Yatırım araştırması: MSCI tarafından büyük ilgi gören ESG'nin VC / PE yatırımı üzerindeki etkisi ne olacak?
Metin | Guo Libo Sui Yilin Zhai Zhaorui
Kaynak | Yatırım Araştırma Enstitüsü
1 Haziran 2018'de China A hisseleri MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi kompozisyon sistemine resmi olarak% 2,5 oranında dahil edildi ve katılım oranı Eylül ayında% 5'e daha da yükseltilecek. Daha önce MSCI endeksinde yer alan tüm China A hisselerinin ESG değerlendirme ve takibine tabi olacağı bildirilmişti, MSCI yetkilileri bu haberi yalanlasa da, MSCI'nın gelecekte dahil olan kurucu hisseler için ESG yapacağını da belirtti. Derecelendirmeler, sorumlu yatırım gereksinimleri olan yatırımcılar için bir referans sağlar ve bu temelde bir ESG endeksi oluşturmak mümkündür. Ek olarak, düzenleyiciler ESG kullanımını da geliştiriyor. Bu yıl 21 Mayıs'ta, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Parti Komitesi bir toplantı düzenledi ve eski Çevre Koruma Bakanlığı tarafından imzalanan "Borsaya Kote Edilen Şirketlerin Çevresel Bilgilerinin Açıklanmasına İlişkin İşbirliği Anlaşması" nı uygulamayı, borsaya kote şirketler için bir ESG raporlama sisteminin kurulmasını incelemeyi ve borsaya kote şirketlerin çevre korumasını güçlendirmeye devam etmeyi teklif etti. Ve sosyal sorumluluk bilgi açıklama yükümlülükleri. ESG sorumlu yatırımlarının sermaye piyasasından giderek daha fazla ilgi gördüğü görülmektedir.
Çin Yatırım Araştırma Enstitüsü 2017'de, sorumlu yatırım ve ESG'de küresel özel sermaye kurumları (Blackstone, Carlyle, KKR, Huaping dahil) için en iyi uygulama olan "Yatırım Araştırması: Küresel Özel Sermaye Kurumlarının Sorumlu Yatırımları ve ESG En İyi Uygulamaları ve Örnek Olayları" nı yayınladı. En iyi uygulamalar ve vakalar özetlenir ve incelenir ve küresel özel sermaye yatırımında sorumlu yatırım ilkelerinin uygulanması sistematik olarak açıklanır.
Çin öz sermaye yatırımı alanında, sorumlu yatırım ve ESG ivme kazanıyor. Çin Yatırım Araştırma Enstitüsü, yerel VC / PE kurumlarına bir dizi çalışma ve vaka raporu aracılığıyla sorumlu yatırım ve ESG uygulaması için yardım ve rehberlik sağlayacaktır.
1. Sorumlu yatırım ilkeleri ve ESG tanıtımı
Sorumlu Yatırım İlkeleri (PRI), çevresel, sosyal ve kurumsal yönetişim (ESG) faktörlerini iyileştirme amacıyla yatırım değerlendirme kararlarına dahil etmeyi amaçlayan sorumluluk temelli bir yatırım felsefesidir. Riskleri iyi yönetin ve uzun vadeli, sürdürülebilir getiriler oluşturun. 27 Nisan 2006'da Birleşmiş Milletler Genel Sekreteri Kofi Annan, New York Borsası'nda "Sorumlu Yatırım İlkeleri" ni önerdi ve yatırımcılara sunulan 6 ilke ve 34 önerilen uygulanabilir çözümü yatırım rehberi olarak sıraladı. Belirli içerik açısından, sorumlu yatırım ilkesi, çevresel, sosyal ve kurumsal yönetişimi (ESG) yatırım karar verme süreçlerine dahil eder ve yatırımcıların sorumluluklarını yerine getirmeleri için uluslararası düzeyde önemli bir ölçü haline gelmiştir.
