Weilai Capital: Yeni araba üreten güçlerin% 99'u ölecek, ortak girişim hayatta kalmanın bir yolu
"Tesla'yı hisse başına 420 $ 'dan özel almayı düşünüyorum. Finansman sağlandı. (Tesla'yı 420 $' dan özel almayı düşünüyorum. Finansman güvence altına alındı.)" 7 Ağustos yerel saatle, Tesla patronu Elon · Musk'ın tweet'i kargaşaya neden oldu.
Şu anda Musk, Tesla'nın öz sermayesinin% 20'sinden biraz fazlasını elinde bulunduruyor. Sözde özel Go, halka açılmanın tam tersi, yani Tesla'nın halka açık bir şirketten tamamen özel bir şirkete dönüşeceği ve bu, Energy Future holdinglerini kıracağı anlamına geliyor. 45 milyar dolarlık bir Go özel rekoru kırın.
Musk daha sonra bunun gayri resmi bir açıklama olmadığını açıklayan bir dizi tweet yayınlasa da, Tesla'nın hisse fiyatı önceki zirve olan 389 dolardan çok da uzak olmayan% 11 artışla 379,57 dolara yükseldi. Okyanusun uzak tarafında, ister şu anki 379,57 ABD doları hisse senedi fiyatı, isterse 420 ABD doları değerindeki ideal hisse senedi fiyatı ve 72 milyar ABD doları piyasa değeri olsun, başka bir grup insanın dikkatini çekmiştir.
Uzun zamandır, yeni yerli otomobil yapım güçleri Tesla'yı model olarak kullandılar, neredeyse Tesla olarak adlandırılmaları gereken noktaya kadar ve standart Musk'a aykırı olmalı. Tesla'nın 2013'ten beri dünyayı kasıp kavuran kasırgayı başlatmak için rotasını nasıl takip edersiniz ve ardından dünyanın tepesine, neredeyse her yeni otomobil üretim gücünün hayali, Yinlong gibi olsa bile, Tesla'nın izlerini taşır. Dijital hedef Tesla'nın N katına kadar abartılıyor, örneğin 80 trilyon, ki bu hala "Tesla'nın tadı büyümüş."
Ancak Tesla'nın hisse senedi fiyatı, Musk'ın en azından aldığı iyi haberlerden farklı ... Yeni araba yapım güçleri kötü işaretler getirdi ve bu sefer bu bir ölüm kalım meselesi ve artık sadece gücün yükselişi ve düşüşü değil.
Sadece% 1'i hayatta kalabilir
Şu anda Çin'de kaç yeni enerji aracı üreticisi var? Kaç tane "yeni araba inşa gücü" var?
Bu genişleme oranı, sektörün ilk beklentilerinin çok üzerinde görünüyor. Birkaç yıl önce, Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı 171 yerli yakıtlı araç üreticisi olduğunu açıkladığında, sektör ünlemlerle doluydu - aynı satış ölçeğindeki ABD pazarı ile karşılaştırıldığında, otomobil şirketlerimizin sayısı çok fazlaydı. Ancak yakıtlı araç şirketleri hala sayılabilen ağaçlar ve çalılar gibiyse, o zaman yeni enerji taşıt üreticileri daha çok çılgınca büyüyen sayısız yabani ot gibidir.
Xiaopeng Motors'un kurucusu He Xiaopeng, bu yılın başında 314 yeni otomobil şirketi hakkında bir açıklama yaptıktan sonra, sayı şimdi iki katından fazla arttı. Mayıs ayında Changan Automobile Başkanı Zhu Huarong, Çin'de 71 komple araç grubu ve 455 yeni enerji otomobil şirketi (dar anlamda 49 yeni enerji şirketi) olduğunu belirtti. "Wall Street Journal" geçtiğimiz günlerde Çin'de 487'den fazla yeni enerjili araç üreticisinin bulunduğuna dair analiz kurumlarından alınan verileri aktardı.
Refahı büyük ve ölümü de sayısız. Gelecekte kentsel ve kırsal alanlarda barış ve uyum içinde yaşayan yaklaşık 500 otomobil şirketinin olasılığını hayal edemiyoruz. Doğu'da Li Shufu ve Batı'da Marchionne'nin sonları düzinelerce akaryakıtlı araç şirketiyle karşılaştı ve "gelecekte sadece üç veya beş şirketin kalacağı" tahmininde bulundu. Peki kaç yeni araba şirketi ölecek? Yeni otomobil üreticisiyle yakından ilgili bir sermaye bir karar verdi:% 99.
