g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Japonya'nın Sanal Para Birimi Düzenleme Politikasının Yorumlanması

Çin'in sanal para denetiminin güçlendirilmesinin ve 2017'nin ikinci yarısında sanal para borsalarının kapatılmasının ardından, bazı ülkeler de sanal para birimleri ve ICO'ların denetimini güçlendirmeye başladı. Güney Kore hükümetinin sanal para işlemlerini geçici olarak yasaklamak istediğine dair raporlar varsa, ancak Güney Kore hükümeti bunu sonradan reddetse de, kimlik doğrulama gibi ilgili düzenleyici önlemler daha da güçlendiriliyor ve yabancıların sanal para birimini Güney Kore wonuna dönüştürmeleri yasaklandı.

Japonya'nın aksine, bu yılın şubat ayı itibarıyla, sanal para birimlerindeki yen ticaret hacmi dünya toplamının% 40'ını oluşturdu ve ABD dolarını aşarak dünyanın en büyük payı oldu. Bunun temel nedeni, sanal para birimi endüstrisine karşı dostane tavrı ve nispeten gevşek sanal para düzenleme politikalarıdır. 25 Mayıs 2016'da Japon Diyeti, sanal para birimini yasal bir ödeme aracı olarak resmen tanıyan ve yasal düzenleme sistemine dahil eden "Fon Uzlaştırma Algoritması" nda (resmi olarak 1 Nisan 2017'de uygulanmıştır) bir değişiklik yaptı. Sanal para borsaları için yasal koruma sağlayan ilk ülke olun. ICO ile ilgili olarak, bu yılın Şubat ayında, Finansal Hizmetler Ajansı, Macau'da bulunan ancak Japonya'da sanal bir döviz işletmesi olarak kayıtlı olmayan Blockchain Laboratuvarı'nın ICO operasyonları ve pazarlama faaliyetlerine ilişkin "Fon Uzlaştırma Algoritması" uyarınca bir uyarı yayınlamış ve bildirildiğine göre Uygunsuz ICO'ların yasaklanması da dahil olmak üzere ilgili düzenleyici önlemler üzerine araştırma yapın ve ICO prosedürleriyle ilgili yasa ve yönetmelikleri değiştirmeye başlamayı düşünün, ancak mevcut mevzuat söz konusu olduğunda, açık bir hüküm yoktur. Japonya'nın mevcut Maliye Bakanı Taro Aso, ICO'ların denetlenmesi gerektiğini savunmadığını kamuoyuna açıkladı. Ayrıca, Japonya'daki Coincheck ticaret platformunun son zamanlarda çalınmasıyla ilgili olarak Bakan Aso, yenilik ve kullanıcı korumasını dengeleme ihtiyacını vurguladı ve sanal para biriminin finansal bir yenilik olarak olumlu önemini inkar etmedi. Genel olarak Japonya'nın önümüzdeki dönemde kripto para birimlerine, işlemlerine ve hatta ICO'lara karşı nispeten açık bir tutum sergileyeceği görülmektedir.

Sanal para ile ilgili düzenleme sisteminin araştırılmasına ve iyileştirilmesine yatırım yapmak ve sanal para endüstrisindeki uygulayıcılar için belirli bir referans sağlamak için, aşağıdakiler özellikle mevcut Japon sanal para düzenleme yasalarını ve politikalarını tanıtacak ve analiz edecektir.

1. Japonya'nın sanal para denetimi ile ilgili mevcut düzenlemeleri

Yukarıda bahsedildiği gibi, Japon hukukunda sanal para biriminin denetimiyle en doğrudan ilgili olan mevcut yasal norm, Mayıs 2016'da kabul edilen ve Nisan 2017'de uygulanan revize edilmiş "Fon Uzlaştırma Algoritması" dır (2 Haziran 2009 hariç). 49 Sayılı Kanun). Kanunun 2. Maddesi, sanal para ile ilgili kavramların tanımını (5-9. Maddeler) ekledi ve 3. Bölüm "Fonların hareketi" nden sonra Bölüm III bis "sanal para" (Madde 63-2-Madde 63-2) ekledi. Madde 63/22) Birinci Bölüm. Bu temelde, Japon hükümeti "Fon Düzenleme Uygulama Emri" ni (24 Mart tarihli Yabancı Hükümet Emri No. 47, Heisei 29) revize etti ve "Sanal Para Eşanjörleri Kabine Ofisi Emri" ni (No. 7 numara). Aynı zamanda, Finansal Hizmetler Ajansı, sanal para birimi, borsa sektörünün denetimi ve denetimi ile ilgili "İş Rehberi Üçüncü Cilt: İlgili Finans Şirketleri" "16. Sanal döviz endüstrisi ile ilgili" bölümünde (bundan böyle "Finansal Hizmetler Ajansı Yönergeleri" olarak anılacaktır) İlgili işlem işlemeye ilişkin endişeler son derece ayrıntılı fikirler verdi.

Yukarıdaki düzenlemeler, esas olarak sanal para birimini ve işlemlerini aşağıdaki yönlerden düzenleyen mevcut Japon yasasındaki sanal para biriminin temel normlarını oluşturmaktadır:

1. Açıklığa kavuşturulmuş sanal para birimi ve ilgili kavramlar ("sanal döviz bozdurma sektörü", "sanal para birimi değişimi sektörü", "döviz sanal para birimi değişimi sektörü" vb.)

