Endüstriyel Fulian "döner" ve pırasayı keser, endüstriyel internet suyu giderildi mi?
Metin | Tao Huidong
Kaynak | Çin Yatırım Ağı
Endüstriyel Talih İttifakının gerçek yüzü yeniden birleşme değil, hegemonya olarak ortaya çıktı: Bir parmak hareketiyle on milyarlarca servet yok edilecek.
Son iki ticaret gününde, Industrial Fortune Union heyecan verici bir düşüş yaşadı. 14 Haziran'da bir limit düştü ve sonunda gün boyunca% 9.45 düştü. 15 Haziran'da erken ticarette% 5'ten fazla düştü ve nihayet% 3.05 düşüşle 22.58 yuan'da kapandı. İki günde, Endüstriyel Fulian'ın piyasa değeri 61.858 milyar yuan buharlaştı.
Fortune Industrial, son üç işlem gününde Şangay borsasının işlem hacminin% 10'una katkıda bulundu.Üç günlük ciro oranı% 120'yi aştı ve 30 milyardan fazla hisse senedi el değiştirdi. Bu uzun hava savaşında kurumlar toplu olarak kaçıyorlardı Sadece 14 Haziran'da kurumsal yatırımcıların net satışları 1 milyar yuan'a ulaştı. CDR'nin bir başlangıcı olarak, Industrial Fortune Union'ın performansı piyasa beklentilerinin çok altındaydı ve listelemeden sonra, yalnızca üç günlük limit elde etti ve beşinci günde, bazı komisyoncular tarafından verilen 600 milyar yuan hedef piyasa değerinden çok uzak olan limite yaklaştı.
Industrial Fortune'un mevcut hisse fiyatı ister yüksek ister düşük olsun, anahtar kendi ilan ettiği "Endüstriyel İnternet" konseptinin ne kadar neme sahip olduğunu bulmakta yatıyor?
Dökümhane işi gelirin% 99'una katkıda bulunur
Industrial Fortune Union işini bozduğumuz sürece bu soruyu cevaplamak zor değil. İzahnamede Fulian Industrial, işini üç ve sekiz küçük bloğa ayırıyor. Ama aslında, bu sekiz küçük parça basitçe iki kategoriye ayrılabilir, tamamen farklı özelliklere sahiptirler.
Birinci kategori elektronik üretim hizmetleridir.Endüstriyel Fulian tarafından üretilen ağ ekipmanı ve bulut bilişim ekipmanı, kendi markalı ürünler değil, müşteriler için OEM'lerdir. Tasarımdan patente kadar bu ürünler Industrial Fortune'a ait değildir.
Diğer kategori ise Endüstriyel Fulian'ın patent rezervine ve marka değerine sahip kendi ürünleridir.
İzahnamede açıklanan çeşitli endüstriyel ürünlerin satış fiyatı ve satış hacmine göre, 2017 satış geliri kompozisyonunun şu şekilde olduğu sonucuna varılabilir:
Industrial Fortune Union'ın satış gelirinin bileşimi (Veri kaynağı: CVSource)
Yukarıdaki şekilden de görülebileceği gibi, Industrial Fortune'un gelirinin% 99,7'si elektronik işleme ve üretimden, yalnızca% 0,3'ü Endüstriyel İnternet'ten geliyor.
Elektronik imalat hizmeti endüstrisi, kârın kağıttan daha düşük olduğu ve ortalama brüt kar marjının yalnızca% 6 olduğu olgun bir Kızıldeniz pazarıdır. Industrial Fortune Union'ın ortalama brüt kar marjı% 10'u aşıyor ki bu rekabet gücünü gösteriyor ama bu oranın artmasının zor olduğunu da gösteriyor. Industrial Fortune Alliance'ın düşük karı, uzun süredir devam eden temel bir özellik olacak. Ayrıca, akıllı telefon satışları bir darboğaz dönemine girdiğinden ve sunucu pazarı bir ticaret savaşı riskiyle karşı karşıya olduğundan, bu sektörün gelecekteki büyümesi iyimser değil.
Öz mal sektörünün brüt karı heyecan verici. 2015, 2016 ve 2017 yıllarında brüt kar marjları sırasıyla% 41,46,% 47,61 ve% 49,23 oldu. Bununla birlikte, bu sektör ölçek olarak hala küçüktür ve Endüstriyel Servet Birliği'nin genel performansı üzerindeki etkisi neredeyse yok denecek kadar azdır.
Ek olarak, endüstriyel robotların satışları son üç yılda büyüme göstermemiş, aynı zamanda düşüş göstermiştir.
Endüstriyel İnternet çok uzakta
Fulian'ın "Endüstriyel İnternet" hikayesini taşıyan ürün, General Electric'in Predix ve Siemens'in MindSphere'i hedefleyen BEACON platformudur. Bulut bilişim ve Nesnelerin İnternetine dayalı olarak, ürünleri, fabrikaları, makineleri ve sistemleri birbirine bağlar, gerçek performans ve uygulama verilerini çıkarır ve analiz eder ve endüstriyel verimliliği artırır.
