Çin'in çip endüstrisinin derinlemesine araştırılması Hangi çip büyümesi güçlü?
ZTE Olayı'nın salgını, Çin çip endüstrisinin eksikliklerini ortadan kaldıran keskin bir bıçak gibidir.Derin havuza çarpan kayanın neden olduğu dalgalanmalar birbiri ardına dışa doğru yayılıyor. Çip endüstrisi medyadan, kamuoyundan ve hatta üst düzey ulusal liderlerden hiç bu kadar acil ilgi görmedi.
Gerçek her zaman çok acımasız ... Ülke ekonomisinin can damarı olan bu yüksek teknoloji endüstrisinde, Çin'in hala konuşma hakkı yok. 2017 yılında, Çin'in entegre devre ithalatı yıllık% 14,6 artışla 260,14 milyar ABD Dolarına ulaştı. Analitik veriler bellek yongaları, sunucular, kişisel bilgisayarlar, programlanabilir mantık aygıtları ve diğer alanlarda Çin'in yonga pazar payının aslında sıfır olduğunu gösteriyor.
Yüksek teknoloji eşiği, büyük yatırım ölçeği ve son teknoloji bir endüstri olarak üst düzey yeteneklerin azlığı nedeniyle, Çinli entegre devre şirketleri ile dünya devleri arasında hala önemli bir boşluk var.
Bununla birlikte, değişiklikler oluyor.ZTE olayının alarmı altında, politika seviyesi uygulanmaya başlandı ve yerel yönetimler ve sosyal sermaye de aktif olarak teşvik ediyor.Çin'in yarı iletken endüstrisi patlayıcı bir gelişme arifesinde ilerliyor.
IC tasarım, dökümhane, paketleme ve test, yarı iletken malzemeler ve yarı iletken özel ekipman alt bölümlerinde önde gelen şirketler ortaya çıktı.Bazı şirketler alt bölümlerde dünya liderleri bile oldular. Bu şirketler, Çin'in entegre devre endüstrisinin yükselişindeki tutkuyu temsil ediyor.
Aynı zamanda, büyük fonların temsil ettiği devlet güdümlü fonlar ortaya çıkmaya devam ediyor ve sosyal sermaye akmaya devam ediyor. Bazı seçkin yatırımcılar, sermaye gücü yoluyla Çin'in çip endüstrisine taze kan enjekte ediyor.
Küresel yarı iletken endüstrisinin devlerin tekeline girdiği ve dikey entegrasyonun devam ettiği bir dönemde, Çin yarı iletken şirketleri kendi yollarından nasıl çıkabilirler? Çeşitli ülkelerin hükümetlerinin Çinli şirketlere teknolojik ablukalar uyguladığı şu anda, Çinli şirketler nasıl bağımsız yenilikler yapabilir? Ultra yüksek ölçekli sermaye yatırımıyla karşı karşıya kalan yarı iletken şirketler, endüstriyel gelişmeyi teşvik etmek için sermaye araçlarını nasıl etkili bir şekilde birleştirebilir?
Çin'in yarı iletkenlerinin yükselişi bağlamında, "Excellence" dergisi, endüstrinin gelişme eğilimini ve aralarındaki musluk yatırımı fırsatlarını anlamak için Çin'in IC tasarım, dökümhane, paketleme ve test etme, yarı iletken ekipman ve malzeme endüstrisi zincirindeki seçkin şirketleri sıralamak için özel bir plan başlattı .
Hangi çip daha güçlü büyür
Alibaba ilk olarak 2008 yılında "IOE'nin kaldırılması" stratejisini önerdi, yani kurumsal donanım satın alma anlamında, IBM mini bilgisayarlarını, Oracle veritabanlarını ve EMC depolama cihazlarını kaldırdı (daha sonra EMC, Dell tarafından satın alındı) ve bunların yerine yerli markaları aldı. Daha sonra tüm hükümet düzeyinde bir bilgi güvenliği stratejisine dönüştü.
Ulusal bilgi güvenliğinin genel perspektifinden, "IOE" kavramı tüm elektronik bilgi donanımı endüstrisini kapsayacak şekilde genişletilmiştir.Çiplerle temsil edilen tüm entegre devre ürünleri, akıllı terminaller ve işletim sistemleri, büyük ölçekli ithalatlarla karşılaşmalıdır. Vekil. İlgili şirketler için bu, büyük pazar alanı ve tarihi fırsatlar anlamına gelir.
Çinin entegre devre endüstrisi, son birkaç on yılda gelişme sürecinde yavaş ilerleme kaydetti ve şimdiye kadar, pazar talebini karşılamak için neredeyse yalnızca ithal ürünlere güveniyordu. Avrupa ve Amerika ülkelerinden ithal edilen yıllık çipli ürün sayısı trilyon cinsinden hesaplanıyor ve bu, her yıl ithal edilen petrol fiyatından daha fazla. Yüksek olmak.
Ama bu "yağ" yemin etmek o kadar kolay değil.Çip endüstrisinin özelliğinden dolayı, devasa yatırım ölçeği, döngüsel özellikleri ve çok bariz kafa etkisi belirlendi ve bu sektördeki işletmelerin gelişimi sorunsuz olmayacak. , Kriz dolu olsa bile, sektördeki kaliteli şirketlere daha fazla dikkat etmemiz gerekiyor.