Madde 2 Kanunun 5. Maddesi, sanal parayı iki kategoriye ayırmaktadır: 1 numaralı sanal para birimi, mal satın alınması veya mal ödünç alınması veya bu tür mükellefiyetleri belirtilmemiş kişilere ödemek için işgücü hizmetlerinin sunulmasının kabul edilmesi durumunda anlamına gelir. Belirtilmemiş kişilere kullanılabilen ve satılabilen mülk değeri (elektronik araçlarda ve diğer kalemlerde kaydedilen değerle sınırlıdır. Yerli para, döviz ve para cinsinden varlıklar hariç) ve elektronik bilgi işlemeyi kullanma Kuruluş tarafından devredilebilenler "; 2 numaralı sanal para birimi," bir önceki numarada belirtilen kişi ile belirtilmemiş kişiler için takas edilebilen ve elektronik bilgi işlem kullanılarak kuruluş tarafından devredilebilen mülk değerini "ifade eder. Bu tanıma ve yukarıda belirtilen Finansal Hizmetler Kurumu yönergelerine göre sanal para biriminin kimlik belirleme süreci şu şekilde özetlenebilir:

Bir sanal para birimi olup olmadığına karar verme sürecinde, daha önemli olan kriterin, işlem nesnesinin spesifik olmayan doğasını karşılayıp karşılamadığıdır. Bu bağlamda, şu anda Japon hukukunda net bir hüküm yoktur. Örneğin, Finans Hizmetleri Ajansı'nın "Sermaye Katkılarının, Mevduatların ve Faizlerin Kabulüne İlişkin Yönetim Yasası" (23 Haziran 195 sayılı Kanun, Showa 29, bundan böyle "olarak anılacaktır) yönergeleriyle karşılaştırıldığında "Finansman Yasası" nda "belirtilmemiş ve çoğunluk" kavramının yorumu daha da geniştir. Özellikle ICO'lar için aşağıdaki sorularla karşılaşılacaktır: (1) Belirli üyelere satış yapmak sınırlandırılmışsa ve yalnızca belirli üyeler içinde satılabiliyorsa, "belirsizliği" karşılıyor mu? Bu konuda net olmamakla birlikte şu anda bu tür bir durum ihraççı tarafından kısıtlama olmaksızın 1 No'lu sanal para birimi ile değiştirilemeyeceği için sanal bir para birimi gibi görünmemektedir; (2) Sadece ICO zamanında sınırlı olmasına rağmen "Belirlenmiş" kişiler alır ve satarlar, ancak gelecekte çok çeşitli "belirtilmemiş" nesneler arasında dolaşmak amacıyla bir borsada listelenirse, bu aşamada "belirtilmemiş" tatmin olur mu? Yasal hükümlere göre, bu aşamada "belirsiz" olmadığı için sanal para tanımını karşılamıyor gibi görünmektedir; (3) "Belirsiz" yerine getirilmezse "sanal para birimine" ait değildir ve ihraççı yukarıdaki düzenlemelere tabi olmayacaktır. , Sahte para ihracı caydırıcı etkisini zayıflatacaktır. Sanal para biriminin çağrışımının ve uzantısının makul bir şekilde nasıl kavranacağı, Japon düzenleyici otoritelerin acilen çözmesi gereken önemli bir sorun olacağı görülebilir.

Şu anda, borsalarda yasal para birimleriyle değiştirilmesine izin verilen sanal para birimleri arasında, Bitcoin, Ethereum, Litecoin ve Dogecoin yukarıda belirtilen 1 numaralı sanal para birimi tanımını ve Bitcoin ile takas edilebilen sözleşme para birimini (XCP) karşılar. ) Ve dijital sertifikalar (belirteç) yukarıda bahsedilen 2 numaralı sanal para birimi tanımına uygundur.

2. "Sanal döviz bürosu endüstrisi" ile ilgili düzenleyici sistemi kurdu

Madde 2 "Fon Uzlaştırma Algoritması" nın 7. Maddesi şunları şart koşmaktadır: "Bu yasada atıfta bulunulan" sanal para birimi değişimi işi ", aşağıdaki faaliyetlerden herhangi birini işleten bir işletmeye atıfta bulunur ve sözde" sanal para değişimi, vb. " No. ve No. 2'de listelenen davranışlar: Sanal paranın satılması ve satılması veya diğer sanal para birimleriyle takas edilmesi; Önceki numarada listelenen davranışların aracısı, aracılık veya acentesi; Kullanıcılara önceki iki davranışla ilgili eylemler Parayı veya sanal para birimini yönetme eylemi. Daha sonra sanal para birimi değişimi bir" sanal para birimi değişimi işi "olarak tanımlanır ve bir kayıt sistemi benimsenir, yani yukarıda belirtilen ilgili yasa ve yönetmeliklerde ICO" sanal para birimine "verilirse, o zaman Sanal para birimini bir işletme olarak satanların, yetki alanlarının finans (şube) bürosuna bir "sanal döviz ticareti işi" olarak kaydolmaları gerekir. Para ICO için kullanılıyorsa, yukarıda belirtilen "sanal para birimi ticareti" ne, ICO için Bitcoin ve diğer sanal para birimleriyle takas edilirse yukarıda belirtilen "diğer sanal para birimleriyle takas" a aittir. Başka bir deyişle, sanal para birimi ICO'su ile uğraşanlar sanal para birimi değişim endüstrisine kendileri kaydolmalı veya kayıtlı sanal döviz şirketleri aracılığıyla ICO gerçekleştirmelidir. Aynı zamanda, sanal döviz borsası endüstrisi tarafından işletilen her tür sanal para birimi ve yeni sanal para birimleri Finansal Hizmetler Ajansına bildirilmelidir ve aynısı ICO'lar için de geçerlidir. Finansal Hizmetler Ajansı, tüm sanal para birimlerini tanımaz ve para biriminin uygun olup olmadığını kullanıcı korumasına ve hatta kamu refahına göre değerlendirir. Sanal para biriminin uygunluğunu değerlendirirken, aynı zamanda onaylı bağımsız düzenleyici kurumun görüşlerine de atıfta bulunacaktır (uygunluk yargılama standardı için lütfen Finansal Hizmetler Kurumu'nun kılavuz I-1-2'ye bakın). "Sanal Döviz Alım Satım Operatörleri Kabine Ofisi Emri" ayrıca kayıt prosedürleriyle ilgili başvuru materyallerini, yeterlilik gereksinimlerini ve işlem prosedürlerini belirtir.