Altı PRI ilkesi ve uygulanabilir çözümler şunları içerir:
Kaynak: PRI, Çin Yatırım Araştırma Enstitüsü tarafından derlendi, Haziran 2018
2. Sorumlu yatırım ilkelerinin küresel uygulaması
Şu anda 50'den fazla ülkede toplam 1994 imzacı (varlık sahipleri, yatırım yönetimi kurumları ve hizmet sağlayıcılar dahil), bir önceki yıla göre% 13.4 artışla UNPRI ortaklığını imzaladı. ve Varlık yönetimi ölçeği açısından 70 trilyon ABD Dolarını aştı ve bu ölçeğin gelecekte daha da artması bekleniyor.
Coğrafi dağılım açısından, Avrupa, toplam küresel imzacı sayısının% 53,4'üne tekabül eden en yüksek PRI imzacı sayısına sahip ülke olurken, bunu sırasıyla% 24,3 ve% 7,9'luk oranlarla Kuzey Amerika ve Okyanusya izliyor. Anlaşmalı kurum türleri açısından, yatırım yönetimi ajansları halen hakim durumdadır ve toplam anlaşmalı kurum sayısının% 68,8'ini oluşturmaktadır.
Asya bölgesi söz konusu olduğunda, Mayıs 2018 itibariyle, Japonya, Hong Kong ve Singapur'un ilk üçte yer aldığı toplam 141 PRI imzacı var. Çin'de (Hong Kong hariç), Birleşmiş Milletler Sorumlu Yatırım İlkeleri'ne toplam 16 kurum katıldı. Bunların arasından 8 kurum, hızlı bir gelişme eğilimi göstererek 2018'de UNPRI'ye yeni katıldı. Bu 16 kurum şunlardır: Yunyue Investment, Jiuding Investment, Greenland Financial Investment Holding Group Co., Ltd., SynTao Green Finance (CSR profesyonel danışmanlık ajansı), Social Enterprise Research Institute, China Asset Management Co., Ltd., E Fund Management (Hong Kong) Co., Ltd. Şirket, Puyu Investment, Harvest Fund, ZD Proxy, Zhibao Technology, Sichuan United Environmental Exchange, Beijing Huakong Investment (transliteration), Penghua Fund Management Co., Ltd., Fortune Industrial Fund Management Co., Ltd., Southern Fund Management Co., Ltd. Şirketler (imza tarih sırasına göre). Çin'in Hong Kong kentinde bulunan toplam 24 kurum, BM Sorumlu Yatırım İlkeleri'ne katılmıştır.
3. Özel sermayeye sorumlu yatırım ilkeleri
Öz sermaye yatırımı alanında uygulama durumu ve en iyi uygulamalar
China Investment China'nın Çin'deki en iyi risk sermayesi kurumlarının 2017 TOP100 listesini referans standart olarak alan China Investment Research Institute, tüm TOP100 kurumlarının resmi web sitelerini kontrol etti.Kurumların resmi web sitesinde kurumsal sorumluluk beyanları veya sosyal sorumluluk uygulamaları ve raporları içeren toplam 4 kurum bulunuyor. Ev ve ilk 50'de yer aldı. PE kurumlarının ESG ile ilgili genel ifşası, VC kurumlarınınkinden daha iyidir. Referans standardı olarak 2017 Çin En İyi Özel Sermaye Yatırım Kurumu TOP100 listesine dayanarak, PE listesinde yer alan kurumların resmi web sitesinde kurumsal sorumluluk beyanları veya sosyal sorumluluk uygulamaları ve raporları yer almaktadır. 13 kurum vardır ve bilgi ifşası nispeten kapsamlıdır.
