Merkez bankası "eski silahlar" kullanıyor! Emlak piyasası 2008'e geri dönüyor mu?
Merkez bankası başka bir büyük hamle yapıyor!
3 Nisan'da merkez bankası, reel ekonominin gelişimini desteklemek, küçük, orta ve mikro işletmelere daha fazla destek sağlamak ve sosyal finansmanın fiili maliyetini azaltmak için kırsal kredi kooperatiflerine, kırsal ticari bankalara, kırsal kooperatif bankalarına, köy bankalarına ve sadece ilde mali destek sağlamaya karar verdiğini duyurdu. İlk düzeyde idari bölgelerde faaliyet gösteren şehir ticari bankaları, mevduat rezerv oranını 15 Nisan ve 15 Mayıs'ta iki kez olmak üzere her seferinde 0,5 puan olarak 1 puan düşürmüştür.
Hedeflenen RRR kesintisi 400 milyar fonu serbest bırakacak.
Sözde mevduat rezervi, büyük bankaların merkez bankasında sahip olduğu bir para miktarıdır.Bu para, banka mevduatı ve kredi işinin ve mevduat sahiplerinden zamanında nakit mevduatlarının düzenli çalışmasını sağlamak için kullanılır ve bu da bir risk önleme tedbiri olarak kabul edilebilir.
Bu nedenle, mevduat rezerv oranı ne kadar yüksekse, her banka merkez bankasına o kadar fazla para yatırır, tersine, mevduat rezerv oranı ne kadar düşükse, bankanın borç verme fonu o kadar bol olur.
Bu yılın başından bu yana, merkez bankası RRR'sini üç kez düşürdü.
Yeni Yıl Günü, RRR% 0,5 düşürüldü ve 800 milyar yuan serbest bırakıldı;
Mart ayında, kapsayıcı finansman için hedeflenen RRR indirimi gerçekleştirildi ve hisse senedi bankaları için hedeflenen RRR indirimi üst üste getirilerek toplam 550 milyar yuan serbest bırakıldı.
Toplam 800 milyar + 550 milyar + 400 milyar = 1.75 trilyon yuan serbest bırakıldı!
Aslında, RRR indirimi hiç de alışılmadık bir durum değil Mart ayının sonundaki Ulusal Düzenli Toplantıda "1 trilyon yuan reeskont ve küçük ve orta ölçekli bankalar için daha fazla hedeflenen RRR indirimleri" önerildikten sonra, RRR indirimi konusunda herhangi bir belirsizlik olmadı.
RRR kesintisi ile eşzamanlı olarak gönderilen haberler, aşağıdakilerin odak noktasıdır.
Merkez bankası, merkez bankasındaki finans kurumlarının fazla mevduat rezervlerinin faiz oranını 7 Nisan'dan% 0,72'den% 0,35'e düşürmeye karar verdi!
01 Faiz indirimi zinciri başladı
Mevduat fazlası rezerv faiz oranı nedir?
Fazla yedekler, bankanın takdirine bağlı olan ve her an tasfiye ve nakit çekme amacıyla kullanılabilen, yasal yedeklerini ödedikten sonra tevdi eden finansal kuruluşlar tarafından gönüllü olarak merkez bankasına yatırılan paradır. Merkez bankası fazla rezervlere faiz öder ve faiz oranı fazlalık rezerv faiz oranıdır.
Lütfen aklınızda bulundurun:
Fazla rezerv faiz oranı ancak 2008 yılında düzeltildi. O sırada% 0.99'dan% 0.72'ye indirildi ve 27BP düşürüldü, o zamandan beri düzeltilmedi.
Fazla rezervlerdeki faiz oranının düşürülmesi 12 yıldır ilk defa ve 37 BP'lik önemli bir ayarlama ile% 0,72'den% 0,35'e düşürüldü. Fazla rezervlerin faiz oranını yarıdan fazla düşürün !