Ek olarak, yalnızca Japon Şirketler Yasası uyarınca kurulmuş anonim şirketler (yani şirketler) veya belirli koşulları karşılayan yabancı sanal döviz şirketleri sanal döviz şirketleri olarak kayıt olabilir ("Fon Uzlaştırma Algoritması", Madde 63-5, Madde 11 numara). Bunların arasında bir anonim şirketin işinin türü önemsizdir, yani tescil için başvuran anonim şirketin sanal para konusunda uzmanlaşmasına gerek olmadığı gibi başka sektörlerde de faaliyet gösterebilmektedir. Ancak, anonim şirket şeklinde kurulan bankalar, Bankacılık Kanunu'nda diğer işletmelerin yasaklanmasına ilişkin kısıtlamalara tabidir. Sanal para işletmelerinin "diğer yan işletmeler" olarak işletilip işletilemeyeceği konusunda (Bankacılık Kanunu Madde 10, Madde 2), Finansal Hizmetler Kuruluşu "Büyük Bankalar için Kapsamlı Denetim Yönergeleri, vb." Nin V-3-2 Maddesi, yukarıda bahsedilen bankacılık kanununun ve diğer endüstrilerin yasaklanmasına tam dikkat gösterilmesi öncülüğünde bu maddede listelenen kilit noktalara dayalı kapsamlı bir yargı gerektirir. Benzer şekilde, bankacılık sektörü dışındaki finans sektöründe (sigorta sektörü, finansal emtia ticareti sektörü, tröst sektörü vb.) Faaliyet gösteren finansal kuruluşların, eşzamanlı faaliyetler için bir lisans almak üzere denetim otoritesi tarafından bireysel incelemeye tabi tutulması gerekir. Yabancı sanal döviz şirketlerine gelince, bir Japon sanal döviz bozdurma şirketi olarak kaydolmak için aşağıdaki koşulların karşılanması gerekir: Japonya'da bir iş ofisi bulunan yabancı bir şirket; Japonya'da bir temsilci (Japonya'da ikametgahı bulunanlarla sınırlıdır) ) (Madde 63-5, Madde 1, "Fon Uzlaştırma Yöntemi", No. 1 ve No. 2) ve aynı Japon yasalarına tabi olacaktır. Bir yabancı sanal döviz ticareti işi Japonya'da kayıtlı değilse, sadece yukarıdaki sanal döviz değişimi ile ilgili faaliyetlerde bulunamaz, aynı zamanda bu tür ticari promosyon faaliyetlerini de gerçekleştiremez ("Fon Uzlaştırma Algoritması" Madde 63-22).

Bunun ışığında, Japonya'da sanal para birimi satışları geliştirmeyi düşünüyorsanız, yalnızca aşağıdaki üç yöntemi uygulayabilirsiniz: (1) Japon yasalarına göre sanal bir döviz şirketi olarak kaydolun; (2) Mevcut bir kayıtlı döviz şirketi aracılığıyla (3) Yalnızca yurtdışında ikamet edenlere satış yapın (ancak denizaşırı ülke yasalarına göre düzenlenebilir ve satış hedefi yurtdışında ikamet edenlerle sınırlı olsa bile, Japonya'da yabancı ülkelere satılıyorsa, Japon yasalarına göre düzenlemenin hedefi olabilir).

3. Sanal döviz bozdurma şirketinin ve diğer yan kuruluşların iş kurallarını ayarlayın

Bu tür düzenlemeler şunları içerir, ancak bunlarla sınırlı değildir: bilgi için güvenlik yönetimi önlemlerinin benimsenmesi, üçüncü taraflara iş yapmaları için görevlendirilirken rehberlik edilmesi, kullanıcılara sanal para birimi ile yasal ihale arasındaki farkın açıklanması, kullanıcı mülkünün ayrı yönetimi ve sertifikalı mali müşavirler tarafından denetim veya Tüzel kişi, düzenli incelemeler yapar, hesap defterleri hazırlar ve tutar, faaliyet raporları hazırlar ve ilgili düzenleyici kurumlara sunar.

Özellikle, (1) Değişim hizmetinin formülasyonu ve uygulaması şunları içerir: İşletim sanal para biriminin türü, işletim hizmetlerinin kapsamı, hizmetin sunulduğu yer, sağlanan hizmetin kapsamı, para veya sanal para birimi dahil olmak üzere hizmet içeriğinin ayarlanması Sistem dahil olmak üzere uygulama yönteminin belirlenmesi, bir kurumun gerekli olup olmadığı, başkalarına emanet edilmesi gerekip gerekmediği, kullanıcının mal ve işlem kayıtlarının yönetimi, şikayetlerin ele alınması vb. Mali uyuşmazlık çözüm mekanizması vb .; Kayıt programı; (2) Sanal paranın yasal niteliği, e-cüzdan ile ilgili anlaşmalar, hizmetle ilgili anlaşmalar, kimlik ve şifre ile ilgili anlaşmalar ve kişisel bilgi işlemeyi içeren kullanım şartlarının taslağı Anlaşmalar, anti-sosyal güçlerle başa çıkmak için ilgili anlaşmalar, hizmetin askıya alınması, kesinti, askıya alma, muafiyet nedenleri, sözleşme değişikliği ve fesih nedenleri, vb .; (3) iş süreçlerinin belirlenmesi; (4) aşağıdakileri içeren şirket iç sisteminin iyileştirilmesi: operasyon yönetimi Uyum önlemleri, anti-sosyal güçlere müdahale, sistemik risklerin yönetimi, kullanıcı bilgilerinin yönetimi, işlem risklerinin ve hesap defteri bilgilerinin yönetimi, kullanıcı mülklerinin yönetimi, bilgi sağlama ve müşteri açıklamaları, şikayetlerin ele alınması ve mali anlaşmazlıkların çözüm mekanizmaları, Engellilere cevap, "Suç Gelirlerinin Transferinin Önlenmesine Dair Kanun" a cevap Bunlar arasında, kara paranın aklanması ve terörle mücadele finansmanı arasındaki bağın korunmasını güçlendirmek için sanal döviz şirketleri, Ceza Gelirlerinin Transferinin Önlenmesine Dair Kanun'da özel teşebbüsler olarak listelenir ve kanun kapsamında ilgili yükümlülükleri üstlenir; (5) Dış mütevelliler; Yönetim açısından, şunları içerir: harici mütevellilere emanet, dış emanetlerin yönetim önlemleri, harici emanet sözleşmelerinin içeriği, vb .; (6) Kayıt prosedürleri açısından şunları içerir: kayıt başvurularının hazırlanması ve sunulması, kayıt incelemesi, kayıt davranışı ve görev listesi Okuma, vb .; (7) Değişiklik bildirimi, hesap defteri verilerinin hazırlanması ve kayıt tutulması, raporlar, olumsuz olayların bildirilmesi, şüpheli işlemlerin bildirilmesi vb. Dahil olmak üzere kayıt sonrası prosedürler; (8) İşletmenin kaldırılması ve aşağıdakiler dahil diğer prosedürler: Vb bildirim, borç performansının tamamlanması (sanal para bozdurma işinin tamamen kaldırılması ve işlemlerin başkalarına devredilmesi dahil), vb .; (9) Gözetim ve ceza vb. Aşağıdakileri içerir: rapor talebi, iş düzeltme emri, işin askıya alınması ve kayıt iptali vb. Ölçümler.

