Xin Guodu: İyi niyet kaybı, performansın düşmesine neden olur Yönetici ve yöneticilerin kesin olarak azaltılması uyum içinde mi?
Xin Guodu (300130.SZ), Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın endişe mektubuna verdiği yanıta ilişkin kısa süre önce bir duyuru yayınladı. Daha önce, 23 Ocak 2020'de şirket, 2019 yıllık performans tahmininin aşağı yönlü revizyonu nedeniyle Shenzhen Borsası tarafından yayınlanan bir endişe mektubu almıştı. Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası kaygı mektubunda, şirketten performansın aşağıya doğru revize edilmesine neden olan şerefiye değer düşüklüğü ile önceki performans tahmininin makullüğü ve tarafsızlığı ile ilgili konuları açıklamasını istedi.
Şerefiyenin bozulması nedeniyle gözden geçirilmiş performans, düzenleyicilerin dikkatini çekiyor
22 Ocak 2020'de Xin Guodu, 2019 yıllık performans tahmininin revizyonu hakkında bir duyuru yayınladı. 2019'da ana şirkete atfedilebilecek net karın 230 milyon yuan ila 260 milyon yuan olması bekleniyor, bu da yıllık negatif% 7,21'den% 4,89'a değişiyor. Daha önce, şirket 2019 yıllık performans tahminini 29 Ekim 2019'da yayınlamıştı ve tüm yıl boyunca ana şirkete atfedilen 400 milyon yuan ila 438 milyon yuan net kar elde etmeyi bekliyordu, bir önceki yıla göre% 61,37 artışla% 76,5'e yükseldi.
Revize edilen duyuruya göre, şirketin performans revizyonunun ana nedeni, şirketin birleşmeyle oluşan şerefiye için yaklaşık 180 ila 210 milyon yuan değer düşüklüğü karşılığını geri çekmeyi planlaması, ancak şirketin değer düşüklüğü hedefini ve belirli koşulları açıklamamış olmasıdır.
Mali rapora bakıldığında, Xinguodu 2010 yılında listelendi. Başlangıçta esas olarak finansal POS makinelerine dayalı elektronik ödeme kabul terminal ekipmanının yazılım ve donanımının üretimi, pazarlaması ve kiralanması ile uğraşıyordu. Şirket, 2014 yılından bu yana, elektronik ödeme endüstrisi zinciri etrafında bir dizi kapsamlı birleşme ve satın alma gerçekleştirdi ve art arda Gongxin Chengfeng, Zhejiang Zhongzheng ve Jialian Payment gibi birçok şirketi satın aldı. Xin Guodu'nun son yıllardaki büyük birleşme ve satın almaları aşağıdaki gibidir:
Yukarıda belirtilen satın almalar için yüksek primli satın alma sıkıntısı yoktur. 2019 altı aylık rapor itibarıyla, şirketin defter şerefiyesi yaklaşık 1.095 milyar olup, aynı dönemde şirketin toplam varlıklarının% 29.84'ünü ve net varlıklarının% 47.53'ünü oluşturmaktadır. Şirketin 2019 altı aylık raporundaki şerefiyesi aşağıdaki gibidir:
2019'un ilk yarısı itibarıyla Xin Guodu, şerefiye değer düşüklüğü nedeniyle toplam yaklaşık 14.963700 yuan tahakkuk etti. 2019 yılının üçüncü üç aylık raporunda, şirketin defter şerefiyesi yaklaşık olarak 1.093 milyar idi, bu da altı aylık rapora göre düşüştü, ancak düşüşün nedeni açıklanmadı.
Performans revizyon duyurusuna göre Xinguodu, önerilen şerefiye değer düşüklüğü hükmünün "bazı iştiraklerin şiddetli piyasa rekabeti ve zayıf iş geliştirme gibi olumsuz faktörler nedeniyle daha büyük baskı ve zorluklara maruz kalmasından" kaynaklandığını, ancak bunun olmadığını belirtti. Hangi bağlı ortaklıkların şerefiye değer düşüklüğüne sahip olduğunu belirtin. Borsa yanıt olarak bir endişe mektubu yayınlayarak şirketten yanıtında her bir zarar görmüş öznenin adını, tahmini değer düşüklüğü tutarını ve değer düşüklüğü belirtilerinin zamanlamasını açıkça listelemesini talep etti.
Taahhüt döneminin ertesi yılında satın alınan şirketin performansı değişmiştir.
Xin Guodu tarafından yayınlanan cevap mektubuna göre, şirket iki yan kuruluşu olan Gongxin Chengfeng ve Zhongzheng Intelligent'ın iyi niyetinden kaynaklanan değer kaybını geri çekmeyi planlıyor. Bunların arasında Gongxin Chengfeng, 145 milyon ila 165 milyon yuan arasında bir iyi niyet kaybı bekliyor ve Zhongzheng Intelligent, 35 milyon ila 45 milyon yuan arasında bir iyi niyet kaybı bekliyor. Detaylar aşağıdaki gibidir:
Yanıtın iki bağlı ortaklığın şerefiyesinde değer düşüklüğü belirtileri gösterdiği zamanın Aralık 2019'da gerçekleştiğini belirtmek gerekir. Ancak, şirketin önceki mali raporlarının yakından incelenmesi, iki bağlı ortaklığın şerefiye değer düşüklüğünün uzun süredir izlenmiş olabileceğini göstermektedir.
