Teknoloji balonlarına karşı dikkatli olun, mavi çip altyapısına dikkat edin
Yazar: Dynamic Analysis Stock Market Research
Kaynak: borsa dinamik analizi
Kasım 2018'de bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun kurulacağının duyurulmasından itibaren, teknoloji stokları pazarı öngörülebilir bir şey. 12 Temmuz 2019 tarihli 27. sayının "Stil Değişimi: Beyaz At Risklerine Dikkat Edin, Küçük ve Orta Ölçekli, Teknolojiye Odaklanın" başlıklı kapak makalesinde, uzun teknoloji stoklarının net bir görünümünü de ele alıyoruz. O zamanlar finansman görece gevşekti; ekonomi endüstriyel dönüşümde önemli bir engelle karşı karşıyaydı; Çin-ABD ticaret savaşının bağımsız ve kontrol edilebilir teknoloji endüstrileriyle aciliyeti; üst üste binen kayıt sisteminin başarılı bir şekilde deneme uygulaması, yeni yeniden finansman düzenlemeleri ve yeni menkul kıymetler kanunu kademeli olarak uygulandı, sermaye Teknoloji stoklarına odaklanmak mantıklı.
Ancak bu sefer başka bir zaman. Ana önermenin ne kadar iyi olduğu önemli değil, kabarcık değerlemesiyle eşleşmiyor. 3 Mart 2020 itibarıyla, yapısal boğa piyasasının bu turundaki ana gücün PE (TTM) değerlemesine bakıldığında, GEM 5071,81 katına ulaştı. Entegre devre (Shenwan) da 147.95 kata ulaştı; yarı iletken (Shenwan) 145.17 kattı ve çip indeksi (rüzgar) da göz kamaştırıcı bir 128.73 kata ulaştı. Bilgisayarlar, iletişimler, elektronikler vb. Dahil olmak üzere ana dövüşçülerin dışındaki kavramlar, Shenwan veya CITIC Index kullansalar da tehlikeli bir aralıktadır. Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu, 100 kattan fazla dinamik F / E oranına sahip 33 hisse senedi ile daha da kötü. Bunlar arasında Ucode (688158) ve Microchip Bio (688321) şaşırtıcı bir şekilde 1597 kat ve 1180 kat kazanç elde etti.
Şu anda teknoloji hisselerinde büyük bir balon olduğuna inanıyoruz, bu teknoloji hisselerini doğrudan yutmayacak olsa da, yatırımcıların yine de yeterince tetikte olması gerekiyor. Performansı karşılanamayan saf konsept teknoloji stokları, büyük bir ayarlama baskısı ile karşı karşıya kalacak ve teknoloji pazarı büyük olasılıkla farklılaşacaktır. Şu anda daha fazla dikkat edilmesi gereken fırsatların düşük değerli mavi çip stoklarından, özellikle de büyük altyapı stoklarıyla ilgili fırsatlardan geldiğine inanıyoruz.
Teknolojik hisse senedi değerlemeleri aşırı derecede abartılıyor
22 Temmuz 2019'da Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenen ilk şirketler grubu listelendi. Ayın 12'sinde dergimiz, teknolojiye ve küçük ve orta ölçekli hisse senetlerine net bir bakışla "Stil Değişimi: Beyaz At Risklerine Dikkat, Küçük ve Orta Ölçekli Odaklan, Teknoloji" başlıklı kapak makalesini yayınladı. Bunlar arasında, zayıf tüketimin özü olan beyaz at stoklarının tek bir temel nedeni vardır: değerleme. O zamanlar, iki önemli nokta vardı: Moutai'nin PB'si 2011'deki plastikleştirici olayından bu yana en yüksek değere 12,6 kat ulaştı; Haitian Weiye'nin dinamik PE'si şaşırtıcı bir şekilde 63 kata ulaştı ve PB 23 kata ulaştı. Mevcut sonuçlardan yola çıkarak, bu yargı temelde doğrudur.İlgili sektörlerin hisse senetleri ya 8 aydır yerinde kalmış ya da yükseldikten sonra düşmeye devam etmiştir.
