Çin Walmart'tan çıkmak zor
1
Büyük endüstri, küçük şirket. Bu, Çin'in çevrimdışı perakende sektörünün en iyi özetidir.
Kaynak: Finansmanı Anlayın
Çin'in 2019'da toplam sosyal perakende tüketimi 5,97 trilyon ABD dolarıydı, ancak önde gelen A paylı süpermarket Yonghui Süpermarket'in (SH601933)% 0,2'den az bir pazar payı ve yalnızca 85,751 milyar pazar değeri var.
Amerika Birleşik Devletleri'nin aksine, 2019'da Amerika Birleşik Devletleri'ndeki toplam sosyal perakende tüketimi 6,24 trilyon ABD Doları oldu; bunun çevrimdışı perakende devi Wal-Mart (NYSE: WMT) yıl boyunca yaklaşık% 5'lik payını korudu ve piyasa değeri 322,8 milyar ABD Doları'na kadar yükseldi.
Öyleyse soru şu ki, aynı zamanda dünyanın en büyük tüketici pazarlarından biri ve pazar büyüklüğü çok farklı değil.Çin, Wal-Mart'a benzer bir çevrimdışı perakende devi neden hiç bitmedi?
Okuyucunun gözünde üç ana sebep var:
1. Verimlilik artışı, endüstrinin ilerlemesi için nihai itici güçtür. Wal-Mart gibi devler, verimli operasyon verimliliği yoluyla verimsiz oyuncuların payını aşındırdı. Çevrimdışı genişlemenin doğasında var olan darboğaz nedeniyle, Wal-Mart'ın genişleme yolunun nihayet tamamlanması onlarca yıl sürdü. Buna karşılık, yerel çevrimdışı perakende oyuncularının çoğu sadece 20 yıldır ve bu aşamadan çok uzaktalar.
2. Aynı zamanda, e-ticaret daha verimli bir alışveriş yöntemi olarak ortaya çıktı ve daha az verimli çevrimdışı perakende devlerinin pazar payını aşındırdı. Aynı zamanda, standart ürünlerin yüksek penetrasyon oranı, çevrimdışı perakende devlerinin gelir yapısını da etkiliyor ve bu da tek mağaza gelir tavanını büyük ölçüde sınırlıyor.
3. Farklı ulusal koşullar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki hipermarketler, Japonya'daki marketler ve Rusya'daki kırsal süpermarket zincirleri gibi farklı çevrimdışı perakende biçimlerine yol açacaktır. Wal-Mart ve diğer hipermarketlerin yükselişi, büyük ölçüde Amerika Birleşik Devletleri'nin seyrek nüfusu ve düşük nüfus yoğunluğundan kaynaklanmaktadır. Buna karşılık, Çin'in kentsel yoğunluğu ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki büyük uçurum, Çin'i doğal olarak Wal-Mart gibi kapsamlı süpermarket devlerinin doğumu için uygunsuz hale getiriyor.
Çin olmasa da Wal-Mart zaten geri dönüşü olmayan bir gerçektir. Bununla birlikte, Yan Daojun hala yakın gelecekte Çin'in trilyon dolarlık perakende sektöründe yeni devlerin kaçınılmaz olarak doğacağına inanıyor.
01 Çin'in çevrimdışı perakende sektörü yeni başladı
Çin'de Wal-Mart yok ve geliştirme aşaması farklı, bu da çok önemli bir sebep.
Tüm çevrimdışı tabanlı iş formatlarına bakıldığında, endüstrinin artan konsantrasyonda bir liderin ortaya çıkışına hakimiyetinden çıkması genellikle uzun zaman alır.
Nedeni, çevrim içi formattan farklı olmasıdır, çünkü çevrimdışı formatta tek bir mağazanın kapsamı sınırlıdır. Mağaza genişletme, çevrimdışı iş geliştirmenin temel mantığıdır.
Ancak her yeni mağaza açıldığında, ilgili gayrimenkul ve mülke yatırım yapılmalıdır, bu da güçlü finansal destek gerektirir.
