Jianan Zhizhi Araştırma Raporu: Hisse senedi fiyatı kısmen küçümseniyor, ancak önümüzdeki yılki artış sınırlı.
Gelecekte, düşüş dönemindeki BTC fiyatı ile oldukça ilişkili olan hafif bir düşüş olabilir.
sonuç olarak
Jianan Zhizhi, 2019'un ilk üç çeyreğindeki performans artışının beklenenden daha düşük olduğunu açıklasa da, Bitcoin ayı piyasası nedeniyle tüm sektörün büyüme oranı da düşüyordu. Ancak, şirketin serbest nakit akışı ve geliri, satış maliyetlerindeki artışla birlikte keskin bir şekilde azaldı. Gelecekte hafif bir düşüş olabilir.katalizör
1. Madencilik makine işi: Ana işin iyi büyümeye ve daha fazla pazar payına sahip olmasını bekliyoruz.Şirket, listeden elde edilen parayı Ar-Ge'yi güçlendirmek ve yeni ürünlerin piyasaya sürülmesini daha da hızlandırmak için kullanacak.2. Bitcoin fiyat artışı beklentisi: Bitcoin'in toplam arzı 21 milyon ile sınırlıdır. 210.000 Bitcoin yeni çıkarıldığında, madencilik için blok ödülü yarı yarıya azalır ve Bitcoin yarılanması yaklaşık dört yılda bir olur. Bir kez olmuş bir olay. "Yarılanma", blok başına üretilen bitcoin sayısının yarıya düştüğü ve bitcoin arzının yavaşladığı anlamına gelir. Piyasa fiyatı taleple doğru orantılıdır ve arz ile ters orantılıdır Piyasa, Bitcoin'in yarılanmasının doğrudan Bitcoin fiyatında bir artışa yol açacağını ve madencilik makinelerine olan talebin daha güçlü olacağını beklemektedir.
risk
Net nakit akışı kaybı - 31 Aralık 2018'de sona eren yıl için, Canaan Zhizhinin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan negatif nakit akışı 12,7 milyon RMB (1,8 milyon ABD doları) olmuştur. Ay boyunca, 236,3 milyon RMB (33,1 milyon ABD $) net zarar daha yaşadı. Jianan Zhizhi, karlılığını uzun vadede koruyamayabilir veya artıramayabilir. İşletme faaliyetlerinden pozitif nakit akışı yaratamama, finansman maliyetlerini büyük ölçüde etkileyecektir.İndirgenmiş nakit akışı analizi (DCF)
Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti% 4,355, işletme geliri büyüme oranı% 10 ve uzun vadeli büyüme oranı% 3,5 temelinde, Jianan Zhizhi'nin gerçek değerinin 2,11 ABD doları olduğunu tahmin ediyoruz.Benzer şirketlerin karşılaştırmalı analizi (Comps)
Temel durumu analiz ettikten sonra,% 25'lik yüzdelik P / E ve P / TBV'nin hisse senedi fiyatına dönüştürüldüğünü varsayarak, Jianan Zhizhi'nin gerçek değerinin 2.315 $ olduğunu tahmin ettik.Toplam değer hesaplama
İki analiz yöntemini sırasıyla% 60 (DCF) ve% 40 (Kompozisyon) olarak ağırlıklandırdık ve nihai hedef fiyat 2,21 $. Örtük değeri 25. yüzdelik P / E oranı ve P / TBV katına dayalı olarak inceledik. K / TBV'nin katları ile hesaplanan zımni hisse senedi fiyatı 1,87 ABD doları ve P / E'nin katları ile hesaplanan medyan 2,76 ABD dolarıdır. 2,21 dolarlık hedef fiyatımız neredeyse tam olarak bu iki rakam arasında.Feragatname:
- Blok zinciri ve yeni teknolojiler başlığı altındaki yasadışı finansal faaliyetlere karşı dikkatli olun. Standart fikir birliği, yasadışı fon toplama, ağ piramit planları, ICO'lar ve çeşitli varyantlar için blok zincir kullanımına ve kötü bilgilerin yayılmasına sıkıca direnir.
