Pratik çözümleri tartışmak için hafta sonları fazla mesai yapın! Finanse edilen 11 menkul kıymet firmasının varlık yönetimi planları yakında hayata geçecek ve projeleri seçmek ve şirkete yatırım yapm
11 aracı kurum, yakında uygulanacak olan özel işletmeleri kurtarmak için bir varlık yönetimi planı oluşturmak için 21 milyar yatırım yaptı.
Komisyoncular Çin muhabiri, mevcut finanse edilen aracı kurumların operasyonel fikirleri, işbölümünü, proje seçimini ve yatırım kararlarını tartışmak için yatırım bankacılığı, varlık yönetimi, kredi işi vb. Gibi departmanlar arası özel ekipler kurduğunu öğrendi.Varlık yönetimi planı yakında oluşturulacak ve pratik aşamaya girecek. Sermaye yatırımı, kendi kooperatif işletmeleriyle sınırlı değildir.
23 Ekim akşamı, Çin Menkul Kıymetler Birliği, 11 menkul kıymetler şirketinin, bankaları, sigorta şirketlerini çekmek için çeşitli yan kuruluş varlık yönetimi planları oluşturmasına yardımcı olacak bir kılavuz fon olarak, bir ana varlık yönetimi planı oluşturmak için 21 milyar yuan yatırım yapma niyetine ulaştığını açıkladı. Devlete ait işletmeler ve hükümet platformları, özellikle kalkınma beklentileri olan borsada işlem gören şirketlerin öz sermaye taahhütlerinin zorluklarını hafifletmesine yardımcı olmak için kullanılan toplam 100 milyar yuan ölçeğinde bir varlık yönetimi planı oluşturmak için fon yatırdı. 11 menkul kıymet şirketi ağırlıklı olarak CITIC, Haitong, Guotai Junan, vb. İçerir.
Pratik çözümleri tartışmak için bu hafta sonu fazla mesai yapmaya devam eden bir aracı kurum şöyle açıkladı: Varlık yönetimi planı çok yakında oluşturulacak ve uygulanacak! Yatırım bankalarının proje seçimine liderlik etmesini, varlık yönetiminin ürün tasarımı ve sermaye yönetimi ile işbirliği yapmasını ve kredi işiyle işbirliği yapmasını öneriyoruz. Bakanlık, hisse rehninin risk kontrolünden sorumludur ve tabii ki nihai yatırım kararı dahil edilmelidir. "
Borsaya kayıtlı bir menkul kıymetler firmasının üst düzey bir yöneticisi, "Alt Varlık Yönetim Planı" kapsamındaki her bir menkul kıymet firmasının kendi piyasa bazlı yönetim yetkisine sahip olduğunu belirtti.Varlık yönetimi planının kapsamı çok geniştir.Aslında varlık yönetimi tarafından kolektif varlık yönetimi ürünlerinin oluşturulmasına ek olarak Özel sermaye iştirakleri özel sermaye fonları kurar ve alternatif yatırım yan kuruluşları da katılabilir.
Birçok aracı kurum da anlaşma transferi için eşiğin düşürülmesi çağrısında bulunuyor. Mevcut düzenlemelere göre, devralan tek seferlik bir sözleşmede ana hissedarın hisselerinin% 5'inden, yani mutabık kalınan devralan ana hissedar hisselerin% 5'inden az olmamalıdır. % 5'lik eşik limiti düşürülebilirse, borsaya kote birçok şirketin öz sermaye rehni riskini de azaltabilir.
Her bir alt varlık yönetimi planı için bağımsız karar verme
Birkaç gün önce, 11 menkul kıymet şirketi, bir ana varlık yönetimi planı oluşturmak için 21 milyar yuan yatırım yapmayı ve ardından alt varlık yönetimi planları oluşturmak için bankalardan, sigortalardan, devlete ait işletmelerden ve hükümet platformlarından fon çekmeyi ve yardım için 100 milyar yuan toplam varlık yönetimi planı oluşturmayı planlıyor. Kalkınma beklentisi olan borsaya kayıtlı şirketler, öz sermaye taahhütlerinin zorluğunu azaltır.