Yonghui Süpermarket'in izahnamesi, 2010 yılında şirketin tek birimli yatırım tutarının yaklaşık 28-32 milyon yuan olduğunu açıkladı; Huachuang Securities'in araştırma raporu, 2019'da 10.000 metrekarelik tek birimlik yatırımın yaklaşık 30-40 milyon yuan olacağını öngörüyordu. . Süpermarketler doğası gereği düşük kârlı bir sektördür ve Wal-Mart'tan daha güçlü olsalar bile net kar marjları% 2 ile% 3 arasında kalır. Süpermarketler için genişleme, güçlü finansman kanallarının desteğini gerektirir. Bir işletme için sermayenin desteği nihayetinde sınırlıdır.
Ek olarak, yeni mağazanın verimlilik artışı bir gecede gerçekleşmeyecek.
O zamanlar Wal-Mart'ın yerel genişlemesine bakıldığında, her seferinde bir adım atan bir doldurma stratejisi idi. Yani, önce bir eyalette geliştirin ve eyalet dolduğunda, bir sonraki komşu eyalette yeni mağazalar açın.
Hızlı genişleme döneminde bile (1968-1992), Wal-Mart her yıl ortalama% 15 -% 20 yeni mağaza açtı ve 10 yılda toplam 1.400 yeni mağaza açtı. Wal-Mart'ın 50.000'den fazla nüfusa sahip şehirlerde mağazalarının çoğunu açması 20 yıldan fazla sürdü.
Aynı şey popüler kızarmış tavuk Costco (NASDAQ: COST) için de geçerli. Mevcut durum ancak 40 yılı aşkın birikimden ve sürekli deneme yanılma iletişiminden sonra ortaya çıktı. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki modern perakende sektörünün filizlenmesinin 1870'lere kadar izlenebileceğini söylemek. Başka bir deyişle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki perakende sektörü, bir Wal-Mart ortaya çıkmadan önce son 100 yılda gelişti.
Onlarla karşılaştırıldığında, Çin'in çevrimdışı perakende sektörü uzun süredir gelişmedi. 1990'ların başında, Çin'in perakende sektörü hâlâ devlete ait büyük mağazalar ve dağınık mağazaların hakimiyetindeydi. 1992 yılına kadar özel süpermarketlerimiz reform esintisi altında gelişmeye başladı. Kesin olmak gerekirse, Çin'in çevrimdışı perakende sektörü 30 yıldan daha kısa bir sürede gelişti.
Yerel süpermarketlerin lideri olan Yonghui Süpermarket'in, taze gıda doğrudan tedariki ve birleşik tedarik modu ile ilgili lojistiği, personeli, tedarikçi rezervlerini ve ulusal düzeni mükemmelleştirmesi yaklaşık 20 yıl sürdü.
Bu nedenle, yağış için zaman olmadığından, Wal-Mart'ın bu aşamada Çin'de ortaya çıkması kesinlikle imkansız olacaktır. Öyleyse, zamanla bu Çin'in Wal-Mart'ının doğacağı anlamına mı geliyor? Ne yazık ki, cevap hayır.
02 E-ticaret etkisi geri döndürülemez
Perakende sektörünün tarihini incelerseniz, verimlilik artışının sektör için nihai itici güç olduğunu göreceksiniz.
Bu, ABD perakende sektörünün evrimidir. Belirli bir alandaki tek kategorili özel bir mağazanın başlangıcından, bir büyük mağazaya, ardından süpermarketlerin ortaya çıkmasına ve son olarak da e-ticarete dönüştü. Perakende formatlarının sürekli gelişmesiyle, insanların tüketimi gittikçe daha basit hale geldi.
Akranlarından çok daha verimli çevrimdışı tedarik zinciri sistemleri kuran Wal-Mart ve Costco, sonunda perakende devleri haline geldi.
Ancak yabancı ülkelerden farklı olarak, son on yılda yurtiçi internet ve lojistik altyapısının yüksek hızı, e-ticaretin verimliliğinin hızla artmasına neden olmuştur. İster alışveriş deneyimi ister malların fiyatı olsun, büyük avantajları var. Bu aynı zamanda verimlilikte iyileştirme için çok yeri olan çevrimdışı perakende oyuncularını da büyük ölçüde etkiledi.
Sonuçta, çoğu işletme sonuçta verimlilik için rekabet eder. Çin'deki çevrimdışı süpermarketler için bu üzücü bir hikaye. Çünkü çevrimiçi devlerin ortaya çıkması, Wal-Mart hayallerini yıkmak için yeterli.
