Fon endüstrisi yıkıcı değişikliklerle karşı karşıya! nasıl karşılık verilir? Halka açık dört bağış toplayıcının en son görüşleri burada
China Fund News muhabiri Zhang Yanbei ve Lu Huijing tarafından derlendi
21 Mart'ta, China Fund News sponsorluğunda ve Securities Times ile Xiangshan Fortune Forum'un ortak sponsorluğunda "Altıncı Çin Kurumsal Yatırımcı Zirvesi ve Varlık Yönetimi Uluslararası Forumu" Pekin'de görkemli bir şekilde düzenlendi. "Varlık Yönetiminde Değişiklikler İş Geliştirme ve Karşı Tedbirler" temalı yuvarlak masa tartışmasında, Boshi Fund Genel Müdürü Jiang Xiangyang, China Universal Fund Başkanı Li Wen, China Asset Management Genel Müdürü Li Yimei ve Pengyang Fund Genel Müdürü Yang Aibin bir araya geldi. Varlık yönetimi endüstrisinin reformunu ve devamlılığını birlikte tartışın.
Yuvarlak masa tartışmasında dört konuk, fon endüstrisinin dönüşümde uzun vadeli bir temel elde etmek için yatırımcılara getiri ayırma, müşteriler için değer yaratma ve reel ekonomiye hizmet etme amacına bağlı kalması gerektiğine inanıyordu.
Aynı zamanda, hem emeklilik fonlarının devreye girmesi hem de yükselen endeks yatırımı, fon endüstrisine yeni değişiklikler getirmiştir.Fon endüstrisi, emeklilik hedef fonları ve mesleki gelirler gibi kalkınma fırsatlarını değerlendirmelidir.Aktif öz sermaye ve pasif yatırım, profesyonelliği sürekli olarak parlatmak için el ele gider. Değişim içinde gelişme kazanma yeteneği.
Aşağıdaki yuvarlak masa tartışmasının bir kopyasıdır:
Jiang Xiangyang: Herkese iyi günler, ben Boshi Fonu'nun Genel Müdürü Jiang Xiangyang. Bu yuvarlak masa forumunun ev sahibi olarak büyük onur duyuyorum. Bu yuvarlak masa forumunun teması "Varlık Yönetiminde İş Geliştirme ve Başa Çıkma Stratejilerindeki Değişiklikler" dir. Buradaki üç konuğun hepsi sektörde çok etkili ve deneyimli profesyonel fikir liderleridir. Önde gelen fon şirketlerinin de birçok önemli ticari özelliği vardır. Önce üç misafirimizi herkese merhaba demeye davet ediyoruz.
(Fotoğraf Song Chunyu, Securities Times)
Li Yimei: Fon Haberleri forumuna katılmak özel bir onurdur. Çok teşekkür ederim. Ben Çin Varlık Yönetimi genel müdürü Li Yimei. 18 yıldır Çin Varlık Yönetiminde görev yapıyorum. Çin Varlık Yönetimini desteklediği için Fon Haberleri'ne minnettarım.
(Fotoğraf Song Chunyu, Securities Times)
Li Wen: İyi günler, öğleden sonra forumuna katılmak büyük bir onur. 5 yıl önce China Fund News'in kurulmasından bu yana, bize çok yardım ve destek getirdi. Çok teşekkür ederim. Bugün birkaç konuğun paylaşımı bana çok fayda sağladı ve umarım aşağıdaki forumlar sizden öğrenmeye devam eder.
(Fotoğraf Song Chunyu, Securities Times)
Yang Aibin: Herkese merhaba. Ben Pengyang Fund'dan Yang Aibin'im. China Asset Management'tan özel sermaye fonu olarak ilk kez çıktım. 2016'da Çin'in ilk "özelden halka açık" fon şirketini kurdum. Bugün China Fund News tarafından davet edilmekten onur duyuyorum. Böyle bir foruma katıldığım için daha fazlasını öğrenmeyi umuyorum, teşekkürler!
(Fotoğraf Song Chunyu, Securities Times)
Jiang Xiangyang: Tartışmanın konusu, varlık yönetimi endüstrisinin gelişimi ve tepkisidir. Az önce, varlık yönetiminin yeni görünümündeki değişikliklerden bahsettik. "Değişim" den söz ettiğimizde, aslında gelecekte uzun vadede nasıl duracağımızı düşünüyoruz Değişen arka plan, orijinal değerlerimize ve iyi deneyimlerimize bağlı kalmaktan başka bir şey değildir. Tahmin edilemeyen sermaye piyasasıyla yüzleşirken, güvene dayalı sorumluluğu nasıl anlayabilir ve asıl niyete bağlı kalabilirsiniz? Bu soru için hanımefendimiz birinci önceliktir, lütfen önce Bayan Li Yimei'ye cevap verin.
Li Yimei: Bugün "değişim ve sebat" ı tartışıyoruz. Başkan Jiang'ın değişikliği kucaklamadan önce değişikliklere bağlı kalmamız gerektiği şeklindeki açıklamasına çok katılıyorum. Tüm fon endüstrisinin ve hatta varlık yönetimi endüstrisinin uyması gereken en önemli şey, yatırımcılara gönülden getiri ayırma kavramıdır.Fon şirketlerinin tek amacı, yatırım yeteneklerini geliştirmek veya yatırım araştırma yapılarını değiştirmek olsun, yatırımcılara uzun vadeli iyi getiri sağlamaktır. Fon endüstrisi asıl niyetine bağlı kalmalıdır.
