Bakkt Vadeli İşlem Borsası'nın temellerinin kısa bir analizi
1. Bakkt ticaret platformuna giriş
1.1. Bakkt'a Giriş
Bakkt vadeli işlem platformu CEO'su Kelly Loeffler, 31 Aralık 2018'de Medium ana sayfasında Intercontinental Exchange tarafından başlatılan Bakkt platformunun ilk finansman turunun tamamlandığını duyurarak toplam 12 ortak ve yatırımcı yetiştirdiğini duyurdu. 182,5 milyon ABD doları.İlk turdaki ortaklar ve yatırımcılar arasında Boston Consulting Group (Boston Consulting Group), CMT Digital, Eagle Seven, Galaxy Digital, Goldfinch ortakları, Alan Howard, Horizons Ventures, Intercontinental Exchange, Microsoft'un risk sermayesi kolu M12, Pantera capital, PayU yer alıyor , Naspersın finans teknolojisi departmanı ve Protocol Ventures.
Bakkt, Intercontinental Exchange'in (ICE) kurucusu, başkanı ve CEO'su Jeff Sprecher'in yaratıcı fikridir. Sprecher, son yıllarda küresel borsaların modernizasyonunu teşvik eden tek liderdir. ICE, açık bir teklif borsasından süper verimli bir borsaya dönüşmüştür. Elektronik pazarı.
Bir dereceye kadar, Bakkt, Bitcoin'in geniş kabul görmesi için gereken araçları sağlamak için ICE'nin ticaret altyapısını kullanıyor.Bakkt, ICE'nin portföy şirketlerinden biri ve Intercontinental Exchange, New York Borsası'nın da sahibi.
Bakkt planının, düzenleyici kurumun onayının ardından 24 Ocak 2019'da hayata geçirilmesi bekleniyor.Platform CEO'su Kelly Loeffler, Bakkt platformunun sektörün ilk kurumsal düzeyde düzenlenmiş ticaret platformu dahil olmak üzere yeni altyapı sağlamaya odaklandığını belirtti. Fiziksel teslimat ve depolama için takas ve tasarruf hizmetleri sağlayın.
Bakkt, kullanıcıların dijital varlıkları basit, güvenli ve etkili bir şekilde satın almasını, satmasını, depolamasını ve kullanmasını sağlayan açık ve sorunsuz bir küresel ağ inşa ediyor.
Finansal piyasa altyapısı ve teknik yeteneklerle Intercontinental Exchange (ICE) tarafından desteklenen Bakkt'ın küresel platformu, yatırımcıları, tüccarları ve tüketicileri birbirine bağlayarak dijital varlıkları edinmeyi, ticaretini ve kullanmayı daha kolay ve hızlı hale getirecek. Daha uygun maliyetli olan Bakkt'ın açık kaynaklı, tarafsız platformu, ilgili yasal gereklilikleri karşılayabilecek ve dijital varlıklar ve blok zinciri uygulamaları ile ilgili inovasyonu destekleyebilecek.
Bakkt ayrıca daha iddialı bir hedef önerdi: Tüketicilerin kredi kartı taramasından Bitcoin uygulamalarını taramaya geçmesine izin vererek perakende ödeme endüstrisini basitleştirmek ve bozmak için Bitcoin kullanmak. Pazar fırsatı çok büyük ... Dünyanın her yerindeki tüketiciler, her yıl kredi kartı veya çevrimiçi alışveriş ücreti olarak 25 trilyon dolara kadar ödeme yapmak zorunda.
Bakkt'ın kurucusu Fortune'a verdiği demeçte, Starbucks ve Microsoft'un ortaya çıkmasının, Bakkt'ın tüketicilerin alışveriş merkezlerinde ve internette ödeme şeklini değiştirmeye çalışacağını gösterdiğini söyledi.Kahve devi, tüketicileri kredi kartları yerine akıllı telefonlarla ödeme yapmaya teşvik ederken Zaten lider bir konumda olan Microsoft, Azure bulut işi aracılığıyla büyük perakendecilere hizmet veriyor ve fatura işlemeden e-ticarete kadar arka ofis görevlerini üstleniyor.
Starbucks, "Amiral gemisi perakendecisi olarak, tüketicilerin dijital varlıklarını Starbucks'ta kullanılmak üzere ABD dolarına dönüştürmelerine olanak tanıyan pratik, güvenilir ve düzenlenmiş uygulamalar geliştirmede kilit bir rol oynayacak," Starbucks işbirliği ve ödeme başkan yardımcısı Maria Smith ( Maria Smith) bir basın toplantısında söyledi.
