Yin Tongyue "dağdan" yine, Chery Automobile olaylı sonbaharda hayatta kalabilir mi?
Karma reformun uygulanması nedeniyle, Chery Automobile bu yıl yüksek profilli otomobil çevreleri listesinde yer aldı. Önceki yıllarda Chery'nin satışlarının üçüncü orana düştüğünü ve yalnızca satışlar veya yeni arabalar piyasaya sürüldüğünde veya büyük personel değişiklikleri olduğunda medya tarafından bildirileceğini bilmek önemlidir.
Sadece şu an için, Chery Automobile'in sermaye artırımı ve hisse genişletme planı geçici olarak bir çiviyle karşılaştı. Chery Automobile ve ana şirketi Chery Holding Group tarafından yapılan sermaye artırımı ve hisse genişletme duyuruları dört kez ertelendi ve yeni yatırımcı devralmadı. Sonuç olarak, Chery Automobile bir kez daha otomobil endüstrisinde manşetlere çıktı.
Daha önce, Chery Automobile çalışanlarının yedi ilgili tarafın yatırım yapmayı planladığını söylediği basında çıkan haberler vardı. Mevcut sonuçlara göre, Chery yüzünü tokatladı.
Chery'nin sermaye artırımı ve hisse genişletme projesi için gelecek planlarına gelince, bu pes mi yoksa devam mı edecek? Yazar, Chery Automobile genel müdür yardımcısı ve pazarlama şirketinin genel müdürü Jia Yaquan ile röportaj yaptı, yayınlanma tarihi itibariyle herhangi bir cevap alınmadı.
Kısa bir süre önce, Chery Automobile başka bir büyük personel değişikliği yaşadı. Ekim ayı başlarında, Chery Automobile'in eski genel müdürü Chen Anning, Chery'den ayrıldı ve Başkan Yin Tongyue tekrar çıktı. Haberler tüm otomotiv endüstrisini şok etti ve herkes Chen Anning'in Yin Tongyue'nin halefi olduğu konusunda hemfikirdi. Ancak Chery Automobile'in karma reform yapacağını düşünürsek, Chen Anning'in istifası beklenmedik görünüyor. Sonuçta, "bir mahkeme imparator ve saraydır".
Elbette, Chery Automobile açısından yukarıda bahsedilen sorunların hiçbiri onun gelişimini etkilemiyor. Yayınlanan verilere göre, satışlar arttığı için, Chery Automobilein ilk Kasım ayında kümülatif satışları yıllık% 13,8 artışla 669.573 oldu. Bunlar arasında, Chery New Energy, yıllık% 211,4 artışla 81.266 araç satışını biriktirdi.
Ancak tuhaf olan, satışların artması, ancak performansın artmamasıdır. 2018 yılının üçüncü çeyreğine ait mali rapora göre Chery Automobile'in net kar kaybı 1.443 milyara ulaştı. Dahası, net olmayan karlar dışında, Chery Automobile yıllardır para kaybediyor.
Chery Automobile için 2018 aynı zamanda bir kış. Satışlardaki iyileşme performans düşüşünün trajedisini değiştirmedi, genel müdür aniden istifa etti ve sermaye artırım planı başarısız oldu. Ve bu tür sonuçların nedeni nedir?
Sermaye artışı ve hisse genişletmesi neden başarısız oldu
25 Eylül 2018'de Chery Automobile ve ana şirketi Chery Holdings ortaklaşa sermaye artırımı ve hisse artırımı hakkında bir duyuru yayınladı. Birincisinin baz fiyatı 7.911 milyar yuan ve ikincisi 8.333 milyar yuan. Ancak beklenmedik bir şekilde, dört erteleme duyurusu sona erdikten sonra, hiçbir yeni yatırımcı devralmadı. Bu, Chery Automobile ve Chery Holdings'in sermaye artırımı ve hisse genişletme planlarının başarısız olduğunu gösteriyor.