Öyleyse, bu 21 milyar yuan ana varlık yönetimi planı gelecekte nasıl çalışmalı?
Muhabir, aracı kurumlarda yer alan birçok taraftan, aracı kurumlar tarafından ortaklaşa finanse edilen 21 milyar yuan ana varlık yönetimi planının nominal bir fon fonu olduğunu öğrendi. Aslında, menkul kıymet şirketlerinin ilgili sermaye katkıları bağımsız olarak yönetiliyor. İlkeleri şu şekilde özetlenebilir: kendi kaderini tayin, kendi kendini riske atma, proje odaklı ve aşamalı uygulama.
Nominal bir fon fonu kurmanın faydaları, Birincisi, menkul kıymet şirketlerinin eylemlerini birleştirmek ve her bir alt fonun işleyişi için temel normlar oluşturmak; ikincisi, katılımcı menkul kıymet şirketlerinin konuları birlikte tartışmaları için bir platform oluşturmak ve ayrıca menkul kıymet şirketleriyle denetim ve iletişim için bir kanal haline gelmektir; üçüncüsü bir gösteri olarak hizmet etmektir. Rol, meraklı bir etkiye neden oluyor.
Belirli operasyonlar açısından, her bir aracı kurum, proje ihtiyaçlarına göre kademeli olarak birden fazla farklı alt plan oluşturacaktır.
"Ana varlık yönetimi planı" nın aynı zamanda bir varlık yönetimi kavramı olduğuna dikkat etmek önemlidir. Aslında, alt planın mutlaka varlık yönetimi departmanı veya varlık yönetimi yan kuruluşu aracılığıyla gerçekleştirilmesi gerekmez.
Borsaya kayıtlı bir menkul kıymetler firmasının üst düzey bir yöneticisi, Alt planların farklı projeleri üstlenmek için farklı fon kaynakları, farklı kooperatif kuruluşları ve farklı çalışma yöntemleri olabilir. Örneğin, varlık yönetimi şirketleri tarafından varlık yönetimi ürünlerinin kurulmasına ek olarak, Özel sermaye iştirakleri de özel sermaye fonları kurabilir ve alternatif yatırım yan kuruluşları da katılabilir. "
Bu sayede farklı ürünlerin oluşturulmasına göre aracı kurum% 20 (varlık yönetimi durumuna karşılık gelir) veya% 100 katkı sağlayabilir.
Departmanlar arası bir görev gücü kurun
Bu alt varlık yönetim planının işleyişi, kendi fonlarıyla sınırlı değildir ve sadece hisse senedi rehinlerinden sorumlu kredi iş departmanının katılımını gerektirmez, aynı zamanda menkul kıymetler firmalarının varlık yönetimi, yatırım bankacılığı ve diğer departmanları koordine etmeleri gerekir.
Komisyoncular Çin muhabiri, mevcut finanse edilen aracı kurumların operasyonel fikirleri, işbölümünü, proje seçimini ve yatırım kararlarını tartışmak ve hatta bu hafta sonu fazla mesai yapmak için yatırım bankacılığı, varlık yönetimi, kredi işi vb. Konularını kapsayan departmanlar arası özel ekipler kurduklarını öğrendi. proje.