Döngüsel risklere karşı dikkatli olun
Kısa bir süre önce, eyalet düzeyinde yetkili bir medya, Çin çip endüstrisindeki insanları teknik engellerle karşılaştıklarında körü körüne kötümser olmamaları, özellikle de Çin'in yüksek teknoloji gelişimine olan güvenlerini kaybetmemeleri için cesaretlendiren bir yorum yayınladı. Şu anda rasyonel ve kendini geliştirme zihniyeti ve yeteneği teşvik edilmelidir. Kendine güvenerek çekirdek teknolojide gerçekten ustalaşın. "Şu andan itibaren, Çin'in maliyete bakılmaksızın çip endüstrisindeki yatırımını artıracağı ve tüm endüstrinin tarihi fırsatların habercisi olacağı öngörülebilir."
Tam yatırım, elbette ulusal çip endüstrisinin gelişimi için gerekli bir ön koşuldur.Bu sermaye yoğun ve teknoloji yoğun endüstri için, yeterli mali destek ve yetenek desteği olmadan başarılı olmak imkansızdır. Uluslararası emsallere göre Güney Kore, Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya'yı yenmeyi başardı ve bellek yongası endüstrisindeki en güçlü ülke haline geldi ve Samsung dünyanın en büyük yarı iletken şirketi oldu. Ülkenin çeşitli politikalara desteği ve yatırımı bile vazgeçilmezdir. En temel belirleyici faktörlerden biridir.
Ancak bu, yeterli sermaye yatırımı olduğu sürece tüketicilerin kabul edebileceği çipler yaratmanın mümkün olduğu anlamına gelmiyor çünkü bu iddialı proje daha fazla teknik yetenek gerektiriyor ve Japon ve Koreli rakiplerden daha uygun maliyetli olması gerekiyor. Döngünün iniş ve çıkışları sırasında, finansal sağlığı ve istikrarı koruyun.
Tüm endüstrinin tarihsel deneyimlerinden yola çıkarak, döngünün yukarı doğru döngüsü sırasında çılgın yatırım, çoğu zaman aşağı doğru döngü sırasında yutulması zor olan acı bir meyve haline gelecektir. Döngünün altındaki boğulma savaşı da bir sonraki refah döneminin ne kadar süreceğini doğrudan belirleyecektir. Bu, çip şirketlerinin yöneticilerinin derin bir sosyal geçmişe sahip olsalar da, sıradan insanların eşleşmesi zor olan operasyonel bilgeliğe sahip olmaları gerektiği anlamına gelir.
Karlı değil
Endüstrinin ilgisinin artması ve ulusal politikalara verilen önem nedeniyle, bazı yatırımcılar ve şirketler, kısa vadeli faydalar veya sübvansiyonlar ile çip endüstrisine aceleyle girmeye yönlendirildi ve bu, Çin'in çip endüstrisinin yapısı üzerinde belirli bir etkiye sahip oldu.
Yerelleştirilmiş tüm alternatif çip şirketlerinin finansal verileri tarandığında, Çin çip endüstrisinin henüz istikrarlı ve sürdürülebilir karlılık tarihi aşamasına gelmediği görülmektedir.Sektördeki birçok şirketin brüt kar marjları çok düşük ve net karları düşüktür. Elbette bu, Çin'in çip endüstrisinin geleceği olmadığı anlamına gelmez. Aksine, bu, sektördeki borsada işlem gören şirketlerin kar artışı için çok büyük bir alana sahip olduğu anlamına gelir.
Bu durumda çip firmaları için en önemli işletme verileri işletme gelirlerinin büyüme seviyesidir. Bu temel verileri gözlemleyerek, hangi şirketlerin ürünlerini gerçekten müşterilere sattığını ve şirketlerin nasıl büyüdüğünü görebiliriz. İkincisi, ürün karlılığı ve kurumsal karlılığın dikkate alınmasıdır.
Çip endüstrisi zincirindeki düzinelerce şirketi taradıktan sonra, birçok şirketin, Zhaoyi Innovation (603986.SH), Jingsheng Electromechanical (300316.SZ) dahil olmak üzere üç yıl üst üste işletme gelirlerinde yıllık artış kaydettiği görülebilir. Changjiang Electronics Technology (600584.SH) ve Beidouxingtong (002151.SZ) çok iyi performansa sahip.
Ancak, aynı dönemde brüt kar marjını% 5 ve net karı 50 milyon veya daha fazla tutabilen çok sayıda şirket yoktur, ancak çoğu sektör için bu gereksinim için standart yüksek değildir. Net kara göre filtrelerseniz,% 5'i aşabilen daha az şirket vardır. Yerelleştirme ikamesi döneminde, ürün durumuna daha fazla dikkat edebiliriz, bu nedenle kar açısından en iyi ölçü brüt kar marjı seviyesidir.
Ve daha iyi iş koşullarına sahip bu şirketler arasında bile çoğu, navigasyon çipleri, paketleme ve test şirketleri ve ekipman imalatı gibi nispeten olgun endüstri zinciri şirketleridir. Ve sadece iki tane var, Ziguang Guowei (002049.SZ) ve Zhaoyi Innovation.
Genel olarak konuşursak, Çin'in çip endüstrisi hala gelişimin ilk aşamalarında. Çinli yatırımcıların bu endüstrinin gelişimini ve ilerlemesini desteklemek için çok fazla nedeni var, ancak aynı zamanda ihtiyatlı olmalı ve sektördeki ortak problemlerle yüzleşmeliler. , Mümkün olduğunca sıkı göstergeler aracılığıyla daha mükemmel şirketleri seçmek.