Şekil 1 New York Borsası
Resim kaynağı: Shutterstock
1.2. İşlem konusu
Yalnızca BTC vadeli işlem ticareti desteklenmektedir. Bitcoin şu anda kripto piyasasının toplam piyasa değerinin yarısından fazlasını oluşturuyor ve bir emtia olarak kabul ediliyor.Türevleri, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenmektedir. Bitcoin dünyadaki en likit ve yaygın olarak dağıtılan kripto para birimidir ve aynı zamanda müşterilerin en çok talep ettiği yerdir.Vadeli işlem sözleşmelerinin kurulabileceği oldukça likit bir ürün yaratmıştır. Ortam geliştikçe, Bakkt diğer sözleşmeleri daha sonra değerlendirecektir.1.3. BTC fiyat belirleme mekanizması
Vadeli işlem piyasasının şeffaflığı ve denetimi göz önüne alındığında, bir günlük fiziksel teslim bitcoin sözleşmesinin vadeli fiyatı, piyasada bir fiyat keşif sözleşmesi haline gelecektir.Günlük bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatlandırması, uzlaştırma fiyatı olan bir nakit platformuna bağlı değildir.Fiyat keşfinin temel unsurlarından biri fiziksel teslimattır. Özellikle, platformun çözümü aracılığıyla, Bitcoin alım satımı tamamen ipotekli veya ön ödemeli. Her gün yeni Bitcoin sözleşmeleri marj üzerinden işlem görmeyecek, kaldıraç kullanmayacak ve fiziksel varlıklar için yazılı bir açıklama oluşturmayacaktır. Bu, piyasanın bütünlüğünü destekler ve onu marj, kaldıraç ve nakit ödemeye izin veren mevcut vadeli işlemlerden ve kripto borsalarından ayırır. Güvenli, düzenlenmiş bir depo çözümü ile birleştirildiğinde, bu pazar altyapısının daha fazla kurum ve tüketicinin bu varlık sınıfına katılmasına nasıl yardımcı olabileceğini görebiliriz.
Bakkt'ın planı planlandığı gibi uygulanırsa, çok sayıda yeni Bitcoin fonu, Bitcoin için bastırılmış talebin avantajını kullanacak ve bu da onu günlük yatırımcılar için güvenli ve kolay bir seçim haline getirecek ve bu da kurumsal alım satım seline dönüşecek. Bitcoin fiyatındaki şiddetli dalgalanmaları hafifleterek Bitcoin korkusunu ortadan kaldıracak.
1.4. Çalışma Modeli
Bakkt ticaret platformu, Bitcoin ticareti yapmak için "bir günlük vadeli işlemler" (bir günlük vadeli işlemler) kullanacaktır. Bu sözleşmenin uzlaştırma süresi, bir günlük olan mevcut nakit piyasası işlemiyle aynı olacaktır. Komisyoncu-satıcı, işlem günü boyunca fon yöneticisi müşterisi adına yayınlanmış fiyatı herhangi bir zamanda tıklayacaktır. Piyasa kapandığında, ICE Clearing House, alıcının hesabından satıcının banka hesabına nakit transferini ayarlayacak ve bitcoin Bakkt'a aktarılacaktır. Dijital depo.Borsa, mevduat sahiplerinin pasaportları veya ana sözleşmeyi sunmaları ve varlık satın almak için kullanılan fonların kaynağını belirlemelerini şart koşuyor. Bakkt platformu, yasadışı faaliyetlerin modelini izler. Örneğin, bir yatırımcı bir petrol işleminde aynı karşı tarafa birden çok kez kaybederse, bu işlemler kırmızı yanar, çünkü "kaybeden" kara para aklama ve alıcı olabilir. Orada bir indirim alın. Yalnızca düzenlenmiş borsalar tarafından tamamen incelenen broker-bayiler ve vadeli işlem komisyonu tüccarlarının (FCM'ler) platformda işlem yapmasına izin verilir.
