Daan Gene'nin kârı "şans" ile 20 kat arttı Sun Yat-sen Üniversitesi'nin geçmişi de bir hile mi?
Sun Yat-sen Üniversitesi kökenli Daan Gene 1988 yılında kurulmuştur. 30 yılı aşkın bir geçmişe sahiptir.Verilere göre Daan Gene, 2004 yılında Shenzhen Borsası'na kote olmuş ve o sırada listelenen tek tıp üniversitesi kuruluşuydu.
Yıllar içindeki hisse senedi fiyat trendine bakıldığında, bu yıl Daan Gene'nin hisse senedi fiyatının 2015 boğa piyasasının fiyatına döndüğü görülebilir, ancak o zamanki olumlu faktörün sığır artı gen kavramı yutturmacası reformu olduğunu bilen herkes ve Daan Gene'nin hisse senedi fiyatı en çok yükseldi. Yaklaşık 5 kat ve bu yıl hisse senedi fiyatlarındaki artışın ana nedeni şirketin performansı. İyi performans nedeniyle Daan Gene'deki artış, önde gelen gen tanı lideri Huada Gene'yi bile aştı Daan Gene bu sefer dört gözle beklemeye değer mi?
Shell Yatırım Araştırması (ID: Beiketouyan) bugün Daan Gene'yi analiz edecek.
1. Daan geninin içsel motivasyonu yetersiz ve bu yıl gelirdeki 20 kat artış saf şans
İn vitro tanı şirketleri için, artık teşhis cihazları ve teşhis reaktiflerinin satışına doğru daha açık bir eğilim var. Uluslararası olarak, Roche, Johnson & Johnson ve Beckman, cihaz-reaktif entegrasyonunu sağlamak için kendi cihazlarına dayalı olarak destekleyici reaktifler geliştirir. Bu nedenle, enstrüman araştırma ve geliştirmeye odaklanan bir şirketin daha iyi geliştirme beklentileri olabilir.
Ancak moleküler teşhisle uğraşan Daan Gene bunu anlamış görünmüyor. 2019 yılında şirketin enstrüman satışları yalnızca 325 adetti ve şirketin tüm enstrüman ürünlerini ve hatta acente ürünlerini kapsıyor.Bu, şirketin enstrüman ürünlerinin alt müşteri sayısının fazla olmadığını doğrudan yansıtıyor.
Ek olarak, Daan Genenin cihaz ürünlerine dikkat edildiğinde Daan Genenin kendi cihaz ürünlerinin sayısının sınırlı olduğu ve büyük bir ölçek oluşturamayacağı ve en azından 2015'ten beri Daan Genenin alet türlerinin mevcut olmadığı görülebilir. Yine önemli değişiklikler oldu.
Bu nedenle, cihaz satışlarının zayıf olması durumunda Daan Genein reaktif ürün satışları iyimser olmamıştır. 2016, 2017, 2018 ve 2019 yıllarında kurumsal reaktif satışlarının yıllık büyüme oranları sırasıyla% 0,09,% 1,19,% 10,21 ve% 12,71 oldu. 2019 itibarıyla Daan Gene'nin bir yıllık reaktif satış hacmi 1.257.850 kutu oldu.
Aynı zamanda, Daan Gene'nin performans büyüme ivmesi yetersiz ve 2015'ten 2019'a büyüme zayıf. Veriler, şirketin gelirinin 2017, 2018 ve 2019'da düşüş eğilimi gösterdiğini gösteriyor. Ve bu yılın ilk yarısında, yeni kron nükleik asit saptama reaktifleri sayılmazsa, şirketin diğer reaktif ürün gelirleri, bir önceki yıla göre yaklaşık% 15 azaldı.
Bunların arasında, 2019 yılında yan kuruluş Yunkang Health Industry Investment Health Co., Ltd. üzerindeki kontrolün kaybedilmesi nedeniyle, Daan Gene'nin geliri önemli bir düşüş yaşadı.Yunkang Health, proje yatırım faaliyetlerinde bulunuyor ve henüz karlılık elde etmedi.
Yani yeni bir taç salgını yoksa, Daan Gene Stock (002030) aslında hayal gücü için fazla yer bırakmaz. Moleküler teşhis alanında derinlemesine yer almış olmasına rağmen, bariz bir yeniliğe sahip değil, sadece nükleik asit tespit teknolojisine sahip, böylece bu yılki salgında performans gösterme şansı yakalayabilir.
