İşletme hakkında açıklama | 2019 yılında gayrimenkul şirketlerinin ilk üç birleşme ve satın almalarının rekoru nedir?
Üç büyük "satış, emlak bankası ve sermaye" yoğunlaşması daha da arttığında, tüm endüstri yeniden karışıklığı hızlandırdı ve küçük ve orta ölçekli emlak şirketleri hayatta kalmak için mücadele ederken, "büyük balık küçük balığı yiyor" fenomeni yükselişte ve yüksek kaliteli kaynaklar giderek daha fazla öne çıkıyor Konut işletmelerinin yoğunlaşması. 2019'da M&A pazarında en büyük kazanan üç gayrimenkul şirketi oldu? Güçlü kaynak entegrasyon yetenekleri çoğaltılabilir mi?
1
Aşırı zengin mi? İlk üç birleşme ve devralma ev sahipleri yıl içinde doğdu!
Gayrimenkul şirketlerinin "al, al ve satın al" heyecanı azalıyor, ancak sıkıntı kahramanlar yaratıyor. Eksik istatistiklere göre, 2019'da Sunac, Yuexiu ve Shimao, 432,37, 231,86 ve 20,214 milyar yuan toplam işlem değeriyle sektördeki ilk üç birleşme ve satın alma arasında yer aldı. Ellerin kralı, yılın en büyük kazananı oldu.
Bu üç gayrimenkul şirketinin çok net bir birleşme ve devralma amacı vardır: Hedef şirketlerin birleşmesi ve devralınması yoluyla çok sayıda mülk ve arazi rezervi elde eder, hedef alana hızlı bir şekilde girer ve ölçek büyümesini hızlandırır. Kamu istatistiklerine göre, 2019'da Sunac, Shimao ve Yuexiu, satın almalarda 3,08,18, 5,092 ve 2,304,700 metrekare öz sermaye satın aldı ve ilgili öz sermaye değeri sırasıyla yaklaşık 3464, 67,3 ve 47,2 milyar yuan oldu.
2
Sunac ve Shimao'nun "hızlı, doğru ve acımasız" pazar odaklı operasyonları güçlü M&A yetenekleri yarattı
Köklü birleşme ve satın alma performansı
Sunac, sektördeki tanınmış birleşme ve satın almaların kralıdır. Temel rekabet avantajı, istikrarlı yönetim ekibinin gayrimenkul döngüsü üzerindeki hassas kontrolü, kurnaz uygulama ve güçlü birleşme ve devralmalardır. Sunac, 426 kişilik bir M&A hukuk ekibine sahiptir. Bağımsız olarak durum tespitini tamamlamış, işlem planlarını oluşturmuş, işlem belgelerini hazırlamış ve yüzlerce M&A işleminde iş görüşmelerine liderlik etmiştir. ALB 2019 Çin'in İlk 15 Hukuk Ekibi seçilmiştir. Sun Hongbin'in Greentown, Kaisa, Jinke, Yurun, Wanda Kültür Turizmi ve LeTV'deki birçok M&A etkinliğinde biriken itibarı ve itibarı ile birleşen profesyonel birleşme ve satın alma ekibi, giderek daha fazla "şişman" ın kapıya gelmesine izin verdi. 2019 yılında, kamuya açık bilgiler açıklamalarına göre Sunac, Oceanwide, Sunshine 100, Xinhu, Cheung Kong, Yunnan Urban Investment ve Overseas Chinese Town'daki bazı projelerin satın alımını, toplamda 43.237 milyar yuan işlem değerini içeren toplam 6 birleşme ve satın alma işlemini tamamladı ve onaylanmış haklar elde etti. Öz sermaye inşaat alanı yaklaşık 30.841.800 metrekaredir.
Sunac, Orta Batı'daki "altın avcılığına" odaklanarak, ağır depolarındaki birinci ve ikinci kademe arazi rezervlerini satın aldı. Arazi depolama edinimlerinin enerji seviyesi perspektifinden bakıldığında, birinci ve ikinci hat yaklaşık% 63,9'dur. Birinci ve ikinci hatlara odaklanan birinci ve ikinci hatlar, bir yandan Sunac'ın üst düzey ürün konseptiyle uyumlu ve yüksek proje primlerine uygun yüksek kaliteli ürünler için uygunken, diğer yandan da ileriye dönük satışlara vesile oluyor. Satın almanın alan ve şehir dağılımı açısından bakıldığında, merkezi ve batı bölgeleri Chengdu, Chengdu ve Changsha gibi sıcak nokta şehirlerinin yerleşim planına odaklanarak yaklaşık% 87'lik bir paya sahipti.
