Nvidia batıyor: neredeyse mükemmel bir yıl, türbülans kripto para biriminin çökmesiyle sona eriyor
Nvidia konumunu kademeli olarak "düzeltirken", yatırımcıları hala yüksek beklentilerin ataletinde ve ayrılmayı reddediyor.
14 Şubat ABD borsasından sonra Nvidia, zayıf bir performans raporu yayınladı, ancak hisse senedi fiyatı piyasadan sonra keskin bir şekilde yükseldi.
Nvidia'nın bu mali raporun bir önceki aşağı yönlü revizyonu, 2019 mali yılının dördüncü çeyrek mali raporunu yaptı, ancak 2019 mali yılının dördüncü çeyreğine ilişkin mali rapor, çeşitli ana göstergelerde önceki performanstan önemli ölçüde daha düşük olmasına rağmen, yine de analist beklentilerini aştı. Piyasa, çeşitli olumlu faktörleri bulmayı başardı ve bu da hisse senedi fiyatını piyasadan sonra yaklaşık% 10 artmaya itti.
Mali rapor, 2019 mali yılının dördüncü çeyreğinde, Nvidia'nın gelirinin ve net kârının yıllık bazda düşüş yaşadığını gösteriyor. Bu çeyrekte gelir, bir önceki yıla göre% 24 ve bir önceki aya göre% 31 düşüşle 2.205 milyar ABD doları oldu.Net kar, bir önceki yıla göre% 49 ve bir önceki aya göre% 54 düşüşle 567 milyon ABD doları oldu.
Nvidia, gelir beklentisini planlanandan önce düşürmek için girişimde bulundu. Bir önceki açık mektupta şirket, bu performansı beklenenden biraz daha iyi hale getirerek 2,2 milyar $ 'a düşürdü.
Benzer şekilde, Nvidia'nın yeni yılın ilk çeyreğine ilişkin gelir tahmini 2,2 milyar $ ile "önceki çeyrek ile aynı" olmasına rağmen, şimdiden yatırımcıları memnun etti. Nvidianın kazanç çağrısına ilişkin yeni yıl için toplam gelirle ilgili tahmini de analistlerin beklentilerinden daha yüksekti. Wall Street Journal'dan alınan verilere göre, analistler genellikle yeni mali yıldaki gelirinin% 4 düşmesini bekliyorlar.
Huang Renxun mali rapor toplantısında, "Yılın ikinci yarısını dört gözle bekliyoruz. Mevcut durumumuza göre beklentilerimizden çok memnunum. Üstelik şirketimizin stratejisinden daha memnunum." Dedi. Spesifik iş açısından, oyun işi geliri 950 milyon ABD doları ve veri merkezi iş geliri 680 milyon ABD dolarıydı, her ikisi de analistlerin beklentilerinin altında. Profesyonel görselleştirme iş geliri 290 milyon, otomotiv platformu iş geliri 160 milyon ve IP ve OEM'den elde edilen gelir 120 milyon ABD dolarına yükseldi.
Mali raporun yayınlanmasıyla aynı zamanda, 2019 mali yılının tamamı için mali performansını da açıkladı: Nvidia'nın yıllık geliri, yıllık% 21 artışla 11,72 milyar ABD dolarına ulaştı ve bir gelir rekoru kırdı. Konferans görüşmesinden sonra, Nvidia'nın mesai sonrası fiyatı% 9 arttı.
Ancak yine de, Ekim 2018'deki zirve olan 289,36 ABD Doları ile karşılaştırıldığında, Nvidia'nın hisse senedi fiyatı neredeyse yarı yarıya düştü.
Son birkaç yılda, Nvidia'nın GPU'ları yapay zeka ve kripto para madenciliği gibi oyun dışı alanlarda kullanıldı, endüstri gelişiminin getirdiği avantajlardan yararlandı, hisse senedi fiyatını üç yılda 10 kattan fazla yaptı ve hatta "önce yapay zeka" olarak biliniyordu. Bununla birlikte, sektördeki rekabet ve kargaşadan da etkilendi ve 2018 doğal yılının son çeyreğinde birçok zorlukla karşılaştı. Huang Renxun, bu nedenle, 2018 yılı "çalkantılı bir şekilde sona eren neredeyse mükemmel bir yıl" olarak tanımladı.
AI temettüleri azalır
Eylül 2016'da Baidu Dünya Kongresi'nde Huang Renxun, NVIDIA'yı ilk kez "bir yapay zeka şirketi" olarak adlandırdı. O zamandan beri Huang Renxun, bu konumu kamuoyunda defalarca güçlendirdi.İnsanların geleneksel algısına göre Nvidia, asıl iş yönü oyunlar ve profesyonel görselleştirme olan bir GPU şirketidir.Neden yapay zeka ile ilgili? Bu, GPU'nun özellikleriyle başlar.