Li Wen: Azimden bahsetmişken, özellikle Başkan Keping'in ve önceki misafirlerin konuşmalarına katılıyorum. Öncelikle sektörümüz 21 yıllık gelişimin ardından bugüne ulaştı. Yapmamız gereken en önemli şey sektörün güvene dayalı sorumluluğu ve asıl niyetimizi sürdürmek. Müşteriler için değer yaratmaya devam edin ve reel ekonomiye finansal hizmetlerde ısrar edin.
Bağlı kalmaya değer ikinci şey, endüstrinin sürekli yenilenmesidir. Fon endüstrisinin 21 yıllık gelişim yolu da yenilikçi bir yoldur.Sektör, sistem açısından olgun Batı modelinden ödünç aldı, ancak aynı zamanda, gelişimimizdeki gerçek duruma dayalı olarak Çin'in fon endüstrisinin benzersiz yolunu da izledik.
Üçüncüsü, endüstrinin profesyonel yeteneklerini geliştirmek. Kurumsal yönetişimin optimizasyonu, yönetim yeteneklerinin iyileştirilmesi, yetenek ekiplerinin oluşturulması ve kurumsal kültürün mirası ve inovasyonu dahil olmak üzere temel rekabet gücümüzü oluşturmaya devam etmeliyiz.
Bunlar, bağlı kalmayı anladığım üç husus.
Yang Aibin: Fon endüstrisinin 21 yıllık gelişiminde, sadık kalınması gereken en önemli şey değer yaratmaktır.Varlık yönetimi endüstrisi müşteriler için değer yaratamıyorsa, aslında pek bir anlamı yok. Fon sektörünün geçmişteki gelişimini kısaca gözden geçirebiliriz. İlk on yılda, 1998'den 2008'e kadar, bu on yıl boyunca Çin Varlık Yönetimi'nde çalıştım. İnsanların fon satın aldıklarında, Çin Varlık Yönetiminin borsadaki boğa piyasasını ele geçirdiğine inandıklarını hatırlıyorum. Müşteriler için en büyük değeri yarattı.
İkinci aşama 2009'dan 2018'e. Bu 10 yıl, faiz oranı piyasalaşmasının on yılı oldu.Bu aşamada para piyasası fonları müşteriler için en fazla değeri yarattı.O zamanlar risksiz faiz oranı çok yüksekti. Çin'deki sıradan insanlar, yıllık gelirin sadece% 0,36'sı olan cari faiz oranından para fonuna para aktarabilir ve uzun bir süre için yıllık% 3-4'lük getiri elde edebilirler.Bu aşama da Yu'e Bao'yu çok hızlı büyüyen bir ürün haline getirmiştir.
Önümüzdeki on yılda, fon endüstrisi sıradan insanların yatırım fonlarının maliyetini nasıl düşüreceğini ve fonun net değerindeki oynaklığı nasıl azaltacağını düşünmelidir. Fon endüstrisi ancak yatırımcılar için daha yüksek değer yaratarak daha uzun vadeli bir gelişmeye sahip olabilir.
Jiang Xiangyang: Üç misafir için teşekkürler. Herkesin yüksek derecede bir anlaşması var. En büyük ısrar müşterilere geri dönüş sağlamak, değer yaratmak, müşterilerin çıkarlarını gerçekten dikkate almak ve hizmeti ilk sıraya koymak. Finansal kaynakların fiyatlandırma etkinliğini optimize ederek varlık tahsisi ve kaynak tahsisi yeteneklerimizi geliştiriyoruz.Bu aynı zamanda sermaye piyasasında bir katılımcı olarak çok değerli bir deneyim.
Bugün tartışılan ana konular değişime odaklanıyor.Büyük varlık yönetimi endüstrisi sessiz ve patlama eğilimine girmiştir.Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin kademeli olarak uygulanmasıyla yatırım fonu endüstrisi çeşitli kurumlarla rekabet etmeye ve piyasalaşma haline gelmeye başlamıştır. Anahtar Kelimeler: Finansal piyasanın sürekli açılmasıyla birlikte, yabancı varlık yönetimi kurumları yavaş yavaş Çin'in varlık yönetimi endüstrisinin modeline girmiş; buna ek olarak, finansal teknoloji bize yeni güç, yeni bakış açıları, yeni müşteri deneyimi ve yeni hizmetler getirdi. Mod vb. Öyleyse soru şu: Karmaşık rekabet durumunda kamu fonları müşterilere nasıl daha iyi getiri sağlayabilir? Ürün düzeni, yatırım ve araştırma sistemi yapısına özgü ve müşterilere hedef riskleriyle eşleşen araçlar sağlamak. Yeni yapı kapsamında, burada bulunan birkaç şirketin hedef gelir odaklı ürünleri araştırdığını fark ettim. Bunların arasında, Çin Varlık Yönetimi geçen yıl sektörün ilk emeklilik hedef fonunu yayınladı. Ardından Bayan Li Yimei'yi varlık yönetimini birleştirmeye davet ediyorum Durumu değiştirin, fikirlerden bahsedelim.
Li Yimei: Buradaki diğerleriyle karşılaştırıldığında, ben hala küçük bir öğrenciyim İşte sadece kısa bir giriş ve düşüncem hakkında konuşuyorum.