Hem General Electric hem de Siemens yıllık 100 milyar ABD doları gelir elde ediyorlar.Dünyanın en büyük iki çeşitlendirilmiş endüstriyel grubu. Endüstriyel İnternet platformları başlangıçta kendi ihtiyaçları için başlatıldı ve sonra bu platformu başkalarına açtılar. İmalat şirketleri para kazanmak için platformları kullanır.
Industrial Fortune'un BEACON platformunu başlatma fikri benzer olmalıdır.
Industrial Fortune, 2015 yılında BEACON'u geliştirmeye başladı ve BEACON platformunu resmi olarak Ocak 2016'da kendi üretim sürecine uyguladı ve art arda çeşitli üretim merkezlerinde tanıttı. BEACON platformu, üretim verilerini ve ekipman verilerini, üretim hattındaki terminal sensörleri aracılığıyla toplar, üretim ekipmanı ve üretim süreçlerinin kapsamlı izleme ve hata tahminini gerçekleştirir ve verileri toplamak, entegre etmek, işlemek, sınıflandırmak ve analiz etmek için büyük verileri, bulut bilişim ve diğer teknolojileri kullanır.
Endüstriyel internet platformunun gelecekte endüstriyel alanda "işletim sistemi" olacağı düşünüldüğünde önemi ortadadır. Büyük bir sanayi ülkesi olarak Çin, gelecekte Endüstriyel İnternet için en önemli pazarlardan biri olacak ... Bu pazarı ele geçirebilirse Terry Gou'nun "Foxconn'un hisse senedi fiyatı 100 kat artabilir" demesi imkansız değil. Endüstriyel internet platformları üzerinde çalışan yerli şirketler arasında Aerospace Science and Industry Corporation ve henüz emekleme aşamasında olan büyük merkezi işletmeler tarafından oluşturulan Aerospace Bulut Ağı projesi bulunmaktadır.
Ancak, halihazırda kurumsal müşterilere açılan Predix ve MindSphere'den farklı olarak Industrial Fortune, BEACONun dış dünyaya açılmasını sağlamadı, sadece bu platformu üretim verimliliğini artırmak ve elektronik ekipmanların akıllı imalatındaki avantajlarını pekiştirmek için kullanacağını söyledi. Açıkçası, bu, Industrial Fortune Alliance'ın "dökümhanesinin" doğasını değiştirmeye yardımcı olmayacak.
Dışında, Son iki veya üç yılda Predix ve MindSphere'in geliştirme sürecinde birçok tartışmanın yaşandığı düşünüldüğünde, Industrial Fortune'un endüstriyel bir İnternet haline gelmesi o kadar kolay olmayabilir.
Gerçeklerden gerçeği arayan IFFI'nin "Endüstriyel İnternet" hikayesi biraz erken ... Gerçek sonuçları görmeden önce teknoloji şirketlerinin modeline göre değerlenecek, o zaman yatırımcıların sıcak gözleriyle nasıl yüzleşmeliyiz?
Üçte bir Foxconn
Pek çok kişi, Industrial Fortune Alliance'ın Pırasayı kesmek için A hissesine gelmesiyle alay etti, Aslında, bu Foxconn'un ilk defa böyle bir şey yapmadığı anlamına geliyor.
2005 yılında Foxconn sistemindeki başka bir şirket olan Fuzhikang, Hong Kong'da 2.8 HK $ ihraç fiyatıyla listelenmişti. On üç yıl geçti ve Fu Zhikang'ın şu anki hisse fiyatı sadece 1.3 HK $. Şu anda, Hong Kong borsasının değeri yalnızca 10 milyar HK dolarıdır. Fujikang'ın ana işi Apple olmayan cep telefonlarının montajıdır ve müşterileri arasında Huawei, Xiaomi, Gionee vb. Yer alır. 2017'de Fu Zhikang'ın geliri 12 milyar ABD dolarını aştı, ancak işletme karlılığındaki düşüş nedeniyle, listelendikten sonra ilk kez 500 milyon ABD dolarından fazla zararla büyük bir zarara düştü.
Industrial Fulian'ın ana şirketi Hon Hai Precision şu anda Tayvan hisse senetlerinde yaklaşık 310 milyar yuan piyasa değerine sahip ve bu henüz Industrial Fulian hisselerinin piyasa değeri değil. Hon Hai Precision'ın 2017 geliri, Industrial Fortune'un üç katı olan 158,9 milyar ABD dolarıydı. Hon Hai, Industrial Fortune'un% 85'ine sahip olmasının yanı sıra, Foxconn'un ünlü Apple cep telefonlarının montajını da doğrudan elinde bulunduruyor ve son yıllarda Sharp, InFocus ve Nokia gibi bir dizi markayı satın aldı.
Günlük düşüşün ardından bile FFI, Hon Hai Precision'ın üçte birini aşan bir piyasa değeri oluşturmak için Hon Hai Precision'ın üçte birini kullanmaya devam ediyor. Yani FEI'nin cari piyasa değeri hafife alınmış olsun ya da olmasın Çıkarmak mı?
(Bu makaledeki resim Oriental IC'den alınmıştır)
