Tüm ağ endişeli! ABD ve Japonya'nın kurumsal "büyük tahliyeyi" kışkırtmasıyla ilgili gerçek nedir? İki boğa piyasası motoru kapandı, A hisselerinin destek gücü nerede? 7 ana sinyale bakın
Hafta sonu boyunca iki haber arkadaş çevresini patlattı ve ağda endişelere neden oldu!
İlk olarak, Reuters ve diğer basında çıkan haberlere göre, yerel saatle 9 Nisan'da Beyaz Saray Ulusal Ekonomik Konseyi direktörü Larry Kudlow, ABD şirketlerini Çin'den geri dönmeye çekebilecek bir politikanın harcamaları iade etmek olduğundan bahsetti. % 100 doğrudan harcama (anında harcama). Onun açıklamasına göre, bu "Amerikan şirketlerinin Çin'den Amerika Birleşik Devletleri'ne geri dönmesinin maliyetini ödemeye eşdeğer."
Bir başka haber de, Bloomberg News'e göre, yeni kraliyet salgınının ekonomi üzerindeki olumsuz etkisine cevaben, Japonya Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı toplam 108 trilyon yen (yaklaşık 7 trilyon yuan) başlattı. Salgın ekonomik yardım planı. Bunlar arasında, "Reform Tedarik Zinciri" projesi, Japon imalatçılara üretim üslerinin çeşitlendirilmesini sağlamak ve tedarik zincirine aşırı bağımlılıktan kaçınmak için üretim hatlarını Çin'den çekmeleri için fon sağlamak üzere özellikle 243,5 milyar yen (yaklaşık 15,8 milyar RMB) listeledi. Çin.
Bir süre yatırımcılar endişelenmeye ve biraz paniğe kapılmaya başladı. Hatta bazı yatırımcılar korkunç bir savaşın geleceğine bile inanıyor. Öyleyse gerçek nedir? Aslında, Bloomberg'in haberi yayınladığı tarihten bakılırsa, en azından bu Çarşamba olmalı. Mevcut durumdan bakıldığında, küreselleşme eğiliminin tersine dönmesi kaçınılmaz görünse de, önümüzdeki bir veya iki yıl içinde büyük ölçekli ve hararetli yüzleşme olasılığı çok yüksek değil. Aksine, insanlar genellikle bir mesaj nedeniyle diğer önemli sinyalleri görmezden gelir ve hatta bazı bilgileri olumsuz olarak aşırı yorumlar.
Finansman perspektifinden bakıldığında, A-hisse pazarının yükselişe geçmesi için genellikle dört motor vardır: biri kuzeye sermaye, diğeri iki finansman fonu, üçüncüsü ETF fonları ve dördüncüsü endüstriyel sermaye. Son duruma bakılırsa, ETF'lerin payı geçen hafta düştü ve endüstriyel sermaye de bu toparlanma turunda büyük ölçüde azaldı. Öyleyse, A hisselerinin destekleyici gücü nereden geliyor? Cevap bu hafta açıklanabilir.
ABD-Japonya tahliyesi hakkındaki gerçek nedir?
9 Nisan'da, yerel saatte, Beyaz Saray Ulusal Ekonomik Konseyi direktörü Larry Kudlow, ABD şirketlerini Çin'den geri dönmeye çekebilecek bir politikanın, geri dönüş harcamalarının% 100'ünü yönlendirmek (anında harcama) olduğundan bahsetti. . Kudlow Fox Business Channel'a o gün, "Şirketlerin iade politikaları söz konusu olduğunda, birçok yöntemimiz olabilir," dedi, "Geri dönüş harcamalarının% 100'üne doğrudan mal olabilirsiniz. Tesis, ekipman, fikri mülkiyet yapısı, dekorasyon vb. Değişiklik. Diğer bir deyişle, ilgili tüm harcamaların% 100'ünü biz yönetirsek, Çin'den Amerika Birleşik Devletleri'ne geri dönen Amerikan şirketlerinin maliyetini gerçekten ödeyeceğiz. "
Geçen haftanın ortasında bir Bloomberg raporu da hafta sonu boyunca mayalandı. Japonya Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı, yaklaşık 2,2 milyar ABD doları Japonya'nın yerel üretim ve üretim kapasitesinin iyileştirilmesini teşvik etmeye ve üretim kapasitesi olan endüstrileri Çin'den anakaraya geri taşımaya veya yeniden yerleştirmeye odaklanan toplam 108 trilyon yen getirdi. Güneydoğu Asya'da gelişmek için, bu aynı zamanda Çin'in ürün arzına çok fazla güvenmekten kaçınmaktır.
