Üç ayda bir 911,5 milyar yuan kayıp! Dünyanın en büyük emeklilik fonu rekor kayıpları paylaşıyor
Resim kaynağı: Fotoğraf
Beyaz saçlı taksi şoförleri, aksamış otel temizlikçileri, titreyen süpermarket satıcıları ... bu Japonya'da normal bir şey haline geldi.
Japonya İçişleri ve Haberleşme Bakanlığı'nın Eylül 2018'de yayımladığı verilere göre ülkede 70 yaş üstü yaşlı nüfusun oranı% 20,7'ye, yani 26,18 milyona ulaştı, yani 5 Japon'da 70'in üzerinde bir büyükbaba var. /Büyükanne.
Çok sayıda yaşlı insan Japon toplumuna ağır emeklilik baskısı getirdi ve aynı zamanda dünyanın en büyük emeklilik fonu olan Devlet Emeklilik Yatırım Fonu'na (GPIF) katkıda bulundu.
Emekli maaşlarının değer kazanmasını sağlamak ve artan talebe cevap vermek için, GPIF, 2001 yılında piyasa odaklı faaliyetlerine başladı. 2008'deki mali kriz haricinde, iyi bir getiri oranını korudu. Ayakkabınızı nasıl ıslatmazsınız? Kar elde etmek için her zaman stoklara bel bağlayan GPIF, 2018 yılında bir "Waterloo" ile karşılaştı.
GPIF hisseleri 14,8 trilyon yen kaybetti
1 Şubat'ta GPIF, 2018 mali yılının üçüncü çeyreğine ilişkin raporunu yayınladı. Rapor, fonun 14,8 trilyon yen (yaklaşık 911,5 milyar yuan) ve -% 9,6'lık bir yatırım getirisi ile piyasa odaklı operasyondan bu yana en büyük tek çeyrek zararı için rekor kırdığını gösteriyor. .
Resim kaynağı: GPIF'in 2018 mali yılı üçüncü çeyrek raporunun ekran görüntüsü
Mali rapor, GPIF'in yatırım portföyünün en yüksek oranını% 28,2 ile Japon yerel tahvillerinin oluşturduğunu, bunu% 25 ile yurt dışı hisse senetleri,% 23,72 ile yurt içi tahviller,% 17,41 ile yurt dışı tahviller ve% 6,38 ile kısa vadeli varlıklar takip ettiğini gösteriyor.
Resim kaynağı: GPIF'in 2018 mali yılı üçüncü çeyrek raporunun ekran görüntüsü
Hisse senedi varlıklarının, GPIF'in yatırım portföyünün% 50'ye yakın en yüksek oranını oluşturduğu görülüyor ve bu da büyük kaybının ana nedeni haline geldi.
Mali rapor, 2018 mali yılının üçüncü çeyreğinde, GPIF'in Japon yerel hisse senetlerine yatırım getirisi 765,56 milyar yen kayıpla -% 17,57 oldu ve yabancı hisse senetleri -% 15,71 oldu ve 685,82 milyar yen kayıpla toplam zararın yaklaşık% 98'ini oluşturdu .
Resim kaynağı: GPIF'in 2018 mali yılı üçüncü çeyrek raporunun ekran görüntüsü
Tek karlı yatırım projesi 42.44 milyar yen getirili ve% 1.01 yatırım getirisi olan Japon yerel tahvilleridir ...
GPIF'in kuruluşundan bu yana, sermaye piyasasındaki yatırım stratejisi muhafazakar oldu ve düşük getirili devlet tahvillerine odaklandı. 1986'dan beri Japon hükümeti emeklilik fonlarının bir kısmının borsaya yatırılmasına izin verdi, ancak Japonya'nın ilk girişimi 1990'da başarısızlıkla sonuçlandı. Baloncuğun patlaması, GPIF'in yatırımını umutsuzluğa sürükledi.
2001 yılında Japonya, emeklilik fonlarının piyasa odaklı çalışmasını birleşik yönetim için Maliye Bakanlığı'ndan Sağlık ve Refah Bakanlığı'na devretti ve emeklilik fonu işletme fonları kurdu. 2003'ten 2006'ya kadar, GPIF'in karı% 60'ın üzerine çıktı Ancak, Japonya'nın zayıf ekonomik durumu ve giderek artan ciddi yaşlanma sorunu nedeniyle, Japon hükümeti daha fazla getiri elde etmek için borsadaki emeklilik fonlarının oranını artırmayı umuyor.
