Üç aylık kısmi hisse senedi fonu raporu: Pozisyonlar artmaya devam ediyor, gayrimenkul ve elektronik sektörlerindeki holdingler artıyor
Yazar: Yang Yang
Kaynak: borsa dinamik analizi
Four Seasons Report of Public Funds'a göre, aktif olarak yönetilen sermaye fonlarının pozisyonları toplu olarak yükseldi ve son dört yılda yeni bir zirve yaptı. Bunlar arasında, hisse senedi pozisyonları üçüncü çeyreğin sonunda% 88,52'den en büyük artışla% 90,11'e yükseldi. Ek olarak, China National Securities tarafından yayınlanan en son araştırma raporunun istatistiklerine göre, gayrimenkul, elektronik medya ve bankacılık sektörlerindeki aktif yönetim özsermaye fonlarının oranı önemli ölçüde artmış; banka dışı finans, yiyecek ve içecek ile tıbbi ve biyolojik kaynakları azaltmıştır. Yapılandırma. CSI 300'ün sektör ağırlığı ile karşılaştırıldığında, şu anda aktif olarak yönetilen öz sermaye fonları elektronik, yiyecek ve içecek, tıbbi ve biyolojik ve TMT sektörlerinde önemli ölçüde fazla tahsis edilmişken, bankacılık ve banka dışı finans sektörlerinde düşük ağırlıktadır.
Pozisyonlar yükselmeye devam ederek 4 yılın en yüksek seviyesini vurdu
Fonun Dört Mevsim Raporu'ndaki istatistiklere göre, aktif olarak yönetilen hisse senedi fonlarının pozisyonları önceki dönemde yükseliş eğilimini sürdürdü. Bunlar arasında, hisse senedi fonlarının pozisyonu üçüncü çeyrek sonunda% 88,52'den% 90,11'e, karma aktif tahsis fonlarının ortalama özkaynak pozisyonu ise% 84,26'dan% 86,98'e yükseldi. Ayrıca, karma esnek tahsis fonu pozisyonları da önceki yükseliş eğilimini sürdürerek% 62.71'den% 67.31'e yükseldi. Genel olarak, aktif olarak yönetilen kısmi öz sermaye fonlarının öz sermaye pozisyonları dördüncü çeyrekte toplu olarak yükseldi ve son dört yılda yeni bir zirve yaptı. (Bkz. Şekil 1)
Şekil 1: 2019'un dördüncü çeyreğinde aktif olarak yönetilen sermaye fonlarının pozisyon değişiklikleri
Veri kaynağı: Çin Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü, rüzgar
Aktif sermaye fonu pozisyonlarının dağılımı açısından bakıldığında,% 80'den fazla fon ürünlerinin mevcut ürün pozisyonları üçte ikisini oluştururken, üçüncü çeyrek sonu ile karşılaştırıldığında% 90'ın üzerinde pozisyona sahip fonların oranı artmıştır. Bununla birlikte,% 80-90 aralığında ve% 70-80 pozisyon seviyesindeki fonların oranı önemli ölçüde düştü. Pozisyon değişikliklerinin dağılımı perspektifinden bakıldığında, fonların yaklaşık% 80'inde üç aylık pozisyon değişiklikleri% 10'dur ve aktif olarak yönetilen öz sermaye fonlarının% 70'inden fazlası pozisyonlarını yükseltmektedir.
ChiNext'e artan tahsis Gayrimenkul ve elektronik varlıklarının artması
Tarihsel sektör dağılımı perspektifinden bakıldığında, aktif yönetim sermayesi fonlarının ana kuruldaki dağılımı 2015 yılının dördüncü çeyreğinden itibaren istikrarlı bir şekilde artmaktadır. Ancak, bu yılın üçüncü çeyreğinde ana kurul piyasasına fon tahsisi azalırken, dördüncü çeyrekte Üçüncü çeyreğin sonunda% 66,60 olan anakart yapılandırmasının oranı% 65,66'ya düştü. GEM ödeneğinin payı% 1.45 artışla% 12.93'ten% 14.38'e yükseldi. Buna ek olarak, Temmuz ayında Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun resmi açılışının ardından, tahsis oranı çeyrek bazda artmış, Dördüncü çeyreğin sonunda, Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun dağılımı% 0,47 artışla% 0,58 olarak gerçekleşmiştir. (Bkz. Şekil 2)
Şekil 2: Aktif öz sermaye fonlarının tarihsel sektör dağılımındaki değişiklikler
Veri kaynağı: Çin Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü, rüzgar
Hong Kong hisse senedi yatırımı açısından, China International Finance Securities, örnek olarak aktif yönetim Hong Kong hisse senedi yatırım fonlarını aldı (ürün adı "Şangay, Hong Kong ve Shenzhen" kelimelerini içeriyor) ve geçmiş Hong Kong hisse senedi yatırımının oranına ilişkin istatistikler yürüttü. Sonuçlara göre, Hong Kong hisse senedi fonlarının pozisyonu üçüncü çeyreğin sonunda% 46.1'den% 50.1'e yükseldi ve piyasa katılımı önemli ölçüde toparlandı.
