Perakende yatırımcılara hizmet veriyor, ancak aracılık işinin performansı iyi değil, Fu Shi Financial yakında listelenecek
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Hong Kong, çeşitlendirilmiş finansal piyasasıyla birçok finansal kuruma sahiptir. Son yıllarda, Hong Kong Borsasında listelenen çok sayıda yerel finansal hizmet sağlayıcısı veya menkul kıymet şirketi bulunmamaktadır. 2018 ve 2019'da Chuangsheng Holdings (02680-HK) ve LFG Investment Holdings (03938-HK) sırasıyla listelendi.
2020'ye girerken, başka bir finansal hizmet sağlayıcı Hong Kong Borsası duruşmasını başarıyla geçti. Bu şirket Fu Shi Financial Holdings Co., Ltd.'dir (bundan böyle "Fu Shi Financial (02263-HK)" olarak anılacaktır). 22 Ağustos 2019'da Fu Shi Financial, Hong Kong Borsasına ilk kez bir izahname başvurusu yaptı; 24 Ocak 2020'de Fu Shi Financial, Hong Kong Borsası duruşmasını geçti ve 31 Ocak - 7 Şubat tarihleri arasında halka arz gerçekleştirildi. Hong Kong halka arz için 25 milyon hisse ve uluslararası arz için 225 milyon hisse dahil olmak üzere 250 milyon hisse ihraç etmeyi planlıyor. Hisse başına teklif fiyatı 0,5 HK $-0,6 HK $ 'dır. Her 10.000 hisse lotunun 19 Şubat 2020'de işlem görmesi bekleniyor.
Teklif fiyatının teklif payı başına 0,55 HK $ olduğunu varsayarsak (teklif fiyat aralığının medyanı), Fushi Financial listeden net 100 milyon HK $ artıracaktır.
Yan kuruluş Jia Fidelity Securities perakende yatırımcılar içindir
Fu Shi Financial, esas olarak menkul kıymet ticareti (aracılık hizmetleri ve marj finansmanı hizmetleri dahil), marj finansmanı, nakit müşteriler için temerrüt faizleri, yerleştirme ve taahhüt ve yatırım danışmanlığı hizmetleri sunan Hong Kong merkezli bir finansal hizmet sağlayıcısıdır. Şirket, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası ve GEM Ana Kurulunda listelenen menkul kıymetlerin alıcıları ve satıcıları için aracı olarak hareket eder ve müşterilerin diğer borsalarda listelenen menkul kıymetlerin alım satımına yardımcı olur ve bunun için aracılık komisyon geliri toplar.
Fu Shi Financial'ın müşterilere, bağlı kuruluşu Jia Fidelity Securities aracılığıyla hizmet verdiğini belirtmek gerekir. Jia Fidelity Securities, Hong Kong menkul kıymetler endüstrisinde tanınmış bir markadır.Menkul kıymetler borsası aracılığıyla gerçekleştirilen işlemlerin işlem değerine göre, Jia Fidelity Securities, 625 Hong Kong Borsası Katılımcısı arasında 151. sırada yer almaktadır.
Jia Fidelity Securities, esas olarak Hong Kong ve Anakara'daki perakende müşterileri hedeflemektedir. 2017, 2018, 31 Mart 2019 ve 31 Temmuz 2019'da kurumsal müşteri işlemleri, şirketin toplam işlemlerinin yaklaşık 3'ünü oluşturuyordu. Toplam işlemlerin sırasıyla% 97.0,% 98.9,% 98.2 ve% 97.5'ini perakende müşteri işlemleri oluştururken, perakende müşteri işlemleri sırasıyla%,% 1.1,% 1.8 ve% 2.5'tir.
Fushi Financialın menkul kıymet alım satım işinin kaynağı açısından bakıldığında, menkul kıymetler borsasından elde edilen komisyon ve aracılık gelirinin yaklaşık% 60'ı Hong Kong piyasasından gelir ve Hong Kong dışındaki piyasalar çok küçük bir orana sahiptir; diğer% 40 müşterilerden elde edilen faiz gelirlerinden gelir Yani, müşterilere marj finansmanı hizmetleri sunmak.