Çevre, toplum ve kurumsal yönetim açısından:
(1) Yatırım kuruluşlarının çevrenin korunması açısından Girişim sermayesi yatırımının sektör özelliklerine bağlı olarak, kurumsal ofisin kendisi ciddi çevre kirliliği gibi çok fazla ilgili konuyu içermez.Yatırım kurumunun ESG sorunlarını çözmek için sistematik ve süreç odaklı bir şekilde ESG durum tespiti yapıp yapmadığına daha fazla dikkat edilmelidir. Çevreyi kirleten işletmelere yatırım yapıp yapmayacağı veya yatırımdan sonra çevre koruma standartlarını karşılamak için işletmelerin ekipmanı optimize etmesine yardımcı olup olmayacağı gibi yatırım risklerini azaltmak için yatırım analizi ve yatırım karar verme sürecini derinlemesine inceleyin.
Birleşmiş Milletler Sorumlu Yatırım İlkeleri'nin altı özel ilkesi, yatırım kuruluşlarının ESG konularını yatırım analizi ve yatırım karar alma sürecine dahil etmelerini ve ESG bilgilerini uygun şekilde ifşa etmelerini gerektirmektedir. 100 VC ödüllü kurumun resmi web siteleri arasında, yatırım süreci sırasında düşük kirliliğe sahip su arıtma alanını genişletmek, son arıtma, kaynak geri dönüşümü, temizlik ürünleri vb. Yatırımlara odaklanmak gibi çevreyle ilgili bilgileri resmi web sitelerinde yalnızca birkaçı ifşa etti. .
(2) Sosyal sorumluluk açısından Çin Yatırım Araştırma Enstitüsü'nün istatistiklerine göre, referans standart olarak Çin'deki TOP100 En İyi Risk Sermayesi Yatırım Kurumu 2017 ve Çin'deki TOP100 En İyi Özel Sermaye Yatırım Kurumu 2017'ye dayanarak, yatırım kurumları hayır kurumlarına ve onurlara odaklanıyor Çalışan bakımı ve rekabete aykırı, fikri mülkiyet ve uyumluluk konularında daha az açıklama.
1. Hayırseverlik açısından: PE ve VC kurumlarının yaklaşık% 12'si resmi web sitelerinde aşağıdaki konuları kapsayacak şekilde açıklama yaptı:
(1) Kamu refah güçlerine liderlik etmek için bir büyüme bakım fonu veya hayır kurumu kurmak;
(2) Sanayi sorumluluğunda, yeni model inovasyon ve girişimcilik yarışmaları yoluyla staj üsleri veya üniversite öğrencisi girişimcilik projeleri oluşturmak için girişimci toplulukların veya kurumların ve üniversitelerin kurulması, teknoloji ve finansın entegrasyonunu teşvik etti;
(3) Çocukların eğitimi, yoksulluğun hafifletilmesi, sağlığa özen gösterilmesi, afet yardımı, toprak ekolojisi ve çeşitliliği vb. İçin yardım amaçlı bağış toplama, hayır kurumu faaliyetleri, ağaç dikme vb.
2. Kurumsal onur açısından: Çin'deki TOP100 risk sermayesi kuruluşlarının% 76'sı, kurum, yatırım yapılan şirket ve yatırımcılar tarafından elde edilen ilgili ödülleri resmi web sitelerinde açıklayacak. China Investment'daki PE TOP100'de, özel sermaye yatırım kurumlarının% 66'sı ilgili ödülleri resmi web sitelerinde açıklayacak.
3. Çalışan bakımı açısından: Risk sermayesi kurumlarının% 8'i, çalışanların eğitim ve öğretiminin yanı sıra tıbbi bakım ve tatil yardımları hakkında ayrıntılı açıklamalar yaptı, ancak oran nispeten düşüktü. Nispeten iyi durumda olan PE kurumları,% 20'lik bir paya sahiptir.Resmi web sitesi bilgi açıklamasında, çalışan kariyer gelişim kanallarının (terfi yönetim sistemi) kurulması ve yetenek değişim mekanizmaları eklenmiştir.