Yukarıda bahsedildiği gibi, mevcut Japon yasası sanal para birimi ve işlemleri hakkında nispeten kapsamlı düzenlemeler yapmış olsa da, sanal para birimi ve blok zinciri teknolojisinin sürekli gelişimi göz önüne alındığında, hala çözülmesi gereken birçok yasal sorun var, sanal para birimi tanımı gibi. Belirtilmemiş unsurların kapsamı, sanal para sahiplerinin yararlandıkları hakların hukuki niteliği, sınır ötesi sanal para işlemlerinde tabi olunan hukuk ve denetim konuları, iyi niyetli iktisap ve mahsup gibi geleneksel medeni hukuk sistemleri olup olmadığı Uygulama vb.

2. Japon hukukundaki diğer sistemlerle ilişki

Şu anda, sanal para biriminin üç ana kullanımı vardır: fon transferi, takas ve finansman.

1. Bir fon transferi aracı olarak kullanıldığında, döviz işlemi olarak bir banka lisansı almanın veya fon transferi operatörü olarak kayıt yaptırmanın gerekli olup olmadığı sorusu ortaya çıkacaktır. Japon hukukunda döviz işlemi, "bir müşteriden, doğrudan nakit transferi gerektirmeyen uzaktan fon transferi yöntemiyle para aktaran ve emanetçiliği kabul eden veya emanetçiliği kabul eden ve yürüten bir emanet almak" olarak tanımlanır. Davranış. "Buradaki sözde" fonlar ", para anlamına gelir veya mevduat veya döviz gibi kolayca gerçekleştirilebilir. Değerde bir değişiklik olmasına veya gerçekleştirilmesi zor olanların "fon" olmamasına rağmen, kaçınılmaz olarak belirli bir miktara dönüştürülebilenler veya fiilen para, mevduat veya dövizle bağlantılı olanlar, genellikle burada bahsedildiği gibi "fon" olarak kabul edilir. . Halihazırda sanal para, kambiyo kanununda bir ödeme aracı olarak tanınmamaktadır ve değerindeki değişiklikler nedeniyle belirli bir tutara dönüştürülebileceği garanti edilemeyebilir. Dolayısıyla sanal para, kambiyo işlemlerinde "fon" oluşturmamakta ve bir fon aktarımı aracı olarak dahi kambiyo kanununun ilgili düzenlemelerine uygulanmamaktadır. Ancak fonların çekilip sanal paraya çevrilerek yurtdışında bulunan kendi şubeleri veya ortak şirketleri aracılığıyla gerçekleştirilmesi ve fon transferinde sanal paranın kullanılması döviz işlemleri olarak kabul edilebilir ve düzenlenebilir.

2. Bir ödeme yöntemi olması durumunda, borcu kapatmak için kullanılan bedel, kullanıcı ile mağaza arasındaki sözleşmeye bağlıdır. Sanal para sahibi, ödeme sırasında sanal para birimini sunma ve fiyatı ödeme niyetinde bir beyanda bulunursa ve mağaza niyet beyanını kabul ederse, medeni hukuk uzlaşması (borç ifası, Japon Medeni Kanunu'nun 482. Maddesi) yürürlüğe girecektir. . Sanal para şirketleri tarafından sağlanan iki tür ödeme hizmeti vardır. İlk olarak, kullanıcıdan alınan sanal para doğrudan mağazaya teslim edilir. Bu form, tahsilat acentesi hizmetleri sağlamak için kabul edilir. İkinci olarak, kullanıcıdan alınan sanal para birimi Japon yenine çevrilerek mağazaya gönderilir. Bu form, sanal para değişimi (sanal para alış ve satış) gibi bir işletme olarak kabul edilebilir.

3. Finansman aracı olarak ICO için sanal para kullanılması durumunda, yukarıda bahsi geçen Mali İşler Kurumu Yönergeleri I-1-2 Not 4'e göre, ihraç aşamasında likidite eksikliği olsa bile, davranışın doğrudan uygunsuz olduğu tespit edilemez. Başvuru sahibinin tanımı ve harici bilgiler tamamen dikkate alındıktan sonra kapsamlı bir yargıya varılmalıdır. Ancak, ihraççı veya ihraççı tarafından emanet edilen kişi, itibari para biriminin verilen tüm para birimini geri alabileceğini garanti ederse, bu para birimi sanal bir para biriminden ziyade para birimi cinsinden bir varlıktır ve sermaye katkısı kanunu gibi diğer yasalarla düzenlenebilir. Başka bir deyişle, ICO'nun ihraç nesnesi olarak (Japon yasaları kapsamında yukarıda belirtilen sanal para birimi dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere), doğrudan ilgili düzenleyici yasa ve yönetmeliklere ek olarak, farklı hukuki niteliğine bağlı olarak, medeni hukuk, tüketici sözleşmesi yasası ve sermaye katkı yasasına da tabi olabilir. , Mali Emtia Borsası Yasası (bundan böyle "Altın Tüccar Yasası" olarak anılacaktır), kredi ticaret yasası, vergi yasası, vb. Veya ön ödemeli ödeme yöntemlerinin düzenlenmesi ve fon düzenlemesi ile ilgilidir veya bunlardan farklıdır.

(1) Sermaye Katkı Kanununda, mevduat toplayan işyerlerinin özel faaliyet göstermesi yasaklanmıştır (Sermaye Katkı Kanunu Madde 21. Fıkra). Ancak bu yasak yönetmeliği, "işletme mevduatı ile ilgili özel hükümler bulunan diğer kanunlar hariç" istisnasını da öngörmektedir. Kullanıcı parasını "Fon Mutabakat Algoritması" na göre yöneten sanal döviz şirketlerinin de istisnai olarak sanal para ticareti vb. ("Fon Uzlaştırma Algoritması" Madde 2, Madde 7, No. 3) eşlik eden para emici işlere girmesine izin verilir. Bununla birlikte, sanal döviz şirketleri yalnızca "önceki 2 numarada listelenen davranışlarla ilgili" kullanıcı parasını yönetebilir ve sanal para ticareti ile ilgili olmayan kullanıcı parasını emmek gibi davranışları gerçekleştiremez.

