Ham petrol lunapark treni pazarı kendini tekrar ediyor ve bu sinyaller dikkate değer
Bloomberg tarafından Çarşamba günü açıklanan OPEC Aralık üretimi, Suudi Arabistan'ın ham petrol üretimindeki keskin düşüşün, piyasanın OPEC'in üretim kesintilerine olan güvenini yeniden canlandırdığını ve böylece petrol fiyatlarındaki toparlanmayı desteklediğini gösterdi.Ancak Aralık 2018'de, yeni terminal tesisleri ve LOOP Limanı'ndaki ithalat talebindeki düşüş nedeniyle , ABD Körfezi ham petrol ihracat hacmi önemli ölçüde arttı. LOOP limanı Aralık ayı başlarında üç VLCC gemisi ihraç etti. Fiziksel temelleri onarmak hala zaman alıyor. Ayrıca, talep endişeleri petrol fiyatlarını hala baskı altında tutuyor.
Şu anda, ham petrol piyasası makro, temel ve sermayeyi üçlü katlediyor.Geleceğe bakıldığında, petrol fiyatlarının dibe vurup düşmeyeceği ya da istikrar kazanması bu üç perspektife bağlıdır.Makro perspektiften, finans piyasasında riskten kaçınmanın restorasyonuna odaklanın. Düşmeyi durdurup istikrara kavuşturmak olsun, piyasa oynaklığı VIX endeksi ve OVX endeksinin zirve yapıp düşmediğini ölçün.
Temel olarak, OPEC ihracatındaki düşüşe, özellikle de nakliye programlarına odaklanın.Tarihsel olarak, üretim ve ihracattaki düşüş tam olarak aynı değil.Ayrıca, düşük petrol fiyatlarının ABD kaya petrolü üretimine etkisine dikkat etmemiz gerekiyor.Son zamanlarda, sondaj kulelerinin sayısı belirginleşti. Ayrıca, Ocak ayı ham petrol piyasasının her zaman en zayıf olduğu ay olmuştur ve stoklar en hızlı tükenmektedir.Yüksek frekanslı stok verilerinin birikiminin hala mevsimsellik dışında olup olmadığına dikkat etmek gerekir.
Finansman açısından odak noktası, ham petrol vadeli işlemlerinin net uzun pozisyonlarının istikrar kazanıp toparlanamayacağıdır; genel olarak, Ocak ayında ham petrol piyasası hala zayıf bir dip arayışında ve makro karamsarlığın hafifletilip hafifletilemeyeceğine ve OPEC'in üretim kesintilerinin uygulanmasına odaklanılıyor.
Arz açısından, OPECin üretimi azaltmaya yönelik yenilenen anlaşması şüphesiz ham petrol fiyatları için yararlıdır.Aynı zamanda Rusya, petrol fiyatlarını istikrara kavuşturmak için üretim kesintileriyle aktif olarak işbirliği yapmaktadır ve Kanada, büyük üretici ülkelerin ham petrol piyasası arzını azaltmaya yönelik güçlü girişimini yansıtan yurt içi aşırı arzı azaltmak için üretimi azaltma girişiminde bulunmuştur. Niyet. Mevcut ham petrol arz baskısı esas olarak Amerika Birleşik Devletleri'nden gelebilir.ABD ham petrol üretimi 2018'de rekor seviyeye ulaşsa da, mevcut uluslararası petrol fiyatının düşmeye devam ettiği arka plan altında, kar sıkıştırması şeyl petrol üretimindeki büyümeyi sınırlayabilir.
ABD kaya petrolü üretiminin büyüme oranı, kar sıkıştırmasıyla sınırlı olabilir. ABD kaya petrolü şiddetle istismar edildiğinden, üretimi artmaya devam etti ve bu da uluslararası ham petrol arz ve talep dengesini etkiledi. ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin (EIA) son verileri, üretimin tarihteki en yüksek seviyeye yakın olduğunu gösteriyor.Aynı zamanda Amerikan petrol servis şirketi Baker Hughes tarafından yayınlanan son veriler, 21 Aralık haftası itibarıyla Amerika Birleşik Devletleri'ndeki aktif petrol sondajı sayısının 883 olduğunu gösteriyor. Geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında, 136 sandalyelik önemli bir artış. 2019 yılına girerken, uluslararası petrol fiyatlarının sürekli gerilemesi karşısında ABD'li kaya petrolü üreticilerinin karları önemli ölçüde azalmıştır. 2019 yılında kaya petrolü sermaye harcamalarının 2018 yılına göre azalması, ayrıca Permiyen Havzası'ndaki ulaşım baskısının da etkisiyle, ABD ham petrol üretiminin büyüme hızı daha da kısıtlanacak. Genel olarak bakıldığında 2019 yılında kaya petrolü sermaye harcamalarının büyüme hızı yavaşlayacak ve bu da ham petrol üretiminin büyümesini bir ölçüde sınırlayacak ve ilerleyen dönemde arz artışındaki yavaşlama petrol fiyatlarını da destekleyecektir.