(3) Kurumsal yönetim açısından: VC'de listelenen yatırım kurumlarının% 13'ü nispeten kapsamlı bilgi ifşasına sahiptir ve PE listesindeki kurumlar tam bilgi ifşasının% 20'sini oluşturur. Aynı zamanda, yatırım sürecinde, yatırım riski kontrolünün tanımına odaklanır, örneğin: hissedar geçmişi açıklaması, yatırım şirketi tanıtımı, kurumsal organizasyon yapısı, sıkı değerlendirme, risk önleme ve kontrol ve çıkar çatışmasını önleme sistemi.
Yerli ve yabancı özel sermaye kuruluşlarının sorumlu yatırım ve ESG uygulaması:
(1) Tipik iç davalar:
1. Shougang Fonu: Beijing Shougang Fund Co., Ltd., Pekin Belediye Hükümeti ve Shougang Grubu tarafından ortaklaşa başlatılmış ve kurulmuştur ve yavaş yavaş, temel endüstrilere dayalı "finansman-yatırım-operasyon" adlı yeni bir endüstri yatırım tutma platformuna dönüşmüştür. Şirket, 48 milyar RMB fon yönetim ölçeğine sahip 15 fonu yönetiyor. Shougang Fonu, altyapıya ve parkın temel dayanağı olan akıllı şehirlere, temel dayanak noktası olarak sağlık, spor ve eğlence ile tüketim yükseltmelerine, tedarik zinciri ve finansa odaklanarak "yeni yaşam" ve "yeni iş formatlarına" odaklanıyor.
Spesifik yatırım vakaları, Shougang Fund'ın ESG yatırım felsefesini yansıtır:
(1) Çelik hasır bulun: 2015 yılından bu yana, Shougang Fonu, Çin'in en büyük e-ticaret platformunda tüm çelik endüstrisi zinciri için iki ardışık yatırım turuna liderlik etti. Tedarik zinciri yönetimi açısından: Çelik şirketlerinin "satışa ve kapsamlı üretime dayalı üretimden" "satışa dayalı üretime, siparişe dayalı üretime" geçiş yapmasına yardımcı olmak için "İnternet +" nın derinlemesine entegrasyonu, kapasite kaybını teşvik etme, stok boşaltma ve eksiksiz tedarik tarafı "Evrimsel yükseltme." Demir ve çelik işletmelerinin işletme verimliliğini iyileştirin, arz tarafındaki yapısal reformları hızlandırmak için reel ekonomiyi canlandırın ve değer yatırımları gerçekleştirin.
(2) Langze Yeni Enerji: Çevre açısından, Lanze New Energy'nin sahip olduğu orijinal ve ileri teknoloji, demir-çelik işletmelerinin üretim sürecinde oluşan atık gazı biyolojik fermantasyon yoluyla etanole dönüştürebilir, bu sadece demir ve çelik işletmelerinin enerji tasarrufu ve emisyon azaltımını teşvik etmekle kalmaz, aynı zamanda Pekin-Hebei bölgesindeki sürekli atmosferik ortama da fayda sağlar. İyi sosyal faydalarla iyileştirme, endüstriyel egzoz gazının kullanım değerini artırmaya ve ekonomik faydaları iyileştirmeye yardımcı olan demir ve çelik işletmelerinde döngüsel ekonominin gelişimini teşvik edebilir. Ülkede, yakıt etanol ticarileştirme projeleri yapmak için çelik fabrikalarından çıkan atık gazı başarıyla üretime sokan ve kullanan ilk şirket olarak, gelecekte Pekin-Tianjin-Hebei bölgesindeki çelik şirketlerini hızla çoğaltabilir ve teşvik edebilir ve Pekin-Tianjin-Hebei'nin koordineli gelişiminin öncü rolünü gerçekleştirebilir. Enerji tasarrufu ve emisyon azaltımını teşvik edin, Pekin-Tianjin-Hebei bölgesindeki karbon emisyonlarını azaltın, geleneksel endüstrilerin dönüşümünü ve iyileştirilmesini teşvik edin ve Pekin-Tianjin-Hebei'nin koordineli gelişimine ilişkin ulusal stratejiyi ciddiyetle uygulayın.