Bu temel ve en basit yöntem, teknoloji stoklarına hala uygulanabilir. GEM 50 ve yonga endeksi (rüzgar) haricinde, bu tur teknoloji stoklarında en temsili teknoloji stokları olan GEM 50, yonga endeksi (rüzgar) ve entegre devre endeksi, yarı iletken endeksi, iletişim endeksi, bilgisayar endeksi ve elektronik endeksi alın. Diğer indeks derleme ajansları arasında CITIC ve Shenwan bulunmaktadır Tek bir veriyle aldatılmamak için, her iki tür veriyi de organize ettik. (Bkz. Tablo 1 ve Tablo 2)
3 Mart 2020 itibariyle CITIC sürümü geçerli olursa, dinamik PE 71.81 kez GEM 50'ye, yonga endeksine (rüzgar) 128.73 kez, entegre devrelere (CITIC) 150.85 kez, yarı iletkene (CITIC) 163.13 kez bakar ve iletişim ( CITIC) 173.87 kez, bilgisayar (CITIC) 175.4 kez ve elektronik (CITIC) 69.37 kez. ChiNext 50 ve elektronik sektörü dışında, diğer popüler endekslerin PE değerlemeleri 128 kez ve üzerinde çalışıyor.
Karşılaştırıldığında, Shenwan Endeksinin PE (TTM) değeri genellikle düşüktür ve alt alanlar çoğunlukla iletişim (Shenwan) 46.52 kat, elektronik (Shenwan) 52.34 kat ve bilgisayarlar (Shenwan) 73.13 kattır. Bununla birlikte, bu boğa piyasasındaki entegre devreler, yarı iletkenler ve yongalar hala balon durumundadır. Bunların arasında, entegre devreler (Shenwan) 147.95 kez ve yarı iletkenler (Shenwan) 145.17 kez. Bu farklılıklar, şirketlerin ve sektörlerin anlaşılmasındaki farklılıklardan kaynaklanıyor olabilir, bu da endeks derlemesinde tutarsızlıklara yol açar. Şimdilik farklılıkların özel içeriğini incelemeyeceğiz Okuyucuları korkutmak için "kasıtlı olarak" abartılı sayılar seçme şüphesinden kaçınmak için, Shenwan Endeksi değerlemesi aşağıdaki tartışma için kullanılmaktadır.
Varlık ağırlıklı bir imalat endüstrisi olarak, PE, döngüsel kar farklılıklarından dolayı farklı bir durumda olacaktır.Örneğin, çip endeksi (rüzgar) 2014'te piyasaya sürüldü ve dinamik PE genellikle 4.000 kat daha az değerlidir (bkz. Şekil 1)
Şekil 1: 2014'ten beri Çip Endeksi (rüzgar), PE (TTM) trendi
Veri kaynağı: rüzgar
Aksine, PB daha büyük bir referans değerine sahiptir. Piyasa fiyatlarının bu turundaki üç ana oyuncu, PB katları (rüzgar), yarı iletkenler (Shenwan) ve entegre devreler (Shenwan) sırasıyla 8.18 kat, 6.08 kat ve 5.77 kat. Endeksin tarihsel değerlemesine baktığımızda balonun çok ciddi olduğunu görebiliriz.
Çip endeksine (rüzgar) bakıldığında, mevcut 8.18 çarpı PB, 6 yıldaki en yüksek PB değerlemesinin% 98.65'lik yüzdelik dilimidir ve 5.17 kat risk değerinin çok üzerindedir ve GEM'deki son çılgınlıktan sonra ikinci sıradadır. (Bkz. Şekil 2)
Şekil 2: 2014'ten beri çip endeksinin (rüzgar) PB değerleme eğilimi
Veri kaynağı: rüzgar
Yarı iletkenlerin (Shenwan) ve entegre devrelerin (Shenwan) eğilimi, çip indeksine (rüzgar) benzer. Semiconductor'ın (Shenwan) 6,08 PB değerlemesi, son 10 yıldaki en yüksek PB değerlemesinin% 98,35 yüzdesinde olup, bu 4,57'lik tehlikeli değerden çok daha yüksektir. Entegre devrelerin (Shenwan) mevcut değerlemesi 5,77 katıdır ve bu da son 10 yıldaki en yüksek değerleme katının% 95,04 yüzdesinde olup, 4,73 olan tehlikeli değerini aşmaktadır. Her iki endeks de 2015 yılında GEM çılgın değerlemelerinden sonra ikinci sırada yer alıyor. (Bkz. Şekil 3 ve 4)
Şekil 3: 2010'dan beri Yarıiletken (Shenwan) PB değerleme trendi
Veri kaynağı: rüzgar
Şekil 4: 2010'dan beri entegre devrelerin (Shenwan) PB değerleme eğilimi
Veri kaynağı: rüzgar
Üç ana güçten sonra, son 10 yılda elektronik (Shenwan), iletişim (Shenwan) ve bilgisayarların (Shenwan) PB değerleme miktarları sırasıyla% 83.47,% 72.42 ve% 67.06'dır. Nispeten düşük bilgisayara (Shenwan) ek olarak, elektronik ve iletişimin değerlemesi de balonlaşma eğilimindedir.
