Goldman Sachs Damociti'nin Çin'deki kontrol hissesi! Yabancı sermayeli menkul kıymet firmalarının sayısı 5'e çıktı ve tamamen yabancı menkul kıymet firmaları için rekabet başladı.Yerelleştirme ve ent
Çin menkul kıymetler sektörünün yabancı yatırıma açılma hızı, "her geçen gün değişen" olarak tanımlanabilir.
27 Mart'ta, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun idari lisansı, iki ortak girişim menkul kıymet firmasının daha yabancı sermayeli holding olarak onaylandığını gösterdi. Goldman Sachs Group, Goldman Sachs Gao Hua'daki hisselerini% 33'ten% 51'e çıkarmak için onaylandı. Morgan Stanley Morgan Stanley Huaxin Securities'in hissesi% 49'dan% 51'e yükselecek.
Çin, yerli menkul kıymet firmalarının hisse sahipliği oranı üzerindeki kısıtlamaları yabancı yatırımcılar tarafından serbestleştirdiğinden, Çin menkul kıymetler endüstrisi, yabancı sermaye "yayın balığı" nın gelişini benzeri görülmemiş bir hızla kabul etti ve değişiklikler "her geçen gün değişiyor". Yukarıdaki idari lisans konularına ek olarak, bu yıl 20 Mart'ta Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, DBS Menkul Kıymetlerinin kurulması başvurusu hakkında ilk geri bildirimi verdi; Şubat ayında Daiwa Securities (Çin) de ilk geri bildirimi aldı.
Şu anda, menkul kıymet firmalarının kurulması için başvuruları onay bekleyen 18 ortak girişim menkul kıymet firması var. Onaylanan yabancı kontrollü menkul kıymet firmaları, menkul kıymet firmalarının öz sermayesinin% 100'ünü kontrol etme "hırslarını" engelleyemiyor. Goldman Sachs ve Morgan Stanley'den üst düzey yöneticiler bir kontrol hissesi almaktan bahsediyorlar. O sırada, istisnasız tüm ilgili planları açıkladı.
Son yirmi yılda, ortak girişim menkul kıymet firmaları Çin'de tekrarlanan gelişmeler yaşadı.Genetik olarak özel CICC dışında, ortak girişim menkul kıymet firmaları tüm göstergelerde sektörün gerisinde kaldı. Bu sefer finansal açılımın yabancı aracı kurumlar için gerçek bir "bahar" olabileceğine dair göstergeler var.
Goldman Sachs, Goldman Sachs Gao Hua Securities'i elinde tutmak istiyor
27'sinde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Goldman Sachs Gaohua'nın Goldman Sachs Group'un Goldman Sachs Gaohua'nın 264 milyon hissesini devretmesine itiraz olmaksızın Goldman Sachs Gaohua Securities Co., Ltd.'nin Kontrol Eden Hissedarının Değiştirilmesine İlişkin Onay verdi. Gao Huanın kayıtlı sermayesi 800 milyon yuanden 1.094 milyar yuana değiştirildi. Goldman Sachs Groupun yeni eklenen Goldman Sachs Gao Hua öz sermayesine 294 milyon yuan aboneliğine herhangi bir itiraz olmadı.
Goldman Sachs Group da aynı gün, Goldman Sachs Gao Hua'daki% 18 hissesini ve hissesini% 33'ten% 51'e çıkarmak için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandığını duyurdu. Goldman Sachs Asia Pacific'in (Japonya hariç) eş başkanı James Paradise, Goldman Sachs Gao Hua'nın hisselerindeki artışın, şirketin önümüzdeki beş yıl içinde Çin'in işine büyük miktarlarda yeni sermaye enjekte etme taahhüdünün bir parçası olduğunu söyledi. Goldman Sachs, mevcut Çin operasyonlarını geliştirmeye ve güçlendirmeye, şirketin potansiyel pazarını genişletmeye ve yetenek ve teknolojiye yatırım yapmaya odaklanmayı planlıyor. Bu plan, Çin'in devam eden sermaye piyasası reform süreciyle uyumludur.
