Kozmetik endüstrisi zincir taraması hakkında özel rapor: endüstrinin değerinin derinliklerine inin ve altın izini başlatın
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Önemli sonuçlar ve yatırım önerileri
Tüm kozmetik endüstrisi nispeten geniş bir alana sahiptir ve endüstriyel zinciri üretim sonu, marka sonu, kanal dağıtımı ve terminal perakende olarak bölünebilir. Kozmetik sektörü 2019'da% 12,6 büyüdü. Son yıllarda endüstri talebinin hızla artmasıyla birlikte tüm endüstri zinciri bir ölçüde fayda sağlayacak, ancak farklı endüstri zincir bağlantılarındaki endüstri değerinin dağılımı farklı. Endüstri zinciri şirketlerinin sermayeleşmelerinin sürekli hızlanmasıyla kozmetik sektör etkisi daha da ortaya çıkacaktır.Aynı zamanda, pazarın sektöre ilişkin farkındalığı arttıkça, sektörün segmentasyonu da gelecekte her bir şirketin hisse fiyatı performansında farklılık gösterecektir. Sektörün kıtlığının yüksek değerleme primlerine sahip olduğu durum da geçmişte kalacak. Yalnızca iyi iş modellerine ve iyi performansa sahip şirketler öne çıkabilir. Özellikle:
Her şeyden önce, endüstri zincirindeki en yüksek değer halkasında yer alan marka şirketlerine odaklanmanızı tavsiye ediyoruz. Bunların arasında, yerel lider markalar, tüketici ihtiyaçlarına yönelik içgörülerini, ürün stratejilerini hemen ayarlamak ve marka avantajları oluşturmak için ortaya çıkan trafik kar payını kavramak için içerik pazarlamasına yapılan yatırımı aktif olarak artırmak için kullanır. , Bir virajda sollamayı başarmak için. Anahtar öneriler: Proya, Marumi ve Shanghai Jahwa.
İkincisi, kanal tarafının dönüşümü hızlanıyor, sosyal e-ticaretin yükselişi ile kanal ve pazarlama arasındaki sınır kırılıyor. Geleneksel markaların e-ticareti dağıtması hala zor olsa da, acente operatörlerinin e-ticaret düzenine yardımcı olmaları ve marka yükseltmelerini aktif olarak teşvik etmeleri ve sektörün kâr paylarından yararlanmak için markalarla birlikte büyümeleri bekleniyor. OneNet One İnovasyonuna vb. Odaklanın.
Ek olarak, çekirdek ürün Ar-Ge yeteneklerine, ölçek avantajlarına ve yukarı ve aşağı yerleşim yeteneklerine sahip hammadde üretim şirketlerine de uygun dikkati gösterebiliriz. Huaxi Biyolojisine vb. Odaklanın.
Sektöre Genel Bakış: Sektörün genel refahı yüksektir ve marka değeri nispeten belirgindir
Sektör patlaması hala yüksek bir seviyede ve endüstri zincirindeki yatırım fırsatları kademeli olarak iyileştiriliyor
Kozmetik endüstrisinin genel refahı 2019 boyunca yüksek seyrediyor. Ulusal İstatistik Bürosu'nun verilerine göre, 2019'da belirlenen boyutun üzerindeki kozmetiklerin perakende satışları 299,2 milyar yuan oldu, yıllık bazda% 12,6 artış, 2018'e göre yüzde 3,0 artışla tüm tüketici ürünleri arasında ikinci sırada yer aldı ve olağanüstü bir refah sergiledi. Euromonitor istatistiklerine göre, 2018'de Çin'in güzellik ürünleri ve kişisel bakım ürünlerinin pazar hacmi, yıllık% 12,3 artışla 410,234 milyar yuan oldu ve son on yılda bileşik büyüme oranı% 9,5'e ulaştı.
Sektörün olağanüstü temelleri, ikincil pazarda da ilgili sektörlerin güzel performans göstermesine yol açtı.Önceki rapor serimizde, yeni dönemde yerel marka şirketlerinin satış modeli, kategori stratejisi ve marka konumlandırmasına da odaklandık. Detaylı araştırma ve analiz, Bununla birlikte, kozmetik endüstrisi zincir şirketlerinin kapitalizasyon süreci hızlanmaya devam ettikçe, endüstrinin üst, orta ve alt sektörlerindeki yatırım fırsatları yavaş yavaş pazar ilgisini çekecektir. . Bu nedenle, bu yazıda, endüstriyel zincir perspektifinden kozmetik endüstrisindeki çeşitli halkaların yatırım fırsatlarını daha fazla araştırmaya odaklanacağız.
Kozmetik endüstrisi zincirine genel bakış: üretim son marka uç kanal dağıtımı / acente terminal kanalı
Hammaddelerden, ambalaj malzemelerinden nihai tüketicilere kadar, kozmetik endüstrisi zinciri üretim sonu, marka sonu, kanal dağıtımı / acentesi ve son perakende olarak ikiye ayrılabilir.
1) Üretim sonu: Kozmetik sanayi zincirinin işleyişinin temelidir. Ar-Ge ve hammadde ve ürünlerin üretimi dahil Ürünlerin üretimi, farklı işletim geçmişlerine göre profesyonel OEM'lere ve kendi kendine inşa edilen markalara ayrılabilir.Genel olarak, mükemmel markalar Ar-Ge'nin temel yönlerini kendi ellerinde kontrol edeceklerdir. Tanınmış profesyonel prodüksiyon şirketleri arasında İtalya'dan Intertec, Güney Kore'den Cosmos, Çin'den Homar Group ve Nosbel bulunmaktadır.
2) Marka tarafı: Kozmetik endüstrisi zincirinin temel halkasıdır. Kozmetikler isteğe bağlı tüketim malları olduğundan, markaların önemli bir primi vardır. Farklı fiyat noktalarına göre markalar kabaca üç kategoriye ayrılabilir: Mass, Mid-range ve Prestige. Yerli markalar esas olarak kamusal ve orta sınıf pozisyonlarda yoğunlaşırken, orta ve üst düzey markalar temelde uluslararası markaların hakimiyetindedir.
3) Kanal dağıtımı / aracı: kozmetik endüstrisi zincirinde yardımcı bir bağlantı . Dağıtım kanalları, ağırlıklı olarak markaların iç pazarın farklı seviyelerindeki karmaşık koşulları karşısında hızlı büyümesine ve batmasına yardımcı olmak için yerli markalar tarafından benimsenmekte, fon geliştirme, lojistik gibi işlevlere sahiptir. Ayrıca e-ticaret kanallarının gelişmesiyle birlikte çok sayıda online acente servis sağlayıcısı da ortaya çıkmıştır ve bunlar bir ölçüde offline distribütör olarak da hizmet vermektedir.