(2) Mali Emtia Ticareti Yasası kapsamında, sanal döviz şirketleri, sanal para birimleriyle ilgili vadeli işlem, kaldıraç veya döviz işlemleri sağlayabilir. Bu tür işlemler için Altın Tüccar Yasası ile düzenlenip düzenlenmediği, her işlemin özel içeriğine bağlıdır. Yönetmeliklere göre, sözde fonların (grup yatırım portföyleri) halka açık veya özel plasmanları yapılırken, ilke olarak, ikinci tür finansal emtia ticareti işinin tescili yapılacaktır ("Altın Tüccarlar Kanunu" Madde 2, Madde 8, No. 7 , Madde 28 Madde 2 No. 1). Aynı zamanda, ağırlıklı olarak fondan sağlanan fonlarla menkul kıymet veya türev ürünlere yatırım yapılırken, yatırım işletme işinin tescili yapılır ("Mali Tüccarlar Kanunu" Madde 28 No. 15, Madde 284 No. 3 ). Yukarıda belirtilen işlem türlerini gerçekleştirmek için sanal para biriminin kullanılması temel olarak iki türe ayrılabilir: biri, ödeme anında işlemin konusu olan sanal para biriminin işlemidir; ikincisi işlemin konusu olarak sanal para birimine tabi değildir ve Riskten korunma işlemleri ve diğer yollarla, mutabakatta işlemde bir ödeme yöntemi olarak sadece para verilir veya sanal para kullanılır (fark mahsup işlemi). Bu tür bakiye takas işlemi, kanunla düzenlenen sanal para borsası işine ait değildir, başka bir deyişle "Fon Uzlaştırma Algoritması" ile düzenlenmemiştir. Aynı zamanda, sanal para birimleri şu anda Altın Ticareti Kanunu kapsamında menkul kıymet veya finansal ürün olarak tanınmamaktadır, bu nedenle sanal para birimleriyle ilgili opsiyon veya pozisyon ticareti gibi alım satım hizmetleri sağlansa bile, şu anda finansal emtia ticareti olarak sınıflandırılmamaktadır. Yukarıda bahsedilen birinci tip işlemler, sanal para birimi değişimine ve "Fon Uzlaştırma Algoritması" tarafından düzenlenen diğer işlere aittir.

(3) Borç verme iş hukukunda sanal para ile borç verme hizmetlerinin sağlanması mevzuata tabi midir? Kredi İş Kanunu'ndaki kredi sözleşmesi, para ödünç verme ve para ödünç verme aracılarını ifade eder (para teslimatı veya döviz bonolarında, satış garantilerinde ve diğer benzer yollarla indirim yoluyla para verme ve alma aracıları dahil). Sanal para, paraya ait olmadığından, sanal para bir borç verme hissesi gibi ödünç alınsa bile, krediye ait değildir. Bu nedenle, bu tür bir işlem, kredi iş kanunundaki kredi sözleşmesi ilişkisine ait değildir. Bununla birlikte, sanal para borsalarda ve diğer yerlerde kolayca yasal para birimine dönüştürülebildiğinden, bir operatör sanal para ödünç vererek para teslimi amacına ulaşırsa, önemli miktarda kredi işi yapıyor olarak kabul edilebilir. Bu bakımdan ancak detaylı bir şekilde analiz edilebilir. Ayrıca, kredi işlemlerini ve diğer faaliyetleri yürütmek için sanal para birimi kullanılması durumunda, bir sanal döviz bozdurma işletmesi kullanıcılara borç verdiğinde (kredi satın alma durumunda), sanal döviz ticareti işi, kredi işine kaydolmalıdır (Finansal Hizmetler Ajansı Kılavuz İlke I) -1-2 Not 5). Aynı zamanda kredi işlemleri sürecinde, sanal para takas işi kullanıcıya sanal para ödünç verdiğinde ve kullanıcının sanal para birimi ile ödeme yapmayı kabul ettiğinde (kredi satışı durumunda), kredi işletmesi olarak kayıt olmaya gerek yoktur. Ancak, kullanıcının borç aldıktan sonra parayla ödeme yapmasına izin verilirse, borç veren olarak kaydolması gerekebilir.

(4) Vergi hukuku açısından Japon Tüketim Vergisi Kanunu açıkça sanal parayı şart koşmasa da sanal para transferi tüketim vergisine konu olarak yorumlanmıştır. Örneğin, 2014 yılında Japon hükümeti, o zamanlar popüler olan Bitcoin işlemlerine bir tüketim vergisi uygulanabileceğini savundu (186. Ulusal Meclis Yanıtı No. 28). Maliye Bakanı ayrıca Temsilciler Meclisi Bütçe Komitesine, Japonya'daki sanal para birimi işlemlerine bir tüketim vergisi uygulanması gerektiğini savundu. Bununla birlikte, 2017'de Japonya'nın vergi sisteminde yapılan düzenlemenin ardından, "Tüketim Vergisi Yasasının Uygulama Emri" revize edildi (1 Temmuz 2017'de yürürlüğe girecek) ve "Fon Uzlaştırma Algoritması" (Japonya'da) Madde 2, Madde 5'te tanımlandığı gibi sanal para birimi transferi yapıldı Sanal para transferi) vergilendirilemez bir tüketim vergisi nesnesi olarak kabul edilir. Bu nedenle, her sanal para birimi satışı için belirtilen fiyat da vergi dahil orijinal fiyattan vergisiz fiyata değiştirilmiştir.

