"E şirket soruşturması" ndan sonra sahte merkezi işletmeler, "sözde devlete ait işletmeler" ortaya çıktı! China Silver First Company'nin kurucusu nasıl kurtuldu?
Jingui Silver'ın (002716.SZ) resmi web sitesini açan "Çin'in Gümüş İlk Payı" büyük sloganı son derece dikkat çekicidir. Şirket gerçekten de bir "gümüş imparatorluğu" kurma vizyonuna sahipti ve yukarı ve aşağı havzalarda birleşme ve devralmalar yoluyla genişlemeye çalışıyor.
Ancak, bu süreçte, Jingui Silver Industry'nin hâkim hissedarı ve fiili kontrolörü olan Cao Yonggui, ayrılmak istedi ve kontrolü "devlete ait bir holding şirketine" devretmeyi planladı.
Bununla birlikte, Securities Times ve e Company'den bir muhabir tarafından yapılan bir araştırmaya göre, "devlete ait holding şirketi" her zaman isimsiz olmuştur ve gelecekte devlete ait varlıklar statüsüne bile sahip olmayabilir. Bu, "sahte bir kamu iktisadi teşebbüsü" dür.
Kontrol haklarının devredilmesinde göz ardı edilemeyecek bir arka plan, Jingui gümüş endüstrisinin hızla genişlemesidir ve Cao Yongguinin kendi hisselerinin neredeyse tamamı teorik olarak tasfiye hattının altına düşmüş ve finansman kabiliyetlerini kaybetmişlerdir. Tam da bu nedenle Cao Yonggui, borsada kayıtlı bir şirket adına 160 milyon yuan'ı özel olarak garanti etti ve Jingui Silver'ın dava riskine girmesine neden oldu.
Silver'ın ilk hissesinin sahiplerinin değiştirilmesi önerildi
Jingui Silver, yüksek saflıkta gümüş ve gümüş derin işleme üretim ve operasyonuna odaklanan yüksek teknoloji ürünü bir kuruluştur. 2014 yılının başlarında halka açılmıştır ve "Çin'deki ilk gümüş stoğu" olarak bilinir. Listeden sonra, Jingui Silver Industry madenleri toplamakla meşguldü. 2015 yılında, 480 milyon yuan karşılığında Jinhe Mining'in% 66'sını satın aldı. 2017'de, Junlong Mining'in% 100'ünün ve Jinhe Mining'in kalan% 34'ünün satın alınmasını tamamlamak için toplam yaklaşık 500 milyon yuan harcadı. .
Jingui Yinye'nin şu anda devam eden bir dizi satın alma projesi var ve daha büyük planları var: Yubang Madencilik'in% 65'ini 2 milyar ila 2,4 milyar yuan fiyatla satın alma planları (ön niyet); hisse ihraç etmeyi ve nakit ödemeyi planlıyor Hunan Linwu Jiayu Mining Co., Ltd. ve Hunan Donggu Yunshang Group Co., Ltd.'nin satın alınması ve destek fonları birleşik bir şekilde birleştirildi Tahmin edilen işlem miktarı 1.8 milyar ila 2.2 milyar yuan. Diğer bir deyişle, Jingui Silver'ın halen ilerlemekte olduğu satın alma projelerinin toplam işlem fiyatı 4 milyar yuan'ı aşabilir.
Sözü edilen satın almalar (önerilen) zengin gümüş, kurşun, çinko vb. Rezervlere sahiptirler. Bunlar esas olarak maden kaynaklarının madenciliği, işlenmesi ve satışı veya gümüş ürünlerin marka operasyonu ve satışı ile ilgilidir.Jingui Silver Industry'nin üst düzey yöneticileri, gelecekte de maden satın almaya devam edeceklerini defalarca belirtmişlerdir. Bu, altın, altın ve gümüş endüstrisinin, çekirdek olarak gümüş olan "tam endüstri zinciri +" geliştirme modelinin ve bir "gümüş imparatorluğunun" inşasının hırsını göstermektedir.
Büyük genişleme bağlamında, Jingui Yinye'nin kurucusu, hâkim hissedarı, fiili kontrolörü ve başkanı Cao Yonggui ayrılmak istedi ve kontrolünü "devlete ait bir holding şirketine" devretmeyi planladı.