Bakkt, CFTC tarafından düzenlenen ana akım borsaları, CFTC tarafından düzenlenen takas odaları ve saklama görevlileriyle birleştiren eksiksiz bir çözüm sağlamayı planlıyor ve komite ve diğer düzenleyici kurumların onayını bekliyor. Ayrıca, ICE'nin sahip olmadığı eksiksiz bir tasarruf hizmeti sağlayacaktır. Bakkt CEO'su Loeffler şunları söyledi: Bakkt'ın geliri iki kaynaktan gelecek, biri platformun işlem ücretleri, diğeri ise bitcoin satın alıp Bakkt'ta depolayan müşteriler tarafından ödenen depolama ücretleri. "
1.5. Chicago Board of Trade ile karşılaştırıldığında
Hem Chicago Board Options Exchange hem de Chicago Mercantile Exchange, bitcoin vadeli işlem sözleşmeleriyle alım satım yapıyor.Bu sözleşmeler, gerçek kripto para birimlerinin teslimi yoluyla değil.Bitcoin fiyatlarındaki değişikliklere göre nakit olarak ödenir. . Bu nedenle, aslında, kripto para birimlerinin gelecekteki fiyatı üzerine bahis oynamak için bir araçtır. Ve Bakkt fiziksel teslimat uygular ve marj ticareti yoktur.1.6. Özellikler
1.6.1. Fiziksel teslimat
Daha yüksek şeffaflık, daha fazla kesinlik ve daha düşük oynaklık. Fiziksel olarak belirlenmiş Bitcoin vadeli işlemleri aslında oynaklığın azaltılmasına yardımcı olur, çünkü şirketler ve yatırımcılar gelecekte nihai işlem fiyatları için garantiler sağlayabilir.1.6.2. Marj ticareti yok
CBOT modelinin aksine, Bakkt'ın marj ticareti yoktur.1.6.3. Yıldırım benzeri ağ sistemi
Bakkt'ın sistemi, entegre defteri blok zincirinden ayıran blok zincirinin üzerindeki bir katman üzerinde çalışacak ve halihazırda kullanılmakta olan "Lightning Network" teknolojisine çok benziyor.1.6.4. Sınır ötesi ödemeler için destek
Örneğin, bir Amerikan otomobil parçası üreticisi Japonya'dan parça satın aldığında, ABD dolarını Japon yenine dönüştürmek için yüksek ücretler ödeyebilir. Bu işlem, en azından işlemle uğraşan broker-bayi ile alıcının ve satıcının bankalarını içerir. Satıcının yeni geri kazanması iki günü bulabilir Fon transferi sırasında ABD'li üreticiler faizlerini kaybedecek. Buna karşılık, her iki taraf da Bitcoin kullanırsa, ödeme komisyoncuyu ve bankayı atlayabilir ve alıcının Bakkt hesabından ICE aracılığıyla Bakkt satıcısının hesabına akabilir ve böylece önemli maliyetlerden tasarruf edilebilir.1.7. Avantajlar
Bakkt, federal olarak düzenlenen büyük bir borsayı borsa tarafından düzenlenen takas ve tasarruflarla birleştiren ilk tam entegre paketi sağlayacak. ICE, ICE Futures U.S. ve diğer borsalarla dikey olarak entegre olan altı takas odasına sahiptir. CFTC tarafından düzenlenen kripto para vadeli işlem borsası aracılığıyla Bakkt, fon yöneticilerinin kesinlikle gerekli gördüğü iki ana güvenlik garantisini sağlayacaktır. Birincisi, düzenlenmiş bir broker-bayi (ICE Vadeli İşlem Borsası üyesi) aracılığıyla menkul kıymetler veya toplu alım yapmak Emtia (işte bir dijital belirteç). İkinci anahtar, dijital para birimleri için düzenlenmiş depolama sağlamaktır. Nitelikli takas odaları, kurumsal yatırımcıların pazara girip girmediğini belirlemede önemli bir faktördür.1.7.1. Derin teknik güç
Bitcoin bir emtia olarak kabul edilir. ICE şu anda dünyanın en büyük iki vadeli emtia borsasını işletmektedir - ICE Futures U.S. ve ICE Futures Europe. Bu iki ticaret merkezi, Bakkt'ın inşası için güçlü teknik ve diğer kaynak desteği sağlayabilir.1.7.2. Ses destek tesisleri
Federal olarak düzenlenen borsalar, alıcıların ve satıcıların kredi riskini etkili bir şekilde ortadan kaldırmak için takas hizmetlerine ihtiyaç duyar. Takas odası, satıcının vadeli işlem sözleşmesinde kararlaştırıldığı gibi şeker, kahve veya altın teslim edeceğini ve alıcının tüm tutarı ödeyeceğini garanti eder. İki borsadan herhangi biri taahhütlerini yerine getiremezse, takas odası - borsa üyelerinden oluşan bir ticaret şirketi ve ICE eş finansman şirketi - teslimat veya nakit ödeme konusunda bir avantaja sahip olur.1.7.3. Güvenli depolama ve teslimat
Bakkt, özel anahtarı "çevrimdışı" olarak çok korunan bir dijital depoda saklar. Bir fon yöneticisi veya şirket depodan bitcoin almak istediğinde, Bakkt müşterinin kimliğini onaylayacak ve bitcoin'i serbest bırakmak için özel anahtarı kullanacaktır. Depo ayrıca, alıcının hesabını bitcoin almak üzere açacak olan "genel anahtar" adlı başka bir anahtarı da depolayacaktır. Bu iki anahtarlı güvenlik sistemi, banka temsilcileri ve (kendi anahtarlarına sahip olan) müşteriler tarafından kasa açma sürecine benzer.Bitcoin'in depolandığı depoda Bakkt, ICE Futures ABD borsasına bağlanacak, böylece müşteriler Bitcoin'i sorunsuz bir şekilde ABD doları veya avroya çevirebilecektir. Daha sonra, tıpkı bir forkliftin altın külçelerini bir dolaptan diğerine aktarması gibi Bitcoin, ICE deposundaki satıcının kilit kutusundan alıcının kilit kutusuna aktarılacaktır.
