Yanlış öldürülmüş beyaz at stoğu
2017 yılında, beyaz at mavisi çip piyasasında bir ivme dalgası yavaş yavaş ortaya çıktı.Düzenleyici Slow Bull'un çağrısı altında, birçok beyaz at hisse senedi piyasayı ikiye katladı ve hatta daha fazlasını yaptı. Önde gelen hisse senedi Kweichow Moutai (600519.SH) hisse fiyatını 4 artırdı bile. Çoğu zaman. Pazar payı, lider şirketler tarafından sürekli olarak aşındırılıyor ve kazananlar hepsini alıyor.
A hisseleri MSCI'ya dahil edildikten ve paylarını genişletmeye devam ettikten sonra, A hisselerinin en iyi performans gösterenleri yalnızca Çin ekonomisinin temel varlıkları değil, aynı zamanda dünyanın yüksek kaliteli varlıklarıdır. Boğa güreşi döngüsünden sonra, mükemmel şirketler kısa vadeli düşüşler yaşadı, ancak uzun vadede, likör endüstrisinde Moutai ve Wuliangye, ev aletleri endüstrisinde Gree Electric ve finans sektöründe Ping An ve Çin Sanayi ve Ticaret Bankası gibi yeni zirvelere ulaşmaya devam ediyorlar. Hengrui Medicine, Pien Tze Huang, vb. Tıp alanında.
Aktif düzeltme
Düşen hisse senedi fiyatları, iç ve dış faktörler ve çevre gibi çok sayıda karmaşık faktörden etkilenir. Aşırı değerlemeler, hisse senedi fiyatlarının düşmesine neden olabilir. Politika ve olay etkileri gibi beklenen değişiklikler de değerleme ayarlamalarını tetikleyecek ve dönüş noktalarındaki performans ayarlamaları da değerleme düşüşlerini tetikleyecektir.
Örneğin, ilk yıllarda, likör plastikleştiricilerin etkisine bağlı olarak, ilgili likör endüstrisi stokları önemli ölçüde geriledi ve değerleme tarihsel olarak düşük bir seviyede. Bununla birlikte, tüketim yükseldikçe, üst düzey likör performansı iyileşmeye devam ediyor ve hisse senedi fiyatı buna göre yükselmeye devam ediyor.
Moutai, 2018 Ekim ayının sonunda sınırını nadiren düşürdü, çünkü üç aylık raporlar beklentileri karşılamıyordu. Daha da önemlisi, piyasa performansın bir dönüm noktasına yol açabileceğine inanıyor. Tek bir çeyrekte, Kweichow Moutai üçüncü çeyrekte 19.718 milyar yuan işletme geliri elde etti ve yıllık büyüme oranı sadece% 3.81 oldu. Bu, 2012'deki plastikleştirici fırtınadan bu yana Kweichow Moutai'nin gelir artışındaki en yavaş çeyrek ve art arda 11 çeyrekte gelir artışındaki en yavaş çeyrek. Net kar açısından, 9.65 milyar yuan tek çeyrek net kar, yıllık% 3.57 artış, aynı zamanda plastikleştirici fırtınadan bu yana en düşük büyüme noktasıdır.
Şirketin değerlemesi, performans artış oranından büyük ölçüde etkilenir ve performans büyüme oranı, beklentileri sürdürmek için nispeten hızlıdır. Şirketin mevcut değeri yüksek olsa bile, yüksek büyüme beklentileriyle desteklenebilir, bu da mevcut şirketin hisse senedi fiyatının ve değerlemesinin bir dereceye kadar yansıması anlamına gelir Gelecekteki performansı iyileştirmek için. Performans büyüme oranı beklentileri karşılayamadığında ve mantık yanlışlandığında, mevcut değerlemeyi destekleyemeyecek ve hatta bir performans dönüm noktasının geleceği konusunda piyasa endişelerini tetikleyebilir.
Bu sefer beklenenden daha yavaş büyüme oranı başka bir mantıksal endişeyi gösterebilir. İşletme personelinin eğlencesinin azalması, Moutai ve üst düzey likör tüketiminin azalmasına neden oldu ve ilgili şirketlerin performans artışı azaldı. Ve bunun altında yatan nedenlerin önümüzdeki birkaç yıl içinde de devam etmesi muhtemeldir. Buna ek olarak, mevcut piyasada yüksek kaliteli tüketim malları, tütün ve alkol endüstrilerinde aktif bir geri çekilmeyi tetikleyen vergi artışlarıyla ilgili endişeler de var.
Pien Tze Huang (600436.SH) 2002-2005, 2007-2008, 2011-2014 ve 2015 dönemlerinde sırasıyla% 36.81,% 65.78,% 44.19 ve% 54.36 geriledi. Seçkin ilaç şirketlerinin 2002-2005 döneminde ayarlanması, temel olarak performans değişikliklerinden kaynaklanmıştır. Pien Tze Huang'ın 2003-2004'teki düşüşü, tatmin edici olmayan 2013 ara raporundan kaynaklanıyordu: Net kar artış oranı% 0,73, hisse başına kazanç negatif büyüme ve öz sermaye getirisi negatifti.
Pien Tze Huang, Temmuz 2013'ten Haziran 2014'e kadar büyük bir geri çekilme yaptı. Asıl neden, kurumların Pien Tze Huang'ın fiyatları sürekli yükseltip yükseltemeyeceği konusunda anlaşmazlıklar yaşamasıydı.Ayrıca, ticari rüşvetle mücadele olayı tüm ilaç endüstrisi için de kötüydü.
