni hisse seviyesinden küçük bir artış değil. 2019'dan bu yana, yeni hisse senedi ihraçlarının çevrimiçi kazanma oranı% 50-% 75 aralığında bir artışla% 0,036 civarında olmuştur.
Ancak, kazanma oranındaki artış gerçekten gelirde bir artışa neden olabilir mi? Aslında, bilim ve teknoloji inovasyon kurulu pazarında yeni kaybetmeden istikrarlı kâr efsanesi sürdürülemeyebilir.
Bu bağlamda China International Capital Corporation, bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketlerinin halihazırda açıklanan durumuna göre, çeşitli yatırımcılar için yeni getiri beklentilerini ayarlayacağını belirten bir araştırma raporu yayınladı. Şu anda, Sci-tech Innovation Board kapsamındaki etkin yatırımcıların sayısı daha azdır, ancak aynı zamanda ihraç P / E oranındaki önemli artış, Sci-tech Innovation Board şirketlerinin listelendikten sonra performans beklentilerini de düşürmüştür.
F / K oranı arttı
Aslında, piyasa risklerinin tam olarak anlaşılmasıyla, bazı yatırımcıların yeni hisse senetlerine karşı tutumu eskisi kadar mutlu değil.
İhraç sonuçlarını açıklayan dört şirkette, önde gelen sigortacılar "toparladı". İhraç zamanı ve fiyat-kazanç oranı gibi faktörlerden etkilenen çevrimiçi yatırımcıların terk sayısı da artıyor.
Bunlar arasında, Tianzhun Teknolojisi en fazla terk etme sayısına sahip olan çevrimiçi yatırımcıları, 20,317 hisseden abonelikten vazgeçiyor ve terk abonelik miktarı 518,100 yuan. Hangke Technology, Ruichuang Micronano ve Huaxingyuanchuang da sırasıyla 12.545 hisse, 12.132 hisse ve 6.829 hisseden vazgeçti.
Sci-tech Innovation Board şirketlerinin sorun fiyatı / P / E oranı çok mu yüksek? Veri açısından, 25 şirketin ihraç fiyatı 5.85 yuan-62.6 yuan. İhraç fiyatı bakış açısından, Espressif Technology, hisse başına 62.6 yuan ile ihraç fiyatı listesinin zirvesinde yer alırken, onu sırasıyla hisse başına 53.88 yuan ve hisse başına 52.45 yuan ile Fangbang hisseleri ve Nanwei Medical izledi. En düşük ihraç fiyatı, hisse başına yalnızca 5,85 yuan olan "Big Mac" şirketi China Credit oldu. En yüksek değere ve en düşük değere ek olarak, ihraç fiyatı 20-30 yuan olan ve yarısından fazlasını oluşturan 13 şirket vardır.
Fiyat-kazanç oranı açısından, China Micro Company, 170,75 kat ile en yüksek fiyat-kazanç oranına sahiptir. Aslında, CRSC'nin endüstri PE'sinden yalnızca 18,8 kat daha düşük olan P / E oranı haricinde, diğer şirketlerin P / E oranları 30 katın üzerindedir ve endüstri PE düzeyini aşmaktadır. Bunlar arasında, dört şirket, China Micro, Retron Micronano, Bright ve Western Superconductor, endüstri PE'sinin iki katından fazla bir P / E oranına sahiptir.
Ortalama hesaplamaya göre, 25 bilim ve teknoloji şirketinin ortalama ihraç fiyatı-kazanç oranı yaklaşık 53 kat (aritmetik ortalama) ve ortalama, en yüksek / en düşük değer hariç tutulduktan sonra yaklaşık 50 kat. Kıyaslama endüstrisinin ortalama PE seviyesinin 33 katı veya önceki halka arzın 23 katı olan "kırmızı çizgi" ne olursa olsun, bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketlerinin fiyat-kazanç oranı daha yüksektir.
