Yeni dönem stratejisi: Mayıs'ta beklemeye devam edin, tüketimi ve mali tahsisi makul ölçüde artırın
Stratejik Bakış
Nisan ayında alınan karar yerine getirildi ve piyasa mayıs ayında hala dinlenme sürecindedir. Mayıs ayı başlarında, çeyreklik raporda iniş korkusu nedeniyle piyasa biraz toparlanabilir, buna yer kalmayacak ve daha sonra dinlenme durumuna dönmeye devam edecektir. Bu dinlenme turu, 2019'da boğalara dönüşen ayıların büyük modelini değiştirmeyecek, ancak saha dışı artan fon miktarı yeterince büyük olmadığından, taktiksel olarak uygun savunma gerekli ve yılın ikinci yarısında ek fonlar veya ekonomik iyileşme bekleniyor.
(1) 2013 öncesi Nisan kararı ve 2014 sonrası Nisan kararı. Piyasanın Nisan ayında aldığı kararın çok önemli bir nedeni de ekonomik verilerin mevsimselliği ... Her yıl Mart ayı ekonomik verileri mevsimsel yüksek. Bu nokta 2013'ten önce çok açıktı. Her yıl Mart-Nisan, PMI'nın yıl boyunca en yüksek noktası ve Mayıs-Haziran genellikle en düşük noktadır. 2014'ten bu yana, bu mevsimsellik giderek zayıfladı, ancak hala var, özellikle Mart'taki en yüksek nokta hala nispeten açık.
Nisan 2019 kararı 2013 öncesi kadar yoğun olmayacak ancak zamanla devam edeceği tahmin ediliyor. Yatırımcıların ekonomi ve politikalara ilişkin beklentileri daha istikrarlı olacak ve Mayıs-Haziran PMI tahminleri beklentileri pek geçmeyecek.
(2) Mayıs'taki marjinal değişiklikler. Mayıs ayında, yatırımcıların ekonomik ve parasal politikalara ilişkin beklentileri düştü ve piyasa beklenen bir boşluk dönemine girecek. Mayıs ayında dikkat edilmesi gereken iki önemli nokta var: Birincisi Çin-ABD ticaret müzakerelerinin ilerleyişi ... Birkaç tur ticaret müzakerelerinin ardından, şu anda tamamlanmak üzere.Mayıs ayında iniş yaparsa, pazar üzerinde kısa vadeli olumlu bir etkisi olacak. İkinci en ilginç nokta ise ABD hisse senetlerinde yaşanan dalgalanmaların neden olduğu ABD hisse senetleri ve yabancı yatırımlardaki değişimler.Bu olumsuz olabilir.ABD hisse senetlerinin oynaklığına göre yükselmeye devam ederse ilk olarak uzun süreli yüksek seviyeli bir şoka girmesi çok muhtemeldir. ABD hisse senetlerindeki yükseliş sona ererse, düşüş riski de daha büyük olacaktır. Bu iki durumun A hisseleri üzerindeki etkisi yeterince iyimser değil.
(3) Kısa vadeli stratejik karar: Nisan ayında verilen karar yerine getirildi ve piyasa Mayıs ayında hala dinlenme dönemindedir. Mayıs ayı başlarında, çeyreklik raporun inişinden dolayı piyasada hafif bir toparlanma olabilir, ancak bunun için fazla yer olmayacak ve daha sonra dinlenme durumuna dönmeye devam edecek. Bu dinlenme turu, 2019'da boğalara dönüşen ayıların büyük modelini değiştirmeyecek, ancak piyasa dışı artan fonların miktarı, ister göreceli bir gelir yatırımcısı ister mutlak gelirli bir yatırımcı olsun, taktiksel olarak yeterince büyük olmadığından, uygun savunma gerekli. Yılın ikinci yarısında fırsat bekliyorum.
Endüstri konfigürasyon önerileri: Genel konfigürasyon fikri esas olarak savunmadır, eğer performansı olan bir sektörse, dikkat etmeye devam edebilirsiniz. Ekonomi ile yakından ilgili bir sektör ise, RRR indirimlerinin ertelenmesinin etkisiyle beklemek ve görmek uygun olabilir. Büyüme sektörünün tematik sıcak noktaları daralabilir ve oynaklık artabilir.Büyüme fırsatları ilk çeyrekte iyi performans gösterebilecek sektörlerde daha yoğunlaşacak, bilim-teknoloji inovasyon kurulu kurulmadan önce ve sonra aşamalı fırsatlar da olacaktır. Yatırımcılar, tüketim ve mali tahsis oranını makul ölçüde artırabilirler.
2
Bu haftaki piyasa değişikliklerinin gözden geçirilmesi
A-hisse piyasasındaki fonlar açısından, bu hafta kara bağlantılı ticarette 3,986 milyar yuan net giriş oldu, Southbound ticareti ve kuzeyden fon girişi veya çıkışı olmadı. Kaldıraçlı fonlar arasında, finansman dengesi geçen hafta 8.974 milyar yuan azaldı. Kurumsal yatırımcılar açısından bakıldığında ise yeni saç fonlarının hisseleri düşüş eğiliminde, adi hisse senedi fonlarının hisse senedi yatırım pozisyonları geçen haftaya göre 0,41 puan, kısmi hisseli hibrit fonların hisse senedi yatırım pozisyonları geçen haftaya göre 0,47 yüzde puan düştü.
Bu makale yeni bir çağ stratejisinden türetilmiştir
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