Fazla rezervler üzerindeki faiz oranının düşürülmesi, süresiz olarak sıfır faiz oranına yaklaştı, bu da merkez bankasının bankaları borç vermeye "zorlaması" ile eşdeğerdir.
Rezerv fazlası faiz oranı neden bu kadar önemli?
"Faiz koridoru" kavramı burada belirtilmelidir.
Faiz koridoru, merkez bankasının kendi mevduat ve kredi faiz oranlarını belirleyerek ve değiştirerek (faiz oranı farkı koridorun genişliğidir) bankalararası borç verme oranlarını ayarlaması ve kontrol etmesini ifade eder.
Diğer bir deyişle, merkez bankası, politika faiz oranının "üst ve alt limitlerini" belirler ve ardından ticari bankaları, para birimini "serbest bırakma" veya "sıkılaştırma" amacına ulaşmak için fon maliyetlerini artırma veya azaltma konusunda yönlendirir.
Genel olarak, faiz koridorunun alt sınırı ters repo oranı, üst sınırı ise 1 yıllık MLF oranıdır.
Açıktır ki, faiz koridorunun genişliği sabitlendiğinde, ters repo oranı (OMO) ne kadar azalırsa, 1 yıllık MLF faiz oranı da o kadar düşecektir.
Ancak yukarıda da belirtildiği gibi, RRR bu yıl üç kez düşürüldü ve 1,75 trilyon fon serbest bırakıldı Bankalar arası piyasada çok fazla fon var Reel piyasa faiz oranı zaten merkez bankasının ters repo oranının altında.
Bu koşullar altında, faiz koridorunun reel alt sınırı, fiilen aşırı rezervlerin faiz oranı haline gelmiştir.
Bu nedenle, merkez bankasının aşırı rezervler üzerindeki faiz oranını düşürmesinin ardındaki fikir, piyasanın hayal ettiğinden daha kapsamlı.
Bu, faiz koridorunun alt sınırını sıfıra indirmeye devam etme ritmi ve indirim yok!
Faiz koridorunun alt sınırı neredeyse sıfıra düşüyor ve elbette üst sınır da indirilecek.
Böylece net bir faiz indirimi zinciri ortaya çıktı.
Rezerv fazlası faiz oranı düştü - ters repo (OMO) faiz oranı düştü - 1 yıllık MLF faiz oranı düştü - LPR düştü!
Aslında, faiz indirim zincirinin başlangıcı çoktan ortaya çıktı.
30 Mart sabahı merkez bankası en son ters repo ihale duyurusunu açıkladı. 7 günlük ters repo, faiz oranlarını tek seferde 20 baz puan düşürerek piyasa beklentilerinin çok üzerinde bir düşüş gösterdi.
Bu açıdan bakıldığında, fazla rezerv faiz oranının bu kez düşmesi ters repo oranındaki düşüşe karşılık gelmektedir.
Yankı olduğu için MLF faiz oranı ve LPR faiz oranı bu ay düşürülecek.
Faiz koridorunun alt limiti yarıya indirildi MLF'yi bir seferde 10BP düşürmek utanç verici mi?
Başlamak için en az 20 baz puan, 1 yıllık LPR'nin de başlaması için 20 baz puan gerekir ve 5 yıllık dönem 10-20BP arasında olabilir.
Emlak piyasası için, "2008'e geri dönmenin" bir ipucu da var.
Fazla rezerv faiz oranının düştüğü zamandan beri, emlak piyasası 2009'dan 2011'e ve 2015'ten 2017'ye iki dalga yükseldi ve emlak şirketleri, ev alıcıları ve ev sahipleri çok para kazandı.
Bu nedenle ev satın almak istiyorsanız, karar vermeden önce bu ayın 20'sinde LPR kotasyonunu bekleyebilirsiniz.
02 Neden mevduat fazlası rezerv faiz oranı kullanılıyor?
Faiz koridoruna ek olarak, merkez bankası neden 12 yıldır hareket etmeyen bir "eski silah" ı seçti?