Duyuruya göre, ilgilenen yatırımcı talep edilmediği takdirde ilan süresi sona eriyor. Süre 5 iş günü uzatılır, azami süre 4 dönemdir.Diğer şartlar, talep edilen yatırımcı sayısı birden az olmamak üzere uzatma süresi sona erene ve proje ilan süresi sona erene kadar değişmez.
Chery'nin sermaye artışı ve hisse genişlemesiyle elde edilen fonlar, esas olarak borç geri ödemesi, şirketin mevcut ve yeni işlerinin geliştirilmesi ve günlük operasyonları için kullanılıyor.
Chery Automobile'ın medyaya birkaç yatırımcının müdahale etmeyi ve ortak yatırım yapmayı planladığını açıkladığını hala hatırlıyorum. Fosun Group, Baoneng Group, China Fortune Land Development ve Wuliangye gibi potansiyel yatırımcıları listeleyen birçok medya da var. Ancak mevcut sonuçlardan yola çıkarak, yatırım müzakere süreci sorunsuz olmayabilir.
Yazar, Chery'nin sermayesini ve hisselerini artırmadaki başarısızlığına yatırımı iyi anlayan bir gözlemciye danıştı. Yatırımcıların bu turda Chery'de hisse satın almamasının birkaç nedeni olduğunu söyledi: istenen fiyat çok yüksekti; yerel devlete ait işletmelerin geçmişi etkilendi; iş durumu çok iyi değildi; ve borsaya kayıtlı olmayan şirket.
Chery Automobile ve ana şirketi Chery Holdings, sermaye artırımı ve hisse genişlemesi için toplam düşük 16.244 milyar yuan fiyatına sahip ve aynı yatırımcıya ihtiyaç duyuyorlar. . Herhangi bir yatırımcı hisse satın almak isterse, Chery Automobile'de% 18.5185 ve Chery Holdings'te% 31.4419 hisseye sahip olacak. Ancak yatırımcının kontrol hakkına sahip olmadığını belirtmekte fayda var.
Chery Holdings'in mevcut ortaklık yapısında, Wuhu Construction Investment Co., Ltd. (tamamı Wuhu'nun Devlete ait Varlıklar Denetleme ve İdare Komisyonu'na aittir) şu anda hisselerin% 40.11'ine, ana sahibi Chery Automobile Başkanı Yin Tongyue olan Wuhu Ruichuang% 37.02'ye ve Huatai Asset Management'a % 22,87 hissesi bulunmaktadır. Yazar, Chery Automobile'in yerel bir devlet kuruluşu olduğu için karmaşık çıkarlar içerdiğine ve kontrol haklarından vazgeçmenin imkansız olduğuna inanıyor. Yatırımcılar söz konusu olduğunda, kontrol hissesi almadan yaklaşık 10 milyar yuan harcamak iyi bir anlaşma değil.
Yukarıda adı geçen kişiler, sermayenin kâr peşinde koşması açısından bu sanayilere daha çok değer verdiklerini söylediler. Birincisi, tekelci bir endüstridir, "Eğer tam olarak rekabetçi değilsem, yeterince para kazanabilirim"; ikincisi, giriş eşiğini merkezi işletmeler veya kamu iktisadi teşebbüsleri yoluyla elde edebilen yatırımcının işi ile ilgilidir. "Chery'nin aslında bu iki noktaya sahip olmadığına" inanıyor.
Ek olarak, Chery Automobile'in işinin mevcut durumu iyimser değil. Marka etkisi, ürün gücü ve Ar-Ge gücü olsun, Chery Automobile artık kendi markaları arasında bir avantaja sahip değil. Gelecek vadeden Geely ve Great Wall Motors her yıl bir milyondan fazla araç sattığında ve üst düzey pazara dönüştüğünde, Chery Automobile, yıllık 500.000-700.000 araç satışıyla hala düşük kaliteli pazarda yer alıyordu.
