2 milyar nakit para tutan ancak 140 milyon bonoyu geri ödeyemeyen altın tüccarları artık öldü
Elinde 2 milyar nakit olan Jinzhou Cihang Group Co., Ltd. (bundan böyle Jinzhou Cihang olarak anılacaktır) 140 milyon tahvil iadesi satışını ödeyemiyor.
Zenggao Goodwill, Jinzhou Cihang'ın şu anda uçuruma sürüklenen finansal kiralama işini geliştirmek için Fenghui Leasing Co., Ltd.'yi (bundan böyle Fenghui Leasing olarak anılacaktır) satın aldı. Büyük borçlar sadece mevcut varlıkları aşmakla kalmıyor, aynı zamanda borsada kayıtlı şirketlerin nitelikli fikirler edinmesini de engelliyor bildiri.
Jinzhou Cihang'ın bugünkü performansı benzerlerinden çok daha yüksek değil, ancak ödeme gücü yaşlı adam kadar eskidir ...
Tahvil temerrüdü bir borç krizini tetikleyebilir
16 Mayıs'ta, anapara ve faizin zamanında ödenemediğine dair bir duyuru, Jinzhou Cihangın finansman sorununu su yüzüne çıkardı.
Jinzhou Cihang, ihraççının tahvil süresinin ikinci yılının sonunda kupon oranını ayarlama seçeneği ve yatırımcının geri satma seçeneği ve faiz ödeme tarihi ile 2017 yılında 3 yıl vadeli 520 milyon "17 Jinzhou 01" tahvil ihraç etti. Her yıl 5 Nisan.
Şubat 2019'da Jinzhou Cihang, tahvil faiz oranını% 6,9'dan% 9'a yükseltmek için üç hatırlatma duyurusu yaptı ve sürenin ardından bir yıl boyunca değişmeyecektir. Ancak alacaklıların güvenini koruyacak gibi görünmüyor .. 2 Mart'ta, China Securities Depository and Clearing Co., Ltd.'nin Shenzhen Şubesi tarafından sağlanan tahvil geri alım beyannamesi verilerine göre, 17 Jinzhou 01 için geri alım beyannamelerinin sayısı 5,2 milyondu. Yeniden satış tutarı 556 milyon yuan (faiz dahil) ve kalan gözaltı miktarı 0'dır.
Başka bir deyişle, tüm tahvil sahiplerinin tümü tahvilin geri satılmasını ister. Daha sonraki görüşmelerin ardından, yatırımcıların% 80'inin yeniden satış beyanını geri çekmesine rağmen, 140 milyon anapara ve faizle birlikte yeniden satılması gereken 1.04 milyon tahvil vardı.
Ancak, Jinzhou Cihang 140 milyon bile alamadı 16 Mayıs'ta yapılan duyuru, şirketin sıkı likiditesi nedeniyle "17 Jinzhou 01" in anapara ve faizinin planlandığı gibi ödenemediğini gösterdi.
2018 performans tahmininin yayınlanmasından bu yana, Jinzhou Cihang'ın kredi notu düşürüldü.Dagong International Credit Rating Co., Ltd. bu yıl "17 Jinzhou 01" notunu üç kez düşürdü. 15 Mart'ta, kredi notu AA-'den A, 30 Nisan'da BB'ye ve en son kredi notu 21 Mayıs'ta C'ye indirildi.
10 milyar yuan'dan fazla geliri olan borsaya kayıtlı bir şirket olarak, Jinzhou Cihang 140 milyon tahvil bile alamayacak şekilde ne tür bir "fakir" olabilir? Cat Mei, Jinzhou Cihang'ın 2018 yıllık raporunu ve 2019 üç aylık raporunu inceledi.
Yıllık rapor, 2018 yılında Jinzhou Cihang'ın yıllık gelirinin% 10.41 düşüşle 10.48 milyar olduğunu ve net kar kaybının% 378.7 düşüşle 2.847 milyar olduğunu gösteriyor. 2019'un ilk çeyreğindeki kayıp, 589 milyon gelir, yıllık% 86,43 düşüş ve net kar kaybı8 ile daha da ciddiydi. . 0,5 milyar, yıllık bazda% 905,03 düşüşle tüm çeyreğin gelirinden daha fazla.