CPU ile karşılaştırıldığında, GPU, yalnızca 3D görüntü işleme için değil, aynı zamanda yüksek performanslı bilgi işlem için de uygun olan, büyük ölçüde paralel hesaplama için optimize edilmiştir, ancak uzun bir süre için, GPU performansı oyun alanıyla sınırlıdır.
NVIDIA'da stajyer olarak çalışan Green Deep Eye'ın CEO'su Zhao Yong, bir makalede hatırladı: 2003'te NVIDIA Baş Bilimcisi David Kirk (David Kirk), "yalnızca 3D oluşturma hızlandırma için kullanılan orijinal GPU" üzerine kafa yormaya başladı Teknoloji genellemesi ... zengin GPU paralel bilgi işlem kaynaklarını geliştiricilerle paylaşın, ardından her kullanıcının GPU'su yüzlerce çekirdeğe sahip büyük ölçekli, yüksek performanslı bir bilgisayar olabilir. "
David Kirk'ün vizyonu daha sonra CUDA (Compute Unified Device Architecture) oldu ve NVIDIA tarafından yeni geliştirilen her GPU'nun CUDA'yı desteklediğini duyurdu. Bu önlemler, GPU'ların yapay zeka hesaplamasında kullanılmasının yolunu açtı.
Wu Enda, 2008'de CUDA'yı NVIDIA GPU'da sinir ağı eğitimine uygulama üzerine bir makale yayınladı. 2012'de Toronto Üniversitesi araştırmacısı Alex Krizhevsky sinir ağlarını eğitmek için iki Nvidia GTX 580 kullandı ve sonuçları küresel bir bilgisayar tanıma yarışmasına sundu ve sonunda GPU kullanarak derin öğrenme modeli eğitimi dalgasını yönlendiren büyük ödülü kazandı.
Nvidia, GPU'ların yapay zekadaki potansiyelini hızla gördü ve GPU hızlandırıcı teknolojisinin kurumsal düzeyde veri merkezlerine girmesine izin vermek için Google ve IBM gibi şirketlerle işbirliği yapmaya başladı.
Aynı zamanda, otonom sürüş de giderek gelişti. Mayıs 2012'de Google, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk otonom araç ruhsatını aldı. 2015 yılında büyük otomobil üreticileri otonom sürüş teknolojisini ciddiye almaya başladı. Nvidia bu fırsatı hedefliyor ve 2016'daki CES'ten bu yana otonom sürüş platformu Drive PX'i tanıtıyor ve sonraki yıllarda yükseltmeye devam etti.
Nvidia'nın yapay zeka ve otonom sürüşe yaptığı yatırım, kademeli olarak gelire ve hisse senedi fiyatına yansıyor.
2016'dan beri veri merkezleri, NVIDIA'nın en hızlı büyüyen işi oldu. Veri merkezi iş gelirinin toplam gelir içindeki oranı, 2017 mali yılının ilk çeyreğinde (2016 / 02-2016 / 04)% 11'den 2019 mali yılının üçüncü çeyreğine (2018 / 08-2018 / 10) yükseldi. ), "nakit inek" oyun işinin gelirinin yarısına yakın.
Wall Street'ten Resimler
Dünyanın en büyük 500 süper bilgisayarı arasında 127'si NVIDIA GPU'ları kullanıyor ve bu da yıllık bazda% 48 artış gösteriyor. Bugün dünyanın en hızlı bilgisayarı ABD Enerji Bakanlığının Oak Ridge Ulusal Laboratuvarı Zirvesi ve performansının% 95i Nvidianın Volta mimarisi GPU'suna atfediliyor.
Otonom sürüş işi, sektörün olgunluğuyla sınırlıdır ve daha yavaş büyümeye sahiptir.Ancak, 2019 mali yılının üçüncü çeyreğinde, toplam gelirin% 5'ini oluşturan 172 milyon ABD doları gelir elde edildi.
Kripto para birimi artışı
Derin öğrenme işlemlerini hızlandırmanın yanı sıra, CUDA donanımlı NVIDIA GPU'lar, belirli algoritmalarla kripto para madenciliği yapmak için de çok uygundur.Ocak 2009'da Bitcoin'in babası Satoshi Nakamoto, Bitcoin oluşum bloğunu çıkarmak için çok çekirdekli bir CPU kullandı. Eylül 2010'da, madencilik kapasitesini CPU'ya kıyasla büyük ölçüde artıran GPU madencilik yazılımı ortaya çıktı. 2011'den beri, GPU madenciliği popüler hale geldi ve madenciler, entegre bir devre kartına birden fazla GPU kurmaya başladı.