2. Hony Capital: Resmi web sitesine göre, Pekin Hongyi Yardım Vakfı, resmi web sitesine göre, sektördeki ilk hayır kurumu olarak, 2009 yılındaki kuruluşundan bu yana 30 milyon yuan'dan fazla bağışta bulunmuş ve on binlerce kişiye fayda sağlayan 30'dan fazla kamu refahı projesini finanse etmiştir. Çocukların eğitiminde, sağlığı önemsemede ve yoksullara yardım etmede olağanüstü bir performansa sahiptir. Çalışan eğitimi açısından, Hony Capital hiyerarşik ve çapraz profesyonel bir bileşik eğitim sistemi oluşturmuştur.
Özel yatırım vakaları, Honynin ESG yatırım felsefesini somutlaştırır:
(1) Çinli megalitler
2006 yılında Hony Capital, Jushi Group'un (Jushi cam elyaf işinin ana işletme birimi) üçüncü en büyük hissedarı oldu ve daha sonra şirketin varlık yeniden yapılandırma işlemini aktif bir şekilde destekledi ve 2011'de Çin Jushi şirketinin en büyük üçüncü hissedarı oldu. 2006'dan 2016'ya kadar Hony Capital ve Jushi Group, özellikle ulusal "Tek Kuşak Tek Yol" stratejisine uygun olarak pazar odaklı mekanizmalar ve optimize geliştirme stratejileri tanıttı ve art arda Mısır ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki konuşlandırmaya odaklandı.
Yatırım Araştırma Enstitüsü tarafından düzenlendi, Haziran 2018
(2) Pioneer ısısı
Yeşil kaynak yönetimi açısından, Beijing Capital ve Lenovo Hongyi ortaklaşa bir yeşil ısıtma platformu olan Beijing Capital Heating Co., Ltd.'nin kuruluşunu finanse etti. Platform, eski Chengnan Kanalizasyon Arıtma Tesisinin kanalizasyon ısı kaynağı ısıtma projesini uygulamaktadır: kanalizasyon kaynaklı ısı pompası teknolojisini kullanarak, Taiyuan Chengnan Kanalizasyon Arıtma Tesisi'nin günlük kanalizasyon arıtmasından elde edilen ısı enerjisi çıkarılır ve boru hatları aracılığıyla konut topluluklarına taşınır ve 350.000 metrekarelik topluluk için yeşil alan sağlanır. Isıtma hizmeti. Shouchuang Thermal, üç ila beş yıl içinde 9 milyar yuan yatırım ve 90 milyon metrekarelik bir ısıtma kapsama kapasitesi elde etmeyi taahhüt etmektedir.
(2) Tipik yabancı vakalar:
1. Carlyle Grubu (Carlyle Grubu)
Kaynak: Carlyle Group resmi web sitesi,
Yatırım Araştırma Enstitüsü tarafından düzenlendi, Haziran 2018
Spesifik yatırım vakaları, Carlyle Groupun ESG yatırım felsefesini yansıtır:
(1) Haier: Carlyle, Haier'in bir beyaz eşya üreticisinden Çin'in önde gelen ev aletleri O2O (çevrimiçi ve çevrimdışı kanallar) entegre hizmet sağlayıcısına dönüşümünü hızlandırmasına yardımcı olmak için Temmuz 2011'de Haier'e yatırım yaptı.