12 Eylül 2018'de Jingui Silver, Cao Yonggui ve Shanghai Jiye (Group) Co., Ltd.'nin (bundan böyle "Shanghai Jiye" olarak anılacaktır) bir hisse devri anlaşması imzaladığını ve Cao Yonggui'nin sahip olduğu şirketin% 16,7'sini devretmeyi planladığını duyurdu. Shanghai Jiye. Şu anda, Cao Yonggui hisselerin% 32.74'ünü elinde tutuyor ve devredilecek hisseler toplam hisselerinin% 51'ini oluşturuyor. İki taraf, resmi hisse devri anlaşmasının imzalanmasından sonra ve hisse tesliminin tamamlanmasından önce, Cao Yonggui'nin bu hisselerin oy haklarını kullanması için Shanghai Jiye'ye görev verdiğini kabul etti.
Jingui Yinye, yaptığı açıklamada, Shanghai Jiye'nin devlete ait bir holding şirketi olduğunu ve niyet anlaşmasında yer alan hisse devri konularının hala devlete ait varlıklar denetim ve idare departmanı tarafından onaylanması gerektiğini ve uygulama için onaylanıp onaylanmayacağının belirsiz olduğunu belirtti. Bu işlem tamamlanırsa, Shanghai Jiye hisselerin% 16.7'sine sahip olacak ve Jingui Silver Industry'nin ilk kontrolünü gerçekleştirerek hâkim hissedar olacak ve Cao Yonggui'nin hissedarlığı% 16.04'e düşürülecek.
Yukarıda belirtilen işlem duyurusunun açıklanmasının ardından, Shenzhen Borsası, Jingui Yinye'ye bir soruşturma mektubu yayınladı ve Cao Yonggui'nin 3 Şubat 2018'de, varlıklarını 12 ay içinde 50 milyon ila 300 milyon yuan artırmayı planladığını açıklamasından ve taahhüt edilmiş. Shenzhen Borsası, Cao Yonggui'den hisse senedi transferinin nedenlerini açıklamasını istedi ve ona fon sıkıntısı olup olmadığını sordu.
Cevap mektubunda Jingui Yinye, Cao Yonggui'nin 9 Şubat'tan bu yana 16.01 milyon yuan maliyetle hisselerini% 0.18 artırdığını, Shanghai Jiye ile imzaladığı hisse devri anlaşması olduğunu ve resmi anlaşmanın müteakip imzalanmasına kesinlikle uyacağını belirtti. Söz. Jingui Yinye, hisse devri nedenleriyle ilgili olarak da iki açıklama yaptı.
Birincisi, şirket zor ve pahalı finansmanın dezavantajı ile karşı karşıyadır ve finansman darboğazını yalnızca şirketin kendi gücüne dayanarak aşmak zordur. Cao Yonggui, durumu açıklığa kavuşturmak için, şirketin hissedar yapısını iyileştirmek ve şirketin uzun vadeli gelişimini desteklemek için kurucu olarak aktif bir şekilde devlete ait bir geçmişe sahip stratejik yatırımcıları tanıttı.
İkincisi, Cao Yonggui'nin birikmiş rehinli hisseleri şirketin toplam sermayesinin% 32'sini ve sahip olduğu hisselerin% 97.74'ünü oluşturuyordu. Şirketin hisseleri 31 Ağustos 2018'de yeniden işlem görmeye başladığından beri hisse fiyatı keskin bir şekilde düştü. Cao Yonggui, rehinli hisse senetlerinin nakit pozisyonunu karşılamak için daha büyük bir baskı ile karşı karşıya. Bu nedenle, kişisel sermaye ihtiyaçlarını öz sermaye transferleri yoluyla tamamlamayı ve rehin ve borç risklerini azaltmayı düşünüyor.
Yukarıda belirtilen hisse senedi devir işlemlerinin hem Cao Yonggui hem de Jingui Silver için hayati öneme sahip olduğu görülmektedir.