1.7.4. Yüksek dağıtım verimliliği
Bakkt, Bitcoin'in işlem yapısını yüksek hızda çalışmasını sağlayacak şekilde değiştirecek. Varlık yönetimi şirketi A, varlık yönetimi şirketi B'den 200 milyon dolarlık bitcoin satın alırsa, bitcoinler ICE değişim işlemleri ve Bakkt'ta tutulan bitcoinler aracılığıyla B'nin Bakkt hesabından A'nın Bakkt hesabına aktarılacaktır. Toplam jeton sayısı değişmedi. Bakkt ekosisteminde, Bakkt sadece bir Bitcoin borç ve kredi defteri tutar.Kişisel satın alma ve satışların blok zincirine yayınlanması gerekmez. Yayınlanması gereken, Bakkt deposuna giren veya çıkan herhangi bir ödemedir.1.8. Ekibin çekirdek üyeleri
1.8.1. CEO Kelly Loeffler
Kelly Loeffler, ICE'nin kurucusu Jeff Sprecher'in eşi, 2002'de ICE'nin kuruluşundan bu yana Sprecher ile yan yana savaşıyor ve 2004'te evlendi. Loeffler uzun süredir ICE pazarlama, yatırımcı ilişkileri ve iletişim ile uğraşmaktadır.Kelly Loeffler daha önce Chicago'daki bir perakende analistinden Teksas'taki bir özel sermaye firmasına transfer olmuştu. Loeffler, patronu tarafından Atlanta'daki sorunlu bir elektrik borsasına katılmaya atanmadan önce bu yeni işte yaklaşık bir yıl geçirdi. Loeffler, doğal gaz piyasasını inceledi ve elektronik ticaret zamanının olgunlaştığına inandı ve şirketin 100'den az çalışanı olduğu 2002 yılında ICE'ye katıldı.
"Worth" dergisinin son sonuçlarına göre, Bakkt CEO'su Kelly Leoffler, "Worth" dergisi tarafından WorthPower100 olarak 72. sırada seçildi. Sıralamada, 2018 yılında küresel finans dünyasının en etkili 100 erkek ve kadınının yer aldığı bildirildi. Seçimde ayrıca Amerika Birleşik Devletleri Ticaret Bakanı, Facebook'un kurucusu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı ve Dünya Bankası CEO'su yer alıyor.
1.8.2. COO-Adam Beyaz
Coinbase'in beşinci çalışanı olan White, Nisan 2017'den Ekim 2018'e kadar şirketin kurumsal ürün departmanının başkanı olarak görev yaptı.White, Wall Street'in dijital varlıkları kitlesel yatırımcılara paketlemeye hazır olduğuna dikkat çekti - özellikle kripto para birimleri Y kuşağı için olduğundan (20. yüzyılda küçükler olarak doğduklarına ve 21. yüzyıla (yani 2001) girdikten sonra yetişkinliğe ulaştıklarına işaret etti. Yaş üretimi) güçlü bir çekiciliğe sahiptir. 2017'den bu yana, insanların Bitcoin ve diğer para birimlerine olan ilgisi perakende yatırımcılardan kurumsal yatırımcılara kaydı, ancak mevcut ticaret web sitelerinin altyapı seviyesi genellikle beklentilerini karşılamıyor, bu yüzden beklemede kalıyorlar. White, büyük bankaların hisse senetleri, tahviller veya altın ticareti kadar güvenli kripto para borsaları sağlaması gerektiğine inanıyor, bu yüzden Bakkt'a katıldı.
