Fon pozisyonları geçen çeyrekte tekrar düştü: tüketimi azaltın, gayrimenkulü artırın ve Çin'in Ping An, Guizhou Moutai'de ağır bir pozisyon alın
2018'in dördüncü çeyreğinde Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi% 11,61 düşerek art arda beşinci çeyrek düşüşe işaret etti Bu bağlamda, kamu fon yöneticileri nasıl tepki verdi? Kısa süre önce açıklanan 2018 Üç Aylık Kamu Fonları Raporu cevabı veriyor.
Genel olarak, Rüzgar istatistikleri, 2018 sonu itibariyle, tüm kamu özsermaye fonu öz kaynak varlıklarının 1,6 trilyon yuan'a düştüğünü ve toplam fon varlıklarının oranının ilk üç çeyrekte% 12'den% 11'e düştüğünü gösteriyor ki bu rekor düşük.
Buna karşılık, tahvil varlıklarının oranı, 2018'in üçüncü çeyreğindeki tarihi yüksek olan% 45'ten, 2006'yı geçen ve veriler mevcut olduğundan yeni bir tarihsel zirve yapan% 49'a keskin bir artış gösterdi.
Fon stoklarının oranı arka arkaya üç kez düştü
Aktif kısmi öz sermaye fonlarının hisse senedi varlık pozisyonları, fon yöneticilerinin piyasaya olan güveninin bir göstergesi olarak kabul edilir.
Rüzgar istatistikleri, 2018'in dördüncü çeyreğinde aktif kısmi özsermaye fonlarının varlık dağılımında, hisse senedi varlıklarının 2018'in ilk çeyreğinin zirvesinden bu yana% 64,4, bir önceki çeyreğe göre% 3,9 düşüş ve art arda üç raporlama döneminde düşüş olduğunu gösteriyor.
Aktif kısmi öz sermaye fonu tutma oranının eğilimi (kaynak: Rüzgar)
Aktif fon performansı 2018'in dördüncü çeyreğinde genel olarak düştü
Pozisyonlar ayarlanmasına rağmen, aktif fonların performansı hala genel olarak düştü.
Shenwan Hongyuan Araştırma ve İstatistiklerine göre, 2018'in dördüncü çeyreğinde en aktif fonların net değeri düştü. 273 adi hisse senedi fonu arasında (A / C hisseleri 1 fon olarak kaydedildi, aşağıda aynı), 2018'in dördüncü çeyreğinde 272 vardı. Sadece fonun getiri oranı düştü,% 99.63'e tekabül ediyor ve sadece bir fon piyasayı destekleyip yükseldi,% 0.37'yi oluşturdu; 598 karma fon arasında, 2018'in dördüncü çeyreğinde hiçbir fon pozitif getiri oranına sahip değildi ve getiri oranı -10'dan daha düşüktü. Bunların% 61.20'si olan% 366 vardır.
Spesifik olarak, 2018'in dördüncü çeyreğinin sonu itibariyle, adi sermaye fonları arasında, Golden Eagle Information Industry A, 2018'in dördüncü çeyreğinde% 8,43'lük getiri oranıyla nispeten iyi performans gösterdi; onu yakından takip eden Harvest Smart Car ve Harvest Çevresel Düşük Karbon , Üç aylık artış ve azalış% -0,97 ve% -1,14 oldu.
Hibrit fonlar açısından 2018'in dördüncü çeyreğinde en iyi performans sergileyenler, sırasıyla% -0,48,% -1,02 ve% -1,30'luk üç aylık artış ve kayıplarla Oriental New Value A, China Ruipan Taimao A ve Penghua Premium Management oldu.
Tüketimi hafifletmek, gayrimenkulde göreceli artış ve büyüme
2018'in dördüncü çeyreğinde aktif olan kısmi özsermaye fonları açısından bakıldığında sektör, sektör dağılımı ve hisse seçimi durumu: Fon yöneticileri dördüncü çeyrekte tüketimlerini azalttı, gayrimenkul ve büyüme stoklarındaki pozisyonlarını artırdı.
CICC beş özelliği özetledi:
1. GEM'de ağır stok pozisyonu dördüncü çeyrekte yükseldi. 2017'den 2018'in ilk yarısına kadar, önemli nispi kazançlara sahip büyük piyasa değeri mavi çip stokları, 2018'in dördüncü çeyreğinde nispeten belirgin bir telafi edici düşüş yaşadı. Aktif kısmi hisse senedi fonları da pozisyonlarını buna göre ayarladı. Değerlemeleri tarihsel olarak düşük seviyelerde olan ChiNext'teki ağır pozisyonlar toparlandı.