Goldman Sachs Asia Pacific'in (Japonya hariç) eş başkanı Todd Leland, Goldman Sachs'ın Çin'deki gelecekteki düzenini açıkladı: "Bu, Çin'deki iş geliştirme sürecimiz için önemli bir kilometre taşıdır. Özellikle, çoğunluk hissesini aldıktan sonra, hazırlanmaya başlayabiliriz Çin'deki işimizin fiziksel yapısını yeniden organize edin. Beijing Gaohua Securities'de faaliyet gösteren tüm işletme ve yönetim departmanlarını tek bir kurumsal varlık olan Goldman Sachs Gaohua'ya yeniden yerleştirmeye ve entegre etmeye çalışacağız. Aynı zamanda, mümkün olan en kısa sürede% 100 sahiplik elde etmeye çalışacağız. "
Basitçe söylemek gerekirse, Goldman Sachs Gao Hua'da kontrol hissesini aldıktan sonra Goldman Sachs, Gao Hua hisselerinin% 100'ünü elinde tutmaya çalışırken Gao Hua Securities'in işletme ve yönetim departmanını mümkün olan en kısa sürede Goldman Sachs Gao Hua'ya taşıyacak.
Goldman Sachs Gaohua, 2004 yılında Goldman Sachs (Asya) ve aynı yıl kurulan Beijing Gaohua Securities'in ortak girişimi olarak kurulmuş olup, hisselerin% 67'sine sahiptir. İş kapsamı, hisse senedi ve tahvil aracılık yüklenimi, yabancı hisse senedi aracılık işi, tahvil komisyonculuğu ve özel mülk işleri ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanan diğer işletmeleri içerir.
Çin'deki mevcut ortak girişim menkul kıymet firmaları arasında, Goldman Sachs Gaohua, merkezinde yatırım bankacılığı işi olan bir menkul kıymetler yan kuruluşudur. 2018 yıl sonu itibarıyla şirketin 78'i yatırım bankacılığı bölümünde% 75,7'si, diğer departman sayısı tek haneli olmak üzere toplam 103 çalışanı bulunuyor. Goldman Sachs Gao Hua Securities, 2018'de 3 ilk A-hisse ihracı, 2 halka açık olmayan ihraç, 5 şirket tahvili ve 2'de ana sigortacı, yardımcı yüklenici ve baş sigortacı yardımcısı olarak 456 milyon yuan gelir elde etti. Dönüştürülebilir tahvil ihracının taahhüt edilmesi.
Çin'deki bir komisyoncudan gelen Wind soruşturmalarına göre, Goldman Sachs Gaohua'nın 2018 yılında hisse senedi aracılık yüklenimi 9.421 milyar yuan olarak sektörde 62. sırada yer aldı. CATL, YOFC ve PICC gibi A hisselerinin ilk yüklenimine katıldı ve ilk yüklenim tutarı açısından sektörde 19. sırada yer aldı.
Morgan Stanley, Morgan Huaxin Securities'in kontrol hissesini aldı
Morgan Stanley ayrıca 27'sinde Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun onayı ile ortak girişim menkul kıymetler şirketi Morgan Stanley Huaxin Securities Co., Ltd.'de kontrol hissesi alacağını duyurdu. İşlemin tamamlanmasının ardından Morgan Stanley'in hisse oranı% 49'dan% 51'e yükselecek.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan idari lisans konuları, Morgan Stanley'in Morgan Stanley Huaxin Securities'in hâkim hissedarı olarak onaylandığını ve şirketteki 520 milyon yuan hissenin devrine herhangi bir itiraz olmadığını gösterdi (toplam sermaye katkısının% 51'ini oluşturur). Morgan Stanley Huaxin Securities, onayın verildiği tarihten itibaren 30 iş günü içerisinde yukarıda belirtilen hisse senedi değişim prosedürlerini tamamlayacaktır.
Morgan Stanley Huaxin Securities, Morgan Stanley ve Huaxin Securities tarafından 2011 yılında Şangay'da ortaklaşa kurulmuştur. İki tarafın hisse oranları sırasıyla% 49 ve% 51'dir. Morgan Stanley, tamamen Morgan Stanley'e ait bir finans kuruluşudur. Geçen yıl Haziran ayında Huaxin, Huaxin Securities tarafından Şangay Sanayi Borsası'nda tutulan Morgan Huaxin'in% 2 hissesini 376,2 milyon yuan transfer fiyatıyla devretmişti. Listelemenin geçen yıl Ağustos ayında sona ermesiyle, Morgan Stanley, tek amaçlanan devralan olarak ilgili sözleşmeyi imzalamıştı. Morgan Asia, aynı zamanda, Çin Menkul Kıymetler Komisyonu'nun menkul kıymetler şirketi öz sermayesinin yönetimine ilişkin gerekliliklerine uymak için öz sermayesini Morgan Stanley'e devretti.
