Kur kaybı 6 milyarı aştı, ancak bu nedenle havacılık hisse senetleri fırladı.
Son zamanlarda havacılık stokları fırladı.
Son 5 ticaret gününde, Hava Taşımacılığı Endeksi (Shenwan) yaklaşık% 20 artarak Shenwan ikincil endüstri endeksinde birinci oldu. Havayolunun yıllık raporu, 2018'de kur kayıplarının ağır olduğunu gösteriyor. Üç büyük merkezi havacılık şirketi arasında Air China (601111) 2.377 milyar yuan, Eastern Airlines (600115) 2.040 milyar yuan ve China Southern Airlines (600029) 1.742 milyar yuan kaybetti.
Öyleyse, yatırımcılar büyük kur kayıpları yaşayan havacılık hisse senetleri konusunda neden iyimser?
Bu eşya, üç büyük uçuşa yerleştirildi
Son zamanlarda, üç büyük havacılık merkezi işletmesi, 2018 ticari transkriptlerini art arda teslim etti.
2018 yılında, üç havacılık merkezi işletmesinin toplam işletme geliri, her ikisi de çift haneli büyüme gösteren yaklaşık 400 milyar yuan'a ulaştı. Bunların arasında, China Southern Airlines, Air China ve Eastern Airlines'ın toplam işletme geliri, bir önceki yıla göre% 12.66,% 12.70 ve% 12.99 artışla sırasıyla 143.623 milyar yuan, 136.774 milyar yuan ve 114.930 milyar yuan oldu.
Kazanç performansı daha az iyimser. Üç havayolunun toplam net karı, geçen yıl 19.506 milyar yuan ile karşılaştırıldığında 13.028 milyar yuan oldu. 2018'de China Eastern Airlines'ın net karı bir önceki yıla göre% 57.35, China Southern Airlines ise% 49.56 azaldı.Sadece Air China pozitif büyümeye devam etti, ancak büyüme oranı sadece% 1.33 oldu.
Üç büyük havayolunun 2018'de cirosu ve net kar artışı
Kar nereye gitti?
2018 yılında, RMB döviz kuru önce yükseldi ve sonra düştü. 2018 sonunda, RMB'nin ABD doları karşısındaki merkezi paritesi, bir önceki yılın sonuna göre% 4,8'lik değer kaybı ile 6,8632 yuan oldu. Nisan'ın en yüksek noktasından Kasım'ın en düşük noktasına kadar, renminbi'nin ABD doları karşısındaki merkezi paritesi 6,906 baz puan veya% 11 değer kaybetti.
2018 yılında ABD dolarının RMB kuruna karşı merkezi parite eğilimi
Bu bağlamda, dolar veya daha fazla borç talep eden şirketler zarar gördü. 2018 yılında, havayolları A hisseli şirketlerin borsa zarar listesinin en ön saflarında yer aldı.
Yukarıda belirtilen üç büyük havayolunun yıllık rapor verilerine göre, 2018 yılında üç şirketin de kur kayıpları 1 milyar yuan'ı aştı: Air China 2,377 milyar yuan, Eastern Airlines'ın 2,04 milyar yuan ve China Southern Airlines'ın 1,742 milyar yuan, şirketin 2018 net karının oranı % 32.39,% 75.30 ve% 58.40 idi.
Açıktır ki, işletme kârının önemli bir kısmı kur zararları tarafından yutulmuştur. Böyle bir kayıp yoksa, üç büyük havayolunun 2018'deki kâr verileri açıkça çok daha iyi olacaktır.
Bu sadece üç büyük havayolu değil. Şu anda, A-hisse pazarında listelenen 10 hava taşımacılığı şirketinden 6'sı 2018 yıllık raporlarını yayınladı.Tümü, toplam 6.227 milyar yuan kayıpla kur zararı yaşadı. Air China ve CITIC Haizhi hariç 6 şirket arasında (000099) ), net kar önemli bir negatif büyüme gösterdi.
Diğer şirketlerin yıllık raporlarının açıklanmasıyla birlikte havacılık sektörünün 2018 yılı kur kayıpları daha da artabilir. HNA Holdings'i (600221) örnek olarak alırsak, 2018 ara raporunda açıklanan kur kaybı 233 milyon yuan'a ulaştı. Üç büyük havayolunun verilerine göre 2018'in ikinci yarısındaki kur kayıpları ilk yarındakileri çok aştı.
Üç döngülü üst üste binen havacılık stokları yüksek uçuyor
İstatistiklere göre, son 5 ticaret gününde hava taşımacılığı endeksi (Shenwan)% 19.75 artarak 103 Shenwan ikincil endüstrisi arasında ilk sırada yer aldı.
2018 yılında net kârda en önemli negatif büyümeye sahip olan Eastern Airlines, sektörde kesinlikle lider konumunda ... Eastern Airlines, son 5 günde% 30,59 artış kaydetti. Ayrıca China Southern Airlines% 19.58, Air China% 18.43 ve HNA Holdings% 15.64 yükseldi.
Yılın başından bu yana, hava taşımacılığı endeksi (Shenwan)% 47.42 arttı, bununla birlikte China Eastern Airlines% 73.47 arttı.
Büyük kur kayıplarına uğrayan havacılık hisse senetleri nasıl uçtu?
Guojin Menkul Kıymetler raporu, havacılık hisse senetlerinin periyodik yapısının arz ve talebin, petrol fiyatlarının ve döviz kurlarının üç kat üst üste binmesinin sonucu olduğuna işaret etti.