Rusya ve Kanada ham petrol arzını kısmak için girişimde bulundu ve ham petrol üretimi 2019'da daha da düşebilir. Rusya Enerji Bakanlığı'nın verilerine göre Kasım ayında ham petrol üretimi günlük 11.369 milyon varil, bir önceki yıla göre% 3,9 artış ve aylık% 0.4 düşüş; Ekim 2018'de boru hattı ihracatı günlük 4.289 milyon varil düşüşle, 2017 yılının aynı dönemine göre 71.000 varil azaldı. Varil / gün. Daha önce Rusya Enerji Bakanı Novak, Rusya'nın 2019 yılı petrol üretiminin 555-556 milyon ton olmasının beklendiğini, bu tahmin 3-4 milyon ton düşürülebileceğini, aynı zamanda üretim azaltma anlaşmasına göre Rusya'nın petrol üretimi 2019'dan itibaren günde 228.000 varil azalacağını belirtti. . Kanada'da, 1 Ocak 2019'dan itibaren, Kanada'daki aşırı ham petrol arzını azaltmak için, Alberta'daki günlük ham petrol ve bitüm üretimi 325.000 varil veya% 8,7 azalacak. Genel olarak bakıldığında, 2019'da Rusya ve Kanada'da ham petrol üretimindeki azalma, petrol fiyatlarına bazı olumlu destek sağlayabilir.
Sonuç olarak, ABD üretiminin sürekli büyümesi küresel ham petrol arzı üzerinde baskı oluşturacak, ancak OPEC + 'nın üretim kesintileri uygulaması ve bazı OPEC dışı ülkeler üretimi düşürdü, 2019'da ham petrol piyasası arz baskısının piyasa beklentilerinin altında olması bekleniyor. IEA tahminlerine göre, 2019 yılında ham petrol arzındaki genel artış günde yaklaşık 700.000 varildir. Nisan 2019'da OPEC, özel ilgiyi hak eden sonraki üretim azaltma planını değiştirip değiştirmeyeceğine karar vermek için uluslararası ham petrol tedarik durumunu yeniden değerlendirecek.
Talep açısından bakıldığında, 2019'da küresel makro ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskı artıyor ve ham petrol talebinin görünümü iyimser değil. OPEC'in son verileri, Aralık 2018 itibarıyla dünya ham petrol talebinin 2017 sonuna göre günde 1,28 milyon varil artışla günde 99,98 milyon varil olduğunu,% 1,30 arttığını ve büyüme oranının geçen yılın aynı dönemine göre 1,327 puan düştüğünü gösteriyor. Ham petrole yönelik küresel talep büyümeye devam etti, ancak büyüme hızı yavaşlıyor. Buna ek olarak OPEC, 2019 yılında küresel petrol talebinin 2018 ile aynı olan günlük 101,29 milyon varil olmasını bekliyor.
ABD ham petrol talebi, tüketimin belirgin mevsimsel özellikleriyle birlikte büyümeye devam edecek. ABD ham petrol talebi bir bütün olarak GSYİH ile yüksek bir korelasyon sürdürüyor. ABD Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, ABD GSYİH'sinin 2018'in üçüncü çeyreğindeki nihai değeri, üç yılın aynı dönemdeki en iyi performansı olan% 3,4'e hafifçe revize edildi ve ekonominin 2018'in dördüncü çeyreğinde olması bekleniyor. Büyüme hızı, Trump yönetiminin bu yılki% 3 hedefine hala ulaşabilir. Öte yandan, ÇED verileri, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki toplam rafine petrol talebinin geçen yılın aynı dönemine göre önemli ölçüde arttığını göstermektedir. Ayrıca EIA, 2019 ABD ham petrol talebindeki büyüme tahminini günlük 330.000 varile yükseltti. ABD ekonomisi hala büyüme ivmesini korurken, ham petrole yönelik devam eden güçlü talep, petrol fiyatlarına güçlü destek sağlayacaktır.
Stok açısından bakıldığında, geçen yılın dördüncü çeyreğinden sonra, en yoğun tüketim sezonunun sona ermesiyle rafineri elden geçirildi ve stoklar dibe vurdu. ÇED verilerine göre ABD'de 21 Aralık haftası itibarıyla, EIA'nın stratejik rezervler hariç ticari ham petrol stokları 46.000 varil düşüşle 441.4 milyon varile geriledi, art arda dört hafta geriledi, ancak yine de Eylül'ün düşük seviyesinden 47.27 milyon varillik önemli bir artış gösterdi. . İlerleyen aşamada ABD ham petrol talebindeki ve ihracatındaki artış, ham petrol üretimindeki artışı bir ölçüde telafi edecek olup, 2019 yılında ABD ham petrol stoklarının istikrar kazanması beklenmektedir.