Shimao'da yeni birleşme ve satın alma potansiyeli doğuyor
Shimao, 2019 yılında gayrimenkul birleşme ve devralma sektöründe karanlık bir at. Xu Shitan, 2019'un başlarında resmi olarak yönetim asasını devraldıktan sonra, şirket bir kez daha ilk ona girdi ve Tahoe, Wantong, Mingfa, Yuetai ve diğer şirketlerin satın alımını yıl içinde tamamladı. Toplam 20.214 milyar yuan işlem fiyatını içeren 21 M&A işlemi. Sunac'ın% 60 emlak bankası birleşme ve devralmalardan gelirken, Shimao'nun birleşme ve satın alma genleri derin değildir ve birleşme ve satın almaları diğer şirketlerle büyük ölçekli stratejik ittifaklara daha meyillidir. Yıl boyunca Tahoe ve Yuetai arasındaki işbirliğinden 17 vaka kazandı. Proje, yaklaşık olarak 14.859 milyarlık bir fiyatı kapsıyor ve dörtte üçünü oluşturuyor. 2020'nin başında Shimao, Fusheng ile bir kez daha el ele verdi.Haberlere göre, iki taraf, Guangdong'daki birkaç eski yenileme projesi de dahil olmak üzere, esas olarak Guangdong ve Fujian'ı kapsayan stratejik bir işbirliği anlaşması imzaladı.
Shimao'nun üçüncü ve dördüncü katmanlardaki ağır depoları birleşmesi ve satın alması, gizli endişeler ortaya çıkarabilir. Arazi rezervlerinin iktisabının enerji seviyesi açısından bakıldığında, üçüncü ve dördüncü satırlar yaklaşık% 64,67'ye tekabül etmektedir. Bununla birlikte, orta ve uzun vadede stoktan çıkarma temettü azaldıkça, üçüncü ve dördüncü katmanlar nüfus ve endüstri desteğinden yoksundur ve talep zayıftır Shimao'nun gelecekteki üçüncü ve dördüncü katman listesinden çıkarılması için potansiyel riskler olabilir.
3
Yuexiu platformu avantajlara, düşük riske ve yüksek kaliteli kaynaklara sahiptir.
Sunac ve Shimao ile karşılaştırıldığında, Yuexiu'nun birleşmesi ve satın almaları, ana şirketin kaynak avantajlarına daha fazla dayanmaktadır. Yuexiu Real Estate, stratejik yatırımcı Guangzhou Metro'yu Nisan ayında tahsis yoluyla tanıttı ve şirketin en büyük ikinci hissedarı oldu. Yuexiu ve Zhantou Guangzhou Demiryolu arasındaki derinlemesine işbirliği, bir yandan Yuexiu'nun yüksek kaliteli demiryolu taşımacılığı mülk kaynakları elde etme yeteneğini artıracak, diğer yandan Guangzhou Demiryolu, TOD ön kuluçka operasyonunun mali gücüne sahip, yani TOD projesi önce Guangzhou Demiryolu tarafından kuluçkalanacak. Nakit akışı pozitif hale geldikten sonra, Yuexiu Real Estate'e enjekte edilecek ve bu da genel birleşme riskini ve sermaye yağışını etkili bir şekilde azaltıyor. Yuexiu, platform avantajlarına dayanarak 2019 yılında Guangzhou Demiryolundan 3 TOD projesi satın aldı, yani Pinxiu Yıldız Haritası projesinde% 86, Luogang ve Chentougang projelerinde% 51 öz sermaye, toplam 22,993 milyar yuan işlem fiyatı ve öz sermaye elde etti. İnşaat alanı 2.181.300 metrekare olup, satın alınan ve edinilen öz sermayenin inşaat alanının% 95'ini oluşturmaktadır.