Carlylenin ESG için yatırım sonrası katma değeri esas olarak kurumsal yönetişime yansır: Stratejik destek sağlayın ve yönetim kuruluna şirketin ana faaliyetlerine rehberlik edecek üç kişilik bir strateji komitesi (CEO, bağımsız bir yönetici ve bir Carlyle yöneticisi dahil) oluşturmada yardımcı olun. Stratejik karar verme; İş operasyonlarını desteklemek ve dağıtım stratejilerinin en iyi uygulamalarını paylaşmak için üst düzey yöneticilerin işe alınmasına yardımcı olarak, yönetim teşvik mekanizmaları tasarlayarak ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Carlylenin portföy şirketlerine ziyaretler düzenleyerek; Kurumsal yönetimi iyileştirmek için dış direktörleri artırın. Kurumsal yönetişim aracılığıyla Haier, Haier'in çevrimiçi ve çevrimdışı modellere stratejik dönüşümünde, kanal stratejilerini optimize etmede ve küresel genişlemede önemli bir rol oynadı.
(2) Yaşili: Eylül 2009 ve Temmuz 2010'da Carlyle, Çin'in en büyük bebek sütü tozu şirketlerinden biri olan Guangdong Yashili Group Co., Ltd.'de iki yatırımla% 29,2 hissesini satın aldı. Ağustos 2013'te Carlyle hisselerini China Mengniu'ya sattı ve yatırımdan çekildi.
Carlylenin ESG için yatırım sonrası takdiri, esas olarak sosyal sorumluluk (ürün güvenliği) ve kurumsal yönetişimde yansıtılmaktadır: deneyimli yetenekleri işe alın ve yönetim ekibini güçlendirin; kurumsal yönetimi iyileştirmek için Hong Kong listeleme ve hisse senedi opsiyon planlarını formüle edin ve uygulayın; Melamin olayından sonra, şirketin marka imajını yeniden şekillendirmek için% 100 ithal çiğ süt tozu olarak değiştirildi; Uluslararası ve yerli uzmanlardan oluşan bir gıda kalitesi ve güvenlik danışma komitesi kurarak gıda güvenliği yönetimini güçlendirin; Yeni Zelanda'da denizaşırı yatırım fırsatlarını keşfedin Bebek maması üretim tesisleri kurun.
2. EQT Grubu: Aralık 2010'dan başlayarak, EQT Birleşmiş Milletler "Sorumlu Yatırım Kılavuzunu (UN PRI)" imzaladı ve katıldı. 2014 yılında organizasyonun temel değerlerine açıklık ve şeffaflık eklendi. EQT'nin ESG'yi iş modelinin ayrılmaz bir parçası olarak dahil ettiğini belirtmekte fayda var. Yatırım kararı verme sürecinde, UNPRI'nin altı ilkesini entegre ediyor ve kendi yatırım tarzımızı oluşturuyoruz.
Kaynak: EQT Group'un resmi web sitesi, China Investment Research Institute, 2018.06 EQT Group'un sorumlu yatırım ve ESG uygulaması:
(1) Çevre açısından: Sera gazı emisyonları ve enerji kullanımına yanıt olarak, 2016 yılında EQT, havacılık endüstrisine sürdürülebilir biyoyakıtların kullanımı ve tedarikinde destek sağlamış ve kendi emisyonlarını kapsamlı bir şekilde dengelemek için bir rüzgar santrali sağlamıştır. Aynı zamanda LED ışıklar kullanılıyor ve ofisi ısıtmak / soğutmak için yenilenebilir enerji seçiliyor.
(2) Sosyal sorumluluk açısından: Çalışan bakımı için, şirket çapında yüksek performanslı bir yönetim süreci benimsenir.Her yıl şu üç adımı içerir: hedeflerin belirlenmesi, bağlılığın uygulanması, geri bildirim performans değerlendirmesi ve ödüller; Çalışanları eğitmek için EQT Akademi kurulması; Sorumlu bir yatırım politikası çalışma grubu oluşturun: EQT'nin dahili sorumlu yatırım bilincini iyileştirin, ilgili politikaların uygulanmasını takip edin ve UR / ESG konularında dış paydaşlarla iletişim kurun.