Bununla birlikte, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, yeni hisse senedi ihracı veya fon toplama ile karşılaştırıldığında, ICO'nun şu anda vergilendirme politikalarında net bir avantajı yoktur. Yeni hisseler çıkarılırsa, yeni hisseler makul bir fiyattan çıkarıldığında, yatırımcılar tarafından ödenen hisse senedi fiyatı (sermaye veya sermaye rezervi haline gelir) "gelir" olarak kabul edilmez. Sermayedeki artış tescil ve ruhsat vergisinin ödenmesini gerektirmesine rağmen, miktar küçüktür ve herhangi bir tüketim vergisi alınmamaktadır. Fon aracılığıyla fon toplanması durumunda, satın alınan fon miktarı "gelir" değildir ve ruhsat vergisi ve tüketim vergisi ödenmesine gerek yoktur. Fon toplamak için ICO kullanıyorsanız, tüketim vergisi ödemeniz gerekmez, ancak sanal para birimi işlem tutarı "işletme tutarıdır". Karşılık gelen bir harcama yoksa (veya giderler düşüldükten sonra kalan bakiye), "gelir" olarak kurumlar vergisi olarak vergilendirilmelidir. (Cari efektif vergi oranı% 30,86-34,81'dir). Bireysel bir yatırımcı olarak, prensip olarak, yatırım gelirleri (diğer sanal para birimleriyle takas yoluyla elde edilen gelir bile) "diğer gelir" olarak vergilendirilecektir (maksimum vergi oranı% 55'tir).

(5) Ön ödemeli ödeme yöntemlerinin düzenlenmesi ile ilgili olarak, ön ödemeli ödeme yöntemleri, kullanıcılardan dikkate alınarak ve bunları ihraççıdan veya atadığı kişiden satın alarak verilen sertifikaları, numaraları, işaretleri veya diğer sembolleri ifade eder. Satın alma fiyatını ödemek için kullanılabilen veya ön ödemeli elektronik para veya oyun içi jetonlar gibi öğelerin ödenmesini talep edebilen öğeler. Teorik olarak, sanal para biriminin bir ihraççıya sahip olmadığı, merkezi ve birleşik yönetim sunucusu olmadığı ve ağ katılımcıları arasında elektronik olarak aktarıldığı göz önüne alındığında, ön ödemeli ödeme yöntemlerinden farklıdır. Tabii ki, sanal para birimi de ICO'nun hedefi olabilir, bu nedenle bir ihraççının olup olmadığı, ikisini ayırt etmek için kriter olamaz. "Fon Uzlaştırma Algoritması" ndaki sanal para biriminin tanımına göre, değerinin belirtilmemiş bir kişi tarafından tanınması sanal para biriminin önemli bir özelliği haline geldi ve ön ödemeli ödeme yöntemi yalnızca ihraççı veya belirlediği kişi tarafından kullanılabilir, bu nedenle tutarsız kabul edilir Sanal para biriminin "belirtilmemiş kişileri hedeflemesi" için temel gereksinim. Aynı zamanda, para birimi cinsinden ifade edilen ve işletme durdurulduğunda para birimi ile değiştirilebilen ön ödemeli ödeme yöntemleri, para birimi cinsinden varlıklardır ve sanal para birimleri değildir. Bu nedenle, yukarıda belirtilen Finansal Hizmetler Ajansı'nın I-1-2 kılavuzundaki notta, ön ödemeli ödeme yöntemlerini düzenleyenler tarafından verilen puan hizmetleri için "ön ödemeli kart" veya "puanlar" ın, kartı veren kuruluş ile mağaza arasındaki ilişkiden memnun olmadığına işaret edilmiştir. Bu iki gereklilik, yukarıda belirtilen fiyatı ve belirsiz kişilerle rakip olarak ticaret yapma kabiliyetini ödemek için belirtilmemiş kişiler tarafından kullanılabilir, bu nedenle sanal bir para birimi değildir. Ayrıca ön ödemeli bir ödeme yöntemi ise bildirim (kendi kendine ön ödeme) veya kayıt (üçüncü şahıs ön ödeme) gibi işlemleri tamamlamanız ve kullanılmayan bakiyenin yarısının depozito olarak kullanılması gerekir.

(6) Yukarıda da bahsedildiği üzere fon düzenlemesi ile ilişkide, altın tacirlerinin düzenlemesine tabi emtiaların prensip olarak "menkul kıymetler" veya "türevler" tanımına uymaları gerekmektedir. Tanım, sınırlı bir numaralandırma yöntemi kullanır ve genel sanal para birimleri buraya dahil edilmemiştir. Bu nedenle, ICO'lar da dahil olmak üzere sanal para birimlerinin satışı prensip olarak altın ticareti yasasına tabi değildir. Bununla birlikte, altın ticareti kanununda yer alan menkul kıymet türleri arasında, "grup yatırım portföyü (fon)" kavramı nispeten geniştir. Japon hukukunda, grubun yatırım portföyüne ait olduğu düşünülen, yani aşağıdaki koşulları karşılayanlar olan ICO ihraç hedefleri vardır: others başkalarından para toplamak, bir işletmeye yatırım yapmak, share hisse sahiplerine temettü dağıtmak. Bu durumda, altın ticareti yasası kapsamındaki fon düzenlemelerine uymak gerekebilir. Bununla birlikte, yukarıda belirtilen madde ile ilgili olarak, ICO parayla değil, Bitcoin veya Ether ile takas yoluyla gerçekleştiriliyorsa, genellikle fonun ilgili düzenlemeleri tarafından düzenlenmesi olası değildir.

(7) Medeni Kanun veya Tüketici Sözleşmesi Kanununda, ICO yukarıda belirtilen kanun ve yönetmeliklerle düzenlenmemiş olsa bile ihraç hedefinin satıcısının istediği zaman satış açıklamaları yapabileceği anlamına gelmez. Önemli gerçeklerin yanlış tanımları, önemli gerçeklerin kasıtlı olarak gizlenmesi, mutlak hükümlerin sağlanması, vb. Tümü Tüketici Sözleşmesi Yasası kapsamında iptal edilebilir. Aynı zamanda medeni hukuk yükümlülüğü gibi ilgili konularla da karşı karşıya kalacaklar.