4) Terminal perakende: Kozmetik endüstrisi zincirinin temel unsurlarından biridir. Terminal satış platformunun farklı formatlarına göre e-ticaret, büyük mağaza, süpermarket, günlük kimyasal uzmanlık mağazaları ve tek markalı mağazalar olarak ikiye ayrılabilir. Bu süreç, ürünün tüketicilere erişimidir, bu nedenle markanın seçimi, kendi ürünlerinin özelliklerine ve konumlandırmasına göre düşünmesi ve analiz etmesi gerekir.
Sektör zincirinin değer dağılımı: Marka değeri nispeten en yüksek ve karlılık seviyesi de daha belirgindir
Sektör araştırmalarımıza ve şirketle olan iletişimimize dayanarak, endüstri zincirinin değer dağılımında, markanın değeri, esas olarak marka gücünün ürettiği prim nedeniyle göreceli olarak en büyüğüdür; ikincisi kanal tarafıdır. Artan ölçek avantajları ve zincirleme, kanal güvenini getirebilir Derece; sonuncusu, markanın güvenini kazanmak için istikrarlı ve mükemmel üretim kapasitesi gerektiren üretim sürecidir. Farklı bağlantıların farklı değer dağılımları da finansal göstergelerde farklı olacaktır.Sektör zincirinin her bir halkasında listelenen şirketlerin finansal raporlarını aşağıdaki gibi özetliyoruz:
1) Brüt kar marjı: Üretim tarafında% 15 -% 25, Ağırlıklı olarak şirketin Ar-Ge'ye katılıp katma değer sağlaması gibi faktörlerle ilgili; marka sahiplerinin% 60 -% 80'i ağırlıklı olarak ürün konumlandırma ve benimsenen satış modelleri gibi faktörlerle; terminal kanal partileri% 40 -% 50, özellikle kanal partilerinin sahip olup olmadığı ile ilgilidir. Ölçek avantajları ile pazarlama ve lojistik gibi katma değerli bağlantılar sağlama yeteneği birbiriyle ilişkilidir.
2) Net kar marjı: Üretim tarafındaki manuel üretim maliyetleri nispeten büyük bir oranı oluşturur Bir dizi gider hariç tutulduktan sonra, net kar marjı% 2-% 10; en büyük oran için marka son hesabındaki pazarlama ve promosyon giderleri, yaklaşık% 30-% 40 ve nihai net kar marjı% 10-% 30; terminal kanal kesintisi / Kira ve işçilik maliyetleri nispeten büyüktür, yaklaşık% 20 -% 30 ve nihai net kar marjı% 5-% 12'dir.
Ar-Ge ve üretim: Ölçek avantajları ve teknik engeller oluşturmak,
Kozmetik sektöründe Ar-Ge ve üretim, yaratıcılıkla başlayan, inceleme ve fizibilite analizlerinden sonra kurulan ve daha sonra projelendirme ve uygulama yoluyla bitmiş ürün haline getirilen bir süreçtir. Spesifik süreç, Ar-Ge fikirlerini, hammadde tedarikini ve ürün üretimini içerir. Farklı ürün seviyelerindeki değişikliklere göre ürün geliştirme, yeni ürünlere, yeni ürün gruplarına, mevcut ürün gruplarına ek ürünler, mevcut ürünlerde iyileştirmeler, pazar yeniden konumlandırma ürünleri ve maliyet düşürücü ürünlere ayrılmıştır. Daha olgun kozmetik şirketleri için, şirketin sektördeki mevcut konumunu sağlamlaştırmak, aynı zamanda daha fazla pazar açmak ve markanın gelişimini kapsamlı bir şekilde desteklemek için, pazar değişikliklerine ve şirketin stratejik planlamasına dayalı Ar-Ge ve geliştirme için uygun yönü sürekli olarak seçmek gerekir. üretmek.
Sektör eğilimleri: yerel şirketler güçlü yönlerini pekiştirmeye devam ediyor ve fonksiyonel rolleri kademeli olarak değişiyor
Yetenekler ve altyapı kademeli olarak geliştirilir ve yerel şirketler Ar-Ge yeteneklerini pekiştirmeye devam eder
Yıllar süren birikimden sonra, yerli günlük kimya şirketleri de aktif olarak uluslararası markalardan ileri teknolojileri öğreniyor, stratejik işbirliği, yetenek birikimi ve yerli endüstriyel zincir iyileştirme açısından kendi Ar-Ge yeteneklerini hızlandırıyor. Şu anda, çoğu ürün geliştirme bağlantısında uluslararası ile rekabet edebilecek ilk güce sahiptir.
1) Sektördeki seçkin yeteneklerin sürekli birikimi Uluslararası devlerin Çin pazarına girmesinden bu yana yirmi yıldan fazla bir süredir, Çin'in günlük kimya endüstrisi için çok sayıda yetenek geliştirdiler ve böylece yerel günlük kimyasal markaların yükselişi için bir yetenek temeli oluşturdular. Şu anda, Ar-Ge ve yerel şirketlerin diğer yönlerinde üst düzey yöneticilerin çoğu, yüksek eğitimli ve uluslararası kurumsal geçmişe sahip uzmanlardır.Aynı zamanda, yerel şirketler de danışman olarak hareket etmek için uluslararası kurumsal yöneticileri aktif bir şekilde işe alarak Ar-Ge yeteneklerinin temelini daha da sağlamlaştırmaktadır.
2) Aynı zamanda yerli firmalar da yakın mesafeden ileri kozmetik teknolojileri ve yenilikçi fikirleri öğrenmek için yurt dışına çıkmaya ve yurtdışında araştırma merkezleri kurmaya başladılar.
Ar-Ge ve üretim rollerinin değiştirilmesi: ürün geliştirmenin uygulayıcısından ürün geliştirme tasarımcısına
Geçmişte kozmetik ürün geliştirme modeli şöyleydi: Satış departmanı bir ürünün iyi satıldığını görünce böyle yeni bir ürün geliştirmek için onu pazarlama departmanına iletti.Pazarlama departmanı ürünü satın aldıktan sonra, Ar-Ge personelinin ürünü kopyalayabilmesi için ürünün hammaddeleri Ar-Ge departmanına teslim edildi. Bu modda, Ar-Ge personeli yalnızca uygulayıcı olarak hareket eder ve tüm sürece aktif olarak katılmaz. Mevcut Ar-Ge modeli, Ar-Ge personelinin bir birim olarak daha küçük bir proje ekibiyle öne çıkmasını gerektirmektedir ve her Ar-Ge personeli bir pazar anlayışı ve ürün geliştiricidir. Bu, Ar-Ge personelinin pazara derinlemesine girmesini ve tüketici ihtiyaçlarını gözlemlemesini gerektirir.