Aynı zamanda, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenen şirketlerin değerlemeleri de aynı derecede etkileyicidir. PE (TTM) sıralamasına göre, ilk 20 hisse senedi 125 katın üzerinde değerleniyor. Ayrıca, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenen 91 şirketin aritmetik ortalaması 7,47 kata ulaşırken, zarar eden Biotec ve Zejing İlaçları hariç tutulduktan sonra aritmetik ortalama PE (TTM) 130,74 katına çıktı. (Bkz. Tablo 3)
İleride ilgili hisse senetlerinin kıskanılacak bir büyüme alanı olsa bile, her fırsatta 300 veya 400 katlık PE değerlemesini karşılayamayacağına inanıyoruz.Teknoloji borsa balonuna karşı dikkatli olmak sadece bir slogan olamaz.
Finansman limitleri bir araya geliyor
2019, ETF endeks fonlarının yükseliş yılıdır. 2019'un 19. ve 37. sayılarında "Fiyat Savaşı" Aniden ETF Fonları Genişlemeye Devam Ediyor "ve" ETF "Büyük Dönem" Geliyor "makaleleri detaylandırıldı. Anlatım ve teknoloji ETF fonları yükünü taşıyor.
Yazar, Temmuz 2019'dan 3 Mart 2020'ye kadar kurulan 259 hisse senedi fonu ve 178 kısmi hisse senedi fonu istatistiklerine dayanarak, hisse senedi fonları arasındaki tüm geliştirilmiş endeks fonlarını hariç tutuyor (çoğunlukla geniş tabanlı, büyük endeksleri izleyen) Pasif endeks fonları, hisse senedi fonları ve kısmi özsermaye fonları hariç, çıplak gözle görülebilen teknolojik olmayan fonlar (yargılaması zor olan fonlar, fonların detaylı tanıtımı kontrol edilerek taranmakta, ancak yoğun iş yükü nedeniyle tek tek kontrol edilmemiştir. , Büyük bir yanlış silme olasılığı vardır). Bundan elde edilen toplam teknoloji fon sayısı, 205.989 milyar toplam fon payı ile 127'dir. Bunların arasında, Çin Varlık Yönetimi büyük bir teknoloji ETF oyuncusudur.Çin Varlık Yönetimi Yeni Enerji Aracı ETF'si, ETF fonları arasında 10 milyar yuan'dan fazla bir ölçek çıkaran ilk endüstri ETF'sidir. Bu korkunç değil, çünkü Çin Varlık Yönetimi 5G iletişim teması Sürekli fon girişi ile ETF'ler 20 milyarlık sınırsız paya ulaştı. Şimdiye kadar, Temmuz 2019'dan bu yana ihraç edilen beş teknoloji endüstrisi ETF fonu, ETF fonlarının tarihini oluşturan 10 milyardan fazla hisseye sahip. (Bkz. Tablo 4)
Bu yalnızca ilk sekiz aya ait verilerdir. Nisan 2019'da, "Yedi Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu Fonunun İlk Partisi Onaylı Değerleme, Risk Kontrol Sistemi veya Büyük Bir Değişiklik" başlıklı makalenin 16. sayısında, Aynı dönemde kurulan 70'den fazla bilim ve teknoloji inovasyon fonu başvuruda bulundu. Piyasanın fon toplaması bir yıldan fazla sürdü ve teknoloji hisselerini gökyüzüne taşımak sekiz ila dokuz ay daha sürdü. Bu, geçen yılın Mayıs ayında 13 trilyon özel sermaye fonunun girişini, piyasada dolaşan çok sayıda teknoloji adi hisse senedi fonunun emilimini ve salgın sırasında evde sıkılan "teyzelerden" gelen fon akışını içermiyor. .
