Küresel borç 247 trilyon ABD doları rekorunu kırıyor veya herhangi bir zamanda çöküyor, Fed bir ikilem içinde mi?
Geçtiğimiz birkaç on yılda, küresel ekonomi ve finans genel olarak istikrarlıydı, ancak 2008'deki ABD mali krizinin süpürdüğü küresel finansal tsunami bu istikrarlı durumu değiştirdi. Bu, 1930'lardaki Büyük Buhran'dan bu yana neredeyse en kötü ekonomik çöküştü. Daha sonra Fed, QE para basma modelini başlatmak için beygir gücünü artırdı ve küresel merkez bankaları, ekonomik iyileşmeyi canlandıran ancak dünya çapında bir borç riskini artıran niceliksel genişlemeyi takip etti. Son zamanlarda, ABD ekonomi ve ticaret alanından alınan bir dizi önlem ve Fedin aşırı şahane faiz oranı artırımı eylemleri ve sinyalleri, Her ikisi de küresel borç krizinin alevlerini her an ateşlemek mümkün hale geldi.
Resim kaynağı BITCREARCSHI
Reuters, 10 Temmuz'da Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF) tarafından takip edilen küresel borç stokunun 2018'in ilk çeyreğinde 247 trilyon ABD doları tutarında rekor bir artışla geçen yılın aynı dönemine göre% 11,1 arttığını bildirdi. . Rapor, Yedi Grup (G7) ve başlıca gelişmekte olan piyasa ekonomilerini de içeren ülkelerin borç / gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) oranının 2016'nın üçüncü çeyreğinden bu yana ilk üç aylık artışla% 318'e yükseldiğini gösteriyor. IIF, "Küresel ekonomik büyümenin bir miktar ivme kaybettiği ve daha farklı hale geldiği ve ABD faiz oranlarının istikrarlı bir şekilde yükseldiği göz önüne alındığında, kredi riskiyle ilgili endişeler - birçok olgun ekonomide olduğu gibi - yeniden su yüzüne çıktı" dedi.
BWC Çin web sitesi geçtiğimiz günlerde Aralık 2015'ten bu yana Fed'in faiz oranlarını 7 kat artırarak% 1,75-2,00'e çıkardığını belirtti.Birçok Fed yetkilisinin rapor ve tahminlerine göre ABD doları önümüzdeki 12 ayda faiz oranlarını 3 ila 4 artıracak. 2020'den önce toplamda en az sekiz faiz artırımı olacak, yani olası beş yıllık faiz artırımı döngüsünde ABD doları faiz oranlarını 15 katına çıkaracak. Ön hesaplamada her seferinde% 0,25 baz alınarak, ABD dolarının nihai faiz oranı% 4 seviyesine ulaşabilir. Bu, zayıf dış rezervleri ve yüksek borcu olan birçok ekonomiyi neredeyse ezebilecek bir dağ. Hindistan Merkez Bankası'nın son zamanlarda kamuoyuna açıkladığı gibi "Fed bilançoyu küçültme hızını yavaşlatmalı. Gelişmekte olan piyasa ekonomileri zaten şiddetli baskı altında ve başa çıkamıyor. ! "Bunu anlamak zor değil. Hindistan'a Arjantin, Türkiye, Endonezya ve Brezilya ile birlikte" Cam Beşli "diyoruz. İtalya'daki son borç fırtınası, Avrupa Birliği'nin Avrupa borç krizinin sona erdiğini açıklamasına rağmen, Euro bölgesindeki borç krizinin bir önizlemesi olarak da biliniyor. Ancak kesin olan şey, gelişmiş piyasaların dolar faiz artırımlarının zincirlerinden kaçamayacağıdır. Peki küresel borç nasıl dağıtılır?