Morgan Stanley Asya Pasifik'in eş CEO'su ve Çin CEO'su Sun Wei şunları söyledi: Biz ve dünyanın dört bir yanındaki birçok müşterimiz için Çin pazarı hayati gelişme fırsatlarına sahip, bu nedenle Çin aynı zamanda Morgan Stanley'in iş geliştirmesidir. Şirketin stratejik önceliklerinden biri. Şirketin uzun geliştirme geçmişine ve Çin'deki olağanüstü performansına baktığımızda çok gurur duyuyoruz. Müşterilere daha iyi kalite sunmaya yardımcı olmak için Morgan Stanley Huaxin Securities'e daha fazla yatırım yapmayı umuyoruz. Profesyonel tavsiye ve hizmet. "
Sun Wei, Morgan Stanley'in uzun süredir Çin'deki ortak girişim menkul kıymetleri şirketlerinin çoğunluk hissesini ve kontrolünü elde etmeye kararlı olduğunu ve bu durumun şirketin Çin'in ekonomik büyüme beklentilerine, ekonomik reform sürecine ve sermaye piyasası açılışına olan güvenini tam olarak yansıttığını söyledi.
Morgan Stanley Huaxin Securities, Goldman Sachs Gao Hua Securities ile benzerdir. Ana faaliyet alanı özsermaye, borç ve diğer yatırım bankacılığı işleridir. Morgan Stanley Huaxin Securities'in 2018 yıllık raporuna göre, hisse senedi, tahvil, ABS, M&A ve yeniden yapılanma işleri nispeten durgun bir piyasa ortamında gelişmeye devam etti.Yıllık tahvil taahhüt hacmi sektörde 38. sırada yer alırken, yurt içinde öz sermaye taahhüt hacmi de yer aldı. 36 komisyoncu.
Menkul kıymetler sektörü açılıyor
Nisan 2018'de, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, menkul kıymetler şirketlerinde yabancı sermaye varlıklarının oranı üzerindeki kısıtlamaları% 51'e indirdi. Çin menkul kıymetler endüstrisi, yabancı sermaye "yayın balığının" görülmemiş bir hızla gelişini kabul ediyor.
Şu anda, Çin'de halihazırda UBS Menkul Kıymetler, JPMorgan Chase Menkul Kıymetler (Çin) ve Nomura Orient Uluslararası Menkul Kıymetler olmak üzere 3 yabancı menkul kıymet şirketi bulunmaktadır. UBS Securities, UBS Group'un holdinglerinin artmasıyla yabancı kontrollü bir aracı kurum haline geldi ve son ikisi, onaylanmış yeni aracı kurumlar oldu. Geçen yılın sonunda, Nomura Orient International Securities Şangay'da açıldı ve yeni bir satış departmanı kurmak için onaylandı; JPMorgan Chase Securities (Çin), 20 Mart'ta Şangay'da "bulutta açıldı".
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, ortak girişim menkul kıymet firmalarının onay sürecini de hızlandırıyor. Şimdiye kadar kuruluş başvuruları onay için kuyruğa alınan 18 ortak girişim menkul kıymet şirketi var. Bunlar arasında, Japon Daiwa Securities, geçen yılın Eylül ayında Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na Daiwa Securities (Çin) kurulması için başvuruda bulundu.Yeni kurulan bir menkul kıymetler şirketinde% 51 yabancı hisseye sahip üçüncü ortak girişim menkul kıymetler firmasıydı ve geçen yıl Aralık ayında kabul edildi. Bu yıl 3 Şubat'ta, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu yerli ve yabancı hissedarlarının ve olası yöneticilerinin nitelikleri hakkında geri bildirim veren bir dizi 18 soru yayınladı.
20 Mart'ta, DBS Securities (China) Co., Ltd., Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan ilk geri bildirimi aldı. Geri bildirim ilk kez kamuoyuna açıklandı. DBS'nin yerel hissedarlarının gerçek yatırımcıları Şangay Belediyesi SASAC veya bölge düzeyidir. Devlete ait Varlıklar Denetleme ve İdare Komisyonu, yabancı ve yerli hissedarların yeterlilik sertifikalarının ek açıklamasını talep etmektedir.