2. Daan Gene'nin geleceğini nasıl görüyorsunuz?
1. Daan Gene'nin moleküler teşhis teknolojisi konusunda iyimser değil
Daan Gene, moleküler tanı endüstrisinde yukarı yönlü bir şirkettir ve ana rekabet gücü Ar-Ge ve teknolojik yeniliktir. Yukarı akım üst düzey orijinal teknolojilerin geliştirilmesi, yalnızca moleküler tanı ile ilgili şirketlerin temel rekabet gücü değil, aynı zamanda Çin'in genetik test endüstrisinin ve hassas tıbbın geliştirilmesinde önemli bir faktördür.
Bununla birlikte, Daan Gene'nin moleküler teşhis teknolojisinin bariz eksiklikleri vardır, teknik içerik yüksek değildir ve hiçbir yenilik yoktur.
Görece kırılması kolay olan orta uç ekipman alanında, nükleik asit ekstraktörlerinin, PCR amplifikasyon cihazlarının, nükleik asit moleküler hibridizasyon cihazlarının ve gen çip enstrümanlarının lokalizasyonunun şekillendiği anlaşılmaktadır.Genel olarak düşük teknik engellerden dolayı yerli işletmelerin yoğunlaşması yüksek değildir. , Rekabet şiddetli. Moleküler teşhisin gelişme eğilimi, yüksek kaliteli gen sıralama teknolojisidir.
Daha ilk bölümden Daan Gene'nin inovasyon yeteneğinin yetersiz olduğunu söylemiştik, ancak şimdi hala kendi araştırma ve geliştirme yeteneklerini güçlendirme niyeti yok gibi görünüyor. Veriler, Daan Gene'nin son yıllarda araştırma ve geliştirmeye her yıl yaklaşık 150 milyon yuan yatırım yaptığını ve nispeten az miktardaki araştırma ve geliştirme yatırımı, onu her yıl bir avuç tıbbi cihaz tescil belgesi yaptığını gösteriyor.
Moleküler teşhis alanında bir lider olan BGI, ileriye dönük bir vizyona sahiptir. Ar-Ge yatırımlarının sürekli büyümesiyle, genetik test teknolojisinde sadece atılımlar yapılmakla kalmadı, aynı zamanda ürün hatlarının sayısı da hızla artıyor.
2. Daan Gene'nin karlılığı endişe vericidir
Yan kuruluşu Yunkang Health'in 2019'da elden çıkarılması, Daan Genein brüt kar marjını birkaç yüzde puanı artırdı. Ancak, teknik ürünlerin içeriğinin düşük olması ve finansal hizmetler işinin etkisi nedeniyle Daan Genenin genel brüt kar marjı düşük bir seviyede kaldı. Brüt kar marjı% 50 eksi% 40 dönem gider oranı ile şirket para kazanamaz.
Aslında, Daan Gene tarafından her yıl yatırılan yönetim maliyeti açıkça yüksektir. 2019'dan önce yönetim gider oranı (Ar-Ge hariç)% 10'un üzerindeydi. 2019'da kar getirmeyen iştiraklerin elden çıkarılmasından da etkilenerek% 8,7'ye düştü, ancak bu oran hala düşük değil.
3. Daan Gene Güney Çin'den çıkabilir mi?
Sun Yat-Sen Üniversitesi tarafından desteklenen Daan Gene Stock (002030) Guangzhou'da bulunuyor, ancak Daan Gene uzun yıllardır yüksek öğrenimin getirdiği auranın dışında görünmüyor. Ticari gelirinin büyük bir kısmı Güney Çin'de yoğunlaşırken, diğer bölgeler topluca Güney Çin dışındaki bölgeler olarak anılıyor.
Veriler, son yıllarda Daan Gene'nin güney Çin'deki satış gelirinin gerçekten düştüğünü gösteriyor. Daan Gene'nin olgun bir pazarlama sistemi gerçekleştirmediği söylenmelidir. Daan Gene ayrıca, faaliyet raporunda şirketin "karakteristik pazarlama sistemi" ne de vurgu yaptı ve bu "rekabetçi" pazarlama sistemini çeşitli kanallar aracılığıyla bulmaya çalıştım, ancak işe yaramadı.
Üç, özet
Genel olarak, Shell Investment Research (ID: Beiketouyan), Daan Gene'in kendisinin temel rekabet gücüne sahip olmadığına inanmaktadır.Şirketin performansı, bu yıl veya gelecek yıl nükleik asit saptama reaktifleri nedeniyle artsa bile, Çin'de nükleik asit saptama reaktifleri üretebilecek hiçbir şirket yoktur. Birkaç, Daan Gene nükleik asit tespit reaktiflerine güvenemezse, ne gibi beklentileri olacak? (Ty005)