Yeni varlık yönetimi çağında üç büyük "değişiklik" olabileceğini düşünüyorum:
İlk "değişim", herkesin dikkat ettiği bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun açılması gibi temel pazardaki değişimdir. Şu anda Başkan Li Keping ve Wanfang Başkanı Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun faaliyete geçmesinin temel sermaye piyasasının fiyatlandırma verimliliğinde değişikliklere yol açacağını, yani borsada işlem gören şirketlerin mikro gövdesinde bazı değişikliklerin olacağını belirttiler.Bu değişim emeklilik hedef fonuna çok benzeyebilir. İyi kombinasyon. 1980'lerde Amerika Birleşik Devletleri'nde emeklilik fonları çok önemli bir sermaye gücü olarak piyasaya girdi ve ABD'nin ekonomik dönüşüm sürecine katıldı, bu da ABD'nin genel endüstriyel yapısını değiştirdi. Çin'in temel pazarındaki değişimler karşısında emekli maaşlarının da bunda çok önemli bir rol oynayacağına inanılıyor.
İkinci "değişiklik", finansman kaynaklarındaki değişikliktir. Önceleri, A hisseli sermaye piyasasındaki büyük dalgalanmalar kısa vadeli finansman kaynakları ile yakından ilişkiliydi ancak bu yılın Mayıs ayında kamu fonlarının vergi erteleme politikasına dahil edilmesi bekleniyor. Mesleki gelirler piyasaya girmek üzere ve tüm emeklilik reformu temel piyasaya uzun vadeli değişiklikler getiriyor. İstikrarlı bir finansman kaynağı.
Üçüncü "değişiklik", temel araçların değiştirilmesidir. Emeklilik hedef fonu, yatırımcılar için kapsamlı bir emeklilik çözüm aracıdır, geçmişte tek bir fon ürünü değildir Emeklilik hedef fonu, müşterilerin uzun vadeli emeklilik planlaması için fon şirketlerinin oluşturduğu bir çözüm aracıdır.
Bu nedenle, temel pazarın üç yönü, finansman kaynakları ve temel araçlarda, emekliliklerin getireceği büyük değişiklikleri görebileceğimizi düşünüyorum.
Li Wen: Bu konu biraz büyük, Bay Wan zaten çok sistematik bir açıklama yaptı ve ben buna özellikle katılıyorum. Kişisel olarak anlıyorum ki, sektörün bir bütün olarak perspektifinden, biri düzenleyici ortamdaki değişim, diğeri ise rekabet ortamındaki değişim. Değişimlerin ortasında her zaman fırsatlar ve zorluklar olacaktır.Gelecekle yüzleşmeli, gelişime odaklanmalı ve olumlu tarafı görmeliyiz.
Fırsatlar açısından, en büyük fırsatın mevcut sermaye piyasasının yeni konumlanmasında yattığını düşünüyorum. Genel Sekreter Xi finansın ülkenin önemli bir çekirdek rekabet gücü olduğuna dikkat çekti ve bu da Çinin sermaye piyasası gücü oluşturma kararlılığını gösteriyor. Mevcut bilim ve teknoloji inovasyon kurulu ve kayıt sistemi reformu İstikrarlı ilerleme, sermaye piyasasının reform ve yenilik sürecini büyük ölçüde ilerletecek ve böylece tüm sermaye piyasasının ekolojisini değiştirecek olan bu kararlılığı göstermektedir.
İkinci fırsat, sermaye piyasasının açılmasının getirdiği fırsattır. Artık denizaşırı kurumlar Çin varlıkları konusunda çok iyimserler. İster hisse senedi ister tahvil olsun, Çin'in sermaye piyasasına yatırımları artırıyorlar. Yerel fon şirketlerinin kuşkusuz doğal emanet yönetim avantajları var.
Üçüncüsü, servet yönetimi pazarının hızlı genişlemesinin getirdiği fırsattır. Emeklilik fonları ve denizaşırı fonlar pazara gittikçe daha fazla girdikçe, sermaye piyasasında gittikçe daha fazla uzun vadeli para olacak, fonlar daha kurumsallaşacak ve uzmanlaşacak ve yatırımlar giderek daha uzun vadeli hale gelecek ve endüstri gelişimi için büyük fırsatlar getirecek.
Dördüncü fırsat, finansal teknolojinin getirdiği fırsattır. Sanırım finans teknolojisinin sektörün geleceği üzerinde en büyük etkisi olacak, bu bizim en büyük fırsatımız veya en büyük zorluğumuz olabilir. Finansal teknolojinin hızlı gelişimi ve gelişmesiyle birlikte, müşteri hizmetleri, süreç yönetimi, fon yatırımı ve varlık yönetimi endüstrisinin diğer yönleri derin bir devrime öncülük edecek.
Ortam nasıl değişirse değişsin, en önemli şey yatırım yönetimi yeteneklerimizi, müşteri hizmetleri yeteneklerimizi ve risk yönetimi yeteneklerimizi geliştirmeye devam etmektir.Bu sektörlerin temel yeteneklerini birleştirirsek, değişikliklere sakin bir şekilde yanıt verebilir ve süreçteki fırsatları yakalayabiliriz. Gelecek çok parlak ve birçok fırsat var, ancak zorluklar ve baskılar da büyük. Ben sadece çok paylaşıyorum. Teşekkür ederim!
Yang Aibin: Emeklilik hedef fonu, gelecekte fon endüstrisi modelini etkileyecek. Hepimizin bildiği gibi, Amerikan hanehalklarının serveti kişisel emeklilik fonlarına yatırılıyor ve 401 (K) planının uygulanması Amerikan fon endüstrisine refah getirdi.
Çin hızla yaşlanan bir topluma giriyor. 2018'de 15 milyon çocuk doğdu, bu rekor bir düşük.Bu aynı zamanda gelecekte yaşlılar üzerindeki baskının çok yüksek olduğu anlamına geliyor.Ulusal politikalar açısından da bir emeklilik hedef fonu geliştirmeliyiz.