Hammadde üretimi ve tedariği: başlıca uluslararası devler, yerel şirketler belirli alanlarda farklı avantajlar yaratıyor
Çok çeşitli kozmetik ürünler ve karmaşık türleri nedeniyle, endüstrinin en tepesindeki hammadde tedarikçileri genellikle kapsamlı kimyasal üreticileridir. Şu anda, dünyanın tanınmış kozmetik hammadde tedarikçileri arasında Dow DuPont, BASF, Henkel ve diğer çeşitli kimyasal endüstriler bulunmaktadır. grubu. Aynı zamanda son yıllarda fonksiyonel cilt bakım ürünlerinin yükselişi ile tıbbi araştırma ve geliştirme geçmişine sahip birçok hammadde üreticisi de kozmetik tedarik işine girmeye başlamıştır. Bunların arasında hyaluronik asit ürünlerinde lider bir yerli lider olan Huaxi Biotechnology de bulunmaktadır.
Huaxi Bio: hyaluronik asit için önde gelen hammadde
Huaxi Biotech'in selefi Shandong Furuida, 2000 yılında kuruldu. Şirket, 20 yıldan uzun süredir hyaluronik asit endüstrisi zincirinde derin bir şekilde yer almaktadır. 2008 yılında Hong Kong Borsası'na kote edilmiş ve Kasım 2017'de özelleştirilerek listeden çıkarılmıştır. Bu yıl 6 Kasım'da A-share Sci-tech Innovation Board'da listelendi. Şirketin işi hyaluronik asit mikrobiyal fermantasyon üretim teknolojisine dayanmaktadır ve hyaluronik asit sanayileşme ölçeği dünyanın en iyileri arasındadır.Şu anda, hammaddeden tıbbi terminal ürünlerine ve fonksiyonel cilt bakım ürünlerine kadar tüm dünyaya hizmet veren tam bir endüstriyel zincir iş sistemi kurmuştur. İlaçlar, kozmetikler, gıda üretim şirketleri, tıbbi kurumlar ve son kullanıcılar.
Şu anda şirketin işi üç ana kategoriye ayrılabilir: hammadde işi, tıbbi terminal ürünleri ve fonksiyonel cilt bakımı ürünleri işi. 2019'un ilk yarısında, bu üç tür işletmenin geliri sırasıyla% 43.05,% 24.91 ve% 31.95 olarak gerçekleşti. Hammadde işi açısından, şirket, üretim süreçlerinin sürekli araştırılması ve teknolojik yenilikleri yoluyla üretim kapasitesinin sürekli artmasını sağlamıştır.Hiyaluronik asit üretimi 2000'de 0,8 tondan 2018'de yaklaşık 200 tona yükselmiştir. Haziran 2019'da Jinan No. 2 Tesisteki ikinci hyaluronik asit hammadde ürün üretim hattı deneme üretimi yapılmış olup, hyaluronik asit hammadde ürünlerinin üretim kapasitesi tam kapasiteye ulaştıktan sonra 150 ton artırılmıştır. Aynı zamanda şirketin satışları da dünyanın en büyük satışları arasındadır. 2018 yılında şirketin hyaluronik asit satışları, küresel satışların yaklaşık% 36,0'ını oluşturdu. Şirketin kozmetik hammaddeleri, Shangmei Group, Proya, Yujiahui, Guangzhou Huanya ve Oushiman Biological Co., Ltd. dahil olmak üzere nispeten yüksek pazar payına sahip tüm yerli kozmetik gruplarıdır.
OEM'ler: Uluslararası OEM'ler ülkenin yarısını işgal ediyor ve yerel OEM'ler giderek büyüyor
Pek çok kozmetik markası bu aşamada üst düzey Ar-Ge ve üretim bağlantılarında kendi üretim kapasitesini oluşturmayı tercih etse de, bazı alt bölümlerde ve ölçeklendirmede mükemmel üretim teknolojisi ve yenilikçi Ar-Ge avantajları ile şirket adına üretim yapan bazı yüksek kaliteli kozmetik OEM / ODM şirketleri bulunmaktadır. Avantaj, çok sayıda tanınmış markayı işbirliği yapmaya çekmiş ve hızlı bir gelişme sağlamıştır. Bu şirketlerin ihtiyaçları esas olarak iki yönden kaynaklanmaktadır:
1) Ünlü uluslararası markalar, bazı ürün ve kategorileri seçici olarak dış kaynak olarak kullanacak, Bir yandan bazı yıldız ürünlere olan yüksek talep nedeniyle, diğer yandan bu markalar yeni kategorilere veya nispeten düşük eşikli kategorilere girerken dış kaynak kullanmayı tercih ediyor. Bu bağlamda marka, temel bileşenleri veya formülleri sağlar.Formüllerin benzersizliği nedeniyle, genel dökümhanenin marka sahibi ile bir gizlilik anlaşması imzalaması gerekir.
2) Mevcut yerli yükselen yerli markalar, e-ticaret kanalları sayesinde hızlı büyüme elde etmiş, İşgücü maliyetleri ve Ar-Ge dezavantajları nedeniyle, çoğu yeni marka, tedarik zinciri ucundaki ODM şirketlerine güveniyor ve bu nedenle, çok sayıda yükselen markanın yükselmesiyle, yüksek kaliteli profesyonel üretim şirketleri de büyük sipariş talepleri getirdi.
Şu anda, tanınmış uluslararası kozmetik döküm şirketleri ağırlıklı olarak İtalya'dan Intercos, Güney Kore'den Cosmic ve Comar'dan oluşmaktadır. Pinguan.com'un verilerine göre, Interview'in 2017 geliri yıllık% 18,3 artışla 740 milyon Euro'ya (yaklaşık 5,576 milyar RMB) ulaştı (Röportaj listelenmedi, bu nedenle Pinguan'ın 2017 verileri kabul edildi); 2018 COSMAXın geliri yıllık% 42,51 artışla 7,716 milyar yuana, Çin pazarındaki geliri ise% 29 artışla 2,85 milyar yuana ulaştı; 2018de Homarın geliri yıllık% 65,27 artışla 8,317 milyar yuana ulaştı. Bölgesel gelir,% 30'un üzerinde bir büyüme oranıyla 450 milyon yuan'dır.