İşletme yapısında büyük değişiklikler
Geçtiğimiz altı yılda, Hong Kong borsası genel olarak yükseliş eğilimi gösterdi. Hong Kong'un Hang Seng Endeksi, yaklaşık% 3,2'lik bir bileşik yıllık büyüme oranıyla 2013'ten 2019'a kadar istikrarlı bir kâr artışı gösterdi.
Son yıllarda, Hong Kong'daki düzenleyici rejim, China Connect aracılığıyla ve gelişmekte olan ve yenilikçi şirketler için yeni listeleme mekanizmasını gevşetmek de dahil olmak üzere sürekli olarak ilerlemektedir.Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası Endeksi, menkul kıymet ticareti ve menkul kıymet marjı finansman hizmetlerine olan talebi artırmaya devam etmiştir. Hong Kong, uzun yıllardır küresel IPO tacını kazandı ve art arda yedi yıldır dünyanın ilk üçü arasında yer aldı. Özellikle 2019'da, Hong Kong Ana Kurulunda toplam 169 halka arz oldu ve toplam 314,5 milyar HK $ topladı.
Hong Kong borsasının azalmayan popülaritesi bağlamında, Jia Fidelity Securities önemli komisyonlar ve başka gelirler elde etti ve Jiangxi Bank (01916-HK), Bank of Communications International (03329-HK) dahil olmak üzere birçok halka arz projesine katıldı. Jiutai Bangda Enerjisi (02798-HK) vb. Bu nedenle, Fu Shi Financial iyi performans gösterdi. Son üç mali yılda (sırasıyla her yıl 31 Mart'ta sona eren 2017-2019 mali yılı için), Fushi Financialın geliri 35.656 milyon HK $, 56.722 milyon HK $ ve 65.275 milyon HK $ olurken, aynı dönem net karı 13.629 milyon HK $ idi. 33.029 milyon Hong Kong doları ve 37.781 milyon Hong Kong doları. 2017-2019 mali yılında yıllık gelir / net kar bileşik büyüme oranı% 35 ve% 66 idi. 31 Temmuz'da sona eren dört aylık gelir / net kar Yıllık büyüme oranı sırasıyla yaklaşık% 60 ve% 88'dir.
İşletme türleri açısından, Fushi Financial'ın iş yapısı önemli ölçüde değişti. 2019 yılında, Fushi Financialın menkul kıymet alım satım komisyonları ve aracılık geliri, yıllık% 31,5 düşüşle 21.325 milyon HK $ 'a geriledi ve bu, aynı dönemdeki yerleştirme ve taahhüt hizmetleri işinin 28.826 milyon HK $' lık geliri tarafından aşıldı. 31 Temmuz 2019'da sona eren dört aylık dönemde, iki ana iş yapısındaki değişiklikler yoğunlaştı. Yerleştirme ve yüklenim hizmeti işinden elde edilen gelir, menkul kıymetler ticaret komisyonu ve aracılık iş gelirinden yaklaşık 6 milyon Hong Kong doları daha fazla olan 12.713 milyon Hong Kong dolarıdır. Sonuç olarak, gelirin toplam gelir içindeki oranı 2017'de% 46,7'den% 27,5'e düştü ve şirketin en üst düzey ticari konumu artık orada değil. Yerleştirme ve yüklenim hizmeti işinin güçlü performansı, şirketin yerleştirme ve yüklenim projeleri üstlenme yeteneğinin gelişmeye devam ettiğini göstermektedir.
Fushi Financial'ın müşterilerle mutabık kalınan aracılık komisyon oranlarına göre işlemlerin gerçekleştirilmesi için aracılık komisyonları topladığı ve son birkaç yılda şirketin işlem emirlerini yerine getirmek için uyguladığı komisyon oranlarının% 0,075 ile% 0,25 arasında değiştiği bildirildi. Komisyon ve aracılık gelirlerindeki düşüş, ortalama komisyon oranındaki düşüşten kaynaklanıyordu.Ortalama komisyon oranı 2017'de% 0.21'den 31 Temmuz 2019'da sona eren dört aylık dönemde% 0.18'e düştü. Ortalama komisyon oranındaki düşüşün başlıca nedeni Fiyatlandırma politikası, daha düşük komisyon oranları verilen belirli müşterilerin alım satım faaliyetlerindeki artıştan kaynaklanmaktadır.