Yeni bir fon şirketi olan Pengyang Fonu, umarız ki endüstri henüz emekleme döneminde ve emsaller arasındaki boşluk genişlememişse, daha önce bir emeklilik hedef fonu hazırlayacağız. Emeklilik hedef fonlarında herkes emekleme döneminde olduğundan, gelecekte engeller oluştuğunda, geç gelişen fon şirketlerinin büyük fırsatlara sahip olması zor olacaktır.
Jiang Xiangyang: Bu noktada biraz da düşüncelerimi eklememe izin verin. Finansal teknolojinin ve robo-danışmanların doğuşu, kamu fonlarının yatırımcıları daha doğrudan kucaklaması için yeni yollar yarattı. Çekirdek ivme kazandıkça büyük veri, bulut bilişim, yapay zeka ve blok zinciri ile mevcut yeni nesil teknolojiler ve iş çözümleri yavaş yavaş olgunlaşıyor , Büyük ölçekli uygulama umutları başlangıçta ortaya çıktı.Kamu fonu endüstrisinin yeni teknolojik değişiklikler dalgasını aktif olarak kucaklaması, akıllı hizmetler, akıllı yatırım araştırması, akıllı yatırım danışmanlığı ve yeni pazarlama gibi yeni teknolojilere dayanan bir dizi iş modelini derinlemesine teşvik etmesi gerekiyor. Zamanla acımasızca tekerlekten atılacak. Bosera, son iki yılda hızlı iş geliştirme ihtiyaçlarını karşılamak için, teknoloji yönetişimi, teknoloji yönetimi, teknoloji sistemleri ve kurumsal veri platformları açısından finansal teknoloji sisteminin yapısını kapsamlı bir şekilde güçlendirdi ve geliştirdi. Aslında, son zamanlarda sektördeki endişelerden biri konfigürasyondur. Kendi tecrübelerime göre, olağanüstü konfigürasyon yeteneklerine sahip birçok kuruluş, yeni bir endüstri ekosistemini etkiliyor ve doğuruyor. Baş kanal dahil birçok yenilik ve yöntem, daha iyi hizmet modellerine yol açabilir. Ve genlerimiz stil ürünleri ve konfigürasyon araçları yapmaktır.Yeni modele daha net bir yoldan nasıl girebiliriz ve rekabet gücümüze tam anlamıyla nasıl rol verebiliriz çok önemlidir.
Aslında, son zamanlarda sektördeki endişelerden biri konfigürasyondur. Kendi tecrübelerime göre son zamanlarda sektörde büyük bir sıcak nokta var, yani endeks yatırımı ve şirketimiz de buna katıldı.Yüksek kaliteli endeksleri tek durakta entegre etme hedefi ile endeks yatırım alt markası "Zhihuijia" yı yeni yeniledik. Şu anda izlenen ana kategoriler arasında temel geniş tabanları, öne çıkan temaları, denizaşırı ülkeleri, emtiaları, büyük verileri, tahvilleri vb. İçerir. Geçen yıldan bu yana, pasif endeks yükseldi ve ETF pazarı çok canlı. 2018'de ETF ürünleri bu trende karşı büyüdü ve yerli ETF'lerin toplam ölçeği ve büyüme oranı yeni zirvelere ulaştı. Yatırımcıların ETF'lere yatırım yapma şevki sektörün hayal gücünün ötesinde arttı. 2018'den 2019'a kadar popülerlik hala azalmıyor, hisse senedi ETF'lerinin ölçeği yeni rekorlar kırmaya devam ediyor ve piyasaya yeni çıkarılan ürünleri olan fon şirketlerinin sayısı artıyor. Bir pazara ne kadar çok insan katılırsa, herkesin coşkusu o kadar yüksek ve pazar o kadar iyi olur. Burada bulunduğumuz şirketler arasında, China Universal Fund endeks fonlarında göze çarpmaktadır.Lütfen sizinle paylaşın Başkan Li Wen.
Li Wen: Öncelikle, kazandığınız için Bay Yimei'ye tebrikler. Aslında utanç duyuyoruz, China Universal'ın pasif yatırımının gelişimi aktif öz sermaye kadar belirgin değil, ancak çok çalışıyoruz.
Geçtiğimiz yıl, Çin piyasasında yaşanan büyük gelişmeye dikkat ettik.Yerel endeks fonlarının sayısı ve ölçeği geçtiğimiz yıl önemli bir gelişme kaydetti. 2018 sonu itibariyle, piyasa çapındaki endeks fonlarının ölçeği 700 milyar yuan'a yakındı. Bunlar arasında, para birimi olmayan ETF'lerin varlık ölçeği bir önceki yıla göre% 50'den fazla bir artışla 370 milyar yuan'ı aştı. Gözlemlerimize göre, ETF'lerin boyutundaki mevcut artış, denizaşırı yatırımcılar, sosyal güvenlik, sigorta, bankalar ve diğer kurumsal yatırımcılar ile bireysel yatırımcıların birlikte büyüdüğü bir durumu ortaya koymakta ve ETF ürünlerinin yatırımcılar tarafından artan kabul ve tanınırlığını yansıtmaktadır.