3. Japonya'nın sanal para endüstrisi ve yasal durumu

Bu yılın Şubat ayı sonu itibarıyla toplam 16 şirket sanal döviz operatörü olarak kayıt yaptırmıştır.Liste aşağıdaki gibidir:

Aynı zamanda, Japonya'nın bitpress sanal para bilgi ağı istatistiklerine göre, 1 Aralık 2017 itibarıyla kayıt başvurusu yapmış ancak halen inceleme aşamasında olan 15 şirket bulunmaktadır. 11 Mart 2018 itibarıyla, başvuru niyetlerini kamuya açıklayan şirketler 8 şirket (HAT dahil), 7 şirket geçici olarak kapandı, kapattı ve kayıt başvurularını iptal etti. Başvurularını geri çeken üç şirketin de bu yıl 8 Mart'ta kayıt başvurularını geri çektiklerini ve Finansal Hizmetler Kurumu ile Finans Bürosu'nun o gün yedi sanal döviz şirketine resmi olarak idari yaptırımlar uyguladığını belirtmekte fayda var ( Ayrıntılar için aşağıya bakın).

Şu anda, kayıtlı borsalarda işlem gören 19 tür sanal para birimi (dijital jetonlar dahil) vardır:

Elbette yukarıda da belirtildiği gibi, sanal para borsası endüstrisi, işlettiği sanal para birimlerinin sayısını keyfi olarak seçemez veya artıramaz ve düzenleyici makamlar, uygulanan para biriminin çalışma koşullarını da tek tek gözden geçireceklerdir.Bu nedenle, mevcut 16 borsa endüstrisi operatörü arasında, En büyük para birimi, toplam 15 sanal para birimi (dijital jetonlar dahil) ile Tech Bureau'dur ve en küçüğü, şu anda 16 borsa şirketi tarafından işletilen tek para birimi olan yalnızca çalışan Bitcoin'dir.

Finansal Hizmetler Ajansı tarafından bu yıl 13 Şubat'ta Blockchain Laboratuvarı'na Finansal Hizmetler Ajansı'nın III-1-4 (2) yönergelerine uygun olarak verilen yukarıda belirtilen uyarının da belirtilmesi gerekir. Finansal Hizmetler Ajansı, Japonya'da kayıtlı olmayan ancak yetkisiz sanal döviz ticareti veya satış faaliyetleri yürüten kişilere karşı ilk kez uyarı önlemleri alıyor. Daha önce, bu tür kamu uyarı önlemleri genellikle tescil olmaksızın mali emtia ticareti yapan kişiler için geçerliydi. Bu uyarı, Financial Services Agency'nin, kayıtsız sanal döviz ticareti işletmeleri için ortak düzenleyici önlemlerden biri olarak kamu uyarıları alarak, önceki mali emtia ticareti denetimine benzer bir yaklaşımı izlemeye hazır olduğunu göstermektedir.

Bu bağlamda, her şeyden önce, kamu uyarısı nispeten küçük bir idari önlem olmasına rağmen, kullanıcıya bir uyarı görevi görecek ve bu, nesnenin fiilen hileli sanal para birimi işlemleriyle vb. Meşgul olmamasına rağmen, uyarılan nesnenin güvenilirliğini açıkça etkileyecektir. Kullanıcıların çıkarlarına uygunsuz şekilde zarar veren davranış. İkincisi, bu kez uyarılan davranış, "sanal para ile ilgili seminerleri çeşitli yerlerde düzenlemek" yerine esas olarak "İnternet üzerinden sanal para ticareti için aracılık davranışı" olarak ortaya çıksa da (ikincisi yalnızca uyarı mektubunda bir açıklama olarak kullanılır), ancak iki tane var Finansal Hizmetler Kurumu özel bir açıklama yapmadı. Basitçe ilgili forumları veya seminerleri düzenlemek uyarılmasa da, benzer faaliyetler gerçekleştirmek adına fiilen sanal para ticareti yapan aracılar, yukarıda belirtilen yasaları ve düzenleyici yönergeleri açıkça ihlal etmektedir. Ayrıca, Japonya'nın çeşitli yerlerinde fiili faaliyetlerde bulunmanın, uyarılmak veya hatta cezalandırılmak için gerekli bir koşul oluşturup oluşturmadığı hala şüphelidir. Gerekli bir koşul değilse, fail nerede olursa olsun basitçe internet üzerinden ilgili aracılık faaliyetlerinin yürütülmesi ile düzenlenir ve düzenlemenin kapsamı çok geniş görünür; gerekli bir koşul ise, Japonya'da ne tür bir davranış aracı olarak kabul edilebilir? Aracı davranışla ilişkili davranış veya davranış? Gelecekte nasıl anlaşılırsa anlaşılsın, bu uyarı olayı bir dereceye kadar Japonya'nın sanal para birimlerinin yasal ticaretini tanıyarak ilgili operatörleri düzenleyici sisteme dahil etmeye çalıştığını gösteriyor.

Ayrıca, yukarıda da belirtildiği gibi, son denetim trendi olarak, Finansal Hizmetler Kurumu tarafından işletmecilerin ilgili raporlarının incelenmesi ve yerinde denetlenmesinden sonra, ilgili düzenleyici ve mali büroların mali büroları sırasıyla Coincheck, GMO Coin'e, Bay Exchange de dahil olmak üzere yedi sanal döviz şirketi idari yaptırımlarda bulundu. Disiplin sonuçları farklıydı. FSHO ve Bit-station gibi ciddi olanlar, iki kabul edilen değişim operatörü, aynı anda ticari askıya alma emirleri ve iş düzeltme emirleri almıştır ve diğer kayıtlı döviz şirketlerinin belirli bir süre içinde iş düzeltmesi yapması gerekmektedir. Finansal Hizmetler Ajansı tarafından yapılan bu incelemenin odak noktası, mevcut şirketin dahili yönetim sisteminin uygun ve güvenilir sanal para iş operasyonlarını sağlayıp sağlamayacağıdır. Spesifik gözden geçirme öğeleri, yukarıdaki Bölüm I'in 3 (4) numaralı maddesinde sunulanlardır. Aynı gün, sık sık meydana gelen olumsuz olaylar, mevcut endüstrinin kusurlu iç yönetim önlemleri, sanal para birimlerinin spekülasyonu ve finansman için sanal para birimleri kullanan yeni ticaret modellerinin ortaya çıkması nedeniyle, Finansal Hizmetler Ajansı resmi olarak "Sanal Para Borsası Endüstrisi Araştırma Derneği" ni kurdu. Yukarıdaki sorunlara yönelik kurumsal karşı önlemleri inceleyerek, konferansın sonuçları ve sonuçları ileride yasalar tarafından özümsenebilir veya referans olarak kullanılabilir.