2018'de yeni bir farmasötik düşüş turunun katalizörü, Changsheng Bio'nun aşı dolandırıcılığı ve toplu tedarikidir. İşler mayalanmaya başladı ve ilaç sektörü keskin bir düşüş gördü.
Bu tür bir aşağı yönlü değişim, sektörün veya işletmenin iç faktörlerine aittir ve bu da piyasanın gelecekte bir süre endişelenmesini beklemektedir. Üst üste binen ayı piyasası döngüsü, daha büyük bir geri çekilme süresine sahip olabilir.
Yanlış öldürüldü
Ayı piyasası döngüsünde, genel piyasa riski iştahındaki düşüş, gelecekteki genel makroekonomik büyüme ile ilgili endişeler ve piyasa likiditesini sıkılaştıracak ve yüksek kaliteli şirketlerin hisse senedi fiyatlarının yanlış bir şekilde öldürülmesine neden olacak çeşitli risklere maruz kalma nedeniyle yüksek kaliteli beyaz at hisse senetleri de olacaktır. Bununla birlikte, endüstrinin çok fazla içsel problemi yoktu ve istikrarlı bir büyüme sürdürdü. Rasyonel kurumsal yatırımcılar için mükemmel şirketlerin hisse senedi fiyatları yanlış bir şekilde öldürüldü, ancak kurumların giderek daha fazla satın alması için sol elli bir ticaret fırsatı haline gelecektir.
Wind verilerine göre Shenwan'ın üçüncü kademe sektörlerinden, net karı ana şirkete atfedilebilen 2016, 2017 ve 2018 yıllarında% 30'un üzerinde artış gösteren nadir metaller, çelik, çimento üretimi, elektrikli makineler, kimyasal elyaflar, turizm sentezi gibi sektörler seçildi. Görsel-işitsel ekipman, yapı malzemeleri, kağıt yapımı, kimyasal hammaddeler.
Motor sektörü 2016'da% 51, 2017'de ise% 78 büyüme kaydetti. 2018 ara raporu, ana şirkete atfedilebilen net kârda% 87 artış gösterdi. 1 Mayıs'tan günümüze kadar tüm sektör yaklaşık% 30 oranında düştü.Fiyat-kazanç oranı yıl başında 50 kattan şu anda 25 katın altına indirildi ve bireysel hisse senetlerindeki düşüş daha da trajik oldu.
Rüzgar verileri, motor sektöründe brüt kar marjı% 30'un üzerinde olan 10 hisse senedi olduğunu gösteriyor. Bunlar * ST Jiadian (000922.SZ) brüt kar marjı% 37, MOONS Electric (603728.SH) brüt kar marjı% 36 ve CLP Motor (603988.SH) brüt kar marjı% 34, Microlight (002801.SZ) brüt kar marjı% 29, Jiangte Electric (002176.SZ) brüt kar marjı% 27.6, Kaizhong Precision (002823.SZ) brüt kar marjı% 26, Wolong Electric (600580.SH) brüt kar marjı% 24, Jiangsu Leili (300660.SZ) brüt kar marjı% 22.7, Kelier (002892.SZ) brüt kar marjı% 21 ve Founder Motor (002196.SZ) brüt kar marjı% 20.8'dir. Bunların arasında, yıllık% 40'tan fazla düşüşe ve 30 kattan daha az dinamik P / E oranına sahip şirketler arasında Microlight (002801.SZ) Jiangte Motor (002176.SZ), Jiangsu Leili ve Founder Motor bulunmaktadır.
Kasım 2018'de yıldız kurumlarının düzeni ortaya çıktı. Wang Yaweinin Qianhe Capital özel sermayesi, Shanghai Electricin yüksek kaliteli varlığı Shanghai Electromechanicalı (600835.SZ) kullandı. Asansör alanında yerel bir lider olarak şirket her zaman çok yüksek bir nakit akışına sahip oldu ve Çinden faydalandı. Emlak piyasasının gelişimi. Şirketin asansör sektöründeki büyümesi çevresel faktörler nedeniyle yavaşladı, ancak pazardaki rekabet gücü hala rakipsiz. Yılın ilk yarısında şirket, Büyük Halk Salonu, Şangay Metro Hattı 14 ve Jingdong Genel Merkezi de dahil olmak üzere altı büyük asansör inşaatı, yenileme ve bakım projesini üstlendi. proje. Şirket, Nabo Precision Machinery ve Shanghai Nabo'yu kurmak için Japan Nabo ile işbirliği yaptı.Japonya'nın Nabo Hassas Redüktörünün küresel pazar payı% 60'a ulaştı. Redüktör, robotların üç temel parçasından biridir ve nispeten yüksek bir maliyete sahiptir. Çin robot pazarı, dünyanın en hızlı büyüyen pazarıdır ve pazar alanı genişlemeye devam etmektedir. Gelecekte şirketin performansının artması bekleniyor ve gelişme beklentileri parlak. Şirket şu anda 10 kat gibi düşük bir fiyat-kazanç oranına sahip.
Bireysel hisse senetleri arasından, Wind verileri aracılığıyla, yılbaşından bugüne kadar% 40'tan fazla düşüşe ve 20 milyardan fazla piyasa değerine sahip yüksek kaliteli şirketler seçilir, ancak son üç yıldaki net kârın bileşik büyüme oranı% 20'den fazla ve gelir% 30'dan fazladır.