Geçen yılın sonunda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Credit Suisse Kurucu Menkul Kıymetlerin sermaye artışı ve hisse genişletme ve fiili kontrolörün değiştirilmesi için başvurusu hakkında geri bildirimde bulundu.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu 13 Mart'ta, menkul kıymet şirketlerinin yabancı sermaye oranı üzerindeki kısıtlamaların 1 Nisan 2020'den itibaren kaldırılacağını açıkladı. Uygun yabancı yatırımcılar, yasalar ve düzenlemeler, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun ilgili düzenlemeleri ve ilgili hizmet yönergeleri uyarınca menkul kıymetlerin kuruluşunu sunabilirler. Şirketin başvurusu veya şirketin fiili kontrolörünün değiştirilmesi, yabancı menkul kıymet firmalarının hissedarlık oranının% 100'e ulaşabileceği anlamına gelir.
Yukarıda belirtilen yabancı kontrollü aracı kurum yöneticilerinin ifadelerine bakıldığında, bir dizi tamamen yabancı sermayeli aracı kurumun daha sonra serbest bırakılacağı tahmin edilebilir.
Yerelleştirme entegrasyonu, gelecekteki fuar endüstrisinin anahtarıdır
Çin maliyesini açmaya devam ederken, yabancı sermaye Çin'e arka arkaya girdi ve yerel aracı kurumlarla politikalar ve iş geliştirme açısından şiddetle rekabet edebilir. Öyleyse, yabancı menkul kıymet firmaları Çin menkul kıymetler endüstrisinin gerçek "yayın balığı" olacak mı? Yerli brokerlere ne getirebilirler ve Çin pazarından ne elde edebilirler?
Pek çok araştırmacı, ortak girişim menkul kıymet firmalarının devam eden genişlemesinin yayın balığı etkisini yoğunlaştıracağına ve bunun da kısa vadede sektördeki rekabeti kaçınılmaz olarak yoğunlaştıracağına inanırken, aynı zamanda Çin menkul kıymet firmalarının geleneksel kanal iş karı modeline de meydan okunacaktır. Uzun vadeli bir perspektiften, endüstri düzeyinde, yabancı yatırımın, menkul kıymet şirketlerini uluslararası yatırım bankalarına daha yakınlaşmaya teşvik etmek için gelişmiş iş, teknoloji ve yönetimi getirmesi beklenmektedir; mikro düzeyde, bireysel rekabeti yoğunlaştırabilir ve yerli yerel menkul kıymet şirketlerini dönüşmeye ve yükseltmeye zorlayabilir; aynı zamanda finans alanında Piyasa açılışı ve politika desteği rehberliğinde, anakara menkul kıymet firmaları küreselleşme hızlarını hızlandırdı.
Elbette, genetik olarak özel CICC haricinde, geçtiğimiz yirmi yıllık geçmişe bakılırsa, ortak girişim menkul kıymetler şirketleri genellikle Çin'de gelişmemiştir ve tüm endeks sıralamaları endüstrinin gerisindedir. Örnekler olarak en büyük uluslararası yatırım bankaları Goldman Sachs Group ve Morgan Stanley'den Goldman Sachs Gao Hua Securities ve Morgan Stanley'i ele alalım.Yatırım bankacılığı işleri Çin'de hala orta seviyede ve pazar payı minimum seviyede. Oriental Citi Securities'in yatırım bankacılığı işine gelince, ortak girişim menkul kıymet firmalarının olağanüstü performansı, yabancı hissedarlar sonunda özkaynaklarını kaybetti ve ancak başka bir savaş alanı yaratabilirler.
Daha önce, lisans kısıtlamalarına tabi olarak, çoğu ortak girişim brokerinin gelir yapısı nispeten basitti ve tam lisanslı işin serbestleşmesi büyük ortak girişim komisyoncuları tarafından bekleniyordu.Aynı zamanda, ortak girişim komisyoncularının yerli ve yabancı hissedarları ile yurt dışı yatırım bankalarının küreselleşme stratejilerine odaklanan yönetim konseptlerinde farklılıklar vardı. Bununla birlikte, yerli menkul kıymet şirketleri performans ve maliyetler konusunda endişe duyuyor ve iki taraf iş geliştirme konusunda anlaşmazlıklara yatkın.