İkincisi, TMT'nin ağır pozisyonları toparlandı. 5G'nin beklenen ısınmasının arka planı altında, iletişim sektörünün ağır depo pozisyonları önemli ölçüde toparlandı; bilgisayar ve medya İnternet sektörlerinin ağır depo pozisyonları da üçüncü çeyreğe göre arttı; elektronik sektörünün ağır depo pozisyonları hala bazı yan sanayilerdeki gerilemenin arka planı altında kalıyor.
Üçüncü olarak, emlak, tarım ve elektrik enerjisi dördüncü çeyrekte önemli ölçüde arttı. Ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskı, piyasanın gayrimenkul politikalarına yönelik ayarlamalarını ve beklentilerini büyük ölçüde artırdı ve gayrimenkul sektörü, tek bir çeyrekte en büyük depo pozisyonlarında artışa sahip oldu. Aktif olarak yönetilen fonlar, nispeten yüksek temettü getirisi ve kömür fiyatlarındaki düşüşten fayda sağlaması beklenen maliyet tarafı elektrik sektörü konusunda nispeten iyimser.
Dördüncüsü, mali sektör pozisyonları bölünmüştür. Değerlemesi ve karlılığı düşük menkul kıymetler aktif yöneticilerden daha fazla ilgi görürken, üçüncü çeyrekte varlıklarını önemli ölçüde artıran sigorta şirketlerinin dördüncü çeyrekte varlıklarında yoğun bir azalma yaşandı.
Beşincisi, bazı beyaz at mavisi cipsleri yoğunlaşmaya maruz kaldı.
Fon pozisyonlarındaki üç aylık değişiklikler (kaynak: CICC)
Holdinglerde ilk üç artış: Cobos, Tianyu hisseleri ve Xin Yi Sheng
2018'in dördüncü çeyreğinde Cobos (603486), Tianyu hisseleri (300702) ve Xin Yi Sheng (300502) en çok artan üç hisseydi. Holdinglerdeki artış (holdinglerin mevcut hisselere oranı)% 19,81 oldu, % 18.97 ve% 16.09.
Yeni Yisheng haricinde, diğer ikisinin tamamının yeni olmayan hisse senetleri olduğunu belirtmek gerekir.
Bununla birlikte, 2018'de fonlarla artırılan ilk 20 hissenin performansı da farklıydı. 2018'de en iyi performans gösteren Sangfor (300454)% 106,93 artarken, yıllık% 20'nin üzerinde düşüş yaşayanlar ise yeni Yisheng, Tianyu, Zhongfu Information (300659), Borch Technology (300548), Jiuyuan Yinhai (002777) ve diğer hisse senetleri.
Fonun en büyük 20 hissesi (Kaynak: Wind)
Öte yandan, Dayuan Pump (603757), Mercury Home Textiles (603365) ve Shenghong Technology (300476), sırasıyla% -35,91 indirimlerle (hissedarlık / cari hisse oranı) en düşük ağırlıklı üç hisse senedidir. Söz konusu üç hisse senedinin 2018 yılında kümülatif düşüşü sırasıyla% 55,39,% 34,23 ve% 11,19 oldu.
Fonlar ilk 20 hisseyi düşürüyor (Kaynak: Wind)
İlk üç yüksek kontrol diski: Mango Super Media, Henghua Technology, Jianfan Bio
Aktif kısmi özsermaye fonları tarafından yüksek oranda kontrol edilen ilk üç hisse senedinin tümü ChiNext'ten alınmıştır: Mango Super Media (300413), Henghua Technology (300365) ve Jianfan Bio (300529). Fon varlıkları, tüm ödenmemiş hisseleri hesaba katar 2018'de% 30'un üzerinde, yukarıdaki üç hissenin yıllık büyümesi% 24'ün üzerindedir.
Ayrıca 16 Kasım 2018'de listelenen PICC (601319), kurumsal yüksek kontrol kurulunun dördüncü koltuğu olarak geçici olarak listelendi.
Kısmi sermaye fonlarının ilk 20 holdingi (Kaynak: Wind)
İlk üç ağır depo: China Ping An, Kweichow Moutai, Poly Real Estate
Aktif kısmi özsermaye fonlarının ağır stoklarının konumunda önemli bir değişiklik olmamıştır.Çinli Ping An (601318) ve Kweichow Moutai (600519), iki ardışık çeyrek boyunca ağır hisse senetleri "seçilmelidir", Poly Real Estate (600048) ve Vanke A (000002) ) Fon varlıklarının borsa değeri hızla yükseldi.
Ancak fonun daha önce tercih ettiği beyaz eşya stokları ile yiyecek ve içecek stokları geriledi.
Kısmi hisse senedi fonlarında ilk 20 ağır hisse senedi (Kaynak: Wind)