Yukarıdaki iki haber bir kez hafta sonu görüntülendi ve bazı yüksek net değerli yatırımcılar savaş riski olduğunu bile düşündüler. Öyleyse doğru mu? Kudlow'un orijinal sözlerinden yola çıkarak, dilbilgisi olarak subjektif bir ses olan "Öder" ifadesi, bunun kişisel görüşü olduğunu ve karar gücünün zorunlu bir gereklilik değil, kuruluşta yattığını gösterir. Üstelik, usul açısından, bu miktarda parayı harcamak için Kongre'nin onayını gerektiriyor. Elbette, bu tür bir öneriye dikkat edilmesi gerekiyor çünkü bir tür sesi temsil ediyor ve nispeten güçlü bir tür.
Japonya'da yer alan haberlere göre, bir hükümet eylemi olmasına rağmen zorunlu değildir ve karar verme yetkisi şirketin kendisine aittir ve şirketi tedarik zincirini değiştirmeye zorlamayacaktır. tedarik zincirlerini değiştirin ".
Daha sonra, "Xing Yuqing Tokyo Talk", Japon hükümeti tarafından açıklanan "Yeni Koronavirüs Bulaşıcı Hastalık Acil Ekonomik Önlemleri" nin orijinal metninden "Çin" kelimesinin geçmediğini belirtti. Belgenin 30-31. Sayfaları, Japon şirketlerinin tedarik zincirinin reformu hakkındadır.Çoğunlukla Japon şirketlerinin üretim kapasitelerini Çin'e geri taşımalarını veya ASEAN ülkelerine dağıtmalarını destekler, ancak Çin'den çekilmelerini özellikle belirtmez. Belgede, yeni Koronavirüs enfeksiyonunun yaygın şekilde yayılmasının etkisinin, Japonya'nın maske gibi tıbbi malzeme tedarik zincirindeki kırılganlığını vurguladığı belirtildi. Sanayi zincirinin Japonya'ya dönüşünü veya bölgesel çeşitlendirmenin gerçekleştirilmesini desteklemek için Japon hükümeti, kurumsal tedarik zincirinin yeniden düzenlenmesine yardımcı olacaktır.
Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, hiçbir sektör dışarı aktarılmadı, ancak herkesin kalplerinde bunun etkisiyle ilgili bir hesabı olduğuna inanıyorum. İş dünyasında, sermaye için en önemli şey, piyasa faydalarının, iş ortamının ve işgücü faktörlerinin genel kalitesidir.
Çin hala Çin-ABD ekonomik ve ticaret anlaşmasını uyguluyor
Şüphesiz salgının küresel endüstriyel zincir yapısına kısmi etkisi olacaktır. Le Figaro 31 Mart'ta Fransa Cumhurbaşkanı Macron'un Maine-et-Loire, Saint-Barthélemy-d'Anjou'da bir maskeyi teftiş ettiğini bildirdi. Küçük ve orta ölçekli Kolmi-Hopen'i üretirken şunları söyledi: "Şimdi ilk görevimiz Fransa'da daha fazla ürün üretmektir." Fransa'nın bu yıl sonuna kadar maske ürettiğinde "tamamen bağımsız" bir statüye sahip olmasını sağlamayı planlıyor, şimdi diğer ülkelere güveniyor. Çin gibi. Piyasanın küreselleşmenin tersine çevrilmesi için net beklentileri olmalı, ancak aşırı yorumlama bir yana, çok fazla endişelenmeye gerek yok. Uluslararası sürtüşme kaçınılmaz olarak artacak, ancak en azından önümüzdeki bir veya iki yıl içinde kapsamlı ve hararetli bir çatışma olasılığı pek mümkün değil.