Eskiden Çin'den Ping An, Kweichow Moutai ve Hengrui Pharmaceuticals tarafından finanse edilen Beyaz At hisseleri konumlarını hafifletmeye devam etti ve sermaye değişiminin işaretleri çok açık. (Bkz. Tablo 5)
Büyük altyapıya odaklanın ve mavi çipleri küçümseyin
Çimento, cam ve diğer yapı malzemeleri sektörlerine ek olarak, büyük altyapı sektörü, çevrenin korunması ve kapasitesinin düşürülmesinin neden olduğu yükselen performanstan yararlandı ve ana hedefin stok fiyatı 4 ila 5 yıl arasında düştü. Guojun'un mimari analisti Han Qicheng'in konuşmasından alıntı yaparak: "5 yıldır düştük. Çin Demiryolu İnşaatı en fazla% 60, Oriental Garden% 80 düştü. Değerleme 10 yılın en düşük seviyesine ulaştı! 2019'daki son artış! Son değerleme! En düşük ikinci fon tahsisi! "
Başlangıçta, ülkenin yüksek teknoloji endüstrisine dönüşme stratejisinin geleneksel büyük ölçekli altyapı sektörüyle hiçbir ilgisi olmayacaktı, ancak yeni taç pnömoni salgını başlangıçta zayıf olan ekonomiyi yeniden vurdu. En son veriler, Çin'in imalat satın alma yöneticisi endeksinin (PMI) Şubat 2020'de bir önceki aya göre 14,3 puan düşüşle% 35,7 olduğunu gösteriyor. İmalat dışı işyeri aktivite endeksi bir önceki aya göre 24,5 puan azalarak% 29,6 oldu. Kapsamlı PMI çıktı endeksi bir önceki aya göre 24,1 puan düşüşle% 28,9 oldu. Çinli işletmelerin genel üretim ve işletme faaliyetleri yavaşladı ve imalat ve imalat dışı ekonomiler keskin bir şekilde düştü. Rüzgar tahmini verilerine göre, Mart ayı imalat PMI verisi% 42,5 ile yine de refah sınırının önemli ölçüde altında kalacak.
Büyük ajanslar tarafından tahmin edilen ilk çeyrekte GSYİH büyümesi% 3 civarında olacak.Eğer hükümet şu anda müdahale etmezse ve ulusal ekonominin "özgürce oynamasına" izin verirse, bu yılki ekonomik büyümenin hedefleri ve orta derecede müreffeh bir toplum inşası büyük olasılıkla mahsur kalacak.
Altyapı yatırımı, döngüsel uyumun ana aracı ve makro ekonomiyi istikrara kavuşturmak için en etkili seçenektir. Politika açısından, Şubat ayındaki Politbüro toplantısında proaktif maliye politikası daha aktif olmalıdır. Finansman açısından, özel tahvillerin ölçeği yeniden genişledi, mevcut düşük faizli ortamda yerel yönetim finansman kapasitesinin genişlemesi ve fonlamanın marjinal olarak iyileşmeye devam etmesi bekleniyor. İş ve üretimin düzenli bir şekilde ilerlemesi ve özel tahvil ihracı ile altyapı onaylarına yapılan yatırım son 1-2 haftada önemli ölçüde iyileşti.Mart ayında sadece 3 gün geçti ve altyapı onaylarının miktarı 372 milyar yuan'a ulaştı (Şubat ayındaki onay miktarına karşılık gelir). % 49) ve onaylanan proje sayısı 4677'ye (Şubat ayında onaylanan proje sayısının% 47'si) ulaştı. Eksik istatistiklere göre, çeşitli illerdeki büyük projelere yapılan son yatırım 25 trilyon yuan'ı aştı ve 2020 planı 3,5 trilyon yuan'ı tamamlamak. Bunlar arasında Fujian, Sichuan, Yunnan, Henan, Chongqing, Hebei ve Jiangxi'deki toplam yatırım bir trilyon yuan'ı aştı. Yatırım alanları açısından bakıldığında, yol yapımı (yollar, hızlı tren), enerji iletim ve dönüşüm projeleri gibi altyapı inşaatı, ekolojik ve çevre koruma önemli yatırım yönleridir. Yurt dışı salgınlarının sürekli gelişimi ve yurt içi ekonomik büyüme üzerindeki artan baskı ile altyapı yatırımlarının artmaya devam etmesi bekleniyor.