Ancak zaman açısından bakıldığında bu işlemin ilerlemesi beklendiği gibi değil. İki taraf arasında yapılan anlaşmaya göre Shanghai Jiye tarafından işe alınan aracı kurum, durum tespiti başlatmak için sözleşmenin imzalanmasından itibaren 3 gün içinde siteye girecek ve durum tespiti 45 günü geçmeyecek, firma zamanında malzeme temin edemezse ertelenebilir. Durum tespiti yapıldıktan sonraki 5 iş günü içinde, sonuç beklentilere uygunsa, iki taraf resmi bir anlaşma imzalayacaktır. Ancak, iki tarafın 12 Eylül'de niyet anlaşmasını imzalamasının üzerinden üç aydan fazla zaman geçti ve işlem hala önemli bir ilerleme kaydetmedi.
Securities Times-e Company'den Jingui Yinye adlı bir muhabir ve personel sadece herhangi bir ilerleme olursa bir duyuru yapılacağını söyledi.
Önerilen parti, "sözde devlete ait bir şirkettir"
Cao Yonggui ve Jingui Silver'ın büyük umutlar beslediği Shanghai Jiye'nin kökeni nedir?
Securities Times ve e Company'den bir muhabir tarafından yapılan bir araştırma, "devlete ait holding şirketinin" her zaman isimsiz kaldığını ve gelecekte devlete ait varlıklar statüsüne bile sahip olmayabileceğini ortaya çıkardı. Bu, "sözde devlete ait bir kuruluş".
Sanayi ve ticaret bilgileri, Shanghai Jiye'nin 100 milyon yuan kayıtlı sermayeye ve üç hissedara sahip olduğunu göstermektedir. Zhongneng Weiye (Beijing) Investment Management Co., Ltd. (bundan sonra "Zhongneng Weiye" olarak anılacaktır) hisselerin% 70'ine sahiptir ve Shanghai Jifu International Trade Co., Ltd. (aşağıda ("Shanghai Jifu") hisselerin% 20'sine ve Shanghai Chuju Environmental Protection and Energy Saving Technology Co., Ltd. (bundan böyle "Shanghai Chuju" olarak anılacaktır)% 10 hisseye sahiptir.
Hisse devirinin açıklanmasının ardından, bazı medyada Shanghai Jiye'nin CITIC Group'un bir yan kuruluşu olduğu bildirildi. Bu, Şangay Jiyenin en büyük hissedarı Zhongneng Weiyenin endüstriyel ve ticari bilgilerine dayanmaktadır. İkincisinin o zaman tamamen sahip olduğu hissedarı Shenzhen Zhongdongxin Investment Co., Ltd. (bundan sonra "Shenzhen Zhongdongxin" olarak anılacaktır) gerçekten CITIC Groupun bir yan kuruluşuydu. Tamamen sahip olunan iştirak. Jingui Yinye personeli ayrıca Securities Times Company'den bir muhabire, o sırada Shanghai Jiye'nin gerçekten devlete ait bir varlık olduğunu doğruladıklarını söyledi.
Zhongneng Weiye, Haziran 2017'den bu yana Shanghai Jiye'nin en büyük hissedarı oldu ve değişmedi. Ancak, Zhongneng Weiye'nin hissedar bilgileri zaman zaman değişmiştir.
Securities Times şirketinden Shenzhen Zhongnengxin adlı bir muhabir Şirketin finans personeli, resmi mühürlerin hepsinin grupta olduğunu ("CITIC Varlık Yönetimi" ne atıfta bulunarak) ve Zhongneng Albert ile şirket arasındaki ilişki konusunda net olmadıklarını söyledi. Securities Times-e Company'den bir muhabir ayrıca 4 Mayıs 2017 - 28 Haziran 2018 tarihleri arasında Zhongneng Weiye'nin tamamına sahip olduğu hissedarın Beijing Zhongfangxin Asset Management Service Co., Ltd. (bundan sonra "Zhongfangxin" olarak anılacaktır) olduğunu doğruladı. İkincisi ayrıca CITIC Asset Management'ın yüzde yüz iştirakidir.
