Piyasa değeri Wuliangye'ye yakın, ancak kâr yarıdan az Haiti lezzet endüstrisinde bir balon mu var?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın
Bu yıl, yurt içi ekonomik iç ve dış sorunlar, dış ticaret sürtüşmeleri, iç ekonomik büyüme gerilemesi, yüksek konut fiyatları, yüksek vergi oranları ve diğer olumsuz olaylar, menkul kıymetler piyasasının yıllık performansının dünyanın önde gelen ekonomilerinin sonunda olmasına neden oldu, ancak bazı istikrarlı performanslar da var. Beyaz at hisse senetleri eğilimi destekledi ve keskin bir şekilde yükseldi ve Şangay ve Shenzhen endekslerinden daha iyi performans gösterdi.
Spesifik olarak, tüketici endüstrisinde alt bölümlere ayrılmış bir soya sosu üreticisi olan Haitian Flavour (603288-CN), hisse senedi fiyatının 13 Aralık 2018 itibarıyla% 31,48 arttığını, Şangay Bileşik Endeksi% 20,23 ve Shenzhen Endeksi% 29,03 düştü. A-hisseleri-Kweichow Moutai'nin (600519-CN) "hisse senedi kralı" bile, hisse fiyatı bu yıl% 12.20 düştü, öyleyse neden Haiti lezzet endüstrisi ve hatta soya sosu üreticisinin tüm sektör kazançları piyasa endeksinden daha iyi performans gösteriyor? Bu pozisyonda hisse senedi fiyatı ne anlama geliyor?
Sekiz yılda net kârın bileşik büyüme oranı% 22,27 oldu
Öncelikle şirketin net kârına bir göz atalım, çünkü yalnızca hisse senedi fiyat artışlarını teşvik etmeye yetecek karlar güvenilir ve sürdürülebilirdir.
Haitian Flavor Industry'nin (2018'in üçüncü çeyreği) en son mali raporuna göre şirket, yıllık% 17,20'lik bir artışla 12,7 milyar yuan işletme geliri elde etti; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar 3,13 milyar yuan, yıllık% 23,33 artış; net kar arttı Hızlı artan faaliyet geliri büyüme oranı, esas olarak şirketin dönem boyunca giderleri kontrol etmesinden kaynaklanıyordu.Ayrıca, üçüncü çeyrek raporu, şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışının bir önceki yıla göre% 32,7 arttığını ve bu da kâr artış oranından önemli ölçüde daha hızlı arttığını gösterdi. Şirketin varlık kalitesi de çok iyi.
Resim kaynağı: Haiti Lezzet Sektörü 2018 Üçüncü Üç Aylık Rapor
Kısa vadeli kâr büyüme oranı fazla bir şey ifade etmeyebilir, peki şirketin son birkaç yıldaki karı hakkında bilgi aradık ve Haitian Flavour'un net karının 2009'da 707 milyon yuan'dan 2017'de 3.531 milyar yuan'a yükseldiğini gördük. Bu dört katına çıktı ve yıllık bileşik büyüme oranı% 22.27'ye kadar yükseldi.Böyle bir bileşik büyüme oranı Gree Electric ve Yili kadar hızlı olmasa da A hisselerinde istikrarı nadirdir.
Veri kaynağı: Düz Gömme
Buna ek olarak, 2009 yılında, Haitian Flavour'un net karı 707 milyon yuan ve sektörün ortalama net karı 194 milyon yuan idi. İkisi arasındaki fark yaklaşık 2.6 kattı. 2017'ye kadar Haitian Flavour'un net karı, sektörün ortalama net karı olan 3.531 milyar yuan kadar yüksekti. 486 milyon yuan, ikisi arasındaki fark yaklaşık 6,3 kat Bu veri setinden, tüm soya sosu endüstrisinin yoğunluğunun giderek arttığını ve lider Haiti lezzet endüstrisinin endüstrinin kârının çoğunu elde ettiğini görebiliriz.
Genel olarak Haiti Lezzet Endüstrisinin tarihsel ve güncel performansına bakıldığında, çok güzel.A-hisse pazarının tamamında da nadir görülür.Ancak, mükemmel şirketler de iyi fiyatlara sahip olmalıdır. Mükemmel şirketlerin fiyatları çok pahalıysa, Uzun vadeli yatırım gelirini etkiler.
P / E oranı rekor seviyede
Ünlü bir yatırım ustası bir zamanlar değerlemenin bir sarkaçlı saat gibi olduğunu ve borsa için çok uygun olduğunu söylemişti.
Son iki yılda, Haitian Flavour'un hisse fiyatı net kar büyüme oranını açıkça aştı. Net kârdaki sürekli artışın yanı sıra, bunun büyük bir nedeni şirketin değerlemesindeki artıştır (13 Aralık 2018 itibarıyla, Haitian Flavour Hisse senedi fiyatının kapanışı, yaklaşık 45 kat dinamik bir fiyat-kazanç oranına karşılık gelir ve 2016'daki en düşük noktada yalnızca yaklaşık 27 kat olmuştur). Üç yıldan kısa bir süre içinde, şirketin değerlemesi yaklaşık% 70 artmıştır. Buna karşılık, kâr büyüme oranı çok hızlı olmamış ve istikrarlı bir büyüme oranını korumuştur. .
Bu noktada, şirketin yüksek değerinden bahsetmeyelim. Hisse senedi fiyatı artışını yönlendirmek için bu değerleme artışına güvenmek kesinlikle sürdürülebilir değildir, özellikle ikincil piyasa, şirkete geçmiş yıldaki en yüksek değeri vermiştir. . Uzun vadede, "sarkaçlı saat etkisi" nedeniyle, Haiti Lezzet Endüstrisinin değerlemesinin aşağı yönlü revizyonu yüksek olasılıklı bir olaydır.
Buna ek olarak, yatırım açısından bakıldığında, tüm A-hisse pazarının ağırlıklı ROE'si yaklaşık% 10 olduğundan, yerli bir yatırımın maliyeti on yılda geri kazanması nispeten mantıklıdır. Nispeten iyi bir yatırım getirisi istiyorsanız , 6 veya 7 yılda maliyeti geri kazanmak oldukça iyidir. Şimdi geriye dönüp Haiti Lezzet Endüstrisine bakalım. Bu şirketi şu anki değerlemesiyle satın almak yaklaşık 185 milyar yuan'a mal olacak, ancak şirketin önümüzdeki on yıldaki net kâr artış oranı, önceki sekiz yıldaki% 22.27 veya daha az olmaya devam ederse, bu Bu yatırımın nispeten ideal bir getiriye sahip olması zordur.
Özetle, Haitian Flavour'un görece iyi bir şirket olduğu inkar edilemez, ancak birden fazla seçkin şirket var.Aynı zamanda bir tüketici şirketi olan Kweichow Moutai, tarihi net kar artışı ve iş modeli açısından Haitian Flavor'dan daha iyi değil. Zayıf, ancak değerleme Haitili'ninki kadar yüksek değil. Bu nedenle, bir şirketin daha yüksek değerlemesi, önümüzdeki birkaç yıl içinde aşırı çekilen karlara dayanıyor.
Yazar: Zheng Peng super