GPU madenciliği olgusu, 2017'nin sonunda ve 2018'in başında zirveye ulaştı. Aralık 2017'de, Bitcoin'in fiyatı yükseldi, kripto para birimi madenciliğine olan ilginin artması, doğrudan GPU'lara olan talebin artmasına neden oldu.Kripto para birimi madenciliği için en uygun üst düzey grafik kartları piyasada yetersiz.
Nvidia'nın üst düzey grafik kartı GTX 1080, 550 dolara satılıyor, ancak üçüncü taraf pazarındaki fiyat 1.000 doları aşıyor. Daha da abartılı olan, eBay ve Craigslist gibi C2C ticaret platformlarında, ikinci el grafik kartlarının fiyatının yeni kartların önerilen fiyatından bile daha yüksek olmasıdır.
Nvidia'nın o sırada, kullanıcı başına iki ürünün satın alınmasını her bir ürünle sınırlandıran ve perakendecilerin grafik kartı ürünlerini madenciler yerine oyunculara satmasını gerektiren bir satın alma kısıtlama politikası getirmesi gerekiyordu.
Şubat 2018'de, Nvidia'nın 2018 mali yılının dördüncü çeyreğine ilişkin mali raporunu açıklamasının ardından Finans Direktörü Colette Kress, bir analist konferans görüşmesinde ilk kez kripto para biriminin gelire katkısını kabul etti: (kripto Para biriminin sağladığı gelirin sayısını ölçmek zordur, ancak gelirdeki kripto para biriminin oranı önceki çeyreğe göre daha yüksektir.
Mayıs 2018'de Nvidia, 2019 mali yılının ilk çeyreğine ilişkin mali raporunda ilk kez kripto para biriminden elde ettiği geliri açıkladı: kripto para birimi, ilk çeyrekteki 3,2 milyar dolarlık toplam gelirinin 9'unu oluşturan 289 milyon dolarlık gelir getirdi. %, daha önce analistler tarafından tahmin edilen 200 milyon ABD dolarından daha yüksek.
Yapay zeka ve kripto para birimini birleştirmek: AlphaGo, 2016'da Li Shishi'yi yendikten sonra, yapay zeka kavramı popüler oldu ve veri merkezi işinin geliri güçlü bir şekilde büyüdü. Gelirleri% 50'den fazla olan oyun sektörü 2016'dan 2018'e güçlü bir performans gösterdi. Nvidia'nın hisse fiyatı 2016'da yaklaşık% 200, 2017'de% 81, 2018'in ilk yarısında% 31 arttı ve 1 Ekim 2009'da 289,36 ABD doları ile zirveye ulaştı.
Çalkantılı bir çeyrek
Kriz genellikle refah içinde gizlidir ve Nvidia, hisse senedi fiyatı zirveye ulaştıktan sonra bir dizi darbe aldı.İlk olarak, kripto para birimi fiyatları düştü. Ocak, Mart ve Kasım 2018'de kripto para birimlerinin temsilcisi Bitcoin üç düşüş yaşadı. Aralık 2018'in sonunda, Bitcoin'in fiyatı, 16 Aralık 2017'de ulaşılan tarihsel en yüksek seviyeden (yaklaşık 20.000 ABD Doları)% 80 düşüşle 3.800 ABD Doları civarında seyrediyordu. Ethereum, Ripple ve diğer kripto para birimleri keskin bir şekilde düştü ve GPU madenciliğinden elde edilen kar, elektrik faturalarını ödemek için bile yeterli değil.
Nvidia'nın Ağustos 2018'de yayınlanan mali ikinci çeyreği (2018 / 05-07) mali raporu, kripto para birimlerinden elde edilen gelirin yalnızca 18 milyon ABD doları olduğunu gösterdi ve bu, 100 milyon ABD doları olan ilk tahminden çok uzaktı.
Kripto para fiyatlarının çöküşünün zincirleme reaksiyonu birkaç ay sonra ortaya çıktı. Kasım 2018'de Nvidia, her ikisi de piyasa beklentilerinin altında olan 3,18 milyar ABD doları gelir ve 1,230 milyar ABD doları net kar ile 2019 mali yılının üçüncü çeyreğine (2018 / 08-2018 / 10) ilişkin mali raporunu yayınladı. Buna ek olarak, Nvidia'nın gelecek çeyrek için gelirinin 2,7 milyar ABD doları olması bekleniyor ve bu da analistlerin 3,4 milyar ABD doları olan gelir beklentilerinin altında. Kazanç raporu gününde, Nvidia'nın hisse senedi fiyatı yaklaşık% 20 düştü.
