Kasım ayında, domuz-gıda fiyat oranı düştü ve hissedarlar 9.48 milyon hisseyi düşürdü Yeni Umut'un domuz döngüsü sona mı eriyor?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Bu yılki "domuz döngüsü", küçük bir zengin insan grubu, büyük bir grup insan acı çekiyor, küçük bir grup insan esas olarak domuz şirketlerinden bahsediyor ve büyük bir grup insan domuz eti yiyen sıradan insanlara atıfta bulunuyor.
İlk olarak bir dizi veriye bakalım.Büyük domuz çiftçisi New Hope (000876-CN) tarafından açıklanan en son aylık rapora göre, ticari domuzların fiyatı Ocak 2019'da kilogram başına 13.12 yuan (RMB, aşağıda aynı) ve Ekim ayında aslında bir kilogramdı. 33,98 yuan kadar, tam 1,5 kat daha fazla. Buna ek olarak, şirket Ekim ayında 376.900 canlı domuz sattı, aylık% 5 artış ve yıllık% 65 artış; gelir aylık% 47 ve yıllık% 266 artış; ticari domuzların ortalama satış fiyatı kilo başına 33.98 yuan, aylık% 27 artış ve yıllık 142 artış %.
İlk üç çeyrekte, New Hopeun toplam işletme geliri bir önceki yıla göre% 12.01, ana şirkete atfedilen net kar% 111.73 ve kesinti yapılmadan sonraki net kar% 98.29 arttı.
New Hope'un en son satışlarına ve ilk üç çeyreğin işletme performansına bakıldığında, şirketin performansı inanılmaz bir büyüme gösterdi. Ekim ayına girerken, New Hope'un satış verileri hem hacim hem de fiyat olarak artmaya devam etti, hızlı büyümeyi sürdürdü ve büyüme oranını daha da artırdı.
Ancak, böylesine iyi bir performansla, New Hope'un hissedarlarından biri olan New Hope Investment (Liu Yonghao ve New Hope Group'un diğer 9 yöneticisi ve yöneticisi tarafından kurulan) 12 Ağustos - 8 Kasım tarihleri arasında düzenlenecek. O zaman, şirket 9.487 milyon hissesini azalttı ve indirimin ortalama fiyatı hisse başına 23.23 RMB idi.Performans o kadar iyi, holdingler neden azaltılsın? Ayrıca 2018'in sonundan 2019'un başına kadar şirket hissedarlarının hissedarlıklarını yoğun bir şekilde artırdıklarını da fark ettik. Neden?
"Domuz döngüsü" kuyruğa mı giriyor?
Öncelikle hisse fiyatına bakalım. 2018'in sonundan Kasım 2019'a kadar New Hope'un hisse fiyatı bir yıldan kısa bir süre içinde% 200'den fazla arttı. Aynı dönemde, New Hope'un hisse fiyatı A hisseli şirketin hisse senedi fiyatının% 99'undan fazla yükseldi.
2018 sonu ve 2019 başında New Hope hissedarlarının kendi hisselerini artırmaya devam etmesinin nedeni, şirketin performansının ve hisse senedi fiyatının ilerleyen dönemlerde önemli ölçüde artacağına karar verilmişken, son dönemde yaşanan düşüşün nedenleri neler?
Önce performansa bakalım. New Hope'un performansını etkileyen ana sebep, emtia domuzlarının arz ve talebidir. Pazar arzı arttıkça, New Hope'un domuz eti fiyatı düşecek ve domuzlar eskisi kadar iyi satmayacaktır. Bu nedenle, önce piyasaya bakalım. Üreme dişi domuz sayısı WIND tarafından derlenen verilere göre üreme dişi domuz sayısı Eylül'de 19,13 milyon, Ağustos'ta 19,68 milyon, Temmuz'da 21,65 milyon, Haziran'da 23,76 milyon ve Mayıs'ta 23,76 milyon oldu. Nisan'da 25.01 milyon baş ve 26.08 milyon baş. Eylül ayında üreyen dişi domuzların sayısı hala aylık olarak azalmakla birlikte, düşüş son altı aydaki aylık verilere göre önemli ölçüde yavaşladı ve canlı domuz stok verilerindeki değişiklikler temelde üreme dişileriyle aynı. Domuz sayısı sürekli değişti Burada Ekim ayında ve önümüzdeki iki ayda üreyen dişi domuz ve domuz sayısındaki değişikliklere dikkat etmemiz gerekiyor.
Ancak, Kasım ayına girdikten sonra, domuz ve tahıl fiyat oranı verileri 1 Kasım 2019'da 20.39'dan 8 Kasım'da 19.66'ya geriledi, bu domuz fiyatının zirve yaptığı anlamına mı geliyor? Gözlemlemeye devam edin, ancak son veriler, kısa vadeli domuz eti fiyatlarının gevşediğini, ayrıca domuz fiyatlarının döngüsel olduğunu gösteriyor, bu nedenle orta vadede domuz fiyatlarındaki düşüş de yüksek olasılıklı bir olay.
Son olarak, hissedarların şirketin hisse fiyatını artırmasını veya düşürmesini belirleyen temel faktör olan değerlemeye bir göz atalım.
Dinamik değerleme ucuz değil
WIND verilerine göre 11 Kasım 2019 itibarıyla New Hope'un hisse senedi fiyatı, fiyat-kitap oranının 3,9 katı ve fiyat-kazanç oranının 28,23 katından kapandı. Tüketici şirketlerinin performans artışı için yeni umutları olmadığı için basit bir bakış pahalı görünmüyor. Ancak piyasanın verdiği değer Yeni Umut'tan daha düşük değil, asıl sebep süreklilik.
New Hopeun 28,23 kat F / E oranı sürdürülemez çünkü New Hopeun net karı büyük olasılıkla sürdürülemez. Şirketin 2019'un ilk üç çeyreğindeki işletme verilerine ve Ekim ayı satış verilerine göre, New Hopeun yıllık net kârı yüksek. Olasılık ikiye katlanır Bu arka plan altında, yeni Umut P / E oranı 28,23 kat olarak hesaplanır.Peki ya domuz eti fiyatı gelecek yıl düşerse? Bu, oldukça olası bir başka olaydır. 28,23 kat olan mevcut F / K oranı keskin bir şekilde artabilir. Ayrıca, performans keskin bir şekilde düştü ve piyasanın şirkete yönelik makul değerlemesi aşağı doğru hareket edecek ve bu da New Hope'un hisse senedi fiyatında iki katına çıkmasına neden olacak.
Bu nedenle, dinamiklere bağlı olarak, New Hope'un hisse senedi fiyatı ucuz değil, bu da hissedarların kendi hisselerini düşürmelerinin gerçek nedeni olabilir.
Genel olarak bakıldığında, New Hopeun iş performansı, esas olarak domuz fiyatlarındaki keskin artıştan dolayı bu yıl çok iyi oldu. Son verilere göre domuz fiyatları zayıflık belirtileri gösteriyor. Domuz endüstrisi zincirine devlet sübvansiyonları ile birlikte domuz fiyatları bekleniyor. Gelecekte soğuma olasılığı yüksek bir olaydır.
Yazar: Zheng Peng super
Editör: Li Yuqian