Kurumsal araştırma raporuna göre, arz ve talep açısından, mevcut hava taşımacılığı talebi nispeten sabittir ve arz ve talep modeli üzerindeki en marjinal etki arzdır. Sektör, Boeing olayının bu yıl ve önümüzdeki iki yıl boyunca sektör arzında bir yavaşlamaya yol açabileceğini tahmin ediyor. Havayolları, sezon dışında kapasite tahsisi yoluyla etkiyi yine de azaltabilir, ancak yoğun sezonda arz ve talebin esnekliği artacak ve bu da ücretlerdeki artış için faydalı olacaktır.
Petrol fiyatları açısından 2018 sonundan bu yana uluslararası petrol fiyatları toparlandı ... Bu hafta Brent ham petrol vadeli işlem fiyatı 70 doların üzerinde dururken, birçok kurum gelecekte petrol fiyatlarında daha fazla artışa yer olmayabileceğine inanıyor. Guojin Securities raporuna göre tarafsız varsayım altında Brent ham petrolünün ortalama fiyatı 70 ABD Doları / varil olurken, 2019'un dördüncü çeyreğinde yıllık artış sırasıyla% 4,1,% -6,6,% -7,7 ve% 1,4 oldu. Havayolu yakıt maliyetlerinin artan baskısı azaldı ve genel durum havacılık stokları için olumluya dönüştü.
Döviz kurları açısından, 2019'un başından bu yana RMB, ABD doları karşısında hızlı bir değer kazandı. İstatistiklere göre, 2019'un ilk çeyreğinde RMB'nin ABD doları karşısındaki merkezi paritesi, 2018'in üçüncü çeyreğinden bu yana her çeyrekte en yüksek olan% 1,89 oranında değer kazandı.
Arz ve talep marjları daraldı, petrol fiyatları ve döviz kurları, sivil havacılık vergi indirimleri ve ücretleri ile birleştiğinde son derece elverişsizden görece dostça değişti ... Bazı endüstri analistleri, "hava taşımacılığı faydaları birikiyor", "üç aşamalı rezonans", "diye bağırmaktan kendini alamıyor. "Havacılık stokları için çifte alan" sloganı yeni başladı.
Huachuang Securities'den Wu Yifan ve Liu Yang'ın hesaplamalarına göre, RMB 2018'de yaklaşık% 5 değer kaybetti ve petrol fiyatları yaklaşık% 28 arttı. Her ikisi de üç büyük havayolunda 10 milyardan fazla kar kaybına neden oldu. 2019'da petrol ve döviz ortamı iyileşecek ve petrol borsasının getirdiği kar artışına marjinal bir bakış açısıyla bakılmalıdır.
Bu, havacılık stoklarının baskısını artırmanın anahtarıdır.
Bazı insanlar mutlu, bazıları döviz kurundaki dalgalanmalardan endişe duyuyor
Döviz kuru dalgalanmaları hava taşımacılığı şirketlerinden çok daha fazlasını etkiliyor.
Verilere göre 6 Nisan itibarıyla toplam 1013 A hissesi borsada işlem gören şirket, 2018 yılında 328 şirketin pozitif kur kazanç ve zararı elde ettiği, 668'i negatif olmak üzere 2018 yılı kur kazanç ve zararını açıkladı. Negatif kur kazançlarının ve zararlarının kur kazançlarını temsil ettiği, pozitif kur kazançlarının ise kur kayıplarını temsil ettiği anlaşılmaktadır.
Kur zararına maruz kalan 328 şirketin toplam zararı 16.306 milyar yuan idi.
Farklı endüstriler açısından (Shenwan birinci düzey endüstriler, aşağıda aynısı), nakliye endüstrisi, 27 şirketin toplam 6.848 milyar yuan kaybetmesiyle "ciddi bir felaket bölgesi" haline geldi; emlak şirketleri de ciddi yaralandı, 23 şirket toplam 2.598 milyar yuan kaybetti; Dahası, elektronik endüstrisinde, 21 şirket toplam 1.429 milyar yuan kaybetti; ayrıca, kamu hizmetleri, makine ve ekipman endüstrilerinin uğradığı kayıplar da daha belirgindir.
Şirketin bakış açısına göre, 2018 yılında toplam net kârın% 10'unu aşan kur zararına sahip 28 borsa şirketi ve% 50'den fazla 6 şirket vardı.
2019'dan bu yana, RMB döviz kurunun istikrarlı bir şekilde işlemesi ile bu sektörlerin ve şirketlerin uğradığı kur kayıpları azaltılabilir ve hatta karları bir dereceye kadar artırılabilir.
Öte yandan, 2018 yılında renminbinin devalüasyonundan yararlanan şirketler, yararlanmaya devam etmekte zorlanabilir.
Mevcut veriler, PetroChina ve Sinopec'in 2018'de RMB kurundaki dalgalanmalardan en büyük faydalanıcıları olduğunu ve 2018'de sırasıyla 1.145 milyar yuan ve 596 milyon yuan kur kazançları elde ettiğini gösteriyor. Ek olarak, China Communications Construction (601800) ve ZTE Corporation'ın döviz kazançları da 500 milyon yuan'ı aştı ve China National Offshore Oil Services (601808), TCL Group (000100) ve CIMC (000039) 300 milyon yuan'ı aştı.
Farklı endüstriler açısından, kimya, inşaat ve dekorasyon ve otomobil endüstrileri nispeten önemli ölçüde fayda sağlamıştır.
Net kâr ile karşılaştırmaya göre, borsada işlem gören 96 şirket, net kârlarının% 10'undan fazlasını,% 50'den fazla 14'ü ve% 100'ü aşan 5'i oluşturan döviz kazançlarına sahiptir. Yıllık rapor verileri, 2018'de COSL'nin 359 milyon yuan'lık bir değişim kazancı gerçekleştirdiğini ve şirketin yıllık net karının 70.902.300 yuan olduğunu gösteriyor.