Rekabet ve belirsizliklerden etkilenir
Uluslararası bir finans piyasası olan Hong Kong'da, Hong Kong'da birçok yerel lisanslı menkul kıymetler ve vadeli işlem aracıları vardır ve bunlar yükselmeye devam etmektedir. Sektör oldukça rekabetçidir.
Hong Kong'daki lisanslı menkul kıymet ve vadeli işlem aracılarının toplam sayısı 2013'te 3.857'den 2018'de 5.666'ya yükseldi ve yıllık bileşik büyüme oranı yaklaşık% 8,0 oldu. 2019'da 658 ticaret katılımcısı ve 46 ticari olmayan katılımcı dahil olmak üzere 704 Hong Kong Borsası katılımcısı vardı.
Ayrıca, son yıllarda Hong Kong'da kurulan Çinli menkul kıymet şirketlerinin sayısı artmıştır. China Connect'in piyasaya sürülmesiyle, Çinli aracı kurumların sayısının daha da artması ve bunun da Hong Kong'un lisanslı menkul kıymet alım satım hizmeti endüstrisi arasındaki rekabeti artırması bekleniyor.
Anakara piyasası ile karşılaştırıldığında, Hong Kong pazarındaki aracılık işinin ortalama komisyon seviyesi nispeten yüksektir. İnternet komisyoncularının ve pazardaki birçok katılımcının etkisi altında, kanal işinin genel komisyon oranı gelecekte aşağı yönlü baskı ile karşılaşmaya devam edecektir. Fortune Financial 3 yıldan fazla bir süredir baskı altında. Ortalama komisyon oranında yüzde 0,03'lük bir düşüş, önemli bir rekabet baskısıyla karşı karşıya olduğunu gösteriyor.
Gelecekte, Hong Kong komisyonculuk pazarındaki en büyük rakip Çin aracı kurumları olacaktır.Aracılık şirketleri sermaye ağırlıklı bir endüstridir. Anakara aracı kurumları genellikle sermaye bakımından nispeten güçlüdür ve gelecekte Hong Kong aracılık şirketlerinin pazar paylarını sıkıştırmaya devam edeceklerdir.
Ek olarak, dış ortam da Fushi Financial'ın karşı karşıya olduğu büyük bir belirsizlik unsuru olacak. Hong Kong'da uzun yıllardır sosyal hareketler yaşandı ve 2019'un ikinci yarısında birkaç ay süren sosyal hareketler finans piyasasını etkiledi. Örneğin, Haziran 2019'da Hong Kong'da yaşanan ani sosyal huzursuzluk nedeniyle Fushi Financialın rakibi Chuangsheng Holdings'in 2019 ortalarında kurumsal finansman danışmanlığı projelerinin sayısındaki artışa rağmen, grubun müşterileri kurumsal finansman konusunda temkinli ve muhafazakar bir yaklaşım benimsedi. Danışmanlık projeleri, grubun kurumsal finansman danışmanlık hizmetleri işinin gelirinde% 32,4'lük önemli bir düşüşle sonuçlandı.
Yakın gelecekte, hem yerli hem de yabancı ülkeleri şok eden Wuhan'ın yeni koronavirüs pnömonisi salgını şiddetleniyor ve çeşitli endüstrilerin ticari faaliyetlerini büyük ölçüde etkiledi. Borsaya kayıtlı şirketlerin, sigortacıların vb. Yerleştirme ve yüklenim talepleri büyük olasılıkla önemli ölçüde düşecek ve pazar paniğine neden olacak Hong Kong borsası çalkantılı ve Hang Seng Endeksi, Sıçan Yılı'nın başından bu yana ilk üç işlem gününde (29-31 Ocak)% 5,86 düştü. Piyasa, salgının yol açtığı büyük zorluklardan endişe duyuyor.
Salgın ne kadar sürecek? Salgının eğilimi nedir? Makro ekonomi üzerindeki etkisi nedir? Bu şu anda hala bilinmiyor ve Hong Kong'un finans piyasası en azından önümüzdeki birkaç ay boyunca bundan etkilenecek ve bu da finansal kurumlar için potansiyel riskler oluşturacak.
Yazar: Tan Han count
Editör: Peng Shangjing