Sonuç olarak, Ekim 2014'te GPIF, Japon ve denizaşırı hisse senetlerinin yatırım oranını% 12'den% 25'e çıkaran varlık dağılımını düzenlerken, yurt içi tahvil yatırım oranı% 60'tan% 35'e düştü.
Bu ayarlama aynı zamanda GPIF'e anında getiri sağladı. 2014 mali yılında, GPIF'in yatırım getirisi oranı% 12,27 ile pazara girmesinden bu yana en yüksek yıl oldu.
Resim kaynağı: GPIF'in 2018 mali yılı üçüncü çeyrek raporunun ekran görüntüsü
2016 ve 2017 mali yıllarında GPIF, iyi bir yatırım getirisi elde etmek için hisse senetlerine de güveniyordu. Bununla birlikte, 2018'de küresel borsalar yaklaşık 12 trilyon ABD doları küçülerek büyük bir gerileme yaşadı. GPIF, hisse senetlerindeki "ağır konumu" nedeniyle de düştü.
2018 mali yılının üçüncü çeyreği itibarıyla, GPIF'in varlıkları 150.663 trilyon yen idi. . Genel olarak, GPIFin 2001 mali yılından 2018 mali yılının üçüncü çeyreğine kadarki performansı Yatırım getirisi% 2,73 56.6745 trilyon yen kar.
Çeşitli ülkelerdeki emeklilik fonları yatırımı nasıl tahsis eder?
Günümüzde gelişmiş ülkeler az ya da çok yaşlanma sorunuyla karşı karşıyadır ve katma değerli emekliliğin nasıl gerçekleştirileceği çeşitli ülkelerin hükümetleri için "büyük bir sorun" haline gelmiştir.
Dünyanın en büyük ikinci emeklilik fonu olan Norveç Devlet Emeklilik Fonu'nun yatırım tahsisi, GPIF'den daha radikal olarak tanımlanabilir.
2017 yıllık raporuna göre, Norveç hükümeti emeklilik fonu yaklaşık 8488 trilyon NOK (yaklaşık 1 trilyon ABD Doları) tutarında varlıkları yönetmektedir. Yatırımlarının% 66,6'sı hisse senedi 30,8 sabit getirili yatırımdır ve yalnızca% 2,6'sı gayrimenkuldür.
Resim kaynağı: Norveç Devlet Emeklilik Fonu 2017 Yıllık Raporunun ekran görüntüsü
Bunlar arasında, hisse senetleri en yüksek yatırım getirisine sahip olup,% 19,4'e ulaşarak gayrimenkulün% 7,5'inden ve sabit getirili yatırımın% 3,3'ünden çok daha yüksektir.
2018'in üçüncü çeyreğinde, Norveç hükümeti emeklilik fonu borsadaki yatırımını daha da artırarak toplam yatırımın% 67,6'sını oluşturdu, ancak hisse senetlerine yatırım getirisi önemli ölçüde düştü, yalnızca% 3,1 ve toplam emeklilik fonu varlıkları da ortaya çıktı 8478 trilyon krona gerileyin.
Resim kaynağı: Norveç Devlet Emeklilik Fonu 2017 Yıllık Raporunun ekran görüntüsü
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük emeklilik fonu olan California Sivil Hizmet Emeklilik Fonu'nun (CalPERS) yatırım tahsisi de yukarıda bahsedilen ikisiyle aynıdır ve hisse senetleri büyük bir paya sahiptir.
Haziran 2018 itibarıyla CalPERS yatırım fonlarının toplam piyasa değeri 348,86 milyar ABD dolarıdır. Bunların arasında, küresel hisse senetleri 178,58 milyar ABD doları,% 51,2'si .
Resim kaynağı: CalPERS resmi web sitesi ekran görüntüsü
Ağır hisse senetleri emeklilik fonlarına hızlı ve büyük getiri sağlayabilse de yüksek riskler de beraberinde getiriyor.
Bloomberg, Tokyo'daki Shinkin Asset Management Co.'nun baş fon yöneticisi Naoki Fujiwara'nın yorumlarını aktardı: Sabit getirili yatırımlar, özellikle Japon devlet tahvilleri çok düşük getiri sağladığından, GPIF'in bazı risklerle özkaynak varlıklarına yatırım yapmaktan başka seçeneği olmayabilir. Ancak bu durumda emekliler açısından yatırım riski çok büyük.
Düzenle | Sun Zhicheng
Daily Business News nbdnews Orijinal Makalesi
İzinsiz olarak yeniden basmak, çıkarmak, kopyalamak ve aynalamak yasaktır
Yeniden yazdırmanız gerekirse, lütfen bu resmi hesabın arka planına başvurun ve yetki alın