Bununla birlikte, kişisel olarak, evcil ETF'lerin gelişiminin hala embriyonik aşamada olabileceğine ve henüz ilkbahara tam olarak girmediğine inanıyorum. 2017 sonu itibarıyla, ABD endeks fonlarının büyüklüğü 6,7 trilyon ABD dolarına ulaştı ve endeks fonları toplam fonun% 35'ini oluşturdu. Ancak Çin'de bu oran% 15'in altında Aradaki fark çok büyük ve boşluk uzay. Çin'in sermaye piyasası daha olgunlaştıkça ve daha etkin hale geldikçe, kurumsal yatırımcıların artması ve yabancı yatırım kültürünün etkisiyle birleştiğinde, endeks fonlarının baharının kesinlikle geleceğine inanıyorum.
Bu nedenle, indeks ürünlerin geliştirilmesine büyük önem veriyor, öğrenmek ve yetişmek için de çok çalışıyoruz. Biri geniş tabanlı indeks ürünlerinin düzeninde ısrar etmektir, ikincisi ise yan sanayi endeks ürünlerinin derinlemesine yerleşimidir Şu anda, özellikle farmasötik alanında, 5 farmasötik alt endeks ürünü ile bir düzineden fazla yan sanayi tematik indeksimiz var. Bu aslında kendi öz sermaye yatırım yeteneklerimizle birleştirilmiştir İlaç endüstrisindeki yatırım araştırmalarında derin bir temele sahibiz ve bu da ilgili alanlarda alt bölüm endeks ürünleri geliştirme yeteneğimize dönüştürülebilir. Üçüncüsü, Başkan Jiang'ın şu anda bahsettiği bölgesel ETF'dir. 2016'da, gerçek ekonomiye hizmet etmek ve devlete ait varlıklar ve devlete ait işletmelerin reformuna hizmet etmek için ETF'yi olgun bir araç olarak kullanmak için bir model oluşturarak, Şangay Eyaletine ait Şirket ETF'yi yayınladık. katkı. Son yıllarda, çeşitli bölgesel ETF'ler ve reform temalı ETF'ler pazarda sürekli olarak ortaya çıkmıştır. China Universal daha büyük bir bölgesel ETF ürünü hazırlıyor Ulusal bölgesel kalkınma stratejisini ürün tasarım konseptine entegre etmeyi ve gerçek ekonomiye daha iyi hizmet vermek için ETF'yi bir model olarak kullanmayı umuyoruz.
Mevcut zorluklarla ilgili olarak, temelde şu noktalar olduğunu düşünüyorum: Birincisi, yatırımcı eğitimi yeterli değil ve yatırımcılar hala endeksler ve ETF ürünleri hakkında bilgi ve anlayıştan yoksun. İkincisi, birkaç geniş tabanlı endeks ürününe ek olarak, iç piyasadaki ETF ürünleri genellikle likiditeden yoksundur. Üçüncüsü, türevlerin geliştirilmesi yeterli değildir, bu da ETF yatırım stratejilerinin ve fonksiyonlarının gerçekleştirilmesini bir ölçüde sınırlamaktadır. Üçüncüsü, ürün türleri yeterince zengin değildir ve emtia ETF'lerinin ve tahvil ETF'lerinin gelişimi hala nispeten eksiktir.
Jiang Xiangyang: Paylaştığınız için teşekkür ederim Başkan Li Yang Aibin her zaman ekler mi?
Yang Aibin: Fon endüstrisi perspektifinden bakıldığında, geçen yıl küresel varlık yönetimi endüstrisinde, endeks yatırımı büyük bir başarı elde etti.Bu, gelecekte küresel varlık yönetimi endüstrisinde kaçınılmaz bir eğilim gibi görünüyor.Fon endüstrisindeki önde gelen şirketler bu konuda giderek daha fazla rekabet avantajına sahip. açık.
Buna ek olarak, ister banka ister tröst olsun, yatırımcılar, yatırım maliyetlerini düşürmek için onlara provide sağlamak için artan bir şekilde endeks fonlarına ihtiyaç duymaktadır. Ancak dikkat edilmesi gereken şey, Çin'in sermaye piyasasının hala olgunlaşmamış olması ve A-hisse pazarındaki kişisel yatırım oranının hala nispeten büyük olmasıdır.Sermaye piyasamızdaki kurumsal yatırımcıların oranı% 60 veya% 70'in üzerine çıktığında, fazla getiri yaratacaktır. Zorluk, o zamana kadar gerçekten endeks yatırımı çağına girebilir.
Şu anda, bekleyen fon yöneticileri tarafından ihraç edilen aktif öz sermaye fonları yatırımcılar tarafından aranmaktadır, bu da sadece uzun vadeli yaratabilen fon yöneticilerinin hala çok az olduğunu göstermektedir. Bir fon şirketi olarak uzun vadeli bir perspektife dayalı olarak pasif endeks ürünleri geliştirmesi gerekiyor ancak şu anda aktif fonlar da çok önemli.
Li Yimei: Üç noktayı ekleyeyim. Çin Varlık Yönetiminin endüstride her zaman yeşil bir ETF olduğu söylenebilir. O zamanlar, endeks yatırımı geliştirmek için çok fazla kaynak yatırdık. İlk yerel ETF olan China Xia SSE 50 ETF'nin lansmanından itibaren Çin Varlık Yönetimi, 14 yıldır pasif yatırım araçlarını sürekli zenginleştiriyor ve bu yıl 15. yıl.
Çin'in fon endüstrisi denizaşırı ülkelerle aynı değildir. Birkaç denizaşırı fon şirketi aynı anda aktif ve pasiftir. Örneğin, tanınmış Fidelity Fund aktif yatırımla tanınırken, BlackRock pasif yatırımla tanınır.
Aslında endeks yatırımının derleme yöntemi, fon şirketlerinin yatırım bakış açısını da temsil ettiği gibi, aktif seçim sonrası standart bir ürün olduğu da söylenebilir.
