"Follow" Jia Jinjing: Dünya "yeni büyük bir oyalanma" ile karşı karşıya
Bu makale hakkında 1600 Kelimeler, okuduktan sonra gerekli 2 dakika
Yazar, Jia Jinjing, Çin Renmin Üniversitesi Chongyang Finans Enstitüsü dekan yardımcısıdır.Bu makalenin kısaltılmış versiyonu 20 Mart'ta Beijing Daily'de yayınlandı. Orijinal başlık "ABD hisse senetlerinin tekrar tekrar erimesi küresel bir ekonomik krizi tetikleyecek mi?" ".
Pekin saati olan 19 Mart sabahı erken saatlerde ABD borsası 11 günde dördüncü kez bozuldu. Dow Jones endeksi dört haftada üçte bir düşüşle 20.000 puanın altında kapadı. Bu iki soruya yol açar: Biri küresel ekonomik krizin gelip gelmediği, diğeri ise küresel ekonomi gelecekte nereye doğru gidiyor?
"Beijing Daily" sayfasındaki bu makalenin ekran görüntüsü
Şu anda, uluslararası bir ekonomik kriz veya depresyonun bariz işaretleri var ABD Senatosu'nun Demokratik lideri Schumer, ABD ekonomisinin neredeyse kesin olarak durgunluğa gireceğini söyledi. Bununla birlikte, ekonomik kriz tartışmalarının aslında çerçeve olarak mevcut uluslararası ekonomik düzeni aldığını belirtmek gerekir, ancak salgının küresel yayılması, küresel insan, lojistik ve sermaye akışının "kapanma" durumuna girdiği ve uluslararası ekonomik düzenin kendisinin değişeceği anlamına gelir. bu nedenle Sadece küresel ekonominin temelinde nelerin değiştiğini analiz ederek ileriye giden yolu yargılayabiliriz.
ABD borsası, son dört haftada pompa modu başlamadan önce 11 yıllık bir boğa piyasası içindeydi. Dow Jones Endeksi, Mart 2009'daki 6469 puandan, başlangıç noktasının dört buçuk katı olan Şubat 2020'de 29551 puana yükseldi. Hisse başına ortalama fiyatın ortalama hisse başına satışlara oranı (pazar-satış oranı), başlangıç noktasının yalnızca iki katıdır. Tabii ki hisse senedi fiyatını destekleyen şey şirketin performansı değil. ABD hisse senetlerinde "11 yıllık boğa piyasası" için gerçek itici güç, hisse senedi geri alımları, yani borsaya kote şirketlerin hisse senetleri bankalara rehin veriliyor ve toplanan fonlar hisse senedi alım satımı için kullanılıyor. Nihai fon kaynağı, Fed'in "nicel genişleme" yaklaşımıdır.
Görülebileceği gibi, "pompa moduna" girmeden önce, ABD ekonomisinin zaten bir "para basma ve hisse senedi ticareti" modunda olduğu görülüyor ki bu, ABD'nin 2008 ekonomik krizinin çıkmazından henüz sarsılmamış olduğunun bir tezahürüdür. Bir bakıma, ABD hisse senetlerinde son zamanlarda yaşanan sürekli düşüş kaçınılmazdır ve bu, yeni bir kriz dalgasının patlak vermesinden ziyade 2008 ekonomik kriz sürecinin bir parçasıdır. ABD ekonomisi bu modeli nasıl oluşturdu? Bu, Batı ekonomilerinin derin yapısal sürecini içerir: ekonomik finansallaşma. Ekonomik finansallaşma, tüm servetlerin mümkün olduğunca bilançoya yatırılması ve tüm ekonomik faaliyetlerin mümkün olduğunca muhasebe gerekliliklerine ve yatırım değerleme yöntemlerine uygun olarak yapılmasıdır. 1980'lerin sonlarından bu yana, Batı ülkeleri mali kontrolleri kademeli olarak gevşetmiş ve çeşitli yenilikçi finansal ürünler ve hizmetler, finans kademeli olarak tüm ekonomik faaliyetlerin "ana dili" haline gelene kadar ortaya çıkmaya devam etmiştir. 21. yüzyıla girdikten sonra, özellikle 2008'den sonra "daha finansallaşamayacağı" noktaya gelmiştir. Ekonomik finansallaşmanın sezgisel tezahürü şudur: Amerika Birleşik Devletleri, Birleşik Krallık, Almanya ve Japonya gibi Batı ülkelerindeki finansal varlıkların toplam değeri, kendi ülkelerinin GSYİH'sinin on katıdır.