Bunun iki sebebi var.
1. Bankadan her zaman kar etmesini istemeyin.
Son makalede Lan Bai bir noktaya değindi: Faiz indirimlerinin ve RRR indirimlerinin etkisi kötüye gidiyor ve faiz oranı aktarım mekanizması daha önemli.
Merkez bankası LPR'yi düşürdü, ancak bankanın borç maliyeti düşmedi, bu da bankanın kârının bir kısmını "etini kesmesine" ve onu reel ekonomiye vermesine izin vermeye eşdeğer.
Banka iseniz faiz farkı olmadan para kazanabilirsiniz, istekli misiniz?
Bankalar kar veremediğinden, merkez bankasının bankaların elindeki para miktarını artırmak için daha fazla yöntem kullanması, mevduat dışındaki bankalararası yükümlülüklerin maliyetini düşürmeye devam etmesi ve kredi faiz oranlarını aşağı çekmesi gerekiyor.
2. RRR kesimi için alan gittikçe küçülüyor.
Merkez bankası bugün anlamlı bir şey söyledi: RRR kesintisinden sonra, 4.000'den fazla küçük ve orta vadeli finansal kuruluş (kırsal kredi kooperatifleri, kırsal ticari bankalar, kırsal kooperatif bankaları, köy bankaları, finans şirketleri, finansal kiralama şirketleri ve otomobil finansmanı dahil) Şirketler, vb.) 'Nin mevduat rezerv oranı% 6'ya düştü Çin tarihi ve gelişmekte olan ülkelerdeki duruma bakıldığında,% 6'lık mevduat rezerv oranı nispeten düşük bir seviyededir.
Bu, dolaylı olarak şunu söylemekle eşdeğerdir: RRR kesintisinin etkisi "böyle" hale geldi.
Guosheng Macro Bear Park işaret etti: Bu RRR kesintilerinin süresi ve sıklığı tarihteki en uzun dönemdir. RRR kesintilerinin oranı, 1998'deki tarihi yüksek seviyeden hala 50 BP'dir. Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne yakın ve Japonya'dan önemli ölçüde daha düşük. RRR kesintileri için alan gittikçe küçülüyor. .
Bu nedenle, bu yılki üç RRR kesintisinin özelliklerini görmek ilginç.
İlk defa, RRR panodan aşağı indirildi ve tüm bankalara para vermek için düşürüldü!
İkinci kez, hedeflenen Pratt & Whitney + hisse senedi bankaları RRR'yi düşürerek bazı bankalara para verdi!
Üçüncü kez, RRR'yi düşürmek ve belirli bankalara para vermek için küçük ve orta ölçekli bankaları hedefleyin!
Bir para politikası aracı başarısız olduğunda, yeni politika araçları kaçınılmaz olarak ortaya çıkacaktır: Bu, faiz oranının fazla rezervler üzerinde kullanılmasının önemi.
03 Mevduat gösterge faiz oranı neden değişmiyor?
Piyasa tahmininin bir noktası başarısız oldu ve mavi-beyaz tahmini de başarısız oldu Merkez bankası defalarca değerlendirdi ve hala gösterge mevduat faiz oranını değiştirmedi.
Merkez bankası başkan yardımcısı bugünkü basın toplantısına cevap verdi.
Para politikası araçlarında gösterge mevduat faiz oranı "balast taşı" dır, kullanımı imkansız değil, tam olarak değerlendirilmesi gerekiyor. Şu anda enflasyon nispeten yüksek ve TÜFE, bu yılın ilk iki ayında% 5'in üzerinde, bir yıllık mevduat oranı olan% 1,5'ten çok daha yüksekti.
Öte yandan, ekonomik büyüme ile iç ve dış dengeyi dengelemek için çok düşük faiz oranları, kurdaki değer kaybı baskısını artıracaktır. Ayrıca mevduat gösterge faiz oranının sıradan insanlarla daha doğrudan bir ilişkisi vardır, "negatif faiz oranı" varsa, sıradan insanların duyguları dikkate alınmalıdır.
