Zhou Yahuinin yatırım notları: 1, 10 veya 10 milyar dolarlık bir şirket olduğunuzu nasıl anlarsınız?
Zhou Yahui | Kunlun Wanwei'nin Başkanı ve CEO'su
Etkinlik: 14 Aralık 2016 2016 Girişimci Dark Horse Topluluk Konferansı Bir medya ortağı olarak Not Defteri, düzenleyen tarafından gözden geçirilir ve notları yayınlamak için yetkilendirilir. Konuk fotoğrafları V.Photos'tan.
Bugünün Not Adamı: Not Adamı İyi derinlik Metin: 2809 kelime | Okumak için 4 dakika
Not almadan önce lütfen şunları düşünün:
-
Çin'de şu anda ekolojik zinciri olan şirketler kimler?
-
Milyar dolarlık bir şirketin özellikleri nelerdir?
-
10 milyar dolarlık bir şirketin özellikleri nelerdir?
-
Kim 10 milyar dolarlık bir şirket kuracak?
Eksiksiz Notlar · İnternet Yatırımı ve Finansmanı
1. 100 milyon ABD doları yatırım yapan şirketler ekolojik bir zincire güveniyor
Bugün bahsettiğim konu, yatırımcıların şirketlere nasıl 100 milyon, 1 milyar ve 10 milyar dolar yatırım yapabilecekleri.
100 milyon dolarlık bir şirketle işe nasıl başlanır, aslında en önemli çekirdek lideri takip etmektir. 100 milyon ABD doları değerindeki şirketlerin büyük çoğunluğu güçlü BD yeteneklerine ihtiyaç duyuyor ve bir Yizhaoxian ekibi tarafından kuruldu. Bu büyük şirketler ve harika insanlar (yani, Ali ve Tencent gibi şirketlerin ekolojik zincirinden aşağı inmek zorundasınız), Xiaomi'nin ekolojik zinciri, Meituan'ın ekolojik zinciri ve Toutiao'nun ekolojik zinciri etrafında dönmeleri gerekiyor. Böyle bir şirketin 100 milyon dolarlık bir şirket olması, bu ekolojik zincirler etrafında bir iş kurması çok kolaydır.
Nasıl yatırım yapmalıyım? Bence en önemlisi iki yön:
Pek çok şirket 100 milyon ABD doları değerinde şirket olacak. 100 milyon ABD doları değerindeki şirketlere bakmayın, çünkü gelecekte yatırım getirisi hızla düşecektir. 10 kat, 20 kat, 50 kat ve 100 kat getiri hayal etmeyin. Bu dönem çoktan geçti.
2000 yılında VC veya PE yapamadığımız için, o zamanlar Baidu, Alibaba ve Tencent'ten yüz binlerce kez getiri elde edebiliyordunuz.Günümüzde yatırımımızı sakinleştirmeliyiz, yani 100 milyon dolarımız var. Şirkete çok dikkat etmelisiniz, çünkü LP size parayı verir, beklentileri hızla düşer ve tüm pazarın yatırım getirisi de hızla düşer.
Şu anda 100 milyon ABD dolarına dikkat eden şirketlerin yatırımcıların stratejilerinden biri haline gelmesi gerekiyor.
100 milyon dolarlık bir şirket için dikkat edilmesi gereken en önemli şey:
İlk nokta, yatırımın değerlemesinin yeterince düşük olması, 100 milyon yuan'ı geçmemesidir.
Renminbi değeri 1: 8'e düşse bile, aslında 100 milyon dolarlık bir şirket 800 milyon renminbi değerindedir, yani maliyetleriniz çok düşük kontrol edilmelidir, yani 100 milyon dolarlık bir şirkete yatırım yaptığınızda değerlemeniz 100 milyonu geçmemelidir. RMB.
Ayrıca, 100 milyon ABD doları tutarında bir şirketin çıkışı çok hızlıdır ve özellikle A-hisse RMB piyasasında iyi bir çıkış olan geniş ve etkili çıkış kanalları mevcuttur. 1 milyar dolarlık bir şirketin A-hisse pazarından çıkması çok zor A payına kayıtlı hangi şirket 1 milyar dolarlık bir şirketin birleşme ve devralmasını üstlenecek kadar büyük bir ölçeğe sahip?
İkinci nokta ise 100 milyon dolara dikkat eden firmaların kurucularının çoğunun BD ve satış olmasıdır.
Bu sektörde yeterince bağlantısı var mı, sizi kandıracak kadar duygusal zekası var mı, yoksa Tencent arasındaki ilişkiyi ya da Ali ile Baidu arasındaki ilişkiyi düzeltebilir mi? Bence bu insanların 100 milyon dolarlık bir şirket olma olasılıkları çok yüksek. Ve iyi çıkabilir.
Üçüncü nokta, 100 milyon dolarlık bir şirketin çok parçalı bir sistem, bağımsız markaların olduğu bir sistem arayışında olması gerektiğidir.
İki örnek vereyim, 100 milyon ABD doları için en iyi iki yatırım alanı:
Alan 1, kültürel ve yaratıcı alanlar.