Çinli fon şirketleri, mevcut aşamada hangi endüstrilerin endeks yatırımı için uygun olduğunu, hangi endüstrilerin aktif yatırım yoluyla daha fazla yaratabileceğini, hangi endeksler şu anda Çinin ekonomik gelişimini yansıtan ve hangi endekslerin kullanılması gerektiğini belirlemek için aktif yönetimi ve pasif yatırımı birleştirebilir. Yavaş yavaş ortadan kaldırıldı. Dolayısıyla, endeksin değerlendirmesinin fon şirketlerinin aktif yönetimdeki deneyimlerini ve avantajlarını yansıtabileceğini düşünüyorum Bu aynı zamanda Çin fon endüstrisinin gurur verici bir yönü.
İkinci olarak, ETF yatırım süreci ve ince yönetim de çok önemlidir. ETF'ler yatırımcılar tarafından genellikle çok basit ve uygun bir yatırım aracı olarak görülüyor, ancak gerçek şu ki, ETF'lerin fon şirketi operasyonu ve yönetimi ve BT sistemleri için çok yüksek gereksinimleri var. Basit görünmesinin nedeni, fon şirketinin ona çok para yatırmış olmasıdır. Maddi kaynaklar ve insan gücü. Ayrıca, gelecekte, fon endüstrisinin ortak çabaları sayesinde, müşterilerin endeks yatırımının basitliği ve rahatlığından giderek daha fazla yararlanabileceklerini umuyoruz.
Son olarak, pasif yatırım, genel varlık tahsisi eğilimine uygundur. Son zamanlarda, ICBC ve diğer birçok banka, endeks yatırımını varlık tahsisi ve varlık danışmanlığı yönetimi için bir araç olarak kullandı. Bazı analizler, varlık tahsisinin fazla getirilerde yaklaşık% 80'lik bir katkı oranı sağladığını gösteriyor. Fonların, şeffaf, verimli ve kullanışlı özelliklerinden dolayı varlık dağılımının temel ürünü olarak seçilmesi daha olasıdır.Bu, endeks ürünlerin yakın gelecekte patlayıcı büyümesinin bir diğer önemli nedenidir.
Fon sektörünün ortak çabaları sayesinde, pasif yatırımın yatırımda çok önemli bir temel varlık haline geleceğini ve müteakip varlık tahsisi ve servet yönetimine katkıda bulunacağını umuyoruz.
Jiang Xiangyang: Ekiniz için teşekkür ederim Li Yimei. Pasif yatırım konusuna da bazı görüşler eklemek istiyorum.Varlık alım satımında destekleyici sistem ve kurallar dahil olmak üzere bazı reformlar yapıldığını fark ettim.NYSE'nin mevcut ölçeğine ulaşmasının nedeni uygun bir tane bulabilmesidir. Pazar ürünleri için, Çin'in endeks ürünlerinin geliştirilmesinden de çok eminim, çünkü endeks ürünlerinin en büyük özelliği, alım satım riskini en aza indirebilen ve böylece kaynak tahsisinin verimliliğinde benzersiz bir değer oynatan açık risk ve getiri özellikleridir. . Banka servet yönetimi iştirakleri ve emeklilik FOF'leri gibi kurumsal yatırımcıların büyümesiyle, endeksler ve ETF ürünleri aracılığıyla büyük ölçekli varlık tahsisi için trilyon düzeyinde bir talep olacaktır. Elbette, pasif yatırımla karşılaştırıldığında, araştırmaya yatırım yapma yeteneği
Yatırımcıların getirisi, kamu fonlarının gerçek temel rekabet gücüdür. Pengyang Fonu son iki yılda hızla gelişti ve gelişmekte olan fon şirketleri arasında lider konumda. Yatırım ve araştırma konusunda birçok yeni anlayış olması gerektiğine inanıyorum.Lütfen bizimle paylaşın Yang Aibin.
Yang Aibin: Bu soruya cevap vermek gerçekten zor, Ben bir yatırım geçmişinden geldim ve bunu 1999'dan bu yana 20 yıldır yapıyorum. Bir fon şirketinin yatırım ve araştırma kabiliyetlerini inşa etmenin ilk adımı, yatırım felsefesi olduğunu düşünüyorum.Bir süper patron, genel fon yöneticisi veya yatırım yöneticisi olsun, büyük yabancı varlık yönetimi kurumlarını ziyaret ediyoruz. İlk konuştuğumuz şey yatırım felsefesi.
Kurumsal yatırımcılar uzun vadeli ve etkin bir yatırım felsefesine sahip olmalıdır. Pengyang Fund'ın fon yöneticilerinin ve araştırmacılarının çoğu mezun olduklarından beri tüccar olarak çalışıyorlar ve uzun vadeli yatırım kariyerleri için iyi bir temel oluşturmak üzere Pengyang Fund'ın sabit gelirli yatırım felsefesine göre eğitilmişler.
İkinci nokta, bu fikre katılıp bu fikri eylem halinde uygulayabilecek insanlar bulmaktır. Aynı zamanda, fon şirketlerinin de bu kişilerin uzun süre ona bağlı kalmasını sağlamak ve yatırımcılar için iyi bir performans yaratmak için iyi bir mekanizma oluşturması gerekiyor. Ayrıca, fon endüstrisinde yetenekleri elde tutmada çok iyi bir rol model olan bazı fon şirketleri de vardır.