Ekonomik ve finansallaşmış bir toplumda, gelecekteki ekonomik veriler için çeşitli beklentiler hesaplanabilir, alt bölümlere ayrılabilir, aktarılabilir ve indirgenebilir.İşletmeler, yüksek değerlemeler elde etmek için "büyük bir pasta çekmeye" devam eder; kişisel hayat, sosyal güvenlik fonunun yatırım geliriyle karşılanır. Bağlı olması bekleniyor. Bu nedenle, tüm toplumun geleceği, kitap değerinin artmaya devam edip edemeyeceğine bağlıdır, bu da daha önce beklenen kar dağıtımının gerçekleşmesini sağlayacaktır.
Batı ülkelerinde yeni taç salgınının yayılması, insanların kaçınılmaz olarak seyahatleri önemli ölçüde azaltacağı beklentilerini oluşturdu ve döngü birkaç ayı aşabilir.Sonuç olarak, çoğu şirketin gelecekteki nakit akışının keskin bir şekilde düşmesi bekleniyor. Havacılık, enerji, yiyecek-içecek vb. İnsanların seyahat ihtiyaçlarıyla yakından ilgilidir. İlgili sektörler düşüşe öncülük etti ve batı hisse senetlerinin genel olarak artan fiyat seviyeleri aniden desteğini kaybetti.
Batılı ülkelerin kurtarma politikaları gidişatı değiştirebilir mi? Fed'in ani "sıfır faiz oranları" ve 700 milyar dolarlık "niceliksel genişleme" duyurusundan, doğrudan ticari kağıt alımına ve "trilyon dolarlık teşvik planına" kadar, ABD hala eski "su dökme" yöntemini kullanıyor. 2008 sonrasındaki durum aslında uzun vadeli "sulama" ile şekillendi. Reel ekonominin canlanmasının temeli olarak altyapı ve üretim olmadan, "su hacmi" ne kadar büyük olursa olsun, bu yalnızca servetin yeniden dağıtılmasıdır.
Küresel ekonomi için Batı'dan gelen "sel", uluslararası ekonomik düzenin adaletsiz ve mantıksız doğasını yansıtan "sanal rakamlarla" gerçek varlıkları satın almaya eşdeğerdir. Batı'daki ekonomik krizden sonra, dünyanın "parçalandığı" hikayesi kendini tekrar edecek mi?
Belki bu sefer farklıdır. Sanayi devriminden bu yana, ekonomik kalkınmanın temel itici gücü, ekonomik operasyon temelinin sürekli yükseltilmesi olmuştur. "Standardizasyon kitleselleştirme sistemleştirme sayısallaştırma istihbarat" yükseltme yolunu takiben, faktör kullanımının etkinliği katlanarak artmıştır. Günümüzde dünya, yeni bir teknolojik ve endüstriyel devrim turunun kritik noktasındadır.Tüm ekonomik kinetik enerjinin canlılığı daha da serbest bırakması için dijitalleşme ve zeka çağına girmesi gerekir. Dijitalleşme ve istihbarat için birincil kaynak, insan üretimi ve yaşama dayalı verilerin üretilmesidir. Dünya nüfusunun beşte birine sahip olan Çin, dünyanın en büyük veri üreten yeridir. Sanayi Devrimi, Avrupa'da iki yüz yıldan fazla bir süre önce meydana geldi .. Dünyanın sanayileşmeye doğru ilerlemek veya geleneksel yolu takip etmeye devam etmekle karşı karşıya olup olmadığı, ekonomi tarihindeki "büyük sapma" olarak adlandırılır. Bugün dünya, daha fazla ekonomik finansallaşmanın "eski yolunu" ya da "yeni büyük saptırma" olarak adlandırılabilecek yeni bir teknolojik ve endüstriyel devrim turuna giden yeni bir yol arasında bir seçim yapmakla karşı karşıyadır. Çin, yeni yolun liderlerinden biri haline geldi.