Uluslararası üretim şirketleri genellikle yenilikçi ve olgun teknolojileriyle bilinir. Örneğin, Intertek, yaratıcılığa ve Ar-Ge'ye büyük önem veriyor.İnsanların yaklaşık% 20'si yaratıcılık ile ilgili işlerle uğraşıyor. Bu% 20'lik takımların yarısı Ar-Ge ile uğraşıyor. Satış gelirinin% 8'i yeni ürün geliştirmeye yatırılmaya devam ediyor.
Qingsong hisseleri: Nosbel'i satın aldı ve kozmetik dökümhanesi alanına girdi
Fengrui Capital tarafından hazırlanan bir rapora göre, yerli üreticilerin durumuna bakılırsa, 2018'de Çin'de belirli bir ölçekte 5.000'den fazla kozmetik üreticisi vardı ve bunların arasında küçük ve orta ölçekli kozmetik şirketleri toplamın% 90'ını oluşturuyordu. Çok sayıda ve karışık olmasına rağmen. Bununla birlikte, uzun yıllar uluslararası üne sahip markalarla işbirliği sürecinde, Qingsong altında Nosbel gibi, olgun teknoloji, istikrarlı kalite ve sıkı kalite kontrolüne sahip çok sayıda Çinli dökümhane ortaya çıkmıştır. Nosbel daha önce NEEQ'de listelenmişti.Nisan 2019'da Qingsong, hisse ihracı ve nakit ödeme kombinasyonu yoluyla Nosbel hisselerinin% 90'ını satın aldı.
2004 yılında kurulan Nosbel, Ar-Ge, tasarım ve üretimi entegre eden profesyonel bir kozmetik OEM / ODM üreticisidir. 2018 yılında şirket, yıllık% 27,95 artışla 1,978 milyar yuan gelir elde etti. Şirketin yüz maskesi üretim kapasitesi, gelirinin% 60'ından fazlasını oluşturan dünyanın en büyüğüdür. 2018 yılında cilt bakım ürünlerinin geliştirilmesi, gelirini% 14 artırarak% 57 arttı.Ayrıca şirket, son yıllarda ortaya çıkan ve gelecekte büyük bir büyüme potansiyeline sahip olan dondurularak kurutulmuş toz, ampul ve diğer kategorileri de aktif olarak kullanıyor.
Yüksek kaliteli üreticilerin temsilcisi olarak, şirketin alt müşterileri çoğunlukla yurtiçinde ve yurtdışında tanınmış markalardır ve işbirliği ilişkileri uzun süredir istikrarlıdır. 2018'de Nosbel'in ilk beş müşterisi Watsons (% 16,17), Garan Group (% 10,32), Yunifang (% 8,07), Reckitz (% 4,41) ve Plant Doctor (% 4,32) oldu. Aynı zamanda son yıllarda yeni ve modern markaların yükselişiyle birlikte şirkete yeni siparişler de getirdi. Şu anda şirket, patlayıcı büyüme döneminde olan Perfect Diary, Huaxizi, HFP vb. Gibi yükselen markalarla işbirliği yapıyor ve gelecekteki büyümenin hızlanması beklenebilir.
Homar ve Cosmos ile karşılaştırıldığında, Nosbelin brüt kar marjı ve net kar marjı daha yüksek. 2018 yılında Nosbel, Homar ve Cosmos brüt kar marjları sırasıyla% 24.06,% 26.29 ve% 12.28 idi. Faiz oranları sırasıyla% 10,35,% 3,12 ve% 2,59'dur. Nosbelin yüksek brüt kar marjı ve net kar marjının temel olarak üretim kapasitesi ve satışlarının ağırlıklı olarak Çin'de bulunmasından, Homar ve COSMAXın küresel yerleşim planından kaynaklandığına inanıyoruz. Yüksek lojistik, işçilik ve yönetim maliyetleri taşır.
Markanın kendi fabrikası: yüksek standartlı üretim araştırma ve geliştirmesinin temelini atmak için kendi kendine inşa edilen üretim kapasitesi
Endüstrinin gelişmesiyle birlikte, özellikle endüstrinin genel talebini belirli Ar-Ge ve üretim engelleri olan fonksiyonel cilt bakım ürünlerine yükseltme sürecinde, Ar-Ge ve üretim bağlantıları giderek daha önemli hale geliyor. Ürün kalitesini ve temel Ar-Ge teknolojisini sağlamak için birçok marka kendi üretim kapasitesini de oluşturmayı tercih ediyor. Yüksek standartlı ürün kalitesi ve olgun tedarik zinciri gücü, ürün kalitesinin istikrarı için sağlam bir temel oluşturur. Örneğin, listelenen şirketler arasında Shanghai Jahwa, Proya ve Marumi'nin kendi kendine inşa ettiği fabrikalar var ve kendi ürettikleri ürünlerin oranı% 90'dan fazla. Sadece bu değil, yüksek standartlı üretim kalitesi, şirketin ürünlerinin istikrarlı bir şekilde genişlemesi için temel oluşturur:
1) Proya Huzhou fabrikası, GMP farmasötik kuruluş standartlarına uygun olarak tasarlanmış ve inşa edilmiştir.Üretim alanındaki hava temizliği 100.000 dereceye ulaşır.Ayrıca, İsviçre'deki Mettler'in en gelişmiş akıllı tartım yönetim sistemini ve Almanya'daki en iyi EKATO homojenleştirme emülsifikasyon ekipmanını sunar. Fransız KALIX (Sirius) otomatik su krema dolum hattı, İtalya CAM (Kaimo) otomatik plastik paketleme makinesi ve diğer gelişmiş ekipmanlar. Aynı zamanda fabrika, METTLER TOLEDO Group ile ortaklaşa geliştirilen ve geliştirilen, içerik üretiminin verimliliğini% 50'den fazla artıran MFS akıllı tartım yönetim sistemine sahiptir.
2) Şangay Jahwa Qingpu fabrikası Mayıs 2018'de kullanıma açıldı, 140.000 metrekarelik bir alanı kaplıyor ve toplam 1,2 milyar yuan yatırıma sahip. Yeni fabrika, şu anda kullanımda olan bir yüz bakımı atölyesi, bir yıkama bakımı atölyesi ve bir parfüm atölyesi olarak ayrılmıştır. Yeni fabrika sadece yüksek ekipman kalite standartlarına sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda nispeten yüksek bir otomasyon derecesine sahip. Güçlü üretim kapasitesi, şirketin fason fabrikalara olan bağımlılığını azaltır, kozmetiklerin alerjenik oranını azaltabilir ve şirketin ürünlerinin kalitesi etkili bir şekilde garanti edilebilir.