1.9. Yatırımcıların ve Ortakların Tanıtımı
1.9.1. Boston Consulting Group
Boston Consulting Group (BCG), stratejik yönetim danışmanlığı alanında öncü olarak tanınan tanınmış bir Amerikan iş yönetimi danışmanlık şirketidir. BCG, 50'den fazla ülkede 90'dan fazla şehirde ofisleri, 16.000'den fazla çalışanı, 900'den fazla ortağı ve 20.000'den fazla mezunu ile yaklaşık 60 yıldır kurulmuştur. 2018'de resmi web sitesi, dijital ekonominin devasa ticari potansiyelinden defalarca bahsetti. Ağustos 2018'de, Ağustos 2018'de yayınlanan "BCG Global Challenger 2018 - Bir Günde Bin Mil" raporu 2018'de ilk 100 "Global Challenger" listesini ortaya çıkardı. Listedeki şirketlerin yaklaşık% 60'ı dijital yerli şirketler veya dijital teknoloji uygulamaları. Ayrıca, 2012 ile karşılaştırıldığında, işletmelerin yalnızca% 17'si dijital teknolojiyi kapsamlı bir şekilde uygulamıştır.1.9.2. CMT Dijital
CMT Digital, eksiksiz bir şifrelenmiş varlık ticareti ve teknik ekibi, yasal ve düzenleyici ve operasyonel ekip ve yatırım ekibine sahiptir.Her ekip, şifreli varlık ve blok zinciri teknolojisi endüstrisinin farklı yönlerinde kapsamlı deneyime sahiptir. Şimdiye kadar CMT Digital'in yatırımı esas olarak altyapıya odaklandı.
Şekil 2 CMT Digital'in yatırım kaydı
Kaynak: https://cmt.digital/
1.9.3. Kartal Yedi
Eagle Seven, Amerika Birleşik Devletleri ve dünyadaki finans piyasalarına likidite sağlama konusunda uzmanlaşmış, özel, kendi kendine çalışan bir ticaret şirketidir. Çeşitli varlık sınıfları arasında ticaret yapmak için en son teknolojiyi ve sağlam risk yönetimini profesyonel tüccarlarla birleştirin.Dünya çapındaki birçok borsada listelenen türev ve menkul kıymet piyasalarında çeşitli alım satım stratejileri uygulayın, kendi fonlarınızı kullanın ve üçüncü taraf yatırımcılardan veya müşterilerden sorumlu olmayın. Teknoloji, karmaşık algoritmalardan doğrudan işlemlere kadar çeşitli ihtiyaçları karşılar ve çok sayıda karmaşık stratejiyi uygulayabilir.
1.9.4. Galaxy Digital
Galaxy Digital, dijital varlık ve blok zinciri teknolojisi endüstrisine adanmış çok yönlü bir ticari bankadır. Multidisipliner ekibi, yatırım, portföy yönetimi, sermaye piyasaları, operasyonlar ve blockchain teknolojisini kapsayan geniş deneyime sahiptir. 4 iş kolu vardır:(1) Galaxy Dijital Varlık Yönetimi (GDAM), işi üç dikey alana yayılan çeşitlendirilmiş bir dijital varlık yönetimi şirketidir: endeks fonu yönetimi, ekolojik fonlar ve fırsat fonları. Ekip, geleneksel ve alternatif varlık sınıflarında üçüncü taraf sermayeyi yönetmede ömür boyu kurumsal deneyime sahiptir, büyük karşı taraflarla yakın ilişkilere sahiptir ve blok zinciri ve kripto para ekosisteminde derin bağlantılara sahiptir.
(2) Galaxy Digital Principal Investments, tüm ekosistemde sektörün lider konumunda bulunan şirketlere stratejik ve uzun vadeli sermaye sağlamaya odaklanır. Blockchain teknolojisini ve dijital varlıkları benimseyecek şirketleri destekleyin.
(3) Galaxy Digital Trading, dijital varlıklar alanındaki en büyük yatırımcılardan biridir ve dijital varlıkların karşı tarafları ile kurumsal ölçekte bir pazar oluşturmada iyidir.