Ağustos 2016'da, Xinguodu nakit olarak 500 milyon yuan karşılığında Gongxin Chengfeng'in% 100 hissesini satın aldı. Gongxin Chengfeng'in% 100 öz sermayesinin gelir yöntemi altında takdir edilen değeri yaklaşık 513 milyon yuan, takdir edilen değer yaklaşık 476 milyon yuan ve takdir oranı% 1287.68'dir. İşlem sırasında, ilişkili taraflar GXC Chengfeng'e 2016, 2017 ve 2018 için net olmayan kar kesintilerinin sırasıyla 40 milyon yuan, 50 milyon yuan ve 60 milyon yuan'dan az olmayacağına dair performans taahhütleri verdiler.
Denetim raporuna göre, 2016'dan 2018'e kadar, Gongxin Chengfeng tarafından düşülen net olmayan kar sırasıyla 44.339.900 RMB, 46.524 RMB ve 61.485.200 RMB oldu. Taahhüt süresi boyunca performans tamamlama oranı% 101,57 idi ve hat standarda ulaştı. 2018 itibarıyla şirket, Gongxin Chengfeng için şerefiye değer düşüklüğü tahakkuk etmedi. Diğer bir deyişle 2019, Gongxin Chengfeng'in performans taahhüdü döneminden sonraki ilk yıldır.
İyi niyet kaybına uğrayan diğer bir yan kuruluş olan Zhongzheng Intelligence, 2015 yılında Xin Guodu tarafından satın alındı ve konsolide edildi. Verilere göre, Zhongzheng Intelligent'in% 100 öz sermayesinin satın alma fiyatı 252 milyon yuan ve karşılık gelen tanımlanabilir net varlıklarının gerçeğe uygun değeri birleşme tarihinde yaklaşık 112 milyon yuan idi ve bu da yaklaşık 140 milyon yuan defter şerefiyesine yol açtı.
Zhongzheng Intelligent'ın performans taahhüdü süresi 2015'ten 2017'ye kadardır ve taahhüt edilen net kar sırasıyla 18 milyon yuan, 23.4 milyon yuan ve 30.42 milyon yuan'dan az değildir. Bununla birlikte, özel incelemeden elde edilen veriler, Zhongzheng Intelligent'in 2015'ten 2017'ye gerçek net karının 20.551.300 yuan, 22.894.300 yuan ve 23.823.200 yuan olduğunu gösterdi. Yani, konsolidasyon yılının (2015) performansı hedefe ulaştıktan sonra, Zhongzheng Intelligent'ın performansı, sırasıyla yaklaşık% 97.84 ve% 78.31 tamamlanma oranıyla iki yıl üst üste vaat edilene ulaşmadı. 2017 ve 2018 sonunda, Xinguo, sırasıyla 1.8407 milyon RMB ve 9.5159 milyon RMB şerefiye değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır.
Şu anda, Xin Guodu'nun performans taahhüdü dönemi içindeki satın almanın hedefi, 2018'de satın alınan Jialian Payment. Özsermayenin% 100'ü için Jialian tarafından ödenen satın alma fiyatı nakit olarak 710 milyon yuan'dır. Birleşme tarihinde tanımlanabilir net varlıkların gerçeğe uygun değeri yaklaşık 211 milyon yuan'dır ve değerleme oranı% 200'ü aşmaktadır. Mali rapora göre 2019 yılının üçüncü çeyreği sonu itibarıyla Jialian tarafından ödenen defter şerefiyesi yaklaşık 499 milyon olup değer düşüklüğü karşılığı ayrılmamıştır. 2018'de Jialian, denetlenen net olmayan kar olarak yaklaşık 208 milyon yuan ödedi; bu, 90 milyon yuan'ın vaat edilen kardan yaklaşık% 130 daha yüksek. 2019, 100 milyon yuan taahhütlü net karla Jialian Payment'ın performans taahhüdü döneminin son yılıdır.
Yönetici ve denetçilerin yoğun şekilde azaltılması
2019'un ilk üç çeyreğinde, Xinguodu 2.402 milyar yuan gelir ve ana şirkete atfedilen 305 milyon yuan net kar elde etti, sırasıyla yıllık% 57.67 ve% 152.25 artış. Bununla birlikte, ikincil pazarda, şirketin başkan yardımcısı da dahil olmak üzere birçok yönetici, denetçi ve üst düzey yönetici, 2019'un ikinci yarısından bu yana şirketteki paylarını yoğun bir şekilde azalttı.
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın 22 Mart 2019'dan 4 Kasım 2019'a kadar açık mektubundan alınan verilere göre, şirketin yöneticileri, denetçileri ve ilgili personeli, blok işlemler ve ihale işlemleri yoluyla şirketin hisselerini yaklaşık 10.4722 milyon hisse azalttı. 175 milyon yuan, ilgili duyuruları kontrol edin, şirketin yöneticileri, denetleyicileri ve üst düzey yöneticileri, esas olarak kişisel finansman ihtiyaçları ve hisse senedi teşvik planı seçeneklerinin uygulanması için fon yaratmaları nedeniyle varlıklarını azalttılar.
Xinguodu'nun borsanın kaygı mektubuna verdiği yanıta göre, iki yan kuruluşun şerefiye değer düşüklüğü işaretleri Aralık 2019'da ortaya çıktı. Cevabın içeriği fiili durumla tutarlıysa, şirketin yönetici ve yöneticilerinden bazılarının, özellikle Eylül 2019'dan sonra hisselerini azaltan yönetici ve yöneticilerinin azaltılma zamanlaması bir ölçüde "kesin" olarak nitelendirilebilir.
Bu makale Bread Finance'den