Üçüncü nokta, tüm yatırım konseptlerinin ve yatırım yöntemlerinin standartlaştırılmasına ve modellerle geriye dönük olarak özetlenmesine izin vermek için süreç yapımını kullanmaktır.Bu tür yatırım davranışı tekrarlanabilir ve öngörülebilirdir ve son birkaç yılda iyi bir performansa yol açmayacaktır. Şanstan, belki de piyasadan gelir ve yetenekle özetlenemez. Bridgewater Fund ayrıca, sürdürülebilir yatırım performansı elde eden bir dizi sistematik ve model tabanlı yatırım yöntemine sahiptir.
Bunlar ana fikirlerdir.
Li Wen: Bay Yang'ın çok iyi söylediğini düşünüyorum.Bu aynı zamanda Çin Huitian Fu'nun yıllar içindeki tecrübesi. Biraz daha ekleyeceğim. İlki doğru yatırım felsefesine bağlı kalmak. Borsada birçok çeşit katılımcı vardır ve ayrıca pek çok yatırım konsepti vardır: Profesyonel bir kurumsal yatırımcı olarak doğru bir yatırım felsefesine sahip olmalısınız. Kuruluşumuzun başlangıcından itibaren net bir yatırım felsefesi oluşturduk. Örneğin, borsanın değer bulucuları olacağımızı ve seçkin şirketlerle birlikte büyüyeceğimizi belirleyen "yüksek kaliteli menkul kıymetler seçmek" istiyoruz; "orta ve uzun vadeli yapmalıyız" "Düzen" aynı zamanda uzun vadeli değer yatırımları yapmamız gerektiğini de belirler.
İkincisi, yatırım sisteminin sürekli iyileştirilmesi ve yenilenmesidir. Son yıllarda yatırım araştırma sistemimiz çok önemli bir değişime uğradı ve kademeli olarak dikey entegre bir yatırım araştırma sistemi oluşturduk. Yatay bir perspektiften bakıldığında, araştırma ekibimiz aynı şekilde yönetiliyor, ancak dikey olarak bir dizi avantajlı endüstri, büyüme ve değer tarzı grupları oluşturduk.Her grup, endüstri yöneticilerinden fon yöneticilerine ve araştırmacılara kadar dikey olarak yönetiliyor. Tamamen tartışın ve paylaşın; tüm yatırım ve araştırma ekibi verimli bir şekilde işbirliği yapar.
Üçüncüsü, takımın istikrarlı olması gerektiğidir. China Universal'ın yatırım ekibi temelde kendi kendini eğitmiştir, China Universal'ın yatırım felsefesini daha iyi anlayabilir, tanıyabilir ve uygulayabilir ve personeli oldukça istikrarlıdır. China Universal Fund, her yıl yeni mezunlardan yetenek fidelerini eğitmek için seçmekte ısrar ediyor. Şu anda, müşteriler ve piyasa tarafından tanınan çoğu fon yöneticisi dahili olarak eğitiliyor. Fon yöneticileri arasındaki ilişki de çok iyi, uzun vadeli büyümede birlikte derin bir dostluk kurdular.Bir kişi çok hızlı gidebilir, ancak sadece bir grup yetenek daha ileri gidebilir.
Li Yimei: Ben de şu anda çok faydalandım. Eklemek istediğim tek şey, mevcut aktif yönetim kapsamlarının geçmişten farklı olması. İlk aktif yönetim, endüstrileri seçmek ve hisse senetleri seçmek. Daha sonra, varlık seçmek için geliştirildi. Mevcut emeklilik yatırım planı da şunları içeriyor Para birimi ve bölge seçimi. Aktif yönetimin sınırları genişlemeye devam ediyor ve fon şirketlerinin yatırım felsefesine, mekanizmasına ve ekip oluşturmasına daha yüksek gereksinimler getiriliyor.Bu aynı zamanda yatırım reformu kapsamında çok önemli bir zorluk ve fırsattır. China Asset Management ayrıca aktif yönetime daha zengin bir çağrışım vermek için meslektaşlarıyla el ele vermeyi umuyor.
Jiang Xiangyang: Paylaştığınız için üç konuk teşekkür ederim. Bir cümle de ekliyorum. Aslında, aktif yönetim yeteneği aynı zamanda uzun süredir Bosera Fonlarının iş odağıdır. Bosera, on yıldan daha uzun bir süre önce sermaye yatırım merkezinde değer, tema, büyüme ve mutlak oluşturmuştur. Gelir, GARP ve uluslararası için altı stratejik grup. Geçtiğimiz iki yılda, temel yatırım yönlerine dayalı yatırım ve araştırmanın entegrasyonunu güçlü bir şekilde teşvik ettiler.Orijinal yatırım ve araştırma tarzı gruplarına dayanarak, TMT ve yeni enerji, büyük tüketim, üst düzey ekipman üretimi, Büyük sağlık, finans ve gayrimenkul gibi bir dizi entegre yatırım ve araştırma ekibi ve periyodik ürünler, seçilmiş seçkin birlikler, koordine edilmiş kaynaklar ve temel varlıklarda yatırım fırsatlarını araştırarak, yatırım için çaba sarf etmek için kamu fonlarının uzun vadeli aktif yatırım ve araştırma avantajlarına tamamen güvenmeyi umuyor Geri dönüş yaratanlar.