Yukarıda belirtilen gözlemciler, Chery Automobile'in borsaya kayıtlı olmayan bir şirket olduğuna ve yatırımcıların finansal raporlar gibi şeyleri göremeyeceklerine inanıyor. Şangay, yıllar içinde Chery Automobile'ın tüm mali raporlarını tasfiye etmiş olsa da, resmi olarak denetlenmedikleri için bağlayıcı değiller.
Yukarıda belirtilen faktörler, Chery'nin sermaye artışı ve hisse genişlemesinin başarısızlığının nedenleridir. Ancak yukarıda bahsedilen gözlemciler, Chery Automobile'ın sermaye artırımı ve hisse genişletme planının başarısız olduğunu söylemek için henüz çok erken olduğuna inanıyorlar. Yatırımcıları engellemenin anahtarı aşırı fiyat sormaktır, ancak "işlemler müzakere edilmelidir."
Üst düzey otomotiv analisti Zhong Shi, Cherynin sermaye artırımı ve hisse genişletme projesinin "kürtaj" olarak tanımlanamayacağına inanıyor, ancak iki taraf müzakere etmedi.
Gelecek müzakere edilirse, Chery Automobile yeni stratejik yatırımcılar bulabilir.
Satışlar arttı, performans düşmeye devam etti
Chery Automobile'in bu yılki satış performansı inanılmaz. Çin otomobil pazarındaki genel düşüş durumunda, birçok marka satışlarda uçurum benzeri bir düşüş yaşadı ve Chery Automobile, pazara karşı büyüme kaydetti. Chery Automobile tarafından yayınlanan verilere göre, ilk Kasım ayında kümülatif satışlar, yıllık% 13,8 artışla 669.573 oldu. Bunlar arasında, Chery New Energy, yıllık% 211,4 artışla 81.266 araç satışını biriktirdi.
Ancak Chery Automobile'in yüksek satışları terminal indirimleriyle destekleniyor. Yazar, Autohome'un teklifini kontrol etti ve Chery Auto 50.000 veya 60.000 ürün satsa bile terminalde yaklaşık 5.000 yuan indirim olduğunu buldu. İyi satış yapan Tiggo 8'de maksimum 10.000 indirim var. Yeni listelenen Arrizo GX bile 10.000 ile en yüksek indirim oranına sahip.
Chery Automobile'in ürünleri çoğunlukla en rekabetçi düşük kaliteli pazara sunuluyor ve tüm maliyetler ortadan kaldırıldıktan sonra karlar yüksek değil. Daha büyük terminal indirimleriyle birleştiğinde, karlar daha da sıkıştırılır ve hatta zararına araba satılır.
Bu nedenle, Chery Automobile'ın bu yıl düşündürücü bir senaryosu var.Satışlar arttı, ancak karlar düştü. Yazar, Chery Automobile'in 2018 yılı üçüncü çeyrek mali raporunu kontrol etmek için Shanghai Clearing House'da oturum açtı. İlk üç çeyrekte, işletme geliri 17.829 milyar oldu ve net kar kaybı 1.443 milyar oldu. Geçen yılın aynı dönemindeki 24 milyon ile karşılaştırıldığında, yıllık düşüş% 96,26 oldu.
Chery Automobile'in borç oranı yüksek, genellikle% 70'in üzerinde. Düşük karlılık ve yüksek borç oranı nedeniyle, Chery Automobile uzun yıllardır karlılık elde edemedi. Chery Automobile'ın borç geri ödeme tutarı çok büyük, finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı içinde borcun geri ödenmesi için kullanılan tutar 23.047 milyar gibi yüksek. Aslında, halka açık verilere göre, 2007'den 2012'ye kadar, Chery Automobile Co., Ltd.'nin işletme karı, faaliyetlerini sürdürmek için devlet sübvansiyonlarına güvenerek olumsuz bir durumda oldu.