(4) Galaxy Digital Advisors LLC aşağıdaki hizmetleri sağlar: (1) genel kurumsal danışmanlık, (2) kurumsal birleşme ve satın almalar, (3) işlem danışmanlığı, (4) yeniden yapılandırma, (5) finansman.
1.9.5. Saka kuşu ortakları
Ana iş aşağıdaki gibidir:(1) Vergilendirme ve muhasebe: bireyler ve işletmeler için kapsamlı muhasebe ve vergilendirme hizmetleri sağlar.
(2) Finansal çözümler.
(3) Mali hizmetler: ipotek kredilerinden otomobil kredilerine ve ekipman kiralamasına.
(4) Finansal planlama.
1.9.6. Alan Howard
Alan Howard, İngiliz bir hedge fonu yöneticisi ve Brevan Howard Asset Management'ın kurucu ortağıdır. Şubat 2013'te Forbes, onu en yüksek ücretli 40 hedge fon yöneticisinden biri olarak listeledi. 2014'te İngiliz "Sunday Times" zengin listesinde 53. sırada yer aldı. Forbes verilerine göre, 2018 itibariyle Howard'ın net değeri 1,35 milyar dolardı. (Wikipedia)1.9.7. Horizons Ventures (Victoria Harbour Investment)
Victoria Harbor Investment Group Co., Ltd. ("Victoria Harbor Investment") 15 Kasım 2006'da kurulmuştur. Ana işi: fon yatırımı ve fon yönetimi. Bir Li Ka-shing özel yatırım fonu. Redmount Ventures Limited'in sahibidir ve çoğunlukla yüksek teknolojiye yatırım yapmaktadır. Ortadan erken proje. BitPay, DeepMind, Facebook'a yatırım yapınHampton Creek, Nanoleaf, Siri, Skype ve diğer birçok proje.
1.9.8. Microsoftun risk sermayesi kolu M12
M12, Microsoft'un kurumsal bir risk sermayesi yan kuruluşudur. Mart 2016'da kurulmuştur. Nisan 2018'de Microsoft'un girişimi resmi olarak M12 olarak yeniden adlandırılmıştır. M12 genellikle Seri A ve Seri D arasında yatırım yapar ve fon, Qualcomm Ventures'ın eski bir çalışanı olan Nagraj Kashyap tarafından yönetilir. Nisan 2017'de güvenlik şirketi Synack'e, 2017 yılı sonunda yapay zeka şirketlerine yatırım yaptı.1.9.9. Pantera başkenti
2013 yılında kurulan Pantera Capital, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk Bitcoin yatırım şirketi, önde gelen bir blockchain yatırım şirketi ve kripto para birimlerinin en büyük kurumsal sahiplerinden biridir. Pantera ekibi, blockchain teknolojisine yatırım yapmaya odaklanıyor ve geleneksel finans ve gelişen blockchain teknolojisi konusunda kapsamlı deneyime sahip. Başlıca yatırım projeleri aşağıdaki gibidir:
Şekil 3 Geleneksel risk sermayesi projeleri koleksiyonu 1
Kaynak: https://www.panteracapital.com/portfolio/
Şekil 4 Geleneksel risk sermayesi projeleri koleksiyonu 2
Kaynak: https://www.panteracapital.com/portfolio/
Şekil 5 ICO fonu yatırım projeleri koleksiyonu 1
Kaynak: https://www.panteracapital.com/portfolio/
Şekil 6 ICO fonu yatırım projeleri koleksiyonu 2
Kaynak: https://www.panteracapital.com/portfolio/
1.9.10. PayU
PayU, çevrimiçi tüccarlar için ödeme teknolojisi sağlayan bir finans teknolojisi şirketidir. Şirket 2002 yılında kurulmuştur ve genel merkezi Hoofddorp, Hollanda'dadır. Ana iş:(1) Ödeme: PayU Hub aracılığıyla sınır ötesi müşteriler için ödeme hizmetleri sağlayın ve büyüyen pazar için en büyük kapsamı ve dönüşüm oranını sağlayın.
(2) Kredi; kredi departmanı tüketicilerin ve küçük işletmelerin kendilerine uygun bir şekilde kredi almalarına izin verir.