4
Riskler ve fırsatlar bir arada var oluyor ve şirket birleşmeleri ve satın almalara giriş engelleri gittikçe artıyor
Gayrimenkul şirketleri, nispeten düşük bir maliyetle birleşme ve devralmalar yoluyla büyük miktarda uygun maliyetli arazi rezervi edinebilir. Buna ek olarak, geleneksel teklif verme, açık artırma ve listeleme ile karşılaştırıldığında, birleşme ve devralmalar, şirketin kendi fonları için nispeten daha düşük gereksinimler gerektirir ve bu daha büyük olabilir Öz kaynak kullanımının etkinliğini artırın. Birleşmelerin ve satın almaların birçok faydası olduğu görülebilir, ancak birleşme ve devralma pazarının Matthew etkisi tam olarak gösterilerek, kademeli olarak giriş önünde daha yüksek engeller oluşturuyor.
1) Alıcı tarafın mükemmel bir kendi kendine hematopoietik yeteneğe ve yeterli mali güce sahip olması gerekir. Örneğin, pazar odaklı birleşme ve satın almalar yoluyla mükemmel kendi kendine hematopoez yeteneklerine sahip olan Sunac ve Shimao, Crea'nın tam kalibreli satış sıralamasında 2019 yılında sırasıyla 4. ve 9. sırada yer aldı ve satış tutarları sırasıyla% 21 ve% 21 arttı. % 48; Aynı zamanda, Sunac ve Shimao'nun güçlü karlılıkları var ve istikrarlı nakit akışı elde etmek için ana işletmelerinin istikrarlı karlılığına güvenebilirler. Nakit açısından, Sunac ve Shimao'nun yeterli mali gücü var. Özellikle, Sunac, finansman ihtiyaçlarını elde etmek için satış gelirlerine güvenmenin yanı sıra,% 205,88 gibi yüksek bir net borç oranıyla cesurca kaldıraç oranını artırdı. Bununla birlikte, Sunac'ın geri ödemesi dikkate değerdir. Borç kapasitesi konusunda Yuexiu'dan daha iyi bir endişe yok.
2) Birleşme ve devralma pazarında çok fazla keşiş var ve yüksek kaliteli hedefler kıt. Nasıl bağlantı kurulacağı teknik bir görevdir. Ağlar ve kaynaklar eşit derecede kıttır.Yüksek kaliteli projelerin nasıl bulunacağı ve kilit karar vericilerin nasıl belirleneceği işlemlerde çok önemlidir. Ancak belli bir ölçüde temaslar platform tarafından veriliyor ama maalesef Matthew etkisi hala var.
3) İhtiyaç duyulan şey "hızlı, doğru ve acımasız" dır, bu da edinen işletmenin yanıt hızı ve karar verme verimliliği konusunda daha yüksek gereksinimler ortaya koyar. Normal şartlar altında, proje satan emlak şirketleri az çok sıkı bir sermaye zinciri sorunu ile karşı karşıyadır ve acil fon ihtiyacı içindedirler Birleşme ve devralma tarafının karar verme etkinliği çok düşükse fırsat kaçırılabilir.
4) Birleşme ve satın alma riskleri yüksektir ve yapılmalı ve değer verilmelidir. Temiz arazi ediniminden farklı olarak, birleşme ve devralmalar yoluyla elde edilen ikinci el projeler daha karmaşıktır ve hissedar kredi riskleri, proje riskleri, potansiyel borç riskleri ve hukuki ihtilaf riskleri gibi daha büyük riskleri gizleyebilir. Şu anda, profesyonel hukuk, finans, vergi ve teknik ekiplerin potansiyel riskleri belirlemek için durum tespiti ve varlık değerlemesi yapması gerekmektedir. Ancak işlem tamamlanıncaya kadar bu işlemin bittiği anlamına gelmez, yine de iki tarafın stratejilerinin nasıl entegre edileceği gibi bir dizi riskle karşı karşıyadır? Birbirinizin yeteneklerini nasıl tamamlayabilirsiniz? Yüksek birleşme ve devralma riski, genellikle nispeten zayıf risk kontrol yeteneklerine sahip bazı emlak şirketlerini caydırır.
[Satın alma bilgilerinin keyfini çıkarın, gelin ve Leju.com'u takip edin]
Makale kaynağı: Crane Emlak Araştırması
Yüksek kaliteli içerik önerisi
- Haian, on milyarlarca sanayi kuruluşunun ikinci şirketi olarak doğdu
- Chongqing, toplam 46 milyar yuan'ı kapsayan 21 kültür ve turizm projesi imzaladı
- Haimen Zhonglou Yeni Köyünün yeniden yerleşim topluluğu için planlamanın ve Changle'daki Guangong Nehri'nin güney tarafındaki arsanın kamuoyuna duyurulması