Chery Automobile her zaman teknolojiyle başladığını iddia etti. Chery Automobile'in başkanı Yin Tongyue, bir keresinde Xinhuanet'e Chery'nin her yıl araştırma ve geliştirme harcamalarına yaklaşık 4 milyar yuan yatırım yaptığını söyledi. Chery, motorların, şanzımanların ve yeni enerji araçlarının araştırma ve geliştirilmesinde iyi bir iş çıkardı.
Ancak, Chery Automobile'in kendi mali raporuna göre, ilk üç çeyrekteki araştırma ve geliştirme çalışmaları sadece 153 milyon harcadı. İlginçtir ki, gelir tablosunun Ar-Ge giderleri sütunu 2017 yılının aynı dönemine ait verileri göstermemektedir. Yazar, 2017 yıllık raporunu kontrol etti ve toplam işletme maliyeti standardında Ar-Ge harcaması sütununu bulamadı. Buna karşılık, BYD ve diğer bağımsız markalar, ilk üç çeyrekte araştırma ve geliştirmeye 3 milyar yuan'dan fazla harcadı.
Cimri Ar-Ge harcamalarıyla karşılaştırıldığında, Chery Automobile satış, yönetim ve finansmana çok para harcıyor ve bu da yaklaşık 3,5 milyar yuan'a denk geliyor. Bunlar arasında, Chery Automobile ilk üç çeyrekte satışlara 1.268 milyar harcama yaptı. Chery Automobile'in 2017'deki satış harcamaları, her zaman pazarlamasıyla bilinen Geely Automobile'in 2 milyar yuan'ı aşan harcamalarından çok da farklı değil, ancak sonuçlar çok farklı.
Yazar, Jia Yaquan ile Ar-Ge harcamaları hakkında röportaj yaptı, ancak yanıt alamadı.
Yin Tongyue'nin yeniden "ortaya çıkmasının" üzüntü ve sevinci
Chery Automobile için 2018, iniş ve çıkışların olduğu bir yıl olacak. Chen Anning'in istifası, Chery Automobile'in bir kolunu kırmasına neden oldu. Görünüşe göre perde arkasına çekilmiş olan Başkan Yin Tongyue tekrar ortaya çıktı ve genel müdürlük görevini üstlendi. Chery'nin bakış açısından, bu değişim üzücü mü yoksa mutlu mu?
Yin Tongyue ve Chen Anning, yaş olarak pek farklı değildir, ancak geçmişleri farklıdır. Yin Tongyue, mezun olduktan sonra FAW Group'a katıldı ve daha sonra Chery Automobile'ın ana yaratıcılarından biri oldu. Yin Tongyue'nun kendi ifadesine göre, Chery arabaları onun hayatıdır. Chen Anning'e bakalım. Yabancı bir geçmişi var ve yaklaşık 20 yıldır Ford'da çalışıyor. Chery'de hava indirme askeridir. Geçen yıl Chery Automobile'in genel müdürlüğünü Yin Tongyue'den devraldı.
Chery Automobile, karmaşık öz sermaye ve personel yapısına sahip yerel bir kamu iktisadi teşebbüsüdür. Geri dönen bir grup olarak Chen Anning, içerideki yerel grupla doğal bir çelişkiye sahiptir. Bu nedenle, Chen Anningin istifasının iç güç mücadeleleriyle ilgili olabileceği konusunda medyada spekülasyonlar var.
Sektör uzmanlarının yaptığı analize göre, Chen Anning'in bu aşamada ayrılma tercihi, Chery Automobile'in sermaye artışı ve hisse genişlemesi ile ilgili olabilir. Yeni başkent yerleştikten sonra, Chery Automobile personel üzerinde büyük düzeltmeler yapmakla yükümlüdür. Karma reform tamamlanmadan en azından makul bir şekilde istifa edin.