Çin Yeniden Yerleşim Mektubunun içeridekileri, Securities Times · e Company'den bir muhabire gerçeği açıkladı.Çin Yeniden Yerleşim Mektubu, daha önce şirket adına Zhongneng Weiye tuttu ve sınai ve ticari belgelerin kaydını tamamladı. Asıl kontrol hakları hala orijinal hissedarlar. Kişi ayrıca, sanayi ve ticaretteki (artık hisse sahibi olmayan) sonraki değişikliklerin de bu insanların kastettiği şey olduğunu söyledi. Securities Times Company'den bir muhabir, Zhongneng Weiye ile olan ilişkisini sormak için Çin Yeniden Yerleşim Mektubu iş departmanından Bayan Zhou'yu da aradı, önce bu soruyu yanıtlamaktan rahatsız olduğunu ifade etti ve ardından muhabirin kimliğini doğrulayamadığı gerekçesiyle röportajı reddetti. Son olarak, Bayan Zhou, muhabirden, röportajı koordine etmek ve düzenlemek için Çin Yeniden Yerleşim Bilgi Merkezi'nin Kapsamlı Yeniden Yerleşim Departmanı ile temasa geçmesini istedi ve ikincisi, birçok telefon görüşmesinden sonra kapatıldı.
26 Ekim 2018'de Zhongneng Weiye'nin hissedarları tekrar değişti, Shenzhen Zhongdongxin çekildi ve Zhejiang Tongyi Industrial Co., Ltd. (bundan böyle "Zhejiang Tongyi" olarak anılacaktır) tek yatırımcı oldu. Çok katmanlı penetrasyondan sonra, Zhongneng Weiye'nin endüstriyel ve ticari verilerdeki gerçek kontrolörü, Shanghai Jiye'nin nihai kontrolörü olan ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezi olarak değiştirildi.
Ticari Ağ Yapım ve Geliştirme Merkezi, departman düzeyinde bir devlet kurumudur ve Merkez Organizasyon Komitesi Ofisi'nin onayı ile 1993 yılında kurulmuştur. Bu açıdan, Shanghai Jiye, devlete ait bir işletme olarak statüsünü ilan etmeye devam edebilir. Ancak durum bu değil.
Ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezinin irtibat kişisi Zhang Qiang, Securities Times · e Company'den bir muhabirle yapılan röportajı kabul etti ve ilk olarak bir yan kuruluşun borsada işlem gören bir şirket olarak iş yapmasının imkansız olduğunu ve buna izin verilmeyeceğini söyledi. Zhang Qiang, açıklamanıza göre, Shanghai Jiye'nin beşinci kademe bir şirkete ait olması gerektiğini söyledi. Devlet Konseyinin Devlet Mülkiyetli Varlık Denetimi ve İdare Komisyonu'nun gerekliliklerine uygun olarak alt şirketleri takip ediyoruz. Üçüncü kademe seviyesinin altındaki tüm şirketler kesiliyor ve duruma bağlı olarak ikinci kademe şirketler kısmen tutuluyor. (Ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezinin doğrudan yatırım şirketi birinci düzey şirkettir ve birinci düzey şirketin doğrudan yatırım şirketi ikinci düzeydir vb.)
Arama motorunda bir geliştirme merkezi oluşturmak için ticari ağa girin ve sonuçlar çoğunlukla P2P patlamalarıyla ilgilidir.Üyelere "ağlar" denir, çok sayıda vardır ve birçok sorun vardır. Zhang Qiang, açık bir şekilde, bağlı şirketler tarafından yatırım yapılan P2P ile ilgili sorunların ticari satış noktalarının inşası ve geliştirilmesi üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğunu söyledi, bu da SASAC'ın düzeltme gerektirmesinin ana nedenidir. Zhang Qiang, ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezi tarafından yatırım yapılan birinci ve ikinci kademe şirketlerin hiçbir zaman sorun yaşamadığını ve sorunların hepsinin dördüncü ve beşinci kademe şirketlerde olduğunu söyledi.
Zhang Qiang ayrıca ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezi ile Shanghai Jiye arasındaki ilişkiyi Securities Times · e Company'ye anlattı. Daha önce, ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezi özel işletmelerle işbirliği yaptı ve bir holding sözleşmesi imzaladı.Yatırım yapılan şirketin fiili kontrolü hala özel girişimde ve merkez fiilen sermaye katkısı yapmadı. Başka bir deyişle, ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezi, borsaya kayıtlı şirketlerin Shanghai Jiye tarafından devralınması bir yana, Zhongneng Weiye'yi fiilen kontrol edemez. Zhang Qiang sonunda muhabirden ilgili şirketin tam adını bildirmesini istedi ve o da ilgili personelden bununla ilgilenmesini istedi.
