Fed, faiz oranlarını yıl içinde iki kez artırdı ve RMB trendini çok az etkiledi
Hong Kong hisse senetlerini çözme, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın koz kartı sütunu, 20 yıldır Hong Kong hisse senetlerine odaklanma, finans ünlüleri en derinlemesine orijinal finans hesabı olmak için toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
ABD ekonomisinde devam eden iyileşme,% 2'lik enflasyon hedefine ulaşan sürekli enflasyon verileri ve ilk faiz artırımının ardından beklentilerin tam olarak gerçekleşmesi nedeniyle, piyasanın Fed'in yıl boyunca ikinci faiz artırımı konusunda hiçbir şüphesi yok. Buna rağmen, haberler gerçekten geldikten sonra, ölümcüllük hala çok güçlü.
Bu sabah erken saatlerde küresel yatırımcıların dikkatini çeken Merkez Bankası, federal fon oranının hedef aralığının 25 baz puan artırılarak% 1,75 ila% 2'ye yükseltildiğini, rezerv fazlası faiz oranının (IOER) 20 baz puan artırıldığını duyurdu. 2015 yılından bu yana Fed. O zamandan beri yedinci oran artışı.
Haber çıkar çıkmaz, üç büyük ABD hisse senedi endeksi düştü. Kapanış itibarıyla Dow Jones endeksi% 0,47 düşüşle 25.201,20 puandan kapandı; Nasdaq endeksi% 0,1 düşüşle 7695,7 puandan kapandı; S&P 500 endeksi% 0,4 düşüşle 2775,63 puandan kapandı.
Ayrıca ABD borsalarında faiz artırımı haberleri de tahvil piyasasını ve altını salladı.
Faiz artırımı borsa için kötü
Sermaye piyasasında hisse senedi fiyatlarının gidişatını etkileyen pek çok faktör vardır, faiz oranları bunlardan biridir ve daha duyarlı ve doğrudandır. Sermaye kullanım maliyeti açısından bakıldığında, yüksek faiz oranları, kurumsal finansman maliyetlerinin artacağı anlamına gelir, bu da karlarda düşüşe neden olur ve bu da kötü operasyon ve artan işsizlik gibi risklere yol açar. Ve şirket kârlarındaki düşüş, genel ekonomik eğilimin düşmesine neden olacak ve milli gelir seviyesi düşecek, yani halkın harcanabilir geliri azalacak, açıkçası cebinde daha az para olacak. Bu şartlar altında, insanların psikolojik acil ve beklenen yatırım ve tüketim seviyeleri düşmeye devam edecek, bu da yatırım yapma ve tüketmeme korkusu yaratacak ve bankaya para yatırmaya daha istekli olacaktır.
Hisse senedi piyasası söz konusu olduğunda, bu sermaye oyununun savaş alanıdır.Sermayenin girişi ve çıkışı, piyasa trendi üzerinde derin bir etkiye sahip olacaktır.Eğer sermaye çıkışı, girişten daha büyükse, bu, piyasanın "kanaması" ve endeks düşüşünün gücünün daha güçlü olduğu anlamına gelir. Sanki üç büyük ABD hisse senedi endeksi, faiz oranlarındaki artışların neden olduğu sermaye girişlerini azaltma konusunda panik içindeler ve düşmüşler. Dış pazarın etkisiyle A hisselerini sevindirmek de zor.Bugün kapanış itibarıyla Şangay Endeksi 147,6 milyar yuan ciroyla% 0,18 düşüşle 3044,16 puandan kapandı; Shenzhen Bileşen Endeksi% 0,76 düşüşle 169,8 milyar yuan ciro ile 10084,18 puandan kapadı. Etkisi zayıf.
A-share Shanghai Composite Index
A-hisse Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası Bileşen Endeksi
Faiz artışları tahvil piyasasına fayda sağlar
Tahvil piyasası için faiz oranlarının yükseltilmesi iyi bir haber.