Jia Jinjing, Dekan Yardımcısı ve Çin Renmin Üniversitesi Chongyang Finans Enstitüsü Makro Araştırma Bölümü Direktörü. Jia Jinjing, uzun yıllara dayanan politika araştırma ve analiz deneyimine sahiptir.Araştırma alanları arasında uluslararası ekonomik yönetişim, finans, makroekonomi, jeopolitik, inovasyon ve endüstriyel politika vb. Yer almaktadır. Chongyang Ulusal Halk Kongresi'ne katılmadan önce, art arda hükümet ve işletmelerde çalıştı, politika analizi, yatırım ve finansman uygulamaları vb. İle uğraştı. Jia Jinjing birçok araştırma raporu ve tez kaydı yayınladı ve "İpek Yolu Ekonomik Kuşağı: Vizyon ve Yol" da dahil olmak üzere birçok araştırma sonucu önemli yanıtlar aldı.
Harika önizleme
Yeni taç virüsün kara kuğusunun getirdiği "kelebek etkisi" küresel bir değişimi patlatıyor. Çin'deki salgın etkin kontrol altında ancak ithal vakalar hala artıyor Denizaşırı salgınların tırmanması küresel riskleri artırdı. Küresel finans piyasaları, diplomatik ilişkiler, endüstriyel yapı ve sosyal yönetişim buna göre değişecek. 2020, küresel kalkınmada önemli bir düğüm ve büyük değişikliklerle dolu bir yıl! Bu amaçla, Chongyang Finans Enstitüsü, Çin Renmin Üniversitesi (Chongyang), "Yüzyıllık Büyük Değişiklikler" konulu on canlı konferans başlattı ve büyük değişiklikler altında size Çin ve dünya hakkında yeni bir bakış açısı sağlamak için on düşünce kuruluşu uzmanını davet etti.
Çin Renmin Üniversitesi (Chongyang) Chongyang Finans Enstitüsü 19 Ocak 2013 tarihinde kuruldu. Bu, Chongyang Yatırım Başkanı Bay Qiu Guogen'in mezun olduğu üniversiteye bağış yapması ve faaliyet göstermesi için bir eğitim fonu kurması için finanse edilen ana projedir.
Çin karakterine sahip yeni bir düşünce kuruluşu türü olan Chongyang Ulusal Halk Kongresi, gerçeğe dikkat etmek, ülkeyi savunmak ve halka hizmet etmek amacıyla dünyanın her yerinden düzinelerce eski politikacı, bankacı ve tanınmış akademisyeni kıdemli araştırmacılar olarak işe aldı. Şu anda, Ulusal Halk Kongresi Chongyang'ın operasyon ve yönetim için 7 departmanı ve 4 merkezi vardır (Ekolojik Finans Araştırma Merkezi, Küresel Yönetişim Araştırma Merkezi, Çin-ABD Beşeri Bilimler Borsası Araştırma Merkezi, Çin-Rusya Beşeri Bilimler Borsası Araştırma Merkezi). Son yıllarda Chongyang Ulusal Halk Kongresi, finansal gelişme, küresel yönetişim, büyük güç ilişkileri ve makro politikalar alanlarında yurtiçi ve yurtdışında yüksek tanınırlık kazandı.
Ulusal Halk Kongresi Chongyang
WeChat Kimliği: rdcy2013
Sina Weibo: @
sen "Bana bakıyor?