"Kamu mülkiyetindeki sahte işletmelerin" yapısökümü
Shanghai Jiye'nin resmi web sitesi, 2016 yılında Şangay Serbest Ticaret Bölgesinde kurulduğunu tanıttı. Bir Zhongneng Weiye Holding Sanayi Grubu. Zhongneng Weiye, CITIC Asset Management'a ait merkezi bir kuruluştur. Yeni kentleşmeyi teşvik etmek için merkezi işletmelerin uygulanmasına aktif olarak katılır. Olağanüstü teknoloji endüstrilerinin akıllı şehirlerin yerel yönetimler tarafından geliştirilmesiyle yakın işbirliği yapmasını sağlamak için stratejiler. Tabii ki içeriğin bu kısmının güncellenmesi gerekiyor.
Shanghai Jiye'nin kuruluşunun başlangıcında yasal temsilcisi Zhao Huaixi idi ve hissedarlar Shanghai Jiye Real Estate Development Co., Ltd. (bundan böyle "Jiye Real Estate" olarak anılacaktır), Shanghai Chuju ve Shanghai Xin Chao Industrial Co., Ltd. (bundan sonra "Shanghai Xin Chao" olarak anılacaktır) idi. ). Pek çok değişikliğin ardından Zhongneng Weiye, Haziran 2017'de girdi ve en büyük hissedar oldu ve Shanghai Jifu aynı dönemde en büyük ikinci hissedar oldu. Shanghai Jiye'nin yasal temsilcisi de birçok kez değişti. 2017 Kasım ayından önce Zhao Huaixi ve Tian Liang sırayla geçti. Ağustos 2018'de Zhao Huaixi'den Wu Yijiang'a değiştirildi.
Shanghai Jifu'nun hissedarları, aralarında Zhao Huaixi, Tian Liang ve Jiang Zongzuo'nun da bulunduğu 7 gerçek kişidir. Shanghai Chuju, Shanghai Jiye'nin her zaman hissedarı olmuştur ve arkasındaki yatırımcılar Wu Yijiang ve Jiang Zongzuo'dur. Shanghai Jiye'ye bağlı şirketler arasında Zhao Huaixi, Tian Liang ve Jiang Zongzuo da birçok kez ortaya çıktı. Önceki makalede belirtildiği gibi, Zhongneng Weiye 4 Mayıs 2017'den sonra "devlete ait bir işletme" statüsünü aldı, ancak bu şirketin ana personeli arasında Tian Liang, Jiang Zongzuo ve diğerleri de bulunuyor. Zhongneng Weiye ve Shanghai Jiye'yi gerçekten kontrol edenlerin devlete ait şirketler değil, Tian Liang ve Jiang Zongzuo olduğu da bu noktadan görülebilir.
Tian Liang, bir zamanlar Çin Bilim ve Teknoloji İnovasyonu Finans İttifakı'nın başkan yardımcısı ve bir kez de China New Housing Oriental Co., Ltd.'nin (bundan böyle "Çin Yeni Konut Doğu" olarak anılacaktır) genel müdürü olarak birçok kez kamuoyuna çıktı. Zhongxinfang Dongfang'ın iki büyük hissedarı vardır: Hisselerin% 70'ine sahip olan China New Housing Group Co., Ltd. (bundan böyle "Zhongxinfang Group" olarak anılacaktır), devlete ait China State Building Materials Group'un bir yan kuruluşudur ve Shanghai Chuju (Shanghai) hisselerin% 30'una sahiptir. Jiye'nin üçüncü büyük hissedarı).
Tian Liang
Başka bir deyişle, Tian Liang'ın genel müdür olduğu Çin Yeni Konut Doğu da devlete ait bir işletme statüsüne sahiptir. Daha tesadüfi bir şekilde, ticari ağ inşaat ve geliştirme merkezlerinin durumuna benzer şekilde, Çin Yeni Konut Grubu altındaki şirketler tarafından yatırım yapılan P2P de çok sayıda "fırtına" yaşadı ve internetteki kamuoyunun şikayetleri kaynıyor.