Bir düşünün, herhangi bir ünlünün bir şirket olduğu ortaya çıkarsa ya da herhangi bir ünlünün bir şirket olduğu ortaya çıkarsa, 100 milyon doların üzerinde bir şirket olabilir. Bu nedenle kültürel yaratıcılık alanında yeterince küçük ve güzel işletme var. Yani 100 milyon dolarlık bir şirket kesinlikle "küçük ve güzel" şirketlerin varlığını barındıracak kadar büyük bir ekolojik ortamda olacaktır.
Uzun yıllardır bir oyun şirketiydim ve oyun şirketlerinin hiçbir zaman yaratıcı fırsatlardan mahrum kalmadığını keşfettim. Örneğin geçen yıl ve ondan önceki yıl sık sık ortaya çıkan insanlar vardı, ona oy vermek için gelen hiçbir VC kesinlikle aday olamazdı, kesinlikle 100 milyon dolarlık bir şirket olabilirdi. 100 milyon yuan yatırımın değerini kabul edip etmemesinden başka bir şey değil. Yeteneğiniz, yatırımınızı daha düşük bir değerde kabul etmesi için onu ikna etmeye başladı.
Alan 2, Xiaomi'nin ekolojik zinciri.
Bugün Xiaominin ekolojik zincirinde muhtemelen 60dan fazla şirket var. Bugün söylemeye cüret ediyorum, önümüzdeki 3 ila 5 yıl içinde Xiaominin ekolojik zincirindeki şirketlerin% 50si 100 milyon ABD dolarının üzerinde bir değerleme ile çıkabilecek.
Yani şu anda, Xiaomi ekolojik zinciri ikisinden birinin seçildiğini varsayıyor.Bu olasılık yatırımcılar için çok yüksek.Kör olmadığınız sürece, iyi yatırım beklentileriniz var. Bence bu üç ila beş kat Geri dönüş nispeten kolaydır.
2. 1 milyar dolar yatırım yapan şirketler trendleri net bir şekilde görmeli
Yani ikinci soru, milyar dolarlık bir şirkete nasıl yatırım yapılacağıdır Girişimcilik açısından, trendi takip etmenin aslında gerekli olduğunu düşünüyorum. Tüm metodolojisi 100 milyon dolarlık bir şirketinkinden çok uzak. Milyar dolarlık bir şirket, nispeten büyük bir pazar seçmelidir (ve bir borsa değil, artan bir pazar seçmelidir) Sadece artan bir pazarla, bundan hızlı bir şekilde çıkıp şiddetli bir ortamda bir çıkmazdan kaçınabilirsiniz.
Bir diğer nokta da milyar dolarlık bir şirketin temel ticari değere sahip olması gerektiğidir, aslında belli bir ölçek etkisine, ağ etkisine, yeniden üretilebilirliğe ve verimlilik avantajlarına sahip olmalıdır.
Milyar dolarlık şirketlere nasıl yatırım yapılacağına gelince, geçmişte yatırımcılar milyar dolarlık şirketler için en iyisini hissettiler çünkü son 20 yılda tüm yatırımcılar milyar dolarlık şirketlere yatırım yapmak için eğitildi. hissediyorum. Bu noktadan daha fazla bahsetmeme gerek yok, sadece tüm yatırımcılardan bahsetmiştim, hatta milyar dolarlık bir şirkete yatırım yaptıklarında kendilerini en iyi hissediyorlar. Geçmişteki tüm VC'ler ve PE'ler nedeniyle, getirilerinin çoğu milyar dolar değerinde bir şirkete yatırım yapmaktan geldi.
Milyarlarca dolar yatırım yapan şirketler için en önemli şey, üç ila beş yıllık trendi görmektir. İstediğim zaman 100 milyon Amerikan dolarlık bir şirketten bahsettim. 10, 20, 30 yıl, belki 50 yıl sonra, bir dizi ya da film yaparsın ya da bir tüketici markası olursun, sonsuza kadar Hepsi bir milyar yuan ve 100 milyon dolarla şirket kurma fırsatına sahip.
Ancak milyar dolarlık bir şirketin fırsatı uçup gidiyor. OFO gibi bir şirket, milyar doları (veya milyar dolarlık bir şirketi) olan bir şirkettir. Böyle bir şirket için, o noktada olmalısınız. Çok doğru olamıyorsanız Yatırım yapmak için gelecekteki gelişme trendini görünce, yatırım fırsatlarının kısacık olduğunu düşünüyorum.
Aslında şu anda 1 milyar ABD doları yatırım yapan bir şirket, pazara yeterince duyarlı olmalı ve önümüzdeki üç ila beş yıl içindeki yatırım eğilimini daha iyi kavramış olmalıdır. Milyar dolarlık bir şirket gibi bir yatırım fırsatı, geçtikten sonra asla geri gelmeyecektir.
Her üç ila beş yılda bir, bir alanda her zaman milyar dolarlık şirketler için bir fırsat olacaktır. 2008'den başlayarak, mobil sosyal ağ, mobil e-ticaret ve yerel hizmetler ... Bu, son yedi ila sekiz yıldaki en tipik milyar dolarlık fırsattır.