(3) Kurumsal yönetim açısından: Yatırım yapılan şirketin büyümesini teşvik etmek için "Üçlü Görüşmeler" platformu ile desteklenen, yatırım yapılan şirketin yönetimi, yönetim kurulu ve EQT için ilgili rollerini ve sorumluluklarını açık bir şekilde tanımlayın; Yatırım kararı verme sürecinde ve şirkette varlıklar Periyodik olarak, ESG unsurlarının entegrasyonu ve analizi, şirketin diğer önemli finansal ve finansal olmayan analizleri kadar önemli kabul edilir.
4. Özel sermaye yatırım uygulaması
ESG Sorumlu Yatırımına Genel Bakış
(1) İlk önce politika, sorumlu yatırımın geliştirilmesinin zamanıdır
Eylül 2015'te, Çin Komünist Partisi Merkez Komitesi ve Devlet Konseyi, ilk kez Çin'in yeşil finans sisteminin kurulmasını açıkça öneren "Ekolojik Medeniyet Sisteminin Reformu için Genel Plan" ı yayınladı. Ekim 2016'da, Merkezi Derin Reform Grubu toplantısı müzakere edildi ve onaylandı ve Danıştay, yeşil finans inşasını ulusal stratejik bir düzeye yükselten "Yeşil Finansal Sistem İnşasına Yönelik Kılavuz Görüşler" yayınlamak için yedi bakanlık ve komisyonu onayladı. Ekim 2017'de, Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi raporu, "yeşil ve düşük karbonlu döngüsel kalkınma için sağlam bir ekonomik sistem kurmak" ve "yeşil finansın geliştirilmesi" gibi bir dizi önlem dahil olmak üzere yeşil kalkınmayı teşvik etmeyi önerdi. Çin'in finansal gelişiminde "yeşil" in ana tema haline geldiği ve yeşil finans ile sorumlu yatırımın aynı çizgide olduğu görülebilir. 30 yıldan fazla bir süredir devam eden gelişmenin ardından, özel sermaye yatırımlarının ölçeği hızla büyüdü.Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Birliği'nin verilerine göre, Nisan 2018 itibariyle, özel sermaye fonu yönetimi ölçeği toplam 12.48 trilyon yuan oldu ve bu, Çin'in finans endüstrisinde göz ardı edilemeyecek bir güç haline geldi. Gelecekte, ulusal politikaların sürekli iyileştirilmesiyle, ESG yatırımının hızlı gelişimini karşılamak için özel sermaye yatırımı alanında sorumlu yatırımlara ilişkin daha fazla düzenleme yayınlanacaktır. Bu nedenle sorumlu yatırım geliştirme zamanıdır.
(2) Çin'in A-hisseli "Fas'a girişi" hızlı bir ESG yatırımı dalgasını tetikliyor
Çin'in A-hisselerinin MSCI endeksine dahil edilmesi, gelecekte büyük miktarda denizaşırı sermayenin Çin'in sermaye piyasasına gireceğini ve sorumlu yatırım fonlarının da belli bir oranda yabancı sermaye ile Çin'e gireceğini gösteriyor. ESG yatırım fonlarının rehberliğinde yatırımcılar, özel sermaye yatırım kurumları için ESG yatırım gereksinimlerini ortaya koyacak, VC / PE kurumlarının ESG yatırım konseptleri oluşturmasına yardımcı olacak ve yerli ESG yatırımının hızlı bir gelişme dönemine girmesi için katalizör olacak.
(3) VC / PE yatırım stratejisinin ESG faktör değerlendirme çerçevesine dahil edilmesi bekleniyor
Şu anda, dünyanın dört bir yanındaki büyük finans kurumları, yatırım kararlarına sorumlu yatırım ve ESG'yi dahil ettiler. Thomson Reuters, MSIC ve Sustainalytics gibi kurumlar, ESG faktör değerlendirme çerçeveleri oluşturdu ve PIMCO, Robeco, BlackRock gibi varlık yönetimi kurumları da tüm yatırım süreçlerine ESG'yi dahil etti.