"Yatırım bankalarının başı çekmesini tavsiye ediyoruz. Sonuçta, sermaye transferlerini, alacaklıların haklarını, birleşmeleri ve satın almaları ve yeniden yapılanmaları vb. İçerebilir." Güney Çin destekli bir komisyoncu şunları söyledi: "Varlık yönetim planının oluşturulması ve uygulanması çok hızlı ve yakında olacak! Yatırım bankalarının sorumlu olmasını tavsiye ediyoruz. Proje seçimi, durum tespiti ve müzakere, ürün tasarımı ve sermaye yönetimi ile bağlantılı olarak varlık yönetimi, kredi iş departmanı öz sermaye taahhütlerinin risk kontrolünden sorumludur ve tabii ki nihai yatırım kararı dahil edilmelidir. "
Bununla birlikte, bir menkul kıymetler firmasının, bir varlık yönetimi planı yoluyla borsada işlem gören bir şirketin öz sermayesini devralması ve menkul kıymetler firmasının yatırım bankacılığı departmanının borsada işlem gören şirketin birleşmesi ve yeniden yapılanmasına katılması durumunda, borsada işlem gören şirketin büyük varlık yeniden yapılandırmasına katılan aracılarla karşılaşacağı ileri sürülmüştür. Bağımsızlık sorunu.
"Borsada İşlem Gören Şirketlerin Mali Müşavirlik İşleri" yönergesine göre, bir menkul kıymetler firmasının borsada işlem gören bir şirketin öz sermayesinin% 5'inden fazlasına sahip olduğunu varsayarsak, menkul kıymetler firması borsada işlem gören şirketin birleşmesi ve yeniden yapılandırılması için bağımsız bir mali müşavir olarak hareket edemez.
Güney Çin'deki borsada işlem gören bir menkul kıymetler firmasından kıdemli bir M&A iş adamı, gazetecilere, menkul kıymetler firmasının varlık yönetimi planında yatırım karar verme gücüne sahip olmaması ve hesaplama yoluyla hesaplanan hissedarlık oranının% 5'i geçmemesi durumunda, borsaya kayıtlı şirketin birleşmesi ve yeniden yapılandırılması için bağımsız bir mali danışman olarak hareket edebileceğini söyledi .
Proje kendisiyle sınırlı değil
Gelecekte, varlık yönetimi planlarının uygulanmasıyla birlikte yerel yönetimler, bankalar, sigorta ve diğer fonlar katılacak, aracılar desteğe ihtiyaç duyan özel girişim projelerini seçtiklerinde, kendi öz sermaye taahhüt projeleriyle sınırlı kalmayacaklar.
Sermaye katkısına katılan bir aracı kurumun üst düzey yöneticisi şunları söyledi: "Şimdi yatırılan paranın nasıl kullanılacağı, kredi, varlık yönetimi, yatırım bankaları ve hatta özel sermaye iştirakleri arasında ortak bir çözüm meselesi haline geldi. Farklı departmanlar proje seçimini dikkate almıyor. Aynı ... Kredi departmanı zorlukların azaltılmasına öncelik vermeli ve yatırım bankacılığı departmanı gelecekte birleşme ve devralma olup olmayacağı konusunda endişeleniyor.Ama kesin olan bir şey var.Yerel yönetimlerin, bankaların, sigortaların ve diğer fonların katılımıyla, herkes proje seçtiğinde, Kendi öz sermaye rehni projesiyle sınırlı kalmayacak. "
20 Ekim'de Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, yeniden yapılanma ve listeleme planlayan halka arz başarısız şirketler arasındaki süreyi 3 yıldan 6 aya kısaltacak Bu politika, birleşme ve devralmalardaki katılımcı sayısını artırmıştır. Daha sonra, borsada işlem gören bir şirketin "kabuk kaynak" olarak değeri arttıkça, hisse senedi fiyatının düşme riski sürekli olarak azalır ve öz sermaye rehni riski hafifletilebilir. Aynı zamanda piyasada devralanlar ve devralan taraflar için fırsatların yanı sıra öz sermaye, borç ve diğer fırsatlar mevcuttur.Aracı yatırım bankaları için iş fırsatları da ortaya çıkmıştır.
Yukarıda belirtilen yöneticiler, mevcut öz sermaye rehni projelerinin kabaca üç kategoriye ayrıldığına inanmaktadır.
İlk kategori, ödemenin henüz yapılmamış olması, ancak yerine getirme sigortasının yüzdesinin hala yüksek olmasıdır. Bu tür bir projenin kendisi çok riskli değil, sadece geçici bir likidite problemidir. Bu tür bir proje, güvenli olduğu için alınması en kolay olanıdır.