2018 sonu ve 2019'un ilk çeyreği sonu itibariyle Jinzhou Cihang'ın sırasıyla 1.609 milyar ve 2.003 milyar parasal fonu vardı, ancak bunlar sadece kitaplardaki rakamlardı.
Nitekim, yıllık rapor 2018 sonunda, Jinzhou Cihang'ın ipotekli, rehin verilen veya dondurulmuş 1.484 milyar para birimine sahip olduğunu, dönem sonunda döviz fonlarının bakiyesinin% 88.89'unu oluşturduğunu ve sadece 185 milyon yuan'ın serbestçe kullanılabilir olduğunu gösteriyor.Bu açıdan likidite gerçekten sıkı. .
Maomei ayrıca, 2019'un ilk çeyreğinin sonu itibariyle Jinzhou Cihang'ın cari varlıklarının yalnızca 16.576 milyar olduğunu, cari borçlarının ise 21.454 milyar olduğunu ve 4.878 milyar olan cari varlıkları aştığını, bunun 11.263 milyar kısa vadeli ve cari olmayan borçlarının bir yıl içinde vadesi geldiğini fark etti. 2.446 milyar Ayrıca özkaynak rehni, toplam özkaynakların% 50'den fazlasını oluşturmaktadır.
Şu anda, Jinzhou Cihang'ın, önümüzdeki yıl, zamanında geri ödenemeyen birçok borcu olacak gibi görünüyor, bu da büyük olasılıkla davaya dahil olacak.
Bir zamanlar yüksek iyi niyetle ekilen gök gürültüsü patladı
Dikkatli bir şekilde ayırt ederseniz, Jinzhou Cihang'ın ağır borcu temelde Fenghui Leasing tarafından aşağı çekilir.Ana şirketin bilançosu, cari varlıklarının cari borçlarını tam olarak karşılayabildiğini gösterir.Konsolide mali tablolardan sonra 17.6 milyar ekstra yükümlülüğün çoğu Fenghui'den türetilmiştir. Jinzhou Cihang'ın Fenghui Leasing'i almak için sabırsızlanmasının ana nedeni muhtemelen budur.
Yıllık rapor, Jinzhou Cihangın ana işinin altın takılar ve finansal kiralama olarak ikiye ayrıldığını gösteriyor.
Jinzhou Cihangın finansal kiralama işi 2015 yılında 3,66 milyar yuan prim ile Fenghui Leasingin% 90ını satın almak için 5,95 milyar yuanlık büyük bir yatırımla başladı ve tüm şerefiye tahakkuk ettirildi. Geçen yıl Maomei yüksek şerefiyenin neden olduğu değer düşüklüğü risklerinden endişe duyuyordu. .
Fenghui Leasing'in satın alınmasından bu yana, 2015 ve 2016 yıllarında kar tahmini tamamlanma oranı sırasıyla% 111,47 ve% 111,95'e ulaştı.Tamamen açıldı, ancak iyi beklentiler uzun değil. 2017 kar tahmini tamamlanma oranı sadece% 84,47 ve kar tahmini tamamlandı. Oranın tam olarak% 100 olduğu ortaya çıktı.
Yeterince kesin, 2018'de Jinzhou Cihang, Fenghui Leasing için 1,86 milyar şerefiye değer düşüklüğü sağladı ve bu kaybın ana nedeni oldu. 16 Temmuz 2018'de Jinzhou Cihang, China Qinghua Energy Group Co., Ltd.'nin tamamına sahip olduğu ikincil yan kuruluşunu Fenghui Leasing Co., Ltd.'nin% 70 hissesiyle değiştireceğini duyurdu. Chemical Co., Ltd. (bundan böyle Fine Chemicals olarak anılacaktır)% 100 öz sermaye ve fark ihraç edilen hisseler şeklinde oluşur.