Weilai Capital'in yönetici ortağı Zhu Yan, geçtiğimiz hafta medyaya verdiği röportajda, Çin'de elektrikli otomobil devrimine bahis yapan yüzlerce start-up olduğunu, ancak yeni teknoloji araştırma ve geliştirmeye yapılan büyük yatırım nedeniyle yalnızca% 1'inin Hayatta kalın. Zhu Yan, "Sıfırdan bir araba inşa etmek için, bu, bol miktarda sermaye yatırımı ve çok sayıda personel gerektiren çok karmaşık bir sistem," dedi ve "Yeni enerji otomobili şirketlerinin hayatta kalma oranı çok düşük olacak."
Adından da anlaşılacağı gibi, NIO Capital'in yeni araba yapım güçlerinin lideri olan NIO ile derin bir ilişkisi olduğunu bilebiliriz. 2016 yılında, Weilai Automobile tarafından, destekçiler olarak Sequoia China ve Hillhouse ortaklığında başlatıldı ve Weilai Capital onun tarafından kuruldu.Yönetim altındaki ilk RMB fonu olan Weilai Yeni Enerji Sektörü Geliştirme Fonu 10 milyar RMB'ye ulaştı. Odaklanılacak temel yatırım alanları, akıllı sürüş, Araçların İnterneti, mobilite, yeni enerji ve enerji İnternet, yeni malzemeler, gelişmiş üretim vb. Gibi yeni enerji araçları etrafında geliştirilir. Üç tam zamanlı yönetim ortağı arasında Zhu Yan, yeni enerji ve yenilikçi teknoloji alanlarına odaklanırken, Yu Ning araç endüstrisinde yatırım ve yatırım sonrası yönetime odaklanır ve Zhang Junyi otomotiv endüstrisi zinciri, akıllı ağ oluşturma ve mobiliteye odaklanır. Üçü ve ana sponsoru Fang Weilai Kurucu Li Bin, şirket yönetiminin özünü oluşturur.
Böyle bir yatırım şirketi neden yeni araba yapım gücüyle bağlantılı yeni gücün hayatta kalma oranı konusunda iyimser değil? Aslında, belli bir zorluk derecesi öncülüğünde, nakavt maçlarının zulmü ile yarışma sırasındaki coşkunun derecesi temelde pozitif olarak ilişkilendirilir ve yerli yeni enerji aracı projesinin coşkusu mahkumdur.
Çin Dağıtım Birliği istatistiklerine göre, yatırımı ve inşa edilmesi planlanan yeni enerji aracı projelerinin sayısı, yalnızca 2015'ten 2017 Haziran sonuna kadar 200'ü aştı ve ilgili yatırım tutarı trilyon RMB'yi aştı. Çeşitli otomobil firmaları tarafından yayınlanan yeni enerjili araç üretim hedefleri özetlenirse, 2020 yılında yeni enerjili araç satışları için ulusal hedefin yaklaşık 10 katı olan 20 milyondan fazla araç olan mevcut iç yakıt satışlarına neredeyse yakın.
Keskin kontrast, iniş hızıdır. Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı'nın kurumsal ve ürün duyuru istatistiklerine göre 2017 yılında toplam 64 otomobil şirketi fiilen yeni enerji araçları üretti. 487 yeni enerjili araç firmasının istatistiklerine göre oran sadece% 13'tür. Rekabet acımasız ve zaman sıkı, ancak oyuncuların çoğu henüz pistte durmadı.Bu, yeni araba yapım güçlerinin en gerçekçi tasviri.
Uzun bir süredir "2018'de araç teslimi" iddiasının ardından, bu yılın ilk yarısındaki yeni kuvvetler nihayet ilk cevaplarını verdi. "Günlük Otomobil" e göre, "Yeni Arabalar" şimdiye kadar sadece 4.500 araç sattı BAIC EC'nin bir ayda 3 araç satmasına kim bu kadar perişan? "'Deki istatistiklere göre, şu ana kadar Yundu, Xiaopeng ve Dianjia'nın da aralarında bulunduğu üç şirketten sadece beş model listeyi yaptı. Haziran ayında toplam 610 araç satıldı, bu da Mayıs ayındaki 950 araç kadar iyi değil. Yılın ilk yarısındaki kümülatif satışlar, yaklaşık olarak Haziran ayındaki Chery eQ elektrikli araçlar veya BYD Qin modellerinin aylık satışlarına yakın olan 4.544 oldu.