Nedeni basit: Kullanıcıların aynı ihtiyaçlarını karşılamak için farklı yollar kullandığınızda, daha verimli formatlar, daha az verimli formatların pazar payını aşındırır.
Tüketiciler için, yüzey modelinden bağımsız olarak ne tür bir kanal satın almayı seçtikleri, sonuçta fiyata, kaliteye, rahatlığa ve hizmete bağlıdır. Örneğin, süpermarketlerin ortaya çıkmasından sonra, büyük mağazaların işi çok daha kötüye gidecek ve e-ticaretin ortaya çıkışı, süpermarketlerin işini doğrudan etkiliyor.
Söyleyebilirsiniz, ancak Amazon Wal-Mart'ı tamamen altüst etmedi. Gerçekten de, daha verimli bir perakende formatı-e-ticaretin ortaya çıkmasına rağmen, Wal-Martın ABDdeki pazar konumu, en azından veri bakış açısından, büyük ölçüde etkilenmemiştir; tersine, Wal-Martın geliri ABD perakende satışlarını oluşturmaktadır. Oran hala artıyor.
Bunun nedeni, ABD çevrimdışı formatındaki uzun bir geliştirme sürecinden sonra, yüksek kaliteli ve düşük maliyetli ürünler sağlarken, verimliliğin de nispeten yüksek bir düzeye ulaşması ve bu nedenle, Amazon'un Wal-Mart üzerindeki etkisi herkesin hayal ettiğinden çok daha az olmasıdır.
Ayrıca Amerikan e-ticaret şirketlerinin de bazı dezavantajları var. Bu iki yönden yansıtılır: Birincisi, yüksek komisyon oranı ve lojistik maliyetleri nedeniyle, Amerikan e-ticaretinin Wal-Mart'a göre bariz bir fiyat avantajı yoktur; ikincisi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki lojistik zamanlılık genellikle 2-8 gündür ve verimlilik yüksek değildir.
Ancak Çin'de durum böyle değil. 2009'dan bu yana, Çin'in e-ticareti, bir sıçrama geliştirme dönemine girdi. O zamanlar, Çin'in çevrimdışı formatı kendi "devrimini" tamamlamadı. Daha güçlü tedarik zinciri yönetimine sahip yabancı sermayeli süpermarketler için bile, gayrimenkul değerlemesi bağlamında, personel kontrolü ve yerel operasyonlardaki eksiklikleri kademeli olarak açığa çıktı ve önemli ölçüde azaldı.
Ve e-ticaret Kanal indirimi ile düşük fiyatlar sağlayın, Sadece bir fiyat avantajına sahip olmakla kalmıyor; kapsamlı deneyim ve verimlilik hızla artıyor, bu da tüketicilerin kolaylık ve zenginlik ihtiyaçlarını büyük ölçüde karşılıyor. Çin'deki e-ticaret, genel süpermarketlerde% 44'e ulaşan tüketici elektroniği ve% 31'e ulaşan giyim gibi standartlaştırılmış ürünlerin çok yüksek bir penetrasyon oranına sahiptir.
Çevrimiçi kanallar, birkaç ana süpermarket kategorisini aşındırıyor
Bu bağlamda, e-ticaret, çevrimdışı süpermarketlerin standartlaştırılmış tedarik zinciri kategorileri üzerinde, yükünü yabancı süpermarketlerle birlikte etkilemiştir.
2007'de yabancı süpermarketler Çin süpermarket zincirlerinin ilk on listesinin yarısını oluşturuyordu; yalnızca Wal-Mart, Carrefour ve Metro, on yıl sonra ilk on listede kaldı. Geçen yıl Carrefour ve Metro'nun sahipliklerinin değişmesi ile o dönem resmen sona erdi.
Yerli süpermarketler de etkileniyor. Örneğin, Zhongbai Group (SZ000759) ve Lianhua Süpermarket'in (HK00980) net karı ve bazı önde gelen bölgesel şirketler azaldı.Zeyu, Tiantian One Plus One, Tianshun ve Jiutouya gibi bölgesel süpermarketler kapandı.