Büyük altyapı sektörünün değerlemesinin de çok çekici olduğunu belirtmekte fayda var. Shenwan'ın 4. seviye endüstrileri açısından bakıldığında, 3 Mart itibarıyla A-hisse pazarında toplam PE (TTM) değerlemesi 12 katın altında iken, bankalar dışında diğer alt sektörler güçlü altyapı özelliklerine sahiptir. (Bkz. Tablo 6)
4 alana odaklanabilir:
1. İnşaat: İstikrarlı siparişler, azalan mali baskı ve düşük değerlemeden yararlanın. İnşaat sektörü, altyapı yatırımlarının artması ve borçlanma maliyetlerinin düşürülmesi gibi büyüme ayarlama önlemlerinin dengelenmesinden sıklıkla yararlanır. Mevcut bakış açısına göre, altyapı inşaatı merkez işletmelerinin yeni imzalanan siparişleri hızlı büyümeyi sürdürmüştür ve faiz merkezinin aşağı yönlü hareketi, finansman giderleri üzerindeki baskıyı hafifletecektir. Aynı zamanda, değerlemenin avantajları vardır.Toplam temel hedef, PB'nin yalnızca 0,8 katıdır.Dünyanın en teknolojik gücüne sahip bu temel altyapı varlıkları 3 kat arttı ve uluslararası hedef inşaat şirketi Wanxi'nin değerlemesiyle tutarlıydı. Aynı zamanda, bu sektör, büyük ölçekli altyapı projelerinin uygulanmasından yararlanacak büyük ölçekli devlete ait inşaat işletmeleri veya tasarımla ilgili şirketleri yoğunlaştırmıştır.Önde gelen inşaat kamu iktisadi teşebbüsleri, karlarını artırma ve değerlerini artırma fırsatlarına sahiptir. Odaklanabilir Çin Demiryolu (601390), Çin Demiryolu İnşaatı (601186), Çin Devlet İnşaatı (601668), Çin Ulusal Kimya (601117) ve Çin İletişim İnşaatı (601800) Bekle.
2. İnşaat malzemeleri ve inşaat makineleri: talep tokluğu karşı döngüsel düzenlemeye göre daha güçlüdür. İşe geri dönen şirketlerin sayısındaki artış ve alt pazardaki talebin geri kazanılmasıyla, inşaat malzemelerinin fiyatı marjinal bir iyileşme görecek. Yeniden başlama oranının artması ve altyapı projelerinin hayata geçirilmesiyle çimento, cam ve diğer yapı malzemeleri fiyatları güçlü bir destek görüyor. Ayrıca iş makineleri sektörü (özellikle ekskavatörler) kendi yenilenme döngüsündedir ve salgının müdahalesi yenilenme döngüsünü bir ölçüde uzatacaktır.Diğer yandan artan döngüsel uyum önlemleri bağlamında tüm iller Demiryolu taşımacılığı, karayolu köprüsü ve demiryolu taşımacılığı gibi büyük ölçekli altyapı projeleri gibi altyapı inşaatına yatırım devam edecek ve inşaat makinelerine olan talep bir toparlanmaya yol açacaktır. Odaklanabilir Kabuklu Çimento (600585), Huaxin Cement (600801), Tower Group (002233), Sany Heavy Industry (600031) ve Zoomlion (000157) Bekle.
3. Çevresel koruma: yeniden finansman gevşetilir, riskler ortadan kalkar, performansın en altta tersine dönmesi ve "Güzel Çin" in geliştirme gereksinimlerini karşılaması beklenir. 2018-2019 çevre koruma endüstrisi için sancılı bir yıl. Birçok şirket hâkim hissedarlarını değiştirdi.Yeni hâkim hissedarların desteği ve üst üste getirilen yeni refinansman düzenlemelerinin getirilmesi sayesinde finansman ortamı büyük ölçüde iyileştirildi. Ayrıca son iki yılda bazı şirketler kollarını kırarak, düşük verimli hisse senedi projelerinden kademeli olarak çekildi. 2018 yılında halka açık şirketlerin KÖİ yatırımı ile ilgili olarak tahakkuk ettirdiği varlık değer düşüklüğü ölçeği tarihin en yüksek değerine ulaştı ve bu şirketlerin performansı da düşük oldu. Temelde 2018'de. 2019 için açıklanan performans tahmininden yola çıkarak, çoğu şirket performansta bir geri dönüş veya yıldan yıla artış elde etti. Odaklanabilir Bishuiyuan (300070), Guozhen Çevre Koruma (300388), Boschke (300422), Weiming Environmental Protection (603568), Hanlan Environment (600323) Bekle.