3. 10 milyar dolar yatırım yapan şirketler
Bilim adamının yanında durun
Herkesin on milyarlarca dolarlık yatırım felsefesini yenilemesi gerekiyor. Bence şimdiki zaman artık BAT'ın 10 yıl önce ortaya çıktığı döneme benzemiyor, şimdi on milyarlarca dolarlık firmanın yatırımı bu konuya daha uzun bir perspektiften bakmalı. Şirketin on milyarlarca doları orijinal endüstrinin çekirdek pastasını yeniden dağıtması veya yeniden yaratması gerektiğinden, orijinal değer zincirini yeniden oluşturmalı ve değer zinciri değer zincirinde yeri doldurulamaz bir konumda olmalıdır.
On milyarlarca dolarlık şirketteki yatırımcıların bunu farklı bir şekilde düşünmesi gerekir, on milyarlarca dolarlık bir şirket sadece ticari açıdan yatırım yapıp yapmamayı düşünürse, yatırım yapmak imkansızdır. On milyarlarca doları olan bir şirket soruna 10 veya 20 yıl önceden bakamazsa (soruna sadece 5 yıl önceden bakarsınız), bu tür izler BAT veya diğer şirketler tarafından kolayca bastırılabilir (başka bir krallığın üyesi olmadığınız sürece) Bu başka bir mesele).
Şu anda en önemli şey, bir şirkete on milyarlarca dolara nasıl yatırım yapılacağıdır.Bence bir şirkette on milyarlarca dolar için en önemli şey bilim insanlarıyla arkadaş olmaktır. Sanırım bu sosyal bilimcinin değeri bugün çok küçümseniyor, bu iş ağırlıklı bir toplum ... Sanırım işadamlarının yanı sıra, tarihi ileriye götüren çok önemli bir düşünce kaynağı da var.
Bilim adamlarıyla el ele gidebilen iktisatçılar, tarihçiler ya da filozoflar, bence bu insanlar önemli düşünce kaynakları.
Bence sadece bu dünyanın geleceğini diğerlerinden on ya da yirmi yıl önce görerek, ancak böyle bir kişi multi milyar dolarlık bir şirket yaratabilir. Bir yatırımcı olarak, bir şirkete on milyarlarca dolar yatırım yapmak istiyorsanız, dünyaya önceden bakmanız ve dünyanın en iyi bilim adamlarıyla arkadaş olmanız gerektiğini düşünüyorum.
Örnek vermek gerekirse, buradaki çoğunuz TMT'ye oy veriyorsunuz, çok azının tıbbi tedavi gördüğüne inanıyorum. Aslında, son beş yılda yapılan yatırımda iki şirket çok tipiktir:
İlki: Baili Shenzhou.
İkincisi: Cinda.
Bu iki şirketin Çin'de on milyarlarca dolar olma ihtimali çok yüksek.İki şirketin kurucuları Çin'in en iyi bilim adamları ve onlara yatırım yapanlar dünyanın en büyük yatırımcıları.
Elbette, son zamanlarda daha önce gördüğüm kuantum hesaplama alanı da dahil olmak üzere sözde siyah teknoloji alanı veya yeni malzeme alanı da dahil olmak üzere diğer birçok alanda, gelecekte ancak bu tür üst düzey bilim insanlarına yatırım yaparak on milyarlarca dolarlık şirkete yatırım yapabiliriz. .
hepinize teşekkür ederim!
Entrepreneurship Dark Horse Academy, Entrepreneurship Dark Horse'a bağlıdır. Girişimcilik ve yatırım için pratik bir işletme okulu. Entrepreneurship Dark Horse'un güçlü kaynak avantajlarına dayanarak, geleneği İnternet teknolojisi ile birleştirir, yeni bir İnternet tabanlı geliştirme modeli keşfeder ve girişimci kara atlar için öğrenme, finansman ve finansman sağlar. Promosyon, işbirliği, danışmanlık ve diğer hizmetler, kara at işletmelerinin büyümesine ve başarılı olmasına yardımcı olur.
Noteman'ın WeChat geçmişi "Noteman" cevabını verdi:
500 iş liderinden 600 ders notu
22 okuma notları kuru kitap
Noteman tarafından üretilen bir elektronik defter
[Noteman'ın sana ihtiyacı var]
Lütfen özgeçmişinizi bijixia@foxmail.com adresine gönderin.
Notesman'ı (WeChat Kimliği: Notesman) takip edin, harika notları görüntüleyin
Li Shanyou | Fu Sheng | Yu Chen | Gong Yan | Xu Xin | Yan Yan | Yu Minhong | Li Feng | Cai Wensheng | Duan Yongchao | Luo Zhenyu | Wu Bofan | Zong Yi | Wu Sheng | Yi Guangxu | Li Xinpin | Dongyue ...
Ortak: Kaos Araştırma Enstitüsü Hupan Üniversitesi | Girişimcilik LinkedIn Çin 36Kr Tencent JD Zhenghe Adası Orta Avrupa Welink ...