İkinci kategori, hisse senedi fiyatı düştükçe yerine getirme sigortası yüzdesinin zaten tasfiye çizgisinin altında olmasıdır. Bu tür bir proje dikkatlice bağlanmalı ve işletmenin genel durumu dikkate alınmalıdır. Hisse senedi rehininin en büyük kısıtlaması, rehinleri desteklemek için sadece menkul kıymet varlıklarının kullanılabilmesidir, ancak birçok şirketin erken PE yatırımları gibi menkul kıymet dışı varlıkları vardır, bu türden yeterli varlıkları varsa, bunu da değerlendirebilirler.
Üçüncü kategori, düşük bir sigortalı performans yüzdesine sahip olan ve böyle bir varlığa sahip olmayanlardır Bu tür bir proje en zor olanıdır. Büyük hissedarların bu kısmı, borcun bir kısmını ödemek ve sigorta yüzdesini artırmak için öz sermayenin bir kısmını devredebilir.
Ek olarak, birçok aracı kurum da anlaşma transferi için eşiğin düşürülmesi çağrısında bulunuyor. Mevcut düzenlemelere göre, devralan bir defaya mahsus sözleşmede ana hissedarın hisselerinin% 5'inden, diğer bir deyişle ana hissedar üzerinde anlaşmaya varılan devredendir ve bir defaya mahsus hisse devri% 5'ten az olmamalıdır. % 5'lik eşik limiti düşürülebiliyorsa, borsada işlem gören pek çok şirketin öz sermaye rehni riskini de azaltabilir.
Yerel yönetim vuruldu, yatırım bankası oynadı
Geçen Cuma, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nda ilk kurtarma özel tahvili, Guosen Securities'in yüklenicisi olarak ihraç edildi. Bu "18 Shenshu 01" i ihraç eden, 1 milyar yuan toplayan Shenzhen Investment Holdings Co., Ltd.'dir.
Shenzhen Investment Holdings United Social Capital gibi katılımcı tarafların, tahvillerden toplanan fonları sermaye katkısının bir parçası olarak, halka açık özel şirketlerin hisse senetlerini özsermaye yoluyla çözmek için bir "Shenzhen Yatırım ve Kontrol Kazan-Kazan Öz Sermaye Yatırım Fonu" (geçici ad) kurulmasına hazırlanmak için kullanacakları anlaşılmaktadır. Shenzhen'deki özel borsaya kayıtlı şirketlerin fiili kontrolörlerinin likiditesi üzerindeki baskıyı hafifletmeye yardımcı olmak için bir risk karşılıklı yardım operasyon mekanizması oluşturmak için piyasa bazlı bir yaklaşım yoluyla rehin riski.
Brokers China muhabiri, ilk kurtarma özel tahvilinin yüklenicisi olarak Guosen Securities'in 21 milyar varlık yönetimi planından önce Shenzhen Devletine ait Varlık Yardımı Operasyonuna katıldığını ve hisse senedi taahhüdü zorlukları olan borsada işlem gören şirketlerle durum tespiti yaptığını öğrendi. Müzakereler vb.
Buna ek olarak, Haitong Securities, Shantou Eyaletine ait Varlıklar ve Yihua Group ile birlikte, özellikle Shantou yerel borsaya kayıtlı şirketlerine kalkınma beklentilerine yardımcı olmak için kullanılan 5 milyar ölçekli bir karşılıklı yardım geliştirme fonu kurdu. Ek olarak, Dongguan Şehri ayrıca listelenen bir Dongguan Kurumsal Geliştirme Yatırım Fonu kurmayı planlamaktadır ve Dongguan, bu fon için özel olarak kurulan Dongguan Kurumsal Geliştirme Yatırım Ortaklığı (Sınırlı Ortaklık) iş kaydını tamamlamıştır.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