3) Marumi, Guangzhou'da dünyanın en büyük göz derisi araştırma merkezini kurdu -Ar-Ge merkezi, üretim merkezi, lojistik merkezi, bilgi merkezi ve eğitim merkezi olmak üzere beş merkez olmak üzere toplam inşaat alanı 50.000 metrekareye ulaşan Marumi 5C Merkezi, mevcut kapasite kullanım oranı% 70'in üzerinde tutulmaktadır.
Özetle, Bir yandan, güçlü üretim kapasitesi, şirketin dış kaynak fabrikasına bağımlılığını azaltarak kozmetiklerin hassasiyet oranını azaltabilir ve şirketin ürünlerinin kalitesi etkili bir şekilde garanti altına alınabilirken, diğer yandan şirketin güçlü tedarik zincirinin hızlı reaksiyon kabiliyeti Şirket, piyasadaki sıcak noktalara dayalı patlayıcı ürünleri mümkün olan en kısa sürede piyasaya sürebilir.
Marka sonu: Yerel markalar, köşelerde sollama elde etmek için güç biriktirerek kitle pazarına derinlemesine katılıyor
Marka, kozmetik endüstrisi zincirinin temel parçasıdır. Kozmetik, güçlü manevi özelliklere sahip bir tüketici ürünü olarak marka birikimine sahip olmalıdır, ancak bir marka birikimi oluşturarak tüketicinin ideolojisi yakalanabilir, böylece tüketici ideolojisinin marka üzerinde oluşturduğu primi büyük ölçüde ele geçirebilir.
Fiyat ve hedef tüketici gruplarına göre konumlandırıldık Güzellik pazarı kabaca üç kategoriye ayrılabilir: Kütle, Orta Sınıf ve Prestij.
Cilt bakımı endüstrisinden , Daha da ayrılabilir: 1) Maxam, Longrich ve Dabao gibi markalar da dahil olmak üzere 50 yuan'ın altındaki kitlesel düşük kaliteli pazar; 2) Proya, Pechoin ve diğer markalar dahil olmak üzere 50-100 yuan'lık kitle orta sınıf pazar; 3) 200 Olay II, Herborist ve diğer markalar dahil olmak üzere kitlesel üst düzey pazar için -300 yuan. 4) Orta seviye piyasa fiyatı, Yuemuzhiyuan ve Oupolai gibi kabaca 200-500 yuan'dır. 5) Üst düzey pazar, üst düzey üst düzey ve üst düzey alt uç olarak daha da alt bölümlere ayrılabilir. Örneğin, Estee Lauder ve Lancome gibi markalar üst düzey alt uçta konumlandırılırken, Hailan Mystery ve Helena gibi markalar üst düzey üst uçta konumlandırılır.
Makyaj markasından , Kozmetik kategorisinin nispeten düşük toplam birim fiyatı nedeniyle, her kategorinin birim fiyatı cilt bakım ürünü kategorisinden daha düşüktür: 1) 50-100 yuan, Maybelline, Cazilan, vb. Dahil olmak üzere düşük kaliteli kitle pazarıdır; 2) 100-200 Yuan, Mi Si Buddha vb. De dahil olmak üzere kitleler için en üst düzey pazardır; 3) Orta uç pazarın ana fiyatı 300-500 yuan, çoğunlukla Barbie Brown, Mei Ke vb. 4) Chanel, Dior ve Fransa dahil 500 yuan'ın üzerindeki üst düzey pazar Guerlain vd.
Euromonitor verilerine göre, yüksek kaliteli ve seri ürünlerin pazar büyüklüğü açısından: 1) Yüksek kaliteli pazar, nispeten küçük tabanı ve son yıllarda tüketim artış eğilimi nedeniyle hızlı bir büyüme aşamasındadır. 2018 yılında, cilt bakımı ürünlerinin toplam perakende satışlarının% 34,13'ünü üst düzey cilt bakım ürünleri, kozmetiklerin toplam perakende satışlarının ise% 43,44'ünü üst düzey ürünler oluşturdu; 2) Kitlesel pazarın genel oranı düşmesine rağmen, yine de üst düzey pazardan çok daha yüksektir ve son yıllarda yüksek bir taban altında istikrarlı büyümesini sürdürmüştür. 2018'de, toplu cilt bakım ürünleri pazarının perakende satışları, öncekinden daha yüksek olan% 8,0 büyüdü. Kozmetik pazarı perakende satışları bir önceki yıla göre yüzde 1,9 artışla yüzde 9,8 arttı, bunun temel olarak daha düşük seviyeli şehirlerde güzellik konseptinin yükselişi ve güzellik bakımı nüfusunun devam eden genişlemesiyle ilgili olduğuna inanıyoruz. Euromonitor'un tahminine göre, Çin'in kozmetik ve cilt bakım ürünleri 2019'dan 2022'ye kadar% 5'in üzerinde bir büyüme oranını koruyacak.
Sektör trendi: Uluslararası markalar üst düzey markalara hakim, yerel markalar kitle pazarını işgal ediyor
Üst düzey orta-üst düzey pazar esas olarak büyük Avrupa ve Amerikan markaları tarafından işgal edilmektedir.
Avrupalı ve Amerikan markaları, güçlü bir marka rekabet avantajını desteklemek için güçlü Ar-Ge yeteneklerine ve cömert pazarlama yatırımlarına güveniyor ve üst düzey ürün hattında nispeten güçlü bir konumdadır. Estée Lauder ve L'Oreal gibi şirketlerin neredeyse tamamı ana markaları olarak üst düzey serilerde konumlanmıştır, bu nedenle üst düzey pazarın temelde uluslararası marka şirketlerin hakim olduğunu görüyoruz.
Üst düzey, alt düzey ve orta düzey pazarlarda yerli ve yabancı markalar arasındaki rekabet nispeten şiddetli
1) Japon ve Kore markaları: 2010 yılı civarında, ülkedeki Japon ve Kore dizilerinin popülaritesi çok sayıda Japon ve Koreli güzellik markasının popülaritesine yol açtı ve Japon ve Koreli markalar da Doğulu kadınların tenine daha yakın özellikleri ve daha genç pazarlama yöntemleri nedeniyle ülkede popüler. Genç tüketicilere açıktır.