Bu göze çarpmayan başarı bile, "pazarlanamayan" faktörleri ortaya çıkaran kıvrımlar ve dönüşlerle doludur. İlk iki veya üç aya bakıldığında, elektrikli kahve yeni güçler arasında lider oldu.Ev10'un aylık satışları tek seferde 500 adedi aştı ancak Haziran ayında tıpkı BAIC EC gibi sadece 3 adet satıldı. Bu nedenle Mayıs ayında 547 araç büyük bir satın alma siparişi imzalamak için yerel yönetim veya araç kiralama şirketi ile anlaşmış olmalı, aksi takdirde tamamen piyasa odaklı bir performans ise kısa vadede kaçınılmaz olarak bu kadar büyük iniş çıkışlar yaşamayacaktır.
2020 civarında, çok sayıda geleneksel otomobil şirketi de yeni enerji araçları ve kendi kendine giden arabaları piyasaya sürecek. Nakavt yarışının ilk seviyesinde yeni kuvvetler inşa etme hızında hayatta kalabilirler mi? Bilinen duruma bakılırsa, gerçekten boğuluyor.
Dünyada ağaçların etrafına sarmalanmış asmaları gördüm Bitkiler odunsu bitkilerle nasıl rekabet eder? Cevap: Yükselen ağaçlara bağlı, tırmanma bitkileri şeklinde. Yeni otomobil yapım güçlerinin üretim deneyimi ve finansman zayıflıkları ile ilgili olarak, NIO Capital tarafından temsil edilen düşünce, yeni şirketler ve geleneksel şirketler arasındaki işbirliği projeleri veya ortak girişimler konusunda daha iyimser olmaktır.
Zhu Yan, NIO Capital'in yeni otomobil yapım güçleri ve geleneksel otomobil üreticileri arasındaki işbirliği projelerine yatırım yapma eğiliminde olduğuna dikkat çekti. Sonuçta, bu hareket, eski kişilerin inovasyon bilincini ikincisinin fiziksel üretim yetenekleriyle birleştirebilir ve birbirlerinden öğrenmeyi umabilir.
Bloomberg'in yazdığı gibi, Çin'deki yeni otomobil üreticilerinin büyük çoğunluğunun büyük ölçekli endüstriyel üretim ve toplu satış konusunda hiçbir deneyimi yok. "Daily Auto" perspektifinden bakıldığında, çok sayıda geleneksel otomobil şirketi yöneticisi Shen Hui-Weimar ve Zhang Hailiang-Dianka gibi yeni otomobil üretim güçlerine katılmış veya şirket kurucuları olmuş olsa da, bir dizi otomotiv teknolojisi tedarikçisi de dönüştü. Huang Ximing-Bojun vb. Gibi otomobil üreticileri (Weimar'ın öncülü de bir teknoloji sağlayıcısıydı), ancak büyük ölçekli endüstriyel üretimin bilgi birikimi düzinelerce veya yüzlerce yönetim personeli tarafından neredeyse hiç elinden alınamaz.
Araba üretimi deneyimi ne kadar zor? İnternet şirketlerinin yararlandığı kod düzeyinde bile, olgun ve istikrarlı kurumsal mimari ve kanal ağından veya çok sayıda kalifiye işçinin toleranslar ve bilgi birikimine hakim olmasından bahsetmiyorum bile. Otomotiv alanı da bir zorluk oluşturacak.
Birkaç yıl önce, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir IEEE makalesi, elektrikli bir güç aktarım mekanizmasına sahip olmayan saf yakıtlı bir otomobil olsa bile, bir premium otomobilin yaklaşık 100 milyon satır yazılım kodu içerdiğinden bahsetmişti. Bu yazılım kodları, kabin gövdesinin çeşitli yerlerine dağıtılan 70-100 mikroişlemci tabanlı elektronik kontrol üniteleri (ECU) üzerinde yürütülür; düşük seviyeli arabalarda bile, kabin gövdesine, kapısına dağılmış 30-50 ECU vardır, Süspansiyon, koltuk ve diğer parçalar, yazılım, frenlerden radyo tarafından alınan ses seviyesine kadar çeşitli işlevleri kontrol eder.