Peki, konu geri çekildi Son soru, bugünkü yuvarlak masa forumu temasını yüceltmek ... Öngörülemeyen sermaye piyasası karşısında, güvene dayalı sorumluluğu nasıl anlarız ve asıl niyetimize sadık kalırız? Değerli konuklar, lütfen birkaç cümle ile son sözlerimi yapın, sonra ev sahibinin ayrıcalıklarına tam anlamıyla yer vereceğim. Halka açık sermaye endüstrisi benzeri görülmemiş değişikliklerden geçiyor. Teknoloji, yenilikçilik ve açıklık sektöre yıkıcı değişiklikler getiriyor. Kamu sermaye fonlarının hayatın temelini bulmak için sigorta, bankalar, aracı kurumlar, tröstler ve diğer varlık yönetimi kurumlarından farklı bir gelişim yolu izlemesi gerekiyor. , Temel değerlere oyun verin. Kamu fonu endüstrisi güvenin özüne bağlı kalmaya, değer yatırımı kavramına bağlı kalmaya, cesurca "kaynağa dönme ve işletmeye hizmet etme" yükünü omuzlamaya, çok seviyeli sermaye piyasalarının inşasına aktif olarak katılmaya, endüstri profesyonelliğini ve inanç kültürünü geliştirmeye, finansal kaynak fiyatlandırmasını ve dağıtım verimliliğini optimize etmeye ve teşvik etmeye devam etsin. Uzun vadeli varlık tahsisi kavramı, yeni değişiklikleri, yeni işletmeleri ve yeni teknolojileri kucaklar, müşteri deneyimini ve endüstri üretim verimliliğini iyileştirir ve finansal arz tarafında yapısal reformların derinleşmesine ve finansal hizmetlerin reel ekonomiye hizmet etme kabiliyetinin artırılmasına katkıda bulunur.
Li Yimei: Sürekli değişen atalarından ayrılamaz. "Değişen" piyasa ortamı, yatırımcıların daha iyi bir yaşam özlemidir. Fon şirketlerinin "zongu", profesyonel yeteneklerini sürekli olarak geliştirmek ve yatırımcılar için gerçek anlamda getiri sağlamaktır. Her değişiklik, müşteriler için getiri yaratmak için yeni değer keşifleri ve yeni olanaklar sağlayabilir. China Merchants Bank'ın "senin yüzünden değiş" sloganını ödünç almak, fon şirketinin "değişimi" yatırımcılar içindir ve tüm "değişiklikler", yatırımcılar için getiri elde etme amacından ayrılamaz. Gelecekte yatırımcıların daha iyi yaşamlarına katkıda bulunmak için profesyonel yeteneklerimizi sürekli olarak geliştirmeyi ve en profesyonel hizmetleri kullanmayı umuyoruz.
Li Wen: Başkan Jiang ve Yimei'nin arkasındaki çok fazla baskıdan bahsediyorum. "Dört yeni" hakkında konuşmama izin verin. İlk "yeni", yeni çağdır. Şu anda devlet, sermaye piyasasını stratejik bir yükseklikten yeni bir konumlandırmış ve sermaye piyasasının gelişimi yeni bir döneme girmiştir. İkinci "yeni" yeni bir fırsat ... Emeklilik yatırımı, sermaye piyasasının iki yönlü açılması ve finansal teknolojinin güçlü gelişimi, endüstri için büyük yeni fırsatlar getirdi. Üçüncü "yeni" yeni bir sorumluluktur. Müşterilerimiz için istikrarlı bir şekilde getiri yaratmaya, gerçek ekonomiye gönülden hizmet etmeye, ülkenin kalkınmasına hizmet etmeyi en büyük gereklilik olarak görmeye, sosyal kalkınmamıza ve insanların geçimine katkıda bulunmaya devam etmeliyiz. Dördüncü "yeni", kendimizi bir sermaye piyasası gücü oluşturma amacına adamak, temel yeteneklerimizi güçlendirmek için ısrar etmek, yenilikçi ruhumuza oyun oynamada ısrar etmek ve dünya çapında bir varlık yönetimi endüstrisi inşa etmek için yeni bir yolculuktur.
Yang Aibin: Meslek değer yaratır. Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin yürürlüğe girmesinden on yıl sonra, fon endüstrisi benzeri görülmemiş fırsatlarla karşılaşabilir.Belki on yıl sonra, fon endüstrisinin yapısı büyük değişikliklere uğrayacaktır. Bu süreçte bir fon şirketi için en önemli şey, profesyonel bir yatırım ekibi kurmak, uzmanlığı yatırımcılara hizmet etmek ve yatırımcılara değer yaratmak için kullanmaktır. Fon şirketi ancak bunda ısrar ederek başarılı olabilir.
Jiang Xiangyang: Bu yuvarlak masa tartışması burada sona eriyor, teşekkürler!
Fon Haberleri okuyucuları izliyor
Patlamak! Tencent sunucusu büyük ölçüde çöktü: Zafer Kralı listelenemedi, netizenler çılgındı! Sebebi...
Wanfang: Varlık yönetimi endüstrisi dört büyük değişikliği başlattı, hoşunuza gitsin veya gitmesin, teknolojinin güçlendirilmesi yolunda ilerlemelisin!
5 trilyon dalma! Bu durgunluk sinyali on yıldan fazla bir süredir ilk kez ortaya çıktı ve ABD hisse senetleri "dehşete kapıldı": Nike% 6,6 düştü
Wang Guobin'in son konuşması! Girişimciler için 7 ipucu: Sermaye asla bedava değildir
"
China Fund News: Fonun ilgilendiği her şeyi bildirin
Chinafundnews
QR kodunu tanımlamak için uzun basın, Çin Fon Haberlerini takip edin
Binlerce su ve dağ her zaman aşıktır, bu yüzden lütfen "güzel" e tıklayın! ! !