2) Avrupa ve Amerikan markaları: Orta sınıf pazar için, bir yandan Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki orijinal üst düzey seriler, ürün serilerini zenginleştirerek fiyat kapsamını genişletti. Öte yandan, Avrupa ve Amerika markaları, son yıllarda ana ürünlerinin fiyatlarını önemli ölçüde düşürmek için çeşitli tarife ayarlamaları benimsemiş, daha düşük fiyatlar ve daha güçlü marka gücü ile orijinal Japon, Kore ve bazı yerli orta sınıf markaları sıkıştırmıştır. Markanın yaşam alanı.
3) Mükemmel yerel markalar: Örneğin, Shanghai Jahwa'nın bir yan kuruluşu olan Herborist, farklılaştırılmış ürün konumlandırması ve güçlü Ar-Ge yetenekleriyle garanti edilen yüksek kalite ile kademeli olarak orta ve üst düzey pazara girmiş ve belirli sonuçlar elde etmiştir.
Orta ve düşük kaliteli kitle pazarında, yerel markalar yavaş yavaş nispeten baskın bir konum kazanıyor
Yerli toplu cilt bakımı pazar payında ilk 20 marka arasında, yerel markaların pazar payı 2012'de% 12'den 2018'e yükseldi. Yerel markalar, yerli tüketiciler hakkındaki derin içgörülerine dayanarak, kitlesel ürün pazarlaması ve kanallar açısından yabancı kitle markalarını geride bıraktı. Bunlar arasında Pechoin'in pazar payı 2014'ten 2018'e 1,9 puan yükselerek birinci sıraya sıçradı.Tiantang, Hanshu, Yiyezi ve Proya gibi yerel markaların pazar payı da önemli ölçüde arttı. Aynı zamanda erken aşamada Çin'e giren Mary Kay, L'Oréal Paris ve Olay'ın pazar payı düşüş eğilimi gösterdi.
Yerel markalar için kitlesel pazarda konumlandırma, yalnızca üst düzey pazardaki uluslararası markaların sınırlarından kaçınmak değil, aynı zamanda düşük fiyatlı pazarların hızla genişlemesi yoluyla işletmelerin ölçek etkisini iyileştirmektir. Uluslararası ürünlerden farklı olarak, küresel pazar ölçeği onların sürekli büyük ölçekli Ar-Ge ve pazarlama yatırımlarını desteklemektedir.Yerel markaların kısa vadeli ürünleri ve marka gücü, uluslararası genişlemeyi teşvik etmek için yeterli değildir. Bu nedenle, geniş yurt içi düşük hat pazarında genişlemek ve hızlı bir şekilde geniş bir ölçeğe yayılmak için kanal avantajlarını kullanıyor, böylece Ar-Ge ve pazarlama çabalarındaki artışı destekliyor.Kırsal alanlarla şehirleri çevrelemek ve alt sınırla üst düzey sürmek her zaman sadece kozmetik pazarında olmamıştır. Yerli tüketici markalarının çoğu en uygun geliştirme yoludur.
Uluslararası markalar: e-ticaretin batmasıyla, genişleme eğilimi giderek daha belirgin hale geliyor
Yurtdışı günlük kimya devleri 2019'da güçlü bir performans elde etti ve tüm büyük markalar iyi performans gösterdi. Bu günlük kimya devleri birden çok pazarda, birden çok kategoride ve birden çok kanalda faaliyet göstermektedir Genel olarak, Çin bölgesi hala bu günlük kimya devleri için ana büyüme kaynaklarından biridir. Genel olarak, Asya-Pasifik bölgesinde 4. çeyrekte gelir artışı, 3. çeyreğe kıyasla arttı. Anakara Çin, Double Eleven'ın etkisiyle hızlı büyümeyi sürdürdü ve Hong Kong'un geliri düştü. Özellikle, LOréalin Asya-Pasifik bölgesindeki dördüncü çeyrekteki geliri bir önceki yıla göre% 33,3 arttı ve Çin bölgesi hala nispeten yüksek bir büyüme oranını sürdürdü. Lüks mallar, tüketim malları ve aktif sağlık kozmetik sektörleri iyi performans gösterdi; Estee Lauder 4. Çeyrek Asya-Pasifik geliri yıllık bazda% 29 arttı. Çoğu marka ve büyük ürün grubu çift haneli büyüme kaydetti ve e-ticaret iki kattan fazla arttı. Spesifik olarak, Büyük Çin bölgesindeki gelir artışı hızlandı. Shiseidonun 4. Çeyrek Çin geliri bir önceki yıla göre% 21 arttı ve vergisiz kanallardan elde edilen gelir bir önceki yıla göre% 24 arttı. Üst düzey kozmetik ürünleri% 50nin üzerinde hızlı bir büyüme oranını korumaya devam etti. Shiseido, CPB ve Esserlın tümü iyi performans gösterdi.
Ayrıca Wien Consulting'den alınan verilere göre 2019'da Double Eleven Tmall güzellik kozmetik markaları yabancı markaların% 75'ini oluştururken, yabancı markalar geçen yılın aynı döneminin% 66'sını oluşturdu. Sıralamalar açısından ilk on sıralamada yabancı markalar sadece orantılı olarak değil, sıralamalarında da yükselmeye devam ediyor.
Uluslararası günlük kimya devlerinin mali raporlarına göre iç pazardaki uluslararası markaların gelişiminin şu trendleri yansıttığına inanıyoruz:
1) Üst düzey markaların performansı güçlü olmaya devam ediyor. Üst uçta konumlanan Estee Lauder Group iyi performans gösterirken, L'Oréal Group'un lüks ürünler bölümü, Shiseido ve Amorepacificin üst düzey kozmetik bölümü iyi performans gösterdi. Wien Consulting'in verilerine göre, orta-üst düzey hat ürünleri 2019'da Double Eleven'in% 44'ünü oluşturdu ve 2018'e göre yüzde 11 artış sağladı. Üst düzey hat satışları bir önceki yıla göre% 140 artarken, orta ve alt uç hat satışları bir önceki yıla göre% 56 ve% 53 arttı.
2) Kore markaları gibi orta konumdaki uluslararası markaların performansı nispeten vasat. Kore devi Amorepacific Group bünyesindeki orta sınıf markaların performansının bu yıl iyimser olmadığını görüyoruz. Bu, Kore'deki toplu kozmetiklerin Çin'deki genel durumunu yansıtıyor. Koreli kozmetik markaları Çin'de pazarlama yaparak ilk kazananlar oldu ve orta pazar konumlarına sahipler. Ancak son yıllarda Yerel markalar pazarlamada yetişmeye devam ederken, aynı zamanda daha güçlü ürün gücüne sahip Avrupalı ve Amerikan markalarının fiyatları aşağı yönlü hareket ederken, iki aşamalı sıkışma Çin'deki performanslarının düşmesine neden oldu.