(3) Yatırım: finansal teknoloji alanındaki en aktif yatırımcılardan biri
1.9.11. Naspers'ın fintech kolu
Naspers, 130'dan fazla ülkede hizmet sunan geniş tabanlı çok uluslu bir İnternet ve medya grubudur. Ana işi İnternet iletişimi (sınıflandırılmış reklamcılık, çevrimiçi alışveriş, pazarlama, çevrimiçi ödeme ve çevrimiçi hizmetler), video eğlencesi ve basılı medyadır.Mart 2018 itibariyle, Çin İnternet devi Tencent'teki hisselerini azaltmadan önce, Tencent'in Naspers tarafından tutulan öz sermayesinin değeri (mevcut piyasa fiyatına göre) o zamanki Naspers'ınkinden daha yüksekti. Naspers'ın Tencent'e yaptığı yatırım, Naspers'ın hisse senedi fiyatını büyük ölçüde artırdı. (Wikipedia)
Şekil 7 Naspers'ın ana yatırım şirketleri
Kaynak: https://www.naspers.com/ventures
1.9.12. Protokol Girişimleri
Protocol Ventures, kripto varlık kategorisinde önde gelen bir fon fonudur.Yatırım portföyü, özellikle yüksek likit kripto varlıklarına ve ICO'lara yatırım yapan fonları içerir. Protokol, geçmiş ve beklenen performansı, fon yönetim kalitesini ve tamamlayıcı fon stratejilerini birleştirir, kripto alanına elit fon gruplarına yatırım yapar ve tek bir LP yatırımıyla yatırımcılara çeşitlendirilmiş yatırımlar sağlar.
Şekil 8 Yatırım yapılan fonların portföyü
Kaynak: https://www.protocolventures.com/
1.9.13. Kıtalararası Değişim
Ayrıntılar için Bölüm 2'ye bakın.1.10. Bakkt'ın en son gelişmesi: Lansmanda beklenen gecikmeler
ABD hükümetinin kısmen kapatılmasının 24 Ocak'ta Bitcoin vadeli işlem piyasasının lansmanının ertelenmesine neden olabileceğine dair haberler var.Resmi bir açıklamada Bakkt, şirketin 2019'un başlarında Bitcoin vadeli işlem piyasasını başlatmak için şirketin karmaşık planını güncelleyeceğini belirtti. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ile görüştükten sonra, ICE Futures US, şirketin Bakkt'ın ticareti, takası ve depolanması için 2019'un başlarında güncellenmiş bir dağıtım programı sunmayı beklediğini belirtti. Günlük Bitcoin (USD) vadeli işlem sözleşmesi.
2. ICE'ye (Intercontinental Exchange) Giriş
2.1. Şirket geliştirme geçmişi
Amerika Birleşik Devletleri'nde çevrimiçi bir vadeli işlem platformu olan Intercontinental Exchange, Inc. (NYSE: ICE), enerji ve emtialar ve bunların türevleri için tezgah üstü (OTC) hizmetler de sağlar.21 Aralık 2012'de ICE, 2,7 milyar ABD doları ve% 67'lik üst sınırla nakitinin% 33'ünü ve bir hisse takasında 42,5 milyon hisse satın aldı.Euronext New York Borsası'nı satın almak için hisse başına satın alma fiyatı 33,12 ABD Doları ve satın alma fiyatı 8,2 milyar ABD Doları oldu. . Satın alma işleminin tamamlanmasının ardından ICE, dünyanın üçüncü büyük vadeli işlem borsası oldu. Anlaşma, ICE'nin NYSE'yi satın almasının ardından NYSEnin Fransa, Hollanda, Belçika ve Portekizdeki döviz borsasının satışını içeriyordu.
2015 yılının başlarında ICE, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük dijital para borsası olan Coinbase'de küçük bir hisse satın aldı.Coinbase'in Charles Schwab'ın iki katı müşterisi var.
Bugün ICE, gelir açısından dünyanın ikinci en büyük finansal borsasıdır, sadece Chicago Ticaret Borsası'ndan (CME) sonra ikinci ve en büyük piyasa veri sağlayıcılarından biridir. ICE'nin 2017 geliri 4,6 milyar dolardı ve iki büyük franchise arasındaki gelir dağılımı oldukça eşitti. ICE'nin 12 borsası var ve 6 takas odası hizmet veriyor. Hissedarların sevincine, Sprecher sadece büyümeye değil, karlılığa da ulaştı. 2006'da listelendiğinden beri, Intercontinental Exchange'in yıllık toplam getirisi% 24.1'dir. Geçen yıl, şirketin net kârının% 54'ü Standard & Poor's 500 Endeksinde dördüncü sırada yer aldı.