Taze gıdaya odaklanan Yonghui Süpermarket bile zor anlar yaşıyor. Ürün yapısı açısından, Yonghui Süpermarket büyük ölçüde taze gıdaya bağımlıdır ve taze gıda, yıllık gelirin yaklaşık% 50'sini oluşturur.
Walmart ile karşılaştırıldığında, Market geliri sadece% 56'sını oluşturuyor. Bakkaliye sadece taze yiyecekler değil, aynı zamanda içecekler, anne ve bebek ürünleri, vb. De dahildir. Kategori, Yonghui Süpermarketinin taze kategorisini çok aşmaktadır. Diğer bir deyişle, taze gıda kategorisine özgü olarak, gelir payı Yonghui Süpermarketinden çok daha düşük olacaktır.
Taze gıda kategorisini geçememenin doğrudan etkisi, 2018'de Yonghui Süpermarket'in tek mağaza cirosunun 91 milyon olduğu ve Wal-Mart'ın Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tek mağaza cirosunun 400 milyonu aşmasıdır.
E-ticaretin şiddetli rekabetiyle karşı karşıya kalmanın yanı sıra, genellikle gözden kaçırılan bir başka neden daha var, yani Çin toprağının doğal olarak doğum için uygun olmaması. Wal-Mart gibi kapsamlı süpermarket devleri.
03 Çin, Wal-Mart toprağına sahip değil
Amerika Birleşik Devletleri geniş ve seyrek nüfusludur. Mega kentler dışında, genellikle villa tarzında ve düşük yoğunlukta barındırılır. Bu nedenle tüketiciler genellikle geniş bir alışveriş alanı ve geniş tüketim seçenekleriyle otomobil ile alışveriş yapmaktadır. Bu tür alışveriş alışkanlıkları genellikle hipermarket modelinin yaygınlaşmasına yol açar. Sonunda, en uygun maliyetli hipermarketler pazarın çoğunu yeme eğilimindedir.
Bu aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nin Wal-Mart'tan kaçmasının önemli bir nedenidir. Wal-Martın düzeni açısından bakıldığında, Wal-Martın hakimiyeti büyük şehirlerde değil, esas olarak şehir ve kasabalardadır. 2010 yılına kadar, Wal-Mart, nüfusu 500.000'den az olan şehirlerde% 25'in üzerinde bir pazar payına sahipken, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk 10 şehrin toplam pazar payı sadece% 10'du. Örnek olarak New York'u ele alalım. 2012'de New York merkez süpermarket pazarı yaklaşık 34 milyar idi. ABD doları, Wal-Martın bölgedeki pazar payı yalnızca% 1,2'dir.
Bunun nedeni, büyük şehirlerdeki yüksek konut yoğunluğu, insanların küçük alışveriş yarıçapı ve hipermarket formatlarının verimliliğinin esnek marketlere göre daha düşük olmasıdır. Wal-Mart'ın daha sonra yaklaşık 1.100 metrekarelik mağaza alanına sahip marketler gibi topluluk mağaza formatlarını sunmasının nedeni de budur. Wal-Mart, büyük şehirlerde tüketicilerin alışveriş kolaylığı taleplerini yalnızca küçük işletme formatları aracılığıyla karşılayabilir.
Çin'de çevrimdışı perakendenin formatı buna daha yakın. İster büyük bir şehir ister küçük bir kasaba olsun, Çin'deki yaşam ortamı genellikle yoğundur. Bu aynı zamanda temelde Çin'in Wal-Mart'ın doğumu için geni olmadığını da belirler.
Sonuçta, her ülkenin farklı ulusal koşullarına bağlı olarak, kaçınılmaz olarak kendi çevrimdışı perakende devleri doğacak olsa da, modeller genellikle çok farklıdır.
Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çevrimdışı perakende pazarı Wal-Mart ve Costco'yu doğurdu; Japonya 711, Lawson ve FamilyMart tarafından yönetildi; Rusya daha geniş ve seyrek nüfusluydu ve kırsal süpermarket zincirleri ortaya çıktı. Fiyat stratejisi kırsal pazara odaklanır.
Yakın gelecekte çevrimdışı perakende devlerinin kaçınılmaz olarak Çin'de doğacağına inanıyoruz. Ama sonuçta Çin Wal-Mart zaten geri dönüşü olmayan bir gerçektir.