Ve özel sermaye yatırım kurumları, ESG sorumlu yatırımın doğal uygulayıcılarıdır. VC / PE kurumları, özel yatırımlar aracılığıyla yüksek getiri sağlamak için yüksek büyüme değerine sahip yatırım hedefleri seçerler. Bir dizi çalışma, ESG sorumlu yatırım konseptlerinin uygulanmasının, yatırımcıların getirilerini gerçekten de belirli bir ölçüde iyileştirebileceğini göstermiştir. Bu nedenle, bu, yatırımcıların risklerden kaçınmasına ve uzun vadeli istikrarlı ve sürdürülebilir getiri elde etmesine yardımcı olmak için fon yönetim ekibinin, herhangi bir kaynak yaratma, yatırım, yönetim veya geri çekme bağlantısında ESG faktörlerini referans sistemi standardına dahil etmesini gerektirir.
(4) Sosyal ve çevresel sorunlar giderek daha belirgin hale geldi ve bilgilerin ifşa edilmesi VC / PE'den benzeri görülmemiş bir ilgi görecek
Günümüzde küresel yatırımcılar, çevresel, sosyal ve kurumsal yönetişim faktörlerinin yatırım sürecinde gerçek riskler oluşturabileceğini ve yatırım hedeflerinin sürdürülebilir gelişimi için potansiyel tehditler oluşturabileceğini anlamaya başladılar. Ağustos 2012'de, Hong Kong Borsası ilk Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) Raporunu ("Yönergeler" olarak anılır) yayınlayarak borsaya kayıtlı şirketleri her yıl yönergelere uygun olarak çevresel, sosyal ve yönetişim performanslarını aktif bir şekilde açıklamaya teşvik eder. . Temmuz 2015'te, "önerilen açıklama" gerekliliğini "uyulmadıysa açıkla" düzeyine yükselten yeni bir "Yönergeler" danışma belgesi yayınlandı. O zamandan beri, Borsada listelenen çoğu şirket, arka arkaya ilk ESG raporlarını yayınladı ve sosyal sorumlulukla ilgili içeriği resmi web sitelerinde açıkladı. Haziran 2017'de, Çevre Koruma Bakanlığı ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, borsaya kote şirketler için zorunlu bir çevresel bilgi ifşa sistemi kurmayı ve çevre koruma sorumluluklarını uygulamayı amaçlayan "Borsada Kote Edilen Şirketlerin Çevresel Bilgi Açıklamalarının Ortaklaşa Yürütülmesine İlişkin İşbirliği Anlaşması" nı ortaklaşa imzaladı. .
Sadece finansal verilere ve bilgilere güvenmenin artık uzun vadeli yatırım için temel olarak kullanılamayacağı görülebilmektedir ESG bilgisi, yatırımcıların yatırım hedeflerini yargılamaları için giderek daha önemli bir kanıt haline gelmektedir. Özel sermaye yatırımı alanında, ESG bilgilerinin ifşa edilmesi de VC / PE kurumlarının yatırım hedeflerini değerlendirmeleri ve yatırım sonrası yönetimi yürütmeleri için önemli bir içerik haline gelecektir. Örneğin, ESG bilgilerini yatırım şirketinin çevre korumasına, kurumsal yönetişimine, işgücüne vb. Dikkat etmek için bir giriş olarak kullanın. Yatırımın durumu normal mi, kötü yönetim nedeniyle gizlenebilecek yatırım risklerini öğrenin ve yatırım hedefinin gerçek değerini tam olarak anlayın.
Telif Hakkı Bildirimi:
1. Bu makale Touzhong.com tarafından orijinaldir ve izinsiz çoğaltılamaz. Lütfen yeniden basımın kaynağını ve yazarını belirtin. Suçlular araştırılmalıdır.
2. Touzhong.com, PE / VC sektöründeki etkin noktalar, son dakika haberleri, yatırım ve finansman etkinlikleri, en son rakamlar, girişimcilik dinamikleri vb. Günlük olayları görmek için yatırım ağını takip edin.