Ancak, finansman ortamının bozulması ve diğer nedenlerden dolayı, varlık değişimi sorunsuz sona erdi, ancak Jinzhou Cihang, Fenghui Leasing'i satma planından vazgeçmedi.
31 Ocak 2019'da yapılan duyuru, Jinzhou Cihang'ın Qinghua Energy ile değiştirme anlaşmasını durdurduğunu ve aynı zamanda Fenghui Leasing'in hisselerini Shenzhen Shendetai Asset Management Co., Ltd.'ye sattığını, satış payının% 90'a çıkarıldığını ve işlem fiyatlandırmasının 2018'den itibaren olacağını gösterdi. Yıl sonunda, Fenghui Leasing konsolide beyannamesinin net varlıklarının% 90'ının denetim değerlendirme değeri referans esasıdır.
Önceki denetim kurumu, Jinzhou Cihang'ın yıllık raporu hakkında nitelikli bir denetim raporu yayınladı: Nitelikli görüşün üç nedeni arasında, bunlardan ikisi, şerefiye değer düşüklüğünün yeterliliği ve uygunluğu ve emanet edilen bazı kredilerin nihai akışı dahil olmak üzere Fenghui Leasing ile ilgilidir. Ve kurtarılabilirlik.
Buna ek olarak, Fenghui Leasing'in hala 200 milyon yuan değerinde bir danışmanlık hizmeti sözleşmesi anlaşmazlığı var. 2018 sonu itibarıyla, Fenghui Leasingin dış garanti bakiyesi 2,223 milyara ulaştı ve bu, Fenghui Leasing ve Jinzhou Cihang'ın net varlıklarının% 389,9'unu oluşturdu. Ve% 33.58.
Ödeme gücü hızla düşüyor
Fenghui Leasing'in "kötü bagajından" kurtulmaya çalışırken hala büyük bir belirsizlik var, ancak Jinzhou Cihang'ın kendi krizleri birbiri ardına.
Cat Mei, Lao Fengxiang, Mingpai Jewelry, Zhou Dasheng ve Adisseo dahil olmak üzere, altın takılara da odaklanan, listelenen birkaç şirketin son 8 yıla ait ilgili verilerini buldu. Aynı sektörde borsada işlem gören diğer birkaç şirketle karşılaştırıldığında, Jinzhou Cihangın borç ödeme gücü yıldan yıla düşüş gösteriyor. Borç-varlık oranı 2011'de yalnızca% 37,24 iken 2018'de% 78,63'e yükseldi ve bu ikinci sıranın% 26 üzerinde.
Söylemesi daha da zor olan, Jinzhou Cihang'ın mevcut oranının 2011'de 2,54'ten 2018'de 0,8'in altına düştüğü, kalan dört şirketin ortalaması 2,85.
Yüksek borca yüksek faiz giderleri eşlik ediyor. 2015 yılında Fenghui Leasing'in yüksek primle satın alınmasından bu yana Jinzhou Cihangın finansal giderleri, yıllık ortalama bileşik büyüme oranı% 335,39 ile her yıl arttı. 2018 yılında, finansal giderler 1,2 milyara ulaşarak toplam geliri oluşturdu. Gelir oranı% 11.45'tir.
Jinzhou Cihang "Rüzgar Gök Gürültüsü Yakınsaması" sırasında Tonggan'dan sonra yöneticiler birlikte acı çekmek istemiyor gibiydi. 2018'in ikinci yarısından bu yana toplam 8 yönetici ayrıldı.
Zaten nehri geçen çamur bodhisattva olan Jinzhou Cihang kendini koruyamıyor, ancak başkalarına karşı son derece "cömert".
2018 sonu itibarıyla Jinzhou Cihangın toplam dış garantileri 4.025 milyara ulaşarak şirketin net varlıklarının% 61.22'sini oluştururken, yan kuruluşların ve bağlı şirketlerin faaliyet dışı fonları 1.4 milyar işgal etti.
Fenghui Leasing'in başarılı bir şekilde satış yapıp yapamayacağı hala çok şüpheli ve Jinzhou Cihangın 140 milyon tahvil temerrüdü sadece başlangıç ...
Bu makale Blue Whale Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