Bilim ve teknoloji şirketleri için, ister A-hisseli şirketler açısından isterse küresel bağlamda, fiyat-kazanç oranı geleneksel şirketlerden önemli ölçüde daha yüksektir ve bu, bilim ve teknoloji şirketlerinin gelecekteki büyümesi için pazarın beklentilerini tam olarak yansıtır. değer. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu için, beş grup listeleme standardının tasarımı, bilim ve teknoloji işletmelerinin özelliklerini de yansıtır. Bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun fiyatlandırmasına ilişkin makul bir bakış açısı, yalnızca bilim ve teknoloji işletmelerinin değerlemesine, fiyat / kitap oranına, pazar satış oranına, vb. Dayalı olmamalıdır. Bu göstergeler, bilim ve teknoloji işletmelerinin büyümesini daha makul şekilde yansıtır.
Ayrıca ihraç bedelinin hesaplanmasına göre sadece 4 şirket yeterli fon toplamamış, kalan şirketler fazla artış yapmıştır. Spesifik olarak, 25 şirket başlangıçta toplam 37.010 milyar yuan ve net 34.708 milyar yuan ile 31.089 milyar yuan toplamayı planladı. Toplamda, 25 şirket toplamda yaklaşık 6 milyar yuan topladı. Bunların arasında, daha önce yayınlanan Rui Chuang Micro Nano ve Hangke Technology, süper bağış toplamalarını iki katından fazla artırdı. Fazla kısım için, çoğu şirket bunu üretim ve işletme için kullanacaklarını ve işletme sermayesini tamamlayacaklarını belirtti.
Komisyonculuk yatırım eğitimi riskler doğurur
22 Temmuz'da Sci-tech Innovation Board'da listelenen şirketlerin ilk partisinin törenine on iş gününden az bir süre kaldı. Sci-Tech Innovation Board'daki işletmelerde bulunabilecek risklerle ilgili olarak, düzenleyici otoriteler sistem tasarımında çeşitli çalışmalar yaptı.
Örneğin, Özdenetim Komisyonu'nun önceki girişiminde, çevrimdışı yatırımcıların piyasa değeri eşiğini yükseltmek, altı uzun vadeli fonun% 10 hissesini kilitlemek ve daha küçük ihraçlar için başka stratejik yerleşimler ve fazla tahsis seçeneklerini düzenlememek, yeni hisselerin çıkarılmasını önlemek içindir. Panonun açılmasından sonra piyasanın aşırı ısınmasını önlerken, China Net'in çevrimdışı aboneliğinde kaos.
Piyasa değeri eşiğini 60 milyon yuan'a yükselterek ve ikincil piyasa pozisyonları düşük olan "yeni" ürünleri hariç tutarak, "yeni" ürünlerin girişinin neden olduğu yeni stokların ilk hisse senedi fiyatındaki keskin dalgalanmaları azaltabilir. İhraç düzenlemesinin basitleştirilmesi, listelemenin ilk aşamasında hisse senetlerinin arzını ve likiditesini artırabilir ve piyasanın sıcak olması beklendiğinde spekülasyondan kaçınabilir.
Haziran ayı sonunda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan sorumlu ilgili kişi, Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulu'nun benzersiz ticaret mekanizmasının piyasa likiditesini etkin bir şekilde koruduğunu, fiyatlandırma verimliliğini etkili bir şekilde artırdığını ve ilgili risklere odaklanırken piyasa fiyatı oluşturma mekanizmalarının daha iyi çalışmasını teşvik ettiğini belirtti. Önleme ve kontrol mekanizması, mantıksız spekülasyonları önlemek ve piyasanın düzgün işlemesini sağlamak için oluşturulmuştur.
İhraç ve listelemenin ilk aşamasında, hisse senedi fiyatlarında fiyat limiti olmamasından kaynaklanabilecek şiddetli dalgalanmaları önlemek amacıyla, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, yeni hisselerin kote edilmesinden 5 gün önce geçici bir askıya alma mekanizması kurdu. Gün içi işlem fiyatı, günün açılış fiyatından ilk kez% 30 veya% 60 arttığında veya düştüğünde, işlem sırasıyla 10 dakika süreyle durdurulacaktır.
Sürekli alım satım aşamasında, fiyat limitinin gevşemesine bağlı olarak hisse senedi fiyatının yükselip düşmesini önlemek amacıyla Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, sürekli ihale aşamasında efektif beyan fiyat aralığı (yani "fiyat kafesi") mekanizmasını devreye soktu ve limit fiyat beyan şartlarını belirledi. Beyan edilen fiyat, gösterge alış fiyatının% 102'sinden fazla olmayacak ve beyan edilen satış fiyatı, gösterge satış fiyatının% 98'inden düşük olmayacaktır.İhtiyaçları karşılamayan herhangi bir beyan sistem tarafından reddedilecek ve işlem yapılamayacaktır.