Eski ABD Hazine Bakanı ve eski Harvard Başkanı Lawrence Summers, bu hafta sonu, sosyal kavramlar açısından liberalizmin düştüğünü ve güçlü hükümetin bir fikir birliği haline geldiğini; milliyetçiliğin yükselişi ve küreselleşme karşıtlığının Büyük Buhran'a benzer olduğunu söyledi. Şirketlerin Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'nden çekilmesi, güvensizliğin bir tezahürüdür, ancak çatışma veya savaştan ziyade salgın geldiğinde yiyecek istifleme davranışına benzer şekilde, sıcak savaş olasılığı sıfırdır.
Bununla birlikte, Çin Haber Ajansı'na göre, Çin'in ABD Büyükelçisi Cui Tiankai, geçtiğimiz günlerde Çin'in Çin-ABD ekonomik ve ticaret anlaşmasının ilk aşamasının içeriğini hala uyguladığını belirtti. Son haftalarda yeni taç salgınının ağır durumuyla karşı karşıya kalmasına rağmen, "herkes hala ilk aşama anlaşmasını uygulamak için çok çalışıyor" ve "bunu uygulamaya devam edebileceğimize inanıyorum." Cui Tiankai, Çin'in hala anlaşmayı uyguladığını söyledi. Örneğin, bazı tarım ürünleri hala Amerika Birleşik Devletleri'nden satın alınmakta ve yabancı şirketlerin Çin'in finansal piyasasına erişimindeki bazı kısıtlamalar kaldırılmaktadır. Ayrıca, iki ülkenin ekonomi ekiplerinin birlikte oturup değişen durumu iyi değerlendirmek ve yanıtları koordine etmek için bir video konferans düzenlemesini umuyor.
Aslında, tarihten de anlaşılabilir. İspanyol gribi 1918'de başladıktan sonra, doğrudan I.Dünya Savaşı'nın sona ermesine yol açtı. Salgın anında savaş için hiçbir koşul yok. CCTV News'e göre, 11 Nisan'da ABD Donanması, USS Theodore Roosevelt'in 550 mürettebat üyesine yeni koroner pnömoni teşhisi konduğunu belirten bir açıklama yaptı. Açıklamada, uçak gemisindeki mürettebatın 550'si pozitif, 3.673'ü negatif olmak üzere% 92'si virüs için test edildiği belirtildi. Şu anda 3696 mürettebat karaya çıktı.
Buna ek olarak, modern silahların ölümcüllüğü 100 yıl öncesine benzemediği için, büyük güçler arasında savaş olasılığı büyük ölçüde azaldı. Zaman açısından, yüzleşme gerçekleşecek olsa bile, salgın bitene kadar beklemek zorunda kalacaktır. Gilead'in hafta sonu yaptığı açıklamaya bakılırsa, Redcivir'in özel bir ilaç olma ihtimali gittikçe azalıyor. Bu, önümüzdeki bir veya iki yıl içinde dünyanın belirli bir ilacın veya aşının olmadığı bir durumla karşılaşabileceği anlamına gelir. Aşılar ortaya çıksa bile, üretilmesi ve aşılanması çok zaman alır.
7 büyük olay tarafından hangi sinyaller yayınlandı?
ABD-Japonya çekilme haberleri gerçekten de insanların kalplerini canlandırdı ve beklentileri etkiledi. Ancak, bu tür olayların etkisi uzun vadede yatmaktadır ve sermaye piyasasını etkileyen son olaylar daha fazla ilgiyi hak etmektedir.
Her şeyden önce, uluslararası petrol fiyatları açısından bakıldığında, petrol üretimini azaltmaya yönelik mevcut anlaşma hala sonuçsuz, ancak iyi haberler de yok değil. Trump'ın son açıklamasına göre konu yakında çözülecek. Ham petrol sorunu çözülebilirse, küresel sermaye piyasasının bir düzenleyicisi daha olacak.
İkincisi, Fed bir "savaş durumu" na girdi ve daha fazlasını yapabilir. Fed Başkanı Powell, ABD ekonomisi normale dönene kadar tüm güçlerin kullanılacağını söyledi. Evercore ISI'de küresel politika ve merkez bankası stratejisi başkanı Krishna Guha, Fed'in Perşembe günü yaptığı açıklamanın, finans piyasaları ve KOBİ kredilerinde geniş destekle şok edici olduğunu söyledi. Bu, Fed'in "savaş zamanı" kredi politikasına bağlılığının derecesidir. Bu nedenle küresel likidite desteklenecektir.