4. Yeni altyapı: dijital ekonomi için yeni altyapının inşasını ifade eder. Bu konseptin temelinde 5G (baz istasyonu yapımı), endüstriyel ara bağlantı, bulut bilişim altyapısı (IDC), bulut platformu yapımı (IaaA, PaaS, SaaS) ve üç ana iletişim, elektronik ve bilgisayar endüstrisi altındaki diğer alt bölümler bulunmaktadır. Çok karmaşık. Bazı kavramsal açılımlar varsa, Beidou'ya dayalı uydu endüstrisinin inşası, yapay zeka, AR / VR ve şu anda "yeni altyapı" olarak adlandırılan çevre koruma endüstrisi gibi geleneksel altyapıdan farklı endüstriler de var. Bir önceki makalede çekirdek hedef ile "Teknoloji Balonlarına Dikkat Edin" hedefi arasında büyük bir örtüşme olduğu için burada buna odaklanmayacağım.
Büyük altyapı sektöründeki yatırımcılar, UHV'nin yanı sıra, özellikle bankalar ve gayrimenkuller olmak üzere, düşük değerli mavi çip hisse senetlerine de dikkat edebilirler. Elbette ekonomik büyüme zayıf olmaya devam ediyor ve düşük faiz oranları spread'i daraltabilir. Aynı zamanda hükümet, bankalara küçük ve orta ölçekli işletmelere daha rahat krediler vermeleri talimatını veriyor, bu da bankaların gelecekte kötü borçlar üzerinde daha fazla baskı ile karşılaşacağı anlamına geliyor, bu nedenle çekicilik büyük altyapıya göre daha az. Aynı zamanda, önde gelen gayrimenkul şirketlerinin de hisse senedi fiyatlarının yükselmesi için düşük bir değerleme zemini var, ancak "konutun spekülasyonsuz yaşama" stratejisinin önemli ölçüde değişmediği ve temel hedeflerin bir bakışta net olduğu düşünüldüğünde, burada detaylı olarak tanıtmayacağız.
2020 için haftalık "Borsa Dinamikleri Analizi" abonelikleri açıldı!
Abone olmak için lütfen aşağıdaki resme tıklayın!
Sayı 04 Kapak Makalesi: Yeni Yeniden Finansman Düzenlemeleri Yayınlandı, Hisse Senedi Piyasası İyi Fırsatları Karşılıyor
03 Sayının Kapak Makalesi: A-Share "Savaş Salgını" Alıntıları: On İnovasyon Fırsatına Odaklanın, Tıbbi Konu Risklerine Dikkat Edin
Sayı 02 Kapak Makalesi: Yeni Enerji Araçları: Tesla'nın "Yerli Eğilimi" Başlıyor
01 Sayılı Kapak Makalesi: Servet tahsisi "yeni dönem": gayrimenkul artık parlak değil, borsa değeri vurguları
50. Sayının Kapak Makalesi: 2020 için Yatırım Stratejileri: Bahar Piyasaları Bekleniyor, Yine de Yıl Boyunca Dikkatli Olmanız Gerekiyor
(Düzenleme: küçük paylaşımlar)
Telif hakkı bildirimi: Orijinal finansal makalelerin yayınlanmasının yanı sıra, borsa dinamik analizi, mükemmel finansal makalelerin değiş tokuşu ve paylaşımına da bağlıdır. Bazı makaleler gönderildiğinde orijinal yazarla iletişime geçilemedi. Telif hakkı sorunları söz konusuysa, lütfen bizimle iletişime geçin, en kısa sürede bununla ilgileneceğiz. İletişim: 0755-82075959; WeChat orijinal mesajı vb. (WeChat Kimliği: gsdtfxv).
Daha fazla yatırım bilgisi almak için "Borsa Dinamikleri Analizi" ni takip edin!