Dördüncüsü, sanal para denetimi trendi

Genel olarak, şu anda kripto para birimlerine karşı daha açık bir tutum benimseyen ülkeler ve bölgeler arasında Tayvan, Vietnam ve Singapur bulunmaktadır. Özellikle, Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) 1 Ağustos 2017'de yaptığı açıklamaya göre, sanal para sektöründen geniş ilgi gören Singapur, sanal para biriminin kendisinin düzenlemeye tabi olmadığını, ancak grubun yatırım portföyüne aitse etkilenebilir. Menkul kıymetler ve vadeli işlemler düzenlemeleri. Aynı yılın 14 Kasım'ında MAS, ICO yönergelerini yayınlayarak, Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yasasının ilgili hükümlerinin menkul kıymetler veya vadeli işlem sözleşmeleri veya döviz alım satım sözleşmeleri olarak dijital belirteçler kullanıldığında uygulanacağını açıkladı.

Öte yandan, Çin, Hindistan, Malezya ve Tayland, sanal para birimleri ve bunların işlemleri konusunda sıkı denetime sahiptir. İslam ülkelerinde ilgili denetim de daha katıdır.

Dünyadaki önemli bir finans piyasası olan Birleşik Krallık, sanal para birimlerini yasaklamadı, ancak Finansal Piyasa Davranış Otoritesi (FCA) 12 Eylül 2017'de tüketicilere bir kamu riski uyarısı yayınladı (Japonya Finansal Hizmetler Kurumu da aynı yıl 29 Eylül'de bir kamu riski uyarısı yayınladı. Benzer bir hatırlatma 27 Ekim'de yayınlandı) ve aynı yılın 15 Aralık'ta ICO denetimi üzerine bir tartışma başlatıldı.

Dünyanın en büyük finans piyasasına sahip Amerika Birleşik Devletleri'nde, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) 25 Temmuz 2017'de bir uyarı yayınlayarak DAO'yu merkezi olmayan bir özdenetim fonu olarak tanımladı ve gelir dağıtımı olan ICO'ların tabi olması gerektiğini savundu. ABD Menkul Kıymetler Yasası Düzenlemeleri. Bu tür ICO'nun belirlenmesi, esas olarak, 1946'da Amerika Birleşik Devletleri Yüksek Mahkemesi tarafından oluşturulan menkul kıymetlerin belirlenmesi için genel bir standart olan Howey Testini benimser. Standardın dört gerekliliği vardır: sermaye katkısı, ortak işletmeye sermaye katkısı, beklenen gelir, Gelir, özel bir sponsorun veya üçüncü bir tarafın çabalarıyla elde edilir. Buna ek olarak, hissenin resmi bir sertifika veya varlığın itibari bir hakkı olarak ifade edilmesi önemli değildir. Aynı zamanda, dolandırıcı ICO'lara yanıt olarak SEC, aynı yılın Eylül ve Aralık aylarında Recoin, DRC World ve PlexCoin'e karşı ihtiyati tedbirler ve varlıkların dondurulması için mahkemeye başvurdu. Aynı yılın 11 Aralık günü SEC, Munchee Company tarafından kayıtsız menkul kıymet ihracı ve satışı yaptığı tespit edildiği için ICO'nun gönüllü olarak iptaline ilişkin bir duyuru yayınladı ve ICO hakkında bir uyarı ve uyarı sonuna eklendi. İşlem nesnesinin net olup olmadığı, sermaye katkılarının akışı ve amacı ve yatırımda hangi haklara sahip olacağı gibi sanal para birimlerine veya ICO'lara yatırım yapan yatırımcılardan bir dizi kendi kendine sorulan soru, yatırımcılar için yüksek pratik referans değerine sahiptir. Bu düzenleyici ortamda, Amerikan sakinlerine dağıtım faydaları satan ICO'ların daha büyük düzenleme riskleriyle karşı karşıya kalacağı görülebilir. Öte yandan, SAFT (Gelecek Jetonlar için Basit Anlaşma) gibi ABD düzenleyici sistemine hitap eden ICO türleri son zamanlarda ortaya çıkıyor, ancak henüz kesinleşmedi.

Sanal para politikası açısından daha farklı ülkeler İsviçre, Estonya ve Beyaz Rusya'dır.

İsviçre'nin Zug kantonu (Zug), dünya lideri bir blok zinciri ve kriptografi ekosistemi oluşturmak için İsviçre'nin politika avantajlarından tam olarak yararlanmayı amaçlayan, hükümet desteğiyle "Crypto Valley Association" (CVA) 'yı kurdu ve bir ICO taslağı hazırlamaya kararlı. Davranış kuralları aracılığıyla ICO'ların özerk düzenlemesini ilerletmek amacıyla ilgili gösteri standartları. 29 Eylül 2017'de, İsviçre Finans Piyasası Denetleme Kurumu (FINMA), ICO'ları mevcut yasal düzenleme çerçevesine dahil ederken ICO'lar için yasal koruma sağlayan dünyadaki ICO yönergelerini yayınlamada başı çekti.

22 Aralık 2017'de Belarus, yüksek teknoloji parkı (HTP) iş kapsamını genişleten "Dijital Ekonomi Bağlantı Yasası" nı (Mart 2018'de yürürlüğe girdi) çıkardı.Özel bölgede kayıtlı şirketler, ICO, madencilik ve sanal para kazanımına yasalarca izin verilmektedir ve sanal para işletme geliri, Ocak 2023'e kadar beş yıl boyunca vergiden muaf tutulacaktır.

Ulusal politikanın dijitalleşmesini teşvik eden önlemlerden biri olarak Estonya, 1 Aralık 2014 gibi erken bir tarihte yerleşik olmayanlar için e-yerleşik proje planını uygulamaya başladı. Proje lideri Kaspar Korjus, 2017 yılında projenin resmi internet sitesinde egemen sanal para birimi "estcoin" ihracını duyurdu ve e-yerleşik planı kullanarak ICO'nun kredibilitesini artırma fikrini ülkeyi bir ölçüde yansıtıyor.ICO

G2031920G20G20