Üçüncüsü, 7 Nisan'da, Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi 25. toplantısını yaptı ve sermaye piyasasının en önemli rolünün iyi oynanması, temel sistemlerin inşasının sürekli güçlendirilmesi ve çeşitli dolandırıcılık ve dolandırıcılıkların kararlı bir şekilde ortadan kaldırılması gerektiğini belirtti. Pazar faaliyetini geliştirmek için kalkınma ihtiyaçlarının kontrolüne uyum sağlamak. Ancak ikincil piyasa bu sinyale güçlü tepki vermedi. Aslında bu çok önemli bir sinyal.
Dördüncüsü, Çin Halk Bankası 10 Nisan'da ilk çeyrek mali verilerini açıkladı. Merkez bankasının ilgili departmanından sorumlu kişi, geniş paranın (M2) büyüme oranının, esas olarak salgının olumsuz etkilerine karşı korunmak için çeşitli politika araçlarının yönlendirilmesi ve daha fazla ticari banka kredisi nedeniyle Mart ayında daha fazla arttığını söyledi. Mevcut koşullar altında, makro kaldıraç oranında aşamalı bir artışa izin verilmelidir. Kaldıraç oranının artması aşamasında, piyasa nadiren ayı piyasası yaşadı.
Beşincisi, sanayi politikaları açısından, otomobil endüstrisi bariz politika desteği aldı. Bunlar arasında, yeni enerjili araç satın alma sübvansiyonu politikası iki yıl uzatıldı ve şarj yığını da olumluya yol açtı. Otomobil üreticilerinin geçiş dönemini uygun şekilde uzatın ve ulusal V stoklu araçların satış süresini uygun şekilde uzatın. Bu, politikanın önce "harekete geçme" eğiliminde olduğu anlamına gelir. Ek olarak, emlak politikalarında bazı iyileşme işaretleri var: Örneğin, Şangay emlak işletmeleri için finansmanı desteklemeyi önerdi ve Qingdao'nun da bazı olumlu politikaları var. Bu da politikanın güçlenmeye başladığını gösteriyor.
Altıncı olarak, Çin konsept stokları avlandı.Luckin Kahve'nin kara kuğu ile karşılaşmasının ardından iQiyi, Good Future ve GDS de açığa satışla karşılaştı. Aslında, Çin konsept hisse senetlerinin bu turu üç nedenden ötürü kısaltıldı: Birincisi, Çin konsept hisse senetleri ABD hisse senetlerinin çöküşü sırasında göreceli olarak savunmacıydı ve çoğu hisse senedi, yerel hisse senetlerine göre daha az düştü; ikincisi, küresel bir kriz olduğunda tarihte Zaman zaman, Çin konsept hisse senetleri genellikle kısa avlanma için hedeflenmiştir.Örneğin, Avrupa borç krizi sırasında Çin konsept hisse senetleri de avlanmıştır. Üçüncüsü kurumsal faktörlerdir. Pek çok Çin konsept hisse senedi Çin'de listelenmeye uygun değildir, ancak dünyada popülerdir. NASDAQ ambalajı altında, kısa satış için de zemin hazırlayan Nasdaq'da listelenebilir. Bazı konsept stoklarının kendi zayıf yönleri vardır, ancak bunlar aynı zamanda bütünü değil parçalarla da sınırlıdır. Etki açısından bakıldığında, Çin varlıkları üzerindeki marjinal etki de azalıyor olmalıdır.