Nvidia, beklenenden düşük kazancı kripto para birimi fiyatlarının düşmesine bağladı.İlk başta kripto para birimlerinin çöküşünün GPU'larının fiyatının düşmesine neden olacağını ve böylece oyun kullanıcıları tarafından satın alımları teşvik edeceğini tahmin ettiler. Huang Renxun, kazanç çağrısında "Ancak kripto para biriminin düşüşü düşündüğüm kadar hızlı değil. Envanter ürünlerimizin satışları tahmin ettiğim kadar hızlı büyümedi."
Kısacası, kripto para biriminin fiyatı oyuncuların psikolojik beklentilerine düşmedi.Birçok oyuncu satın almak için para tutuyor ve bu da Nvidia'nın GPU envanteri üzerindeki baskıyı artırdı. Ayrıca ikinci el pazarına akan madencilik GPU'ları da oyuncuların yeni GPU'lara olan talebini bir ölçüde etkiledi. Mali rapora yansıyan üçüncü çeyrekte, Nvidianın oyun işi geliri 1,76 milyar ABD dolarıydı ve bu, analistlerin beklediği 1,89 milyar ABD dolarından azdı.
Nvidianın baş ağrıları yalnızca kripto para birimi fiyatlarının düşüşünün etkisi değil, aynı zamanda Çin pazarı ve yeni ürünler.
29 Ocak 2019'da Nvidia, 2019 mali yılının dördüncü çeyreğine ilişkin mali kılavuzunu güncelledi. Çeyrek için işletme gelirinin 2,7 milyar ABD doları olan önceki tahmine göre% 18,5 düşüşle 2,2 milyar ABD doları olacağı tahmin ediliyor.
Nvidia, düşük performans beklentilerinin nedenlerini "ekonomik durumda belirsizlik" ve "çeyreğin son ayında bazı işlemlerde gecikme" olarak açıklarken, "ekonomik durumdaki belirsizlik" Çin'in ekonomik durumundaki yavaşlamayı ifade ediyor. Ek olarak, Nvidia'nın yeni Turing tabanlı üst düzey GPU'ları da düşük satıldı. Çeşitli faktörlerin etkisi altında, Nvidia'nın hisse senedi fiyatı o gün yaklaşık% 14 düştü ve piyasa değeri 14 milyar ABD doları buharlaştı.
Nvidia'nın veri merkezi işi de zorluklarla karşı karşıyadır. Google, dört TPU (Tensör İşleme Birimleri) yayınladı. TPU, GPU'ların ASIC'e özgü çip çözümleriyle değiştirilebileceğini kanıtlıyor. Intel, AMD ve Qualcomm gibi büyük şirketlerin hepsi kendi çözümlerini geliştiriyor ve ayrıca bir dizi iddialı girişim var. Silikon Vadisi'nde yapay zeka çipleri yeni bir girişimcilik patlaması haline geldi.
Ek olarak, tüm yonga endüstrisi çukurda ve Nvidia döngüden kaçamaz.
Pek çok açıdan sorunlarla karşılaşan Nvidia, bazı paydaşlarının güvenini kaybetmeye başladı. 6 Şubat 2019'da SoftBank, Vizyon Fonu'ndaki tüm Nvidia hisselerini Aralık 2018'de, 398 milyar yen değerinde boşalttığını duyurdu. SoftBank, Mayıs 2017'de Nvidia'nın% 4,9 hissesini satın aldı ve dördüncü en büyük hissedar oldu. Üç ay sonra Softbank bu hisseleri Vizyon Fonu'na devretti.
Birçok hisse fiyatı düzeltmesinden ve SoftBank tarafından tasfiye edilmesinden sonra, Nvidia'nın oyun ve veri merkezleri alanında hala bir avantajı var ve kripto para biriminin etkisinin önümüzdeki çeyrekte ortadan kalkması bekleniyor. Kriz genellikle refah içinde saklı olduğu gibi, düşük dönem de içsel beceriler geliştirmek ve biriktirmek için iyi bir zamandır. Dipten yukarı tırmanan dizide Nvidia birçok kez rol aldı.
(Bu makale Xuan Ning ve Decode tarafından ortaklaşa tamamlanmıştır)