Ayrıca, bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketlerinin yatırım riskleri ile ilgili olarak, çeşitli menkul kıymetler şirketleri, yatırımcılara doğrudan pencere görevi görmekte, bilim-teknoloji inovasyon kurulu işinin risk seviyesini kademeli olarak yükseltmekte ve yatırım ve eğitim çalışmalarını güçlendirerek riskleri ortaya çıkarmaktadır.
Mayıs ayından bu yana China Securities, Changjiang Securities, Northeast Securities gibi birçok menkul kıymet şirketi, Sci-tech Innovation Board işinin risk seviyesini orta riskten (R3) orta yüksek riske (R4) ayarladı ve yatırımcılara tam olarak anlamaları gerektiğini hatırlattı. Bilim-teknoloji inovasyon kurulu ticaret riskleri, bilim-teknoloji inovasyon kurulu işlemlerine ihtiyatlı bir şekilde katılın.
Bilim-teknoloji inovasyon kurulunda bireysel yatırımcı hesaplarının açılmasından bu yana, bilim-teknoloji inovasyon kurulunun yatırım ve eğitim çalışmaları, çeşitli menkul kıymetler firmalarının yatırım ve eğitim çalışmalarının en büyük önceliği haline geldi ve bilim-teknoloji inovasyon kurulunun eğitimi ve korunması çevrimiçi ve çevrimdışı bağlantı yoluyla gerçekleştirildi.
Örneğin, Galaxy Securities, yatırım ve eğitim üssü web sitesinde bir bilim ve teknoloji inovasyon kurulu yatırımı ve eğitim sütunu oluşturdu ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulunda "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kuruluna Giriş", "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunu Okumak" gibi bir dizi orijinal yatırım ve eğitim ürünü üretti. İnovasyon kurulu işleminin genel konuları "," Bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun risklerini anlama, kabiliyete göre yatırım "vb. Web sitesi, resmi mikro, arkadaş çevresi ve şubeler gibi çeşitli kanallar aracılığıyla tanıtılmaktadır.
Çeşitli aracı kurumların yatırım ve eğitim promosyon içeriğine göre, Brokerage China esas olarak aşağıdaki on büyük riski hatırlatmaktadır:
1 Kurumsal karlılığın belirsiz riski
Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu şirketlerinin endüstrileri ve işletmeleri, genellikle büyük ölçekli Ar-Ge yatırımı, uzun kar döngüsü, hızlı teknoloji yinelemesi, yüksek risk ve temel projelere, çekirdek teknik personele ve az sayıda tedarikçiye aşırı bağımlılık özelliklerine sahiptir. Ana iş geliştirmenin sürdürülebilirliği, şirketin geliri ve karlılığı vb. Hala büyük belirsizlikler içeriyor.
2 Listeleme riskinin kaybı
Sci-tech Innovation Board'daki şirketlerin ilk halka arzdan önceki son üç mali yılda kar edemediği, halka arz ve listeleme sırasında henüz kar etmediği, ortaya çıkarılan zararları biriktirdiği vb. Ve yine de kar elde edemediği, para kaybetmeye devam ettiği veya listeledikten sonra kar elde edemediği durumlar olabilir. Dağıtım vb.
3 Hisse senedi fiyat dalgalanma riski
Sci-tech Innovation Board'daki yeni hisselerin ihraç fiyatı, ölçeği ve hızı, piyasa odaklı yönelime bağlıdır ve sorgulama, fiyatlandırma ve tahsis bağlantıları kurumsal yatırımcılar tarafından yönetilir. Sci-tech Innovation Board'daki tüm halka arzlar, fiyat sorgulama fiyatlandırma yöntemini benimser ve sorgulama nesneleri, menkul kıymetler şirketleri gibi yedi tür profesyonel kurumsal yatırımcı ile sınırlıdır ve bireysel yatırımcılar, ihraç fiyatlandırmasına doğrudan katılamazlar.