Grafik veri kaynağı IIF, BIS
Veriler, dünya genelinde hane halklarının, finansal olmayan kuruluşların ve kamu sektörünün toplam borcunun 2018'in ilk çeyreğinde 186 trilyon ABD dolarına yükseldiğini ve finans sektörünün borcunun 61 trilyon ABD doları ile rekor seviyeye yükseldiğini gösteriyor. IFF İcra Kurulu Başkanı Hung Tran, Endüstri, hane halkı ve kamu sektörü gibi yüksek borçlu finansal olmayan borçlular borç maliyetlerinin çok yüksek olduğunu görecekler ve yatırım ve tüketimi teşvik etmeye devam etmek için yeniden finanse etmek ve daha fazla borç almak zor. Bu gerçekten durgun bir büyümeye yol açacak, bu yüzden bunu ekonomik büyüme için olumsuz bir faktöre bağlıyorum. IIF kıdemli müdürü Sonja Gibbs," Bankaların yüksek borçlanma maliyetleri işletmelere ve hanehalklarına aktarılabilir, dolayısıyla değişken faizli borçlanma açısından, Gizli bir risk. " Başka bir deyişle, dünya çapında piramit şeklindeki bir borç dağı her an çökebilir. Şimdi, tüm dünya küresel ekonomik ve ticari önlemlere ve Fed'e odaklanıyor. Küresel ekonomi ve ticaret hala belirsiz olabilir, ancak Fed'in şahin tedbirleri Sürdürülebilir mi?
Görüntü kaynağı bloomberg
Bloomberg News'e göre "Tahvil Kralı" olarak bilinen Bill Gross, Fed'in blöf yaptığına inanıyor. Birçoğu, ABD dolarının önümüzdeki 12 ay içinde faiz oranlarını üç ila dört kat artıracağını öngörse de, Brüt, Fed'in bu dönemde faiz oranlarını yalnızca iki defadan fazla yükseltmeyeceğini tahmin ediyor ve Fed'in mevcut faiz görünümüne sadık kalması durumunda ekonomi konusunda uyarıda bulundu. Resesyona girecek. Gross, 10 Temmuz'da kişisel sosyal medya platformunda yaptığı açıklamada, federal fon oranı vadeli işlemlerinin, yatırımcıların 2018'de başka bir faiz artırımı beklentisini tam olarak sindirdiklerini, ancak yine de yıl sonundan önceki ikinci faiz artışına şüpheyle yaklaştıklarını belirtti. Aralık 2018 ve Aralık 2019 Eurodollar vadeli işlemleri arasındaki fark, yatırımcıların gelecek yıl yalnızca bir buçuk faiz artırımını sindirdiğini gösteriyor.
Analiz, ABD doları 5 yıl içinde gerçekten faiz oranlarını 15 kat artırdığında, ABD federal borcunun maliyetinin de aniden artacağına inanıyor.ABD federal hükümetinin toplam borcunun 21 trilyon ABD dolarına ulaştığını bilmelisiniz. Likidite ile ilgili olarak, Fed gerçekten de faiz artırım döngüsünü erken bitirebilir ve suyu yeniden serbest bırakabilir.
Resim kaynağı AFP
Efsanevi yatırımcı Jeff Gundlach da geçtiğimiz günlerde Federal Rezerv'e faiz oranlarını artırmayı durdurma ve önceden su tahliye etme çağrısında bulundu ve bunun ABD ekonomik krizinin bir sonraki turunun arifesinde olabilecek en kötü sonuç gibi göründüğünü söyledi. O sırada Fed bir ikilemle karşı karşıya kalacak, ya geri çekilip piyasaya trilyonlarca dolar enjekte edecek ya da tüm bahislerin kaybını seyredecek. . Niceliksel gevşeme politikalarını ve tarihi kur dalgalanmalarını başarılı bir şekilde tahmin eden Eger von Greyes, birkaç ay önce sermaye rezervleri olmayan küresel borcun asla nakde çevrilmeyeceğini tahmin etmişti. ABD ekonomisi zaten iflas etti ve yalnızca aşırı değerli ABD doları Sert destek. (Bitiş)
BWC Çince web sitesinin orijinal çalışmaları, bu makale çıkarılamaz, çoğaltılamaz veya herhangi bir şekilde video, ses vb. Biçimlere dönüştürülmez, suçlular araştırılmalıdır.