Elbette, zaman geçti ve yeni güçler, tüketicileri çekmek için farklı ürün fikirlerini benimseyebilir, tıpkı "diğer araba sistemleri arabalar ve bilgisayarlar ve Tesla'nın bilgisayarlarla çalışabilmesi" gibi. Bununla birlikte, harekete geçirme sistemleri, ses kontrolü ve hatta üretim bağlantıları gibi temel işlevler açısından yeni güçlerle geleneksel otomobil şirketleri arasında büyük bir boşluk var.
Bir röportajda Zhu Yan, başka bir noktadan da bahsetti: Çin-ABD ticaret savaşı bir çıkmazda ve küreselleşmeye karşı muhalefet, otonom sürüş teknolojisinin geliştirilmesine ve ticarileştirilmesine yardımcı olmayacak; bu nedenle, NIO Capital yerli ve yabancı otomotiv teknolojisini edinmeye çalışıyor. Genel bir satın alma yerine şirketin öz sermayesinin küçük bir kısmı, dolayısıyla riskleri azaltır. Yeni araba yapım güçlerinin güçlü ve zayıf yönleri açısından bakıldığında, aslında zayıflatılmış bir avantajla eşdeğerdir.Aslında, Araçların İnterneti yeniliği, yeni güçlerin bahsettiği güçlü yönlerden biridir.
Peki, yeni otomobil üreticileri geleneksel otomobil şirketlerini benimserse, çarpışmadan kaynaklanan kıvılcımların sonucu ne olacak? Korkarım sonuç çıkarmak için çok erken, ancak giderek daha fazla şirketin bunu yapması şaşırtıcı değil.
Ocak 2018'de, FAW Group'un bir yan kuruluşu olan FAW Cars ve Xinte, "Elektrikli Araç Projesi Kooperatif Üretim Çerçeve Anlaşması" nı imzaladı ve iki taraf, yeni enerji araçlarının geliştirilmesi, üretimi ve satışında kapsamlı bir stratejik işbirliği başlattı. Bundan sonra Byton ve Bojun, Jilin Auto ile art arda bir OEM işbirliği anlaşması imzaladı, ancak gerçek işbirliği kapsamı OEM üretimi ile sınırlı değil. Analistler, FAW'nin yeni güçlerden şasi platformları, üç elektrik teknolojisi, araç performansı hata ayıklama ve akıllı sürüş çözümlerinin bağımsız araştırma ve geliştirmesini elde edebileceğine dikkat çekti.Yeni güçler, FAW'nin yeni enerji araç üretim niteliklerinden, tedarik zincirlerinden, olgun üretim hatlarından ve satışlarından faydalanabilir. Ve satış sonrası hizmet ağı, birbirlerinin ihtiyaçlarından öğrenme ve birbirini tamamlama etkisini oluşturur.
Aslında, Yundu'nun üretim niteliklerini elde eden yeni enerji otomobili şirketlerinin ilk partisine ait olması dışında, altı aylık cevap formunu zaten teslim etmiş olan yeni araba yapım güçlerine dönüp baktığımızda, Xiaopeng Haima ile, elektrikli kafeler ise Güneydoğu ile sözleşmeli ve yakında Piyasaya sürülen Weilai ES8, Jianghuai dökümhanesidir. Yeni güçlerin en başından beri geleneksel otomobil şirketlerinin yardımlarından ayrılmadığı görülmektedir.
Yeni otomobil üretim güçlerinin yenilikçi düşünce ve hafif kurumsal yapısının kendine özgü avantajları var, ancak bir dereceye kadar doğrudan bir ikame olmaktan ziyade geleneksel otomobil şirketlerinin tamamlayıcısı gibi. Li Shufu'nun konuşmasına göre, İnternet düşüncesi var olmalıdır, ancak her şeyi çözemez.
Ne de olsa, yeni güçler Tesla'yı hedef almaya hevesli ve henüz kar etmediler. Geleneksel imalat endüstrisi karlılığın peşinde koşar ve İnternet düşüncesi büyümeyi vurgular. Bununla birlikte, sürekli kayıp modeli "bir sonraki aptal alıcının" her zaman bulunmasını sağlayamaz. Yalnızca eski ve yeni düşünce kar yolunda birleştiğinde, otomobil üreticilerindeki çaylaklar gerçekten etkili olabilir.