Yedinci olarak, Buffett eti keser ve ekranı fırçalar, ancak bu, borsa tanrısının başarısız olduğu anlamına gelmeyebilir ve bu, hisse senedi tanrısının piyasa görünümünü düşürmeye devam ettiği anlamına gelmez. Bir Warren Buffett şirketi olan Berkshire Hathaway'e göre, 9 Nisan'da ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na bir bilgi ifşa raporu sundu, Berkshire Hathaway 7 Nisan ve 8 Nisan'da hisse başına 35,3 ila 35,8 ABD Doları ödedi. Hisselerin fiyatı için Bank of New York Mellon'un toplam 869.100 hissesi düşürüldü.Ortalama fiyata göre indirilen hisselerin toplam değeri yaklaşık 30.9 milyon ABD doları oldu. Daha önce, eski otobüs Delta Havayolları'nı da kesmişti. Aslında bu, Bay Bus'un "hata yaptığı" ilk olay değil, Energy Future ve Dexter Shoe Inc. gibi yatırımlarda önemli kayıplar yaşadı. Ancak genel olarak, son 20 yılda Buffett'in getiri oranı sırasıyla 2008 ve 2001'de yalnızca iki yıl boyunca negatifti. Veriler, Buffett tarafından kontrol edilen Berkshire Hathaway'in 2019 sonunda 128 milyar dolar nakit paraya sahip olduğunu gösteriyor. Ayrıca bu yıl pazarlığa hazırlık olarak iki borç verildi. Bu nedenle, Buffett'in eti kesmesi konusunda endişelenmeyin.
İki boğa piyasası motorunun geri çekilmesi için destekleyici güç nerede
Piyasanın yönünü belirleyen şey, fonların yanı sıra beklentilerdir. Son zamanlarda, A-hisseleri zayıflığını yeniden kazandı, öyleyse öldürmek için ana güç kim? Veriler açısından bakıldığında, iki büyük boğa piyasası motoru: ETF fonları ve endüstriyel sermaye, son düşüşte önemli bir rol oynamış olabilir.
Her şeyden önce, ETF hisseleri perspektifinden bakıldığında, hisse senedi ETF'lerinin payı geçen hafta 3,8 milyar hisse küçüldü ve büyük ölçekli ve popüler ETF'lerin payı, yönetim kurulu genelinde azaldı. Menkul Kıymet ETF'leri ve aracılık ETF'leri, GEM 50, 50 ETF, teknoloji ETF, 5GETF vb. İle en üst konumlarda küçüldü. Ayrıca önemli ölçüde azaldı. Aslında, ETF'ler piyasayı istikrara kavuşturmada her zaman bir rol oynamıştır, piyasa aşırı derecede düştüğünde, geri alınabilir.
İkinci olarak, sanayi sermayesi eğilimi açısından, bu küçük toparlanma turu sırasında, sanayi sermayesi "özgürce" atıldı. Bu A paylı küçük toparlanma turu 23 Mart'ta başladı. 10 Nisan'ın kapanışı itibariyle, sanayi sermayesi sahipliğini yaklaşık 16.53 milyar yuan azalttı. Bunların arasında ZTE, Goodix, Giant Network ve BOE A 1 milyarın üzerinde ve Focus Media da 975 milyona ulaştı. Vanke A, SDIC Power, Shanghai Environment ve Shanghai Electric Power önemli bir büyüme kaydetti. Son iki yıldaki duruma bakılırsa, sektör hâlâ parasızlık durumunda olabilir. Mart ayında M2-M1'in devam eden genişlemesi aynı zamanda şirketler kesiminden sermaye girişlerinin yeterli olmayabileceğini gösteriyor.
Diğer iki fon türünün aksine, finansman dengesi hala nispeten yüksek bir seviyede seyrediyor ve Nisan ayından bu yana temelde 1.040 milyarın üzerinde kaldı. Paskalya'dan önceki son işlem gününde Pekin'den net bir fon çıkışı vardı, ancak Nisan ayındaki toplam net giriş hala 16 milyar yuan'a yakındı. Bu, perakende oyuncuların ve yabancı yatırımcıların piyasayı önemli ölçüde terk etmediği anlamına geliyor. Bu hafta kuzeye giden kanal yeniden başlatılacak ve ardından yabancı yatırımcıların son zamanlarda çıkan bazı olumsuz söylentilere karşı tutumunu öğreneceğiz.
Ek olarak, hafta sonu boyunca ekranı kaydıran pek de iyi olmayan bazı haberlerle, ani bir piyasa tersine dönme olasılığının çok yüksek olmaması bekleniyor. Ancak önümüzdeki ay iki önemli şey daha olabilir: Birincisi ilk çeyrek ve tüm yıl için en üst düzey ekonomik melodiler; ikincisi iki seansın zamanlaması. Bu iki şey net olarak, piyasa beklentileri de olumlu değişikliklere uğramalıdır.
Kaynak: Brokerage China