Aynı zamanda, Sci-tech Innovation Board'daki şirketler genel olarak yeni teknoloji özelliklerine, belirsiz beklentilere, yüksek performans dalgalanmalarına ve yüksek risklere sahip olduklarından, piyasada daha az karşılaştırılabilir şirket vardır ve geleneksel değerleme yöntemleri uygulanabilir olmayabilir.Fiyatlandırma yapmak zordur. Hisse senedi fiyatlarında dalgalanma riski olabilir.
4 İhraç riskinin askıya alınması
Ön soruşturma bittikten sonra, bilim-teknoloji inovasyon kurulu ihraççısı, ihraçtan sonra toplam piyasa değerinin piyasa değerini ve izahnamede açıkça seçilmiş olan finansal endeks listeleme standartlarını karşılamadığını bekler, düzenlemelere göre ihracı askıya alır.
5 Hisse alımıyla ilgili riskler
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu hisse senetlerinin çevrimiçi ihraç oranı, çevrimdışı geri aramaların oranı, abonelik birimleri ve yatırım riski özel duyuruları, mevcut SSE ana yönetim kurulu hisse senedi ihraç kurallarından farklıdır Yatırımcılar, abonelik sürecinde ilgili kuralları tam olarak anlamalı ve bunlara dikkat etmelidir.
6 Ek hisse senedi ihracı olasılığı var
Halka arzda, ihraççı ve baş yüklenici, ilk halka arzların sayısı ile sınırlandırılmayan, yani fazladan tahsis seçeneğinin uygulanmasından sonra, ihraççı ek hisseler ihraç edebilir.
7 Listeden çıkarma riski
Bilim-teknoloji inovasyon kurulunun listeden çıkarma sistemi, daha kısa listeden çıkarma süresi ve daha hızlı listeden çıkarma ile ana kurulunkinden daha katıdır; listeden çıkarma durumlarının daha fazla olması, yeni piyasa kapitalizasyonunun öngörülen standardın altında olması ve listedeki şirketlerin bilgi ifşasında veya standartlaştırılmış işleyişindeki büyük kusurlar listeden kaldırmaya yol açmıştır. Piyasadaki durum; daha katı standartların uygulanması, faaliyetlerine devam etme kabiliyetinin bariz kaybı ve yalnızca ana işleri ile ilgisi olmayan ticarete veya geliri korumak için ticari özü olmayan ilgili işlemlere dayanan borsa şirketleri listeden çıkarılabilir.
8 Farklılaştırılmış oylama mekanizması
Sci-tech Innovation Board sistemi, borsaya kote şirketlerin oy hakları farklı düzenlemeleri oluşturmasına olanak tanır. Bu düzenlemeye göre, borsaya kote şirketler nispeten yoğun kontrol haklarına sahip olabilir ve her bir özel oy hissesinin sahip olduğu oy hakkı sayısı, her bir adi hissenin sahip olduğu oy hakkı sayısından, vb., Adi yatırımcıların oy hakları ve şirketin günlük işleyişi Diğer işlerin etkisi sınırlıdır.
9 Özel oy hakkı pay dönüşümü
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi Listeleme Kuralları" nda ve borsaya kote şirketlerin ana sözleşmesinde öngörülen hallerde, özel oy hakkına sahip hisseler 1: 1 oranında adi hisse senedine dönüştürülecektir. Hisse dönüşümü, ilgili koşullar oluşur oluşmaz yürürlüğe girer ve ilgili hisse dönüştürme kaydının zamanlamasından farklı olabilir. Yatırımcılar, özel oy hakkına sahip hisselerdeki değişiklikleri anlamak için borsada işlem gören şirketlerin ilgili duyurularına zamanında dikkat etmelidir.
10 Öz sermaye teşvik sistemi daha esnektir
Ana kurulda listelenen şirketlerle karşılaştırıldığında, Sci-tech Innovation Board'da listelenen şirketlerin öz sermaye teşvik mekanizması, öz sermaye teşvik planında yer alan pay oranının üst sınırı ve hedefin genişletilmesi, daha esnek fiyat koşulları ve daha uygun uygulama yöntemi dahil olmak üzere daha esnektir. Bu öz sermaye teşvik sistemi düzenlemelerinin uygulanması, şirketin piyasada işlem gören gerçek hisse sayısının ilk halka arz sırasındaki sayıyı aşmasıyla sonuçlanabilir.
Bu makale Komisyonculuk Çin'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