3) E-ticaret büyümeyi sağlayan ana kanaldır ve Q3, Double Eleven'ın sifon etkisi nedeniyle yavaşlamıştır. Geleneksel e-ticaret platformlarının markalaşma gelişimi ile uluslararası markalar e-ticaret kanalları üzerinden iç pazara daha iyi girebilmektedir. Tmall ve JD.com gibi platformların markalaşma trendinin güçlenmesiyle 2016, orta-üst düzey cilt bakım ürünlerinin Tmall amiral mağazalarına girdiği yıl oldu. L'Oreal, Estée Lauder ve Shiseido'nun 2019'un 3. çeyreğindeki mali raporlarına bakıldığında, bu grupların Çin'deki e-ticareti hala yüksek büyüme kaydetti.
Yerel markalar: Güzellik kavramı ve pazarlama yöntemleri değişti ve yeni ve dönüşen geleneksel markalar olağanüstü performans gösterdi
Uluslararası markaların güçlü gelişimi, yerli tüketicileri bir ölçüde iç pazarda eğitme rolünü üstlenmiş, pazar genişledikten sonra yerel markalar da güçlü bir gelişme sağlamak için yenilikçi ürün konseptleri ve kanal takibi kullanmıştır. Bunların arasında, yerel yeni ve son teknoloji markalar bu yıl sürekli olarak ortaya çıkıyor. Son teknoloji markaların hızlı gelişimi.Birincisi, mevcut tüketicilerin güzellik tüketim kavramları sürekli yenilerini yineliyor.Yeni konseptlerin ortaya çıkması, son teknoloji markalar için birçok fırsat yaratmış; aynı zamanda sosyal pazarlama ve canlı yayın gibi yeni pazarlama yöntemlerinin ortaya çıkmasıyla birlikte, son teknoloji markalar benimsemiştir. Patlayıcı büyüme elde etmek için yenilikçi içerik pazarlama stratejileri kullanmak.
Son teknoloji markalara ek olarak, birçok geleneksel yerli marka da aktif dönüşüm yoluyla muhteşem bir dönüş elde etti. 2018'den bu yana, Çin'deki kozmetiklerin fonksiyonel trendi belli oldu.Proya, Nature Tang ve Han Shu gibi geleneksel markalar amiral gemisi fonksiyonel ürünlerini 2019'da art arda piyasaya sürdü.
Pazarlama açısından bakıldığında, bu geleneksel markalar geçen yıldan bu yana sosyal medya gibi yeni pazarlama yöntemlerine yatırımlarını artırdı. Aynı zamanda, tüketici portrelerinin derinlemesine analizine dayanan farklılaştırılmış yeni bir ürün konseptini piyasaya sürdü ve bir dizi popüler ürünü başarıyla yarattı. Gelecekte mevcut e-ticaret platformu gençleştikçe ve batan pazara dokunma stratejisi ilerledikçe, bu da çoğu yerli markanın kendi müşteri gruplarında konumlanmasıyla daha tutarlı hale geliyor.Bu süreçte yerli markaların net bir konumlanması ve belli bir ürün gücü var. Büyümeyi hızlandırmak için platform trafiği tarafından daha da desteklenmesi bekleniyor.
Şirket incelemesi: Shanghai Jahwa, Proya ve Marumi'nin kendine has özellikleri var
Markalar ağırlıklı olarak Shanghai Jahwa, Proya ve Marumi gibi şirketlere odaklanıyor. Genel olarak, Şangay Jahwa en büyük ölçeğe sahip, ancak gelir artış oranı nispeten yavaş. Proya, en güçlü büyüme oranıyla gelir ölçeğinde ikinci sırada yer alıyor. Kârlılık açısından Marumi, yüksek genel marka konumlandırması ve güçlü segmentasyon avantajları nedeniyle en güçlü karlılığa sahiptir.Proya ortadadır.Şangay Jahwa, düşük marjlı kişisel bakım işi nedeniyle en düşük toplam karlılığa sahiptir.
Marka düzeni açısından, üçü de orta ve uzun vadeli geliştirme yönü olarak çok markalı alır. Özellikle:
Her şeyden önce, Shanghai Jahwa'nın marka matrisi net ve gradyanı net. Marka altında Liushen, Herborist, Tommy Star (2017'de satın alındı), Maxam ve Gaofu gibi her biri farklı kategoriler ve pazar segmentleri için olan on marka var. , Gelir hacmi nispeten büyüktür ve bulunduğu alt kategorilerde belirli bir konuma sahiptir. Jia'an, Qichu ve Yuze, şirketin tümü 2000'den sonra kurulmuş en yeni markalarıdır. Mevcut hacim Daha küçük ama daha yüksek büyüme oranı.
İkinci olarak, Proya'nın popüler cilt bakım ürünleri, kozmetik ürünleri ve kozmetik ürünlerini kapsayan yedi ana markası vardır. Ve şirket, markasını ortaklık sistemiyle hızla genişletiyor. Proya'nın ana markasına ek olarak, her marka arasındaki kategori, marka konsepti ve kanal modeli benzersizdir. 2018 yılı itibarıyla cirosunun% 88,8'ini Proya,% 11,23'ünü ise diğer markalar oluşturmuştur.
Marumi'nin şu anda üç ana markası var Nispeten küçük. Bunlar Marumi, Chunji ve Lianhuo Marumi ve Chunji şu anda cilt bakım ürünlerine odaklanıyor, ancak orta-üst düzey ve popüler ürünlerde konumlandırılmışlar, Lianhuo ise esas olarak makyajla uğraşıyor. 2018 sonu itibarıyla Marumi, Haruki ve Lianhuo markaları sırasıyla gelirin% 89,25,% 9,06 ve% 1,69'unu oluşturdu. Chunji'nin markasının geliri, Volkswagen'in cilt bakım ürünleri pazarındaki şiddetli rekabet ve farklılaşma eksikliği nedeniyle 2018'de düştü.Sonuç olarak, Chunji'nin ajans satışlarındaki ve diğer kanallardaki geliri ideal değil.Gelecekte, şirket Chunji markasını kullanmayı planlıyor. Planlama ve satış bağımsız olarak kurulur, bu da marka özelliklerini vurgular.