Geliştirme geçmişi aşağıdaki tabloda gösterilmektedir:
Tablo 1 ICE'nin tarihsel gelişimi
Kaynak: https://www.intercontinentalexchange.com/about
Şekil 9 ICE'nin son hisse senedi fiyatı (4 Ocak 201918:00)
Kaynak: Xueqiu.com
2.2. Ana iş
ICE, katılımcıları yatırım, ticaret, risk yönetimi ve finansmanı destekleyen bilgi ve yeniliklerle ilişkilendirmek için veri ve teknolojiye güvenerek küresel finans ve emtia piyasalarını kurar, çalıştırır ve teşvik eder.Grup başlangıçta ağırlıklı olarak ham petrol, doğal gaz, elektrik ve karbon emisyonları gibi enerji ile ilgili ürünlerle uğraştı.Son yıllarda birleşme ve satın almalarla, iş kapsamı şeker, pamuk, kahve, döviz ve endeksler gibi diğer "yumuşak" emtialara genişledi. vadeli işlemler. (Wikipedia)
Son iki yılda, veriler hızla ICE borsasının en büyük gelir kategorisi haline geldi.İşletme iki ana kanala bölündü - değişim fiyatlandırması ve analizi. Birincisi için, ICE, "teyp" gibi geleneksel ürünler sağlamaktan aracı kurumlara ve TV ağlarına, yüksek frekanslı tüccarlara derinlemesine piyasa verileri sağlamaya kadar borsalardan farklı fiyatlandırma ücretleri almaktadır. ICE'nin verilerinin çoğu, New York Borsası'na 11 Eylül saldırılarından sonra inşa edilen ICE Global Network (IGN) adı verilen güvenli, tescilli bir optik fiber ve kablosuz şebeke sistemi aracılığıyla iletiliyor. Süper güvenli omurga ağı. IGN, dünyadaki hemen hemen tüm büyük fon yönetimi şirketleriyle bağlantılara sahiptir.
Buna ek olarak, Sprecher, çoğu işin hala telefonla yürütüldüğü maliyetli ve geleneksel tahvil ticareti alanını bozmayı hedefliyor. Sprecher IDC'yi satın aldığında, şirket sabit gelirli ürünleri günde bir kez fiyatlandırıyordu. Şu anda, ICE borsası 2,7 milyon tahvil ve likit olmayan hisse senedi için gerçek zamanlı kotasyonlar sunuyor. Bu çaba, tahvil ticaretinin modernizasyonunu teşvik etme çabalarının bir parçasıdır ve bu geleneksel alanı tamamen elektronik hale getirmeyi ummaktadır. Bu projeyi ilerletmek için Intercontinental Exchange, iki dijital sabit gelirli platformu satın almak için bu yıl 1,1 milyar dolar harcadı - şirketler sektöründe lider olan virtüu BondPoint ve en büyük belediye tahvili elektronik ticaret sitesi olan TMC.
Buna ek olarak, ICE'nin New York Borsası şu anda dünyanın en büyük borsasıdır ve her gün 1,5 milyar hisse ile işlem görmektedir ve tüm hisse senedi işlemlerinin neredeyse dörtte birini oluşturmaktadır. ICE aynı zamanda NYSE American (NYSE American) ve Arca'nın da sahibidir, eski orta değerli şirketler için lider platformdur ve ikincisi dünyanın en büyük ETF pazarıdır. ICE, şeker, kahve ve pamuk gibi hemen hemen tüm "yumuşak" tarımsal vadeli işlem kategorilerinde, esas olarak 2007'de New York Ticaret Kurulu'nun satın alınmasıyla dünya lideridir. ICE Futures Europe, küresel Brent ham petrol piyasasında hakim bir konuma sahiptir. Brent tipi ham petrol, küresel petrol fiyatı ölçütüdür.
Referans malzemeleri:
https://medium.com/bakkt-blog/first-capital-raise-739db1bab6d3
https://medium.com/bakkt-blog/launch-and-faqs-e1a3f7691d7b
https://en.wikipedia.org/wiki/Alan_Howard_(hedge_fund_manager)
Beyan : Bu raporun telif hakkı yalnızca Tianji Pavilion'a aittir Bu raporun içeriğini alıntı yapmanız gerekiyorsa, lütfen kaynağı belirtin. Lütfen büyük miktarda teklif vermeniz gerekiyorsa önceden bilgilendirin ve izin verilen kapsamda kullanın. Bu raporda hiçbir koşulda isteksiz alıntı, kısaltma veya değişiklik yapılmayacaktır. İzinsiz çoğaltılması kesinlikle yasaktır.