Bugün, lisanslar kademeli olarak serbestleştiriliyor ve iş sinerji avantajları yavaş yavaş ortaya çıkıyor. Son yıllarda, UBS, Nomura ve JPMorgan Chase'in üç yabancı yatırım bankası, sadece menkul kıymetler alanında piyasayı aktif olarak araştırmakla kalmamış, aynı zamanda yurtiçi finans alanında diğer hatları da konuşlandırmışlardır Yabancı aracılık lisanslarının alınmasıyla, iş sinerji avantajları ortaya çıkmaya başlamıştır.
Örnek olarak UBS'yi ele alalım. Şu anda, UBS'nin özünde varlık yönetimi olan iş çerçevesi tamamlandı ve UBS Menkul Kıymetlerin yatırım bankacılığı işi kademeli olarak genişledi. Wind'e göre, UBS Menkul Kıymetlerin sermaye aracılık yüklenimi toplam 32.697 milyar yuan ile sektörde 40. sırada yer aldı. hakkında. JPMorgan Chase ve Nomura Orient International ayrıca Çin'de hızlı endüstriyel yerleşim düzenine sahiptir. Örneğin, JPMorgan Chase, menkul kıymetler komisyonculuğu, yatırım danışmanlığı, menkul kıymetler kendi kendine işlem ve yatırım bankacılığı gibi birden fazla ticari niteliğe sahiptir ve Nomura Orient ayrıca menkul kıymetler aracılığı, menkul kıymet yatırım danışmanlığı ve menkul kıymetlere sahiptir. Serbest meslek ve varlık yönetimi işi için lisanslar.
"İster yerli bir aracı kurum, ister gelen yabancı bir aracı kurum olsun, onlar aslında bir yerelleştirme entegrasyonu süreciyle karşı karşıyalar." Büyük bir Şangay komisyoncu şirketinin başkanı, bir aracı kurum Çin muhabiriyle yaptığı röportajda, sözde yerelleştirme entegrasyonunun yerel ile tanışmak anlamına geldiğini söyledi. Ülke çevresi altında, yerel yasa ve yönetmeliklere, kültürel alışkanlıklara, geleneklere ve geleneklere uygun olarak, iş yapmak için kendi avantajları ile birleştirilmiştir. "Yabancı yatırım, yalnızca gelecekteki eğilimler, gelişmiş yönetim kavramları, profesyonel hizmet becerileri vb. Hakkında profesyonel araştırma ve yargı sağlar ve diğer her şey yerelleştirmeyle karşı karşıyadır."
Menkul kıymetler sektörü yine iyi görünüyor! Birleştirilmiş pilotlar başlatıldı ve CITIC Huatai Zhongjin dahil 6 broker kısa listeye alındı! Bu katsayı 0.2 düşürüldü Çin'in uçak gemisi düzeyinde komisyonculuğu geliyor mu?
RRR indirimi ve faiz indirimi ne zaman yeniden ortaya çıkacak? Merkez bankasının son para politikası belirlendi! Bir sonraki aşamanın altı hedefini açıklığa kavuşturun, organizasyon: Nisan ayında iniş olasılığı yüksek
Fazla kilolu ses! Politbüro altı ana yön belirler ve özel hazine bonolarının çıkarılmasını belirler! Ekonomiyi teşvik etmek, mali açık oranını uygun şekilde artırmak ve faiz oranlarını düşürmek için 625 kelime
Çin ile ABD doları arasındaki ilk büyük bağlantı! Xi Jinping: Çin ve Amerika Birleşik Devletleri salgınla savaşmak için birleşmeli, işbirliği tek doğru seçimdir! Trump: Çin'in deneyimi çok aydınlatıcı
Yavaşça para gönderin! Fon yöneticisinin on milyonlarca yıl sonu bonusu burada ve% 20'si zorunlu "pazarlık avcılığı" için mi kullanılıyor? Satmak için kayınvalidenin özel ev parasıyla birlikte gelir daha garantili mi?
Yeni numara! Stajyerleri işe alan CICC ve CITIC gibi davranan "emekleme alanı" ortaya çıktı ve aslında okulda kâr için bir büro kuruyordu Mali staj ne kadar derin?