Sektör açısından bakıldığında, China International Finance Securities, dördüncü çeyrekte aktif olarak yönetilen sermaye fonlarının ilk on ağır hizmet sektörü hakkında istatistikler yürütmüştür (Shenwan Birinci Sınıf Sınıflandırma) Genel olarak, yiyecek ve içecek endüstrisinin tahsis oranı hala en üst sırada olup% 14,85'e ulaşmaktadır. Ancak üçüncü çeyreğin sonu ile karşılaştırıldığında oran düşüş eğilimi gösterdi. Buna ek olarak, elektronik, tıbbi ve biyolojik, bankacılık, ev aletleri ve emlak sektörleri de 5 puanın üzerinde puan aldı. Üç üç aylık raporlarla karşılaştırıldığında, gayrimenkul, elektronik medya ve bankacılık sektörlerindeki aktif yönetim özsermaye fonlarının oranı önemli ölçüde artarken, banka dışı finans, yiyecek ve içecek ve tıbbi biyoloji tahsisi azaldı. CSI 300'ün sektör ağırlığı ile karşılaştırıldığında, şu anda aktif olarak yönetilen öz sermaye fonları elektronik, yiyecek ve içecek, tıbbi ve biyolojik ve TMT sektörlerinde önemli ölçüde fazla tahsis edilmişken, bankacılık ve banka dışı finans sektörlerinde düşük ağırlıktadır.
Lideri seviyorum ama konsantrasyon düşmeye devam ediyor
Dördüncü çeyrekte aktif olarak yönetilen hisse senedi fonlarının ilk on orta-ağır hisse senedi listesi üçüncü çeyreğe göre biraz değişti. Bunlar arasında, "Hengrui Pharmaceutical" ve "Changchun High-tech" ilk on hisse senedinden çıktı ve "Vanke" ve "Poly Real Estate" ile değiştirildi. Emlak liderlerini bekliyor ve kalan 8 hisse sadece sırayla değişti. Genel olarak, mevcut ağır stoklara hala endüstri liderleri hakimdir, ancak yoğunlaşma perspektifinden, dördüncü çeyrekte ilk on hisse senedinin genel konsantrasyonu önceki döneme kıyasla azalmıştır.
Holdinglerin üç aylık artışına ve azalmasına bakıldığında, "Vanke A", "Ningde Times" ve "Zijin Mining" gibi bireysel hisse senetlerinde artış% 0,5'i aşarken, "Ping An of China", "Guizhou Moutai", "Wuliangye" ve "Yonghui Süpermarket" ve diğer hisse senetleri hisselerini azalttı. (Tablo 1'e bakınız)
Holding fonlarının sayısı açısından, "Kweichow Moutai", "Ping An of China", "China Merchants Bank" ve "Gree Electric" gibi bireysel hisse senetleri, üçüncü çeyreğin sonuna kıyasla 500'den fazla fon ürününe sahip. Rakamlar önemli ölçüde düştü ve fonun "gruplandırma" eğilimi zayıfladı. Dördüncü çeyrekte, "Vanke A", "Ningde Times" ve "Perfect World" hisse senedi sayısında en fazla fon artışı elde ederken, "China Ping An", "Hengrui Medicine", "Kweichow Moutai", "Wuliangye" ve "Longji hisseleri" ve diğer hisse senetlerinde daha fazla fon var. Piyasa tarzı erken dönem Baotuan tüketiminden teknoloji büyüme alanına kayarken, fon, önceki grubun nispeten yoğunlaşmış ve artan büyük stoklarındaki konumunu biraz düşürdü ve emlak, TMT, demir dışı metaller ve inşaat malzemeleri alanlarında yüksek kaliteli lider hisse senetlerine geçti. (Bkz. Tablo 2)
2020 için haftalık "Borsa Dinamikleri Analizi" abonelikleri açıldı!
Abone olmak için lütfen aşağıdaki resme tıklayın!
(Düzenleme: küçük paylaşımlar)
Telif hakkı bildirimi: Orijinal finansal makalelerin yayınlanmasının yanı sıra, borsa dinamik analizi, mükemmel finansal makalelerin değiş tokuşu ve paylaşımına da bağlıdır. Bazı makaleler gönderildiğinde orijinal yazarla iletişime geçilemedi. Telif hakkı sorunları söz konusuysa, lütfen bizimle iletişime geçin, en kısa sürede bununla ilgileneceğiz. İletişim: 0755-82075959; WeChat orijinal mesajı vb. (WeChat Kimliği: gsdtfxv).
Daha fazla yatırım bilgisi almak için "Borsa Dinamikleri Analizi" ni takip edin!