Ek olarak, Zhong Shi, Chery Automobile'in genel müdürünün profesyonel bir yönetici sistemi olduğuna ve halefin amir tarafından atandığına ve mutlaka genel müdürden terfi ettirilemeyebileceğine inanıyor. Medyanın "Chen Anning Yin Tongyue'nun halefi olduğu" şeklindeki spekülasyonunun gerçekçi olmadığı ve bu Chen Anning'in ayrılma konusundaki güvenini güçlendirebileceği görülebilir. Ne de olsa Chen Anning, dokuz yıldır Chery Automobile'de pek bir şey başaramadı. 60'lı altmışlardan uzakta birkaç yıldan yararlanmak, eski kulübü Ford'a dönüp bunu tekrar yapmak ve aileye yakınlaşmak daha iyidir.
Yazar, Yin Tongyue'nin Chery Automobile'in başkanlığını devralmasına şaşırmadı. Başından beri Chen Anning'in maruz kalma oranı Yin Tongyue'den çok daha düşük. Chery Automobile'in liderleriyle ilgili konuşmalara bakıldığında, cesur bir açıklama yapan çoğunlukla Yin Tongyue idi. Herkes Chery denilince akla ilk gelen Chen Anning yerine Yin Tongyue oluyor.
Yin Tongyue, 2018 yılı itibariyle 14. yıldır Chery Automobile'in başına geçti ve Chery'yi zirveye taşıdı ve şimdi ona çukur boyunca eşlik ediyor. 13 yıldır genel müdürlük yapıyor ve sadece geçen yıl Chen Anning'e yol verdi. Yin Tongyue'nin Chery Automobile'deki prestiji eşsiz ... Chen Anning genel müdürlükten istifa etti ve onun devralması en uygun olanı.
Ancak yazar, "En alttan Yin Dili, 14 yıldır Chery Automobile'in başında, nasıl başarılı olunur ve nasıl başarısız olunur?" Başlıklı makalede bahsettiği Yin Tongyue bir idealisttir. Şirketi duygularıyla yönetti, ön saflardaki çalışanları kaçırdı ve onları fazla mesai yapmaya teşvik etti. Bu aslında şirketin uzun vadeli gelişimi için elverişli değil.
Chery Automobile'in bilimsel ve verimli bir yönetim mekanizması ile sağlıklı ve eksiksiz bir istihdam sistemi oluşturması gerekiyor. Sistemi, denizaşırı geri dönenlerle yerel yönetim arasındaki fikir çatışmasını dengelemek, beyin göçünü engellemek ve yönetim maliyetlerini azaltmak için kullanın. Chery Automobile tarafından harcanan toplam yönetim maliyetinin ve finansal harcamaların her yıl 4 milyarı aştığını bilmelisiniz ki bu, araştırma ve geliştirme maliyetinin birkaç katıdır.
Ayrıca, Chery Automobile'in sermaye artırımı ve hisse genişletme planı başarısız olmasına rağmen, fiyat müzakere edildiği sürece, karma reform bir zaman meselesi olacak. O sıralarda Yin Tongyue'nin Chery Automobile'in genel müdürü ve başkanı olup olamayacağı hala bilinmiyor.
Sonuç: Chery Automobile'in deneyimi trajiktir. Bir zamanlar bağımsız markanın da kardeşiydi. Ayağa kalkmak, teknolojiye büyük miktarlarda para harcamak, yüksek maaşlı geri dönen teknik personel işe almak için. Bununla birlikte, şirketin yönetim konseptleri, otomobil pazarı ortamı ve tüketici konseptleri, geri dönenlere ürünleri sessizce geliştirmeleri için zaman sağlamadı. Sonunda, Chery Automobilein aceleyle piyasaya sürdüğü pazar trendlerine uygun ürünler pazarın sonu oldu ve yurtdışından dönen yetenekler de üzücü yerlerini terk etti.
Ancak, Chery yalnızca geçici olarak depresyonda olabilir. Çin otomobil pazarı sürekli değişiyor. Derin bir teknoloji birikimine sahip olan Chery Automobile, artık orijinal gelişim yolundan sapabilir. Bir gün yoluna girerse, geleceği yine de bekleyebiliriz.