Faiz oranları ve tahvil fiyatları ters bir ilişki gösteriyor. Faiz oranı ne kadar yüksek ve tahvil fiyatı ne kadar düşükse, insanların tahvil satın alma maliyeti o kadar düşük olur. Bu durumda, insanlar gelecekteki getiri beklentileri daha yüksektir ve bu nedenle daha az riskli tahvil yatırımlarını tercih ederler. Örneğin, Federal Rezerv'in bugünkü faiz artırımı haberlerinden sonra, ABD tahvil fiyatları düştü ve getirileri yükseldi. 10 yıllık ABD Hazinesinin getirisi bir kez% 3'ün üzerine çıkarak iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.
Faiz artışları altın fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor
Sözde "altın çağda antika satın alın, kaotik zamanlarda altın satın alın", güvenli liman varlığı olarak altın, genellikle kötü bir ekonomi durumunda daha fazla yatırım değeri gösterir ve faiz artırımlarının arka planı, ekonominin aşırı ısınmasıdır, bu da altın yatırımına elverişli değildir; Faiz oranlarının artması, Doların değer kazanması ihtimalinin umut verici olması ve fonların USD'ye akmaya daha yatkın hale gelmesi anlamına geliyor. Dolar bazlı bir yatırım ürünü olarak altının fiyatı baskı altında kalmaya mahkum. Faiz artırımının haberi çıktıktan sonra ABD doları bir süre sıçradı ve altın fiyatı örnek olarak keskin bir düşüş gösterdi.
Renminbi ile ilgili olarak, renminbi eğilimi dolar piyasasına bağlıdır ve doların eğilimi, Fed'in politikasıyla yakından ilgilidir ve insanlar da etkilenir.
RMB baskı altında, ancak etki sınırlı
Fedin faiz artırımı ABD dolarının güçlenmesine yol açtı Renminbi bir ölçüde ABD doları karşısında baskı altında ve sermaye çıkışı riski var. Ancak bu faiz artırımı piyasanın beklentileri dahilinde olup, merkez bankası yeterli hazırlığı daha önce yapmış ve etkisi sınırlıdır.
Geçen yıldan bu yana, merkez bankası, denizaşırı satın almalar ve yüksek değerli döviz alımlarının sıkı bir şekilde gözden geçirilmesi, yasal fon kaynakları gerektiren; döviz alımlarının menkul kıymetlere ve gayrimenkullere denizaşırı yatırımlarda kullanılmasını kesinlikle yasaklayan bir dizi katı sermaye çıkışı kontrol önlemi uygulamaya koydu. , Satın alma sigortası vb. Bu şekilde, sermaye çıkışı için çoğu kanal kesildi.
Ayrıca kısa vadede Fed'in faiz artırımları ABD dolarının yükselişini tetikleyecek ve renminbi döviz kuru düşecek. Ancak uzun vadede etki minimum düzeyde olacaktır. Bunun nedeni, bir yandan merkez bankasının, bol döviz rezervleri, sağlam bir mali pozisyon ve sağlıklı bir mali sistem ile ihtiyatlı bir para politikası uygulamasıdır; diğer yandan, Çin ekonomisi, kısa vadeli RMB değer kaybı riskini absorbe edebilecek şekilde sorunsuz işliyor; ve RMB artık Uluslararası Para Fonuna dahil edilmiştir. "Özel Çekme Hakları" döviz sepeti, ABD doları, euro, Japon yeni ve İngiliz sterlini ile birlikte, rezerv para birimlerinden oluşan bir sepet oluşturur ve yurtdışında tutulan RMB varlıklarının kademeli olarak artmasına karar verilir. Buna ek olarak, merkez bankası, ABD doları faiz oranındaki artıştan kaynaklanan fon çıkışının neden olduğu piyasa sermayesi sıkıntısını hafifletmek için, Haziran başında MLF aracılığıyla piyasaya 463 milyar yuan yatırım yaparak Fedin faiz oranlarındaki artışlara karşı korumaya hazırlandı.
Yazar Dong Hong
Editör Xu Bingying, Li Lulu