Bu bölümü gördüğünüzde nasıl hissediyorsunuz?
Bence merkez bankası gerçekten kolay değil!
Piyasadaki para miktarını artırmak, herkes için kredi maliyetini düşürmek ve ekonomiyi canlı kılmak gerekiyor.
Sıradan insanların elindeki birikintiler de "kıllı" olmamalıdır.
Kredi faiz oranının düşmesini sağlamak için, RRR, LPR, OMO ve MLF faiz oranlarının düşürülmesi gerekir, bu kombinasyon yeterli olmazsa, fazla rezerv faiz oranı yeterince düşürmek için kullanılacaktır.
Sıradan insanların güvenebilmesi için herkesin parasının bankada tutulmasını sağlamak da gereklidir .. Gösterge mevduat oranı çok büyük ve dikkate alınması gerekiyor.
Suyun serbest bırakılması varlık fiyatlarının yükselmesine ve gelir farklılaşmasının artmasına neden olur Bu ekonomik bir yasadır.
Mevduat faiz oranını düşürmemek ve elinizdeki faturaların amortisman oranını yavaşlatmasına izin vermekte ısrar etmek insanlara karşı sorumludur.
Geçen yıl merkez bankası başkanının yazdığı meşhur makalede belirtildiği gibi:
İnsanların elindeki parayı korumak, para biriminin istikrarını sağlamak ve ekonomik büyümeyi teşvik etmek para politikasının misyonudur. Sıradan insanların elindeki faturalar "tüylü" ve değersiz hale gelmemelidir. Uygun parasal koşullar servet artışını teşvik edebilir ve uygun olmayan parasal koşullar servet farklılaşmasını ve finansal riskleri ağırlaştırabilir ve hatta sosyal sorunlara neden olabilir.
Bir yıl sonra bu makaleyi tekrar okudum ve "tüm vücuda tekme atmanın" ne demek olduğunu anladım.
Sloganın bağırması kolaydır, klavyenin yazılması kolaydır ve genel durumu etkileyen bir karar vermek o kadar kolay değildir.
04 Düşük gelirli insanlar için konfor
Çinliler ve Avrupalılar, Amerikalılar, Japonlar ve Koreliler arasındaki en büyük fark nedir?
Biri para biriktirmektir. İkincisi, bir ev satın almaktır.
Gayrimenkulün satış alanı 100 milyon metrekareden 1.7 milyar metrekareye 17 kat arttı ve sadece 20 yıl sürdü.
2000'den 2010'a kadar, Çin'in tasarruf oranı% 51'in zirvesine yükseldi ve hala% 45'in üzerinde bir seviyede.
40 yıllık açılışın ve 20 yıllık konut reformunun ardından, 1980'lerde üç büyük olayı, 1990'ların dalgasını, 1998'deki mali tsunamiyi ve 2003 ve 2008'deki fırtınaları yaşadık.
Kısa vadeli olayların gölgesinden yeni çıktığına göre, bu millet için kolay değil.
Gerçekten fakiriz!
Merkez bankası gerçekten piyasa etkinliğini ve acil durum rahatlamasını düşünürse ve mevduat faiz oranı doğrudan sıfıra düşerse, ne yapabilirsiniz?
Ancak merkez bankası bunu yapmadı, bunun yerine 12 yıldır görülmemiş "eski silahları" kullandı.
Bu beklenmedik ve makul.
Tabii ki, gösterge mevduat faiz oranı gelecekte kesinlikle düşecek, ancak şimdi sadece mevduatın "büyümesi" hızını ve süresini geciktiriyor.
En azından düşük gelirli sınıf için, bu uzun kışın hissedilebilecek bir sıcaklık dokunuşu olarak kabul edilebilir.