Kanal sonu: Çevrimiçi genel eğilim ve yeni biçimler sonsuz bir şekilde ortaya çıkıyor
Kanallar, kozmetik şirketlerinin işleyişinde son derece kritik bir stratejik bağlantıdır.İç pazarın nispeten karmaşık kentsel ve kırsal yapısı nedeniyle, kanal sistemi de nispeten karmaşıktır. Markaya göre seçilen iş modeli doğrudan operasyon ve dağıtım olarak ikiye ayrılabilir. Genel olarak, dağıtım modeli genellikle yerli kitle markaları tarafından tercih edilmektedir. Bir yandan, uluslararası orta-üst düzey markalar için doğrudan satış modeli, markanın üst düzey imajını korumaya yardımcı olurken, aynı zamanda tüketicilerle daha iyi etkileşime, marka değeri ve hizmet deneyimi sunmaya yardımcı olur. Öte yandan, yerli kitle markaları için, konumlandırma nedenlerinden dolayı, düşük seviyeli pazarda hızla batması ve genişlemesi gerekir.Dağıtım modeli, karmaşık iç kentsel-kırsal yapıda yardımcı olabilir, farklı durumlara zamanında ayarlamalar hızlı satışlar sağlayabilir. Shen. Bu süreçte, franchise sahipleri ve acenteler işletme hakkını kontrol eder ve marka alt katman pazara ne kadar çok giderse bayilere bağımlılık o kadar artar.
Terminal platformunun ticari formu açısından, Süpermarket mağazaları (KA), günlük kimyasal bayilik (CS), duty-free mağazaları, büyük mağaza tezgahları, tek markalı mağazalar ve e-ticaret kanalları vb. Olarak ayrılabilir. Popüler denizaşırı ilaç ve kozmetik zincirleri, doğrudan satış modeli ve güzellik salonu kanalları Çin'de nispeten niş.
Şu anda, 2018'de e-ticaret, günlük kimyasal ürünlerin en büyük kanalı haline geldi ve% 27,40'a karşılık geldi; süpermarketler son yıllarda hızlanan düşüş işaretleri gösterdi ve oran 2018'de% 24,5'e düştü; aynı zamanda günlük kimyasal bayilik Mağaza CS kanalları istikrarlı büyümeyi sürdürdü ve cari satışlar% 19,9'u oluşturdu. Buna ek olarak, emtia işi bir süre nispeten durgun ve 2018'deki satışları% 18,1 olarak gerçekleşti.
Geleneksel kanallar ve eğilimler: Uluslararası markalar çoğunlukla büyük mağaza tezgahlarına odaklanır ve yerel markalar çoğunlukla CS kanallarına odaklanır
Çevrimdışı kanallar arasında, büyük mağaza tezgahları ve vergiden muaf kanallar ağırlıklı olarak uluslararası markalar tarafından kontrol edilirken, yerel markaların ana kanalları KA (süpermarketler) ve CS (günlük kimya mağazaları) kanallarıdır. İkisi arasında belirli bir geçiş olacak ve nihai düzen farkı hala marka konumlandırmasıyla belirleniyor.
1) Büyük mağaza sayaçları ve vergiden muaf kanallar marka sahiplerine göre belirlenir. Orta ve üst düzey markalar için bu tür kanallar, marka sahiplerinin marka değerini korumasını kolaylaştırır; Aynı zamanda, marka sahipleri tüketicilerle daha iyi etkileşim kurabilir ve talepteki değişiklikleri zamanında anlayabilir. Ek olarak, büyük mağazaların ve gümrüksüz mağazaların genel imaj konumlandırması nedeniyle, markaların kendileri için de daha yüksek giriş engelleri ve gereksinimleri vardır. Bu nedenle, büyük mağazalar ve duty-free mağazalar, temelde orta-üst düzey olarak konumlandırılan uluslararası markaların hakimiyetindedir.
2) CS ve KA, franchise sahipleri ve acenteler tarafından daha fazla kontrol edilmektedir. Bu, yerel karmaşık kentsel-kırsal yapının farklı durumlara zamanında ve zamanında ayarlamalar yapmasına yardımcı olabilir, bu da markanın kanaldaki hızlı düşüşüne yardımcı olur. Bu nedenle, markalar için bu iki kanal düzenindeki temel zorluk, temsilcilerin ve distribütörlerin nasıl etkili bir şekilde yönetileceğidir.
Ana kanal olarak CS kanallarının olduğu çevrimdışı kanalların trendi: konsantrasyonun artırılması ve yeni bir normal gelişime doğru ilerleme
Yerli popüler markaların kullandığı ana bilgisayar bilimleri kanallarının gelişim trendine odaklanacağız. Çin'de benzersiz bir kanal formu olan günlük kimyasal franchise mağazaları (CS) (Japon eczane kanalları benzerdir), yerel markaların batmakta olan pazarı genel olarak benimsemeleri için bir kanal yöntemi haline gelmiştir.
Marka sahiplerinin bakış açısından, diğer kanallarla karşılaştırıldığında, günlük kimyasal uzmanlık mağazalarının avantajları şunlardır: 1) Günlük kimyasal uzmanlık mağazaları, kanal batmasını hızlandırmaya devam ediyor ve mağaza genişlemesi son derece hızlı, bu da düşük hatlı güzellik pazarında artan penetrasyon avantajı ile uyumlu. ; 2) KA departman mağazası ve diğer kanallarla karşılaştırıldığında, CS kanalının sağlıklı nakit akışı, kısa fatura süresi ve yüksek giriş ücreti yoktur; Profesyonel avantaj, marka sahiplerinin gelecekte daha fazla marka oluşturması için uygundur. 4
1CS
CS CS . CS CS CS 2017 3271 2014-2017 60 2017 454 46%
2017 2000 1800 40 2022 10000 CS
2
CS CS O2O
CS .
2010 2017
CBNData 70% 19
CBNData 10% 1 2 3
IT 1 2
700 180 18,000 2019 2019 3 31 83.76 9.2%
2019 9 30 265 118 46 21 80 2019 84.7% 71.4%
50% 50% 15-18 CAGR19% 2018 27%
80-85% 2017-2018 80%2019 1 51% 85%
A
/
2017 Özellikle:
İkincisi,
603605
10%19-21EPS1.97/2.65/3.35 PE55/41/32
603983
19-21 EPS 1.45/1.67/1.90 PE46/40/35
600315
Q4 19-21 EPS 0.96/1.08/1.27 PE29/25/22x
688363
19-21 EPS1.21/1.69/2.33 PE72/51/37
300792
A 19-21 EPS2.74/3.71/4.84 PE82/61/46
...
(Rapor kaynağı: Guosen Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