Zhongxinfang Dongfang'ın işi Shanghai Jiye'ninkine benzer. Tian Liang, halka açık bir konuşmada, Şanghay'daki merkezi işletmeleri, yeni bir kentleşme inşa etmek için teknoloji ve finans kombinasyonu perspektifinden yeni kentleşme inşaatının uygulanması açısından anlattı. Çin'in kentleşmesi ve halk hareketinin kentleşmesinin keşfi finansallaşmadan gelişti. Görünüşe göre Tian Liang ve diğerleri yeni kentleşme ve finans konusunda gözlerini tutmuşlar.
Gözler bir kez daha Shanghai Jiyenin ilk hissedarı Zhongneng Weiyeye odaklandı. "Devlete ait bir şirket" olmadan önce, hissedarları Beijing Hongtai Fuheng ve Zhongxin Hengye idi. Zhongxin Hengye'nin öz sermaye değişimleri daha sık ve sürekli devam ediyor Mevcut hissedarlar Zhongneng Weiye ve Shanghai Jiye ve bu çevreden hiç çıkmadılar.
Ayrıca altın ve gümüş sektörünün durumu pek iyi değil.2 Ocak'ta işlemlerin yeniden başladığı gün 14 altın tahvil% 16,47 düştü ve ertesi gün% 1,4 oranında düşmeye devam etti.
Tahvil ihraç ölçeği 700 milyon yuan idi. Askıya alınmasının nedeni, Cao Yonggui'nin borsada işlem gören bir şirket adına özel olarak harici garantiler sağlaması ve borçlunun vadesi geçmiş olmasıydı.
Duyuruya göre, 13 Haziran 2017'de, Cao Yonggui tarafından kontrol edilen Chenzhou Jinjiang Real Estate Development Co., Ltd. (bundan böyle "Jinjiang Real Estate" olarak anılacaktır), Shanghai Xilin Investment Management Co., Ltd.'den (bundan sonra "Shanghai Xilin" olarak anılacaktır) 160 milyon yuan topladı. yuan. Jinjiang Real Estate'in tüm öz sermayesi, Jingui Silver tarafından Minsheng Bank'a verilen 800 milyon yuan kredi için teminat sağladığından, Jinjiang Real Estate'in rehin verecek varlığı yoktur ve Shanghai Xilin, Jingui Silver'ın borç vermeden önce ortak sorumluluk garantileri sağlamasını istemektedir. Cao Yonggui, yönetim kurulu ve hissedarlar toplantısı gibi yasal prosedürleri düzenlemeden Jingui Silver Industry'nin resmi mührünü düzenlemelere aykırı olarak yapıştırdı.
Jinjiang Real Estate'in Shanghai Xilin'e olan 160 milyon yuan'ının süresi doldu.İki taraf uzatma konusunda bir anlaşmaya vardı.P2P kredi sistemik risklerindeki son artış ve diğer nedenlerden dolayı Shanghai Xilin geçici olarak Jinjiang Real Estate'e krediyi geri ödemesi gerektiğini bildirdi. 10 milyon yuan geri ödendi ve geri kalanı gecikti. Shanghai Xilin mahkemeye bir dava açtı ve aynı zamanda Jingui Yinye'den müşterek garanti sorumluluğunu üstlenmesini istedi.Şu anda mahkeme müzakere için bir duruşma yapmadı. Kendi kendini denetlemenin ardından, şu an itibariyle, Jingui Yinyenin şirkete ilişkin aşağıdaki hesapları dava nedeniyle mahkeme tarafından korundu ve fonlar 19.3667 milyon yuan'da donduruldu.
Jingui Yinye, şirketin gerçek denetleyicinin, ilgili tarafların finansmanı için düzenlemelere aykırı olarak garanti sağlamak için listelenen şirketin adını kullandığına inandığını belirtti. Shanghai Xilin, yukarıdaki garantilerin Jingui Yinye'nin yönetim kurulu, hissedarlar toplantıları vb. Yasal prosedürleri yerine getirmediğini biliyordu ve bir duyuru yapmadı. Mutabık kalınan bağımsız görüş, şirket yasasına ve Jingui Silver Ana Sözleşmesine aykırıdır.Şirket, Jingui Silver'ın onayı olmaksızın Jinjiang Gayrimenkulünden borç almaktadır.Şirket, garantinin geçersiz olduğuna ve şirketin garantinin sorumluluğunu üstlenmemesi gerektiğine karar verir. Mahkemenin kararı geçerli olacaktır.
